美国金融危机研究综述
美国次贷危机和金融风波探析
美国次贷危机和金融风波探析【摘要】美国次贷危机是2007年引发的金融危机事件，主要原因包括次级抵押贷款的违约、金融机构的高风险投资以及监管不力。
这导致金融市场动荡，银行倒闭，创造了全球金融危机。
金融风波的影响是全球经济受挫，失业率增加，投资市场动荡。
次贷危机对世界经济的冲击是持续了多年的经济不景气，许多国家的经济都受到了影响。
次贷危机后的监管改革包括加强监管力度、提高风险防范意识。
次贷危机的启示是警示金融机构和政府加强风险管理，预防类似危机再次发生。
总结美国次贷危机和金融风波探析，是一次痛苦的教训，也是对金融系统重要性的再次强调。
【关键词】美国次贷危机、金融风波、起因、影响、世界经济、监管改革、启示、总结。
1. 引言1.1 美国次贷危机和金融风波探析美国次贷危机和金融风波是2007年发生在美国的一场重大金融危机，对全球经济产生了深远影响。
次贷危机的发端可以追溯到房地产泡沫的破裂，大量次级信贷贷款无法偿还导致银行遭受重大损失，引发了金融系统的崩溃。
这场危机也暴露了金融监管和风险管理存在的严重问题。
金融风波的影响不仅仅局限在美国本土，许多跨国银行和金融机构也受到波及，全球股市、商品市场和货币市场都受到了巨大冲击。
许多国家的经济也出现了滑坡，全球经济秩序遭遇了严重动荡。
次贷危机后，各国纷纷进行了金融监管改革，加强了对金融机构和金融市场的监管力度，以防止类似危机再次发生。
对于金融市场的透明度和风险管理也提出了更高的要求。
次贷危机给我们带来了许多启示，比如重视金融市场的稳定性和透明度，加强对金融机构的监管，同时也要警惕金融创新可能带来的风险。
这次危机给我们敲响了警钟，让我们认识到金融市场的风险随时可能爆发，需要时刻保持警惕。
2. 正文2.1 次贷危机的起因美国次贷危机的起因可以追溯到20世纪末和21世纪初，当时美国的住房市场呈现出繁荣的景象。
在2000年以后，住房市场开始迅速增长，房价持续上涨，许多人认为房地产是一种安全的投资方式。
浅析美国金融危机产生的原因和后果
浅析美国金融危机产生的原因和后果[摘要] 由美国次贷危机引发的金融风暴席卷了全世界，对世界金融体系、实体经济乃至世人心志造成了巨大的伤害，其原因在于金融市场疏于监管，道德失范，违规运作；虚拟经济对实体经济失衡；消费泡沫膨胀。
铸成这些原因的本质是美元霸权的存在。
本文分析了美国金融危机产生的原因，并简要阐述了美国金融危机带来的各种后果。
[关键词] 次贷危机；金融监管；美元霸权；消费泡沫；虚拟经济一、金融危机的直接原因全球性的经济危机发生后，许多国家在努力实施救助的同时也在进行深层次的反思，在各自不同的角度上得出的结论也不尽相同。
综观世界各国学者的研究与分析，被广泛认可的主要有以下几点：（一）金融市场疏于监管，道德失范。
严格的监管体制曾是美国金融业发展繁荣的坚实根基。
美国实行的是“双重多头”金融监管体制。
双重是指联邦政府和各州政府；多头是指多个部门，如财政部OCC、美联储FRB、存款保险公司FDIC、证券交易委员会SEC等近10 个机构。
此种监管体系号称体现了美国的分权和制约的精神，而被视为全球的典范。
然而，随着金融全球化和金融业务综合化的不断推进，该监管体制却没有得到应有的强化，反而出现了越来越多的“盲点”，从而使那些高风险的金融衍生品交易成为疏于监管的灰色地带。
其表现主要有以下二点：第一，金融领域最高当局的自由放任理念，难免导致不作为。
在自由化的思想体系下，宽松的金融市场的监管成为疏于监管。
于是，借助低利率政策促使资产价格上升，迅速刺激需求，这种政策虽然对促进经济发展效果明显，却也创造了庞大的资产泡沫，为美国金融危机的发生种下祸根。
第二，投资银行运作违规。
作为投资银行，在“风险承担”的名目下，大量买入高风险资产以等待升值。
将扩大“自营业务”视为银行运作的收入主体。
受财富效应吸引，他们对金融风险视而不见，甚至推波助澜。
在疯狂逐利的华尔街里，“羊群效应”明显，导致大部分投资人盲从，助推市场泡沫。
（二）寅吃卯粮，消费泡沫膨胀。
浅析美国金融危机的原因及其影响
浅析美国金融危机的原因及其影响摘要：这次世界范围内的金融危机相信已经或多或少地影响到了我们每个人的生活，那么金融危机的原因究竟是什么？它对国际、国内的经济有什么影响？有有多大的影响呢？本文就这些问题进行一些简单的分析。
关键词：金融危机，金融创新，金融监管，过度消费发端于美国的次贷危机正在一步步演化和扩大为一场全球金融危机。
其时，危机刚爆发时，很少有人预料到，美国次级抵押债券市场的这场疾患会迅速星火燎原；更想不到它会在全球范围内引发如此大的连锁反应。
一、美国金融危机的原因分析美国金融危机表面看是由住房按揭贷款衍生品中的问题所引起的，深层次原因则是美国金融秩序与金融发展失衡、经济基本面出现问题、美国的过度消费三个方面。
1、金融秩序与金融发展、金融创新失衡，金融监管缺位，是美国金融危机的重要原因。
一个国家在金融发展的同时要有相应的金融秩序与之均衡。
美国在1933年大危机以后，出台了《格拉斯-斯蒂格尔法》，实行严格的分业监管和分业经营。
在随后近60年里，美国金融业得到了前所未有的发展，但在其高速发展的同时，金融市场上的不确定性相应增加。
1999年美国国会通过了《金融服务现代化法案》，推行金融自由化，放松了金融监管，并结束了银行、证券、保险分业经营的格局。
此外，金融生态中的问题，也助长了金融危机进一步向纵深发展。
金融生态本质上反映的是金融内外部各要素之间有机的价值关系，美国金融危机不仅仅是金融监管的问题，次贷危机中所表现出的社会信用恶化、监管缺失、市场混乱、信息不对称、道德风险等，正是金融生态出现问题的重要表现。
从1999年开始，美国放松金融监管使金融生态环境不断出现问题。
金融衍生品发生裂变，价值链条愈拉愈长，终于在房地产按揭贷款环节发生断裂，引发了次贷危机。
华尔街在对担保债务权证(CDO)和住房抵押贷款债券(MBS)的追逐中，逐渐形成更高的资产权益比率。
各家投行的杠杆率变得越来越大，金融风险不断叠加。
2、美国金融危机的另一重要原因还在于美国经济基本面出了问题。
美国金融危机的成因分析及启示
值 与 其 真 实 资 产 价 值 之 间 的联 系 被 完 全 割 断 ， 拟 经 济 与实 体 经 济 严 重 脱 离 而 产 虚 ， ＿泡 沫 风 险 。 国 在 金融 领域 的监 管 缺 ｊ厂 美 失是 导 致 危机 的根 水 蟓因 。 自由放任 和缺
乏有效监管的环境， 激发了追求高蛐报 、 蕴
具 有 的世 界货 币的特 殊地 位， 国的外 汇 储 各
一
、
美 国 金 融 危 机 的成 因 分 析— —
并 未 适 时地 进 行 调 整 ， 而 在 日益 激 烈 的 从
备 出于 保值 和 安全 的考 虑 ， 得不 又 去美 国 不 购 买 国债和 其 他 金 融 债 券 等 金 融产 品 。高 风 险 加 载在 高 旧报 中， 散 到 丁全世 界 。 发 ， 二 、 国金 融 危机 对 我 国加 强 金 融监 、 美 和 防范 金融 危 机的 启示 １ 继续 推进 经 济 增 长 方 式 的变 革 ． 要 美 国金 融 危 机 的爆 发 给 我 国宏 观 经
和 监 管 短 期 国 际游 资 的流 入 。
行 为均 具 有 监 管权 力 而 发 生 的 现 象 。 监
管 重 叠 最 大 的 弊 端 就 在 于 在 监 管 过 程 中
会产 生不 必 要 的 内 耗 和 监 管 资源 浪 费 ， 但
１ ９６
构 用 高杠 杆 的 交 易 ， 次 级 债 务 风 险 不 断 使 向周 边 关 联 者 蔓 延 扩 散 ， 剑 衍 生产 品 价 直
美 国 金 融 危 机 的成 因 分 析 及 启 示
口陈 清
（ 外 经 济 贸 易大 学 国际 经 济 贸 易 学院 ， 对 北京 １０ ２ ） ０ ０ ９
美国金融危机的影响及启示
美国金融危机的影响及启示引言美国金融危机是自20世纪30年代大萧条以来最严重的金融危机之一。
这场危机始于2007年次贷危机，随后在2008年进一步恶化，最终演变成全球金融危机。
这场危机不仅对美国经济产生了巨大冲击，也对全球经济造成了长期而深远的影响。
本文将探讨美国金融危机的影响，并提出相关的启示。
1. 经济影响1.1 GDP下降美国金融危机导致的信贷紧缩和经济不稳定性使得美国的国内生产总值（Gross Domestic Product, GDP）受到严重冲击。
危机爆发后，美国的经济活动出现明显下滑，导致GDP在2008年和2009年连续两年下降。
1.2 失业率增加与GDP下降相伴随的是失业率的上升。
金融危机导致了大量企业倒闭和裁员，推动了失业率的飙升。
不仅如此，由于金融危机波及全球，全球范围内的失业率也受到较大影响。
1.3 财富缩水美国金融危机使得股市崩盘，房地产市场暴跌。
这导致了许多家庭的财富大幅缩水，投资组合和养老金受到重创。
这对个人的财务状况和整体经济产生了严重影响。
2. 政策影响2.1 财政政策调整为了抑制金融危机对经济的进一步冲击，美国政府实施了一系列财政政策调整，例如投资项目增加、减税和增加政府开支等。
这些政策旨在刺激经济，提振市场信心。
2.2 货币政策宽松美国联邦储备系统（Federal Reserve）采取了一系列货币政策宽松措施，例如降息和量化宽松（QE）。
这些措施的目的是提供流动性支持，并促进经济复苏。
2.3 监管改革美国金融危机暴露出金融监管体系存在的严重缺陷。
为了避免未来类似危机的发生，美国政府进行了一系列监管改革，增强了金融机构的监管力度和透明度。
3. 启示3.1 金融风险管理的重要性美国金融危机揭示了金融风险管理的重要性。
金融机构和投资者需要更加谨慎地进行风险评估和管理，以避免未来类似的灾难。
3.2 监管机构的角色监管机构在金融体系中发挥着重要作用。
金融危机的发生使得人们认识到监管机构需要更强有力的监管措施来确保金融市场的稳定和透明。
美国金融危机及其影响
美国金融危机及其影响美国金融危机及其影响2008年9月，美国经济史上最为严重的金融危机爆发，标志着全球金融市场出现了前所未有的震荡。
这场危机的原因很复杂，但是可以归结为贷款风险、杠杆交易、次贷危机、房价泡沫等因素。
在这场危机中，大量金融机构破产，全球股市下跌，失业率上升和经济衰退等问题也纷纷涌现。
影响金融体系的原因首先，贷款风险是导致危机的主要原因之一。
在美国，许多家庭不能负担购买房屋的大量贷款，这导致了银行提供次贷贷款。
次贷贷款在风险层面较高，当房价下跌时，这些贷款就无法偿还。
其次，杠杆交易就是指在投资中使用贷款，以获得更大的利润。
很多金融机构做出了大量的投资和贷款，但是这些交易往往是在过度杠杆的情况下进行的，以至于金融机构无法承受损失，发生了破产。
第三，房市泡沫也是导致危机的重要原因。
在过去的几年里，美国房价持续上升，但是很多人无力购买房屋，这导致多元化的贷款成为一种解决方案。
然而，这种做法加剧了房价泡沫，当泡沫破灭时，很多人无法偿还贷款，银行受损，引发了金融危机。
金融危机带来的影响金融危机对全球经济产生了深远的影响，导致了全球经济的下滑。
美国金融危机爆发后，全球各个国家的股市纷纷下跌，企业经营困难，许多公司破产，整个经济体系都受到了影响。
金融危机还导致了大量就业岗位的流失，甚至一些社区陷入了贫困。
全球经济普遍大幅下滑，一些国家的债务增长较快，面临着债务危机和经济衰退的风险。
对于一般人和投资者来说，这场危机也带来了许多问题。
2008年股市的下跌导致了很多股票、基金和投资产品的资产损失。
此外，大部分借款人无法再次得到贷款，导致人们无法购买房屋或车辆，也无法创业或扩张业务。
政府应对措施为了减轻金融危机带来的影响，美国政府采取了一系列措施。
在金融破产的情况下，政府实施银行救助计划来保护银行系统。
美国联邦政府还通过鼓励投资、扩大货币供应、减税以及出台刺激经济的计划来刺激经济复苏。
结论总的来说，美国金融危机对经济产生了极为严重的影响。
当前美国金融危机的形成特点及其应对
• ＊股票证券市场和房地产市场资产价格出现的快速、剧烈 的超周期下跌;
• ＊信用及金融机构支付能力的大幅下降甚至崩溃; 如:“两房” 的巨额亏损;仅到08年的第三季度就达290亿美圆;
• AIG亦巨额亏损,政府继续注资1500亿美圆; • 除了五大投资银行的倒闭和转向经营,银行倒闭开始纷纷
• 此次美国金融危机发生的作用机制,却与金 融自由化条件下金融创新和衍生工具高度 发展与金融监管的缺失,有着重要的关联。
3.政府救助危机的反应不同
• 东南亚金融危机时,东亚各国被迫任由本国金融机构形成 倒闭风潮;以IMF为主的国际社会给东亚的救助方案中,主要 措施是要求受救助国紧缩财政和紧缩货币,稳定汇率,并保 护国际债权人利益。
4.危机导致的后果不同
• 以往的国际金融危机(如东亚危机)发生在资 本主义的边缘或非核心地带,对世界经济的 整体影响相对较小;
• 此次美国金融危机发生在资本主义发达国 家即资本主义心脏地带,影响面大且深远:
其一.影响波及面广: 地域上,席卷整个发达资本主义世界,并影响到全球不同 国家; 产业上,重在金融等虚拟经济领域,再向实体经济部门扩 散。 其二,危机程度深: • 公司、银行的破产倒闭; • 实体经济(房地产、汽车制造等传统产业)受到的冲击; • 甚至一些国家濒于破产边缘(冰岛、匈牙利、乌克兰、巴 基斯坦,等)。
三.本次美国金融危机的深层次原因分析
• 关于本次危机的原因,国内外学者们普遍提出了如下说法: 如利率政策变化说、金融市场资金充裕说、金融机构贪婪 和违规操作说、金融创新失衡说、金融监管缺位说等等。 这些确实是危机发生的原因,其中的教训的确值得我们去 研究、汲取。然而这些原因仍然是停留在表面的,是现象 层次的。
浅议美国金融危机的影响及启示
浅议美国金融危机的影响及启示1. 引言2008年美国金融危机是近年来最严重的金融危机之一，对全球经济造成了巨大影响。
本文将就美国金融危机的影响以及我们可以从中得到的启示作出浅议。
2. 美国金融危机的背景在探讨美国金融危机的影响之前，我们需要先了解危机的背景。
美国金融危机起源于2007年，当时次贷危机爆发导致金融市场动荡不安。
随着时间的推移，危机蔓延至全球范围，成为一场全球性的金融危机。
3. 美国金融危机的影响3.1 全球经济衰退美国金融危机对全球经济造成了严重的冲击，许多国家的经济陷入衰退。
在危机期间，许多大型金融机构破产或接受政府救助，导致金融体系瘫痪。
全球股市下跌，大规模失业和贫困问题日益突出，人们的生活水平普遍下降。
3.2 房地产市场崩溃美国金融危机的一个重要因素是房地产市场的崩溃。
次贷危机爆发后，房地产市场受到重创，房价急剧下跌，许多人被抛售的房屋负债累累。
这导致了银行和金融机构的资本流失，加剧了金融危机的严重性。
3.3 金融监管不力美国金融危机揭示了金融监管不力的问题。
在危机前，金融监管机构未能有效监管金融市场，导致金融机构发展出高风险的金融产品，如次贷债券和衍生品。
这些高风险产品的大规模流通加剧了危机的蔓延程度。
3.4 信心危机美国金融危机引发了严重的信心危机。
投资者和消费者失去对金融市场的信心，导致股市和房地产市场的崩盘。
企业担心无法融资和倒闭，消费者减少消费，导致整个经济活动的萎缩。
4. 美国金融危机的启示4.1 加强金融监管美国金融危机表明金融监管的重要性。
政府和国际组织应加强对金融机构和金融产品的监管，以防止类似的危机再次发生。
监管机构应增加透明度和监管力度，加强对金融市场的监管和风险管理。
4.2 提高金融机构的风险意识金融机构应提高风险意识，加强风险管理。
过去的危机表明，金融机构容易陷入过度杠杆和高风险交易的局面，这加剧了危机的严重性。
金融机构应加强内部控制，合理评估风险，避免重复出现类似的风险暴露。
美国后金融危机产生原因影响以及启示
美国后金融危机产生原因影响以及启示2024年的美国金融危机是20世纪以来最严重的金融危机之一，影响了全球金融体系和经济。
该危机的产生原因是复杂多样的，包括美国住房市场的泡沫破裂、金融市场的过度杠杆化、金融机构的不良信贷实践等。
首先，美国住房市场的泡沫破裂是导致金融危机的主要因素之一、在过去的数年里，住房价格一直在不断上涨，投资者和金融机构纷纷投资房地产市场。
然而，住房价格不断上涨的态势无法持续，最终泡沫破裂。
由于过度投机和不可持续的贷款实践，许多借款人无法偿还他们的贷款，银行和金融机构面临严重的拖欠和违约风险。
其次，金融市场的过度杠杆化也是金融危机的重要原因。
许多金融机构通过借款和杠杆交易来增加他们的利润。
然而，这种高风险的交易策略使得金融系统变得非常脆弱，一旦有任何不利情况发生，金融机构将无法承受损失。
当房地产市场崩溃时，这些金融机构面临无法偿还巨额债务的风险，导致了金融体系的崩溃。
金融危机对世界经济造成了巨大的影响。
首先，全球股市崩盘，投资者丧失了大量资金。
第二，对全球贸易和经济增长产生了负面影响。
金融危机导致许多企业减少投资和消费，全球需求下降，尤其是对发展中国家、出口为主的国家产生了重大影响。
第三，失业人数急剧增加，经济不稳定导致许多公司裁员和破产，失业率急剧上升，全球范围内的就业形势严重恶化。
然而，金融危机也给我们带来了一些重要启示。
首先，监管制度的缺陷是金融危机的重要原因之一，需要加强金融监管。
政府和相关机构应加强对金融机构的监控，加强风险评估和防范。
其次，金融机构应加强自身风险管理，避免杠杆化交易和高风险投资。
第三，国际合作非常重要，金融危机是全球性的问题，需要各国共同努力来解决。
总结起来，2024年美国金融危机的原因复杂多样，包括住房市场泡沫破裂和金融市场的过度杠杆化等。
这场危机对全球经济产生了严重的影响，导致股市崩盘、全球贸易和经济增长减缓、失业率上升等。
然而，危机也给我们提供了一些宝贵的启示，包括加强金融监管、提高金融机构的风险管理能力以及加强国际合作等。
美国金融危机与国际金融垄断资本主义
美国金融危机与国际金融垄断资本主义美国金融危机是近年来世界范围内的一次重大金融危机，对国际金融市场和全球经济产生了深远的影响。
这场危机揭露了国际金融垄断资本主义的弊端，引发了人们对金融体系的深刻反思和探讨。
本文将从美国金融危机的起因和影响入手，探讨其与国际金融垄断资本主义之间的关系。
一、美国金融危机的起因美国金融危机起源于2007年的次贷危机，随后发展成全球性金融危机。
次贷危机的导火索是美国房地产市场的破裂，导致大量次贷违约和金融机构的巨大损失。
主要起因可以总结为以下几点：1.金融创新和金融衍生品的泛滥。
在全球化和自由化的大环境下，金融创新层出不穷，金融衍生品如CDS、CDO等越来越复杂，风险和不确定性也逐渐加大。
2.金融监管不力。
金融监管机构对金融机构的监管不力，监管缺位导致了金融机构的过度风险投机和不良行为。
3.金融机构的道德风险。
金融机构为了谋取暴利，铤而走险，纵容不良信贷行为，放大了金融风险。
4.全球化和自由化的影响。
全球化使各国金融市场之间联系日益密切，金融危机在美国的爆发很快蔓延到了全球范围内。
二、美国金融危机对国际金融垄断资本主义的影响国际金融垄断资本主义是指少数发达国家和金融机构以金融手段控制他国经济，实现对国际经济的主导地位。
美国金融危机对国际金融垄断资本主义产生了明显的影响：1.加剧了国际金融市场的不稳定性。
美国金融危机引发了全球性的金融危机，使全球金融市场陷入动荡，加剧了国际金融市场的不稳定性。
2.削弱了发达国家的金融霸权。
美国金融危机暴露了发达国家金融市场的脆弱性，打击了其金融霸权地位，加剧了国际金融市场的多极化趋势。
3.加快了新兴经济体的崛起。
美国金融危机对发达国家金融市场的打击，使得新兴经济体的金融市场逐渐崛起，加快了国际金融市场的多极格局的形成。
三、对国际金融垄断资本主义的反思美国金融危机对国际金融垄断资本主义提出了深刻的反思：1.反思金融自由化。
近年来，世界范围内的金融自由化导致了金融泡沫的膨胀，金融危机的频繁发生，需要对金融自由化进行深刻反思，强化金融监管和风险控制。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
美国金融危机研究综述 李志辉 王飞飞 内容提要：本文从总结目前国内外关于本次美国金融危机的理论观点和文献梳理出发，得出对本次金融危机从不同学派观点的五个角度的论述：新自由主义论、过度消费论、监管失效论、结构失衡论、经济周期论。
2007年在美国掀起的这场金融海啸，被许多金融学家和经济学家认为是自美国大萧条以来最严重的一场金融危机，也正是这场危机再次引发了理论界对金融危机研究的热潮。关于本次金融危机分析的不同观点应运而生。本文正是从总结这些观点和梳理相关文献出发，使读者能够对目前学术界关于金融危机的解读一目了然，并从中得到一些启迪。 一、新自由主义导致金融危机论 以保罗•克鲁格曼为代表的新凯恩斯主义经济学派，从美国的经济制度角度分析，认为本次美国的金融危机，其根源是美国政府近30年来奉行新自由主义政策的结果。新凯恩斯主义学派尖锐指出，当前这场危机不是次贷问题，数十年自由放任这一过度的自由主义才是危机的元凶，这次危机标志着以自由放任为特征的“里根主义”彻底破产。斯蒂格里茨发表“新自由主义的终结”的文章，指出导致这次金融危机的深层次原因是新自由主义的资本主义。美国《新闻周刊》称：“全球资本主义开始进入更多管制的新时代”（福鲁哈尔，2008）。“社会主义”一词再次出现在西方世界久违的政治视野中。美国学者伊曼纽尔•沃勒斯坦说，资本主义世界“正在迎来美式社会主义”。欧元太平洋资本总裁施夫说，美国“救市行动代表着这个国家迈向社会主义最大步伐，标志着美国曾经引以为自豪的自由市场的终结”。前德意志银行高官罗杰•依伦伯格说：“美国政府对这次金融危机的历史性反应将我们置于一个几代人也没有看清的一个位置：我们已经正式地跨越了从资本主义到社会主义的红线。”克鲁格曼获诺贝尔经济学奖当天，就救市问题在《纽约时报》上撰文，嘲讽布什政府的“两个凡是”─“市场总是对的，政府总是错的。” 该理论学派的主要观点为：从上世纪七八十年代美国政府全面推行极端“新古典自由主义”政策以来，美国经济在呈现虚假繁荣的同时，就开始孕育着金融危机。新自由主义导致金融危机主要体现在两个方面：一是解除对金融业的管制。解除管制是新自由主义的资本主义的一个重要特征，然而没有国家严密监管的金融市场是非常不稳定的（科茨，2008）。新自由主义下没有政府监管，过度竞争和自由的金融市场使得这个行业失去监控、行业信用丧失、行业欺诈盛行以及信息的非对称化明显。在高利润的诱惑下，美国越来越多的金融机构从事大量的投机性业务。由于能给金融机构带来很高的回报，导致诸如次级贷款和由按揭所支撑的证券以及其他的所谓“创新产品”不断膨胀。例如，避险基金（对冲基金）每年的回报率高达25%，而要获得如此高的利润率，银行只有把大量的钱借出去，进行投机交易，结果银行部门的债务水平不断提高，导致资产与负债的严重不平衡。在金融运作过程中，金融机构为获得丰厚利润，冒险采取各种措施，向低收入或者无收入、甚至没有偿还能力的人群、家庭发放按揭贷款，并以按揭抵押债券、债务抵押凭证、信用违约掉期等形式转移风险，结果形成金融风险的累积与扩张。二是新自由主义的资本主义形式造成美国社会贫富分化日益严重，这也是助推发生美国金融危机的重要原因。数十年来，美国GDP增长绝大部分都进入了少数富有阶层的口袋，工薪家庭的收入水平或者停滞或者下降，他们不得不把房屋作为抵押进行借贷以保持之前的生活水平。到2006年，这种债务已经变得过高而无法持续下去，最终，信用违约现象发生，并在美国金融市场上演变成为了一场金融危机（科茨，2008）。 认为新自由主义导致美国金融危机的新凯恩斯学派，提倡凯恩斯主义在市场经济中的回归，强调用政府宏观调控的政策对市场进行直接干预，主张政府救市。诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼（2009）认为，“我们要以不惜一切代价扭转形势的精神来应对当前的危机，如果我们做得还不够，那就加大力度，改变方法，直到信贷开始流动，实体经济开始恢复。”他提倡采用凯恩斯的赤字财政政策，认为弗里德曼宣称货币政策能够避免大萧条是错误的。 我国也有学者认为，新自由主义是爆发美国金融危机的根源。在新自由主义思想的指导下，美国人民的价值观与生活方式发生了改变，导致人们拼命追求空前的财富和享乐、过度浪费资源（占世界5%的人口却消费世界30%的资源）、精神空虚、享乐主义至上。在肆无忌惮的提前消费、过度消费、投机取巧等行为的驱动下，金融危机的爆发就自然而然了。进入上世纪80年代，随着新自由主义的复兴，美国经济出现了一系列的资产泡沫，金融问题越积越多，最终导致了今天席卷全球的金融风暴。所以说，目前发生在美国并波及全球的金融危机，是美国政府长期推行“新古典自由主义”政策的必然结果。 二、过度消费论 与新凯恩斯主义学派观点持对立态度的是新古典主义经济学派的观点，该观点是基于以芝加哥理论学派和奥地利理论学派为核心的思想，认为本次金融危机发生的原因并不是由于自由市场本身的缺陷所致，美联储放松金融管制，鼓励金融创新并没有错，任由金融市场自由发展是有百利而无一害的，政府监管不到位是有一定的责任，但此次金融危机的主要原因还是美国的超前消费理念。民主党执政时期的美国政府干预市场运行，采取长期低利率经济政策，让本来买不起房的穷人也纷纷“有其房”，是导致这次危机的根本原因。在美国大约有1.11亿人拥有住房，其中大约0. 76亿人具有自有房屋，超过0.5亿人是进行房屋抵押贷款的。1／3没有房屋贷款的人，只是年龄足够大的老人（居住房屋时间足够长能够还清贷款）（Hall&Susan，2008）。 现代奥地利学派的代表罗斯伯德（ M. Roth-bard，1983）曾通过分析大萧条前后的经济情况，得出正是由于20世纪20年代政府的通货膨胀型政策产生了暂时性繁荣，并且伴随着信贷扩张，随着银根收紧之后，泡沫破灭从而导致了大萧条。用奥地利学派的观点分析本次金融危机，认为本次危机发生与大萧条非常相似，这些年美国个人储蓄率的急剧下降、通货膨胀的不断攀升，孕育了本次金融危机的发生。自美国“9•11”事件后，美联储将银行利率降至1%，无限量向金融机构放贷，带动美国超前消费，美国民众以零储蓄为荣，过度消费。这种政策表面上刺激了美国经济的增长，但这种增长是以美国人民的过度负债为代价的，世界各国向美国大量出口，换得美元后又通过投资或购买美国国债借给美国，美国人由此得以换取更大的住宅、更新的汽车、更多的娱乐，来维持他们奢华的生活。这种建立在非自有财富增长基础上的消费扩张，必然导致严重的消费和储蓄比例失衡，一旦借贷链条中的某个环节停顿就必然引发危机。 芝加哥学派以弗里德曼、施蒂格勒、贝克尔等为代表，而奥地利学派是门格尔创立，以米塞斯、哈耶克、罗斯伯德为代表。两个学派的理论内核都是主张自由市场。我国也有学者基于这两个学派的理论对美国金融危机进行了分析，认为这次金融危机的肇事者并不是自由市场本身，而是政府信奉凯恩斯主义理论所导致的。政府信奉了凯恩斯主义理论从而过度干预市场并且导致了居民消费理念的转变最终孕育了这次危机。这时候应当是古典经济学回归的时候了，而不是萧条经济学。 该理论学派观点反对政府干预救市，认为政府对市场的干预会导致问题的发生。提倡美国应该回到古典经济学家所倡导的做法，相信市场自由的力量和市场具有的自我调节功能，只有减小政府干预，改变超前消费习惯，这样才是经济长期繁荣的保障。 三、监管失效论 以美国政界人士为代表的观点认为“金融机构的贪婪和政府缺乏对金融机构的有力监管”是美国次贷危机的原因。诺贝尔经济学奖得主埃里克•马斯金认为这一危机发生主要应是美国政府的错误，是监管的失误。他表示，过去很多年间，美国的大量房屋抵押贷款发放都相当宽松，但实际上其中很多根本不应该批准。马斯金认为，金融行业需要监管，其中一个非常重要的原因就是使金融行业的外部效应不致失控。次贷危机证明了监管的失效，如果监管有效的话，一开始这个危机就不应当让它产生。 目前，从国际金融监管的角度来看，德国的监管力度较大，法国次之，英国再次之，美国最小。在政府放松金融监管的政策下，金融机构不顾风险的滥放贷款和花样翻新的金融衍生品买卖，以及被揭露出来的美国金融史上最大金融巨头麦道夫的金融欺诈行为，更反映了资本主义贪婪的本质，并利用金融市场的扭曲来获取资本的高额利润。因此，危机在美国首先爆发是再自然不过的事情。 持这种观点的学者认为，美国政府应该进行监管改革。在金融危机的救助措施上，对濒临破产的私人大银行、大生产企业、大商业应当采用收购股份控制股权的方式，并且认为只有政府达到50%以上的股份控股权，来干预这些私人大企业的行为，同时，主张改革劳资关系和分配关系，加强劳动者对生产资料的所有权，使之参与企业和整个社会的决策、管理和监督。 我国学者陈学明（2009）认为美国本次的金融危机从哲学的眼光来看，就是美国生活方式的危机、价值观的危机。危机爆发的基础是房屋供给大于有支付能力的住房需求，而这一供求矛盾的根源在于资本主义的生产方式。资本追逐利润的天性使得金融创新总是层出不穷，也就使得虚拟资本无限制地膨胀。在这种情况下，即使不发生大的经济危机，独立的金融危机也不可避免。
四、结构失衡论 美国著名经济学家Reinhart&Rogoff（ 2008）利用比较分析法，对战后工业化国家出现的18次危机进行了比较研究。他们发现，次贷危机与以往危机有众多不同之处，美国政府债务低于以往危机的平均水平，通货膨胀水平也低于以往危机前的通货膨胀水平，但是，美国的经常账户赤字水平要比以往危机严重得多。因此，他们认为，美国经常账户的巨额赤字导致了危机的发生。同样，M. M- H. Lim（2008）也将美国次贷危机归罪于全球经济失衡背景下的美国经常账户长期的巨额赤字。我国学者徐信忠认为，这次金融危机和经济危机是由全球经济在过去10至15年的结构失衡造成的。巴曙松、李胜利（2008）在研究中也指出全球经济结构失衡是金融危机之本。这种失衡主要体现在一方面是金融经济与实体经济的失衡.这种失衡导致金融市场风险的加剧；另一方面由于美国在金融市场上的霸主地位，全球经济增长模式的失衡使得大量国际资本流入美国资本市场，助推了美国资本市场的资产价格泡沫性增长，在风险不断累积的情况下，最终爆发了金融危机，并迅速波及到了全球。 持这种观点的学者从分析美国和东亚国家之间的贸易失衡源于两者内部的经济失衡出发，认为这种经济失衡通过国际贸易和国际资本流动形成全球的经济金融结构失衡。
长期以来美国过度负债、超前消费的经济模式导致美国经济结构上的失衡，主要体现在贸易和财政的“双赤”字，国际收支状况不断恶化。
同时，在美元主导的货币体系下，加剧了世界经济结构失衡。由于美元在金融市场上的霸权地位，中国等新兴市场国家产生的巨额贸易顺差和外汇储备只能主要以美元的形式流回美国，这也使得美国的“双赤字”和经济增长可以长期存在。当顺差国越来越向以中国为首的东