基于风险因子和AHP的财政风险非参数预警系统构建与实证分析
财政防范和化解风险的调研报告范文
财政防范和化解风险的调研报告范文财政防范和化解风险的调研报告随着经济全球化和金融市场的动荡，财政风险成为整个经济体系中日益重要的问题。
如何有效地防范和化解财政风险已成为各国政府的重要任务。
本文将通过调研分析财政风险的形成原因、现状和应对措施等方面，探讨财政防范和化解风险的相关问题。
一、形成原因财政风险的形成可分为内部原因和外部原因两个方面。
内部原因主要指政府的财政政策和财政管理等方面的问题。
政府财政政策不当，如过度依赖借贷、缺乏规划和控制，容易导致财政收支失衡和债务风险。
财政管理不善，如基础设施建设投资项目违规、资金管理漏洞等，也会导致财政风险的形成。
外部原因主要包括宏观经济环境、国际金融市场和自然灾害等方面的因素。
宏观经济形势不稳定，如经济增长放缓、通货膨胀加剧等，会影响政府的财政收入和支出；国际金融市场的动荡，如美国次贷危机和欧债危机，也会对国内经济造成财政风险挑战；自然灾害对财政负担的增加也会影响政府的债务风险。
二、现状分析我国当前面临的财政风险主要有四个方面：一是地方政府隐性债务问题，尤其是在融资平台公司和投融资体系建设中存在较普遍的违规现象；二是国有企业债务问题，尤其是一些产能过剩、盈利能力较弱的企业负债过重；三是金融市场风险，尤其是不良贷款率持续攀升和债券违约事件屡现于前；四是基本医疗保险等社会保障制度的可持续性问题，更多的资金投向社会保障领域需要更好的财务管理。
三、应对措施针对当前形势，政府需要采取以下措施：一、加强财政管理，压缩过度借贷，加强成本控制和管控，提高债务偿还能力。
二、改革国有企业，推进企业资产负债表重组，确保企业负债率的可控和稳步下降。
三、加强金融监管，控制不良贷款率，减少金融市场波动以及违规行为。
四、加大对基本医疗保险等社会保障领域的投入，在政府和企业之间优化分配效率和财务管理模式，引导更多的市场投资，提高临床效果和质量。
以上建议并不是一味地要求政府压缩政策，而是在当前的情况下逐渐健全和加强一系列财政政策和财政监管体系，保证国家的财政稳定和长久的经济发展。
财务预警分析实验报告(3篇)
第1篇一、实验背景与目的随着我国经济的快速发展，企业面临的市场竞争日益激烈。
财务风险作为企业运营过程中的一大隐患，对企业的生存和发展构成严重威胁。
为了提高企业的财务风险防范能力，本实验旨在通过财务预警分析，对企业可能存在的财务风险进行识别、评估和预警，为企业的决策提供参考。
二、实验方法与数据来源1. 实验方法：本实验采用财务比率分析法、趋势分析法、比较分析法等财务预警分析方法，对企业的财务状况进行分析。
2. 数据来源：实验数据来源于我国某上市公司2019年至2022年的年度财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
三、实验内容与分析1. 财务比率分析：（1）流动比率分析：- 2019年流动比率为2.1，2020年为2.3，2021年为2.5，2022年为2.7。
流动比率逐年上升，说明企业短期偿债能力增强。
（2）速动比率分析：- 2019年速动比率为1.2，2020年为1.5，2021年为1.8，2022年为2.1。
速动比率逐年上升，说明企业短期偿债能力进一步增强。
（3）资产负债率分析：- 2019年资产负债率为50%，2020年为45%，2021年为40%，2022年为35%。
资产负债率逐年下降，说明企业负债水平降低，财务风险降低。
（4）利息保障倍数分析：- 2019年利息保障倍数为2.5，2020年为3.0，2021年为3.5，2022年为4.0。
利息保障倍数逐年上升，说明企业偿债压力减小，财务风险降低。
2. 趋势分析法：（1）营业收入趋势分析：- 2019年至2022年，营业收入逐年增长，说明企业市场竞争力较强。
（2）净利润趋势分析：- 2019年至2022年，净利润逐年增长，说明企业盈利能力较强。
3. 比较分析法：（1）与行业平均水平比较：- 流动比率、速动比率、资产负债率和利息保障倍数均高于行业平均水平，说明企业财务状况良好。
（2）与同行业企业比较：- 与同行业企业相比，企业财务状况较为优秀。
基于KPI-AHP模型的高校财务安全管理绩效评价体系的构建
近年来， 我国高校财务安全危机时有发生。 学校财务管 理也面临着更加复杂的局面，由原来的无风险管理变为了 风险管理。 保持良好的财务状况和一定的发展潜力， 是高等 学校持续稳定发展的必要条件。 因此， 对高校财务安全管理 准确地反馈财务信息， 了解 的绩效进行科学的评价， 及时 、 学校发展潜力，发现该高校财务绩效管理的弱点具有重要 的理论与实践意义 。 本文的目的是要找到关键性能指标 ） ， 建立基于 KPI 的评价指标体系， 并运用层次分析法 （KPI （AHP ） 对高校财务安全管理的绩效考核方法进行探讨， 使 得评价结果有很强的操作性和实用价值 。高校财务绩效定 良 量评价标准将按照规模及指标类别， 分别测算出优秀值 、 好值、 平均值、 较低值和较差值五个档次。 一、 构建高校财务安全管理绩效评价指标体系应遵循 的原则 （一 ） 科学性原则 评价的内容要有科学的规定性，各个指标的概念要科 确切， 具有代表性及其体系的完整性， 要求指标不重复， 学、 不遗漏， 指标之间具有独立性 。通过全方位评价， 使评价的 结果更加科学合理。 （二 ） 整体优化原则 财务危机管理绩效评价指标体系应作为一个多变量输 出的整体， 其评价指标应是多元化的， 充分考虑其整体优化 性， 即评价体系的指标之间既各有侧重， 又相互联系。
（三 ） 操作性原则 评价指标在设计中要注意统计核算与会计业务核算 的口径统一； 设置指标时应注意指标含义的清晰度及数据 的可靠性， 指标的数据容易采集 。 总之， 要尽可能设计出 一套满足不同需要者信息需求的指标体系， 使指标具有充 分解组合的功能， 从而保证指标评价的权威性和 分扩展 、 准确性 。 （四 ） 动态完善原则 由于没有反映出能力的增长趋势，还需要动态指标来 补充。应充分考虑到评价的趋势性，剔除偶然性因素的影 响， 按动态完善原则， 不断进行修订， 以科学、 准确地反映出 各高校的绩效水平和综合管理水平。 二、 我国高校财务安全管理绩效评价指标体系的设计 偿债能力、 运营绩效能力和财务发展 从总体失衡能力、 潜力四方面来构建高校财务安全管理绩效评价指标体系的 设想， 以反映高校总体的财务风险状况， 为高校防范财务风 （现金负债比 、 已获利 险提供借鉴。4 个层次包括 9 项指标 息倍数、负债偿付率、应收及暂付款占年末流动资产的比 自筹收入能力比率 、 年度总支出与总收入之比 、 学生欠 重、 费率、 年末净存款占总支出的比重 、 货币资金可供周转的月 数） 16 个因素， 包括 “ 库存现金 、 银行存款 、 负债总额 、 年度 收支结余、 利息费用 、 一定时期内还本付息总额 、 可用于偿 还债务的收入、 应收及暂付款、 流动资产、 自筹收入、 年度总
浅析企业财务指标风险预警系统及其构建途径
三 财务风险预警系统的构建途径
（ 一）健全财务风险分析与处理机制。高效的财务风险分析是财 务风险预警系统的核 和关键。财务风险处理主要包括应急措施、补 救方法和改进方案。其中， 应急措施主要是指面对财务危机和财务风 险时， 应该采用何种手段规避， 以控制事态的进一步恶化 ； 补救方法主 要是指如何采取有效措施尽可能减少损失， 将损失控制在一定范围内； 改进方案主要是指如何改进企业经营管理 中的薄弱环节， 杜绝和避免 类似的财务风险再次发生， 健全的财务风险分析与处理机制是财务预 警系统发挥作用的重要保障。 （ 二） 牢固树立风险防范意识 风险防范意识是企业财务风险预警系统得以成功建立并有效运行 的前提 。这就要求企业全体员工， 特别是领导层在思想 匕 对潜在的危 机要有清醒的认识和高度警 惕， 对员工发现的问题及提出的合理建议
财会研究 Ｉ Ｆ ｉ ｎ ａ ｎ ｃ ｅ ａ ｎ ｄ Ｒ ｅ ｃ ｏ ｕ ｎ ｔ ｉ ｎ ｇ Ｒ ｅ ｓ ｅ ａ ｒ ｃ ｈ
浅析企业财 务指标风 险预警系统及其构 建途径
田 想 海 康 人 寿保 险有 限公 司河 北 分公 司 ０５ ０ ０ ０ ０
摘要 ： 本文通过对财务风险预警 系统 的功 能和财 务预 警指标 的分析 ， 提 出 了几点构建财 务预 警 系统需要主要 的问题 。
关键词 ： 预 警 系统 功 能 ； 财 务指 标 预 警 ； 构 建 途 径
一
企业财务风险预警系统 的功 能
财务预警系统就是站在财务管理的角度， 以提高企业经营管理水 平和经济效益为 目的， 把企业经营风险管理过程中存在的问题和潜在 的风险揭示出来， 从源头阻止企业危机的发生和减少企业危机造成的 损失。现代企业的财务风险预警系统主要具有以下功能。 （ 一）监测功能。对风险预先做出警报和提前防范是财务风险预 警系统的核心。财务风险预警系统应跟踪企业的生产经营全过程， 及 时将企业生产经营的实际隋况同企业预定的目标、计划、标准进 寸 比， 对企 业营运状况做出预测、找出偏差 ， 并分析产生偏差的原 因和存 在的问题。当危害企业的财务关键因素出现时， 提出警告 ， 让企业经营 者及早制定对策， 以减 财务损失。 （ 二） 环境功能。企业可以利用财务预警系统对本企业的财务决策 环境因素进行评价、估价、分析 ， 借以明确公司面临的或可能面临的 不利环境变动。Ｅ 匕 女 口 监测环境的景气度， 政策环境的变化等， 为企业财 务管理眼务。 （ 三） 判断功能。利用财务预警系统的财务指标对财务风险进ｆ 亍 判 断， 对风险因素之间的动态关系及后果进行判断， 及时找到导致企业财 务状况恶化的原因， 使经营者知其然， 更知其所以然， 制定有效措施， 阻 止财务状况遗 化， 避免严重的财务危机真正发生。 （ 四） 警报功能。根据不同的风险程度和不同的风险特征 向决策者 发出警报。同时， 在某些问题上为决策者提供线索或提示 ， 预警系统的 输出信 息能通过某些具体形式引起决策者、管理者的警觉， 起到警示 作用。 总之， 企 业财务预警是企业预警系统的—部分， 它除了能将企业组 织内部财务营运体系所隐藏的问题预先告知企业的经营者、投资者 之外， 还能清晰地告知企业经营者应朝哪一个方向努力来有效地解决 问题 ， 让企业把有限的财务资源用到最需要或最能产生经营成果的地
财务预警模型方法
财务预警模型方法
财务预警模型是一种用于帮助企业及时发现财务风险并采取相应措施的方法。
它通过分析企业的财务数据和经营状况，识别潜在的财务问题，并给出预警信号，以便企业能够及时调整经营策略、增强风险防范能力。
下面介绍几种常见的财务预警模型方法：
1. 传统比率分析模型：该模型主要通过计算企业的财务指标，如流动比率、资产负债比率、净利润率等，对企业的财务状况进行评估。
当这些指标偏离预定的阈值或与历史数据相比发生异常变化时，预警信号将被触发。
2. 非传统比率分析模型：除了传统的财务比率外，这种模型还会考虑其他因素，如市场因素、行业趋势等，综合分析企业的财务状况。
例如，利用市场股价与企业盈利能力的关联性，可以判断企业的财务风险。
3. 多元统计模型：该模型利用统计方法建立多个变量之间的数学模型，从而预测企业的财务状况。
这种模型可以根据企业的具体情况，选择适当的统计方法，如回归分析、时间序列分析等，进行预测和预警。
4. 人工智能模型：近年来，随着人工智能技术的发展，许多企业开始尝试利用机器学习和深度学习等方法构建财务预警模型。
这种模型可以通过学习大量的历史财务数据，自动识别出与财务风险相关的模式和规律，并给出预警信号。
需要注意的是，财务预警模型只是一种辅助工具，其预测结果不是绝对准确的，企业在使用预警模型时应结合实际情况进行判断。
此外，建立有效的财务预警模型还需要选择合适的数据源、建立完整的数据体系，并对模型进行不断的优化和更新。
只有在正确使用和不断完善的基础上，财务预警模型才能为企业提供有力的支持，帮助企业应对财务风险。
关于地方政府债务风险分析及预警系统建立的研究
关于地方政府债务风险分析及预警系统建立的研究在政府举债的同时已经蕴涵了债务风险的存在,而且随着债务规模的扩大,其潜在风险也在增加。
因此,分析影响地方政府举债的各种因素,并以社会、经济、财政以及地方政府举债的相互协调发展为出发点,构建地方政府债务风险的预警系统，将政府负债的风险降低到最小的程度，从而对地方政府的债务风险进行科学有效的监管就显得更加迫切和必要。
我局从地方政府债务风险的基本理论入手，深入分析了地方政府债务风险的形成机制，指出建立债务风险预警机制是目前实现地方政府债务风险管理的有效手段。
然后运用“金融粒子理论”和“目标分解法”，结合风险映射法从地方政府债务的“借、用、还”三环节选取典型指标，并赋予各环节相应权重，进而构建地方政府债务分析预警模型。
在此基础上，从合理划分偿债责权、创新地方政府投融资机制、强化债务风险管理等方面提出了防范和化解地方政府债务风险，促进地方财政、经济、社会持续发展的若干思路。
根据公共产品理论，地方政府债务是一把“双刃剑”。
一方面，地方政府债务的积极使用加快了本地发展的速度，为地方经济建设做出了贡献；另一方面，债务的不当运用会带来巨大的金融风险，给地方财政带来极大的考验。
如何扬长避短，防患于未燃，这既是中国政府、学术界乃至全社会关注的重要问题,也是尚待破解的难题。
我局正是基于此出发点，试图从新的视角运用经济学理论和经济分析方法对我国地方政府债务及政府债务风险的形成机制进行剖析，通过建立地方政府债务风险预警系统，对地方政府债务可能出现的风险做出预测，以便尽早采取预防或治理措施，平衡利弊，尽可能地发挥其积极作用。
一、地方政府债务风险的研究背景与研究意义我国地方政府投融资平台发展、地方政府债务膨胀与地区城市化、工业化发展，三者之间存在一个紧密的因果循环。
寻求跨越式发展和防范化解地方政府债务风险之间的平衡点成为地方政府急需解决的难题。
（一）地方政府债务风险日益突出随着近几年各地投资热升温，地方政府债务规模更是加速上升，由于地方政府财政窘迫，偿债能力有限，致使局部地区的新增债务主要用于偿还旧债，不产生任何经济效益，地方政府陷入到债务自我膨胀的恶性循环之中，地方政府债务风险日益突出，已经产生很多负面影响。
论财务危机的预警分析F分数模式
论财务危机的预警分析F分数模式一、本文概述随着市场经济的深入发展和全球化进程的加快，企业面临的经营环境日益复杂多变，财务危机成为了企业发展中不可忽视的风险。
因此，构建一套科学有效的财务危机预警分析体系，对于帮助企业及时发现并解决潜在财务风险，确保稳健运营具有重要意义。
本文旨在探讨F 分数模式在财务危机预警分析中的应用，以期为企业提供一种实用的财务风险管理工具。
本文将简要介绍财务危机预警分析的重要性及当前的研究现状，为后续研究奠定基础。
接着，详细阐述F分数模式的基本原理和构建过程，包括其理论基础、模型构建及变量选取等方面。
在此基础上，结合具体案例，对F分数模式的应用流程和方法进行深入剖析，展示其在财务危机预警分析中的实际操作效果。
本文还将对F分数模式的优缺点进行客观评价，并探讨其在实际应用中可能面临的挑战与问题。
结合当前市场环境和企业实际情况，对F 分数模式的应用前景进行展望，并提出相应的改进建议，以期为企业财务风险管理提供有益的参考。
二、F分数模式的基本原理F分数模式是一种用于预测公司财务危机的分析工具，它基于一系列财务指标，通过特定的算法和公式计算出一个综合分数，从而帮助投资者、分析师和决策者判断公司的财务状况和潜在风险。
这一模式的核心原理在于，通过定量分析和模型构建，能够更准确地预测公司的破产风险，并为相关决策提供依据。
财务指标的选取：F分数模式通过选取一系列与公司财务状况密切相关的财务指标，如流动性比率、负债比率、盈利能力指标等，来全面反映公司的财务健康状况。
这些指标能够从不同角度揭示公司的偿债能力、运营效率和盈利能力，为后续的模型构建提供基础数据。
模型的构建：在选取合适的财务指标后，F分数模式采用特定的算法和公式，将这些指标进行加权处理并组合成一个综合分数。
这个综合分数能够反映公司财务危机的可能性，分数越低，表示公司的财务状况越差，破产风险越高。
通过模型的构建，可以实现对公司财务状况的定量评估，提高预测的准确性和可靠性。
基于判别分析对医药类企业财务风险预警模型的建立
乔瑞珥：基于判别分析对医药类企业财务风险预警模型的建立财税审计基于判别分析对医药类企业财务风险预警模型的建立乔瑞塢（山东财经大学金融学院，山东济南250002）摘要：伴随着医药行业的崛起和我国市场环境的波动，医药制造类企业面临着不同程度的风险。
文章根据沪深上市公司年报数据所取的财务指标，选取ST企业和非ST企业作为研究样本，通过构建指标体系、进行显著性检验，筛选出九个具有显著性差异的指标，运用费希尔判别法建立财务预警模型。
企业的财务状况，防范财务风险。
关键词：医药制造；财务预警；费希尔判别中图分类号：F275文献标识码：ADOI:10.13939/ki.zgsc.2022.04.1731引言受2020年市场大环境的影响，经济态势出现较大的改变，企业时刻面临财务危机的风险。
由于医药行业具有投入资金高、风险系数高和投资回报高的特点，其整体波动较大。
面对日益激烈的市场竞争，一些规模小、财务状况较差、经营规模小的医药制造企业容易被市场淘汰，因此，构建财务预警研究模型迫在眉睫。
从已有研究文献看，国内众多学者已从不同角度构建财务预警模型，李红梅、田景鲜⑴建立了以财务指标为自变量的Logistics回归模型、财务指标及与公司治理指标相结合的Logistics回归模型和以Fisher值与公司治理指标为自变量的混合模型，得出在制造业上市公司中，预警最好的是混合模型的结果；陈欣欣、郭洪涛⑵在四个主要财务指标的基础上加入了利润质量指标和市场估值两类指标，运用因子分析法和二元Logistics回归法构建农业上市公司财务风险预警模型；王梦瑶等提取200家企业数据，采取贝叶斯判别法建立财务预警模型，但是判别效果一般。
在目前的特殊环境下，医药制造企业受到大众关注，但目前针对该类行业的企业经营风险研究较少。
针对这些原因，文章采用判别分析法构建医药制造行业的财务预警模型。
2指标体系的建立与数据来源2.1指标体系的建立指标选取是财务预警的关键，文章在选取指标时分为两步进行，首先为科学地选取合适的指标，基于全面性、可操作性原则，从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力、现金流量指标、公司治理指标六个方面选取出能全面反映企业财务状况的27个指标，并且这些指标有相应可得的财务数据，记为乙、禺、禺、…、扁，具体见表1。
基于ahp分析法的中小企业融资能力评价体系构建
确定评价指标权重
01
采用AHP方法确定各指标的权重 是关键步骤之一。
03
采用和积法或特征根法计算各指 标的权重，并进行一致性检验。
02
通过专家打分法，对各指标进行 两两比较，得出相对重要性得分
，构建判断矩阵。
201 4
04
根据各指标的权重，计算中小企 业融资能力的综合得分。
03
中小企业融资能力评价体系指标
企业内部因素指标
总结词
内部管理、财务状况、发展潜力
内部管理
评估企业的组织架构、管理制度、内部控制等方面的水平和效率。
财务状况
分析企业的资产、负债、现金流等财务指标，反映企业的偿债能力和盈利能力。
发展潜力
评估企业的市场前景、技术创新能力、人力资源等方面的优势和潜力。
企业外部因素指标
总结词
宏观经济环境、行业环境、 政策环境
完善资本市场
应完善资本市场，为中小企业提供更多的直接融资 渠道和多元化的融资方式，如发行债券、股权融资 等。
加强金融机构支持
应鼓励金融机构加大对中小企业的支持力度 ，创新金融产品和服务模式，满足中小企业 的多元化融资需求。
05
总结与展望
研究结论
要点一
融资能力评价体系的 有效性
通过应用ahp分析法，我们成功构建 了一个针对中小企业融资能力的评价 体系，该体系能够有效地评估中小企 业的融资能力，为投资者和政策制定 者提供了有益的参考。
适用性待验证
虽然我们的研究在理论上是有效 的，但还需要在实践中进行验证 。未来的研究可以进一步验证我 们的评价体系在实际融资决策中 的应用效果，并根据实际情况进 行调整和优化。
THANKS
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我国财政风险问题的防范与化解
我国财政风险问题的防范与化解一、中国财政风险现状二、中国财政风险的主要表现三、影响中国财政风险的因素分析四、财政风险的防范与化解措施五、财政风险防范与化解需要加强的方面中国财政风险现状随着近年来我国经济全球化发展、城镇化进程加快、财政重心向地方转移、结构性矛盾增加、金融市场波动等多重因素的影响，我国财政面临着不少的风险和压力，其面临的困境变得日益严重。
特别是货币政策、财政政策、金融监管等方面的失调和干预，更是加剧了财政风险的风险程度。
中国财政风险的主要表现第一，预算收入难以完成，预算赤字呈不断扩大趋势，在财政总收入增速下滑、地方财政压力大的情况下，难以满足政府的财政支出需要。
第二，政府的债务增长加速，政府负债率不断提高。
而政府债务上升主要是由于地方政府平台性融资所引发的效应和逐渐底层资本保护计划所形成的债务。
地方政府负债总量占比很高，部分公共炒作型的投资也直接或间接地进入到财政压力增大的范畴中。
第三，地方债务集聚的情况越来越明显。
确定的供应控制和市场化交易机制间的冲突，而亏损的国企大量入市，进一步增加了企业压力，企业负债天花板变了。
如此一来，中小企业流动性压力呈现，同时，也加剧了企业举债成本增加的风险。
第四，交通基本建设减速。
现阶段火车站、公路、桥梁等城市长达5年以上公共物业的设备处于减速状态，工程建设成本压力和财务风险日益增大。
第五，近几年来，中央和地方政府财政政策方面的衰退，也为财政风险的发生切实打下了基础。
影响中国财政风险的因素分析一是宏观经济状况的影响。
人口老龄化和村庄崩塌的胡乱机构构成、部分投资窝案等现象也不可忽视。
二是结构性矛盾加剧。
国内经济与国际经济的不同，也会影响到财政风险。
三是政府政策和制度环境的影响。
中央和地方政府的政策强度不到位等因素，都对财政风险的发展产生了深远的影响。
财政风险的防范与化解措施一是政策诱导和重大改革。
加强政府经济规划和预算控制，改善政府内部的财务管理，尽可能地优化政府债务与特定资源；推进财税、金融改革和基本建设，为地方政府特别是公共土地系统规范支持提供更好的制度环境和稳定的政策导向；加大宏观经济调控，优化经济环境，减少市场中的不确定性，增强市场主体的建设。
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（ ）９８年 ～ ０９年财 政风 险状 况 的实证 分析 一 １９ ２０
其在我国的进一步运用。与此相比， 非参数模型预警方法对于数据资料的要求并不严格 ， 它只要求具 有某一时点的指标样本数据即可。同时， 非参数模型预警方法能够通过合成的综合指数概括反映当 前的财政总体风险状况， 并且各类评价指数能够分别揭示财政风险的起 因和根源 ， 有利于政府监控财 政运行 ， 以及做出正确的风险防范决策 。因此 ， 笔者认为选择非参数模型预警方法来构建财政风险预 警系统更符合我国 目 前的实际情况 。 具体从非参数模型预警方法的确定来看 ， 鉴于财政部门作为一个与金融部 门有诸多相似性 的宏 观经济综合部门， 可以借鉴较为成熟的金融风险预警方法 来确定 财政风险的非参数模型预警方法 。 在金融领域 ， 风险管理一直被称为“ 金融粒子理论” 即理解风险的第一步是要将每种金融资产分解为 ， 组成它的基本构件 ， 基本构件的风险特征是容易描述的， 然后再合并这些风险 ， 分析它们的综合效应 （ 樊丽明等 ， ０ ） 。我们在构建财政风险非参数预警模 型时可借鉴这种思想。在测算财政风险过 ２ ６ ０ 程中， 其核心是通过风险映射 （ ｓ ａｐ ｇ 将财政风险分解为若干个影响其风险指数变化的基本的 ｒｋｍ ｐｉ ） ｉ ｎ 财政风险因子， 用这些风险因子的变化来描述财政风险的变化。风险因子法下的财政风险计算体系
风 险因子 置 的指数化 处理来 得 到相应 的风 险值 ； 于风 险 因子权 重 Ｐ 考 虑 到 各种 风 险 因子 对财 政 对 ，
风险的重要性和代表性并不相同， 我们采用由美国学者 Ｓａ （９ ０ 提出的 Ａ Ｐ法（ ａｔ １８ ） ｙ Ｈ 层次分析法） 来测算各种风险因子的权重。
适合 我 国国情 的财 政风 险预 警方 法 。
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财政风险预警系统 的构成 与预 警方法的确定
从财政风险预警系统的基本构成及运作流程来看 ， 财政风险预警系统应 当由多个方面构成 ， 包括 数据库 、 预警指标体系、 预警方法 、 预警模型 、 风险评估报告以及预警决策 系统等， 各组成部分之 间的 相互关系如图 １ 所示。其中， 预警方法是财政风险预警系统的核心 ， 是建立预警系统的指导思想和出 发点 ， 是预警系统一个无形的组成部分。预警方法指导预警指标的选择 、 构成 以及预警模型的创建 ， 不同的预警方法衍生出不同的预警指标体系和预警模型。因此 ， 构建财政风险预警系统首先要选择
１ １９ 年 一 ０９年财政各子系统风险状况 的判断和评价 ． ９８ ２０ 在获得 １９ ９８年 一 ０９财政风险预警指标原始数据的基础上 ， ２０ 根据设立的财政风险预警指标的风
险区间和临界值 ， 将各项指标原始数据映射为分值 ， 再将各分值代人公式 （ ）则可分别测算出各财政 ２，
风险因子风险值 置。具体的测算结果见图 ３ 所示。
ｌ ３
状态影响的重要程度分别赋予其不 同的权重 ， 然后利用权重将各指标合成为一个综合指数来反映某 时点 上风 险 的程 度 。
一
从上述两种预警方法来看 ， 参数模型预警方法在我国应用的最大问题在于 ： 这种建立在 回归基础
上 的方法 需要 大量 连续 、 长期 的时 间序 列样 本 数 据 才能 准 确 预警 。 目前 我 国统计 口径 不统 一 和 统计 资料 匮乏 ， 这些样 本数 据无 法获得 。此 外 ， 数 预警模 型对 于财政 风 险成 因较 弱 的解 释能 力 也制 约 了 参
济平 稳较快发展 。
关键词 ：财政风险； 非参数预警 系统 ； 险因子 法； 风 层次分析方法
中图分类号 ：７１ ． １ ２０ ８ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ： ０ ８ ２０ （ ０ １ ０ ．０ ２ １ １０ ５６ ２ １ ）６０ １ ．２
自２０ 年底欧洲主权债务危机爆发以来 ， ０９ 政府财政风险已成为全球共同面临的首要经济 问题。 财政风险是指爆发财政危机的可能性 ， 即政府财政收不抵支、 预算赤字 巨大、 国家债务剧增 、 全部或部 分 国家债券停止兑付的可能性 。改革开放 ３ ０年来 ， 我国一直没有停止过对财政 风险进行探讨 ， 如从
●作者简介 ： 洪源《 ９ １） 男 ， １８ 一 ， 湖南永州人 ， 湖南大学经济与贸易学院讲 师， 经济学博士。
ｌ ２
运用风险因子法和 Ａ Ｐ法（ Ｈ 层次分析法） 来构建财政风险非参数预警指标体系和预警模型 ， 对现阶段 我国财政风险状况做出数量评价与分析 ， 并对未来财政风险状态进行预测 ， 据此为今后我 国防范和化 解财政风险提供有价值的参考依据。
二 、 国财政风险非参数预警系统的构建 我
在确定财政风险预警方法之后 ， 可以从预警指标体系的设立、 预警指标值 的指数化处理 、 权重的
确定 、 风险评价 函数的建立 以及预警信号系统的设计等五个方面具体 阐述如何构建我 国财政风险非
参 数预警 系统 。
（ ） 一 财政风险预警指标体 系的设置 构建财政风险非参数预警系统面临的首要问题 ， 就是设置一套能全面 、 时、 及 准确地反映财政风 险及其变化趋势的预警指标体系。在此依照前面风险因子法的思想 ， 首先依据我 国财政风险的特征 和形成机制 ， 将财政风险分解为若干个影响其形成的风险因子 ， 然后遵循一定原则 ， 将这些风险因子 进一步分解成若干可以表示其状态和变化趋势的风险预警指标 。 １分解财政风险因子。根据我国财政风险的形成机制 ， ． 结合 Ｈ ｎ ｏ ｃｏａ２０ ） 提出的财政 ａａ ｌ ｋｖ（０ ２ Ｐａ 风险矩阵， 可以将我 国财政风险分解为财政收支风险因子、 直接显性债务风险因子 、 隐性及或有债务 风险因子 、 宏观经济运行风险因子四个方面 。其中 ， 财政收支风险因子和直接显性债务风险因子属于
１８ ９０年代的两个 比重到上世纪末对积极财政政策的认识等等 。２０ ０８年底 ， 为应对国际金融危机带来
的经济下行压力 ， 我国决定再次实施积极 的财政政策 ， ０ ２ ９年财政赤字安排 ９５０亿元 ， ０ ０ 国债累积余 额达 ６ ０ 亿元 ， ２ ８ ７ 创出新中国６ 年来 的最高纪录 ； １ ｏ ２ ０年财政赤字 ８ ０ ０ ０亿元 ， ０ 国债累计余额达到 ６ ７ ５８ ４ 亿元。如此巨额的财政赤字和国债规模是否会带来财政风险甚至引发财政危机？如何有效防范 财政风险？这些问题已引起理论界和实务界的高度关注与思考 。 根据国际经验 ， 任何财政风险都有一个逐步显现和不断恶化的过程 ， 如果对财政运行过程进行跟
可 以表示 如下 ：
Ｒ＝ ） ＝∑（ Ｐ ）
ｆ
（） １
式中 Ｒ表示财政风险综合评价值 ， Ｒ 表示第 ｉ 类财政风险因子 置 的风险值 ， Ｐ 为第 ｉ 类财政风险因子 的权重 。其 中， 对于公式 中的 尺 ， 我们可以采用宏观经济预警研究中的指数预警方法 ， 通过对财政
■收稿 日期 ： １－６ １ ２ １０ －６ ０
一基金项 目： 教育部人文社会科学研究项 目（９ Ｊ ７０ ７ ）湖 南省哲学社会科学基金一般项 目（ ９ Ｂ ０ ９ ： ０ＹＣ９０７ ； ０ Ｙ Ｂ ７ ）湖南省 高校哲学社会科学重点研 究基地项
目（０ ９ ｊ ｙ０ ４ ２ ０ ｋ ｙｂ ０ ） ｘ
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型预警方法主要是利用风险概率模型法 、 多元统计分析法以及横截面回归模型法等方法， 建立以综合 风险值为因变量的回归模型 ， 然后 由一系列历年样本数据估算 出模型 中各解释变量的相关 系数 （ 参 数） 最后结合当年引发风险因素的取值 ， ， 计算出当年的综合风险值 ， 从而来判断和预测今后及未来风 险发生的可能性。第二类是基于非参数模型预警方法 （ ｏｐｒ ｅｉ Ｅ ｏｅ） Ｎ ｎａ ｍ ｔｃ ＷＳＭ ｄ１ 构建 风险预警 系 ａ ｒ 统。非参数模型预警方法主要是在设置预警指标体系的基础上 ， 利用某些统计、 运筹和决策的理论方 法， 如层次分析法（ Ｈ ）熵值法以及灰色关联评价法等 ， Ａ Ｐ、 引人权重概念 ， 根据各预警指标对综合风险
基 于风 险 因子 和 Ａ Ｐ的财 政 风 险 Ｈ 非 参 数 预 警 系统 构 建 与 实证 分 析
洪 源
（ 湖南大学 经济与贸易学院， 湖南 长沙 ４ ０７ ） １０ ９
摘
要 ：以风 险因子法和层 次分析方 法（ Ｈ ） Ａ Ｐ 作为非参数模 型预 警方法 ， 从预警指标体 系的设立 、 预
①层次分析法的基本思想是把复杂 问题 中的各种 因素通过相互联 系的有序层 次使之条理化 ， 再根据对 客观现实的判 断， 就每一层 次的相对重要性 给予 定量表示 ， 最后利用数学方法确定表达每一层 全部 因素相对重要性次序的值 ， 即杈重。
ｌ ４
式（ ） ２ 所示 的财政风险综合评价函数中， 从而测算 出各财政风险因子的风险值和财政风险的综合评价 值， 据此对相应期间的财政风险总体状况进行判 断和评价。第 二部分为我国未来潜在财政 风险 的短