关于美国国际集团之奖励危机引发的伦理道德研究

第２４卷第１期　武汉冶金管理干部学院学报　Ｖｏ１．２４　Ｎｏ．１　２０１４年　３月　ＪＯＵＲＮＡＬ　ＯＦ　ＷＵＨ　Ｎ　Ｍ肌　Ｕ朋　ＣＩＣＡＬ　ＭＡＮＡＧＥＲ’Ｓ　ＩＮＳＴＩＴＵＴＥ　Ｍａｒ．２０１４　

关于美国国际集团之奖励危机引发的伦理道德研究　黄延东　，张　（１．武钢集团财务公司，湖北武汉４０００８０；　晶　，何　峻２　

２．武钢营销总公司，湖北武汉４３００８０）　

摘要：美国国际集团（Ａｍｅｒｉｃａｎ　Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ　Ｇｒｏｕｐ，以下简称ＡＩＧ）奖励丑闻是近年来反映华尔街伦　理道德的一个典型案例。在本文中，我们首先确定了ＡＩＧ个案的伦理困境并找到其背后隐藏的问题，同　时依据Ｋｅｎｎｅｔｈ．Ｃ．Ｌａｕｄｏｎ（肯尼思・ｃ・劳东《管理信息系统》）确定的五个经典伦理道德原则，选择其中三　个找到利益相关主体都能接受的解决方案。　关键词：Ａ／Ｇ；奖励危机；伦理道德；研究　中图分类号：Ｆ２７２—０５　文献标识码：Ａ　文章编号：１００９—１８９０（２０１４）０１—００１３—０５　

一、

背景介绍　

ＡＩＧ公司１９１９年在美国纽约成立，是全球首　屈一指的国际性保险及金融服务机构，业务遍及　全球１３０多个国家及地区，涉及保险、金融、资产　管理及相关投资等，２００８年度《福布斯》世界排名　第１８位。　２００８年华尔街金融泡沫破灭引发的金融危　机，传播到几乎世界上的每一个角落。为避免事　态进一步扩大，到２００８年底，美国联邦政府批准　了ＡＩＧ总额１７３３亿美元的救助，持有其大约８０％　股权，因而ＡＩＧ暂时得以避免破产的命运。　２００９年３月，也就是接受救助三个月之后，　ＡＩＧ管理部门宣布将依据合约支付１．６５亿美元　的奖励计划，其中得到１００万美元以上的有７Ｏ余　人，最高的单笔数额达６４０多万美元。值得注意　的是，ＡＩＧ奖励的对象主要是其产品设计部门的　高管人员，该部门正是将ＡＩＧ推向破产边缘的“罪　魁祸首”，其信用违约掉期（ＣＤＳ）出现的问题迫使　母公司不得不承担数十亿美元的担保责任。　作为接收政府救助最多的金融机构，ＡＩＧ公　司顶风发钱的举动引发美国民众的强烈不满，白　宫首席经济顾问萨默斯认为这种做法“令人无法　容忍”。美国财长盖特纳也于表示，财政部正与司　法部共同努力，寻求“一切可行途径”，要ＡＩＧ把发　出去的钱“吐出来”。参、众两院讨论的新立法，就　高管和高薪员工此次获得的奖金将按９０％税率　征收特别附加税。　一时间，美国社会群情激奋，美国国际集团的　缩写ＡＩＧ如今完全成了“傲慢（Ａｒｒｏｇａｎｃｅ）、无能　（Ｉｎｃｏｍｐｅｔｅｎｃｅ）和贪婪（Ｇｒｅｅｄ）”的代名词，成为人　人喊打的过街老鼠。　二、伦理道德问题的产生　在这次奖励门事件中，ＡＩＧ宣称他们必须按　照事先签署的劳资雇佣合约，支付这笔总额１．６５　亿美元的奖励，符合美国法律要求，撕毁合约对于　ＡＩＧ这样依赖信用体系的金融企业而言属于严重　的禁忌行为。　然而对公众而言，他们认为目前正在遭受的　金融危机和困难，正是包括ＡＩＧ高管在内的这些　华尔街社会精英们的自私和贪婪行为所导致的。　具有讽刺意味的是，ＡＩＧ高管们还可以从政府援　助合同中获得奖励，并继续享受奢华的生活。因　此，政府和公众认为ＡＩＧ高管们不应该获得这些　奖金。　当然，ＡＩＧ奖金门事件在政府和公众的高压　之下，最终以高管们被迫主动退回所获取的奖励　而宣告结束，但围绕这件事情所体现出来的伦理　道德争论依然存在：在美国社会动用所有可能的　高压措施从ＡＩＧ高管手中收回奖励之后，一个更严　重的伦理道德风险也同时出现，撕毁业已存在的合　

收稿日期：２０１４—０２—２８　作者简介：黄延东（１９７６一）．男，湖北武汉人，武钢股份计划财务部科长，会计师；张晶（１９＂／８一），女，湖北武汉人，武钢集团财务公司科　员，经济师；何峻（１９７５一），男，湖北武汉人，武钢营销总公司主任科员，高级经济师。　

一１３—　黄延东，张晶，何峻：关于美国国际集团之奖励危机引发的伦理道德研究　同将直接损害了现有的产权和契约精神，这正是　市场经济的根基和立国之本。因此，我们进一步　研究的伦理道德问题的实质是：我们如何才能通　过系统性设计以改善这种伦理道德选择困境？　三、利益相关者分析　在这个事件中，存在着ＡＩＧ、ＡＩＧ高管、政府、　公众等四类主要的利益相关者，都存在各自不同　的利己主义，导致了不同的观点和争论。　１．ＡＩＧ的观点：ＡＩＧ应该支付这笔巨额奖励，　因为这是公司在金融危机前与公司高管就已经签　署的协议，而且这些高管是华尔街金融行业的顶　级人才，奖金可以防止这些精英的流失并保持其　竞争力。ＡＩＧ新闻秘书Ｎｉｃｋ　Ａｓｈｏｏｈ曾经说过，　“扣除奖金，或者对高管征收极高的税率，将对政　府花费巨额资金正在扶持的公司造成人才流失，　最终导致美国政府和公众利益的损失。”　２．ＡＩＧ高管的观点：大多数的高管认为他们　应该得到这笔奖励，他们已经履行了他们的职责，　并且没有义务为世界性的金融危机承担个人责　任。正如ＡＩＧ金融产品部副总经理Ｊａｋｅ　ＤｅＳａｎｔｉｓ　辞职信描述的那样，“我为ＡＩＧ专注服务１１年，在　这种不支付薪水的不正常环境下，我不再能继续　有效的履行我的职责。”　３．政府的观点：ＡＩＧ不应该对其高管支付这　笔奖励。政府认为这些高管对目前严重的金融体　系安全是有责任的，而且政府的巨额援助是用于　公司目前面临的财政困难，以稳定市场信心。如　果大多数纳税人的钱进人了少数人的口袋，政府　将留给公众一个负面印象，即无法对接受救助的　大公司进行有效监督以保护纳税人的利益，从而　失去信任。另一方面政府也认识到，如果强力迫　使ＡＩＧ宣布不支付这些高管的高额奖励，将有悖　于美国的契约精神，带来更大的恐慌和影响美国　经济。　４．公众的观点：大多数人认为自我努力会带　来更多的尊重和更高的社会地位，危机的始作俑　者应该从这个事件中得到了一个教训：将欲取之　必先予之，而不是投机取巧。因此，当面对ＡＩＧ奖　金门事件，公众认为，ＡＩＧ高管的贪婪和奢侈会破　坏“平等”的原则精神，会浪费纳税人大量的财富。　四、伦理道德原则的实证　伦理道德原则是分析伦理问题的基础，选择　合理的伦理道德原则来解决ＡＩＧ奖金问题，显得　非常重要。在这一部分中，笔者选择了Ｋｅｎｎｅｔｈ．Ｃ．　——１４——　Ｌａｕｄｏｎ（管理信息系统》）确定的五个经典伦理道德　原则，对ＡＩＧ涉及的伦理问题进行识别和实证。　１．实用主义原则　定义：这一原则本质上体现一个人应当采取　能获得更高或更多价值的行动。这一原则假设每　个人能够在诸多行为中按照价值大小来进行优先　排序。在实践方面，实用主义原则，是旨在为大多　数人获取最大的利益。在这个伦理道德标准下，　为了保护大多数人的权益而牺牲某些个体。　实证：ＡＩＧ奖金困境涉及多个利益相关者。　在面临困境时，以下这两个问题是很重要的：最合　理的分配方式是什么？在雇员、股东、债券持有人　和公众之间发生冲突时如何安排先后次序？如果　ＡＩＧ支付奖金，合同及其高管的权利得到保护。　然而，该奖励是从政府获取的救助金中支付，纳税　人和最大多数人的利益将受到伤害，这将违背实　用主义伦理道德原则。ＡＩＣ的计划也凸显了华尔　街的价值取向，它过分强调对公司和少数精英的　利益最大化，而不太顾及社会和公众。在实用主　义原则的帮助下，ＡＩＧ薪酬制度存在的问题及其　管理人员的道德风险可以深入研究并优化。　２．笛卡尔重复原则　定义：这一原则本质上表明：如果一个行为活　动不能重复运用，这个行为本身就不能称之合适　的伦理道德准则。这一规则也被称之为滑坡理　论，在实证中也很好理解。一个行为可能带来的　

一个小小的改变，现在是可以接受的，但如果它是　重复的，这会带来不可接受的长期变化。　实证：政府在ＡＩＧ奖励事件上的直接强力干　预已经引起了极大的争论，虽然它在减少金融危　机损失和减轻公众愤怒上起到了非常重要的作　用。如果仅仅只是ＡＩＧ奖励个案，公众的反应或　许不会如此强烈，但在当时经济形势下，还有其他　公司也同样面Ｉ临ＡＩＧ类似的困境。如果政府听任　ＡＩＧ奖金的发展，许多类似情况将会带来不可接　受的长期变化并形成惯例，社会伦理道德和政府　的信任将受到挑战。另一方面，政府直接强力阻　止ＡＩＧ发放奖金的行为如果能够在其他方面重　复，也将引起人们对政府干预市场契约的担忧。因　此，在笛卡尔重复原则的帮助下，ＡＩＧ奖励引发的　伦理道德争论还可以进一步分析并提出解决方案。　３．专业化原则　定义：在商业环境中，专业化原则经常被定义　为谦恭有礼，忠诚和具有比普通人更高的职业操　武汉冶金管理干部学院学报　２０１４年第ｌ期　守和业界责任。按照这一原则，对于那些在公认　职业岗位或者拥有专业水准的业界精英们，人们　往往对他们提出了超越其最基本规范的预期。　实证：在这个案例中，即使ＡＩＧ高管们被迫退　回奖金，但他们的整体表现完全令人失望和愤怒。　根据专业化的原则，ＡＩＧ高管们最严重的错误是　未能履行自己的职业责任。对于职业经理人，当　公司陷入困境时，首先出现在脑海里的意识应该　是为什么我们有麻烦了？谁要为我们的现状负　责？我们需要做些什么以摆脱目前面临的困境？　然而ＡＩＧ高管们目前更关心的是他们能获得多少　个人待遇，他们中的一些人甚至没有想到如何与　公司共度难关。根据专业化原则，我们可以识别　这种错误行为的原因并提供解决方案。　４．风险回避原则　定义：这一原则本质上意味着我们应该采取　能带来最小危害和最小成本的行为，避免这些高　成本和大危害的行为。　实证：这一原则也涉及ＡＩＧ计划支付奖金的　案例。但ＡＩＧ奖金发放与否，其两种行为的风险　可能都比较高，由于履行合同可能导致被政府惩　罚或者收回援助；取消合同也可能导致高管人员　的诉讼，这两种风险很难评估孰高孰低。这一原　则在本案例中似乎不太适用。　５．自主性原则　定义：这一原则认为，如果一种伦理理论想要　被接受，应当允许人们自主支配自己的思维，并据　此做出能够适用于他们自身的决定。这意味着每　个人都能够选择自己所理解的生活方式，而且这　种选择是值得尊重的，因为只有自己才具有确切　生活体验和理解自己情绪的能力。　实证：在ＡＩＧ的案例中，是否发放奖励是由董　事会所做出的决定。虽然与此有关的高管、员工　或普通纳税人对这个问题有不同意见和做出自己　的决定，但他们的不同意见或决定只是视为最终　决策的参考。换句话说，在这种情况下，一个人的　决定只能影响但不能决定群体的最后决策。因　此，自主性原则在本案例中也似乎不太适用。　五、伦理道德原则的分析与运用　ＡＩＧ奖励事件由于牵扯到诸多利益相关者而　显得情况复杂，涉及多方面，如华尔街薪酬制度，　政府干预和个人伦理道德修养等。我们从上文选　择三个合适的伦理原则，为我们深人调查该案例　相关的事实，并提出一些可能的解决方法。　１．实用主义原则　ＡＩＧ薪酬系统采用了华尔街金融系统的典型　激励机制，该机制也称为不对称激励机制，是以鼓　励短期回报和保护个人投机行为为基础而设计　的，这一制度的建立是为了保证少数金融精英而　不是大多数人的利益。该系统的一个致命问题　是，高管薪酬没有与公司的长期业绩和风险责任　相挂钩，导致了管理的短期行为出现了日益增加　的趋势。此外，这种不限制风险的激励机制，激发　了企业的高层管理者，为了追求利润的最大化而　甘冒更大风险。在市场环境向好时，这一机制的　消极面被暂时的繁荣所掩盖。当金融危机来临，　这个制度设计开始显示出它的弊端，ＡＩＧ奖金问　题或许仅仅只是个开始。　为了建立更合理的薪酬体系以满足企业未来　的长远发展，我们需要从治理结构和激励机制这　两个方面予以解决。　（１）完善公司内部治理结构的一个重要目标　是使决策更加透明。建立信息披露和综合评估机　制，公司内部全面、及时、清晰的报告各分部的业　务流程和执行的规章制度，由公司统一组织各方　面的专业人员予以评估并定期披露，及时优化完　善，堵塞漏洞。管理委员会应包括一部分基层管　理者，与公司的长远发展规划相结合，避免金融或　伦理道德风险的短视行为。建立一个更合理的治　理结构能够有效地鼓励和规范经营者行为，减少　股东与管理层之间的信息不对称，提高股东的监　督权。　（２）设计激励机制的一个重要内容是确定绩　效目标和支付形式。一个很好的激励机制必须结　合公司的短期目标和长期规划，平衡财务指标和　非财务指标，评估最终结果和操作过程。例如，瑞　士联合银行（ＵＢＳ）从高管的奖金中预留一部分，　在一定期限内逐步支付，其绩效与公司长远业绩、　风险相挂钩。如果高管未能在任期实现公司的长　远目标，事先预留的这一部分奖金将会扣减，如果　给公司带来损失，甚至可能被要求赔偿。这将有　效的避免高管们的短视、投机行为和财务欺诈。　２．笛卡尔重复原则　即使在自由市场经济为主流的美国社会，政　府的干预也是十分必要的，尤其在经济形势失去　控制的时候。当ＡＩＧ宣布他们的奖金计划后，美　国政府全力施压予以阻止，但采取了一种低效率　的方式。根据笛卡尔重复原则的规律，政府干预