项目融资模拟试卷(四)

项目融资与风险管理模拟试卷（四）

一、判断题

1．正确2. 正确 3. 正确 4. 正确 5. 错误

二、单选题

1. B

2. B

3. B

4. D

5. A

三、多选题

1. ABCD

2. ABC

3. BCD

4. ABC

5. ABD

一、判断题

1.项目融资的成本不仅包括融资的前期费用，还包括利息成本。( )

2.贷款银行对项目投资者的追索程度与项目融资的利息成本密切相关。( )

3.项目融资具有筹资能力强、风险分散、方式灵活多样等优点，但风险较大。 ( )

4.项目融资改变了过去基础设施建设单纯依靠国家财政投资的传统做法，为政府财政支出减轻了负担。( )

5.从世界范围内看，应用项目融资最多的是大型工业项目。( )

二、单选题

1．资本资产定价模型的缩写形式是（）。

A, PAP

B, CAPM

C, PMO

D, CAMP

2.在项目融资风险分析中，一般情况下，产量变化幅度应不超过（）。

A, 10%--20%

B, 10%--15%

C, 5%--15%

D, 5%--10%

3.（）是现金流量的现值与预期贷款金额的比值。

A，资源收益覆盖率

B, 项目债务承受比率

C，项目债务覆盖率

D,资产负债率

4．BOT是（）三个英文单词的缩写，代表项目融资的过程。

A Buy-Operate-Transfer

B Build-Own-Transfer

C Buy-Own-Transfer

D Build- Operate –Transfer

5. 下列哪项资金不是资本金的来源（）

A银行借款

B国家财政拨款

C发行股票

D企业利润留存

三、多选题

1. 不可控风险包括（）。

A，项目的金融风险

B，部分项目的市场风险

C，项目的政治风险

D，项目的法律风险

2. CAPM模型的参数主要有（）。

A，无风险投资收益率

B，风险校正系数

C，资本市场平均投资收益率

D，社会必要报酬率

3.下列指标中属于项目融资风险评价指标的是（）。

A，项目投资报酬率

B，项目债务覆盖率

C，资源收益覆盖率

D，项目债务承受比率

4.不可抗力风险的管理控制方法大致有（）。

A，投保

B, 寻找政府资助和保证

C, 当事人各方协商分担损失

D, 增加投资方

5. 在项目融资事务中，项目发起人在说服银行接受该项目时，常利用不可抗力因素来构成“免责条款”，下列（）是不可抗力因素。

A 雷电、地震等自然灾害

B 流行病、瘟疫

C 战争

D 本企业员工罢工

四、简答题

1．简述ABS模式的特点。

答案：

（1）通过证券市场发行债券筹集资金；

（2）ABS模式分散了投资风险；

（3）避免原始权益人资产质量的限制；

（4）作为证券化项目方式融资的ABS，债券的信用风险得到了SPV的信用担保，是高档投资级证券，变现能力强，投资风险小，吸引力大，易于发行和推销，融资费用水平低；

（5）运用ABS方式筹资，要按国际上规范的操作规程行事；

（6）筹资成本低，适合大规模筹集资金。

2．简述ABS模式运作的程序。

答案：

（1）组建SPV，即组建一个特殊目的公司SPV

（2）SPV与项目结合，即SPV寻找可以进行资产证券化融资的对象

（3）利用信用增级手段使该资产获得预期的信用等级

（4）SPV发行债券阶段

（5）向发起人支付资产购买价款

（6）资产管理服务与回收资产收益

（7）SPV的偿债阶段。

3．试述哪些资产更容易实现证券化。

答案：

（1）资产可以产生稳定的、可预测的现金流收入

（2）原始权益人持有该资产已有一段时间，且信用表现记录良好

（3）资产应具有标准化的合约文件，即资产具有很高的同质性

（4）资产抵押物易于变现，且变现价值较高

（5）债务人的地域和人口统计分布广泛

（6）资产的历史记录良好，即违约率和损失率较低

（7）资产的相关数据容易获得

五、计算题

1．某公司普通股股票面值为1元，本年派发现金股利0.4元，股票市价5元/股，预计企业现金股利增长率维持8%。

要求：计算该公司的股权资本成本率是多少？

1. 答案：

该公司股权资本成本率=本年现金股利*（1+现金股利增长率）/股价+现金股利增长率

=0.4*（1+8%）/5+8%

=16.64%

2. 某公司增发普通股1000万元，筹资费用率为6.85%，本年的股利率为12.6%，预计该股票的股利增长率为

3.5%。

要求：普通股的资金成本率是多少？

2．答案：

普通股的资本成本率=本期股利*（1+股利年增长率）/[股价*（1-筹资费用率）]+ 股利年增长率=1000*12.6%*（1+3.5%）/[1000*（1-6.85%）]+3.5%=17.5%

六、案例题

河北唐山赛德燃煤热电项目融资

（1）项目概况。河北省唐山赛德2*5万千瓦燃煤热电项目（以下简称“唐山赛德项目”）是在中国的有限追索权融资项目中第一个并没有依靠业主或中国金融机构提供担保，及没有出口信贷机构或多边融资机构参与的电力工程项目。

该项目位于河北省唐山市。河北省围绕着北京，唐山位于北京以东154公里，为河北省最大的城市，人口600万。唐山赛德项目包括发展一个2 x 5 万千瓦燃煤电厂，为唐山市提供电力及热水。项目利用国产设备，所售的电力将会售予中国第二大电力集团华北电力集团。合资项目公司将负责电厂之运营，并由赛德中国提供技术协助，项目的燃煤将由地方提供。

（3）交钥匙建筑合同。电厂在融资到位前完工部分已经有25-30%，其中包括工地准备和地基结构工程。美国雷神公司为国产设备提供交钥匙承包责任，建筑合同订下了实价及完工日期。在延工及表现不佳时的财务赔偿计有：延工赔偿为合约价的13.5%，表现不佳赔偿为合约价的12.5%，及总赔偿为合约价的20%。合同亦包括已承诺的900万美元备用融资，按原来债务对股权金比例提供。

（4）运营与维修安排。营运将由项目公司负责，并与赛德中国营运公司订下监督和技术服务合约。在表现欠佳情况下，营运公司会作出财务赔偿。唐山项目利用已经证实可靠的科技，并由独立顾问美国Sargent&Lundy项目贷款银行技术审核。

（5）燃煤安排。燃煤的供应为唐山政府所管辖的唐山市煤炭公司提供，燃煤合约为期20年，并明确订下了如供应商没有按合约规定供应燃煤时，所须承担的赔偿责任。燃煤将由在唐山的开滦煤矿提供，并以货车运送至电厂，全程在30千米之内。

（6）购电合约。项目公司与华北电力集团订下为期20年的购电合约，最低购电量大概为电厂生产量的64%。华北电力集团为中国主要5个跨省电力集团之一，直接受国家电力部门管辖，装置机组容量为2600万千瓦。定下的电价已经包含发电成本和指定的股东回报。（7）电价及终止合约。项目公司与唐山市政府管辖的唐山新区电厂订下电价及终止合约协议，协议包含电价程式和订下唐山新区电厂在电价未获得审批的情况下，需要负上补贴差价之责任。协议亦包括唐山新区电厂在不可抗力，法规改变，电厂被政府充公和燃煤供应断截；而收购价格将足够偿还项目所欠债务。唐山新区电厂的责任受唐山市政府支持，并有中国人民保险公司提供的特别风险所保障。

（8）其他。外汇兑换由北京中信实业银行提供“尽力支持”，是中国人民保险公司提供的特别风险保险所保障的其中一种事项。

利率风险利用率掉期作保值。

批文是以国家计委确定的方式，确定此项目为地方项目。

（9）融资计划。唐山赛德项目的融资来源如下：

思考题：

（1）试分析该项目国际融资成功的条件是什么？

（2）试从风险管理的角度，对此案例进行评析。

六、案例题

参考答案（答案仅作参考，依答案酌情给分）：

（1）本项目成功条件主要有以下几方面：①项目的经济可行性，②良好的投资环境，包括法律环境，金融环境，政治与经济发展环境。

（2）依答案酌情给分。

工程项目融资考试题

广州大学工程硕士考试卷课程工程项目融资考试形式（闭卷，考试）学院土木工程学院领域建筑与土木工程领域年级学号姓名一、回答下列问题（每小题5分，共30分） 1．什么是项目融资中的追索？举例说明有限追索、无追索、完全追索。 2．分析说明项目融资的作用和基本特点。为超过投资者自身筹资能力的大型项目融资。为政府建设项目提供形式灵活多样的融资，满足政府在资金安排方面的特殊需要。为跨国公司海外投资项目安排有限追索权融资，以限制项目风险。利用财务杠杆实现公司的目标收益率。在一定程度上隔离项目风险与投资者的风险。项目融资的特点项目导向主要依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于投资者或发起人的资信来安排融资有限追索风险分担非公司负债型融资（off-balance finance）贷款的信用支持结构多样化利用蔽税收益降低融资成本融资结构复杂，融资成本较高 3．说明公司型合资结构的主要优缺点。 (1)公司股东承担有限责任。

(2)融资安排比较容易。 (3)投资转让比较容易。 (4)股东之间关系清楚。 (5)可以安排非公司负债型融资结构。公司型合资结构的缺点： (1)投资者对项目的现金流量缺乏直接的控制。 (2)项目的税务结构灵活性差，即不能利用项目公司的亏损去冲抵投资者其他项目的利润。 4．怎样理解“完工风险”和“商业完工标准”？完工风险是指因拟建项目不能按期完成建设、不能按期运营、项目建设成本超支、不能达到设计的技术经济指标（包括产量指标、质量指标、原材料指标、能耗指标等）而形成的风险。完工风险是项目融资的主要风险和典型风险之一，如果拟建项目不能按约及时完工或者不能按商业完工标准投入正式运营，则预测的现金流量仍不能取得和用于偿债。在国际项目融资中，完工风险的内容并不限于建设工程完工，更重要的是所谓“商业完工（Commercial Completion）”。商业完工的典型标准通常为：在约定时间内达到正式运营完工标准；在约定的时间内达到产量、质量、成本、最低储量等技术完工标准；在约定时间内达到现金流量完工标准等等 5．简述“赤道原则”及其作用。赤道原则是由世界主要金融机构根据金融公司和世界银行的政策和指南建立的，旨在判断、评估和管理项目融资中的环境与社会风险的一个金融行业基准分析。赤道原则对于负责的银行业来说犹如一个重要的里程碑，它第一次把项目融资中模糊的环境和社会标准明确化、具体化，使整个银行业的环境与社会标准得到了基本统一，有利于平整游戏场地，也有利于形成良性循环，提升整个行业的道德水准；对单个的银行来说，接受赤道原则有利于获取或维持好的声誉，保护市场份额，也有利于良好的公司治理和对金融风险科学、准确的评估，同时也能减少项目的政治风险；对于整个社会来说，可以使环境与社会可持续发展战略落到实处，赤道银行客观上成为保护环境与社会的私家代理人，通过发挥金融在和谐社会建设中的核心作用，可以使人与自然，人与社会、人与人等达到真正的和谐。 6．简述杠杆租赁的优点。一、刺激租赁公司购租某些租赁物过于昂贵，租赁公司不愿或无力独自购买并将其出租，杠杆租赁往往是这些物品唯一可行的租赁方式。二、减少出租人租赁成本美国等资本主义国家的政府规定，出租人所购用于租赁的资产，无论是靠自由资金购入的还是靠借入资金购入的，均可按资产的全部价值享受各种减税、免税待遇。因此，杠杆租赁中出租人仅出一小部分租金却能按租赁资产价值的l00%享受折旧及其他减税免税待遇，这大大减少了出租人的租赁成本。三、租赁物租金相对较低

工程项目融资在线作业

15秋东财《工程项目融资》在线作业一满分答案一、单选题（共10 道试题，共40 分。） 1. 英国Clifford Chance法律公司所著《项目融资》书中将项目融资文件分为____大类。 A. 三 B. 四 C. 五 D. 六正确答案：C 2. 从狭义角度讲，为建设一个新项目而进行的融资活动称为项目融资。 A. 对 B. 错正确答案：B 3. 项目在整个建设期内各年净现金流入量现值等于净现金流出量现值的折现率称为（）。 A. 基准收益率 B. 财务内部收益率 C. 贴现率 D. 投资收益率正确答案：B 4. 传统的融资方式属于完全追索，项目融资属于有限追索或者无追索形式。 A. 对 B. 错正确答案：A 5. ____是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 A. 资产负债率 B. 流动比率 C. 速动比率 D. 借款偿还期正确答案：B 6. 在债务序列中，____主要是指由全部项目资产作为抵押的债务或者是得到相应强有力信用保证的债务。 A. 低级债务 B. 从属性债务 C. 高级债务 D. 主要债务正确答案：C 7. 某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为( )。 A. 14839件／年

B. 18110件／年 C. 19388件／年 D. 22050件／年正确答案：C 8. 项目融资与传统融资方式比（）。 A. 筹资功能较弱 B. 主要用于解决小型项目的筹资问题 C. 融资方式单一 D. 能减轻政府的财政负担正确答案：D 9. ____是以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行高档债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。 A. BOT融资模式 B. 生产支付融资模式 C. ABS融资模式 D. 杠杆租赁融资模式正确答案：C 10. 速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。 A. 对 B. 错正确答案：A 二、多选题（共15 道试题，共60 分。） 1. 主要的欧洲期票的种类可以包括（）。 A. 欧洲期票贷款 B. 欧洲商业票据 C. 可循环承购贷款 D. 综合期票贷款 E. 多期权贷款正确答案：ACDE 2. 物权担保的形式包括有____。 A. 不动产物权担保 B. 动产物权担保 C. 浮动设押 D. 意向性担保正确答案：ABC 3. 合理的债务资金结构需要( )。 A. 考虑债务期限 B. 考虑债券保证方式

项目融资模拟试题-1(含答案)(2) 2

《项目融资》模拟试题（一）一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分） 1.项目融资：项目融资是指项目发起人为项目的筹资和经营而专门成立项目公司，由项目公司承担贷款，并以项目的未来现金流量为首要还款来源的一种融资方式。 2.项目发起人：也称项目的实际投资者。项目发起人通过组织项目融资获得资金，经过项目的投资、经营活动，获取投资利润和其他利益，实现投资者的最终目标。 3.准股本资金：是指在本金偿还顺序上先于股本资金但落后于高级债务和担保债务的从属性债务。 4. 5. 担保。 1. 2. 3.、近 5.。 6.和（基 1. 答:（1）项目的经济强度是项目融资的基础（2）追索的有限性（3）风险分担的合理性（4）融资的负债比例较高（5）非公司负债型融资（6）融资成本高

2.债券的分类方式主要有哪几种？答:（1）按照发行主体不同，债券可分为政府债券、公司债券和金融债券。（2）按照利息支付方式的不同，债券可分为附息票债券和贴现债券。（3）按照发行人和发行市场是否在一国境内，债券可分为本国债券和国际债券。 3.政府在经济方面如何支持BOT项目运作？答：政府对BOT项目在经济上支持的内容如下：（1）提供项目运作的基本条件；（2）保证项目最低收益的实现；（3）提供援助贷款和备用贷款；（4）外汇承诺；（5）提供股本投资；（6）对不可抗力风险的补偿等。 4. 5. BP公司 LNG 广东资协议认购项目公司股份。由广东大鹏液化天然气公司负责运营广东LNG项目一期工程的源头项目：战线项目。项目公司各发起方和投资者的持股比例为：中海油33%，广东发起方31%，英国BP公司30%，香港电灯集团有限公司3%和香港中华煤气有限公司3%。采用有限追索方式和基于整个产业链长期“照付不议”商务架构而设计的“项目融资”合同为项目的顺利建设提供了资金保障。由五家国有银行——中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、国家开发银行和中国银行组成的银团向广东LNG项目提供总金额为52.2亿等值人民币贷款。项目发起人选择澳大利亚液化天然气有限公司（ALNG）作为资源供应方。项目公司与ALNG签署的LNG销售与购买协议中明确限定了气价的波动幅度。2003年5月15日，中海油与澳大利亚西北大陆架天然气项目签署了资产购买协议。项目公司与电厂和城市燃气下游天然气用户签署了“无论提货与否均需付费”销售合同。2003年6月，

项目融资种类

项目融资种类一、无追索权的项目融资无追索权(No-recourse)的项目融资无追索的项目融资也称为纯粹的项目融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。同时，贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或收益不足以清偿全部的贷款时，贷款银行无权向该项目的主办人追索。无追索权项目融资在操作规则上具有以下特点： 1、项目贷款人对项目发起人的其他项目资产没有任何要求权，只能依靠该项目的现金流量偿还。 2、项目发起人利用该项目产生的现金流量的能力是项目融资的信用基础。 3、当项目风险的分配不被项目贷款人所接受时，由第三方当事人提供信用担保将是十分必要的。 4、该项目融资一般建立在可预见的政治与法律环境和稳定的市场环境基础之上。二、有限追索权项目的融资有限追索权(Limited-recourse)项目的融资除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索。但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的项目融资。第一种是基金组织，手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管

理。到了一定的时间就从项目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长，而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比较多，所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。第二种融资方式是银行承兑。投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利，因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来，那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的。现在大部分地方都只能开 6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。第三种融资的方式是直存款。这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的，必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个账户，将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注：这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。当然，那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前 30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。第四种融资的方式(第四种是大额质押存款)是银行信用证。国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以现在国家的政策进行了稍许的变动，国内的企业现在很难再用这种办法进行融资了。只有国外独

项目融资模拟试题及参考答案.pdf

《项目融资》模拟题一一、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）1．在股权式合资结构中，投资者的责任仅限于其对公司投入的股本资金。() 2．融资租赁具有融资和融物双重职能。（）3．以贷款担保作为项目股本资金的投入是项目融资独具特色的资金投入方式。（）4．准股本资金是指在偿还顺序上先于股本资金但后于高级债务和担保债务的次级债务。 ( ) 5．意向性担保由于不具有法律上的约束力，因此在项目融资中很少出现。（）6．在国际会计制度中，商业交易是不必进入资产负债表的。（）7．项目融资的资金构成一般包括两部分：股本资金与债务资金。() 8．世界上绝大多数的利率掉期交易的定价都是以纽约同业银行拆放利率为基准利率。（）9．资产证券化能将非流动性资产转换成为可流通证券，使其资产负债表更具有流动性。（）10．货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制短期汇率风险。（）二、单选题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题1分, 共10分） 11．（）被称为结构性融资模式。 A. ABS融资模式 B. BOT模式 C. 杠杆租赁融资模式 D. 产品支付模式 12．关于项目论证的静态与动态评价方法表述不正确的是（）。 A. 静态评价方法是指不考虑资金时间价值的投资项目评价方法 B. 动态评价方法是考虑了资金时间价值的投资项目评价方法 C. 动态评价指标包括动态投资回收期、净现值和内部收益率等 D. 静态评价比动态评价更科学、更全面的评价方法 13．项目融资中的完工风险主要通过（）来化解。 A. 保险 B. 建立完工保证基金 C. 签订交钥匙总承包合同 D. 提供完工担保 14．某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为( )。 A. 14839件／年 B. 18110件／年 C. 19388件／年 D. 22050件／年 15．（）是项目融资的核心。 A. 项目的融资结构 B. 项目的投资结构 C. 项目的资金结构 D. 项目的信用担保结构 16．下列影响因素在确定项目债务资金与股本资金比例时起到主要作用的是（）。 A. 投资者经济状况 B. 融资模式 C. 项目的经济强度 D. 资金的供求关系 17．在BOT 项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（）。 A. 直接担保 B. 间接担保 C. 或有担保 D. 意向性担保 18．下列几种方式中，（）是BOT的常用形式。 A. BOOT B. BOOS C. ROO D. BRT

项目融资模拟试卷(一)

项目融资与风险管理模拟试卷（一）一、判断题 1.项目融资的主体是项目公司本身，依据项目的经济强度，属于完全追索。（） 2.项目融资是以项目未来收益和资产为融资基础，由项目的参与各方分担风险的具有无追索权或有限追索权的特定融资方式。（） 3．项目融资属于资产负债表外的融资。（） 4．项目融资允许项目发起人进行高比例的负债，因此其可也视其为贷款融资。（） 6.资源开发项目、基础设施项目、大型工业项目以及科技研发项目均适合采用项目融资方式来融资的项目。（）二、单选题 1．项目发起人的作用（）。 A, 发起项目 B，建设项目 C，运营项目 D，投资项目 2．（）是由项目发起人组建的独立经营的法律实体。 A, 项目公司 B，项目团队 C, 项目组织 D, 项目管理办公司 3．股权式投资结构是按照（）建立的。 A, 证券法 B, 公司法 C, 合同法 D, 工商管理法 4.项目融资中贷款占到总资金的比例通常在（）以上。 A，80% B, 90% C, 60%

5．（）是指项目融资中所采用的一切担保形式的组合。 A，项目的信用保证结构 B, 项目的融资结构 C，项目的投资结构 D，项目的风险结构三、多选题 1．项目融资有哪几个基本模块组成（）。 A,项目的投资结构 B，项目的融资结构 C，项目的资金结构 D，项目的信用保证结构 2．项目承建商负责项目的（）。 A, 建设 B, 设计 C，运营 D, 管理 3．股权式投资结构的优点 ( )。 A, 公司股东承担有限责任 B，资产负债表外融资 C, 项目资产所有权的集中性 D, 投资转让的灵活性 4. 契约式投资结构的特点（）。 A，可以充分利用税收优惠 B，为投资者提供一个相对独立的融资空间 C，投资结构设计灵活 D，合作协议内容简单 5. 有限合伙制投资结构的优点（　）。 A，税务安排灵活

项目融资试卷含参考答案F

二○一年学期期末考试专业年级项目投资与融资试题考试类型：闭卷试卷类型：F卷考试时量：120分钟题号一二三四五总分统分人得分阅卷人复查人一、 1、从项目融资的起源和发展来看，通过项目融资筹措资金的主要领域有： ___、__ _ ____和_____ _____。 2、在项目融资中，准股本资金的常用形式主要有_______ ____、和。（写出任意三种形式即可） 3、杠杆租赁项目的参与主体主要包括：、、和杠杆租赁经理人。 4、项目融资中的三种主要担保形式为：、、以“无论提货与否均需付款”协议和“提货与付款”协议为基础的项目担保。 5、在项目融资中，作为风险管理工具经常使用的期权有三种形式：、和。 6、根据项目担保在项目融资中承担的经济责任形式，项目担保可以划分为四种基本类型：直接担保、间接担保、、。 7、合伙制结构有两种基本形式，分别是和。 8、一般来讲，项目融资的资金结构由两大部分组成：和，二者的比例就形成了一个项目的资本结构。二、单选题（每题2分，共10分） 1、项目融资整体框架结构组成中的核心部分是（）。 A、项目的投资结构 B、项目的资金结构 C、项目的融资结构 D、项目的信用担保结构 2、项目的财务盈利评价站在（）立场考察项目的经济效益。

A、国家角度 B、企业投资者角度 C、评估人角度 D、社会公众角度 3、项目融资中的完工风险主要通过（）来化解。 A、保险 B、建立完工保证基金 C、签订交钥匙总承包合同 D、提供完工担保 4、重要项目的投资选址首先要考察项目所在地的（）。 A、投融资环境 B、法律环境 C、经济环境 D、投资政策 5、（）是指获得特许经营的投资人，在特许经营期内，投资建造、运营所特许的基础设施，从中获得收益，在经营期末，无偿地将设施移交给政府。 A、BOT B、PPP C、TOT D、MOP 三、判断题（每题1分，共10分） 1、贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分融资属于项目融资还是公司融资的重要标志。（） 2、速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。（） 3、信托单位持有人在信托基金结构中的责任是无限的。（） 4、在对项目进行敏感性分析时，首先要选择不确定因素。（） 5、利用设施使用协议安排项目融资的关键是项目设施的使用者能否提供一个无论提款与否均需付款性质的付费承诺。（） 6、准股本资金是指在偿还顺序上先于股本资金但落后于高级债务和担保债务的次级债务。（） 7、公司型合资结构项目的税务结构的灵活性强。（） 8、项目融资与公司融资的主要区别在于项目融资的追索程度为无限追索。（） 9、融资租赁具有融资和融物双重职能。（） 10、项目的完工风险存在于项目建设与运营的各个阶段。（）四、简答题（本题共6小题，共35分） 1、简述项目融资的特点。（7分）

项目融资习题

一、单选题 1、不能控制现金流量，税务结果灵活性较差是下列哪个投资结构的缺点：（ A ） A.公司型投资结构 B.普通合伙制的项目投资结构 C.有限合伙制项目投资结构 D.契约型合资结构 2、下列说法正确的是（ C ） A.对于与项目有关的各种风险要素，需要以某种形式由项目投资者承担风险； B.根据工程项目融资风险分担原则，项目投资者所承担的是无限责任； C.项目的资金结构是由投资结构和融资结构决定的； D.工程项目融资结构相比于传统的融资方式相比，融资成本较低。 3、下列说法错误的是：（D ） A.出口信贷的主要类型包括买方信贷、卖方信贷、福费廷交易、信用安排现额和混合信贷等 B.银团贷款中银团成员的基本角色有：牵头行、代理行、参加行 C.商业银行贷款费用有承诺费、管理费、代理费、杂费等 D.工程项目融资的约束性目标只包括工期目标和成本目标 4、（ A ）是项目融资的核心。 A. 项目的融资结构 B. 项目的投资结构 C. 项目的资金结构 D. 项目的信用担保结构 5、下列影响因素在确定项目债务资金与股本资金比例时起到主要作用的是（ C ）。 A. 投资者经济状况 B. 融资模式 C. 项目的经济强度 D. 资金的供求关系 6、任命项目融资顾问属于（ B ）。P18 A. 融资执行阶段 B. 融资决策阶段 C. 融资谈判阶段 D. 融资结构设计阶段 7、下列选项中不属于BOT模式的影响因素的是？（ D ） A．立项前的充分论证 B．政府的立法保障

C．风险的合理分担 D．证券市场的信用评级 8、项目融资的适用范围不包括（B ）P3 A．资源开发项目 B.企业上市项目 C.基础设施项目 D.制造业项目 9、杠杆租赁融资模式的优点不包括（ A ）P113 A.容易划清项目债务责任 B.可实现百分之百的融资要求 C.较低的融资成本 D.债务偿还较为灵活 10、依照公司法设立的有限责任公司、股份有限公司是( C )。P73 A．合伙制结构B．契约式合资结构 C．股权式合资结构D．以上都不对 11、下面对合伙制结构的叙述中正确的是(B )。P77 A．合伙制结构分一般合伙制和特殊合伙制 B．一般合伙制下，每一个合伙人对合伙制结构的债务及其他经济责任和民事责任均承担无限连带经济责任 C、一般合伙人对合伙机构承担有限连带责任 D．一般合伙制适用于一些大型项目 12、17、政府与民间投资人合作投资基础设施是(B )模式。 A.BOT B．PPP C．TOT D．MOP 13、（D ）是指由项目的发起人、股权投资人(以下称投资者)以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。 A．注册资金B．资本公积 C.企业留存利润D．项目资本金 14、不属于负债融资的资金来源有（C ）。P95 A.银行贷款 B.出口信贷 C.发行股票 D.融资租赁 15、对发行债券的说法中不正确的是（D ）。 A.企业债券融资是一种直接融资 B.发行债券的企业必须实力很强，资信良好，或有很强的第三方担保 C.发行债券通常需要取得债券资信等级的评级，债券评级等级较高的，可以以较低的利率发行 D.债券只能在公开的资本市场上公开发行 16、对项目资本结构的说法中不正确的是（C ）。P87 A.项目的资本结构是项目的资本金与负债融资的比例

工程项目融资复习题

1.在确定项目资金合理使用结构，除了需要考虑建立合理的债务资金和股本资金的比例关系外，还要考虑哪些方面？ 2.工程项目融资中如何控制与管理金融风险？ 3.利用单位生产能力估算法确定投资额时，需要注意哪些问题？ 4.简述银行借款筹资的优缺点。 ⑴优点：①筹资速度快；②筹资成本低③借款弹性好。 ⑵缺点：①财务风险较大；②限制条款较多；③筹资数额有限。 5.简述BOT融资的含义及特点。 ⑴含义：BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写，即建设一经营一转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商(一般为国际财团)。承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和营运，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目所有权移交政府。实质上，BOT融资方式是政府与承包商合作经营工程项目的一种特殊运作模式。 ⑵特点：①BOT融资方式是无追索的或有限追索的，举债不计人国家外债，债务偿还只能靠项目的现金流量。②承包商在特许期内拥有项目所有权和经营权。③名义上，承包商承担了项目全部风险，因此融资成本较高。④与传统方式相比，BOT融资项目设计、建设和营运效率一般较高，因此，用户可以得到较高质量的服务。⑤BOT融资项目的收入一般是当地货币，若承包商来自国外，对宗主国来说，项目建成后将会有大量外汇流出。⑥BOT融资项目不计人承包商的资产负债表，承包商不必暴露自身财务情况。 6.试论述外汇风险的处理措施 ⑴使用保值条款处理外汇风险。①货币保值条款：货币保值是指交易双方在签订合同时，选择某种与合同货币不一致的、价值稳定的货币，将合同金额予以转换，用所选货币来表示；在结算或清偿时，按所选货币表示的金额以合同货币来完成收付。货币保值条款又可以分为硬货币保值和复合货币保值两种。②物价指数保值条款。③滑动价格保值条款。 ⑵利用远期外汇业务处理外汇风险。概念：所谓远期外汇业务即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方事先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的日期，在合同到期日，再按照合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。 ⑶利用即期外汇交易处理外汇风险。①概念：所谓即期外汇交易是指在外汇买卖成交以后，原则上在两天内办理交割手续的外汇交易业务。②种类：1）电汇。电汇是指银行在售出外汇的当天，即以电报委托其在国外的分行或代理行，将汇款付给收款人的一种结算方式。2）信汇。信汇是指汇款人向当地外汇银行交付

精选范文5项目融资业务指引试题

《项目融资业务指引》试题一、填空题 1、中华人民共和国境内经国务院银行业监督管理机构批准设立的银行业金融机构开展项目融资业务，适用《项目融资业务指引》。 2、项目融资贷款人提供项目融资的项目，应当符合国家产业、土地、环保和投资管理等相关政策。 3、项目融资贷款人从事项目融资业务，应当充分识别和评估融资项目中存在的建设期风险和经营期风险，包括政策风险、筹资风险、筹资风险、产品市场风险、超支风险、原材料风险、营运风险、汇率风险、环保风险和其他相关风险。 4、项目融资贷款人应当根据项目预测现金流和投资回收期等因素，合理确定贷款期限和还款计划。 5、项目融资贷款人应当根据项目预测现金流和投资回收期等因素，合理确定贷款期限和还款计划。 6、项目融资贷款人应当按照中国人民银行关于利率管理的有关规定，根据风险收益匹配原则，综合考虑项目风险、风险缓释措施等因素，合理确定贷款利率。 7、?项目融资贷款人可以根据需要，将项目发起人持有的项目公司股权为贷款设定质押担保。 8、项目融资贷款人应当要求成为项目所投保商业保险的第一顺位保险金请求权人，或采取其他措施有效控制保险赔款权益。 9、项目融资贷款人可以以要求借款人签订长期供销合同、使用金融衍生工具或者发起人提供资金缺口担保等方式，有效分散经营期风险。 10、项目融资贷款人应当根据项目的实际进度和资金需求，按照合同约定的条件发放贷款资金。 11、项目融资贷款发放前，贷款人应当确认与拟发放贷款同比例的项目资本金足额到位，并与贷款配套使用。 12、?项目融资贷款人应当与借款人约定专门的项目收入账户，并要求所有项目收入进入约定账户。 13、??多家银行业金融机构参与同一项目融资的，原则上应当采用银团贷款方式。

项目融资模拟题03

项目融资》模拟试题（二）一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分） 1.项目公司 2.项目可行性研究 3.契约型合资结构 4.项目直接融资模式 5.工程保险二、填空题（本大题共20个空，每个空1分，共20分） 1.项目融资的主要参与者有：（）、（）、（）、（）、（）、项目产品购买者或使用者、保险公司、融资顾问、政府机构。 2.项目的不确定分析的基本方法包括（）和（）。 3.确定项目资金的合理使用结构，需建立在债务资金与股本资金比例关系合理的基础上，除此之外，还应考虑一下几个方面：（）、（）、（）和（）。 4.降低金融风险的方法分为: ( )的方法和( )的方法. 5.项目保险的范围依项目的不同而不同,一般可分为（）和（）。 6.在项目融资中，掉期是指项目的全部或部分现金流量交换与项目无关的另一组现金流量。经常使用的掉期形式有（）、（）和（）。 7.在我国现行的法律制度之下，中国境内项目融资的贷款人可以获得的担保包括：（）和（）。三、简答题（本大题共6小题，每小题5分，共30分） 1.如何理解项目融资的定义及项目融资的主要功能是什么？ 2.简述项目融资框架结构的组成 3.信托基金的建立与运作包括内容是什么？ 4.以“设施使用协议”为基础的融资模式有何特点？ 5.简述PPP模式的适用范围及其运作的条件？四、案例分析：（本大题共2个案例，每个15分，总分30分） 1.广东省沙角火力发电厂B处（简称沙角B电厂）于1984年签署合资协议，1986年完成融资安排并动工兴建，1988年建成投入使用。项目总投资42亿港元，被认为是中国最早的一个有限追索的项目融资案例。深圳沙角B火力发电厂的融资安排是我国企业在国际市场举借外债开始走向成熟的一个标志。在亚洲发展中国家中，尽管有许多国家不断提出要采用BOT融资模式兴建基础设施，但是在实际应用中切因为这样或那样的问题无法解决二搁置。到1991年为止，真正成功地采用BOT模式兴建的电厂只有两家----深圳沙角B电厂和菲律宾马妮拉拿渥它电厂。粤方为深圳特区电力开发公司（A方），港方是一家再香港注册专门为该项目成立的公司——合力电力有限公司（B方），项目合作期为10年。在合作期内，B 方负责安排提供项目的全部外汇资金，组织项目建设，并且负责经营电厂10年作为回报，B 方获得在扣除经营成本、煤炭成本和支付给A方的管理费之后100%的项目收益。

项目融资复习整理资料习题及答案

1、项目融资的认识？公益、公共基础、收益型，处理方式不同？广义：凡是为了建设新项目或收购现有项目或对已有项目进行债务重组所进行的融资活动。（不包含技术改造）狭义：专指具有无追索或有限追索形式的融资活动。（不包含完全追索）公益类项目不包括在项目融资内 2.风险P179 业务风险：完工风险、生产风险、产品市场风险、金融风险：市场风险（利率风险、通货膨胀风险、外汇风险）、信用风险、流动性风险外围风险：国家风险（政治风险、自然风险、环境保护风险）按照项目风险的阶段性划分为：（1）项目建设开发阶段风险：真正的项目建设开发阶段风险是从项目正式动工建设开始计算的。由于这一阶段需要大量资金购买工程用地、设备，且贷款利息也开始计算成本，因此项目风险接近于最大。需要有强有力的信用支持来保证项目的顺利完成。（2）项目试生产阶段风险：风险仍很高的一个阶段，如不能生产出合格的产品就意味着对项目的现金流的分析和预测是不正确的。（3）项目生产经营阶段风险：这是一个标志性的阶段，从现在起，项目进入正常运转，正常情况下也应该产生出足够的现金流支付生产经营费用偿还债务，并为投资者提供理想的收益。按照项目风险的表现形式划分为：（1）信用风险：有限追索的项目融资是依靠有效的信用保证结构支撑的，各个保证结构的参与者能否按照法律条文在需要时履行其职责，提供其应承担的信用保证，就是项目的信用风险。这一风险贯穿于整个项目各个过程之中。（2）完工风险：这是项目融资的主要核心风险之一，具体包括：项目建设延期、项目建设成本超支、项目迟迟达不到“设计”规定的技术经济指标、极端情况下，项目迫于停工、放弃。无论在发展中国家还是发达的工业国家，项目建设期出现完工风险的概率都是比较高的。项目的“商业标准”是贷款银行检验项目是否达到完工条件的方法。（3）生产风险：项目的生产风险是在项目试生产阶段和生产运行阶段存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称，是项目融资的另一个主要的核心风险。主要表现形式包括：技术风险、资源风险、能源和原材料供应风险、经营管理风险。（4）市场风险：包含价格和市场销售量两个要素。大多数产品都具备这两种风险。降低风险从两方面入手：要求项目有长期产品销售协议；长期销售协议的期限要求与融资期限一致。（5）金融风险：主要表现为利率风险和汇率风险两个主要方面。（6）政治风险：投资者与所投项目不在同一个国家或贷款银行与贷款项目不在同一国家都有可能面临着由于项目所在国家的政治条件发生变化而导致项目失败、项目信用结构改变、项目债务偿还能力改变等风险，这类风险统称为项目的政治风险。（7）环境保护风险：鉴于在项目融资中，投资者对项目的技术条件和生产条件比贷款银行更了解，所以一般环境保护风险由投资者承担。包括：对所造成的环境污染的罚款、改正错误所需的资本投入、环境评价费用、保护费用以及其他的一些成本。按照项目风险的投入要素划分为：（1）人员风险：人员来源的可靠性，技术熟练程度，流动性；生产效率；工业关系、劳动保护立法及实施；管理素质、技术水平、市场销售能力；质量控制；对市场信息的敏感性及反应灵活程度；公司内部政策，工作关系协调。

《工程项目投资与融资》模拟试题(一)

《工程项目投资与融资》模拟试题（一）《工程项目投资与融资》模拟试题(一) 一、选择题(混合选择题) 1、现有甲、乙、丙三个互相独立的投资方案，假设无资金筹集数量的限制，基准收益率为12%，三个方案的内部收益率分别为10%，15%，12%，则可接受的方案是( )。 A. 甲方案 B.乙方案 C.乙方案和丙方案 D.甲、乙、丙三个方案 2、国内现行价格有国家定价、国家指导价和市场价格三种价格形式，在多种价格并存的情况下，项目财务价格应采用( )。 A. 国家定价 B(国家指导价 C(市场价格 D(预计最有可能发生的价格 3、影子价格是商品或生产要素的任何边际变化对国家的基本社会经济目标所作贡献的价值，因而，影子价格是( )。 A(市场价格 B(反映市场供求状况和资源稀缺程度的价格 C .计划价格 D(理论价格 4、在对项目进行盈亏平衡分析时，各方案的盈亏平衡点生产能力利用率如下，则抗风险能力较强的是( ) A(45% B(60%

C . 80% D(90% 5、根据国务院发布的规定，下列投资项目中不实行资本金制度的是( ) A(国有单位投资项目 B(集体投资项目 C(个体投资项目 D. 公益性投资项目二、辨析题 1、工程项目与全寿命费用的含义是相同的, 2、有了投资偏差，就不需要进度偏差, 三、简答题 1、可转换债券融资的利弊分析, 2、建筑安装工程造价有哪些费用组成,如何计算, 四、论述题什么是资本金制度,项目融资的主要资本金来源是什么, 五、计算题某企业从银行贷款200万元，用于购买设备，若偿还期为8年，每年末偿还相等的金额，贷款利率为7.2%，每年末应偿还多少, 88 《工程项目投资与融资》模拟试题(一)参考答案一、选择题(混合选择题) 1.B 2.C 3.B 4.A 5.D 二、辨析题 1. 答:错:工程项目投资与工程项目的全寿命费用是两个完全不同的概念。工程项目投资是指工程所有相关活动中所发生的全部费用之和;而全寿命费用是指工程项目一生所消耗的总费用，包括工程建设、运营和报废等各阶段的全部费用。具

项目融资模拟试题-1(含答案)(2) 2.

《项目融资》模拟试题(一一、名词解释:(本大题共5小题,每小题4分,共20分 1.项目融资:项目融资是指项目发起人为项目的筹资和经营而专门成立项目公司,由项目公司承担贷款,并以项目的未来现金流量为首要还款来源的一种融资方式。 2.项目发起人:也称项目的实际投资者。项目发起人通过组织项目融资获得资金,经过项目的投资、经营活动,获取投资利润和其他利益,实现投资者的最终目标。 3.准股本资金:是指在本金偿还顺序上先于股本资金但落后于高级债务和担保债务的从属性债务。 4.信用风险:是指项目参与者与各方因故无法履行或拒绝履行合同所规定的责任与义务的可能性。 5.或有担保:是针对一些由于项目投资者而面临不可抗力或不可预测因素所造成项目损失的风险所提供的担保。二、填空题(本大题共20个空,每个空1分,共20分 1.项目前期的可行性研究工作分为(机会研究(初步可行性研究(可行性研究和(项目评估四个阶段。 2.合伙制结构有两种基本形式:(一般合伙制和(有限合伙制。 3.项目融资模式的设计原则有:( .有限追索原则、(项目风险分担原则、(成本降低原则,完全融资原则、近期融资和远期融资相结合的原则、表外融资原则、融资结构最优化原则。 4.BOT项目融资的主要当事人有:(政府、(项目发起人、(项目公司和(项目的贷款者。

5.从投资者能否直接控制项目风险的角度,项目风险分为两类:(项目的核心风险和(项目的环境风险。 6.项目融资所涉及的法律具有以下特征:(主体的特殊性、(客体标的物的特殊性、(体系的复杂性和(基础的一致性。三、简答题(本大题共6小题,每小题5分,共30分 1.项目融资的基本特征有哪些? 答:(1项目的经济强度是项目融资的基础 (2追索的有限性 (3风险分担的合理性 (4融资的负债比例较高 (5非公司负债型融资 (6融资成本高 2.债券的分类方式主要有哪几种? 答:(1按照发行主体不同,债券可分为政府债券、公司债券和金融债券。 (2按照利息支付方式的不同,债券可分为附息票债券和贴现债券。 (3按照发行人和发行市场是否在一国境内,债券可分为本国债券和国际债券。 3.政府在经济方面如何支持BOT项目运作? 答:政府对BOT项目在经济上支持的内容如下:(1提供项目运作的基本条件;(2保证项目最低收益的实现;(3提供援助贷款和备用贷款;(4外汇承诺;(5提供股本投资;(6对不可抗力风险的补偿等。