外商直接投资行业间技术溢出效应实证分析
对外直接投资的逆向技术溢出效应——行业差异
2012年第12期／自我国政府鼓励企业实施“走出去”战略以来，各行业的企业纷纷开拓国外市场，以更好地利用资源，提升企业的国际竞争力。
我国上千家境内投资者设立了ＯＦＤＩ（对外直接投资）企业，分布在全球上百个国家（地区），其中制造业的ＯＦＤＩ企业最多。
由于不同行业的ＯＦＤＩ存在规模和分布的显著差异，因此技术外溢的差距也很大。
鉴于此，本文对国内不同行业ＯＦＤＩ技术溢出的差异进行研究。
国内外研究结果概述国外学者Ｋｏｇｕｔ＆Ｃｈａｎｇ（１９９１）对１９７６～１９８７年日本企业进入美国市场的数量和美国的研发密度进行了实证研究，力图找出日本企业进入美国市场的真正动机。
研究结论证明了技术寻求型ＦＤＩ（外国直接投资）存在，并提出技术溢出效应的猜想。
［１］Ｌｉｃｈｔｅｎｂｅｒｇ＆Ｐｏｔｔｅｒｉｅ（２０００）通过对１９７１～１９９０美国、日本、德国等１３个国家样本的分析，证实了对外直接投资是国际技术溢出的重要渠道。
［２］Ｂｒａｃｏｎｉｅｒ等（２００１）对瑞典的ＦＤＩ和ＯＦＤＩ数据进行面板分析后证实，瑞典的ＦＤＩ规模和ＯＦＤＩ规模都促进了国内获得的技术外溢。
［３］ＮｉｇｅｌＤｒｉｆｆｉｅｌｄ＆ＪａｍｅｓＨ．Ｌｏｖｅ（２００３）对英国制造业数据分析显示，逆向技术溢出效应在研发密集型产业中尤为突出。
［４］Ｂｒａｎｓｔｅｔｔｅｒ（２００６）以专利数据作为衡量对象，对日本子公司在美国投资的数据进行分析，证实存在双向外溢效应。
即日本到美国投资不仅对美国本土企业存在知识外溢，而且美国企业对日本的投资企业同样存在知识外溢现象。
［５］国内学者也对此进行了研究。
赵伟、古广东、何元庆（２００６）采用我国对外直接投资数据与国内全要素生产率数据，构建了数学模型，分析结果表明，我国逆向ＦＤＩ能促进国内ＴＰＦ增加，并且分析了逆向ＦＤＩ促进国内技术进步的机理。
［６］刘凯敏、朱钟棣（２００７）采用了１９８５～２００５年我国对外直接投资增长率和全要素生产率的数据，通过实证分析、因果关系检验，得出我国对外直接投资能使国内全要素增长率提高的结论，即不仅获取ＴＦＰ是对外投资的动机，而且提高ＴＦＰ能进一步促进我国增加对外直接投资额。
外商投资对我国制造业溢出效应的实证分析
１ ９ 年 ９９ １９ ９ ９年 ２０ ０ １年 ２ ０ 芷 ０ ２『
ｌ 剔除 Ｒ ＆Ｄ）
（ 引入 Ｒ ） ＆Ｄ
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１ ８ ’ ２０ １ ０
（ １６８ － ０） ０ ４３ ６ １ ５７ （ １ ｝ ９９ ０ ｝
结合技术外溢可 能通过 的途径 ．则构造 以下模型 ：
Ｓ Ｏｌ
Ｕ１
００ ０ ７２ １１ （ ．４５】 １０
其 中 ：Ｓ ｌ 示本 国国有企业 全员劳 动生产 率 ，Ｆ Ｉ 示三 Ｏ表 Ｏ表 资企 业全 员劳动劳动 生产率 ， Ｓ Ｃ 表示三 资企业 进入 引起 的竞争 程 度 ，Ｒ Ｄ表示本 国企 业研 发费 用投 入 ，ｕ 表 示上游企 业 的劳 ＆ Ｉ 动 生产率 ，ＤＩ 示下游企 业 的劳动生产 率 。如果外 商投资 对我 表
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投 姿 分 祈
外商投资对我国制造业溢出 效应的实证分析
一朱 雪梅 广东轻工职业技术学院 龚向明 华 东理 工大 学金 山校 区
［ 摘 要］本文结合 １９ 年和 ２ ０ 年 的数据对我 国外商投 资的溢 出效应进行实证分析 ，重点 分析 了Ｒ ９ ９ ０２ ＆Ｄ对外商投 资技 技 术溢出 吸 收能力 Ｒ ＆Ｄ 模 型
Ｄ 的统计量 都是通过 《 Ｉ 中国统计年鉴》直接获 业存在 着正 的溢 出效应 而Ｒ Ｄ ＆ 的符号为负 ． 这和预计 的相反 ． 但
得 ，ｃ ｓ用 ” 三资企业”销售收入 占独立核算工业企业销售收入的 是通过将 Ｒ Ｄ引入模型能 大大提高其他解释 变量 的显著性 ． ＆ 这说 比重衡量 ， 有一些文章 用外商企业 的数量 占该行业企业总量的 明Ｒ Ｄ是一个重要的解释变量 ． 也 ＆ 在所有解释变量显著性水平和 Ｒ ２
外国直接投资RD与溢出效应对四个高技术行业的分析
国际经济学外国直接投资的技术溢出效应——对中国四个高技术行业的分析（初稿）黄烨菁上海社会科学院世界经济研究所内容摘要：论文在回顾了国内外有关外资溢出效应的文献，归纳出该研究在研究方法和结论上的差异，在此基础上，论文采用面板数据的模型方法，选取了中国四个高技术产业下的18个小产业为分析对象，对这些产业从1997年至2002年的外商直接投资产生的生产率溢出效应作了一个初步的分析，指出外商投资企业的雇员与工程技术人员比重对国有企业的生产率有正的影响，可见，外商直接投资过程中的“人力资源”因素是外资溢出效应的来源。
关键词：外商投资溢出效应技术一、有关溢出效应含义和相关的实证研究的文献回顾对于外商直接投资溢出效应的研究是近年来外资对于东道国经济发展间接效应研究中的一个主题。
在有关外资给发展中东道国带来的间接效应的研究成果中，大量论文都分析了外商投资企业与当地企业之间的各种类型的关联所产生的积极效应，这些在直接的外资投资收益之外的积极影响成为溢出效应的来源，主要表现在本地企业技术提升、出口渠道的扩大和企业管理模式等各个方面的改善。
其中有论文从技术转移和技术扩散角度对外资的这个间接技术效应作过分析（陈国宏，1997；李平，2001）。
就外资溢出效应的实证研究而言，由于对象和方法上的差异，有关溢出效应的存在和程度有着很大的差异，从1974年到2001年期间国外学者正式发表的有关外资的生产率溢出效应的经验研究中，14项研究得到了溢出为正的结论，13项研究得出了溢出为不确定的结论，4项研究得出了溢出为负的结论。
就中国利用外资的溢出效应问题，在许多外商直接投资对中国产业增长与技术进步的研究，溢出效应都作为一个积极效应被提出，但是，同时也有论文分析了外资给当地企业带来的负面的间接效应。
就相关的实证研究而言，不同的研究项目对于溢出效应的检验的视角、数据的来源和检验方法有着不同的观点，得出的结论也因此不同。
（一）有关外资溢出效应的内涵首先，就外资溢出效应的定义而言，由于溢出效应的具体内容和发生机理是一个复杂的很难精确定义的过程，因此，它是伴随着外资为源头的技术转移和技术扩散而产生，有关的研究认为导致溢出发生的根本原因在于技术要素不同于资本和劳动力要素，在本质上表现为信息和知识，具备自然的外部性，在与生产过程结合的过程中，产生扩散和对外传播，这成为溢出效应产生的根本原因。
河南省利用外商直接投资获取技术溢出效应分析
了新的战略合作 伙伴 ； 通特钢利用外资 并购方式实现境外 上市 ， 永 拓宽
了引资渠道 ； 河南华润电力首阳山 、 河南新飞家电 、 益海（ 周口） 粮油 、 河南
江
裕达置业 、 新力电力等一批企业 通过 外资增资扩股 ， 了规 模扩 郑州 实现
张 。但总体 看来 ， 外资经济在河南省 国民经济 中所占比重较小 ，０ ４年 ２０
新 加 坡
５ ％
台湾
９ ％
日本
３％
而欧美发达国家的投资属 于币场导向型 ，其技术外溢 的
目香 港
●美 国 ｒ澳 大 利 亚 ＇ ｌ ｒ新 加 坡 ＇ ｌ
效果多数较强 。河南省 港 、 、 澳 台出口导向型的外资企 业
具有 “ 两头在外 ” 的特 点 ， 以与 河南省 当地企 业建立 起 难 有 效的产业 关联效应 ， 因此通过上 、 下游产业 链关系对省 内企业 形成的技术外溢效应有 限 ； 同时 ， 以劳 动密集型为
１ １４ ７ ２ ６ ９
１ ０８ ５ ４ ７１ １ ７ ２ ５１ ８４ １ ０５ ７ ６ ０６ １ ８ ２ ７８ ７５ １ ３３ ９７ ２１ ２ ６ ２０ ６０６ ２８ ０６ ０ ５５ ３ ６８ ４ ７５ ２
９９ ．
９－ ４ ７． ８ ６－ ４ ５． ８ ４－ ４ ３４ － ２． ８ ３． １
（ ） 南省 外 商 直接 投 资 来 源 结构 二 河
截至 ２０ ， ０４年 按实 际利用外 商投资 额排 序 ， 河南 对
省投资 前 ６位的 国家和地区依 此是 香港 、 国 、 美 台湾 、 新 加坡 、 大利亚 、 （ 澳 日本 见图 １ 。 ）
图 １ ０ ４年 河 南 省 吸 收 Ｆ 分 国家 （ 区 ） 计 ２ ０ Ｄ１ 地 统
外资技术溢出对国内企业影响的实证研究
一 ，
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强 ， ０ ５）而对 中外 合资企业 作为外资与 ２０ ， 内资的结合体如何对 内资企业进行技术溢
出的研究还 比较 欠缺 。其次 ，在研究方法 上 ，国内学 者主要利 用省 际数据和行业数 据进行经验研究 （ 喻世友 ，２ ０ 例如 ， ０ ５） 何 春燕 （ ０ ５） ２ ０ 、祖强 （ ０ ５）和刘金钵 ２０ （ ０ ４） 发现外商直接投 资对国内多个 ２０ 等 工业产业 的总值 与增加值存 在积极影响 ；
国外 商投资 报 告显 示 ， 同期 我 国已注 册 外 商投资企 业约 ２ ８万 家 ，纳税 额 占全国 税 收 总额 的 ２ ％ ，工业 增加值 占全 国 ０８
同一指标 的 ２ ％。 关注外 资 对我 国经 ７８ 济 发展 规模 巨大贡 献 的 同时 ，其 对我 国
公司 的数据 ，进 能 力的影 响。
到东道 国市场上 时能够给跨 国公司带来相
到提 高，外资对国内企业确实存在技 术 溢 出效应 ；相 对港 澳 台外 资 而 言 ，来 自 欧 美等 发达 国 家的 外资 对 国 内 企业 的技
术溢 出更加 明 显 ；但 是 ，这种 技 术 溢 出
仅 发 生在技 术含 量不 高 、资 源投 入较 少、
Ｇ Ｐ （ Ｄ 值 何春燕 ， ０ ５ ２ ０ ；喻世友 ， ０ ５ ２０ ；
林江 ， ０ ５） ２ ０ 或其增加值 （ 何春燕 ， ０ ５ ２０ ￣ 祖 强 ，２ ０ ０ ５）以及 劳动 生产 率 （ 亮 ， 孟 ２０ ０ ５）之间的关系进行 了实证研究。 总之，国内对于 技术溢 出的研 究学者 多集中在内向型 Ｆ Ｉ Ｄ 技术溢出效应 在地区 和行业的差异研 究上 ， 很少 有从企业层面 ， 特别是外资和内资结合体—— 中外合资方
宁波FDI技术溢出效应的实证分析
总额 达 到 了 ２ ８ ． ５ ２亿 美元 。但是 ， 宁波 日益 扩张 的 Ｆ Ｄ Ｉ 是 否产 生 了正 向 的技 术 溢 出效应 ， 这需 要通 过实 证
分析 结果 来 回答 。本 文将 参考 Ｌ ｅ ｖ ｉ ｎ＆ Ｒ ａ ｕ ｔ （ １ ９ ９ ７ ） ② 的研 究 成果 ， 建 立量 化测 度模 型 ， 并分 析宁 波 Ｆ Ｄ Ｉ 的
促进 内外 资企 业联 动 发展 等方 面提 出 了提 升宁 波 Ｆ Ｄ Ｉ 技 术 溢 出效 应 的若 干建 议 。
关 键 词 ：技 术 溢 出 效 应 ；柯 布 一 道 格 拉 斯 生 产 函 数 ；实 证 分 析 ；全 要 素 生 产 率
中 图分 类 号 ：Ｆ ８ ３ ０ ． ５ ９ ３ 文 献 标 识 码 ：Ａ 文章 编 号 ：１ ６ ７ １ — ２ ２ ５ ０（ ２ ０ １ ４） ０ １ — ０ ０ ３ １ — ０ ５
３ 变量 描 述 及 数 据 来 源
对式（ ５ ） 中各 变量作 如下 说 明 ： （ １ ） Ｙ ｆ ： 产出， 可用 宁波 市实 际 Ｇ Ｄ Ｐ来 表示 ； （ ２ ） Ｌ Ｉ ： 劳动投 入 ， 可 用 宁波市 ｔ 年全社 会从 业人 数来 表示 ；
（ ３ ） Ｋ Ｉ ： 资本 存量 ， 其测算 方法 可采 用卡 尔多 （ Ｋ ａ ｌ ｄ ｏ ｒ ） 公式 ， 即Ｋ ｔ ＝ Ｋ Ⅲ 厂 Ｙ ｘ Ｙ 。其 中 ： Ｋ Ｉ 为 宁波第 ｔ 年 的 资本存 量 ， 为 宁波第 ｔ 年的 Ｇ Ｄ Ｐ值 ， Ｋ 叫 为 浙江第 ｔ 年 的资本存 量 ， Ｙ 廿为 浙江第 ｔ 年Ｇ Ｄ Ｐ值 。
（ ４ ） Ｆ Ｄ Ｉ ： 外 商直 接投 资 ， 可 用宁波 实 际利用 外资额 来表 示 ， 研 究 中利用 汇率将 其换 算成 人 民币计 价 。 （ ５ ） Ｓ Ｈ Ａ Ｒ Ｅ： Ｆ Ｄ Ｉ 占国内总投 资 的 比重 ， 可用 Ｆ Ｄ Ｉ 占全社会 固定 资产 投入 的 比重 近 似替代 。 本 文选 取宁 波与 浙江 １ ９ ９ １ — ２ ０ １ ２年 间的部 分数 据作 回归分 析 。在对 Ｆ Ｄ Ｉ 进行 变换 时 ， 当年 的人 民 币 对 美元 汇率 价格用 Ｅ Ｒ来 表示 。具 体数据 如 表 １ 所示。
我国对外贸易技术溢出效应分析
International trade国际贸易 | MODERN BUSINESS 现代商业63我国对外贸易技术溢出效应分析冯姝姝云南财经大学国际工商学院 云南昆明 650221一、对外贸易技术溢出与经济增长(一)对外贸易技术溢出概述分析对外技术溢出与经济增长是基于国际贸易技术溢出大环境下进行讨论，国际贸易技术溢出效应对我国经济增长的影响的两个理论：1.促进经济增长的条件之一是技术进步；2.基于本国技术进步，国外技术进步通过技术溢出都会对其他国家技术进步起到积极影响。
利用这两个理论对国际技术溢出与对外贸易技术溢出进行分析。
经济增长的迫切问题之一就是技术进步，厂商的逐利行为创新提供动力，创新的探索过程是技术进步的来源。
国际贸易、外商直接投资、国际信息交换以及全球的知识传递的世界经济体系中，一国的生产率不能仅仅依赖于本国的研究与开发，同时也可通过他国的研究与开发。
一国可以通过国际贸易进行资本转换，获取收益。
国内资本积累通过本国的研究与开发投资，国外资本积累可以通过吸收技术溢出对本国经济产生影响。
技术扩散与技术溢出的差异性在于自愿性与非自愿性。
技术扩散是指在拥有先进技术资源者在进行经济行为中，转让或传播他们的技术，其他经济体可以通过各项渠道获得该项技术的过程。
技术扩散会在国际领域、国内市场、行业之间进行扩散。
技术由于具有制造利益与财富的竞争价值，因此具有很强的垄断性；但是技术扩散的根本原因在于技术本身据欧公共性质，本质上是共同财富。
新增长理论强调国际贸易溢出效应，认为国与国之间的对外贸易不仅仅可以增加世界贸易总量，同时可以加快世界先进科学技术、知识和人力资本在世界范围内传递，使得各国的科学技术、知识以及人力资本共同得到提升，产生“溢出效应”。
技术溢出并非是单项的传导，在技术溢出产生“溢出效应”时，能够引发“追赶效应”，发展中国家向发达国家吸纳发达国家的先进技术，进而能够进行更多的技术创新开发。
技术扩散与技术溢出共同对世界技术发展和经济增长产生影响。
江苏省外商直接投资技术溢出效应研究——以工业行业为例
的 Ｆ 技 术 溢 出效 应 研 究 较 为 普 遍 ， 对 于 特 定 地 区 的 研 ＤＩ 但 究却不 多见 。本文通 过对江 苏省的实 证研究 ， 在揭示 Ｆ 旨 ＤＩ 对 中国特定 地 区的技 术 外溢 效 应 ， 深化 研 究 我 国 Ｆ Ｉ 对 Ｄ 技 术 溢 出 效 应 有 一 定 的 现 实 意 义 。 而 且 ， 苏 在 我 国 对 外 开 江 放 中具 有 重 要 地 位 ， 过 对 其 Ｆ Ｉ 术 溢 出 效 应 的 研 究 ， 通 Ｄ 技 对
有 显 著 的 负 相 关 性 。 再 如 ， 广 众 等 （ ０ ５ 采 用 似 然 不 相 李 ２０ ） 关 估计法 对我 国各 地 区 １ ９个 制 造 行 业 的 面 板 数 据 进 行 分 析 ， 出 行 业 内 Ｆ Ｉ 出 效 应 为 负 ， 地 区 间 溢 出 效 应 为 正 得 Ｄ 溢 而 的 结 论 。究 其 原 因 ， 了 研 究 方 法 不 同 之 外 ， 样 本 数 据 的 除 与 企业 的总产值 （ 价 ） 示 ； 现 表 ＫＮ 用 规 模 以 上 内 资 工 业 企 业 的 总 资 产 表 示 ； Ｎ 用 规 模 以 上 内 资 工 业 企 业 的 从 业 人 员 年 平 Ｌ 均人数 表示 ； ＫＦ用 三 资 工 业 企 业 的 总 资 产 表 示 ， 体 数 据 具
关 键 词 ： 苏 ； 商 直 接 投 资 ； 术 溢 出效 应 ； 究 江 外 技 研 中图分 类号 ：２ Ｆ 文献标识 码 ： Ａ
Ｊ
文 章 编 号 ： ６ ２３ ９ （ ０ ０ ０ — ０ １Ｏ １ ７ —１ ８ ２ １ ）７０ １一２
外商直接投资对中国工业能源使用效率的影响——基于行业内和行业间技术溢出效应的双重视角
ｌ ｋｇ） ｉ ａ 溢出。前者指外商直接投资企业与当地的供 ｎ ｅ
应商等上 游企业 发生 的联 系 ， 如 ， 商直 接投 资企 例 外 业通过设定技术 标准 、 提供技术指 导和进行研 发合作
等形式， 提高上游企业的技术水平 ； 后者指与销售商 等下游企业发生的联系， 例如 ， 外商直接投资企业的 进入， 能使当地的下游企业更有机会从本国外商直接 投 资企业 以低廉 的价格 获得技术含量 高 、 质量好 的 中 间产 品 ， 为下游企业后续生产环 节的技术 升级创造条
体 系必不 可缺 的物 质 条件 。作 为 发展 中 国家 ， 中国 经济 发展水平 与发 达 国家还 有 很 大差 距 ， 人 口众 且 多 ， 源资 源非 常有 限 ， 引起 了政 府 和学者 对资 源 能 这 约束下经 济发 展 可 持续 性 问题 的高 度关 注 。为此 ， 国家 “ 十一五 ” 划 纲 要 明 确提 出 “ 设 低 投 入 、 规 建 高 产 出 ， 消耗 、 排放 ， 低 少 能循 环 、 可持 续 的国 民经 济体 系和资源 节 约 型 、 境 友 好 型社 会 ” 环 的发 展 战 略 和 “ 大节能 力 度 ， 保 单 位 国 内生 产 总 值 能 耗 水 平 加 确 降低 ２ ％” ０ 的奋 斗 目标 。 单位 国 内生 产 总值 能 耗 水 平 即所 谓 的能 源 强
接投资 带来 了“ 包 的资本 、 打 管理 技术 和生 产 技 术”２， ［ 据此可 以通过 多种 渠道产生技术溢 出效应 ， ］ 如
示范和模仿 、 争机 制 、 训效 应 和企 业 间的产 业联 竞 培
系效应等等 。其 中 ， 示范和模仿 、 竞争机制 、 培训效应 等是外商直接投资行业 内溢 出效应 的重要渠 道 ， 而企 业 间 的产业 联 系 ， 行业 间技 术溢 出效应 的重要 渠 是
日韩对华直接投资技术溢出效应对比分析——基于DEA和中国各省市面板数据的实证检验
数 据包络 分析 （ Ｄ Ｅ Ａ） 方 法 的 引 人 为
要 素 生 产 率 ，然 后 建 立 回 归 方 程 测 算 了 计 算 全 要 素 生 产 率 提 供 了 一 种 新 的 分 析
经 失 去 了效 力 。 这 与 当 前 中 国经 济 发 展现 韩 资 与 山 东 省 技 术 进 步 的 关 系 。得 出 结 思 路 。 数 据 包 络 的 思 想 就 是在 研 究 的对 象 论 认 为 韩 资 的技 术 溢 出是 山 东 省 技 术 进 中选 出 一 个 有 代 表性 的 前 沿个 体 ． 并 通 过 济 之 所 以 快 速 增 长 取 决 于 生 产 要 素 投 入 步 的 重 要 推 动 力 量 之 一 ； （ ２ ０ ０ ６ ） 张字 、 蒋 与 前 沿 个 体 的对 比 来 确 定 其 它 个 体 的 水 的增加 。 由于 边 际 产 出 的 递 减 规 律 ． 这 种 殿 春 （ ２ ０ ０ ７ ） 利 用 数据 包 络分 析 ｆ ＤＥ Ａ ） 以 平或者效率。对于全 要素生产 率来说 ， 我 增 长 方 式 已经 不 能 使 中 国 经 济 继 续 保 持 及 面 板 数 据 模 型 对 Ｆ ＤＩ 流 入 在 不 同地 区 们 可 以 用 数 据 包 络 分 析 的 思 想 来 测 算 基 快 速 增 长 的态 势 。 因此 ， 当 前 中 国经 济 ． 技 所 引 发 的技 术 外 溢效 应 进 行 了 检 验 检 于 投 入 的 劳 动 要 素 生 产 率 指数 。 术 进 步 才 是 推 动 中 国 经 济 持 续 稳 定 发 展 的 一 个 关 键 性 因 素 验结果验证 了 Ｆ ＤＩ 技 术 外 溢 效 应 在 我 国 不 同 地 区 之 间 具 有 相 当 的差 异 性 ．并 且
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第33卷第1期财经研究Vol133No11
2007年1月JournalofFinanceandEconomicsJan12007
外商直接投资行业间技术溢出效应实证分析姜 瑾,朱桂龙(华南理工大学工商管理学院,广东广州510640)
摘 要:文章选取1999～2003年的行业层面板数据,考察了FDI对中国工业部门内资企业生产率的影响。在考虑了多重共线性问题并控制住不可观测的时间效应和行业效应之后,研究结果显示,FDI产生了显著的行业内溢出和前向联系溢出,但后向联系溢出为负。此外,对技术差距最优区间的分析表明,当内资企业生产率为相应外资企业生产率的30%～70%时,前向联系溢出能实现最大化。 关键词:外商直接投资;溢出效应;前向联系;后向联系;技术差距 中图分类号:F276.7 文献标识码:A文章编号:100129952(2007)01Ο0112Ο10
一、前 言 近年来,许多国家尤其是发展中国家纷纷制订各种“一揽子”的激励政策,
鼓励跨国公司前来投资。它们相信FDI能够通过溢出效应(spillovereffect)的方式促进当地的技术进步,帮助本国经济走上内生化的增长道路。虽然这种信念确有其理论上的合理性,但有关的经验证据却不容乐观:至少就发展中国家和转型经济国家而言,迄今微观层面的研究基本上未能发现FDI行业内正溢出的证据(Gorg和Greenaway,2004)。 至于为什么实证结果会与理论预期不符,国外学者提出过各种不同的解释。就本文的研究需要,我们将其分为以下三类:第一类是条件溢出的观点。目前大多数学者都认为,FDI技术溢出并不是无条件、自动发生的。照此推断,现有结果只能说明:(1)研究对象确实没有满足FDI溢出发生的必要条件;(2)研究者本身就没有控制住某些关键因素对溢出效应的影响。第二类观点强调计量估计过程的严谨性。例如,是否选取了微观层的面板数据,是否遗漏了不可观测的变量,是否考虑了内生性的解释变量问题等。显然,这些研究方法上的问题也会直接影响到估计结果的客观性。最后一类观点认为,以往的研究是在一个错误的地方寻找FDI溢出(Javorcik,2004)。从逻辑上说,
收稿日期:2006211207
作者简介:姜 瑾(1970-),男,江西南昌人,华南理工大学工商管理学院博士研究生,江西财经大学经济学院讲师;朱桂龙(1964-),男,安徽庐江人,华南理工大学工商管理学院教授,博士生导师。・211・FDI溢出机制更有可能是在行业间运行,而非以前所预期的行业内。因此,FDI的前、后向联系效应更有理由成为研究者关注的目标。我们发现,目前国内还很少有学者留意第三类观点。为此,本文选用行业层面板数据,考察了FDI对中国工业部门行业间溢出的情况,以弥补当前研究之不足。
二、相关文献回顾 11FDI行业间技术溢出———理论背景 早期的理论文献一般把跨国公司拥有的先进技术视作公共物品,因此FDI溢出能“自动发生”。然而,Wang和Blomstrom(1992)认识到,无论是跨国公司还是当地企业,都在为实现利润最大化而进行各自的投资决策,它们之间存在策略性的相互作用(即博弈关系)。因此,在“溢出效应市场”上,就不应该只考虑东道国及其当地企业一方的意愿和能力。从某种程度上说,由于在国际技术转移中处于主导地位,跨国公司的意志对于决定哪种方向(水平/垂直)上的溢出发生其实影响更大。 首先,为实现利润最大化,跨国公司希望尽可能地减少水平溢出。因为模仿和劳动力流动会导致其公司特定优势的扩散,它们将很难再与那些对当地市场、消费者偏好更加熟悉的本土企业竞争,所以跨国公司会采取策略性行动,关闭这二条FDI行业内收益的溢出通道。[10][3] 其次,跨国公司愿意(甚至有意地)提供垂直溢出,因为通过与当地企业的前、后向联系,它们能够从对下游顾客或上游供应商的知识扩散中获益。[7][13][11] 总之,在跨国公司看来,当技术在其子公司的上下游扩散时,FDI溢出代表了一种收益,而在行业内扩散时则意味着一种损失。以前的实证研究中恰恰忽视了这一点。 21国外经验证据 相比多年来行业内溢出研究上的丰硕成果,目前行业间溢出的经验证据无疑单薄得多。事实上,在Kugler(2000)以前,还没有哪位学者考虑过用计量经济学技术检验FDI行业间效应的可能性。近几年,少数国外学者正是由此入手,从而取得了自Caves(1974)以来有关溢出效应研究的一大突破。姜瑾(2006)对此进行了较为全面的回顾与分析。 从现有经验证据中,我们可以发现以下两点共识:(1)FDI的行业间溢出确实存在,且较行业内溢出而言更为重要和现实;(2)这种行业间的联系效应能否发生也受到某些因素的影响,如技术差距、出口导向、来源地差异以及外资所有权程度等。至于其确切影响,上述研究结果不一(只能说发现正溢出的较多)。我们注意到,这些研究大多都未能考虑样本的选择性偏差以及溢出变量与微观样本单元之间的层面冲突等问题;如果纠正了此类问题,结论可能更・311・
姜 瑾、朱桂龙:外商直接投资行业间技术溢出效应实证分析加客观、令人信服。三、数据、模型与变量 11数据描述 本文计量所用的行业数据根据2001～2004年《中国工业经济统计年鉴》以及2000～2004年《中国科技统计年鉴》中相关资料整理得来。为保持口径的连续性,原始数据集中没有包括2002年行业分类调整中删除的“武器弹药制造业”、“木材及竹材采运业”以及新增的“其他采矿业”、“工艺品及其他制造业”、“废弃资源和废旧材料回收加工业”。此外,“石油和天然气开采业”由于外资数量过少,因而也没有包括在内。在剔除上述部门之后,原始数据集中包含了新《国民经济行业分类》国家标准(GB/T4754-2002)中35个二位码的工业部门1999～2003年的175个观测值。考虑到本文重点是测度FDI的行业间联系效应,故投入产出表中的数据极为关键。为最大限度地利用这些技术系数,我们按《1997年中国投入产出表》的统计口径,对这35个部门进行了归口,重组为最终数据集中的21个部门。 关于数据的选取:外资企业数据直接采自“外商投资和港澳台投资工业企业”对应指标,内资企业数据则由行业内“全部国有及规模以上非国有工业企业”与外资企业对应指标相减而来。这些数据所需的平减指数,如各年份的工业品出厂价格指数、固定资产投资价格指数、城市居民消费价格指数等,摘自《中国统计年鉴(2005)》;而实证中涉及的“直接消耗系数”取自中国投入产出学会官方网站提供的《1997年中国投入产出表》。 21模型与变量定义 为测度FDI参与对中国工业部门内资企业生产率的影响,本文通过加入垂直溢出变量,将Liu等(2001)、Flores等(2002)的模型扩展,得到以下计量方程:
LPit=α+
β
1CIit+β2ESit+β3LQit+β4RDit+β5TGit+β6HSit+β7FSit+
β8BSit+λi+ηt+εit(1)
这里,下标i和t分别代表行业和时间,
λ
i为不可观测的行业效应,ηt为
不可观测的时间效应,
ε
it为随机扰动项,它服从独立同分布。其余变量具体含
义如下:
LP为全员劳动生产率,以“工业增加值”与“全部从业人员年平均人数”之比表示。为消除时间价格因素的影响,我们以1999年为基期,用分行业的工业品出厂价格指数对其他年份的各部门工业增加值(当年价格)进行调整。 CI为资本密集度,即“固定资产净值年平均余额”除以“全部从业人员年平均人数”。由于《中国统计年鉴》中没能给出分行业的固定资产投资价格指数,因此本文通过各年度总体的固定资产投资价格指数直接对最终数据集中的21个部门数据进行缩减,基期同样为1999年。・411・
财经研究2007年第1期 ES为企业规模,以“产品销售收入”与“企业单位数”之比表示。“产品销售收入”的缩减方法与“工业增加值”相同。 LQ为劳动力质量或人力资本,以“科技活动人员”占“全部从业人员年平均人数”的比率表示。 RD为R&D强度,以“科技活动经费内部支出总额”占“产品销售收入”的比率表示。为剔除通胀因素,我们同样以1999年为基期,用各年份的城市居民消费价格指数对前者进行平减。 TG为技术差距,以内外资企业间“全员劳动生产率”之比表示。 HS为FDI水平溢出效应,以外资企业“工业总产值”占全行业(即“全部国有及规模以上非国有工业企业”)的比例表示。 FS为FDI前向联系效应,定义为除行业i本身外,其所有上游行业k中外资企业产出所占比例的加权平均,即FSit=
∑
k,k≠iα
ikHSkt。式中权重αik是
产出部门i的产品(货物或服务)提供给各投入部门k中间使用的数量,该参数可以从投入产出表—“直接消耗系数表”中各行取得(剔除对角线上的元素是因为前面的水平溢出变量HS已经考虑了这种行业内效应)。 BS为FDI后向联系效应,定义为除行业i本身外,其所有下游行业m中外资企业产出所占比例的加权平均,即BSit=
∑
m,m≠iα
imHSmt。式中权重αim是投入
部门i在生产过程中消耗各产出部门m的产品(货物或服务)的数量,该参数采自投入产出表—“直接消耗系数表”各列(剔除对角线上元素的理由同上)。 31面板数据模型的设定 由于本文所探讨的问题包含横截面与时间序列上的信息,我们决定采用面板数据模型。严格地说,在进入正式回归分析之前,我们首先要在以下三种模型设定之间做出选择:混合OLS、双向固定效应模型和随机效应模型。其中,混合OLS与双向固定效应模型之间的比较,以F统计量进行检验;混合OLS与随机效应模型之间的比较,以LagrangeMultiplier(LM)检验进行;双向固定效应模型与随机效应模型之间的比较,以Hausman检验进行。
四、实证检验结果与分析 11多重共线性检验 模型(1)的建模思想主要源于Liu等(2001)提到的“生产率溢出模型”。然而,把劳动力质量与R&D强度一同纳入回归模型,我们怀疑可能会引起多重共线性问题。因为这二者均可视为企业自主研发能力的指代(王红领、李稻葵、冯俊新,2006),为此应该加以检验。 从各解释变量之间的相关系数来看①,LQ与RD间的Spearmanrank相
关系数与Pearson相关系数分别高达0.785和0.738,且均在1%水平上显・511・
姜 瑾、朱桂龙:外商直接投资行业间技术溢出效应实证分析