债券承销主要有哪几种方式
债务承接和置换承销区别(3篇)
第1篇随着金融市场的发展和企业经营环境的不断变化，债务承接和置换承销成为了债务管理中的重要手段。
这两种方式在操作原理、风险控制以及市场应用等方面存在明显差异。
本文将从概念、区别以及实际应用等方面对债务承接和置换承销进行深入探讨。
一、概念1. 债务承接债务承接是指企业或金融机构在面临债务压力时，通过引入新的债权人或投资者，将部分或全部债务转嫁给对方的过程。
在这一过程中，原债务的偿还责任由原债权人转移到新的债权人或投资者。
2. 置换承销置换承销是指企业或金融机构在面临债务压力时，通过发行新债券来置换旧债券，以降低债务成本、优化债务结构的一种债务管理方式。
在这一过程中，原债券的持有者可以选择将债券置换为新的债券，也可以选择继续持有原债券。
二、区别1. 操作原理（1）债务承接债务承接的操作原理较为简单，主要包括以下步骤：① 原债权人同意将部分或全部债务转嫁给新的债权人或投资者；② 新债权人或投资者支付相应的资金，用于购买原债务；③ 原债务的偿还责任由新债权人或投资者承担。
（2）置换承销置换承销的操作原理较为复杂，主要包括以下步骤：① 企业或金融机构发行新债券，用于置换旧债券；② 原债券持有者可以选择将原债券置换为新的债券，也可以选择继续持有原债券；③ 新债券的发行价格和利率由市场决定，以降低债务成本。
2. 风险控制（1）债务承接债务承接存在一定的风险，主要包括：① 新债权人或投资者的信用风险；② 原债务的偿还风险；③ 债务结构变化带来的风险。
（2）置换承销置换承销的风险控制相对较好，主要包括：① 新债券的发行价格和利率由市场决定，降低了债务成本；② 原债券持有者可以选择继续持有原债券，降低了债务转换风险；③ 新债券的发行可以优化债务结构，降低整体债务风险。
3. 市场应用（1）债务承接债务承接在以下情况下较为适用：① 企业或金融机构面临债务压力，需要降低债务成本；② 原债权人希望退出债务市场；③ 新债权人或投资者愿意承担原债务。
《债券发行与承销》幻灯片PPT
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债券发行的目的
一、政府发行债券的目的 弥补财政赤字--根本目的 扩大政府公共投资 调剂财政收支暂时不平衡 其他：归还国债本息、满足特定需要
二、企业发行债券的目的
筹集资金特别是长期资金--主要目的
调整负债构造和来源，增强负债的稳定性
扩大资产业务。金融机构资产负债管理的重要手段
美国国债市场及国债发行
一、国债市场及国债发行特点 国债是联邦财政部负责管理发行的，由联邦政府提供
完全的信用担保的金融资产。 1.规模大、交易活泼 国债市场是美国发行量最大、交易最活泼、最受投资
者〔包括外国投资者〕欢送的债券市场之一。 年发行2万亿美元以上，未清偿余额为4万余亿美元。
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户，登载其购置国库券的数额等，并于4-6周内，
给认购者邮寄一份对帐单。
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美国市政债券及其发行
市政债券〔Municipal Security〕是以政府信用作 为担保，由州和地方政府及其代理机构和授权机 构发行的债券
美国有8万多个政府单位，包括州、市、县、镇等。
一、市政债券市场的特点
院债券、独户抵押债券、多户债券、行业债券、公
用电力债券、资源回收债券、海港债券、综合性体
育竞赛和会议中心债券、学生贷款收入债券、收费
公2路021和/5/1汽2 油税债券、自来水收入债券。
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4.市政债券的发行主要有竞价承销和协议承销两种 方式
〔1〕竞价承销。一般债务债券的主要承销方式
竞价销售要在公开刊物上登载正式销售公告。
如果K3为债券本钱率，Fb为债券筹资费用 率，那么
K3=K2/〔1-Fb〕
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有关债券发行承销协议5篇
有关债券发行承销协议5篇篇1本协议由以下双方签订：发行人：（以下简称“甲方”）承销商：（以下简称“乙方”）鉴于甲方计划发行债券，特委托乙方担任本次债券发行的承销商，为明确双方的权利和义务，特达成以下协议：一、定义与解释1. 债券：本协议所涉及的债券（以下简称“本次债券”）为甲方发行的固定收益证券，具体发行条款和条件详见本协议附录。
2. 承销商：乙方同意按照本协议的约定，负责本次债券的发行承销工作。
二、承销方式本次债券的承销方式为包销。
乙方承诺按照约定的承销金额和包销期限，购买甲方发行的全部债券。
三、承销金额与发行价格1. 承销金额：乙方承销本次债券的总金额（以下简称“承销金额”）为人民币________元。
2. 发行价格：本次债券的发行价格根据市场情况和甲方的要求确定，具体详见附录。
四、发行期限与安排1. 发行期限：本次债券的发行期限为自本协议生效之日起至承销结束日止。
2. 发行安排：甲乙双方应按照本协议附录中规定的发行安排，共同推进本次债券的发行工作。
五、甲方的权利与义务1. 甲方应确保本次债券的发行符合相关法律法规的规定，并承担相关费用。
2. 甲方应按时向乙方提供本次债券发行的相关资料，并保证所提供资料的真实性和完整性。
3. 甲方应配合乙方完成本次债券的发行工作，并及时履行信息披露义务。
六、乙方的权利与义务1. 乙方应按照本协议的约定，负责本次债券的承销工作，并尽力推广和销售本次债券。
2. 乙方应根据市场情况和甲方的要求，制定合理的发行方案和销售策略。
3. 乙方应妥善保管甲方提供的资料，并承担保密义务。
4. 乙方应在承销期结束后，按照约定向甲方支付承销金额。
七、违约责任1. 若甲方未能按照本协议的约定履行相关义务，乙方有权要求甲方承担违约责任，并有权解除本协议。
2. 若乙方未能按照本协议的约定履行承销义务，甲方有权要求乙方承担违约责任，并有权解除本协议。
八、其他事项1. 本协议自双方签字盖章之日起生效。
2024年金融法考试历年真题常考点试题带答案
2024年金融法考试历年真题常考点试题带答案卷I一.综合检测题(共100题)1.贷款人进行贷款审批的基本制度是（）。
A.审贷分离、分级审批B.审贷合一C.行长负责制D.中国人民银行审批制2.外汇储备3.持有公司一定比例以上的股份的股东，属于知悉证券交易内幕信息的知情人员，这个比例是（）。
A.3%B.5%C.7%D.10%4.简述公司债券的概念与特点。
5.信托关系中最核心的主体是（）。
A.受托人B.委托人C.受益人D.信托人6.本案中的质押权自何时设定？7.简述客户对银行的义务。
8.张某将获悉的甲上市公司近期将增资的消息在网上发布传播的行为是否违法？为什么？9.首次公开发行股票数量少于4亿股的，发行人及其主承销商向机构投资者网下配售的数量不得超过发行总量的（）。
A.20%B.25%C.75%D.90%10.票面残缺1/5至1/2，其余部分图案、文字能照样连接的人民币（）。
A.可全额兑换B.兑换面额的4/5C.不予兑换D.可半数兑换11.商业银行无须经银监会批准，可以自行变更的事项是（）。
A.银行的名称B.业务范围的调整C.银行的注册资本D.分支机构营业地点的变更12.本案中存在几种担保法律关系？13.开放式基金14.A公司的招股说明书违反了《证券法》的什么规定？15.要约收购16.基金财产应当用于（）。
A.向他人贷款或者提供担保B.承销证券C.上市交易的股票、债券投资D.向其基金管理人、基金托管人出资17.简述我国外汇储备的来源。
18.银行与客户之间的法律关系是（）。
A.物权关系B.知识产权关系C.契约关系D.人身权关系19.简述中国人民银行的地位。
20.下列属于《贷款通则》中的贷款人的是（）。
A.中资银行B.信托投资公司C.证券公司D.金融租赁公司21.下列不属于金融期货品种的是（）。
A.利率期货B.货币期货C.股票指数期货D.金属期货22.简述上市公司公开发行新股的条件。
23.下列选项中不可以成为金融期货合约标的物的是（）。
农业银行债券业务承销情况
农业银行债券业务承销情况农业银行作为中国的大型国有商业银行，其债券业务承销情况是一个复杂的话题，需要从多个角度来进行分析和回答。
下面我将从以下几个方面来回答你的问题：1. 债券业务概述，农业银行作为一家商业银行，通过承销债券来为企业和政府提供资金筹集的渠道。
债券业务是农业银行的重要业务之一，通过发行债券，农业银行可以吸收市场资金，满足自身的资金需求，并将这些资金投向各类借款人，包括企业和政府。
2. 债券类型，农业银行发行的债券类型多种多样，包括政府债券、公司债券、金融债券等。
政府债券是指农业银行代理政府发行的债券，主要用于政府资金筹集和财政支出；公司债券是指农业银行代理企业发行的债券，主要用于企业资金筹集和投资项目；金融债券是指农业银行自身发行的债券，用于满足自身的资金需求。
3. 债券承销业务规模，农业银行作为中国的大型银行，在债券承销业务上有着较大的规模。
根据公开数据，农业银行在过去几年中，债券承销业务规模呈现稳定增长的趋势。
具体的承销规模需要根据年度财报或其他相关数据来进行具体分析。
4. 承销对象，农业银行的债券业务承销对象主要包括政府部门、国有企业、民营企业等各类借款人。
农业银行通过与各类借款人建立合作关系，为其提供债券承销服务，并通过市场化方式将这些债券销售给投资者。
5. 承销策略，农业银行在债券业务承销方面采取了多种策略。
首先，农业银行通过与借款人建立长期稳定的合作关系，为其提供全方位的金融服务，包括债券承销。
其次，农业银行积极开展市场营销活动，通过组织路演、发布研究报告等方式，向投资者介绍债券产品的优势和风险。
此外，农业银行还积极利用互联网和移动金融技术，扩大债券销售渠道，提高债券承销效率。
总结起来，农业银行作为中国的大型商业银行，在债券业务承销方面有着较大的规模和丰富的经验。
通过与各类借款人建立合作关系，采取多种策略，农业银行不断提升债券承销业务的水平和效率，为企业和政府提供了可靠的资金筹集渠道。
债券承销流程
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在开展债券承销业务之前，承销商需要进行充分的准备工作。
银行金融债券承销业务管理办法
银行金融债券承销业务管理办法第一章总则第一条为规范银行金融债券承销业务，保障发行人和投资者合法权益，促进我国金融市场发展，制定本办法。
第二条本办法适用于在我国境内从事银行金融债券承销业务的银行机构。
第三条银行金融债券承销业务应当遵循诚信、规范、公正、公开、安全的原则，以满足发行人和投资者的需求为出发点，充分发挥银行在资本市场中的作用，增强对经济社会发展的支持力度。
第四条银行金融债券承销业务应当符合《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国金融机构法》、《证券发行与承销管理办法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规的规定。
第五条银行机构承销的金融债券发行规模和比例原则上不应当超过其净资本的10%。
第六条银行机构应当制定严格的风险控制措施和管理制度，定期进行评估和检查，确保承销业务的安全性和稳健性。
同时，还应当加强对承销中介机构的管理和监督，对存在违法违规行为的机构，应当采取相应的措施予以惩戒。
第七条在承销过程中，银行机构应当依法提供所需的信息和资料，并应当履行必要的法律责任和义务，确保发行人和投资者的知情权及其他合法权益得到充分保障。
第二章承销方式和程序第八条银行机构承销金融债券应当根据资本市场发展的需要和合理需求，灵活采用公开发行、定向发行、包销、做市等方式进行。
第九条银行机构承销金融债券应当按照法定程序进行，包括发行人向银行机构提交承销申请、银行机构调查研究、签订承销协议、承销公告公布、承销价格确定、中签结果公布、债券发行和交易等程序。
第十条银行机构应当对发行人及其所承销的金融债券进行尽职调查、研究、分析和评估，并作出承销决策。
第十一条银行机构应当确保承销公告和发售说明书的内容真实、准确、完整，保护投资者合法权益，防止虚假陈述、误导性陈述和重大遗漏。
第十二条银行机构应当根据市场情况和发行人的具体情况，制定合理的承销价格，在遵循公开、公正、公平原则的前提下，确保发行人的募集资金需求得到满足，投资者的利益得到合理的保障。
债券承做注意事项
债券承做注意事项债券承做是指证券公司、商业银行或其他金融机构作为承销商，购买政府机构、公司或其他主体发行的债券，并承诺在一定期限内将其再销售给投资者的一种业务。
“债券承做”也被称为“债券包销”或“债券承销”。
在进行债券承做业务时，需要注意以下几个方面：1.了解债券市场：了解债券市场的基本原理和运作规则，包括各类债券的特点、发行市场的规模和发行方式等。
理解市场行情、利率变动和投资者的需求对于判断是否进行债券承做至关重要。
2.评估风险和回报：债券承做业务存在一定的风险，包括利率风险、信用风险和市场风险等。
在承做债券之前，需要评估债券的风险和回报，确保能够合理控制风险并获得适当的回报。
3.选择合适的债券：根据投资者的需求和市场条件，选择合适的债券进行承做。
需要考虑到债券的发行条件、利率水平、到期日期、债券评级等因素，确保承做的债券符合投资者的风险承受能力和收益预期。
4.做好尽职调查：在承做债券之前，进行充分的尽职调查工作。
包括对发行主体的财务状况、业绩表现和经营风险等进行评估，同时对债券的法律文件和发行文件进行仔细审查，确保承做的债券具有合规性和可投资性。
5.了解发行流程：在承做债券之前，需要了解债券发行的流程和相关规定，包括发行方式、报备手续、发行价格确定和承销方式等。
同时，需要与发行人、承销团队和监管机构保持良好的沟通和协调，确保债券发行能够顺利进行。
6.制定合适的发行策略：根据市场情况和投资者需求，制定合适的发行策略。
包括确定发行规模、发行价格和发行时间等，以提高债券的认购度和发行成功率。
7.注意风险管理：在进行债券承做业务时，需要注意风险管理工作。
包括合理控制投资组合风险、优化资金调配、平衡利率风险和信用风险等，确保承做债券的安全性和收益性。
8.提供良好的客户服务：在进行债券承做业务时，需要提供良好的客户服务。
包括及时回答客户的疑问和解答客户的疑虑，同时提供专业的投资建议和市场分析，帮助客户做出明智的投资决策。
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遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>债券承销主要有哪几种方式承销,证券,包销,发行人,债券,代销从证券承销实践看，证券承销主要有以下四种方式：代销、助销、包销及承销团承销。
(一)证券代销所谓证券代销，是指承销商代理发售证券，并发售期结束后，将未出售证券全部退还给发行人的承销方式。
证券代销的特点是：(1)发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系。
代销过程中，未售出证券的所有权属于发行人，承销商仅是受委托办理证券销售事务;(2)承销商作为发行人的推销者，不垫资金，对不能售出的证券不负任何责任，证券发行的风险基本上是由发行人自己承担;(3)由于承销商不承担主要风险，相对包销而言，所得收入(手续费)也少。
(二)证券助销所谓证券助销，是指承销商按承销合同规定，在约定的承销期满后对剩余的证券出资买进(余额包销)，或者按剩余部分的数额向发行人贷款，以保证发行人的筹资、用资计划顺利实现。
我国的证券法将余额包销归入包销方式。
(三)证券包销所谓证券包销是指在证券发行时，承销商以自己的资金购买计划发行的全部或部分证券，然后再向公众出售，承销期满时未销出部分仍由承销商自己持有的一种承销方式。
证券包销又分两种方式：一种全额包销，一种是定额包销。
全额包销是承销商承购发行的全部证券，承销商将按合同约定支付给发行人证券的资金总额。
定额包销是承销商承购发行人发行的部分证券。
无论是全额包销，还是定额包销，发行人与承销商之间形成的关系都是证券买卖关系。
在承销过程中未售出的证券，其所有权属于承销商。
(四)承销团承销。
亦称"联合承销"，是指两个以上的证券承销商共同接受发行人的委托向社会公开发售某一证券的承销方式。
由两个以上的承销商临时组成的一个承销机构称为承销团。
我国《证券法》规定，向社会公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。
承销团应当由主承销与参与承销的证券公司组成。
债券承销范围◆企业债券承销提供企业债券融资咨询,方案策划和组织实施,产品设计和定价分析服务;协助企业申请企业债券发行规模,寻找担保单位,进行信用评级;组织企业债券销售,推荐上市和兑付工作;代理登记,保管企业债券.国债,金融债券,次级债承销拥有稳固,健全的国债,金融债,次级债的机构营销网络,与国内大型机构投资者如保险公司,基金公司,财务公司等具有良好的合作关系.在全国各地的营业部设有专职的债券业务人员,在统一协调下与不同的客户群体及时交流沟通,为此类债券的承销提供了有力保障.◆短期融资券承销拥有短期融资券承销商资格,为企业提供发行短期融资券的策划,方案设计,承销等方面的服务.◆可转换债券承销提供可转换债券融资咨询,方案策划和组织实施,产品设计和定价分析服务;组织可转换债券的路演,销售和上市推荐工作.来源：（债券承销主要有哪几种方式/jr/479087.html）金融保险.相关法律知识•农产品收购发票使用中主要问题有哪些/jr/661897.html•发票管理制度的概述有哪些/jr/661896.html•持票人票据权利的分类有几种/jr/661895.html•填写权利要求书应注意的问题具体有哪些/jr/661894.html•票据抗辩切断制度是什么意思/jr/661893.html•票据权利怎么行使 /jr/661892.html •未交付发票是否能对抗支付货款存在争议/jr/661891.html•汇票承兑效力是什么样子的/jr/661890.html•汇票的‘部分转让’或者是否无效/jr/661889.html•关于汇票追索权的效力与丧失条款有哪些/jr/661888.html•贴现申请人需提供的资料/jr/661887.html•构成票据变造须具备哪些条件/jr/661886.html•填写非转让背书的格式有什么要求/jr/661885.html•追踪股票的定义是什么/jr/661884.html•商品流通企业银行本票结算方式及其核算特点是什么/jr/661883.html•票据追索权如何确权 /jr/661882.html •汇票中的票据行为包括了哪些/jr/661881.html•票据代理的特点及方式/jr/661880.html•票据伪造需要承担怎么样的法律成果/jr/661879.html•涉外票据如何法律适用/jr/661878.html•持票人票据权利有哪些/jr/661877.html•开发商虚假宣传是否需担责/jr/661876.html•有哪些是票据的无效签章/jr/661875.html•持票人权利有哪些构成要件/jr/661874.html•背书行为的效力和方式是什么/jr/661873.html•票据伪造与票据变造的风险负担是什么/jr/661872.html•票据行为要式性制度是什么样子的/jr/661871.html•票据关系有哪些分类 /jr/661870.html •购物小票超30天不开发票合不合法/jr/661869.html•增值税一般纳税人兼营现代服务业开票操作有哪些方法/jr/661868.html•空白票据的构成要件是什么/jr/661867.html•持票人票据权利的分类有哪些/jr/661866.html•银行承兑汇票和国内信用证的差异有哪些/jr/661865.html•发票用票量的调整业务如何办理/jr/661864.html•汇票一般怎样分类 /jr/661863.html •公司能将原发票收回后红冲重新开票吗/jr/661862.html•公司发生的费用是否要发票,需要建账吗/jr/661861.html•出票行为中支票上需要记载哪些事项/jr/661860.html•票据代理须具备什么的条件/jr/661859.html•鉴别和审查假发票的技术方法有哪些/jr/661858.html•持票人票据有什么权利/jr/661857.html•汇票的出票人和付款人是指的谁/jr/661856.html•持票人票据权利的特征是什么/jr/661855.html•票据保证的概念是什么/jr/661854.html•票据伪造与变造的联系和区别是什么/jr/661853.html•关于票据追索权的时效具体是什么样子的/jr/661852.html•本票的出票的相关规定(2018)/jr/661851.html•哪些是构成票据行为的要件/jr/661850.html•票据的时效期间是怎么样的/jr/661849.html•买方收货后拒不支付汇票并退票构成犯罪吗/jr/661848.html•票据关系与非票据关系有什么关系/jr/661847.html•出售使用过的固定资产应如何开具发票/jr/661846.html•什么是票据追索权 /jr/661845.html •单位跨年度的发票是否可以在本年度列支/jr/661844.html•转账支票背书转让的方法有哪些/jr/661843.html•购置文体器材取得的发票是否可以列支为福利费/jr/661842.html•票据法律关系之非票据有什么关系/jr/661841.html•超范围经营专用发票是否可以进项税额转出/jr/661840.html•票据行为是什么样子的法律行为/jr/661839.html•追索权行使要件是什么/jr/661838.html•支票出票的涵义是什么/jr/661837.html•支付结算的方法有哪些/jr/661836.html•票据权利如何取得 /jr/661835.html •票据时效与消灭时效有何区别/jr/661834.html•‘发票抬头’的注意事项有哪些/jr/661833.html•购房发票丢了会带来哪些麻烦/jr/661832.html•持票人权利的取得方式具体有哪些/jr/661831.html•持票人票据权利的特征有哪些/jr/661830.html•转账支票如何使用 /jr/661829.html •发票是不是具有已收付款凭证的效力/jr/661828.html•背书时有哪些常见错误/jr/661827.html•票据权利的转让效果是什么样子的/jr/661826.html•支票兑现需要防范些什么/jr/661825.html•增值税专用发票实务操作步骤有哪些/jr/661824.html•鉴别发票专用章真假的方法有哪些/jr/661823.html•票据更改的条件有哪些/jr/661822.html•出票的效力是怎么样的/jr/661821.html•票据欺诈的种类有哪些/jr/661820.html•票据签章的形式有哪些/jr/661819.html•怎样规范填写发票 /jr/661818.html •存入支票的方法和步骤有哪些/jr/661817.html•汇总开具和抵扣运输发票的注意事项有哪些/jr/661816.html•票据贴现的定义是什么/jr/661815.html•票据交易档案如何整理和归档/jr/661814.html•本票、汇票与支票有哪些相同点/jr/661813.html•涉外票据纠纷法律的适用原则是什么/jr/661812.html•票据的风险与防范有哪些/jr/661811.html•票据无因性的法律机能是什么/jr/661810.html•发票如何进行审查 /jr/661809.html•汇票出票效力是什么样子的/jr/661808.html•现金支出管理的要点有哪些/jr/661807.html•填写现金支票的步骤与方法有哪些/jr/661806.html•背书转让经常遇到的错误有哪些/jr/661805.html•空头支票应如何惩罚 /jr/661804.html •辅导期一般纳税人限量限额发售专用发票有什么法律规定2018(2018)和要求 /jr/661803.html •关于发票违法行为如何适用新旧处罚规定(2018)的相关解读/jr/661802.html•持票人有什么权利 /jr/661801.html •追索权人分类具体是什么样子的/jr/661800.html•持票人可以行使追索权的情况有哪些/jr/661799.html•票据关系与票据存在怎样的原因关系/jr/661798.html。