公允价值的顺周期_公允价值顺周期效应及逆周期优化路径[修改版]
金融危机下公允价值会计研究
金融危机下的公允价值会计研究中图分类号：f231 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2010）11-202-02摘要在围绕着金融危机的种种分析和职责中，公允价值会计准则因为可能加剧金融危机成为人们关注的焦点。
损失惨重的金融界认为公允价值计量加剧金融危机，要求修改公允价值会计准则；而背负罪名的会计界则认为准则本身并没有问题，有问题的是金融机构对准则双向和功利的态度。
公允价值会计的支持者与反对者的论战引发了学界和实务界对公允价值会计的深入思考。
本文通过介绍会计计量中采用公允价值会计的优缺点，深入分析金融危机中公允价值会计所面临的问题，从而正确评价公允价值会计。
关键词金融危机公允价值会计金融稳定一、公允价值会计的内涵与利弊分析（一）公允价值会计内涵公允价值会计，是指以市场价值或未来现金流量的现值作为资产和负债的主要计量属性的会计模式。
公允价值包括三个层次：第一，存在活跃市场交易的情况下，交易价格即为公允价值；第二，在不存在实际交易事项的情况下，以类似交易的价格作为公允价值的计量基础；第三，如果某项资产或负债没有由市场直接决定的可观察到的价格，就可运用现值技术估计公允价值，也可以采用专业评估人员的评估结果。
（二）会计计量中公允价值的利弊分析一些团体批评公允价值的原因主要是：（1）报告的损失可能有误导，由于损失是暂时的，当市场恢复后损失将逆转。
（2）公允价值的取得存在着复杂性、不确定性和高成本等因素，导致公允价值的可靠性较差。
（3）在不存在市场交易的情况下，作为估计公允价值的限制技术在会计计量中试很难操作的。
（4）公允价值增加财务报表项目的波动性，可能会误导财务报表使用者。
公允价值会计的支持者认为：（1）公允价值会计更符合决策有用观，它要求和允许企业报告更及时、精确和可比。
（2）公允价值更真实地反映市场对直接或间接地隐含在金融工具中的未来现金流量净现值估计，有利于金融工具等的核算与创新。
（3）它限制了企业操纵其净盈余的能力，能更真实反映企业的经营成果。
基于后金融危机时期公允价值会计分析
基于后金融危机时期公允价值会计的分析摘要：在会计领域，公允价值一直是一个人们关注的焦点问题，本文在后金融危机时期的时代背景下，分析了会计领域的公允价值，主要内容有：什么是公允价值，后金融危机时期在公允价值核算领域出现的问题和后金融危机时期对公允价值会计的完善策略。
关键词：后金融危机时期；公允价值会计；计量方法中图分类号：f233 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）08-00-012008年爆发于美国华尔街的金融次贷危机，给全球经济发展的稳定性带来了很大的挑战，在这种背景下，公允价值会计再一次成为一个具有很大争议的问题，显然，引发金融危机的根本并不是公允价值，但是公允价值与金融危机的发生确实脱不了干系，现阶段中，会计领域实行的公允价值计算方式着实存在着些许不足，在后金融危机时期，应该采取一定的策略进行改进。
一、什么是公允价值对于公允价值这个概念，经济学领域有多种版本的定义，一般得到最广泛认可的fasb定义，源于美国，体现在《公允价值计量》会计准则中；公允价值指的是在市场井然有序的情况下，参与市场活动的相关人员，在资产出售或者负债的转移过程中付出的价格。
这个定义值得注意的有几个关键点，首先是要明确前提条件，必须是在一个经济活动井然有序的市场环境下进行的交易；经济学原理中，对于在有秩序的市场环境下进行经济类的交易活动有一个明确的界定，即交易活动应该在市场正常活跃的情境下进行，参与交易的双方是自愿的，并且对交易情况和市场情境有一个全面的认识，保证知情；遵循的市场原则自然是等价原则，追求公平公正，而且是对外公开的，不是保密的；满足这样的条件，才能保证形成的价格真正体现了价值；所以说，公允价值重在公平和实事求是，实现公允价值必须满足不同条件，根据市场的确切信息进行评价，使价值和价格相一致；只有那些实事求是的市场价格才可以成为衡量公允价值的标准。
现阶段，根据经验方法来看，公允价值从三个层次进行相应的估算，首先，在正常的市场交易环境下，如果证明交易活动遵循了双方自愿和公平公正的原则，那么就可以用交易的价格代替公允价值，也就是说两者处于等价的状态；其次，市场交易并不是都能处于一个正常活跃的环境下，如果市场环境不符合条件，那么只能以相近的交易活动为参照物，这个相近的价格可以充当公允价值进行计量的基本依据；再次，市场交易的环境确实不满足公允价值的价格参照，就需要引入定价模型或其他方式对公允价值进行估算。
公允价值计量在现实应用中存在的问题及建议措施
用 中存在的 问题， 最终提 出一些改进的意见和建议 ， 以便公 允价值计量
属性能够得到更好 的利用。
一
、
公 允 价 值 计 量 的 优 点
度减记 资产 ， 从而陷入交易价格 下跌——资产减记——核减资本金——
１ 、为各方决策提供更为相 关的信 息 公允价值计量的最大优点 ， 与历史成本计量相 比 ， 它能提供更 为相 关的资产和负债信息 。 这是因为 ， 历史成本计量是一种基 于过去 的交易 或事项 的市场价格 ， 显然可靠性没有 问题 ， 而相关性却有待提高。而公 允价值 则以当期的市场价值 或未来的现金流量 的现值作为资产 和负债
３ 、根据 配比原则 ，得 出真 实收益
自２ ０ ０ ７ 年企业新 的会计准则实施以来 ，越来越 多的上市公 司采用 了公允价值计量模 式。公允 价值计量逐渐为上市公司所接受 。 虽然采用公允价值计 量是会计学界发展 的方 向， 我国也 引入 了公允 价值计量 ， 同国际会计准则 日 趋相 同， 但是实际情况令 人担忧 。 采用公 允价值计量的大部分公司并未披露估值方法 ， 这其 中， 就有许多利润操 作 的空间 。
的价值 ，相关性就高多了。
恐慌性 抛售——价格进一步下跌 的恶性循环之 中。 按照美 国彭博社数据 统计 ，２ ０ ０ ８ 年美 国银行 已经计提 了 ５ ８ ７ ７ 亿美元 的资产减值准备 。
３ 、留下 了利润操作 的空间
在不存 在活跃市 场的情况下 ， 采 用第三层次公允价值计量 ， 就需要 采用数学手段 进行估值 。 这 中间就存在许多 主观臆断 ， 这与财务人员 的 素质高低存 在密切 的关 系。 同时 ， 有些上市公 司甚 至利用公允价值计量 的第三层次来 粉饰财务报表 ， 误导投 资者 的判断 ， 来达 到不可告人 的 目 的。这给社会 经济带来 了很 大的损失 。例如 ，我 国在 １ ９ ９ ８ 年把公允价 值引入了 《 债务重组 》 和《 非货币性资产交换 》 两项会计准则 中， 然而 在实际操作中 ， 有许多上市公司利用 它来操作利润 ， 所 以逐渐遭 到摒弃 。 虽然新会计准则引入公允价值 ， 但 是加上 了许多 限制性规定 ， 这一 问题 还没有得到彻底的解决 。因此 ， 需要 成熟 的、 可供操作 的估值技术 ，同 时 ，加强审计工作 ，提高会计人员素质 。
公允价值会计研究
2、对会计目标的影响分析
（一）有助于实现决策有用目标：相比历 史成本计量，公允价值计量模式对企业经营 环境变化导致的价值变动选择积极面对，它 所反应的会计信息对信息使用者做出决策提 供了更及时、更相关的依据。 （二）改变评价受托责任目标方式：受托 责任观认为，由于社会资源所有权和经营权 的分离，资源的受托者就负有了对资源的委 托者解释，说明其活动及结果的义务，会计 目标就是以恰当的形式有效地反映和报告资 源受托者经营管理责任及其履行情况。
（1）顺周期效应 ：
“顺周期”效应归因于财务报告与金 融资本监管政策的关联性。 （2）非活跃市场的挑战： 非活跃市场条件下，公允价值会计面 临的最主要挑战是确定当前市场价格 是否代表公允价值 。
(3)非活跃市场与强迫交易
强迫交易通常不会出现在活跃市场中，非 活跃市场中可能存在强迫交易，但不尽。
(4)《2008紧急经济稳定法案》的公允 价值会计议题
• 2.IASB关于公允价值会计的运用
• 运用现状：IASC/IASB从198年的IAS16开始，先 后发布了一系列把公允价值运用到不动产、租赁、 养老金和企业合并等非金融工具项目的会计准则， 如IAS17《租赁会计》，IAS19《雇员福利》， IAS41《农业》等。 • 最新进展：LASB在工作计划中增加了公允价值计 量项目，这个项目包含在LASB同美国财务会计准 则委员会签订的谅解备忘录中。项目的目的是制 定一套适用于国际的财务报告准则
• 有时企业还可以在估价日按照现行价格，使用类似的原材 料，按实际工时消耗数量和费用标准，重新制造估价项目 所耗用的成本。其公式为： 重置成本=原材料实际消耗量×现行价格＋实耗公时× 现行费用标准
• 估价技术基本方法的选择
• 上述确定公允价值的三种途径按市场因素运 用的程度归纳如下：三种途径的主管成分和应 用难度依次增加。通常情况下，首选的是活跃 市场中的市场报价。但大多数情况下，会计人 员无法观察到这种由市场机制决定、双方均可 接受的金额因而不能直接用来计量。
金融系统顺周期效应的形成机理与影响分析
１资本监 管顺周期 性 的形 成机 理。 自 ．
《 塞 尔 协 议 Ｉ 实 施 以 来 ， 框 架 的 科 学 巴 Ｉ》 其 性 和 合 理 性 就 备 受 质 疑 ， 要 包 括 资 本 要 主 求 不 充分 、 本 监 管 的顺周 期 效 应 、 资 内部 评级不合理和外部评级缺乏可靠性等。
一
Ｋ ｛Ｄ ＮＩ月 ×（ ）０ 一广 ×【９ ） ＝ Ｇ ｘ［ Ｇ Ｄ ， ６ ．９ Ｌ （ 一 Ｐ＋ 】 ０ ９ ９ ］ Ｐ×Ｇｊ 一 ×＋ 一． ６ ＤＬＤ ０¨ ｎ ２）】 ｘ ５ ｘ
当经 济周 期处于 繁荣 阶段 ． 借款 人财 务状 况 良好 ，偿债 能 力提 高， Ｄ下 降 ； Ｐ 抵 押 品 可 抵 押 价 值 占本 身 价 值 的 折 扣 下 降 ，
Ｌ ＧＤ 随 之 下 降 ： 经 济 繁 荣 使 得 贷 款 承 诺 而 的 提 取 比 例 降 低 ， 信 用 转 换 系 数 随 之 减 少 ．ＡＤ 也 就 降低 。Ｐ Ｌ Ｅ Ｄ、ＧＤ、ＡＤ 都 降低 Ｅ 时 ． 险权 重 减 少 ， 量 得 出 的 监 管 资 本 风 计
现行会计 准则要求 以业 已发 生的损 失
理 。公 允 价 值 计 量 方 法 分 成 两 个 层 次 ： 一
着银行 的信贷供 给。贷款损 失拨 备顺周 期
性 的 原 因是 ： 计 准 则 要 求 以 既 成 事 实 为 会 基 础 ． 实 际 发 生 的 交 易 作 为 依 据 进 行 贷 以 款 资 产 恶 化 时 的 计 提 拨 备 ， 由 于 时 滞 效
系见下式 ：
在 较强 的负相 关性。该结论 支持 了贷款 损
失拨备具有顺周期性的说法。
识 较具 代 表 性 的观 点是 普林 斯 顿 大 学 的 Ｍａｋ ｓＢ ｕ ｎ ｒ ｉｒ等 的 研 究 成 果 ． 内 ｒｕ ｒｎ ｅｍｅｅ 国
金融顺周期性与逆周期金融宏观调控综述评析
金融顺周期性与逆周期金融宏观调控综述评析作者：魏天翼来源：《财税月刊》2016年第10期摘要 2007年美国引发的大规模全球性金融危机对世界经济造成了比较严重的冲击，各国自经济危机后都对金融宏观调控加强了重视。
金融顺周期性能够有效反映金融部门和实体经济之间的关系，现在已经有实例证明金融顺周期性是确实存在的，那么如何通过宏观调控构建出金融逆周期对顺周期性加以控制就是政府部门应该关注的重点。
关键词金融；顺周期性；逆周期性；宏观调控通过分析上一次全面爆发的世界性金融危机，各个国家的中央银行和经济组织普遍发现到了金融系统和实际经济是存在着顺周期性的，想要减低这种周期性，就应该加强宏观审慎管理。
我国的金融顺周期性背后反映着经济和金融之间的深层次矛盾，在某些领域能够充分表现出来。
所以，政府部门应该构建出兼顾货币政策和宏观审慎政策的宏观金融调控框架，稳定金融损失、优化金融资源分配、引导资金流动。
一、金融顺周期性概述（一）金融顺周期性概念顺周期性也可以叫做亲周期性，指的是金融部门和实体经济之间存在着正反馈机制，这期间能够产生的效果就叫做顺周期效应。
若是金融顺周期性加强，就代表着金融变量中的某个趋势值的波动幅度在增大。
在实际生活中，顺周期性代表的范围更广，包括：趋势值波动、趋势本身波动、均衡值可能会出现的累积性偏离。
（二）金融顺周期性成因金融过于自由会引发金融顺周期性的增大，银行本身就存在顺周期性的倾向，由于贷款方和借款方之间并没有互相了解，另外再加上道德风险，EFP通常都会呈现为正，繁荣期间下降、衰退期间上升，都会引发杠杆问题，同时顺周期效应也会加强。
金融监管也会加强金融顺周期效应，因为监管人员通常在经济衰退期间会要求银行保证资产负债平衡，而在经济增长期间却并不干预，任由银行扩大信贷规模。
金融监管对于整体的宏观经济都会造成影响，加剧周期波动。
尤其是金融机构操作出现了问题的时候就更容易加深金融顺周期效应了。
（三）减低金融顺周期性的宏观审慎政策自金融危机爆发以后，如何降低顺周期性就是广大经济学者的重点关注问题，宏观审慎政策工具的选用更是要进行研究探讨。
公允价值计量与银行信贷风险——来自当前金融危机的思考
公允价值计量与银行信贷风险——来自当前金融危机的思考潘希宏;范方志;胡梦帆;李海海【摘要】公允价值以“活跃市场的公平交易假设”为计量基础,是对历史成本计量的矫正,因此也成为一种能代表未来的计量模式.但公允价值也因其严重缺陷面对着诸多的指责,主要是指公允价值计量具有顺周期效应,在市场经济运行活跃时会使得相关产品的价值过高估计,而市场萎靡时由于交易价格低会使得相关产品的价值过低估计.正确的使用公允价值计量会有利于银行风险管理,真实反映出银行的资产和负债状况.为此,要为公允价值计量创造有利的运行环境,完善其评估方法.【期刊名称】《河北经贸大学学报》【年(卷),期】2013(034)002【总页数】5页(P65-69)【关键词】公允价值;信贷风险;金融危机【作者】潘希宏;范方志;胡梦帆;李海海【作者单位】北京大学经济学院,北京100871;贵州财经大学经济学院,贵州贵阳550004;贵州财经大学经济学院,贵州贵阳550004;湘潭大学商学院,湖南湘潭411105【正文语种】中文【中图分类】F830计量是会计系统的核心职能，20世纪70年代美国公认会计准则（GAAP）开始使用“公允价值”概念，随后国际会计准则理事会（IASB）接受了该概念，后来美国财务会计准则委员会（FASB）发布了财务会计准则第157号公告。
这一切标志着基于活跃市场环境公允价值计量体系的初步确定，公允价值计量因此也成为一种能代表未来的计量模式。
尽管公允价值在某种意义上能够发掘会计信息的投资决策功能，优化企业的财务决策和投资，但是无法缓和甚至加剧了金融系统中的顺周期性，因此在由美国次级贷款以及欧洲债务危机所引发的国际金融危机期间，公允价值计量成为了被指责的对象。
如何正视公允价值计量的优缺点？如何通过制度安排来缓和其造成的顺周期性？这就需要重新评估公允价值计量方法，对金融危机进行反思并得出启示。
一、公允价值计量与银行信贷风险公允价值（Fair Value）追寻的是会计主体经济资源以及引起这些经济资源变动的交易、事项和环境因素的可以捕捉的价值信息——市场价值（Market Value）或价格，而不是特定主体（Special Entity）的使用价值（Value in Use）本身。
公允价值文献综述
毕业论文文献综述毕业论文题目我国公允价值应用中存在的问题及对策研究文献综述题目我国公允价值应用中存在的问题及对策研究的文献综述学院专业姓名班级学号指导教师我国公允价值应用中存在的问题及对策研究的文献综述一、引言随着我国经济飞速发展及全球经济一体化的不断加深，我国上市公司更多地将金融产品及各种金融衍生工具运用于经营活动、投资活动和筹资活动，公允价值的运用成为我国会计国际趋同的必然趋势。
我国自2007年正式应用公允价值以来已有较长的一段时间，公允价值的应用虽然有效地增强了财务信息的透明度，有助于提高会计信息质量和保全企业资本，但是由于公允价值在我国尚未形成完善的市场体系和模式，公允价值难以取得可靠数据，所以其应用仍会导致许多问题。
国内外学者对此也展开了较多的研究。
二、国内外文献研究（一）国外研究文献1、公允价值的理论研究在国外，关于公允价值会计的理论研究成果主要集中在财务会计准则委员会关于公允价值会计的一些研究公告和报告方面，最早的公允价值定义出现是1970年在APB公布的报告书4号(APB Statement No.4)中,该报告认为公允价值是指在含有货币价格的交易中收到资产时所支付的货币金额,或在不包括货币或货币要求权的转让中交易价格的近似值。
2006年9月15日，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了《财务会计准则公告第157号——公允价值计量》(下称FASB第157号公告)，统一了在美国公认会计原则中使用的“公允价值”的涵义和计量方法，为公允价值及其运用建立了世界上独一无二的完整的计量和披露框架为了和FASB保持一致，IASC成立了专家小组，致力于制定单独的公允价值计量准则及相关研究。
2009年5月，IASB（IASC）颁布了《公允价值计量》(征求意见稿)，并在2010年12月颁布了《公允价值计量》准则(IFPsl3)的确定稿。
该准则在统一、完善公允价值计量要求的同时，实现了与美国会计原则的极大趋同。
公允价值会计的顺周期反馈机制研究
益波动程度进 行了研究 ， 沃利森 （ ２ ０ ０ ８ ） 对公 允价 值会 过资本 监管制度放 大其对宏观经济运行 的影响。以经
计对经济 周期各个阶段所带来 的影响进行 了阐述 ， 国 济进入下行阶段 为例 ，尤其 是发生金融危机 时期 ， 市
际货币基金组织（ ２ ０ ０ ８ ） 发布的《 全球金融稳定报告》 甚 场流动 性就会 出现 不足 ， 从 而导致 资产（ 尤其是 交易
Ｓ Ｍ２ ０ １ １ １ ０ ０ ３ ７ ０ ０ ５ ）和 ２ ０ １ １ 年校级 青年科研基金 项 目 “ 会 计准则 国际协调机制 演化 与我 国的应 对策略研 究” （ 项 目编号 ： ２ Ｏ ｌ １ Ｘ Ｊ ＱＮＯ ２ Ｏ ） 资助 。
■一
Ａ ｕ Ｇ
三、 以企 业为 主体 的 反馈 机 制 （ 一） 企 业融 资视 角
一
、
引言
周 期 效 应 的 产 生 机 理 和 传 导 机 制 的 相 关 研 究 依 然 较
正如央行 行长周小川 【 ２ ０ ０ ９ ） 所述 。 在 经 济 运 行 的 少。基于此 ， 本文拟从银行和企业两个行为主体对公允
复杂系统里 ， 通 常有多个反馈环 ， 有些是正反馈 ， 有些 价值会计的顺周期反馈机制进行深入研究 ，以为宏观 是 负反馈。正反馈环强化 了放大作用 ， 从而产生自激震 金融监管和公允价值会计优化提供建议。 荡（ 即顺 周期效应 ） ； 而负反馈 环则会 削弱放大作用 ， 从 而有 助于 系统稳定 和零 点的 自我校 正 （ 即逆 周 期效
应） 。突 如其 来 的金 融 危机 ，使得 经 济 金融 体 系 中具 有 二、 以银行 为主体 的反馈 机制 （ 一） 对银 行 的 外部 监 管视 角 银 行 业 涉及 公 众 利 益 并 关 系 到金 融 系 统 的 安 全 和
公允价值会计顺周期效应缓解途泾设想——基于心理学视角
、
公 允 价 值 会 计 顺 周 期 效 应 的 心 理 学 成 因 分 析
迄 今 为 止 ， 许 多 学 者 都 在 研 究 公 允 价 值 会 计 顺 周 期 效 应 的 有 缓 解 途 径 ， 们 中 ， 的 提 出 从 完 善 会 计 准 则 来 缓 解 其 顺 周 期 效 他 有 应 ． 的 提 出从 金 融 监 管 方 面 着 手 缓 解 其 顺 周 期 效 应 ， 以相 信 ， 有 可 这 些 对 策 一 定 能 在 某 种 程 度 上 取 得 成 效 。 者 则 尝 试 从 心 理 学 视 笔 角 探 寻 缓 解 公 允 价 值 会 计 顺 周 期 效 应 的 途 径 ： 以 在 保 留并 完 善 可 现 行公允价 值会计 准则 的基础上 ， 由专 业 人 士 组 成 的 独 立 第 三 方
跌 ． 致 经 济 危 机 加 剧 。 这 样 的 顺 周 期 效 应 最 终 将 导 致 经 济 偏 离 导
正常轨 道的 幅度加大 ， 剧经济 的波动 。 加 从 心 理 学 的 角 度 来 看 ， 致 公 允 价 值 会 计 在 实 践 中 表 现 出顺 导
周 期 效 应 最 根 本 的 原 因 是 人 们 内心 对 资 产 的 内 在 价 值 没 有 形 成
『 ．清 华 大 学 出 版 社 ，ｏ ０ 年 ，１ Ｍ１ ２１ １—
１ 。 ３ － １。 ５ １ ８ ２２
，
这 些 凸 显 出 相 对 空 白 的 经 济 型 酒 店 业
的 ， 如 ， 业者 曾经 的艰苦 卓绝 的奋 争 ； 比 创
极 富 诱 惑 力 的发 展 空 间 ， 募 投 资 人 面 对 私 如 此 魅 力 市 场 当然 不 会 放 过 机 会 。 ２ 巨大 产 业 规 模 蕴 藏 无 限 商 机 、
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摘要：金融危机引发了人们对于公允价值会计的广泛争论：部分学者持全面否定态度指责公允价值会计为金融危机主因；另有部分学者认为应理性看待公允价值会计在此次金融危机中显现出的计量缺陷，并加以改进、完善。
本文分析了公允价值在金融危机中凸显的顺周期效应，并结合主要国际组织的应对措施，提出了几点逆周期优化策略。
关键字：公允价值；顺周期效应；逆周期优化
始于美国次级抵押贷款的全球性金融危机在较长时间内呈现出流动性过剩、信贷持续增长、资产价格持续上涨、金融机构杠杆率过高和过度承担风险、金融失衡和系统性风险不断累积等特征，对全球金融稳定和实体经济产生了重要影响。
公允价值在此次金融危机中成为众矢之的，许多银行家将矛头指向了公允价值会计，指责公允价值无法客观反映资产真实价值，不能有效传递会计信息，加剧了银行业顺周期效应，致使金融市场陷入恶性循环。
但也不乏公允价值会计拥护者，准则制定机构及会计师事务所仍坚持认为公允价值更具真实性、及时性，是最能体现公司财务状况的计量方法，并在此次金融危机中帮助投资者认清真相，减少了信息披露不及时、不公允造成的不良后果。
本文在回顾有关文献的基础上，分析了公允价值会计的顺周期效应，指出公允价值会计在一定程度上起到了推波助澜的作用，但不能因此否定公允价值持续优势，并进一步提出了逆周期优化策略，如动态减值准备，以充分发挥公允价值会计的真实性、及时性及相关性优势。
一、相关文献综述
（一）公允价值与财务报表波动性研究
国外学者对公允价值进行了初步的理论与实证研究。
hodder,hopkins&wahlen(2003)发现，公允价值所带来的收益波动是净收益的5倍，公允价值收益波动向资本市场传递了银行业的内在风险。
barth等(2006)进一步将公允价值导致的财务报表波动性分为三类：计量误差所引起的波动性、经济内在的波动性和混合计量属性所引起的波动性。
他们认为，随着公允价值使用的增加，可以减少混合计量所带来的波动性，但同时增加了估计误差所带来的波动性。
对于经济内在的波动性，会计只有将经济内在波动性的信息传递给市场参与者，才能有利于金融市场的稳定。
国外文献解释了公允价值会加剧财务报表波动性，并将此波动性进一步分类说明。
国内鲜有文献对公允价值与金融风险关联性进行系统研究，本文试图分析公允价值顺周期效应，发掘公允价值与金融危机内在联系，以期为我国公允价值应用提供改进建议。
（二）公允价值与金融危机关联性研究
对于金融危机背景下公允价值的角色扮演成为人们争论的焦点。
部分学者仍肯定公允价值的积极作用。
laux等（2010）利用描述性统计方法对公允价值在金融危机中作用进行分析，发现即使在价格螺旋下降和资产抛售市场中也没有明确证据表明公允价值会计是加剧金融危机后果的重要途径。
我国学者也指出，此次金融危机根源在于美国金融监管不足及衍生品投机过度（葛家澍，2009）。
但是，公允价值会计的反对呼声明显高于支持者。
tobias&hyun(2008)认为公允价值会计实施会产生顺周期效应，进而会导致内生价格波动并放大资产价格波动（plantin,sapra&shin,2008），从而放大了金融危机经济后果，引发危机扩散（khan,2009）。
我国学者也提出了反对呼声，郑鸣（2009）认为，公允价值制度本身具有共振效应、加剧市场波动缺陷，并特别指出次贷危机背景下公允价值会计制度的顺周期性。
本文认为基于公允价值自身的市场特性及特殊计量准则，公允价值会计在金融危机中凸显出顺周期效应，在一定程度上加剧了金融危机的经济后果，但我们可以通过改进和完善公允价值的具体运用来缓释其顺周期效应。
二、公允价值会计顺周期效应分析
所谓顺周期效应，指的是放大金融系统波动幅度的一种现象，具体是指，在经济繁荣时加速繁荣，在经济衰退时加速经济下滑的一种作用。
依据华尔街银行家的指责，公允价值会计在此次金融危机中正发挥着这种效应，即公允价值会计加速了金融工具及资本金价值的下跌并最终引发了金融机构的破产。
公允价值在此次金融危机中确实显现出顺周期效应，这与其自身的市场性及特殊计量原则密不可分，但我们不能就此全盘否定公允价值会计，而是就其凸显出的缺陷，加强逆周期优化，完善这一计量属性。
（一）公允价值会计计量准则凸显顺周期性
美国财务会计准则第157条根据市场上所能观测数据的程度规定了公允价值计量层次：第一层级为有活跃市场交易的金融工具，其公允价值按照活跃市场的报价确定，也称盯市原则；第二层为不活跃市场交易的金融工具，其价值参考同类产品的近期交易价格或者可观察输入参数的估值模型确定；第三层为没有市场或市场流动性严重不足的金融工具，其公允价值也由估值模型确定，但使用的是不可观察的输入参数和模型假设。
准则还要求，公允价值模型应该最大程度使用相关可测数据，并优先使用第一层次数据。
公允价值的广泛应用及时反映了市场变化所产生的收益及损失，但在其运用过程中也存在一些问题，主要体现为以下两个方面：首先是增加了金融机构资产和负债的波动性；其次是加剧了金融行业的顺周期性，也是公允价值在此次金融危机中成为众矢之的的主要原因。
在经济繁荣时期，以市值计算的银行资产、利润、收益等随之增长，银行进一步扩张信贷，推动了经济进一步上涨；在经济衰退时期，价格下跌会导致资产缩水，公允价值计量模式加速了金融工具乃至资本金价值的下跌并最终催化了金融机构的破产。
由此可见，使用市价计量的金融工具价格的波动进一步加剧了市场波动性。
（二）公允价值会计主体预期周期波动
从行为学及心理学角度来看，人们在进行决策时，总是面临当前决定还是推迟到将来某一个时间点进行决策行动的抉择。
为确保价值的快速转化和收益分配的坚挺，投资决策者对于当期出现的收益机会进行抉择利用是其最佳选择。
这种选择活动表现为阻止价值进一步减少。
公允价值会计计量在此次金融危机中便充当了利益机会的"量化者"和部分虚拟利益的"创造者"，当利益机会出现时，通过公允价值会计的计量特性，会计主体预期与活动趋向于"确认收益-利益增加-信心高涨-投资活动-再确认收益……"，一旦出现破坏经济金融稳定的因素，公允价值会计计量又变成利益的"扼杀者"。
由此可见，在公允价值这一计量属性下，会计主体将对市场的预期加入到市场的预期根据中，叠加了经济周期的影响，将顺周期效应至少放大了两倍。