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资本运营及公司治理(十)-华为案例ppt课件
陈资灿陈资灿制作华为的生长与资本运作福州大学管理学院教学讲义陈资灿制作问题与思索?了解企业的中心竞争力及其表现方式?华为实施资本运作的目的?专业化和多元化的比较?如何评价华为的资本运作陈资灿制作主要内容?华为背景引见?主营业务的选择?中心竞争力?华为困难的ipo历程?反思华为战略
福州大学管理学院教学讲义
单位：亿美圆
净资产额
陈资灿制作
附图：中兴通讯净资产变化表
1200000 1000000
800000
1015173 单位：万元
1012295 917302
600000 400000 200000
427652054475 351725
192310
净资产额
0 1999 2001 2003 2005
陈资灿制作
陈资灿制作ຫໍສະໝຸດ 1 华为简史•1987年9月注册成立；注册资本21000元；
•股权构造：任正非等6人人均占有1/6；
•1997年，参股前，注册资本7005万元；参股员 工987人，参股后，注册资本27606万元；
14 12 10
8 6
4.1 4 2 0 1999
8.2 2000
13 2001
12.6 2002
• 地接受任务的交付， • 只能学到任务方法 • 的皮毛，能思索应 • 变的人，才会学到 • 方法的精华。
陈资灿制作
学习动物精神
• 12、善解人意的海豚：经常问本人：我是 主管该怎样办才干有助于更好的处置事情 的方法。在任务上善解人意，
• 会减轻主管、共 • 事者的负担，也 • 让他更具人缘。
陈资灿制作
陈资灿制作
4 华为困难的IPO历程
•IPO的目的 •IPO的动力 •IPO的困难 •IPO的前景
福州大学管理学院教学讲义
单位：亿美圆
净资产额
陈资灿制作
附图：中兴通讯净资产变化表
1200000 1000000
800000
1015173 单位：万元
1012295 917302
600000 400000 200000
427652054475 351725
192310
净资产额
0 1999 2001 2003 2005
陈资灿制作
陈资灿制作ຫໍສະໝຸດ 1 华为简史•1987年9月注册成立；注册资本21000元；
•股权构造：任正非等6人人均占有1/6；
•1997年，参股前，注册资本7005万元；参股员 工987人，参股后，注册资本27606万元；
14 12 10
8 6
4.1 4 2 0 1999
8.2 2000
13 2001
12.6 2002
• 地接受任务的交付， • 只能学到任务方法 • 的皮毛，能思索应 • 变的人，才会学到 • 方法的精华。
陈资灿制作
学习动物精神
• 12、善解人意的海豚：经常问本人：我是 主管该怎样办才干有助于更好的处置事情 的方法。在任务上善解人意，
• 会减轻主管、共 • 事者的负担，也 • 让他更具人缘。
陈资灿制作
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4 华为困难的IPO历程
•IPO的目的 •IPO的动力 •IPO的困难 •IPO的前景
《公司治理教程》PPT课件
公司内部治理机制的主要内容是在公司内部构造一个合理的权力结构，从 而在股东、董事会与经理人之间形成一种有效的激励、约束与制衡机制， 以保证公司遵守有关法律法规、并实现公司及股东利益的最大化。
公司外部治理市场主要是指公司外部的产品市场、资本市场、经理人才市 场通过产品与价格竞争、公司控制权竞争、经理人才竞争等方式对公司产 生的激励约束作用。
建立良好的公司治理机制的重要性
第四，有利于国家的经济增长。良好的公司治理机制使得 公司能够吸引到更多国际国内长期、稳定的低成本资金， 有力地促进了企业的发展。国民经济中最重要的微观元 素——企业发展了，能够有效地促进国民经济的增长。
第五，有利于国家金融体系的稳定。1997年爆发的亚洲金 融危机在很大程度上是由于东亚国家的商务环境以关系为 基础，保护长期投资的可靠机制较为薄弱，国外投资者主 要做短期投资，稍有冲击就撤资，从而引发危机。专家认 为，一国在开放资本市场的进程中必须建立以市场为基础 的体制来分配金融资源。以市场为基础的体制通过明确的 合约和相关价格来分配金融资源，由于合约的不完全性难 以避免，如果企业的公司治理机制较好、透明度较高，投 资者得到的保障就较大，因此也就愿意进行长期稳定的股 权投资。
建立良好的公司治理机制的重要性
第六，有利于资金在更大范围内优化配置。随着经济的全 球化，国与国之间经济相互依存度提高，企业筹资与机构 投资全球化，一套良好的公司治理机制，有利于在世界范 围内增强投资者信心，促进国际资本流动，降低企业和国 家在国际资本市场上的筹资成本，提高资本在全球的配置 效率。现任世界银行行长沃尔芬森（James D. Wolfensen） 有一句关于公司治理的名言：“对世界经济而言，完善的 公司治理和健全的国家治理一样重要。”
公司治理理论兴起的背景与原因
公司外部治理市场主要是指公司外部的产品市场、资本市场、经理人才市 场通过产品与价格竞争、公司控制权竞争、经理人才竞争等方式对公司产 生的激励约束作用。
建立良好的公司治理机制的重要性
第四，有利于国家的经济增长。良好的公司治理机制使得 公司能够吸引到更多国际国内长期、稳定的低成本资金， 有力地促进了企业的发展。国民经济中最重要的微观元 素——企业发展了，能够有效地促进国民经济的增长。
第五，有利于国家金融体系的稳定。1997年爆发的亚洲金 融危机在很大程度上是由于东亚国家的商务环境以关系为 基础，保护长期投资的可靠机制较为薄弱，国外投资者主 要做短期投资，稍有冲击就撤资，从而引发危机。专家认 为，一国在开放资本市场的进程中必须建立以市场为基础 的体制来分配金融资源。以市场为基础的体制通过明确的 合约和相关价格来分配金融资源，由于合约的不完全性难 以避免，如果企业的公司治理机制较好、透明度较高，投 资者得到的保障就较大，因此也就愿意进行长期稳定的股 权投资。
建立良好的公司治理机制的重要性
第六，有利于资金在更大范围内优化配置。随着经济的全 球化，国与国之间经济相互依存度提高，企业筹资与机构 投资全球化，一套良好的公司治理机制，有利于在世界范 围内增强投资者信心，促进国际资本流动，降低企业和国 家在国际资本市场上的筹资成本，提高资本在全球的配置 效率。现任世界银行行长沃尔芬森（James D. Wolfensen） 有一句关于公司治理的名言：“对世界经济而言，完善的 公司治理和健全的国家治理一样重要。”
公司治理理论兴起的背景与原因
《公司治理》课件
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
02
公司治理结构
董事会
董事会是公司的决策机构，负责制定公司战略、监督公司运营、保障股东 权益等。
董事会成员由股东大会选举产生，通常由公司内部和外部的董事组成，以 确保决策的独立性和客观性。
董事会下设各专门委员会，如审计委员会、薪酬委员会、提名委员会等， 负责处理特定事务。
公司应制定和实施环境政策，确保在生产经 营活动中遵守环保法规，降低对环境的负面 影响。
绿色供应链
公司应建立绿色供应链管理体系，确保供应 商符合环保要求，推动整个供应链的绿色转
型。
公司治理与社会责任
要点一
员工福利
公司应关注员工福利，提供安全、健康的工作环境，保障 员工的合法权益。
要点二
公益事业
公司应积极参与公益事业，回馈社会，提升企业形象和品 牌价值。
国内公司治理实践
中国在公司治理方面的改革和发展，包括股权分置改革、董事会制度建设、信息披露等方面的实践和经验。
公司治理评价与改进
公司治理评价标准
介绍国内外通用的公司治理评价标准，如全球公司治理原则、中国上市公司治理准则等 。
公司治理改进措施
针对公司治理存在的问题和不足，提出改进措施和建议，如优化董事会结构、加强内部 控制、提高信息披露质量等。
公司治理与经济绩效
财务透明度
公司应保持财务透明度，建立健全的内部控制体系，确 保财务报告的准确性和可靠性。
投资者关系管理
公司应加强投资者关系管理，与投资者保持良好的沟通 与互动，提升投资者信心和忠诚度。
REPORT
THANKS
感谢观看
公司治理培训课件(PPT 45张)
概念上分析，我们可以把股东权益定义为股东在公司里 拥有的各种法定权利的总和。这些权利包括自益权与共益 权两类。 • 自益权：股东本人或称个人的权益：包括：股利分享权、 剩余财产索取权、认购新股优先权、个人股份处置权。 • 共益权：股东为保障自身利益而行使的各种参与决策制 定、行政监督、战略规划等权利。是股东干预、参与和监 督公司经营的权利，包括股东大会表决权、临时股东大会 请求权、召集权、提案权、质询权、查阅权等。现在一般 做法是建立独立董事制度，通过独立董事履行共益权。
•
• • •
3.损失风险
契约双方所面临的各种不利影响的可能性。损失风险越小，契约关系就越稳定 4.控制 是指对公司拥有的决策权。控制权的配置决定了契约关系的稳定程度。
1.2
公司治理对象的基本特征
1.2.2股东与企业 1.期限 上市公司：股东与公司的关系在期限上几乎是开放的。企业发展迅速， 股东会大量涌入，企业稍有不利，股东可能溜得最快。证券市场大力 发展机构投资者，典型的是证券基金投资。 非上市公司：股东离开企业的现象较少。 • 2.回报
1.1
公司治理概述
从以上模型中传递的信息是： 无论是政治家、经理人员、学者、自由职业者还是 工人，他们都是足智多谋的、具有评估能力的最大 化模型，他们对环境所提供的机会做出创造性反应， 他们关心的不仅仅是金钱，而且还有尊敬、荣誉、 权力、爱情以及他人的利益。
1.1
公司治理概述
2公司冶理准则 公司冶理是全社会所有公司共同面临的难题，因此 有必要在社会范围内统一明确所有公司治理方面的 一些基本要求，做法及必须遵守的原则，由此产生 了公司治理准则。
目 录
案例：“辞职门”事件 从社会影响来看，2007年深圳华为7000多名员工辞职门事件在全 国闹得沸沸扬扬，无疑是继2004年联想裁员事件之后又一起国内 著名企业的危机事件，震动比联想还大，对华为公司的负面效应 更大。甚至全国总工会、广东省总工会都介入华为“辞职门”事 件调查，华为遭受了前所未遇的冲击，社会声誉受损，处境尴尬。 华为“买断工龄”事件的本身是企业与员工的一场博弈，按一般 形势看，企业处于强势地位，员工是弱势群体，应该是事在必成， 但是没想到员工利用社会舆论，成功阻击了企业的这一计划，这 个事件可以说是华为的败笔，其产生的社会负面影响更是一次信 任危机。
第二讲公司治理中的人力资本与企业家价值
农产品
广东
H
林家宏
308283
15.1
4655073
5
600120
浙江东方
浙江
H
刘宁生
280627
14.47
4060673
6
000527
粤美的A
广东
C
何享健
559859
6.87
3846231
7
600739
辽宁成大
辽宁
H
尚书志
222300
16.33
3630159
8
600177
雅戈尔
浙江
C
李如成
373152
●成功了的“恶意收购者”必须保证26周的工人 转业费用；在收购计划处于谈判期间，劳动合 同不得终止。
●赋予公司经理对“利益相关者”负责的权利。
§5 企业家价值与公司治理
§5.1 一个共识
●企业家是一种稀缺资源 具备经营管理才能的“企业家”是企业经
营活动中所必须的资源，而且，显然在经理人 市场上“企业家才能”及其载体“企业家”是 一种稀缺资源。这些资源需要通过经理人市场 的资源配置来寻找其合理的价值回报。从经济 学的意义上说，企业家的价值表现就是其被购 买时的价格一一即聘用其的企业所支付的报酬， 这个报酬构成企业家的收入（包括薪酬、股权 以及股票期权等）。
伊丹敬之认为，“从业员”是指企业 中长期工作并获得了企业特有的知识、文 化信息的职员。“从业员”是企业最短缺 的资源，他们才是企业的实际所有者或者 主权者。从业者才能是一种专用性资产， 资本通过出售股票而具有流动性，因而 “从业员主权”是一个符合逻辑的概念。
§3.2.3 加护野忠男的“人质”模型
加护野忠男与小林孝雄认为，从业员之所 以与企业结成命运共同体，是因为他们在企业 中具有“人质”的特征。也就是说，从业员加 入某个企业，就作出了“资源抵押”。他们的 特异能力在企业外部得不到充分评价，对本企 业却是稀缺的财富，因它是一种难以进入市场 交易的资源押出，如果这些从业员退出企业， 将给企业带来灾难。因此，资源抵押形成了从 业员与企业的命运共同体，从业员本身也得到 了企业的实际所有权。
资本运营与公司治理(十)-华为案例ppt课件
陈资灿制作
五、职业开展规划
第 二 阶 段
第 一 阶 段
第
三
阶
•成为一名优秀的集成工程
段
管理工程师
• 相关证件的考取 •工程管理流程的学习
•低姿态起步、踏实做事 •谦虚讨教，加强相关产品学习
陈资灿制作
•
教他写字
• 下面是赠送的PPT模板不需求朋友可以下载 后编辑删除！！谢谢！！
陈资灿制作
感恩 父母
100
93
销售收入
50 25 45
0 1999
2001
2003
2005
陈资灿制作
2 华为主营业务的选择 •华为主营业务选择根据：市场要素、企业内 部要素、竞争对手要素等 •专业化、多元化的比较分析
陈资灿制作
3 华为中心竞争力 •中心竞争力概念 •如何培育中心竞争力 •科技研发投入在中心竞争力中的作用 •〔华为占销售收入10％，兴隆国家R&D约占 GDP3%〕
陈资灿华为的成长与资本运作福州大学管理学院教学讲义陈资灿制作问题与思考?理解企业的核心竞争力及其表现形式?华为实施资本运作的目的?专业化和多元化的比较专业化和多元化的比较陈资灿制作?如何评价华为的资本运作主要内容?华为背景介绍?主营业务的选择?核心竞争力核竞争陈资灿制作?华为艰难的ipo历程?反思华为战略
单位：亿美圆
净资产额
陈资灿制作
附图：中兴通讯净资产变化表
1200000 1000000
800000
1015173 单位：万元
1012295 917302
600000 400000 200000
427652054475 351725
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净资产额
0 1999 2001 2003 2005
五、职业开展规划
第 二 阶 段
第 一 阶 段
第
三
阶
•成为一名优秀的集成工程
段
管理工程师
• 相关证件的考取 •工程管理流程的学习
•低姿态起步、踏实做事 •谦虚讨教，加强相关产品学习
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•
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感恩 父母
100
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销售收入
50 25 45
0 1999
2001
2003
2005
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2 华为主营业务的选择 •华为主营业务选择根据：市场要素、企业内 部要素、竞争对手要素等 •专业化、多元化的比较分析
陈资灿制作
3 华为中心竞争力 •中心竞争力概念 •如何培育中心竞争力 •科技研发投入在中心竞争力中的作用 •〔华为占销售收入10％，兴隆国家R&D约占 GDP3%〕
陈资灿华为的成长与资本运作福州大学管理学院教学讲义陈资灿制作问题与思考?理解企业的核心竞争力及其表现形式?华为实施资本运作的目的?专业化和多元化的比较专业化和多元化的比较陈资灿制作?如何评价华为的资本运作主要内容?华为背景介绍?主营业务的选择?核心竞争力核竞争陈资灿制作?华为艰难的ipo历程?反思华为战略
单位：亿美圆
净资产额
陈资灿制作
附图：中兴通讯净资产变化表
1200000 1000000
800000
1015173 单位：万元
1012295 917302
600000 400000 200000
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净资产额
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《公司治理》课件第1章
多数国家对于合伙制企业不作为 一个统一的纳税单位征收所得税， 因此合伙人仍然只需将从合伙企 业分得的利润与其他个人收入汇
优 总缴纳一次所得税即可
合伙人对企业债务承担无限连 带责任，风险较大，合伙人的 退出或死亡会影响企业的生存 和寿命
缺
11
公司制企业
公司制企业是依法成立的、以营利为目的的经济组织
企业出资人只有一个，企业资本来源少，企业规模受到很大限制，很难适应
2
现代化大生产的要求 业主制企业与企业主的人身密不可分，因此其存续期限较短，一旦企业主死
3
亡或歇业，企业即告终止
8
合伙制企业
合伙制企业是指由两个或两个以上自然人通过订立合伙合同，共同投资设 立、共同经营管理的营利性的经济组织
典型特征1
公司要依法成立，具有独立产权和组织形式，以营利为目的
与传统的自然人企业相比，现代公司制度一般是指由一定人数以上的股东共同出资设 立，股东以其出资额为限对公司负责，公司以其资产对外负责的具有法人资格的公司 形式
12
公司制度的选择
投资者只有按照最低成本、最大收益、最小风险等原则，对各种因素综合 比较和分析，才能选择适合的企业制度形式
选择要素企业制度
个人独资企业
• 企业ห้องสมุดไป่ตู้立
• 企业设立简单
• 资本规模
• 资本规模小
• 法人性质
• 无法人地位
• 责任风险
• 无限责任
• 税收
• 个人所得税
• 利润分享
• 个人独享
• 出资转让
• 容易
• 企业存续期限 • 企业主生命
• 代理成本
• 无代理成本
• 两权分离程度 • 两权统一
公司治理培训课件(PPT 45页)
约关系就越稳定。 • 2.回报 • 股东从契约关系中获取的东西。回报越高，契约关系就越稳定。 • 3.损失风险 • 契约双方所面临的各种不利影响的可能性。损失风险越小，契约关系就越稳定 • 4.控制 • 是指对公司拥有的决策权。控制权的配置决定了契约关系的稳定程度。
1.2 公司治理对象的基本特征
1.2.2股东与企业 1.期限 上市公司：股东与公司的关系在期限上几乎是开放的。企业发展迅速， 股东会大量涌入，企业稍有不利，股东可能溜得最快。证券市场大力 发展机构投资者，典型的是证券基金投资。 非上市公司：股东离开企业的现象较少。
– 3.损失风险 – 损失风险方面，股东回报具有高度的不确定性。 – 股东认定的回报除了包括每年公司的现金分红及卖出股票时所
取得的资本利得外，其实还有一种期望或比较差额。 – 案例：甲股东投资100元到甲企业，年分红利10元，乙股东投
资100元到乙企业，年分红利7元，则比较后乙认为自己亏了3 元，如果社会的平均年分是15%，则两人都认为自己亏了，分 别亏了5元和8元。 – 当投资者看不清公司时，股东与公司关系就变得不稳定了，因 此上市公司在信息披露中自愿披露一些对投资者正确认识公司 的一些有用信息，稳定公司与股东的关系。
4.控制 股东在公司里有没有真正代表其利益的人，对公司与股东的关 系会有很大的影响。 如果股东就是大股东，他在公司拥有绝对的话语权，则股东与 公司的关系就会稳固。但会出现中小股东利益受损的矛盾，为保 护中小股东利益，出现了独立董事制度。 如果股东的控制权交给了经理们行使，为了激励经理尽心尽力 为全体股东谋划，设计了薪酬与股票期权计划，‘金手铐’，为 吸引机构投资者，让其享有充分的知情权、决策权和查询权，这 样使公司与股东的关系稳定。
（3）基于员工价值的财务管理
1.2 公司治理对象的基本特征
1.2.2股东与企业 1.期限 上市公司：股东与公司的关系在期限上几乎是开放的。企业发展迅速， 股东会大量涌入，企业稍有不利，股东可能溜得最快。证券市场大力 发展机构投资者，典型的是证券基金投资。 非上市公司：股东离开企业的现象较少。
– 3.损失风险 – 损失风险方面，股东回报具有高度的不确定性。 – 股东认定的回报除了包括每年公司的现金分红及卖出股票时所
取得的资本利得外，其实还有一种期望或比较差额。 – 案例：甲股东投资100元到甲企业，年分红利10元，乙股东投
资100元到乙企业，年分红利7元，则比较后乙认为自己亏了3 元，如果社会的平均年分是15%，则两人都认为自己亏了，分 别亏了5元和8元。 – 当投资者看不清公司时，股东与公司关系就变得不稳定了，因 此上市公司在信息披露中自愿披露一些对投资者正确认识公司 的一些有用信息，稳定公司与股东的关系。
4.控制 股东在公司里有没有真正代表其利益的人，对公司与股东的关 系会有很大的影响。 如果股东就是大股东，他在公司拥有绝对的话语权，则股东与 公司的关系就会稳固。但会出现中小股东利益受损的矛盾，为保 护中小股东利益，出现了独立董事制度。 如果股东的控制权交给了经理们行使，为了激励经理尽心尽力 为全体股东谋划，设计了薪酬与股票期权计划，‘金手铐’，为 吸引机构投资者，让其享有充分的知情权、决策权和查询权，这 样使公司与股东的关系稳定。
（3）基于员工价值的财务管理