高顿友情提醒长春考生关注,考前CFA课程道德之股票估值
CFA一级知识点完全总结
CFA一级知识点完全总结1.伦敦同业拆借市场(LIBOR)：LIBOR是指银行之间短期借贷利率，是全球最重要的金融测量指标之一2.金融市场与市场参与者：掌握各种金融市场和市场参与者的特点和功能，包括股票市场、债券市场、货币市场、商品市场等。
3.财务报表分析：学习如何解析财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
4.企业财务管理：了解企业财务决策的原则和方法，包括资本预算、财务风险管理、股权和债权融资等。
5.市场和投资组合理论：掌握投资组合理论，包括投资组合构建、资本市场线、评估投资回报等。
6.证券分析与估值：学习企业估值方法和证券投资分析方法，包括技术分析和基本面分析等。
7.固定收益证券：了解债券的基本知识，包括债券定价、债券投资组合管理技巧等。
8.衍生品：学习如何分析和定价衍生品，包括期货、期权和互换等。
9.量化方法：熟悉统计学和数学方法在金融领域的应用，包括回归分析、概率分布、假设检验等。
10.宏观经济学：了解宏观经济学的基本原理和政策，包括经济增长、通货膨胀、货币供应等。
11.伦理与职业标准：了解金融行业的道德标准和职业操守，包括职业责任、尽职调查等。
此外，CFA一级考试的考试形式包括两种类型的题目：多项选择题和构建型题目。
多项选择题主要考察对知识的理解和应用，而构建型题目则要求候选人通过阐述问题、分析情况和展示解决方案来回答问题。
为了成功通过CFA一级考试，考生需要充分准备，掌握所有相关的知识点，并通过练习题和模拟考试来提高解题能力。
此外，良好的时间管理和复习计划也是成功的关键。
以上是CFA一级考试的主要知识点总结。
请考生根据实际情况有针对性地复习相关知识，并加以练习和实践，以便在考试中取得良好的成绩。
CFA一级道德伦理细则之独立性和客观性
CFA一级道德伦理细则之独立性和客观性作者：高顿财经CFA讲师袁杰独立性和客观性（Independence and Objectivity）会员与考生必须在他们的职业行为中使用合理的关心和判断来达到和保持独立性和观性。
会员与考生不得提议，诱使或接受任何可能被认为破坏他们自己和其他人独立性和观性的礼物、好处或酬劳。
1、不能发布有偏的，不中立的报告。
2、行为举止要客观，在别人眼里。
只是问心无愧是不够的，同样违反独立客观性。
3、收礼，由于理财业绩好，写得研究报告有质量。
因为收礼会影响工作的客观性，最好的做法是拒绝。
只有客户的礼物是可以收的，第三方礼物是不能收的。
还有股票，期权是不能收的。
4、礼物只能收一般（normal）礼物，金额不大，不贵重（modest）。
在老的AIMR的标准里，有100美元的金额上限，虽然现在废除了，但仍不失为一个标准。
5、礼物不是特地安排（customized）。
比如如果苹果公司给每个与会的分析师发iPad。
6、必须事后披露，最好获得雇主的书面同意，但实际操作中困难，所以考试不会考。
一般要求事后披露给老板。
比如包机去交通不便的地方，或接受客户邀请一起打高尔夫。
7、在特定的工作关系中也很容易受影响而不能保持独立性和客观性。
A、与投资银行的关系：投资银行在发行时希望投研能出具正面的报告，这样发行价可以高些，所得手续费高些。
由于投研部门的盈利性相对投行部门要低，所以公司的管理层会倾向于发布乐观的报告，从而妥协独立性和客观性。
在实际操作中，需要在投行和分析师之间设立防火墙，保持分析师的独立性和客观性。
在1990年代末期，市场上的买进推荐与卖出推荐的比例是10：1，就是因为分析师受投资银行和客户公司的影响而丧失了独立性和客观性。
B、与覆盖的上市公司的关系：实际调研时不能收受公司的礼品。
在写报告时，要与公司客户，及供应商，销售客户多方面了解情况。
C、与购买报告的客户的关系：会对卖出建议形成压力。
给CFA一级考生的一些经验建议
给CFA一级考生的一些经验建议关于CFA是什么，哪些人有报考的需要，我想来到这个论坛的朋友都不陌生，我就不罗嗦了，从02年夏天第一次接触特许金融分析师这个概念到现在，对它有了一些了解，也亲身参加了这个考试。
写些东西出来，希望能对以后报考CFA一级的朋友有一些帮助。
如何在线报名以前有朋友贴过了，很详细，我就不多说了。
我本人是通过国内的CFA培训网站代理报名的，感觉很方便，虽然要收50－100不等的手续费，但是省了不少事，避免了填表出错，办事速度也比较快，觉得还是值得的。
接下来我们详细讲一下CFA考试本身：中国古话说的好，知己知彼，百战不殆。
报考CFA，除了对考试内容要掌握之外，对考试题型、评分标准、通过标准甚至考场特点也要有一定的了解，这些信息对于通过考试都会有比较大的帮助。
首先说考场和考试，AIMR喜欢在很空旷的大型室内组织CFA考试，这一点不像GRE或者国内的一些水平考试。
例如我的香港朋友就是在香港会展中心，我本人就是在广州体育馆参加的考试。
诺大的大厅里摆着几千张桌椅，这种架势还是相当震撼的，呵呵。
个人建议夏天考试的话多带一件外衣进考场，我考试的时候就因为上午空调开的过低冻的半死。
AIMR要求上下午都提前一个小时检查证件入场，其实半个小时就可以了，别太死心眼。
一级的考试题型是上下午各3个小时，120道选择题。
英语阅读差一些的朋友要恶补一下阅读速度了，因为对中国考生而言，最大的障碍不是考试本身而是语言，这一点在二三级考试中的论述题中体现的更明显。
（05年后的二级考试也改为全选择题了）一级考试全部要求用铅笔做答，包括填写答题卡上的个人信息以及填划答题卡，这点与国内考试不同。
2B或者HB的铅笔都可以，推荐2B铅笔。
答题卡需要填写个人姓名，注意不要填错顺序，第一个填的是你的姓，然后是你的名。
每次考试都有大量中国考生填错顺序，AIMR给的回复是无关紧要，只要你的ID 数字不要错就可以了。
另外需要注意的是上午答题卡最下面需要签上姓名、考试地点和日期，下午的答题卡上需要填地点和日期，不需要填姓名。
你们最关心的CFA超强扫盲贴，来了！
你们最关心的CFA超强扫盲贴，来了！想考CFA，却什么都不了解，看这里就对了还有什么不懂的？冲我来随着CFA的知名度以及在国内职场竞争中的作用不断提升，越来越多的人加入到了考CFA 的大军中来。
然而，对于许多初步听说或接触CFA的人来说，关于CFA的信息了解总是不足的。
也正是因为如此，最近有好几个95后、00后的学弟学妹向高顿君咨询CFA：CFA是英文考试吗？CFA考些什么？CFA报名条件有哪些？诸如此类问题。
从这些问题中，我们可以看出，这些同学真的是对CFA一点儿也不懂，也没有自己去网上查资料，对此，高顿君觉得有必要再向大家啰嗦一遍CFA那些事儿！于是呢，今天高顿君就为大家准备了一份关于CFA的扫盲帖，希望能帮助大家更加的了解CFA。
CFA的起源和发展CFA考试由包括金融界教父本杰明·格雷厄姆在内的顶级金融专家和投资大师创立。
说到格雷厄姆，大家可能不甚了解，但一定知道一个人---“股神”沃伦巴菲特，巴菲特正是格雷厄姆杰出的弟子，除了巴菲特之外，其弟子尚有像红杉基金的创始人比尔鲁安，沃尔特施洛斯有限公司创始人沃尔特施洛斯等等，其本人也被尊为证券分析之父。
1962年，格雷厄姆发起建立并成就了金融投资领域的高含金量证书CFA。
起初，它只是证券投资与管理界的一种职业资格称号。
但随着金融行业的高速发展，CFA持证人也越来越受到证券业之外金融行业的青睐。
目前，大型银行、证券公司、会计师事务所和咨询公司均成为CFA持证人最多的就业选择。
近年来，全球范围内参加CFA考试的考生人数也急速增长。
尤其在中国，2011年，全国只有2000余名CFA会员，而2018年，中国已有6万多考生。
在金融圈内，CFA证书已经属于比较普遍的配置。
另外，CFA的知识体系在教学上的价值也是非常之高。
CFA协会认为，CFA课程是一种自学的、研究生水平的课程，它的专业价值可与MBA媲美。
如今，国内众多的高校开始注重培育CFA人才。
2023年CFA一级考试真题与解析
2023年CFA一级考试真题与解析2023年CFA一级考试已经圆满结束，本文将为大家带来这次考试的真题与解析，帮助考生更好地了解考试内容和备考要点。
第一部分：道德与职业准则第一题：伦理与个人行为题目：小林是一位注册投资顾问，他的新客户Mr. Smith希望通过投资来增加自己的财富。
小林了解到Mr. Smith退休计划的绝大部分资金已经投资在一个过度集中的地方，并且其他重要的因素也没有得到考虑。
这种情况下，小林应该如何处理？解析：根据CFA协会的道德与职业准则，投资顾问有责任了解客户的财务情况和投资目标，并提供客观、全面的建议。
在这种情况下，小林应该提醒客户他所面临的风险，并提出分散投资、考虑其他因素的建议，以保护客户的财务利益。
第二题：外部投资者关系题目：公司XYZ近期在一家领先的社交媒体平台上展开一项新产品的在线推广活动。
按照与CFA协会的协议，公司XYZ应如何披露这个推广活动？解析：根据CFA协会的投资者关系准则，公司在展开新产品的推广活动时，需要向投资者提供及时、准确的信息。
公司XYZ应在适当的时候披露这个推广活动，提供项目的重要信息以及潜在的风险和影响，以便投资者做出明智的决策。
第二部分：投资工具第三题：权益估值模型题目：一个分析师使用股利贴现模型（Dividend Discount Model，DDM）来估算一家公司的股票价格。
该公司估计未来一年的股息为2美元，预计增长率为5%，使用12%的折现率。
根据这些数据，该公司的股票价格为多少？解析：根据股利贴现模型，股票价格等于未来股息现值的总和。
在这个例子中，未来一年的股息为2美元，增长率为5%，折现率为12%。
根据计算，未来股息的现值为2/(0.12-0.05)=33.33美元。
因此，该公司的股票价格为33.33美元。
第四题：债券估值题目：一家公司发行了一笔面值为1000美元、票面利率为6%、到期日为5年的债券。
目前市场利率为8%。
根据这些信息，该债券的市场价格是多少？解析：债券的市场价格等于未来现金流的现值之和。
长春金融校考考纲
长春金融校考考纲金融行业是一个充满挑战和机会的行业，也是一个需要不断学习和提升的行业。
在长春地区，金融校考是很多人提升自己职业发展的一种途径。
为了更好地指导考生备考，长春金融校考制定了一份详细的考纲，以下是对该考纲的介绍。
一、考试内容长春金融校考考试内容主要包括金融知识、经济法律、财务管理和投资理财四个方面。
1. 金融知识金融知识包括货币银行、证券市场、保险市场、基金市场等方面的知识。
考生需要掌握货币政策、货币市场、银行业务、证券投资、保险产品等相关知识。
2. 经济法律经济法律包括商法、劳动法、税法、合同法等方面的知识。
考生需要掌握企业法律制度、税收政策、合同法律等相关知识。
3. 财务管理财务管理包括财务报表、成本管理、资本运作等方面的知识。
考生需要掌握财务会计、成本管理、资本运作等相关知识。
4. 投资理财投资理财包括股票、基金、债券、期货等方面的知识。
考生需要掌握投资策略、风险控制、投资产品等相关知识。
二、考试形式长春金融校考采用笔试形式，考试时间为3个小时。
考试形式为选择题和主观题，选择题占总分的70%，主观题占总分的30%。
1. 选择题选择题主要考察考生的基础知识和理解能力，包括单选题和多选题。
单选题每题1分，多选题每题2分。
2. 主观题主观题主要考察考生的分析能力和判断能力，包括案例分析题和论述题。
案例分析题每题20分，论述题每题30分。
三、考试分数长春金融校考总分为100分，及格分数为60分。
考试成绩将会在考试后1个月内公布。
四、备考建议1. 制定合理的学习计划考生需要根据自己的实际情况，制定合理的学习计划。
可以根据考试内容和考试形式，制定每天的学习任务，确保能够在考试前充分准备。
2. 注重基础知识的学习考生需要注重学习金融、会计、法律等方面的基础知识，这些知识是考试的基础，只有打好基础，才能在考试中取得好成绩。
3. 多做模拟题考生需要多做模拟题，模拟题能够帮助考生熟悉考试形式和考试内容，同时也能帮助考生发现自己的不足之处，及时调整学习计划。
CFA一级知识点总结最全
CFA一级知识点总结最全
1.伦敦银行同业拆借率（LIBOR）：LIBOR是衡量银行间资金借贷成
本的利率，也是全球重要的基准利率之一
2.股票市场基础知识：包括股票的定义、类型、权益和价值、市场价
值计算、股票风险和回报等。
3.债券市场基础知识：债券的定义、类型、债券持有者的权益和责任、利率风险和违约风险等。
4.衍生品市场基础知识：包括期权、期货、互换和其他衍生工具的定义、种类、风险和应用。
5.投资组合管理：包括投资组合的种类、目标、限制、风险管理和绩
效评估等知识。
6.投资组合理论：包括现代投资组合理论、有效前沿、资本资产定价
模型和套利定价模型等。
7.金融市场和经济指标：包括金融市场的类型、功能、参与者和运作
机制，以及宏观经济指标的计算和解释。
8.估值和财务分析：包括公司估值、股票估值、债券估值、财务报表
分析和财务比率分析等。
9.风险管理：包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等风
险管理技术和工具。
10.伦敦巴塞尔委员会（BCBS）规则：包括资本充足率要求、风险权
重计算和监管规定等。
11.道德和专业行为：包括CFA协会的道德和专业行为准则，以及投资专业人士的职业道德标准。
以上是CFA一级考试的主要知识点总结。
考生需要熟悉这些知识点，并进行系统的学习和准备，以便能够顺利通过考试。
同时，还需要进行大量的练习题和模拟考试，提高自己的应试能力。
希望以上内容对CFA一级考试的备考有所帮助。
cfa一级2024年考纲
cfa一级2024年考纲（原创版）目录1.CFA 一级 2024 年考纲概述2.考纲内容详解2.1 投资工具2.2 公司金融2.3 经济学2.4 财务报表分析2.5 投资组合管理3.备考建议正文【CFA 一级 2024 年考纲概述】CFA（Chartered Financial Analyst）一级考试是 CFA 认证的三个级别中的第一个，旨在为考生提供一个全面的金融知识体系，帮助他们在投资领域取得成功。
2024 年 CFA 一级考纲已经发布，为考生提供了详细的考试内容和知识点。
本文将对 2024 年 CFA 一级考纲进行解析，帮助考生了解考试重点，并提供一些备考建议。
【考纲内容详解】2024 年 CFA 一级考纲分为五个部分，分别是：投资工具、公司金融、经济学、财务报表分析和投资组合管理。
2.1 投资工具投资工具部分主要涉及各类金融产品，包括股票、债券、衍生品、另类投资等。
考生需要了解这些投资工具的特征、风险和回报，以及如何在投资组合中进行有效配置。
2.2 公司金融公司金融部分主要考察公司估值、资本预算、企业治理等内容。
考生需要掌握企业财务决策的基本原则，学会分析企业的经营和财务状况，评估公司的价值和吸引力。
2.3 经济学经济学部分涉及宏观经济和微观经济两个层面，包括经济增长、通货膨胀、货币政策、贸易政策等。
考生需要理解经济现象背后的原理，掌握经济分析的基本方法。
2.4 财务报表分析财务报表分析部分主要考察财务报表的编制、财务比率分析、现金流量分析等内容。
考生需要具备阅读和分析财务报表的能力，以便在投资决策中充分了解企业的财务状况。
2.5 投资组合管理投资组合管理部分主要涉及投资组合的构建、监测和调整，包括资产配置、风险管理、绩效评估等内容。
考生需要学会如何在控制风险的前提下，实现投资组合的最优化。
【备考建议】面对 2024 年 CFA 一级考纲，考生可以采取以下措施进行备考：1.制定学习计划：根据考纲内容，制定详细的学习计划，确保每个知识点都能得到充分的复习。
CFA考试道德部分重点汇总
CFA考试道德部分重点汇总据说即使考生其他的部分全部达到优秀（>70%正确率），如果道德部分没有通过（<50%），也还是不能通过CFA一级考试；而其他的知识性部分，即使小于50%，但是只要综合平均成绩达到了当年考试划定的分数线，就可以通过。
虽然这只是传说，但也希望考生可以对道德这一部分引起足够的重视。
道德一方面题目较长，对于英文不太好的同学来说是个小挑战，考试都是进行案例分析，熟练掌握CFA道德规范与职业行为准则的知识，迅速并准确解答这部分考题，不仅有助于从考试开始就建立起信心，也能大幅度提高通过考试的机率，是通过CFA一级考试的必要条件。
当中列举了大量的实际应用案例，对理解条目和通过考试很有帮助。
因为考生可以通过案例去理解教材中所描述的各个利益群体之间的关系，特别是对美国证券投资市场不熟悉的考生。
另外该教材在从CFA考试一级到三级都要考到，在一级打下一个扎实的基础，对于二,三级的学习也是非常有帮助的。
中博-诚通小编将道德部分概念做一整理，详情分析如下：道德规范，是纲领性的指导文件，比较抽象，并非一个实施细则，实际考试中以了解内容为目标。
考试的重点是对七条职业行为准则及其应用的理解和掌握上。
该准则的每一个条目下分别有几个子条，每个条目和子条目都要熟记，而且毫不夸张的说，几乎每一个小条都包含一个或几个考点。
在实际的考试中，通常会有一些人物和情节提供给考生，这些需要考生通过对道德规范以及职业行为准则的具体理解来判断某人是否遵守或是违反了职业道德或行为操守。
1、认识CFA考试理论学和职业道德标准CFA LEVEL 1 - 伦理学和职业标准：在雇主、投资人的对资产管理和金融分析师的关系中，信任是必然和无条件的。
投资管理专业人士要想赢得这种信任，诚信就必须是永远是不容置疑的品质。
要想赢得并保持使用CFA特许状发的权利，严格遵守AIMR的道德准则与掌握CFA计划的知识整体是同等重要的。
但是，与很多其它行业不同的是，在投资行业中，区分道德行为与非道德行为的界限并不总是十分清楚的。
9A1B学霸分享CFA一级备考经验！
9A1B学霸分享CFA一级备考经验！小姐姐表示，将为大家带来CFA一级的备考心得，并随后将写的备考心得发给了高顿君：不得不说，高顿君十分佩服这种乐于助人的精神。
每一位前辈的无私分享，都是考生们的珍贵财富。
下面，高顿君就给大家分享，这位小姐姐的备考经验啦！大家有兴趣的可以借鉴哦分享者个人情况在分享之前，我先总结下个人的情况：考试成绩：9A1B（CFA一级）学习遍数：notes 大概 3 遍英语水平：初次接触CFA考试时，英语6 级（427分踩上及格线），之后多年未接触金融相关：只考过证券从业、基金从业和证券分析师资格证。
目前段位：CFA三级备考下面，进入正式分享。
学习资料采用在学习之前，选对学习材料是成功的第一步。
以下资料是常用的学习资料，除了官方教材，我建议都要准备（中文教材如果英文足够好，有金融底子，可以不用）。
Schweser notes：★★★★☆CFA一级中文教材：★★★☆☆官方教材：★☆☆☆☆我觉得一级没必要看，notes能够涵括99%的考点官方教材课后习题：★★★★★这个习题强烈推荐，在看书过程中必做。
网课视频：★★★★☆必看。
看一小时网课，抵你看三四个小时的书，效率要高的多。
CFA官网mock题：★★★★★一开始做发现有点难度。
可以留着最后模拟用，提升信心，做了几套，你会发现大部分题目重复，难度也是大于等于真题。
学习进度现在再来说说科目学习的进程应该如何安排。
众所周知，CFA考试一共十个科目，我先就我个人的理解讲讲这些科目的难度。
困难科目：固定收益财务报告及分析衍生品投资（该科目难在概念很难理解，但考试的题目往往容易得多）。
中等难度的科目：伦理道德经济学定量分析简单的科目：投资组合管理公司金融另类投资权益投资再来看看2019年你们将考的CFA考试，各科的分值权重：（2019年CFA一级考试个科目权重分配）注：权重越高，考试中题目越多整体来说，我将权重比较大的科目放在前面，但也会结合科目难度做调整。
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电话：400-600-8011网址：finance.gaodun.cn微信公众号：gaoduncfa
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高顿友情提醒长春考生关注，考前CFA课程道德之股票估值
R2-1-1 Required rate of return: the return that investors and savers require to get them to
Willingly
lend their funds; affected by the supply and demand of funds in the market.
l Discount rate: the interest rate we use to discount payments to be made in the future.
l Opportunity cost: the benefit from the second best choice at the same risk level.
l 两个证券公司对同一个股票估值，使用相同的现金流预测，得出不一样的价格。
原因： 使用的required rate of return 不一样。
R2-1-2 Decompose required rate of return:
Interest rate real risk free rate + expected inflation rate + risk premium
l (1)Real risk free rate: compensation for consumption delay
l (2)Expected inflation rate: 要注意不是historical inflation rate, 因为利率是向前看的。
l (3)Risk premium: Default risk premium, liquidity risk premium, maturity risk premium.
Nominal risk free rate=(1)+(2), also called risk free rate.
Required rate of return=(1)+(2)+(3)
考点对应的试题如下：
R2-1 Interest rate
Q2-1The nominal (quoted) annual interest rate on an automobile loan is 10%. The effectiveannual rate of the
loan is 10.47%. The frequency of compounding periods per year for theloan is closest to:
A. weekly.
B. monthly.
C. quarterly.
Solution: B
The effective annual return is: EAR = (1 + Periodic interest rate)m‐1
For weekly compounding, (1 + 0.10 / 52)52 — 1 = 0.10506 = 10.50%
For monthly compounding, (1 + 0.10 / 12)12 — 1 = 0.10471 = 10.47%
For quarterly compounding, (1 + 0.10 / 4)4 — 1 = 0.10381 = 10.38%
Thus, the correct answer is monthly compounding.
各位考生，2015年CFA备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充
分备考，体验实战，网校开通了全免费的高顿题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，
学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。