理财直接融资工具的概念和优势
直接融资和间接融资方式的特点及利弊
一、综合实际情况阐述直接融资和间接融资方式的特点及利弊 答：1、直接融资 特点：流动性较高、直接性、 分散性、信誉差异性较大、部分不可逆性、相对较强的自主性 利：（1）避开银行等金融中介环节，由资金供求双方直接进行交易，可以节约交易成本，使资金融入单位可节约一定的融资成本，资金融出单位可获得较高的资金报酬； （2）通过发行长期债券和发行股票，有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金；由此筹集的资金具有可以长期使用的特点。在存在较发达的证券市场条件下，短期性资金也进入市场参与交易，支持这类长期融资的发展； （3）受公平原则的约束，有助于市场竞争，资源优化配置。 弊：(1)它要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技能，才能够在金融市场上寻找到较好的投资品种，把握好投资机会；； （2）投资者要承担较大的风险； (3)投资者为了寻找到较好的投资品种，把握好投资机会，需要花费大量的收集信息、分析信息的时间和成本； （4）一般逐次进行，缺乏管理的灵活性； （5）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密的需求相冲突； (6)进入证券市场进行直接融资的多为大企业,中小企业难以进入证券市场，倒是从银行获取信贷更具成本优势。 2、间接投资 特点：间接性、相对集中性、融资的主动权主要掌握在金融中介手中、贷款条件高、融资风险大、融资成本刚性化、资金使用受限制 利：(1) 银行等金融机构网点多，吸收存款的起点低，能够广泛筹集社会各方面闲散资金，积少成多，形成巨额资金，容易实现资金供求期限和数量的匹配； （2）有利于降低信息成本和合约成本； （3）由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险便可由多样化的资产和负债结构分散承担，有利于通过分散化来降低金融风险； (4) 间接融资(银行体系)具有货币创造功能，对经济增长有切实的促进作用； (5)授信额度可以使企业的流动资金需要及时方便地获得解决； （6）保密性较强。 弊：（1）社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质； （2）监管和控制比较严格和保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量满足； （3）由于资金供给者与需求者之间加入金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上减少了投资者对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力和约束。
理财直接融资工具发起管理人操作规程
理财直接融资工具发起管理人操作规程一、背景随着投资者对理财产品的需求不断增加，理财市场逐渐得到发展。
作为传统金融市场的一种创新工具，理财直接融资工具通过简单、便捷的操作方式吸引了众多投资者的关注。
为了保障投资者利益，加强对理财直接融资工具的监管，各级监管部门也相继出台了一系列政策规定。
同时，对理财直接融资工具发起管理人的要求也越来越高，本篇文档旨在对理财直接融资工具发起管理人操作规程作出详细的阐述。
二、定义1. 理财直接融资工具理财直接融资工具是指向投资者出售、面向企业融资的融资产品，有别于传统银行业务的借贷、信贷等。
其实质为债权类产品，其直接的融资方式对资金需求较为紧迫的企业有重要的作用。
2. 发起管理人发起管理人是指在发起理财直接融资工具时，承担主要管理职责的公司或个人。
发起管理人对直接融资工具的发起、募集、管理、追缴等方面承担其应负的责任。
三、操作规程1. 发起流程1.根据市场需求，确定发行理财直接融资工具的信息披露范围、发行期限及规模等发行条件；2.组织公司内部相关人员，制定理财直接融资工具的发行方案；3.向相关政府部门递交理财直接融资工具发行的申请，并附上相应的文件材料，如计划书、合同文本等；4.等待相关政府部门的批准、备案或注销。
2. 募集流程1.在政府部门批复后，组织公司内部相关人员开展理财直接融资工具的宣传推广工作；2.设定理财直接融资工具的募集期，确定募集方式；3.按照募集条件，开展募集活动；4.初始化募集的金额、融资方信息等数据，确保数据真实、准确。
3. 管理流程1.确定理财直接融资工具的投资组合方案；2.开展投资操作，保证理财直接融资工具的投资组合赚钱且有序；3.对发生风险的债权进行风险评估，形成相应的风险管理机制；4.对发生风险的债权进行处理和清收工作，确保投资者利益得到保障。
4. 追缴流程1.针对未按时还款的融资方，第一时间进行提醒、催收；2.若在第一时间内未能与债务方就还款问题达成一致，组织公司内部相关人员进行督促、追缴；3.在达成协议后，对债务方进行还款，并根据情况进行一定的惩罚措施；4.对未能达成协议归还的债务方，可通过法律途径进行追缴。
比较直接融资和间接融资优点及局限性
1、比较直接融资和间接融资优点及局限性（1）间接融资的优点有：各国对金融机构的监管比一般企业严格的多，金融中介机构的资信度和内部管理也强于一般企业，因此，间接融资的社会安全性较强。
尽管银行贷款一般审批比较严格，要求条件较高，但对有良好资信记录的长期客户授信额度可以使企业的流动性资金需要急时方便的获得解决。
在间接容资中，企业只对有关金融机构公开财务和投资计划，保密性较直接融资强。
（2）间接融资的局限性：由于金融中介机构割断了市场最终需求者与供应者的联系并集供求于一身，因此金融中介机构成为资金融资的核心，从而也集中了金融市场的风险与收益，在这种情况下，社会资金运行和资源配置的效率将较多地依赖于金融中介机构的素质，这不一定是好事。
银行的社会性强，外部监管和内部控制均比较严格、保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量地予以满足。
（3）直接融资的优点：筹资方直接面对市场，筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理的约束。
直接融资活动具有较强的公开性，再良好的信息披露制度下筹资方直接面对市场监督的压力，必须注意规范自己的生产经营活动，将资金投向高效益的领域。
直接融资活动还受公平性原则的约束，公平原则有助于形成良好的市场竞争环境，从而有助于实现资源的最优配置。
（4）直接融资的局限性有：在直接融资中，筹资者直接凭自己的资信度筹资，缺乏间接融资中金融机构资信度的支撑，风险度较大。
直接融资一般需要逐次进行，缺乏间接融资中额度管理的灵活性。
直接融资的公开性要求，有时会与企业保守商业秘密的需求相冲突。
间接融资的优点在于①银行等金融机构网点多，吸收存款的起点低，能够广泛筹集社会各方面闲散资金，积少成多，形成巨额资金。
②在直接融资中，融资的风险由债权人独自承担。
而在间接融资中，由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险便可由多样化的资产和负债结构分散承担，从而安全性较高。
③降低融资成本。
因为金融机构的出现是专业化分工协作的结果，它具有了解和掌握借款者有关信息的专长，而不需要每个资金盈余者自己去搜集资金赤字者的有关信息，因而降低了整个社会的融资成本。
直接融资有哪些种类及基本特征
直接融资有哪些种类及基本特征直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。
以下是由店铺整理的直接融资的内容，希望大家喜欢!直接融资的简介直接融资是间接融资的对称。
亦称“直接金融”。
没有金融中介机构介入的资金融通方式。
在这种融资方式下，在一定时期内，资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。
商业信用、企业发行股票和债券，以及企业之间、个人之间的直接借贷，均属于直接融资。
直接融资是资金直供方式，与间接金融相比，投融资双方都有较多的选择自由。
而且，对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本却又比较低。
但由于筹资人资信程度很不一样，造成了债权人承担的风险程度很不相同，且部分直接金融资金具有不可逆性。
直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制，这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场，直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。
直接融资是资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。
直接融资的工具：主要有商业票据和直接借贷凭证、股票、债券。
直接融资的种类直接融资的种类主要包括以下几种：商业信用商业信用是指企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式，其主要表现为两类：一类是提供商品的商业信用，如企业间的商品赊销、分期付款等，这类信用主要是通过提供商品实现资金融通;另一类是提供货币的商业信用，如在商品交易基础上发生的预付定金、预付货款等，这类信用主要是提供与商品交易有关的货币，以实现资金融通。
伴随着商业信用，出现了商业票据，作为债权债务关系的证明。
国家信用国家信用是以国家为主体的资金融通活动，其主要表现形式为：国家通过发行政府债券来筹措资金，如发行国库券或者公债等。
直接融资工具简介
除省级投融资平台外，部分城市也开始组建投资控股集团，争取以存量资产换增量资金。 2010年11月20日，国家发改委办公厅发布《关于进一步规范地方政府投融资平台公司 发行债券行为有关问题的通知》（发改办财金[2010]2881号），继续支持符合条件的投融 资平台公司通过发行市政项目建设债券直接融资。
因此，建议各级政府、企业，抓住目前的有利时机，通过资本市场上诸多的融资工具 为自己融得所需资金，加快自身发展，并锁定企业长期融资成本。
北京国枫凯文律师事务所
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第二章 直接融资工具综述
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2.1 企业融资方式一览
资金供给者与资金需求 者运用一定的金融工具 直接形成债权债务或股 权关系的行为
企业融资
直接融资
十七届五中全会关于“十二五”规划建议提出要加快多层次资本市场体系建设，积极发 展债券市场，显著提高直接融资比重。
目前，存款准备金率已达21.50%的历史高位，1年期银行贷款利率已达6.56%，5年 期以上银行贷款利率更是达到7.05%，业内人士预计今年内还将有1-2次的加息。
2011年初以来，中国人民银行货币政策从宽松转为紧缩，目前短期内要获得大额的银 行贷款将面临较大困难。
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3.5 发行程序
与国家发改委沟通，征求专业司局对 项目的意见，取得发行初步意见
向国家发改委报送发行材料 与主管机关沟通；根据反馈修改、补充材料
确定主承销商、选择律师事务所、会计师 事务所、信用评级机构等中介机构；进行 尽职调查；确定信用增级方案
14种直接融资工具和间接融资工具的比较
投融界：14种直接融资工具和间接融资工具的比较直接融资是指拥有暂时闲置资金的单位（包括企业、机构和个人）与资金短缺需要补充资金的单位，相互之间直接进行协议，或者在金融市场上前者购买后者发行的有价证券，将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用，从而完成资金融通的过程，整个过程不经过任何中介环节。
"间接融资是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
一、吸收投资吸收投资的方式融资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、企业、个人和外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。
投入资本不以股票为媒介，适用于非股份制企业。
是非股份制企业筹集股权资本的一种基本方式。
在合伙企业中，两个及以上的人员共同出资可以看作为吸收投资而成立。
中外合资企业、中外合作企业的成立，亦可看作是吸收中方或外方的投资，获得相应的股权，或者协商的股权。
对于有限责任公司，吸收投资便成为吸收股东，但局限于50人以下。
对于股份公司来说，发起设立人只能作为共同的投资方，一旦吸收投资，则吸收的投资性质将改变，直接成为发起人；对于募集设立，发起人只认购发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集或者特定对象募集吸收投资，从而成立股份公司。
当然，以上的合伙企业、中外合资企业、中外合作企业、有限责任公司、股份有限公司及以上形式吸收的直接投资也可以是非股权参与，具体由协议来确定。
二、发行股票股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。
股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展的法人实体和市场竞争主体。
同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。
直接融资与间接融资优缺点
直接融资与间接融资优缺点直接融资：是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。
双方可以直接协商或在公开市场上由货币资金供给者直接购入债券或股票。
通常情况下，由经纪人或证券商来安排这类交易。
直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。
这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。
直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。
直接融资的主要特征是：货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，证券商、经纪人等中间人的作用只是牵线搭桥并收取佣金。
直接融资特点：①能使资金需求者获得长期资金来源；②引导资金合理流动，推动资金的合理配置；③具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金（资本）的积累和国民经济的发展。
（3）两大融资方式的优点对应对方在发挥融资功能时的融资劣势，在发挥各自优势的同时可以弥补对方的不足，从而构成一个功能相对完善的融资体系。
直接融资工具包括政府的国库券、企业债券、商业票据，公司股票，直接借贷凭证等。
直接融资的种类：（1）商业信用。
商业信用是指企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式，其主要表现为两类：一类是提供商品的商业信用，如企业间的商品赊销、分期付款等，这类信用主要是通过提供商品实现资金融通；另一类是提供货币的商业信用，如在商品交易基础上发生的预付定金、预付货款等，这类信用主要是提供与商品交易有关的货币，以实现资金融通。
伴随着商业信用，出现了商业票据，作为债权债务关系的证明。
（2）国家信用。
国家信用是以国家为主体的资金融通活动，其主要表现形式为：国家通过发行政府债券来筹措资金，如发行国库券或者公债等。
国家发行国库券或者公债筹措的资金形成国家财政的债务收入，但是它属于一种借贷行为，具有偿还和付息的基本特征。
（3）消费信用。
直接融资和间接融资介绍
由这些金融机构将集中起来的资金有偿地提供给资金需 求单位使用。资金的供求双方不直接见面，他们之间不 发生直接的债权债务关系，而是由金融机构以债权人和 债务人的身份介入其中，实现资金余缺的
调剂。间接融资同直接融资比较，其突出特点是比较灵 活，分散的小额资金通过银行等中介机构的集中可以办 大事，同时这些中介机构拥有较多的信息和专门人才， 对保障资金安全和提高资金使用效益等方
融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场， 直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业 生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。 直接融资 是资金供求双方通过一定的金融工具直
接形成债权债务关系的融资形式。 直接融资的工具：主 要有商业票据和直接借贷凭证、股票、债券。间接融资 是直接融资的对称，亦称“间接金融”。是指拥有暂时 闲置货币资金的单位通过存款的形式，
或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券， 将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然 后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买 需要资金的单位发行的有价证券，把资
金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。通 过金融中介机构进行的资金融通方式。在这种融资方式 下，在一定时期里，资金盈余单位将资金存入金融机构 或购买金融机构发行的各种证券，然后再
面有独特的优势，这对投融资双方都有利。
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完，均属于直接融资。直接融资是资金直供 方式，与间接金融相比，投融资双方都有较多的选择自 由。而且，对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本 却又比较低。但由于筹资人资信程度很不
一样，造成了债权人承担的风险程度很不相同，且部分 直接金融资金具有不可逆性。直接融资是以股票、债券 为主要金融工具的一种融资机制，这种资金供给者与资 金需求者通过股票、债券等金融工具直接
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精心整理
精心整理
理财直接融资工具的概念和优势
一、概念
理财直接融资工具，可以理解为由银监会主导的类证券化的标准投资
产品，在中央国债登记结算有限责任公司统一进行发行、登记、托管、交
易、结算、付息兑付均，通过中国理财网进行信息披露。
二、产品优势
1、属于纯表外业务，不占用我行风险资产，降低我行客户集中度，
优化资产负债结构。
2、用途广泛，可用于补充融资人流动资金、偿还借款。
3、无须经过任何通道，符合监管要求，有效降低业务成本。
4、除经过我行授信审批外，还须引入外部评级并通过银监会组织的
专家组评审审批，可有效防控风险。
5、可做质押式回购。
三、营销方向
1、行内存量授信客户；
2、在我行授信集中度高的客户；
3、先前发行过债券的客户（有现成的外部评级和规范的审计报告，
可节约成本，提高效率）。