我国中小企业融资问题综述

中小企业对GDP的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,提供了75%以上的城镇就业岗位,中小企业的稳定和可持续发展关乎中国经济保增长、保稳定和促就业的完成。然而对中小企业的信贷规模与其占国民经济的重要地位的极度不匹配将会导致中小企业的发展受到抑制,进而影响中国经济的可持续发展。主要针对目前我国中小企业融资中存在的问题及原因,并提出相应的对策建议。

标签：中小企业;融资;金融机构

1中小企业融资存在的问题

1.1融资渠道狭窄,融资方式单一

早在20世纪30年代初,英国议员Macmillan在向国会提供的关于中小企业问题的调查报告中就指出中小企业融资面临着“金融缺口”,Macmillan发现,当企业需要的外源性资本规模低于25万英镑时,它们就很难在资本市场上融到资金。曹邦英、罗爽(2006)指出,在直接融资方面,股票、公司债券等直接融资方式门槛过高,中小企业难以利用资本市场筹集资金。中小企业在资本市场上直接融资的途径有证券市场、包括中小板和创业板,还有私募股权基金、产业投资基金、创业投资基金、风险投资基金以及债券市场等等。而到目前为止,我国也仅仅发行了三种中小企业集合债,而且入围企业要求很高。如今,尽管资本市场上的创业板块在千呼万唤中终于破冰,然而由于上市手续繁琐、其要求对大多数中小企业而言仍然过高,短时间内其作用将不会很明显。刘洪弟(2007)指出,我国财政资金的资助对象主要是国有大中型企业,只有部分科技型中小企业有机会从地方财政获得少量的资金支持。在间接融资方面,国外的经验表明,银行和其他金融机构的贷款仍然是中小企业最大和最主要的外源性债务融资渠道。一般情况下,能获得银行贷款的大部分是成熟且有实力的中小企业,而一些处于初创阶段有发展潜力的企业却往往被苛刻的担保和抵押条件拒之门外;效益差的中小企业更是难以符合条件而无法获得银行贷款。

1.2严重依赖银行间接融资,而银行等金融机构“惜贷”

在我们现有的金融体系中,商业银行特别是大中型商业银行占据着主导地位,以银行为媒介的间接融资是企业融资的主要方式。曹永华(2006)指出,商业银行承担了向中小企业提供绝大部分信贷资金的职能,但从银行融资数量上看,占全国企业总数99%的中小企业占有的贷款不超过贷款总额的20%,与其在国民经济中的贡献极不相称。冯立(2006)指出,中小企业不仅权益资金的来源极为有限,而且很难获得长期债务的支持。流动负债所占比例较大,而长期负债则占很少的部分,这主要是因为银行即使为中小企业提供贷款,也只是提供短期流动资金,而很少提供长期信贷。这无疑给中小企业在短期内还款增加了压力。马玉峰(2009)认为,信用状况低下加之第二还款来源缺失导致银行等金融惜贷。在以诚信为基础的第一还款来源没有保障的情况下,作为第二还款来源的担保资源又很难提供,对于中小企

中小企业融资难文献综述资料

关于中小企业融资难问题文献综述摘要：我国中小企业起步于改革开放，并伴随着我国经济体制的改革而向前推进。与此同时，世界各国中小企业也处在迅猛发展之中，中小企业的发展对一国经济社会的发展具有推动作用，但各国经验表明，融资问题一直是制约中小企业发展的一大问题，特别是2008年金融危机以来，中小企业经营出现较大问题，中小企业融资难、贷款难、担保难问题异常突出。只有解决好这一问题，才能更好地促进中小企业的发展，进而推动国民经济的又好又快发展。对此，国内外学者对中小企业融资问题进行了多方面的研究。本文主要将中小企业融资理论以及中小企业融资难的问题研究进行综述。关键字：中小企业融资信息不对称信用风险中小企业在经济社会发展中发挥着不可替代的功能和作用，已经成为拉动经济增长的重要力量和吸纳社会就业的主要载体。无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。尽管如此，中小企业的融资问题一直制约着中小企业的发展，中小企业的融资是公认的的世界性难题，自1931年英国的麦克米伦爵士提交《麦克米伦缺口》至今，各国政府、金融机构、金融市场以及各类相关的社会服务机构持续致力于改善中小企业的融资环境、扩大中小企业的融资规模，但仍没有从根本上破解中小企业的融资难题。一、中小企业融资理论在市场经济条件下，资金是进行生产经营活动的必要条件，是企业的血液。资金的数量与结构直接制约企业的运行和可持续发展。在发达国家，有关中小企业融资和发展问题的研究由来已久，以下列举三种较有代表性的理论观点： “麦克米伦缺口”理论英国议员Macmi1lan（1931年）在向英国国会提交的关于中小企业问题的调查报告中提出了著名的“麦克米伦缺口”。报告中认为，中小企业的发展存在资金的缺口，也就是说资金的供给方并不愿意提供给中小企业足够的资金。Macmi1lan的研究认为中小企业长期资本的供给存在短缺，但是又未达到在公开市场上融资的规模，由此中小企业很难在公开市场上获得资金。“麦克米伦缺口”是关于融资缺口最早的论述。后来Bolton 报告(1971年)、Wilson 报告(1979年)等研究也证实了许多国家中小企业普遍存在融资缺口，同时，中小企业也更易遭受来自银行等其他金融机构的“债务缺口”的困扰。英国学者Ray（1983年）将金融缺口分产生的原因分为资金的可得性和融资成本两个方面。张捷（2003年）补充了产生金融缺口的第三个原因，即融资时限。

中小企业融资现状及对策研究

论文目录一、中小企业融资的概述 1、融资的定义 2、中小企业的融资渠道二、中小企业融资的状况 1、银行贷款方面 2、直接融资方面三、中小企业融资存在的问题及原因分析 1、中小企业融资存在的问题 2、中小企业融资问题的原因分析四、解决中小企业融资问题的对策 1、树立正确的中小企业发展观,完善中小企业融资立法 2、建立和完善中小企业融资的信用担保体系 3、建立财政有限补偿机制及各种优惠政策 4、设立专业的中小企业银行 5、以规范管理拓宽民间资本市场，使民间融资合法化 6、加快建设支持中小企业发展的综合服务体系 7、中小企业应健全财务体系 8、发展中小企业社会服务体系

中小企业融资现状及对策研究作者：周潇指导老师：徐尤华 [内容提要]随着国内经济的飞速发展，我国的中小企业迅猛发展起来，为地区的经济发展增加了就业岗位，同时也缓解了我国的就业压力，实现科技创新与成果转让等方面发挥出越来越重要的作用，决定了必须重视中小企业的生存与发展。现阶段，金融不仅是国家对经济进行宏观调控的重要杠杆，也深刻影响着我国社会经济生活的各个方面。由于中小企业自身的特点，即规模小，可控资源更为稀缺，又往往处于快速发展阶段，需要大量的资金的投入，所以，大多数中小企业都面临着融资难的困境，严重阻碍中小企业的发展。我国目前中小企业融资难存在于企业本身﹑金融机制﹑政府三个层面的多方面的原因，为此要制定相应的治理办法。就中小企业融资难问题，进行分析研究，并提出解决中小企业融资的相关对策。 [关键词] 中小企业、融资、融资渠道一、中小企业融资的概述 1、融资的定义从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，

我国中小企业融资现状分析

中小企业融资难毕业论文范文摘要：中小企业的发展在我国经济建设、就业和社会协调发展等方面所起的作用越来越大，已经是我国市场经济发展中不可或缺的一个重要角色。然而，中小企业的经营环境并不理想，各方面先天条件、生存环境和政策对企业发展有所限制，尤其是企业的融资问题己经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。如何解决中小企业的融资难问题，是我国发展中小型企业的关键问题。目前，中小企业在我国国名经济中占据重要经济地位和社会稳定的基础力量，但是又存在资金不足，资本市场准入门槛过高等问题，这些问题主要是源于中小企业未建立起完善的现代企业制度、资本市场约束较强及国有银行的惜贷严重。就此，笔者提出，要采取加强中小企业治理、发展融资机构、建立担保体系等等方法来解决目前中小企业的融资困难。关键词：中小企业、融资、对策正文：随着世界经济的加速发展，市场竞争的日趋激烈，中小企业发展问题己成为世界性的长久课题，对中小企业的地位和作用的认识，无论是欧美发达国家还是发展中国家，都经历了一个从不够重视到加深认识的过程。中小企业的大量出现与发展是经济发展的内在要求和必然结果，是带动国民经济发展的基础，加快中小企业发展，可以为国民经济的持续稳定增长奠定坚实的基础。中小企业是指中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分，如美国国会2001年出台的《美国小企业法》对中小企业的界定标准为雇员人数不超过500人。在我国，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。 2006年我国统计局统计数据显示，我国中小企业在工商部门注册数己超过4300万户，占全国企业总数的99%，中小企业为我国75%以上的城镇人口提供了就业岗位，占整个GDP的58.5%、出口额的68%和税收的50%。但是创造中国财富近六成的中小企业，仅占主要大型金融机构贷款的16%。这说明资金的短缺、融资困难是阻碍我国中小企业发展过程中的重点问题。中国人民银行一份调查报告表明，目前我国平均每家中小企业获得的贷款金额约为大型企业的80分之1，有66％的中小企业发生了融资困难；而在欧盟国家，同期只有13％的企业认为融资困难是制约其发展的首要问题。可见融资问题已经是困扰我国中小企业良好发展的首要问题。也可以说，资金短缺、融资不畅是中小企业发展最难于突破的“瓶颈”。一、我国中小企业融资难现状（一）我国中小企业现状

中小企业融资问题探讨

中小企业融资问题探讨【摘要】改革开放三十年来，随着我国社会主义经济体制的改革与完善，我国的中小企业发展迅速，如今已成为国民经济的重要组成部分，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。然而，融资难的问题一直阻碍着中小企业的发展壮大。本文从中小企业自身、银行等金融机构和国家产业政策等各方面分析了中小企业融资难的相关问题，提出了完善我国中小企业融资体系的建议。【关键词】中小企业融资现状成因分析对策一、中小企业融资现状 (一)中小企业融资渠道窄。随着我国中小企业的不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前我国中小企业融资渠道主要包括银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、民间借贷以及近年来兴起的风险投资等多种方式。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，直接融资准入门槛高，能够通过上市或者风险投资渠道获得资本的企业有限；民间借贷目前在我国并不规范，普遍缺乏长期稳定的资金来源。所以银行贷款仍是中小企业最重要的外部融资渠道。（二）中小企业融资成本高。目前商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮20%～30%，加上登记费、评估费、公证费、担保费等，估计中小企业的融资总成本高达12%，比大中型优势企业的贷款成本高出一至数倍。业内人士指出，如此之高的资金成本意味着企业的资金利润率至少要达到12%才不致亏本而我国工业平均利润率能达到12%的行业是很少的。（三）中小企业获得的银行信贷支持率低。据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的10%左右，全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的14.4%。对于中小企业来说，取得银行贷款是很困难的。中小企业很难找到合适的担保人，一些基层银行授权有限，这就使得许多中小企业很难通过银行取得贷款。中小企业贷款一般为小额短期借款，又因为中小企业贷款监控成本高、风险大，银行信贷资金主要来源于追求低风险低收益的单位和个人存款，不应投向高风险的借款人，所以银行一般不愿意借款给中小企业。此外，信用评价体系和担保体系的不健全，让银行承担了过大的决策成本

关于“中小企业融资问题”的文献综述

本文转自新浪微博原文作者红尘有我内容摘要：资金是企业发展的血液，对于中小企业而言，成功的融资活动是其得以发展和壮大的基础条件之一。由于中小企业自身的特点以及国家金融环境方面对中小型企业缺乏倾斜性的保护，我国中小企业融资一直处于不完善的发展状态，中小企业融资也一直困难重重。中小企业融资问题也因此更加引起了理论界的关注，他们不仅分析了中小企业融资的特点，同时也指出了当前中小型企业在融资活动中存在的困难，并从多个角度对造成中小企业融资的原因进行了分析和研究，还提出了应对的对策和建议。本文对理论界的研究成果和文献资料进行了归集和研究，期待对中小企业融资的理论研究有所帮助。关键词：中小企业；融资；金融环境；文献资料一、前言无论是在工业发达国家,还是发展中的国家和地区,中小企业在国民经济中都发挥着不可或缺的作用。相对于大企业而言中小企业虽然规模小,产量较低,但企业量大面广,经营灵活,作为一个整体,在国民经济中是一支重要而又活跃的力量,在经济发展中起着不可替代的作用。中小企业发展中比较重要的一个环节就是中小企业的融资问题，目前很多中小企业在发展过程中不同程度的受到资金因素的制约，资金的不足让很多中小企业步履维艰，同时缺乏科学的融资策略造成融资成本过高，效果不理想的后果，因此研究中小企业融资具有重要的现实意义。李世平（2004）,指出近几年来，我国经济总量增长迅速，企业对资金的需求也在迅速的增加，但是由于我国长期的金融抑制政策致使的金融资源体制内循环现象依然存在。很多企业对增量的资金需求难以得到满足。尤其是对于广大民营企业和中小企业的生存都受到了资金匮乏的威胁，正规金融的支持和金融深化改革成为经济发展的必然要求，企业融资难问题的解决也需要金融改革和金融创新。二、中小企业融资难问题研究从经济学角度进行分析,主要研究中小企业融资难问题产生的深层次经济根源。中小企业融资难问题的根源在于市场的失灵。市场太少或存在高度的非自然垄断导致中小企业融资渠道狭窄。应选择培育出更多的市场来纠正市场失灵。另有些学者认为从经济学意义上分析，中小企业融资难问题的原因主要存在于两个方面：交易成本高和信息的不对称。制度因素分析认为，制度因素能影响到企业的外源融资，制度上的供给不足是造成中小企业融资困境的主要外部条件。陈晓红，郭声琨（2006）认为，影响中小企业融资难的金融制度约束主要有金融抑制、外生性金融成长和信贷紧缩。信贷紧缩，即经营贷款的金融机构提高贷款标准，以高于市场利率水平的条件发放贷款，甚至不愿意发放贷款，从而导致信贷增长下降，使社会再生产的资金需求得不到满足。中小经济的金融困境源于国有金融体制对国有企业的金融支持和国有企业对这种支持的刚性依赖，中小经济一时无法在国家控制的金融体制中寻求到

国内中小企业融资现状分析

国内中小企业融资现状分析在我国，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。中小企业融资现状中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。

中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。地区差异明显

XX市中小企业融资服务平台建设方案

XX市中小企业融资服务平台建设实施方案为贯彻落实国务院、省政府关于促进中小企业发展的有关政策，加强和改善中小企业金融服务，切实缓解中小企业融资难问题，现就中小企业融资服务平台建设提出如下方案。一、建设目的近年来，为促进中小企业发展壮大，我市在加强政银企对接、促进企业直接融资、建立各项融资保障机制等方面做出了大量工作，取得了一定成绩。推进我市中小企业持续快速发展，必须高度重视中小企业融资工作，加快建设中小企业融资服务平台。以促进银政企信息沟通为前提，以提高融资成效、降低融资成本与信贷风险为目的，通过开发统一融资服务信息网络，畅通信息收集和发布渠道，促进融资业务流程和理化，提高融资服务的时效性和透明度。以平台为抓手，着力满足中小企业融资需求，为提高发展质量、增强市场竞争力、实现创新发展服务。二、主要任务和具体内容中小企业融资服务平台建设的主要任务是，按照“政府引导、公益服务，网络交流、资源共享，面向企业、服务融资”的原则，整合政府有关部门和各类银行业金融服务网。

通过信息采集、处理，实现金融信息快速集中和交换，提高中小企业融资服务水平。具体内容:一是采集形成8个数据库。即金融机构信息和金融产品数据库、中小企业基本情况数据库、中小企业基本情况数据库、项目信息数据库、担保机构担保信息数据库、企业信用信息数据库、咨询服务机构信息数据库、拟上市企业基本信息数据库、产权和知识产权转让数据库。二是建设8个金融服务信息应用子平台。即建设政银企互动子平台、融资担保子平台、信用信息子平台、融资咨询服务子平台、资本市场融资促进子平台、融资监管服务子平台、产权股份转让服务子平台、创业（或产业）投资基金子平台。（一）政银企互动子平台。组织发改、工信、招商、中小企业、财政等政府相关部门和各金融机构、中小企业积极参与网站建设，加强信息发布。实现政府门户网站、各金融机构、个中小企业间信息网上实时沟通交流。整合各类金融资源和金融市场要素，采集形成金融机构信息和金融产品数据库，建设网上金融超市，集中介绍金融机构服务内容、服务条款、业务流程、贷款发放条件、信贷政策与信贷投向调整变化有关情况，重点为企业提供切实可行、操作性强的融资新产品。采集形成中小企业基本情况数据库和项目数据库，主要采集企业简况、生产经营情况、发展规划有关情况，发布项

中小企业融资问题研究文献综述

中小企业融资问题研究文献综述近几年来，关于中小企业融资方面的文献越来越多，这充分说明了关于中小企业融资问题正日益受到人们的关注。现有文献主要集中在以下几个方面：一、企业融资的基本理论方面融资是资金融通的简称，是资金从剩余（超前储蓄）部门流向不足（超前投资）部门——购买力转移——的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。 1、企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。 2、企业融资结构的契约理论。企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和

Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。 3、金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。 4、银企信贷博弈分析。主要运用博弈论，通过对银行与企业在信贷过程中的博弈分析，来说明降低银企交易成本的重要性。徐洪水认为，企业与银行发生信贷关系，不是一次性的，实际是一种动态博弈的过程，通过分析发现，在有良好的政治信贷支持系统（担保抵押体系）或高效的司法制度下，能有效降低银企交易成本，获得银企双赢，反之，昂贵的交易费用和低效的司法制度将增加银企交易成本，加剧中小企业金融缺口。二、中小企业融资难的成因分析方面

中小企业融资问题的研究【文献综述】

文献综述财务管理中小企业融资问题的研究中小企业在世界各国经济发展中发挥了重要作用，然而中小企业融资难这个问题在世界范围内普遍存在，成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。随着金融危机的恶化和蔓延，中小企业的融资难题更加凸显出来。由于我国金融支持体系尚不健全、相关的法律法规不完善、金融市场运作不规范、中小企业自身发展不足等原因，使得融资难的问题显得格外突出，从而也影响了我国中小企业对国民经济增长的贡献程度。因此，金融危机下对中小企业融资问题的分析迫在眉睫，并且具有重要的现实意义。以往，我国中小企业的融资问题就引起了中外学者的广泛关注，他们从中小企业融资的现状、成因、方式、对策等方面对融资问题进行了全面和透彻的研究，并且取得了相当多的成果。但是，由于研究此问题的角度不同，结果也就存在了差异性。 1中小企业融资概念的界定 1.1中小企业概念的界定中小企业是一个与大企业相对应的概念。在不同的国家，不同的经济发展阶段和不同的行业，中小企业有着完全不同的含义和界定标准。对于中小企业的界定，国际上所设定的参照系标准一般有三个因素：一是实收资本；二是企业职工人数；三是一定时期的经营额。中国对中小企业的界定经过了数次调整。2002年8月发布的《中小企业促进法》对中小企业的定义为：中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要、增加就业、符合国家产业政策、生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。而后，国家经贸部于2003年2月发布新的《关于中小企业标准暂行规定》，该标准根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，并结合行业特点规定了新的中小企业界定标准。李玉潭（1992）在《日美欧中小企业理论与政策》一文中归纳：所谓中小企业，是指相对大企业来说经营规模比较小的经济单位。他对中小企业的这种定性界定基本上符合客观实际。

中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析中小企业融资现状分析论文格式论文范文毕业论文我国中小企业作为国民经济发展的一支重要力量，处于较为突出的位置。在金融危机带来的重要影响下，我国的中小企业也受到了极大的挑战。一方面，一批中小企业因自身缺乏自主创新能力和核心信息技术，无法应对突如其来的风险，最终一点点没落下去甚至消亡。而另一批中小企业凭借着自身的知识产权和突出的管理能力，转危为安，化危险为力量，不断发展壮大。在此情况下，我国中小企业要实现自身的健康发展，必须以良好的外界条件为支撑，积累原始资本，抓住机遇，充分利用与政府和银行的关系，不断创新发展，从而很好地解决中小企业融资困难的问题。二、国内外研究现状分析及评价国外研究现状由于中小企业融资问题受到国内外研究学者的广泛重视，所以关于此方面的研究十分深入。国外学者们从不同的理论视角进行了大量的专题研究，并形成了相关理论。国外对于中小企业融资方面的研究主要形成以下有关理论： 1.信贷供给理论BaitensPerger认为，在贷款合同中应该不仅有利率规定，还应包制定非价格条件，来推动信贷发展;Stights和Weiss通过建立信贷市场信息不对称的理论模型，促进信贷供给关系。关系型借贷理论中小企业的信贷信息不公开透明，导致西方国家的融资渠道更多地通过关系信贷的方式进行。以下的研究分析均是基

于关系型信贷理论。Geenbaum和Thakor认为，银行可以作为监督企业的一个重要途径。Nakamura强调，银行在信贷关系的信息生产方面是存在突出地位的。Bergerh和Udell则认为，关系型信贷方式是通过信息的传递和交流，来最低限度地降低银行与企业的信息不对称程度，提高企业的信贷可得性和信用值，增强银行的放贷意愿。 3.银行结构理论Banergee等通过提出长期互动和共同监督两种假说，将中小金融机构定位为中小企业的可信长期合作伙伴，相较于组织结构复杂的大型银行来说，中小银行更容易解决信息不对称问题，更利于获取客户的软信息和发放关系型贷款。且相对而言，中小银行的贷款利率较低，更加吸引中小企业进行贷款。国内研究现状相较于国外的研究成果，我国的发展较为缓慢且落后。但是自改革开放以来，经济的高速发展也带动了中小企业的发展，而中小企业的融资问题也成为了国内学者研究的一个重点，得到广泛的关注。其研究主要集中在以下两个方面： 1.对于中小企业融资困境的原因分析北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为中小企业经营管理过程中的透明度低，信息不对称是导致融资难的根本原因;贾淑军则认为是信用能力，低中小企业家的声誉边际价值较低导致的融资能力不高;王智洁、陈莹则提出我国中小企业融资难的问题是由自身原因和外部原因两方面导致的，其中外部原因包括金融环境、金融法律法规及商业银行经营原则。而巴曙松重点归纳了中小企业自身因素的主要原因：一是因中小企业负债率高、经济效益低的特点，一般银行不愿意进行受理;二是中小企业没有坚实的担保做后盾;三是中小企业的制度

我国中小企业融资现状_成因及化解路径选择

金融天地中小企业融资难是目前全国比较突出的问题，要全面了解中小企业融资状况，探求破解融资难的有效途径，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义。近年来，在国际经济持续走软、全球能源、原材料价格连续上涨、人民币升值较快等多重因素综合影响下，中小企业更加举步维艰，特别是国家宏观调控下的银根紧缩，融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈，对中小企业生存与发展提出了严峻的考验。一、中小企业融资现状中小企业是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位，是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。但是，目前中小企业在发展中面临着很多问题，其中突出的是融资问题，融资困难成为制约中小企业创业和持续发展的瓶颈，主要表现在以下几个方面。 (一)融资渠道不畅，以内部融资为主。中小企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本，因此十分重视自有资本的积累，避免过度负债经营，企业主要依靠自身积累资金来追加投资、扩大生产规模，因而中小企业的自有资金主要是个人原始投资、企业盈余积累和股东增资，这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势，成为企业经营过程中长期稳定的资金来源[1]。 (二)融资缺口较大。中小企业中尤其是工业企业仍然受到资金的“瓶颈”制约，这一方面是因为随着企业技改扩改、规模不断扩大，增加了流动资金的刚性需求。另一方面，是全球金融危机形势下，资金周转周期拉长，增加了资金占用量。目前贷款回收周期较以前延长了一倍，增加了企业资金调度难度。 (三)民间借贷较为普遍。民间借贷是中小企业融资的普遍现象，民间借贷之所以较活跃，一方面是因为民间借贷无需抵押、担保手续，相对于银行复杂的借款手续来说，显得简便、快捷，中小企业乐意通过民间借贷筹集资金；另一方面还是由于目前中小企业贷款难问题并没有从根本上得到解决，金融机构大量的信贷资金向支柱产业、规模企业倾斜，导致缺少资金的中小企业不得不向民间借贷融资。 (四)中长期贷款及项目贷款难。金融机构倾向于企业流动资金贷款，不愿意向中小企业投放中长期固定资产贷款，使企业在资金使用上难以调配，资金利用率不能实现最大化，在很大程度上制约了企业的发展。中小企业为了追求更大的发展，极力寻找商机，开拓新的项目，但往往有了好项目，却因资金制约而难以实施。 (五)融资成本高。中小企业借款方面与优惠利率无缘，地方财政对中小企业支持力度较小，而由于民间借贷融资成本极高，甚至月利率已达到3%以上，加重了中小企业的负担。二、中小企业融资难原因 (一)从银行角度来看 1.金融机构贷款担保机制不适应中小企业发展。尽管信用贷款有所发展，但担保贷款及含担保的综合授信仍是企业获得贷款的主要方式。企业利用担保机构担保获得过贷款所占比例较低，其余都主要通过企业自身资产和企业间相互担保。事实上，中小企业资产规模一般都比较小，能供企业作为贷款抵押的资产数量是很有限的，担保方式的单一加剧了中小企业融资难, “缺乏担保”和“缺乏抵押资产”是企业贷款申请不成功的最主要原因。 2.信用评估体系有待进一步完善。信用评估体系主要在于两方面：评估机构和评估标准。(1)评估主体单一，目前我国金融机构中主要都是通过内部评定来对企业进行信用评估，极少数金融机构通过信用评级公司评估，不采用社会中介资信公司评估。(2)评估标准不统一，且存在诸多不合理因素，有的金融机构甚至不对中小企业进行信用评估。由于目前信用评估标准不统一，这使得企业无所适从，而同时由于不同的标准使得企业在融资过程中要反复接受不同金融机构的评估，使其融资成本增加。 3.银行贷款程序繁琐，耗时长，企业获得信贷融资隐性成本较高。中小企业用款一般都具有时间急、频率高、数额小的特点。银行信贷审批权限比较集中，一般基层营业机构没有自主决策权，加之上下管理链长，受理程序刚性，审批流程复杂，一笔贷款，从申请到发放往往要等上几个月的时间。 (二)从中小企业自身角度来看 1.中小企业抗风险能力弱，经营风险较大。中小企业与大型企业相比，在规模经济上处于弱势，抗风险能力弱。为了寻求生存空间，常常在大企业没有涉及和不易或不愿涉及的领域发展，这就决定了其经营风险较大，生命周期不长。加上中小企业大多属劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小，银行不敢放款[1]。 2.信用等次低。中小企业自身诚信程度不够高，财务管理不规范，财务报表不真实，资产负债率普遍较高，信用等级比较低，而我国中小企业融资体系中的信用构建缺失、金融体系不完善和企业发展的外部竞争环境恶化，使得解决中小企业融资难题成为长期性的、全面的系统工程，很难一蹴而就。 (三)从外部环境来看 1.最直接最客观的因素是受国家宏观调控大气候的影响，金融机构对中小企业贷款更是顾虑重重不愿冒险，“惜贷”思想加重了本来就脆弱的银企关系。 2.政府部门对中小企业的扶持力度不够。尽管这些年来国家政策有所改变，但国家向大企业倾斜的政策并没有发生实质性的变化。虽然近年来国家出台多项政策扶持中小企业发展，但很多政策落实不到位。同时，国家对于任何规模的银行在税收和成本上的要求相同，造成了只能放小额贷款的小银行积极性的下降[2]。三、中小企业融资难化解路径选择我国中小企业融资现状、成因及化解路径选择李玉功盐城中马汽车零部件有限公司摘要：中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义，但融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈。本文对中小企业融资现状、融资难原因进行了深入地分析，提出了化解中小企业融资难的路径。关键词：中小企业；融资难；路径选择中图分类号：F752 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）03-0187-01 收稿日期：2011-03-08 （下转第190页）

中小企业融资的问题及对策研究探开题报告

现阶段中小企业融资的问题及对策研究? 摘要：随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小是我国国民的重要组成部分,在经济社会中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的，促进我国国民的发展。关键词：中小企业，融资，现状，对策 1 研究背景 1. 研究背景和理论意义资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前, 我国融资大环境长期以国有企业, 特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映。而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。

中小企业融资国内外文献综述

中小企业融资国内外文献综述随着我国社会经济的发展，中小企业融资与经营问题日益受到人们的关注。本文将国内外关于中小企业发展的研究成果进行综合论述。标签：中小企业融资进入20世纪70年代特别是改革开放以来，中小企业在我国社会经济中的作用正日益受到人们的关注。正是如此，中小企业融资与经营方面的问题也渐渐受到人们的关注。亚洲金融危机以后，由于中小企业的巨大作用，更加促使了国内外的学者对中小企业从不同的视角展开了研究，并且这些研究对指导中小企业的发展卓有成效。下面将国内外关于中小企业的研究的主要研究成果综述如下。 1 国外研究现状经济发达国家的中小企业发展及对中小企业发展的研究和管理政策都早于我国，这些研究以及各国中小企业发展的历程显示中小企业都遇到了融资难的困境。20世纪50年代，著名经济学家莫迪格利安尼和米勒(MM)首次提出了现代资金结构理论即MM理论；70年代，权衡理论的提出进一步推动了MM理论的发展，考虑了税负效应与债务融资对企业资本结构的影响；进入80年代，随着经济学的发展，学者们把信息经济学中“不对称信息理论”引入到融资领域，大大地丰富了人们对该问题的理解，对中小企业融资困难的研究空前拓宽。在此期间，也出现其他一系列中小企业融资的理论。Jaffee和Modilian（1969）认为：银行的信贷供给曲线类似工业产品一样按标准的利润最大化原则来决定。Dewatripant 和Maskin(1995)认为银行对中小企业信贷中产生“预算软约束”问题，导致了银行更趋于“大客户”的业务。Hodgman(1961)和Martinell(1997)认为中小企业多属“双短”企业即信贷历史较短与经营时间短的企业，企业信贷的历史信用不足，从而得出中小企业必然面临银行的信贷困难的问题。Berger and Udell(1998)提出，伴随着企业成长周期不同而发生的信息约束条件、企业规模大小和资金需求量的变化是影响企业融资结构变化的外在基本因素。Jaffee and Russell(1976)认为，银行之间的竞争使得利率具有可塑性，这些利率水平不仅使银行能规避风险而且能赚取利润，只有这样才有益于各类企业的贷款融资。上世纪70年代初，爱德华·肖和罗纳德·麦金农等经济学家，在世界银行的资助下以发展中国家为样本，提出了著名的“金融抑制和金融深化”理论。在“不对称信息论”的基础上，斯蒂格利茨和温斯在1981年发表《不完备信息市场中的信贷配给》论文，阐述了商业银行信贷市场由于信息不对称所导致的逆向选择和道德风险问题，并解释了“信贷配给”现象，提出了信贷配给理论。这些学者认为，即使有政府的干预，信贷配给仍会作为一种供需中长期均衡现象而存在，从而不利于中小企业融资。Mayers(1984)提出“融资顺序理论”(pecking financial order theory)，其认为企业的融资决策是在综合各种因素如控制权的分散与财务成本根据成本最小化的原则依次选择不同的融资方式，即首先选择无交易成本的内源融资如经营利润的积累；其次选择交易成本较低的债务融资；对于信息约束条件最

我国中小企业筹资现状分析及对策_薛瑞萍

作者简介：薛瑞萍（1989—），女，山西河津人，山西财经大学会计学院2010级硕士研究生。山西师大学报（社会科学版）研究生论文专刊第38卷2011年3月我国中小企业筹资现状分析及对策薛瑞萍摘要：中小企业在我国经济发展中占有很高的地位，对国民经济的发展起着至关重要的作用，但长期以来中小企业资金紧张、融资难的问题却没有得到解决，虽然我国已经建立很多专门的中小企业机构，制定了扶持中小企业发展的政策，但是由于制度不够健全，相关法律不够完善，金融体系和机构不够成熟，所以我国的中小企业筹资难的问题没有得到有效的改善，这成为制约我国中小企业发展的最大障碍，所以我通过对中小企业筹资难的原因分析，借鉴国外发达国家解决中小企业筹资难的对策来分析我国应采取的对策，改善我国中小企业筹资难的现状。关键词：中小企业筹资；现状；对策一、我国中小企业筹资现状中小企业是我国经济发展中不可缺少的组成部分，没有中小企业的协作与支持，大企业的某些生产经营过程将无法进行，进而影响市场经济的发展。中小企业规模小，管理费用低，决策灵活，能适应外界环境变化，能根据市场的要求来逐步改变自身不适应的因素，能与大企业进行合作，促进大企业的不断发展壮大，能拉动经济的快速发展，给社会提供就业岗位，增加就业机会，促进经济持续稳定的发展，所以中小企业的发展影响国民经济的发展，保证中小企业的发展至关重要。但中小企业普遍存在着资金、技术、人才和信息等方面的困难，一定程度上制约了中小企业的发展，其中筹资难是最主要的问题。资金对一个企业的生产和运营至关重要，所以解决中小企业筹资难的问题就显得尤为重要。企业融资的目的是为了满足自身的生存和发展，企业在筹资前，要认真分析筹资环境，包括金融环境，宏观经济政策、物价变动、经济周期等经济环境以及法律环境，确定筹资渠道是否畅通和合法，要对投资收益与资金成本进行比较，权衡筹资风险的高低，决定是否要进行筹资，以及确定筹资数量，避免因筹资数量不足而影响投资活动，或者因筹资数量过剩而影响筹资效益，花费过多的资金成本，给企业造成资金方面的压力，要选择最适合企业的筹资渠道和方式，以便使企业能花费最低的资金成本，取得较高的筹资收益，合理安排资本结构，确定权益资本和债务资本的结构比例，避免过多的债务资本造成企业财务风险过高，要保持收益与风险的平衡。企业的筹资渠道有很多，从不同渠道获得的资金在资金成本、筹资风险和给企业带来的利益等方面各不相同。因此企业面临投资机会时，能否根据自己的筹资目标和成本效益原则选择最佳的筹资结构，确定筹资数量，使企业价值最大化，成为衡量企业融资行为是否合理和有效的一个重要标志。目前我国中小企业的筹资渠道主要有内源筹资和外源筹资，内源筹资包括内源性权益资本筹资和内源性债务资本筹资，外源筹资包括商业银行筹资、证券市场中股票和债券直接筹资、政府政策支持等。企业的筹资行为是否合理，很大程度上取决于企业的筹资结构是否合理，筹资结构说的是企业从不同筹资渠道筹集来的所有资金之间的比例关系，即自有资金、股权资本和介入资金的构成态势，通过对一些统计资料和抽样数据以及一些企业的调查资料的分析，得出的结论是由于我国资本市场对中小企业的筹资限制太多，筹资渠道相对狭窄，所以我国的中小企业筹资结构比较单一，即以内源性筹资为主。我国中小企业的发展运营资金绝大多数来源于内源性筹资，占全部资金的60%，远高于发达国家中小企业的内源性筹资所占的比例，而在外源性筹资方面，由于发达国家中小企业筹资渠道顺畅，政策宽裕，我国的比较狭窄，所以发达国家的外源性筹资占70%，而我国只有40%，这说明我国中小企业筹资难的现象主要表现在外部筹资难，即银行贷款、股票融资和债券融资难，政府对中小企业的政策及扶持也较弱。二、我国中小企业筹资难的原因分析我国中小企业筹资难的原因是多方面的，包括企业自身的原因，也有银行、金融环境、政府等外界的原因。 1.自身因素。就中小企业自身来说，它们本身就存在很大的缺陷。多数中小企业规模小，经济机制落后，管理制度不健全，管理内部混乱，资金少，而且周转不畅，没有足够的资金来进行产品研发，没有先进的设备来进行科学的生产，使企业在市场上缺乏竞争力，进而不能使投资者的权益得到保障，使多数投资者望而却步。企业没有强大的资金注入， — 95—