沪深300etf交易规则
沪深300ETF基金投资价值分析
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IV.华泰柏瑞沪深300ETF优势分析
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华泰柏瑞300ETF核心优势之一：第一支T+0跨市场的沪深300ETF
• 保持单市场ETF“T+0”操作是华泰柏瑞300ETF方案的核心。在跨市场 套利方面，投资者能方便地利用T+0交易机制实施时效性较强的T+0瞬 时套利，实现当日“现金到现金”的操作，日内一笔资金可多次、反 复交易，提高了资金的使用效率。在弱市环境下，利用T+0交易机制能 够实现交易日当日申赎，可及时止盈止损，在减少投资者的投资风险 的同时，也为投资者提供了更多短线交易的机会。
当日申购的份额，如果当日没有卖出份额，需要T+2日才能卖 出。
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如何理解T+0
当日赎回ETF份额，当日沪市的股票就可以卖出，但是深市的 股票的资金需要T+2日才能到账。
特别注意，如果是二级市场上买入ETF份额，当日是不 能直接在二级市场卖出的。
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华泰柏瑞300ETF：核心的优势是T+0
华泰柏瑞沪深300
方案描述
投资者在T日下达申购赎回指令，交易所即时完成ETF份额的增减以及组 合证券的增减。其中深交所的指数成分股需采用现金替代方式，由基金 管理人负责成分股买卖。
申购赎回流程
T日申购的ETF份额，当日可卖出（类似T+0） T日买入的成分股，当日可用于申购（类似T+0）
ETF作为指数化投资标的优势
沪深300均线交易系统测试
测试时间区间起点1106.91区间终点3818.73区间涨幅244.99%计算参数盈利次数总次数胜率(%)手续费(元)净利润(元)收益率(%)MA(1,10)7219836.36392791.963803848.88380.38MA(1,11)6919036.32323054.073094349.31309.43MA(1,12)6217236.05387996.794370991.69437.1MA(1,13)5715536.77394679.855720977.54572.1MA(1,14)5514637.67423626.927445397.88744.54MA(1,15)4714133.33410698.47906757.8790.68MA(1,16)4313831.16427243.48176376.52817.64MA(1,17)4213531.11426745.988552971.06855.3MA(1,18)4012232.79379647.459036112903.61MA(1,19)4012133.06425463.5810622264.671062.23MA(1,20)3611531.3411759.5711069011.231106.9MA(1,21)3611032.73348055.239155464.85915.55MA(1,22)3810536.19350039.069619258.82961.93MA(1,23)3610334.95347233.779915766.58991.58MA(1,24)3410632.08288392.448614706.94861.47MA(1,25)3310232.35273380.288070855.42807.09MA(1,26)3310033254013.327490562.39749.06MA(1,27)329633.33252009.847846708.86784.67MA(1,28)309531.58247550.717972582.07797.26MA(1,29)299131.87238184.518129705.03812.97MA(1,30)268530.59228489.048671929.81867.19MA(1,31)278930.34234393.678187933.39818.79MA(1,32)258130.86245227.1310915716.61091.57MA(1,33)228326.51240413.9210007563.971000.76MA(1,34)218125.93238172.4710224497.841022.45MA(1,35)217926.58235725.9210374331.971037.43MA(1,36)217627.63221827.8910251234.161025.12MA(1,37)217528242512.111247177.671124.72MA(1,38)207427.03247175.539993660.1999.37MA(1,39)197027.14232361.339621139.19962.11MA(1,40)206331.75237654.8612172158.741217.22MA(1,41)196429.69236883.5911906506.991190.65MA(1,42)196230.65227704.0712566124.211256.61MA(1,43)196330.16230855.9612110697.231211.07MA(1,44)196429.69246413.5212555680.411255.57MA(1,45)186726.87245584.111855320.881185.53MA(1,46)166723.88200808.589487379.23948.74MA(1,47)176725.37200210.569606581.04960.66MA(1,48)176625.76200328.479162682.75916.27MA(1,49)166425187352.518259260.98825.93MA(1,50)166225.81184425.098363995.54836.4沪深300均线交易系统测试20050201-20150801即经历10年大规则：收盘涨破均线全仓买，收盘跌破均线全仓卖，初始资金100万。
lof基金和etf基金区别是什么？
lof基金和etf基金区别是什么？lof基金和etf基金区别?ETF基金和LOF基金都是开放式基金,基金可以分为封闭式基金和开放式基金。
1、我们这里提到的ETF基金和LOF基金都是开放式基金，所以这两类基金的投资者，都可以随时向基金公司申购或赎回基金。
顺便提一句，它们也都是交易型基金(也就是能够在股票账户买卖的基金)。
2、不同的地方在于：它们的申购赎回方式。
ETF基金，是投资者用“一篮子”股票来申购ETF基金份额，赎回拿到的也是“一篮子”股票;LOF基金，无论是申购或赎回，都是拿现金交换的。
3、因为申购赎回方式的不一样，这也就造就了，这两类基金在申购赎回的效率、基金的仓位、产品的透明度等方面都不一样。
1、开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。
封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
2、开放式基金2004年之前不在交易所上市交易，一般通过银行等代销机构或直销中心申购和赎回，2004年之后，我国对开放式基金的运行进行创新，允许一些开放式基金到证券交易所上市交易，这种开放式基金成为上市开放式基金(LOF)。
3、基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回;没有存续期，理论上可以永远存在;价格由资产净值决定。
而封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
etf股票是指哪些股票ETF是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fund，简称ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。
根据投资方法的不同，ETF可以分为指数基金和积极管理型基金。
ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其以特定的指数为标的指数，交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致，目前市面上比较主流的标的指数有沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数等。
沪深300etf模拟交易心得
沪深300etf模拟交易心得
1、进行沪深300etf模拟交易前，要对各股进行宏观面分析与技术面分析。
在选各股时要多关注一些财经新闻，了解国家最近颁布的政策，选择利好”股票领域，这对"熊市"里的股票操作尤其重要，因为"熊市"股票波动很大，尤其易受消息面的影响，所以时刻关注财经新闻很重要。
不要买自己不熟悉的股票，选择几只股票作为自选股坚持每天观察其走势图，利用k线与成交量，以及macd、bias、kdj等指标进行分析，关心该公司的一切公告信息，运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否进行沪深300etf模拟交易。
2、要树立一个正确的投资理念，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。
由于我们炒股时间短，多数是短线操作，所以要学会控制仓位，尽量不满仓，最好是半仓和三分之一的仓位，设定止损和止赢点，到了止损位和止赢位就坚决卖出。
买卖股票不要企望买到最低、卖到最高，因为最低和最高可遇而不可求。
要学会多看、多想、多操作，就会熟能生巧，保证资金安全是盈利的基石。
3、要锻炼良好的心里素质。
沪深300etf模拟交易是对人性缺点的最大考验，我们要沉重冷静分析，要有耐性，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。
在形势不利的时候及时抽身而退，从而最小化降低损失。
股市做空机制
股市做空机制
股市的做空机制主要有以下几种：
1. 股指期货做空：投资者可以通过卖出股指期货来对冲或者投机股市下跌。
股指期货是一种衍生品，其价格与股票市场的指数（如上证50、沪深300等）挂钩。
2. 融券卖出：投资者从券商那里借入股票，然后将其卖出。
当股票价格下跌时，投资者会买回股票并归还给券商，从中获利。
3. 购买看跌期权：在中国股市，目前只有上海50ETF 和沪深300ETF等少数产品开放了期权交易，投资者可以通过购买这些产品的看跌期权来实现做空。
此外，中国证监会对做空机制的监管主要包括严格的融资融券规则、股指期货交易限制和期权交易限制等。
具体可以咨询专业人士了解更多信息。
如何利用ETF进行股票买卖
如何利用ETF进行股票买卖在当今的金融市场中，ETF（交易型开放式指数基金）已经成为了众多投资者的热门选择。
ETF 具有独特的优势，能够帮助投资者实现多样化的投资策略，降低风险，提高投资效率。
那么，究竟如何利用ETF 进行股票买卖呢？让我们一起来探讨一下。
首先，我们需要了解什么是 ETF。
简单来说，ETF 是一种追踪特定指数（如沪深 300 指数、中证 500 指数等）的基金，它可以像股票一样在证券交易所进行买卖。
ETF 的投资组合通常包含了一篮子的股票，其价格走势与所追踪的指数大致相同。
为什么要选择 ETF 进行股票买卖呢？这主要有以下几个原因。
其一，ETF 具有分散风险的特点。
由于它包含了多只股票，所以不会因为某一只股票的表现不佳而对整个投资组合造成巨大影响。
这有助于降低单一股票带来的风险，使投资更加稳健。
其二，ETF 的交易成本相对较低。
与传统的基金相比，ETF 的管理费和托管费通常较低，而且在交易过程中，佣金费用也相对较少。
其三，ETF 的交易方式灵活。
它可以在证券交易所的交易时间内随时买卖，具有很高的流动性，投资者可以根据市场行情迅速调整自己的投资组合。
那么，如何选择适合自己的 ETF 呢？第一步，要明确自己的投资目标和风险承受能力。
如果您是保守型投资者，可能更倾向于选择追踪大盘蓝筹股指数的 ETF，如上证50ETF；如果您是激进型投资者，并且希望追求更高的收益，可以选择追踪中小盘成长股指数的 ETF，如创业板 ETF。
第二步，要关注 ETF 的规模和流动性。
一般来说，规模较大、流动性较好的 ETF 在交易时更加顺畅，买卖价差较小，能够降低交易成本和风险。
第三步，了解 ETF 的跟踪误差。
跟踪误差越小，说明 ETF 与所追踪指数的走势越接近，投资效果越好。
在选择好 ETF 之后，接下来就是进行买卖操作了。
买入 ETF 时，可以通过证券账户在交易时间内输入 ETF 的代码和购买数量进行委托交易。
ETF网格交易策略（全）
ETF网格交易策略（全）展开全文这篇文章来特地介绍一下我目前采用的 ETF 网格交易策略。
在之前的文章（《节后投资计划（ETF买入机会预告）》）已经简单介绍过了 ETF 网格交易法。
目前我有一半的资金是在 ETF 账户进行网格交易的。
这个账户的定位就是，求稳，它是一只金鹅，永远不被取出来用，希望几十年后这笔钱的利息就能用来养老。
这个账户的本金是我妈的养老金，不能承受本金损失，但是又希望比银行理财强一点。
所以才用了 ETF 网格交易策略。
题外话，我不觉得银行理财风险低。
在经济下行的时候，银行本身业务的风险也是在上升的，何况银行的代销模式，不知道背后是谁在管理我的钱，我无法放心。
·什么是网格交易·网格交易法的思路来源于信息论之父香农。
香农的投资理论简单来说：在任何一个价位，用资金的50%买入资产作为起始仓位，当价格上涨一定幅度就卖出一部分仓位套现，当价格下跌一定幅度就买入一部分仓位补仓。
保持仓位和现金的比例始终为 50% : 50%。
因为价格上涨，卖出一部分得到现金，这样持仓和现金都增加了；价格下跌时，用现金购入仓位，仓位数量增加，但金额和现金都减少了。
长期以往，就能在低位增加持仓数量，在高位变现。
在这种策略下，就算持仓价格跌至 0，仍然保有现金的部分可以用作补仓。
此时的持仓为原始整体仓位的 25%。
这是网格交易法最基础的，最古老的模型。
叫作“等比例仓位模型”。
我们将这个策略进行一定的调整，确定一个基准线，这个价格是我们认为的价值指导线，价格会围绕它上下波动。
这个价格上我们买入50%仓位，在价格高于它的时候卖出，低于它的时候买入，实现低买高卖。
并且由于我们一直在高抛低吸，这样会导致我们手上的筹码越来越多，再次上涨的时候就会获取更大的盈利。
这个策略非常适合震荡或者通道形态。
可以用在指数、个股甚至T+0 的品种上做日内交易。
以及，这个策略需要尽可能降低交易费用，并且标的有足够的波动。
华泰柏瑞沪深300ETF产品应用与投资策略-仅供内部学习参考
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不运用融券机制（持仓套利） 不运用融券机制（持仓套利）的基本做法
持仓套利：同时具备一篮子股票和 份额的投资者可以完成瞬时套利， 持仓套利：同时具备一篮子股票和ETF份额的投资者可以完成瞬时套利，如保险机 份额的投资者可以完成瞬时套利 的代办证券公司等长期投资者等。 构、海外沪深300ETF的代办证券公司等长期投资者等。 海外沪深 的代办证券公司等长期投资者等 出现溢价时： 当300ETF出现溢价时： 出现溢价时 • 卖出300ETF，买入组合证券：一方面因为同时卖出ETF和买入组合证券， 锁定了套利价差；另一方面一卖一买，持仓整体风险暴露并不发生改变， 利于运用期指稳定管理持仓风险； • 为保证未来出现溢价时仍有足够的ETF可立即卖出，一般做法是还原资产 ，即将组合证券申购ETF，于T+3日转换成300ETF份额并入持仓组合。 出现折价时： 当300ETF出现折价时： 出现折价时 • 买入300ETF，卖出组合证券：一方面因为同时买入ETF和卖出组合证券， 锁定了套利价差；另一方面一买一卖，持仓整体风险暴露基本不变，利于 运用期指稳定管理持仓风险； • 为保证未来出现溢价时仍有足够的ETF可立即卖出，一般做法是还原资产 ，即将买入的ETF份额赎回，于T+4日转换成组合证券并入持仓组合。
数据来源：WIND资讯，华泰柏瑞基金； 10
高频交易的可选标的
沪深300指数日内振幅可满足 指数日内振幅可满足ETF 沪深 指数日内振幅可满足 高频交易要求： 高频交易要求： 超过2%的交易日占57% 超过4%的交易日占15%
沪深300指数成分股流动性可满足 指数成分股流动性可满足 沪深 瞬时交易要求： 瞬时交易要求： 绝对多数股票不超过3%的日 均成交金额，冲击成本小 个别流动性较差股票可通过提 前持仓完成交易
上交所沪深300ETF与深交所沪深300ETF比较
运用融券机制的主要缺陷：融券资金成本较高
融券成本和资金成本较高 ➢ 借用融券的套利由于涉及较高的融券成本，将给套利交易带来额外0.075%-
0.1%的额外成本[9%（3日/4日）：0.075%/0.1%]。 ➢ 长期来看，利用融券机制参与深交所沪深300ETF的折溢价套利盈利预期应
超过融券成本（8%-9%）和资金成本之和，才能保证有稳定的资金、持续 地参与套利交易，使得折溢价处于合适的水平。
4
目录
ETF市场生命力的核心因素分析 上证所300ETF的T+0方案与深交所300ETF的T+2方案的比较 弥补深交所300ETF套利实效性不足的主要方法介绍及优劣分
析 总结 附件
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T+0：套利实时性强，较好保持ETF公允价格实时可交易性
T+0方案本质上与当前A股的单市场ETF方案相同，最大程度上保持了ETF套利 机制的实时性，从而可以较好地保持其公允价格的实时可交易性，并因此利 于ETF的长期市场生命力：
ETF套利实时性越强，时滞带来的不确定性就越小，ETF二级市场交易价格的 折溢价率就越低，也就越利于各类ETF终端投资的选择实施，ETF市场生命力 就越强。
上证所沪深300ETF的T+0方案基本延续了单市场ETF套利的高效实时性 ➢ T日买入的股票T日可以即时用于申购： — 申购时：深圳股票由基金即时替投资者进行实时代买入（正常情况小于10S） ➢ T日申购的ETF可T日即时实时卖出。
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ETF套利机制是实现ETF“公允价格实时可交易性” 的根本机制
ETF套利机制是实现ETF“公允价格实时可交易性”的根本机制， 从而在相当程度上影响着ETF的市场生命力： ETF套利机制的实时性越强，ETF套利过程中的不确定性就越低， ETF套利就越顺畅，那么ETF交易价格相对于公允价格的折溢价就越 低，ETF的各类终端投资所面临的冲击成本和不确定性越低，投资者 就越愿意予以运用，其市场生命力就越强；反之亦然。
嘉实300ETF指数基金简介
嘉实300ETF简介一、产品简介嘉实300ETF基金以拟合、跟踪沪深300指数为原则，通过被动式指数化投资方法，为投资者提供一个管理透明且成本较低的指数投资工具。
作为交易型开放式指数证券投资基金（ETF）,嘉实300ETF基金将在深圳证券交易所上市。
本基金的标的指数组合证券横跨深圳及上海两个证券交易所，基金的申购、赎回流程参照国际通行的ETF运作方式，采用组合证券“场外实物申购、赎回”的模式办理。
二、产品特点；1、标杆指数，投资价值凸显沪深300指数作为现有股指期货唯一标的指数，是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。
自推出以来深受市场认可，是被国内基金采用业绩基准最多的指数，也是被指数型基金采用标的最多的指数。
沪深300指数股票总市值约18.87万亿元、流通市值约12.66万亿元，分别占A股全部股票总市值和流通市值的67.4%和68.2%（数据来源：天相，2012.3.2）。
从2011年3季度的数据看，沪深300指数涵盖股票的净利润达10659亿元，占A股全部股票净利润的71.7%（数据来源：天相），可见沪深300指数是中国A股市场的标杆指数和主流指数，具有很好的市场代表性。
从估值水平来看，沪深300指数当前市盈率为12.36倍（数据来源：天相，2012.3.2），接近2008年熊市最低估值，市盈率处于历史底部区域，显现出罕见的投资价值。
我们预计2012年中国经济将从衰退走向复苏，货币政策也会从2011年的紧缩转向适度宽松。
从历史经验来看，衰退后期到复苏阶段，股票市场都有比较良好的表现，同时指数型基金表现优于大部分股票基金。
2、交易便利，资金效率提高对于投资者而言，嘉实300ETF不仅可以申购赎回，还可以在二级市场买卖，不但交易的便利性得到提高，交易成本也大幅降低。
更加重要的是，由于嘉实300ETF基金取消了5%的现金配置，有别于传统指数基金最多用95%的资产跟踪指数的限定，从而进一步提高了资金使用效率，可以更紧密地跟踪标的指数。