BT模式的基本知识
房地产BT模式.
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BT模式下的合同关系：
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BT投资主体的效应：
工程款结余收入 利息差收入
项目收入
优惠贷款利息差收入
投 资 主 体 的 效 益
BT
资本金存贷款利息差收入 工程成本支出
项目支出
融资贷款利息支出
项目收益
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BT模式的分类：
完全BT模式
定义：指通过招标确定项目建设方，建设方组建项目公司，由 项目公司负责项目的融资、投资和建设，项目建成后由业主回 购的形式 应用实例：北京2008年奥运会主体育馆、重庆菜园坝长江大 桥南引道、江苏嘉兴开发区项目等 定义：指通过招标确定同时承担投资、建设管理和施工职能的 项目建设方，建设方按照合同约定对工程项目全过程实行承包， 并承担项目的全部投资，由业主委托指派工程监理，项目建成 后由业主回购的形式。 应用实例：重庆朝天门大桥项目、山西阳侯高速公 路项目、北海市工业园区基础设施项目等 定义：是指通过招标确定项目建设方，建设方按合同约定负责 工程施工及投资，项目验收合格后由业主回购的形式
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完善BT投资已是当务之急
除了完善BT运行机制，强化政府对BT项目的监督之外，建立BT应对风 险机制，确定风险种类，拟定相应的风险回避对策也显得非常重要。 另外，政府运作BT应考虑引入独立第三方的中介服务。目前，国内外 著名投资工程咨询和设计单位都有很强的BT投资专业知识和技能，如 中国国际工程咨询公司等。在融资和资本运作上可以聘请证券公司或 著名投资咨询公司为其服务。 由于我国BT诞生的时间短、经验少，是新生事物，因此，最基本、最 重要的是要有明确的合同法律保护，同时，在管理上，对项目的投资 概算、设计方案的确定，工程质量的检验以及财务审计都应从法律上 确定政府权力。但目前，我国尚没有关于BT的专门立法，所以更应加 快立法步伐。
BT模式
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系由(建设—经营—转让)演变而来，作为一种投资方式，项目同样具有项目的 根本特征。作为项目的投资方，建筑企业的权利不仅应通过作为项目建设单位 这一法律身份加以固定，还应设定有效的担保以确保其投资款的回收及相应投 资回报的如期获取。鉴于此，对于那些拟通过模式提高竞争力的建筑企业来讲， 在介入项目前后，应注意以下几点。
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模式依据
. 根据《中华人民共和国政府采购法》第二条“政府采购是指各级国家 机关、事业单位和团体组织，使用财政性资金采购依法制定的集中采 购目录以内的或者采购限额标准以上的货物、工程和服务的行为。”
. 根据中华人民共和国建设部[]号《关于关于培育发展工程总承包和工 程项目管理企业的指导意见》第四章第七条“鼓励有投融资能力的工 程总承包企业，对具备条件的工程项目，根据业主的要求按照建设— 转让() 、建设经营转让() 、建设—拥有经营() 、建设拥有经营转让()等 方式组织实施。”
定义：指通过招标确定项目建设方，建设方组建项目公司，由 项目公司负责项目的融资、投资和建设，项目建成后由业主回 购的形式
应用实例：北京年奥运会主体育馆、重庆菜园坝长江大桥南 引道、江苏嘉兴开发区项目等 定义：指通过招标确定同时承担投资、建设管理和施工职能的 项目建设方，建设方按照合同约定对工程项目全过程实行承包， 并承担项目的全部投资，由业主委托指派工程监理，项目建成 后由业主回购的形式。 应用实例：重庆朝天门大桥项目、山西阳侯高速公 路项目、北海市工业园区基础设施项目等 定义：是指通过招标确定项目建设方，建设方按合同约定负责 工程施工及投资，项目验收合格后由业主回购的形式
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发展现状
发展时间短，是新生事物，是由衍生而来，的演变形式除了外，还有方式（建 设—拥有—运营—移交）；方式（建设—拥有—运营）；方式（建设—租赁— 移交）；方式（建设—拥有—运营—补贴—移交）；方式（建设—移交—运营 等）。标准意义的项目较多，但类似项目的却并不多见。
BT 简 介
BT 简介“ＢＴ”是英文“Build”和“Transfer”的缩写，中文的解释是建设、移交，指政府或其授权的单位经过法定程序选择拟建的基础设施或公用事业项目的投资人，并由投资人在工程建设期内组建BT项目公司进行投资、融资和建设；在工程竣工建成后按约定进行工程移交并从政府或其授权的单位的支付中收回投资。
采用“ＢＴ”模式建设的项目，所有权是政府或政府授权的公司；政府将项目的融资和建设特许权转让投资方；投资方是依法注册的国有建筑企业或私人企业；银行或其他金融机构根据项目的未来收益情况为项目提供融资贷款。
政府（或项目筹备办）根据当地社会和经济发展的需要，对项目进行立项，进行项目建议书、可行性研究、筹划报批等前期准备工作，委托授权公司或咨询中介公司对项目进行BT招标；与中标人（投资方）签订BT投资合同（或投资协议）；中标人（投资方）组建BT项目公司，项目公司在项目建设期行使业主职能，负责项目的投融资、建设管理，并承担建设期间的风险。
项目建成竣工后，按照BT合同（或协议），投资方将完工的项目移交给政府（政府授权的公司）。
政府（或政府授权的公司）按约定总价（或完工后评估总价）分期偿还投资方的融资和建设费用。
政府及管理部门在BT投资全过程中行使监管、指导职能，保证BT投资项目的顺利融资、建成、移交。
BT模式不同于BOT模式，BOT（Build-Operation-Transfer的缩写）即建设-经营-移交，指一国政府或其授权的政府部门经过一定程序并签订特许协议将专属国家的特定的基础设施、公用事业或工业项目的筹资、投资、建设、营运、管理和使用的权利在一定时期内赋予给本国或/和外国民民间企业，政府保留该项目、设施以及其相关的自然资源永久所有权；由民间企业建立项目公司并按照政府与项目公司签订的特许协议投资、开发、建设、营运和管理特许项目，以营运所得清偿项目债务、收回投资、获得利润，在特许权期限届满时将该项目、设施无偿移交给政府。
BT模式
（一）BT模式管理方案 本工程采用BT模式管理方案，BT是建造－移交(Build and Transfer)的缩写。作为一种承发包方式， BT项目实施的一般过程表述为：业主在完成项目设计后，招标选定承包商进行项目施工建设，由承包商负责项目建造期间的投融资，项目完成后移交业主投入使用，业主按约定分期支付回购价款。回购价款包括项目施工建造的各项费用和建造期及回购期发生的资金成本。资金成本是BT模式相比普通施工总承包模式业主多支付给承包商的部分。项目投资规模越大，相应的资金成本也就越大。承包商资金的投入过程和投入方式都有可能加大资金成本。对资金成本的控制是BT项目是项目管理工作的一个重点。
BT项目期划分为建造期、缓冲期和回购期三部分组成。 (1)建造期t1：从BT项目合同签订至项目移交结束的时间。这期间主要包括完成项目建造、竣工验收、试运行、竣工结算等工作。
(2)缓冲期t2: 又可称为回购缓冲期，从BT项目移交至正式的支付行为开始前的时间。缓冲期根据项目自身需要设定，其形成是有多方面原因造成的，如项目投入使用的初期考核、项目缺陷维修、业主需要做还款准备、竣工决算需要一定时间等。
(3)回购期t3：从BT项目回购价款开始支付到回购价款支付完毕的时间。可将缓冲期和回购期合称为项目的回购阶段。
项目采用BT模式，投资规模较大，我方会产生较大的资金成本，所以必须加强有关过程控制，对资金的使用加强控制管理。我公司资金全部利用自有资金，会省下一大笔贷款产生的利息费用。相应的减少了工程中资金成本，降低了业主在回购期支付的工程价款。
（二）投资计划书 1、工程投资计划表 序号 工程阶段 计划投入资金 （万元） 资金使用部位
1 开工前 100 临时设施、人员、材料机械进场 2 机械开挖土方、运输施工阶段 100 机械使用、保养维修
3 建筑安装施工阶段 100 购置园路铺装材料、各种管材、设施等 4 绿化工程施工阶段 100 主要用于苗木购进。 5 竣工阶段 50 完善场内设施。
BT简介
BT模式简介目录一、BT的定义二、BT的特点三、BT模式存在的问题四、常见BT融资建设模式五、BT项目运作过程六、“投融资+项目管理+施工总承包BT”模式参与主体及相互间法律关系七、BT与招标八、BT项目招标的评标模式九、BT项目招标文件中的关键内容一、BT的定义1.百度词条中的BT定义BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）缩写形式，意即“建设--移交”，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。
BT模式是BOT模式的一种变换形式，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资、建设验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。
目前采用BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式。
2.菲律宾法律中的BT定义1994年菲律宾国会颁布的BOT法中给出的BT定义：“建设―转让―一种契约性安排，项目建议人据此承担授予的基础设施或发展设施的融资和建设，并在建成后将它转让给政府机关或地方政府有关单位，后者按商定的分期付款时间表，支付建议人在项目上花费的总投资，加上合理比例的利润。
这种安排可应用于建设任何基础设施或发展项目，包括关键设施，由于安全或战略的原因，这些设施必须由政府直接经营。
”3.越南法律中的BT定义1994年越南国会颁布的《越南外国投资法》中给出的BT定义：“建设－转让合同是指获得授权的越南国家机关与外国投资者为建设基础设施而签署的书面文件；建设完成后，外国投标者将该设施转让给越南当局，而越南政府创造条件给外国投资者去实施其它投资项目，以偿还投资和获得合理利润。
”二、BT的特点1. BT模式仅适用于政府基础设施非经营性项目建设；2. 政府利用的资金是非政府资金，是通过投资方融资的资金，融资的资金可以是银行的，也可以是其他金融机构或私有的，可以是外资的也可以是国内的；3. BT模式仅是一种新的投资融资模式，BT模式的重点是B阶段；4. 投资方在移交时不存在投资方在建成后进行经营，获取经营收入；5. 政府按比例分期向投资方支付合同的约定总价。
BT模式的含义
BT模式的含义BT模式的含义：1、BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）缩写形式，意即“建设--移交”，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。
2、BT模式是BOT模式的一种变换形式，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资、建设验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。
3、目前采用BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式。
BT模式 - 产生背景1、随着中国经济建设的高速发展及国家宏观调控政策的实施，基础设施投资的银根压缩受到前所未有的冲击，如何筹集建设资金成了制约基础设施建设的关键。
2、原有的投资融资格局存在重大的缺陷，金融资本、产业资本、建设企业及其关联市场在很大程度上被人为阻隔，资金缺乏有效的封闭管理，风险和收益分担不对称，金融机构、开发商、建设企业不能形成以项目为核心的有机循环闭合体，优势不能相补，资源没有得到合理流动与运用。
BT模式 - 发展现状BT发展时间短，是新生事物，BT是由BOT衍生而来，BOT的演变形式除了BT外，还有BOOT方式（建设―拥有―运营―移交）；BOO方式（建设―拥有―运营）；BLT方式（建设―租赁―移交）；BOOST方式（建设―拥有―运营―补贴―移交）；BTＯ方式（建设―移交―运营等）。
标准意义的BOT项目较多，但类似BOT项目的BT却并不多见。
自20世纪80年代我国第一个bot项目（深圳沙角B电厂项目）实施建设以来，经过多年的发展，bot融资模式已经为大众所熟悉。
而bt模式做为bot模式的一种演变，近年来也逐渐作为政府投融资模式的一种，被用来为政府性公共项目融资。
近年的大型BT项目案例有：佛山市市政基础设施BT建设项目工程、天津津滨轻轨项目、北京地铁奥运支线、南京地铁二号线一期工程等。
2021年国务院颁布的《国务院关于投资体制改革的决定》（国发[2021]年20号），明确规定“放宽社会资本的投资领域，允许社会资本进入法律法规未禁入的基础设施、公用事业及其他行业和领域”，“各级政府要创造条件，利用特许权经营、投资补助等多种形式，吸引社会资本参与社会资本参与有合理回报和一定投资回收能力的公益事业和公共基础设施的建设”。
《BT模式及实例讲义》课件
VII. BT文件的下载流程
1
获取种子文件
用户通过BT搜索引擎或专门的网站找到所件导入BT客户端，并连接到Tracker服务器和其他下载者。
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下载文件
根据种子文件中的信息，BT客户端通过P2P连接下载文件的各个块。
VIII. BT资源搜索引擎的介绍
BT搜索引擎
XII. 防止BT下载侵犯个人隐私的措施
1
使用VPN
通过使用VPN隐藏真实IP地址，保护个人隐私，避免被监视。
2
选择私密Tracker
加入私密Tracker，限制资源的访问范围，提高隐私保护。
3
禁止上传
不上传文件或限制上传速度，减少被监视的风险。
XIII. BT在版权、安全方面的争议
版权问题
BT模式存在侵权风险，涉及大量的非法下载和分 享。
无Tracker下载通过DHT技术实现资源的发现和共 享。
V. P2P网络构成
Peer-to-Peer网络
用户直接相互连接，形成一 个去中心化的网络结构。每 个用户既是数据的消费者又 是数据的提供者。
节点
用户在P2P网络中的每个连 接点，承担着数据传输和共 享的任务。
边缘节点
直接连接到互联网上的用户 节点，通过宽带实现高速传 输。
II. BT模式的工作原理
1
BitTorrent客户端
用户通过客户端软件连接到BT网络，将自己的上传带宽与下载带宽共享给其他 用户。
2
Tracker服务器
Tracker服务器记录了所有参与下载的用户，协调文件块的传输和用户的连接。
3
数据分块传输
文件被分成小块，每个块可以从多个用户处下载，提高了下载速度。
直接包含文件的唯一标识符，可以通过BT 客户端直接下载。
bt模式是什么意思啊
bt模式是什么意思啊什么是BT模式BT模式的概念BT是英文Build(建设)和Tranfer(移交)缩写形式，意即“建设—移交”，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。
是BOT模式的一种变换形式，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资、建设验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。
目前，采用BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式。
BT模式产生的背景1.随着我国经济建设的高速发展及国家宏观调控政策的实施，基础设施投资的银根压缩受到前所未有的冲击，如何筹集建设资金成了制约基础设施建设的关键。
而原有的投资融资格局存在重大的缺陷，金融资本、产业资本、建设企业及其关联市场在很大程度上被人为阻隔，资金缺乏有效的封闭管理，风险和收益分担不对称，金融机构、开发商、建设企业不能形成以项目为核心的有机循环闭合体，优势不能相补，资源没有得到合理流动与运用。
实施BT模式的依据依据一：《中华人民共和国政府采购法》第二条“政府采购是指各级国家机关、事业单位和团体组织，使用财政性资金采购依法制定的集中采购目录以内的或者采购限额标准以上的货物、工程和服务的行为。
”依据二：中华人民共和国建设部[2003]30号《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》第四章第七条“鼓励有投融资能力的工程总承包企业，对具备条件的工程项目，根据业主的要求按照建设-转让(BT)、建设-经营-转让(BOT)、建设-拥有-经营(BOO)、建设-拥有-经营-转让(BOOT)等方式组织实施。
”BT模式的运作过程项目的确定阶段：政府对项目立项，完成项目建设书、可行性研究、筹划报批等工作;项目的前期准备阶段：政府确定融资模式、贷款金额的时间及数量上的要求、偿还资金的计划安排等工作;项目的合同确定阶段：政府确定投资方，谈判商定双方的权利与义务等工作;项目的建设阶段：参与各方按BT合同要求，行使权利，履行义务;项目的移交阶段：竣工验收合格、合同期满，投资方有偿移交给政府，政府按约定总价，按比例分期偿还投资方的融资和建设费用。
BT模式概念
BT模式概念三、BT（Build-Transfer）即建设-转让是由业主通过公开招标的方式确定投资建设方，由投资建设方负责项目资金筹措和工程建设，项目建成竣工验收合格后由业主回购，并由业主向投资建设方支付回购价款的一种融资建设方式。
四、有人认为，BT就是“带资承包”。
实际上，BT方式与垫资承包有较大区别，主要表现在以下几个方面：垫资承包施工，是长期以来在我国建设工程施工领域存在的一种承包方式，是指在工程项目建设过程中，承包人利用自有资金为发包人垫资进行工程项目建设，直至工程施工至约定条件或全部工程施工完毕后，再由发包人按照约定支付工程价款的施工承包方式。
随着国内外建筑市场竞争日趋加剧，同时建筑市场中不规范的运作行为和供过于求的局面，造成建筑企业带资承包、垫资施工已成为建筑市场的普遍现象。
建筑企业能否垫资施工已经成为能否获得工程项目的关键，但同时垫资施工的建筑企业在合同的履行过程中也将面临着巨大的资金风险。
1）合法性国家发改委等7部委30号令《工程建设项目施工招标投标办法》中明确规定，“招标人不得擅自提高履约保证金，不得强制要求中标人垫付中标项目建设资金”。
由此可以看出，垫资承包实质上违背了现行法律法规的规定，是一种违法违规行为。
五、2）资产的隶属关系BT项目的回购实质上是一种资产转让行为。
在建设期间，工程资产所有权归投资建设方所有，回购完成后，工程资产所有权转移给业主所有。
而在垫资承包中，工程资产所有权均归业主所有，施工企业在建设期间不拥有项目所有权。
3）投资风险BT项目一般需由项目建设方或地方政府出具项目回购承诺函，以及第三方（一般为银行）提供项目回购担保函，因此，项目建设方的投资收回有保障，投资风险较小。
而在垫资承包方式中，项目业主一般不能出具类似的担保，同时，由于工程资产所有权属于项目业主，一旦项目资产被银行清算，承包方所垫资金将很难收回，风险很大。
BT模式产生的背景六、1.随着我国经济建设的高速发展及国家宏观调控政策的实施，基础设施投资的银根压缩受到前所未有的冲击，如何筹集建设资金成了制约基础设施建设的关键。
BT基础知识简介
BT基础知识简介
1. 蓝牙概述
无线局域网的通信
适用范围：10米到100米(根据发射功率的class不同有所差别，典型的class2为10m，而class1为100m，class3为1m) 应用：
局域网络中各类数据及语音设备，如PC、拨号网络、笔记本电脑、打印机、传真机、数码相机、移动电话和高品质耳机等，使用无线的方式将它们连成一个微微网(Piconet)。
2. 协议体系结构
整个协议体系结构分三大部分：底层硬件模块、中间协议层和高层应用。
2.1 底层硬件（这些一般集成到BT HW Module中）
RF （Radio Frequency) RF层通过2.4GHz 无需授权的ISM频段的微波，实现数据位流的过滤和传输
BB (Baseband，BB) 跳频和蓝牙数据及信息帧的传输
LM (Link Manager)。
连接的建立和拆除以及链路安全和控制
2.2 中间协议层
L2CAP (Logical Link Control and Adaptation Protocol) 数据的拆装、服务质量和协议复用等功能
SDP (Service Discovery Protocol) 提供一种机制来发现网络中可用的服务及其特性
RFCOMM 串口仿真协议，仿真9针RS232串口
TCS (Telephony Control Protocol) 蓝牙设备间话音和数据的呼叫控制信令
2.3 高层应用框架(Profiles)
拨号网络(Dial－up Networking)、耳机(Headset)、局域网访问(LAN Access)、文件传输(File Transfer)等海油很多种，
各种应用程序可以通过各自对应的Profile实现无线通信。
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BT模式的基本知识(一)基本概念BT是英文Build(建设)和Transfer(移交)缩写形式,意即“建设--移交”,是指一个项目的运作通过项目公司总承包,融资、建设验收合格后移交给业主,业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。
目前是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。
(二)产生的背景1. 随着我国经济建设的高速发展及国家宏观调控政策的实施,基础设施投资的银根压缩受到前所未有的冲击,如何筹集建设资金成了制约基础设施建设的关键。
2. 原有的投资融资格局存在重大的缺陷,金融资本、产业资本、建设企业及其关联市场在很大程度上被人为阻隔,资金缺乏有效的封闭管理,风险和收益分担不对称,金融机构、开发商、建设企业不能形成以项目为核心的有机循环闭合体,优势不能相补,资源没有得到合理流动与运用。
(三)运作过程1. 项目的确定阶段:政府对项目立项,完成项目建设书、可行性研究、筹划报批等工作;2. 项目的前期准备阶段:政府确定融资模式、贷款金额的时间及数量上的要求、偿还资金的计划安排等工作;3. 项目的合同确定阶段:政府确定投资方,谈判商定双方的权利与义务等工作;4. 项目的建设阶段:参与各方按BT合同要求,行使权利,履行义务;5. 项目的移交阶段:竣工验收合格、合同期满,投资方有偿移交给政府,政府按约定总价,按比例分期偿还投资方的融资和建设费用。
(四)模式运作依据1. 根据《中华人民共和国政府采购法》第二条“政府采购是指各级国家机关、事业单位和团体组织,使用财政性资金采购依法制定的集中采购目录以内的或者采购限额标准以上的货物、工程和服务的行为。
”2. 根据中华人民共和国建设部[2003]30号《关于关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》第四章第七条“鼓励有投融资能力的工程总承包企业,对具备条件的工程项目,根据业主的要求按照建设—转让(BT) 、建设--经营--转让(BOT) 、建设—拥有--经营(BOO) 、建设--拥有--经营--转让(BOT)等方式组织实施。
”(五)模式主体BT模式中三个主体:1、项目业主。
是指项目所在国政府及所属部门指定的机构或公司,也称项目发起人。
负责对项目的项目建设特许权的招标。
在项目融资建设期间,业主在法律上不拥有项目,而是通过给予项目一定数额的从属性贷款或贷款担保作为项目建设、开发和融资的支持。
在项目建设完成和移交后,将拥有项目的所有权和经营权。
2、BT投资建设方。
BT方通过投标方式从项目所在国政府获得项目建设的特许权。
负责提供项目建设所需的资金、技术,安排融资和组织项目的建设,并承担相应的项目风险。
通过招投标方式产生相应的设计单位、施工单位、监理单位和设备、原材料供应商等。
3、贷款银行或其他相关单位。
融资渠道在BT模式中扮演很重要的角色,项目的融资渠道一般是投资方自有资产、银团贷款、政府政策性贷款等。
而贷款的条件一般取决于项目本身的经济效益,BT 方的管理能力和资金状况,以及政府为项目投资方提供的优惠政策。
(六)模式特点1. BT模式仅适用于政府基础设施非经营性项目建设;2. 政府利用的资金是非政府资金,是通过投资方融资的资金,融资的资金可以是银行的,也可以是其他金融机构或私有的,可以是外资的也可以是国内的;3. BT模式仅是一种新的投资融资模式,BT模式的重点是B 阶段;4. 投资方在移交时不存在投资方在建成后进行经营,获取经营收入;5. 政府按比例分期向投资方支付合同的约定总价。
(七)风险1. 风险较大,例如政治风险、自然风险、社会风险、技术风险;需增强风险管理的能力,最大的风险还是政府的债务偿还是否按合同约定;2. 安全合理利润及约定总价的确定比较困难;3. 做好项目法人责任制,对项目资金筹措、建设实施、资产保值增值实行全过程负责的制度。
加强项目的建设管理,合理降低工程造价,降低工程成本,降低融资成本,获取较大的利息差收入;4. 适当的利润率(大于资金的综合水平)水平和资金的有限监管投入与增值退出,便是合理令人满意的水平,最大的安全保障就是最大的效率。
随着我国工程建设领域投融资体制的改革,越来越多的工程项目,尤其是基础设施项目,开始采用建设—转让即BT模式进行建设。
实践中,由于目前整个行业对BT模式的认识不够,有关立法工作还处于探索阶段,致使诸多问题无据可依,BT模式频频被滥用。
有的以BT之名行垫资之实,有的仅有招标单位自身出具的还款承诺而无任何实质性担保,有的在用地、立项、规划等方面明显违反基本建设程序,等等,诸如此类的不规范之处给介入BT项目的建筑企业带来了巨大的风险。
BT系由BOT(建设—经营—转让)演变而来,作为一种投资方式,BT项目同样具有BOT项目的根本特征。
作为BT项目的投资方,建筑企业的权利不仅应通过作为项目建设单位这一法律身份加以固定,还应设定有效的担保以确保其投资款的回收及相应投资回报的如期获取。
鉴于此,对于那些拟通过BT模式提高竞争力的建筑企业来讲,在介入BT项目前后,应注意以下几点。
第一,应深入分析相关招标文件以确定BT项目真伪,防范假BT模式可能带来的风险;第二,积极开展对BT项目的调查,包括项目合法性以及项目运作前景预测等;第三,重视对BT项目中招标单位回购担保的审查,以确保担保方案的有效性和可行性;第四,对于实践中有关部门由于对BT模式不了解,仍按一般工程承包办理相应手续的做法应主动要求纠正,以避免该类登记方式不当,降低对承包商的保护力度,加大投资风险;第五,重视BT项目的签约管理和履约管理。
可聘请专业律师进行全过程把关,积极防范相当长的建设周期内可能出现的法律风险。
(八)BT模式中所存在的问题1、法律环境的缺失目前没有BT或BOT等相关方面的法律,也没有可供参考的合同文本,BT模式中涉及的回购协议和融资担保也没有法律条款支持。
2、建设期中的产权界定模糊业主和BT方签订合同之中有一个“回购协议”,即在项目移交时候是属于回购的性质,因此在签订合同后项目移交之前的这段时间内,项目产权属于BT方还是属于业主方难以界定。
3、项目活动谈判时间长,消耗大BT项目大多没有先例可循,项目的发起人(BT方)和政府机构要花相当长的时间相互阐明各自的意愿。
其中涉及到如何分担项目中风险问题上往往双方谈判中难以达成统一。
4、涉及环节多,成本高BT模式的项目准备、招标、谈判、签署与BT有关的建设合同,移交,回购等阶段,涉及到政府的许可、审批以及贷款担保等诸多环节,操作的难度大,人为障碍多,而融资成本也会因中间环节增多而急剧上升。
5、项目相关方多,协调沟通难度大BT模式中,涉及到的项目相关方很多,很多参建方均出于个体利益考虑而损害项目整体。
如BT方在保证质量的前提下希望施工承包方的报价尽可能低,而施工承包方则要保证自身的最低盈利标准,而采取相应有损BT方的策略。
6、融资监管难度大,资金风险大目前我国尚没有相应的BT模式方面的法律法规,而BT模式中法律关系,合同关系的特殊性和复杂性,导致融资监管难度大。
例如银团是以政府或政府机构的全额付款保证作为担保,而不是BT方出具抵押作为担保,未来的责任主体难以界定。
7、分包现象严重,质量难以得到保证由于业主只直接与BT方发生业务关系,项目的落实可能被细化,导致项目分包现象严重;BT方处于自身利益的考虑,在项目的建设标准、变更以及施工进度等方面存在问题,使得项目质量得不到应有的保证;业主方聘请的专业咨询公司也可能存在道德风险而没有起到实质性的作用。
8、应用前提缺失,政策风险加大BT项目建立的前提是未来政府财政收入的真实增长,而地方政府的财政收入的增长无法支撑BT项目时,BT项目属于盲目扩张固定资产投资规模的行为,扰乱国家的宏观建设环境,同时极大损害投资人的经济利益,破坏市场秩序和市场环境。
太平洋建设集团就利用这一点,在政府或政府机构无力支付时候乘机收购当地的国有企业,导致国有资产流失,未来BT模式的可能受到政策钳制,这也加大BT模式的政策风险。
(九)政府在融资过程中需要注意的问题1、核实投资人所融资金的来源,降低资金成本;2、合理确定资金的需要量,防止筹资不足或过剩,提高资金的使用效果;3、适当维持自有资金的比例,合理安排负债,尽量减少融资前期工作的经济支出;4、政府是国家的行政管理机关,在法律上不便与投资方形成经济合同关系,政府可组建一个项目法人或委托下属单位或委托咨询中介公司,代表政府行使业主的权利,履行业主的义务;5、政府在招标确定投资方时应严格审查投资方的施工资质,投资方可以为一方也可为联合体;更要严格审查投资方的融资能力与经济实力,例如,投资方的银行信用等级、财务状况等等;6、采用FIDIC合同条款,签定BT合同,规范双方的行为,明确双方的权利和义务。
(十)投资人在融资建设过程中需要注意的问题1、风险较大,例如政治风险、自然风险、社会风险、技术风险;需增强风险管理的能力,最大的风险还是政府的债务偿还是否按合同约定;2、安全合理利润及约定总价的确定比较困难;3、做好项目法人责任制,对项目资金筹措、建设实施、资产保值增值实行全过程负责的制度。
加强项目的建设管理,合理降低工程造价,降低工程成本,降低融资成本,获取较大的利息差收入;4、适当的利润率(大于资金的综合水平)水平和资金的有限监管投入与增值退出,便是合理令人满意的水平,最大的安全保障就是最大的收益。
发展BT模式的意义:BT模式的作用显而易见,主要有如下三个方面,(十一)BT模式的意义第一,通过BT,使未来的财政性收入即期化,扩大内需,拉动地方经济增长;而通过吸引社会资本的加入,引导了民间资本的合理投向,提高了资本利用效率。
第二,bt模式能缓解当地政府财政性资金的暂时短缺,因为政府项目的公共品特性以及资金需求量大、回收期长等特点,使得必须由财政性资金建设的项目必然出现财政资金供应的暂时缺口,然bt模式的分期回购正是弥补财政资金供给缺口的有效方式;第三,政府强大的资信能力,为投资者、金融机构、工程承包公司等提供了稳定可靠的收益预期。
第四,优化资源配臵,合理分散风险,BT项目投资巨大,建设周期长,引入社会资本,多方共同承担风险,获取收益。
发展BT模式使产业资本和金融资本全新对接,形成了一种新的融资格局,既为政府提供了一种解决基础设施建设项目资金周转困难融资的新模式,又为投资方提供了新的利润分配体系的追求目标,为剩余价值找到了新的投资途径;BT模式使银行或其他金融机构获得了稳定的融资贷款利息,分享了项目收益;BT模式倡导风险和收益在政府与投资方之间公平分担与共享,追求安全合理利润,强调各参与方发挥各自优势的主观能动性。
提高了各方对项目抗政治风险、金融风险、债务风险的分析、识别、评价及转移能力;BT模式有利于积极推进政府融资体制改革的深化,要求政府完善偿债机制,建立专项偿债发展基金,健全国有资产运作机制,重新整合各类资产,特别是特许经营管理的项目;BT模式不仅获取了较大的投资效益,还提高了项目管理的效率,增强了投资方的人文技能、管理水平及参与市场的竞争能力,积累了BT模式融资的经验,增加了施工业绩,为以后打入融资建筑市场创造了条件;BT 模式扩大了资金来源,使项目顺利建设移交给政府,推进了当地经济的可持续发展,提高了经济效益和社会效益,为其他行业的融资树立了典范。