私募债
企业私募债券的出名例子
企业私募债券成功发行的例子有很多，以下是两个比较出名的例子：
- 俊发集团：2023年11月24日，俊发集团发行的私募债“19俊发01”二次展期方案通过，付息日再延期至2025年3月13日，同时兑付前三年期间的应计利息，不过展期利率仍维持8%高位。
- 海投集团：2023年3月，海投集团发行规模为7亿元的私募公司债券，期限为1+1+1年期，票面利率为3.98%，认购倍数1.33倍，创下山东省自2022年11月债券市场剧烈波动以来同评级非公开债券利率新低。
企业私募债券是一种重要的融资方式，其发行情况受到市场环境、企业资质等多种因素的影响。
如需了解更多企业私募债券的信息，可以继续向我提问。
中小企业私募债与集合债、集合票据比较
中小企业私募债与集合债、集合票据比较中小企业私募债与集合债、集合票据比较引言随着中国经济的快速发展，对中小企业的融资需求也越来越高。
为了满足中小企业的融资需求，私募债、集合债和集合票据成为了常见的融资工具。
本文将对中小企业私募债、集合债和集合票据进行比较分析，以帮助投资者更好地理解这些融资工具的特点和优势。
中小企业私募债中小企业私募债是指由中小企业发行的，面向特定投资者的债券。
私募债的发行数量相对较少，适用于中小企业的融资需求。
以下是中小企业私募债的特点：1. 高风险高收益：由于中小企业的风险较大，私募债的收益也相对较高。
投资者需要进行充分的风险评估，才能获得高收益。
2. 高门槛：中小企业私募债的发行对象通常是机构投资者或高净值个人投资者，投资门槛较高。
3. 灵活性：中小企业私募债在发行期限、付息方式等方面较为灵活，可以根据中小企业的实际情况进行配置。
4. 市场流动性较差：由于中小企业私募债的发行数量有限，投资者在二级市场买卖的机会相对较少，流动性较差。
5. 风险分散：中小企业私募债投资者可以通过购买多只不同企业的债券来实现风险的分散。
集合债集合债是一种通过信托公司发行的债券，由多家企业发行并募集资金。
以下是集合债的特点：1. 低风险低收益：由于集合债是多家企业共同发行的，风险相对较低。
与中小企业私募债相比，集合债的收益较低。
2. 低门槛：通过信托公司发行的集合债通常面向个人投资者，投资门槛较低。
3. 固定期限：集合债的发行期限通常较长，一般为3至5年。
4. 流动性较好：由于集合债的发行数量相对较多，流动性较好，投资者可以在二级市场进行买卖。
5. 风险集中：由于集合债是多家企业共同发行的，投资者的风险是集中在多个企业之中。
集合票据集合票据是一种由金融机构发行的短期融资工具，具有以下特点：1. 低风险低收益：集合票据的发行者通常为银行或信托公司等金融机构，风险较低，收益也较低。
2. 灵活性：集合票据的发行期限较短，一般为3个月至1年，具有较强的流动性。
企业私募债发行流程
企业私募债发行流程企业私募债是指由非金融企业通过非公开发行方式向特定投资者发行的债券。
相对于公开发行的债券，企业私募债具有更高的灵活性和定制性。
下面将详细介绍企业私募债的发行流程。
第一步：确定发行计划和筹资需求在进行私募债的发行前，企业需要确定自身的筹资需求，并制定相应的发行计划。
这包括确定筹资金额、债券期限、利率水平以及还款方式等。
第二步：选择承销商和律师团队企业需要选择合适的承销商和律师团队来协助完成私募债的发行工作。
承销商负责组织投资者、协助定价和销售债券，律师团队则负责起草相关法律文件、审核合规性等。
第三步：准备信息披露材料为了向投资者提供充分的信息，企业需要准备详尽的信息披露材料。
这包括公司章程、财务报表、经营情况说明、风险提示等。
第四步：起草发行方案和债券条款在准备信息披露材料的基础上，企业与律师团队一起起草发行方案和债券条款。
发行方案包括募集金额、债券期限、利率水平等基本信息，债券条款则包括还款方式、提前赎回等具体规定。
第五步：提交发行申请并获得批准企业将准备好的发行方案和债券条款提交给相关监管机构进行审批。
监管机构会对企业的资质、信息披露是否充分等进行审核，并最终决定是否批准该私募债的发行。
第六步：组织投资者路演和营销活动一旦获得监管机构的批准，企业和承销商将组织投资者路演和营销活动，向潜在投资者介绍私募债的基本情况，并争取投资者的认购。
第七步：确定投资者认购结果在投资者进行认购后，企业和承销商将根据认购情况确定最终的发行结果。
如果认购超过预期，可能需要调整发行规模或利率水平。
第八步：签署发行协议和债券合同企业与认购的投资者签署发行协议和债券合同。
发行协议明确双方的权利义务，债券合同则规定了债券的具体条款和还款安排。
第九步：支付发行费用和设立资金账户企业需要按照约定支付相应的发行费用，并设立专门的资金账户用于接收投资者认购款项。
第十步：完成发行和上市流程企业将发行所需的全部程序完成后，即可正式完成私募债的发行。
中小企业私募债管理办法
中小企业私募债管理办法中小企业私募债管理办法第一章总则第一条为了规范中小企业私募债的发行与管理，促进中小企业融资发展，根据《公司法》等相关法律法规，制定本办法。
第二条中小企业私募债是指中小企业通过非公开发行方式，向特定对象发行债券的行为。
第三条中小企业私募债的发行与管理应遵循公开、公平、公正的原则。
发行企业应当保证信息披露充分、真实、准确，投资者应当具备相应的风险识别能力。
第二章中小企业私募债发行条件第四条中小企业私募债发行企业应当具备以下条件：（一）依法设立并合法经营；（二）具有融资需求，并具备偿债能力；（三）近3年未发生法律纠纷或不良信用记录；（四）有完善的风险管理和内控制度；（五）其他符合国家相关法律法规的条件。
第三章中小企业私募债发行程序第五条中小企业私募债发行程序应当包括以下步骤：（一）确定发行对象，达成意向；（二）编制发行计划，报送相关部门备案；（三）按照发行计划向发行对象发起邀请；（四）签订债券认购协议；（五）发行人支付债券发行费用；（六）发行人完成债券发行；（七）发行人履行相关信息披露义务；（八）到期偿付本息。
第四章中小企业私募债管理机构第六条中小企业私募债管理机构是指负责中小企业私募债发行与管理的机构。
中小企业私募债管理机构应当具备独立的法人地位，并遵循法律法规的要求。
第七条中小企业私募债管理机构的主要职责包括：（一）审查中小企业私募债发行计划；（二）监督中小企业私募债发行过程的合法、合规性；（三）督促发行人履行信息披露义务；（四）建立风险管理机制，保障投资者权益。
第五章中小企业私募债风险管理第八条中小企业私募债发行人应当建立完善的风险管理机制，包括但不限于：（一）风险识别与评估；（二）风险预警与控制；（三）风险应对与化解；（四）风险信息披露。
第六章附则第九条本办法自发布之日起施行。
第十条本办法解释权归中小企业私募债管理机构所有。
附件：中小企业私募债发行计划模板法律名词及注释：1. 公司法，指中华人民共和国《公司法》，是对公司组织、运行和管制等方面进行规范的法律。
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较简版修正
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较在企业融资领域，债券是一种常见的融资工具。
不同类型的债券具有不同的特点和适用范围。
本文将对企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据进行比较。
1. 企业债企业债是由公司发行的面向公众的债券，通常由上市公司或大型公司发行。
企业债一般具有较长的期限、较高的票面利率和较高的信用评级。
企业债通常经过评级机构的评级，投资者可以根据评级来判断其风险水平。
2. 公司债公司债是由公司发行的面向机构投资者的债券，与企业债类似。
不同之处在于，公司债的发行对象主要是机构投资者，包括机构投资者、保险公司、基金公司等。
公司债通常具有较长的期限和较高的票面利率。
3. 私募债私募债是指由个别投资者向特定企业进行债券融资的债券，不适合公众投资者购买。
私募债的发行对象主要是机构投资者和个人高净值投资者。
私募债通常具有较高的票面利率和较长的期限。
私募债的发行过程相对较为自由，不像企业债和公司债需要经过较多的监管程序。
4. 中小企业集合债中小企业集合债是由多家中小企业联合发行的债券，旨在为中小企业提供融资渠道。
通过联合发行债券，中小企业可以共同分担融资成本和风险。
中小企业集合债通常具有较长的期限和较高的票面利率。
5. 中票中票是中期票据的简称，是一种由银行或商业机构发行的中期债券。
中票的期限通常在1年至5年之间，一般由机构投资者购买。
中票的发行对象和规模相对较小，通常用于满足短期融资需求。
6. 短融短融是短期融资券的简称，是一种由金融机构发行的短期债券。
短融的期限通常在1个月至1年之间。
短融的发行对象主要是机构投资者，包括银行、保险公司、基金公司等。
短融通常具有较短的期限和较低的票面利率。
7. 中小企业集合票据中小企业集合票据是由多家中小企业联合发行的短期债券。
中小企业集合票据的期限通常在1个月至1年之间。
通过联合发行票据，中小企业可以共同分担融资成本和风险。
中小企业私募债发债条件
中小企业私募债发债条件第一篇：中小企业私募债发债条件一.引言私募债是一种非公开辟行的债券，为中小企业提供融资渠道。
本详细介绍了中小企业私募债发债的条件。
二.资格条件中小企业发行私募债需要满足以下条件：1.企业注册在中国境内，具有独立法人资格；2.企业具备良好的信用记录和良好的经营运营状况；3.企业符合中国证监会对中小企业私募债发行的相关规定；4.企业的债务水平、偿债能力和财务状况处于合理范围。
三.申请材料1.营业执照、组织机构代码证及相关法人证件；2.企业注册资本及股权结构证明；3.过去三年的财务报表及审计报告；4.担保及抵押物相关文件；5.其他相关证明文件。
四.发行规模发行规模根据企业的融资需求进行确定，企业需要提供详细的融资计划及使用资金的说明。
五.发行流程1.确定私募债发行方案，包括发行规模、期限、利率等；2.报备相关材料至中国证监会备案；3.选择承销机构，签订相关协议；4.进行股东大会审议，并获得股东授权；5.发行前进行投资者尽职调查，确定发行方案；6.发行债券，并进行交割；7.私募债上市交易。
六.偿债保障1.中小企业发行私募债需要提供担保措施，如股权质押、房产抵押等；2.企业需要建立偿债保障基金，用于保障债券偿付能力；3.企业应及时披露相关经营和财务信息，维护投资者利益。
七.监管要求中小企业私募债发行需要遵守中国证监会相关规定，并接受监管部门的监督。
八.附件1.营业执照复印件；2.组织机构代码证复印件；3.注册资本及股权结构证明；4.财务报表及审计报告；5.担保及抵押物相关文件。
九.法律名词及注释1.私募债：指非公开辟行的债券；2.担保：指为保证债务履行而作出的财产或者财产权利的承诺；3.抵押：指债务人将其所有或者部份权益迁移给债权人作为债务的保证；4.股权质押：指债务人将其持有的股权用于质押，作为债务的担保；5.偿债保障基金：指用于保障债券偿付能力的基金。
第二篇：中小企业私募债发债条件一.引言私募债是中小企业融资的重要方式之一，本文详细介绍了中小企业发行私募债的相关条件，对于中小企业融资具有重要的参考价值。
中小企业私募债
中小企业私募债中小企业私募债引言中小企业私募债是指中小企业直接面向特定投资者发行的债券，用于筹集资金。
与公开发行债券相比，中小企业私募债主要面向少数特定投资者，具有较高的灵活性和私密性。
本文将从中小企业私募债的定义、特点以及发行和投资等方面进行探讨。
定义中小企业私募债是指中小企业为了满足其融资需求，与特定投资者直接达成协议，发行的债券工具。
具体来说，中小企业私募债属于非公开债券，发行对象主要为机构投资者、高净值个人及其他合格投资者。
特点1. 灵活性相比于公开发行债券，中小企业私募债具有更高的灵活性。
中小企业可以根据自身的融资需求和资金用途，与投资者达成灵活的协议。
例如，中小企业私募债的期限可以根据双方协商确定，一般可以为数个月至数年不等；债券的利率和偿付方式也可以根据双方协商确定，更加符合中小企业的实际情况。
2. 私密性中小企业私募债主要面向特定投资者，发行过程较为私密。
相对于公开发行债券需要遵守更多的信息披露要求，中小企业私募债的信息披露要求相对较低，保护了中小企业的商业秘密和隐私。
3. 高收益潜力由于中小企业私募债属于非公开债券，其面向的是相对有限的特定投资者，因此其收益潜力较大。
投资者可以通过中小企业私募债获取较高的利息回报，并获得更好的资金增值机会。
4. 高风险性与高收益潜力相对应的是较高的风险性。
由于中小企业私募债的发行对象相对较少，投资者的选择面有限，缺乏市场化的流通平台。
同时，中小企业的经营风险和信用风险也存在一定的不确定性。
发行与投资中小企业私募债的发行一般包括以下几个步骤：1. 发行准备：中小企业需要制定债券发行方案，并准备相关法律文件、财务报告和信息披露材料。
同时，需要选择合适的发行人、承销商和债券评级机构。
2. 债券发行：中小企业通过与特定投资者达成协议，发行债券。
债券的利率、期限和偿付方式等细节根据双方协商确定。
3. 债券存续期管理：中小企业需要按照债券协议的约定，履行偿付义务，并及时进行信息披露。
私募债发行流程范文
私募债发行流程范文
（一）发行前准备
1、定位发行人及债券品种：首先，私募债发行人进行发债定位，根
据其业务特点选择可投资的债券类型，以确定最终的债券类型，并确定债
券发行额度。
2、准备资料：发行人发行债券前要准备发行的债券资料，包括债券
发行细节，债券发行人信息，发行人的财务报表，债券发行人贷款及担保
信息，债券发行人财务状况、担保人信息，债券担保方式等。
3、确定发行细则：发行人也需要根据各项发行要求准备发行细则，
包括发行计划、发行价格、发行期限、担保方式、增发、发行资金使用方
式等内容。
4、私募债发行备案：发行人还需要向当地审计机关备案，将债券发
行预案上报，等待审查批准，备案审查结束后，方可正式发行债券。
（二）债券发行
1、发行宣传：发行人可在本地及网络等渠道将发行计划及发行内容
宣传至投资者。
2、确定投资者：发行人根据投资者的投资要求，签署募集意向合同，确定投资者和投资金额。
3、签订债券发行合同：签署债券发行合同，并将发行合同和投资者
的投资意向汇总到一起，以便向发行人提交申请发行债券。
4、债券发行：发行人在收到完整的发行资料后。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
中小企业私募债[1]其属于私募债的发行，不设行政许可。
考虑的是发行前由承销商将发行材料向证券交易所备案，“备案是让作为市场组织者的交易所知晓情况，便于统计检测，同时备案材料可以作为法律证据，但这不意味着交易所对债券投资价值、信用风险等形成风险判断和保证。
中小企业私募债的投资者将实行严格的投资者适当性管理。
在风险控制措施方面，将采取严格的市场约束，同时，要求券商在承销过程中进行核查，发行人按照发行契约进行信息披露，承担相应的信息披露责任。
同时，投资方和融资方在契约上比较灵活，可以自主协商条款，参照海外的经验，采取提取一定资金作为偿债资金、限制分红等条款。
司法解释中唯一可借鉴的是人民银行对民间信贷不超过同期贷款利率4倍的规定。
在企业选择上，试点时期证监会将在中小企业集中的浙江等省市展开试点，但企业选择由券商来主导。
各券商对此态度均较为积极，希望将此作为新业务增长点。
值得注意的是，债券承销中选择发行人是工作重心相比，受到投资人群体有限的影响，券商在开展中小企业私募债时，首要工作或是培养客户资源。
2概念中小企业私募债好处1.中小企业私募债是一种便捷高效的融资方式。
2.中小企业私募债是发行审核采取备案制，审批周期更快。
3.中小企业私募债募集资金用途相对灵活，期限较银行贷款长，一般为两年。
4.中小企业私募债综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。
中小企业私募债办理条件1.中小企业私募债办理企业应符合国家相关政策对于中小企业定义的标准。
2.办理中小企业私募债必须有企业纳税规范。
3.申请中小企业私募债的目标企业的主营业务不能包含房地产和金融类业务。
4.办理中小企业私募债的目标企业的年营业收入达到一定规模，以企业年营业额收入不低于发债额度为宜。
5.中小企业私募债办理的目标企业能获得大型国企或者国有担保公司担保。
6.申请中小企业私募债的企业的信用评级达到AA级以上则为优先考虑对象。
3基本要素《中小企业私募债试点办法》明确试点期间中小企业私募债券的发行人为未上市中小微企业，具体来说，是指符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》(工信部联企业〔2011〕300号)规定的，但未在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的中小微型企业，暂不包括房地产企业和金融企业。
因此，中小企业私募债券的推出扩大了资本市场服务实体经济的范围。
加强了资本市场服务民营企业的深度和广度。
其具体的基本要素如下：●审核体制腹有诗书气自华中小企业私募债发行由承销商向上海和深圳交易所备案，交易所对承销商提交的备案材料完备性进行核对，备案材料齐全的，交易所将确认接受材料，并在十个工作日内决定是否接受备案。
如接受备案，交易所将出具《接受备案通知书》。
私募债券发行人取得《接受备案通知书》后，需要在六个月内完成发行。
《接受备案通知书》自出具之日起六个月后自动失效。
●发行期限发行期限暂定在一年以上(通过设计赎回、回售条款可将期限缩短在一年内)，暂无上限，可一次发行或分期发行。
●发行人类型中小企业私募债券是未上市中小微型企业以非公开方式发行的公司债券。
试点期间，符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定的通知》的未上市非房地产、金融类的有限责任公司或股份有限公司，只要发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，并且期限在1年(含)以上，可以发行中小企业私募债券。
●投资者类型参与私募债券认购和转让的合格投资者，应符合下列条件：(1)经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等;(2)上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等;(3)注册资本不低于人民币1000万元的企业法人;(4)合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的合伙企业;(5)经交易所认可的其他合格投资者。
另外，发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东，可参与本公司发行私募债券的认购与转让。
承销商可参与其承销私募债券的认购与转让。
需要指出的是，中小企业私募债券对投资者的数量有明确规定，每期私募债券的投资者合计不得超过200人，对导致私募债券持有账户数超过200人的转让不予确认。
●发行条件中小企业私募债发行规模不受净资产的40%的限制。
需提交最近两年经审计财务报告，但对财务报告中的利润情况无要求，不受年均可分配利润不少于公司债券1年的利息的限制。
●担保和评级要求监管部门出于对风险因素的考虑，为降低中小企业私募债风险，鼓励中小企业私募债采用担保发行，但不强制要求担保。
对是否进行信用评级没有硬性规定。
私募债券增信措施以及信用评级安排由买卖双方自主协商确定。
发行人可采取其他内外部增信措施，提高偿债能力，控制私募债券风险。
增信措施主要可以通过：(1)限制发行人将资产抵押给其他债权人;(2)第三方担保和资产抵押、质押;(3)商业保险。
●发行利率根据《中小企业私募债试点业务指南》规定，中小企业私募债发行利率不超过同期贷款基准利率三倍。
鉴于发行主体为中小企业信用等级普遍较低;且为非公开发行方式，投资者群体有限，发行利率高于市场已存在的企业债、公司债等。
●募集资金用途腹有诗书气自华中小企业私募债的募集资金用途不作限制，募集资金用途偏于灵活。
可用来直接偿还债务或补充营运资金，不需要限定为固定资产投资项目。
●转让流通非公开发行。
在上交所固定收益平台和深交所综合协议平台挂牌交易或证券公司进行柜台交易转让。
发行、转让及持有账户合计限定为不超过200个。
根据《业务指南》私募债券面值为人民币100元，价格最小变动单位为人民币0.001元。
私募债券单笔现货交易数量不得低于5000张或者交易金额不得低于人民币50万元。
私募债券成交价格由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定。
私募债券当日收盘价为债券当日所有转让成交的成交量加权平均价;当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
4优势●降低融资成本银行信贷规模进一步收紧，发行债券可以拓宽企业融资渠道，改善企业融资环境。
通过发行中小企业私募债，有助于解决中小企业融资难、综合融资成本高的问题。
有助于解决部分中小企业银行贷款短贷长用，使用期限不匹配的问题。
增加直接融资渠道，有助于在经济形势和自身情况未明时保持债务融资资金的稳定性。
●发行审批便捷中小企业私募债在发行审核上率先实施“备案”制度，接受材料至获取备案同意书的时间周期在10个工作日内。
私募债规模占净资产的比例未作限制，筹资规模可按企业需要自主决定。
在发行条款设置上，期限可以分为中短期(1～3年)、中长期(5～8年)、长期(10～15年)。
债券还可以设置附赎回权、上调票面利率选择权等期权条款，还可分期发行。
在增信机制设计上，可为第三方担保、抵押/质押担保等，也可以设计认股权证等。
●资金用途灵活中小企业私募债没有对募集资金进行明确约定，资金使用的监管较松，发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途。
允许中小企业私募债的募集资金全额用于偿还贷款、补充营运资金，若公司需要，也可用于募投项目投资、股权收购等方面。
●提升市场影响因中小企业私募债的合格投资者范围较广，包括理财产品、专户、证券公司都可以投资，因而债券发行期间的推介、公告与投资者的交流中可以有效的提升企业的形象。
债券的成功发行显示了发行人的整体实力，债券的挂牌转让交易也会进一步为发行人树立资本市场形象。
私募债也有助于企业在监管部门处提前树立良好印象，为企业未来上市等其他融资安排创造条件。
5首单发行上海证券交易所2012年6月8日公告称，上海证券交易所中小企业私募债券第一单成功发行!由东吴证券承销的苏州华东镀膜玻璃有限公司5000万元中小企业私募债券当天上午发行完毕。
腹有诗书气自华该债券期限2年，利率为9.5%, 每年付息一次，由苏州国发中小企业担保投资有限公司提供保证担保。
6月7日发行人向上交所提出备案申请，8日公司收到上交所出具的《接受备案通知书》。
中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的企业债券，其发行人是非上市中小微企业，发行方式为面向特定对象的私募发行。
5月下旬，沪深交易所分别发布了关于该项业务的试点办法。
随后，上交所相关负责人透露，6月1日起，上交所开始接受中小企业私募债备案发行材料;深交所也发出通知称，自6月10日起，深交所会员可通过会员业务专区正式报备私募债合格投资者。
6发行广发证券近期推出了市场上首只可投资中小企业私募债的广发金管家弘利债券，推广募集期为7月9日至8月3日，首次参与金额不低于5万元。
温州首单中小企业私募债发行6月27日，江南阀门有限公司中小企业私募债在上交所通过备案，该债券由浙商证券承销，备案金额5000万元。
该债券期限为2年，发行规模5000万元，票面利率9.2%，私募债券所募集的资金已于7月24日到位。
为了顺利发行，江南阀门还提供了土地作为抵押。
黄作兴称，经过市场询价，共有6家机构认购了江南阀门私募债，债券发行利率最终控制在9.2%，每年付息一次。
7相关中小企业私募债的三种玩法上海，一群私募高手在热烈地讨论着中小企业私募债。
对嗅觉灵敏的私募来说，他们早就发现了这里存在的巨大机会。
因为私募债在美国等同于垃圾债，而垃圾债在美国只有投行可以做，然而在中国，投资额不低于1000万的投资者符合一定条件都可以参与。
对这群私募来说，机会在哪里呢?一方面，他们觉得私募债规模比较小，对一些资金量不大的私募而言，可以建立多只不同债券的组合。
另外，私募债虽然风险较大，但规模还没吸引到让大银行去做考察。
只有大公、联合信用、中诚信证券、新世纪、鹏元和东方金诚6家评级公司能对私募债评级。
有些私募觉得自己可以去做调研这个事，可以建立自己的信息优势。
我听下来，他们主要有两个操作的方法。
一个方法是放大债券收益杠杆。
他们打算通过银行募集低息贷款，将这些债券作为抵押，然后利用信托账户，放大5倍杠杆，一年做几轮私募债的发行。
他们将用自己的信托帐户直接把发行的垃圾债完全接过来，相当于一个承销商的角色，可能会有2%左右的“批发价”，然后他们再把这批债券发放到市场，那直接可以坐收2%左右的利润，因为放大了5倍杠杆，就相当于赚了10%，如果一腹有诗书气自华年进行多个这样的债券承销，那么每年就远不止10%的利润，还掉银行贷款利息，保守看来，每年也能赚到20%收益率。
不过，他们对这个方法也有一些顾虑，主要是市场流通性问题。
毕竟中国债券市场还是多头管理，有交易所市场与银行间市场，监管机构有5家，显然，这类多头监管问题解决起来并不容易。
他们觉得，未来中国可能会打通债券市场，但这也需要时间。
另外一个方法，就是通过细致的调研，掌握一些确实资质不错，回报率不错的私募债，他们将从头拿到底，这相当于像美国当年垃圾股大王——迈克·米尔肯最早期做的那样，建立一个垃圾债组合。