第8章固定收益证券计算
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第8章固定收益证券计算
8.1 固定收益债券定价
(1)bndprice函数
目的:给固定收益债券定价
格式:[Price,AccruedInt]=bndprice(Yield,CouponRate,Settle,Maturity)
[Price,AccruedInt]=bndprice(Yield,CouponRate,Settle,Maturity,Period,Basis,EndMonthRule,
IssueDate,FirstCouponDate,LastCouponDate,StartDate,Face)
参数:Yield 半年为基础的到期收益
CouponRate 分红利率
Settle 结算日期,时间向量或字符串,必须小于等于到期日
Maturity 到期日,日期向量
Period 选择项,年分红次数,缺省值2,可为0,1,2,3,4,6,12
Basis 选择项,债券的天数计算法。缺省值为0=实际值/实际值,1=30/360,2=实际值/360,3=实际值/365
EndMonthRule 可选项,月未规则,应用在到期日是在小于等于30天的月份.0代表债券的红利发放日总是固定的一天,缺省1代表是在实际的每个月未
IssueDate 可选项,发行日期
FirstCouponDate 可选项,第一次分红日。当FirstCouponDate和LastCouponDate同时出现时,FirstCouponDate优先决定红利发放结构
LastCouponDate可选项,到期日的最后一次红利发放日。当FirstCouponDate没标明时,LastCouponDate决定红利发放结构。红利发放结构无论LastCouponDate是何时,都以其为准,并且紧接着债权到期日.
StarDate 可选项,债权实际起始日(现金流起始日)。当预计未来的工具时,用它标明未来的日期,如果没有特别说明StarDate,起始日是settlement date
Face 面值,缺省值是100
上面所有的参数必须是1*NUMBONDS或是NUMBONDS*1的向量。当为可选项时,用(〔〕)代替,在向量用NaN填写没说明的输入项。
描述:本函数表明给定日期和半年收益后,计算价格和利息。其中Price是价格,AccruedInt是结算日的利息。Price和Yield有如下公式:
Price+Accrued—Interest=sum(CashFlow*(1+Yield/2)^(-Time))
例8-1
Yield=[0.04;0.05;0.06]
CouponRate=0.05
Settle=’20-Jan-1997’
Maturity=’15-Jun-2002’
Period=2
Basis=0
[Price,AccruedInt]=bndprice(Yield,CouponRate,Settle,Maturity,Period,Basis)
Price=104.8106 99.9951 95.4384
AccruedInt=0.4945 0.4945 0.4945
参阅:cfamounts,bndyield
(2)prdisc函数
目的折价债券的价格
格式Price=prdisc(Settle,Maturity,Face,Discount,Basis)
参数Settle 作为序列时间号或日期串进入,必须早于或等于到期日。
Maturity 作为日期串进入。
Face 票面价值。
Discount 债券的银行折现率,是分数。
Basis 计算日期的基础。
描述本函数表示返回债券的价格,它的收益率是银行要求的折现率。
例8-2Settle=’10/14/2000’;
Maturity =’03/17/2001’;
Face=100;
Discount=0.087;
Basis=2;
price=prdisc(Settle,Maturity,Face,Discount,Basis)
返回
Price=96.2783
(3)prmat函数
目的到期支付利息的债券的价格,与到期利率有关的价格
格式[Price,AccruInterest]=prmat(Settle,Maturity,Issue,Face,CouponRate,Yield,Basis) 参数Settle作为序列时间号或日期串进入,必须早于或等于到期日。
Maturity作为日期串进入。
Issue作为序列时间号或日期串进入。
Face票面价值。
CouponRate作为分数进入。
Yield年收益率。是分数。
Basis计算日期的基础。
描述本函数表示返回价格和在到期支付债券的精确利率。这个函数也应用于零息票债券或纯折现债券,通过使
例8-3
Settle=’02/07/2002’;
Maturity =’04/13/2002’;
Issue=’10/11/2002’;
Face=100;
CouponRate=0.0608;
Yield=0.0608;
Basis=1;
[Price,AccruInterest]=prmat(Settle,Maturity,Issue,Face,CouponRate,Yield,Basis)
回车
Price=99.9784
AccruInterest=1.9591
(4)prtbill
目的国库券的价格,政府债券的定价
格式Price=prtbill(Settle,Maturity,Face,Discount)
参数Settle 作为序列时间号或日期串进入。必须早于或等于到期日。
Maturity 作为日期串进入。
Face 票面价值。
Discount 债券的银行折现率。是分数。
描述本函数表示返回国库券的价格。
例8-42002年2月10日发行,2002年8月6日到期,折现率3.77%,并且平价是1000$。则使用这些数据有
Price=prtbill(‘2/10/2002’,’8/6/2002’,1000,0 .0377)
返回
Price=
981.4642
8.2 利率期限结构
(1)Disc2zero函数
目的给定贴现曲线的零曲线,用Zero曲线描述贴现曲线
格式
(ZeroRates,CurveDates)=disc2zero(Discrates,CurveDates,Settle,OutputCompounding,OutputBasis) 参数DiscRates贴现要素的列向量,其要素构成投资领域的贴现曲线
CurveDates对应的到期日列向量
Settle DiscRates里的贴现率的结算时间
OutputCompounding
1 年复利
2 半年复利
3 每年三次复利
4 季度复利
6 两月复利