ch5 我国货币政策效果分析
我国央行货币政策操作与效果分析.
Times Finance712011年第2期下旬刊（总第436期）时代金融Times FinanceNO.2，2011（CumulativetyNO.436）一．我国央行货币政策工具在市场经济条件下，中央银行控制基础货币的主要工具有：再融资工具，包括再贷款和再贴现；公开市场操作，包括二级市场上的一次性交易或回购协议；公开市场类操作，即中央银行在一级市场出售政府或中央银行证券，类似于公开市场操作；中央银行在外汇市场上的一次性非冲销操作、外汇互换以及储备要求。
（1）再融资工具。
通过再融资工具中央银行以向商业银行提供信贷（再贷款、再贴现）的方式向银行体系注入资金，提高中央银行对存款货币银行的债权，同时增加了商业银行在中央银行的流动资金账户余额。
如果商业银行以现金的形式接受中央银行的部分信贷，商业银行持有的库存现金也会增加，使净国内资产、银行储备和基础货币扩张。
（2）公开市场操作及公开市场类操作。
公开市场买入（一次性买断交易或回购）提高了银行储备、净国内资产和基础货币；公开市场卖出（一次性卖出交易或逆回购）则减少银行储备、净国内资产和基础货币。
公开市场类操作与公开市场操作的区别是前者发生在一级市场，而后者在二级市场上进行。
公开市场类操作可通过政府或中央银行的证券发行进行。
票据正的净发行（即新发行的票据的价值高于到期票据价值）提取商业银行的流动性，负的净发行向商业银行注入流动性。
（3）法定准备金比率。
调整准备金比率并不是流动性管理的有效手段。
在商业银行并不持有大规模的超额储备的条件下，提高法定准备金比率会使商业银行资金的流动性减小，结果造成利率的提高，而对基础货币的影响是不确定的。
短期内，尽管有高的储备率，基础货币有可能扩张，但对银行而言，不可能将资产负债表迅速调整。
为了能够履行更高的储备要求，中央银行将不得不向银行体系提供必要的流动性资金，在短期内增加了基础货币。
（4）外汇操作。
中央银行在外汇市场通过银行体系的一次性操作，影响中央银行资产负债表的资产方和负债方，改变银行储备和基础货币水平。
货币政策的实施效果
货币政策的实施效果货币政策是指国家通过调整货币供应量和利率水平，以达到调控经济发展的目的。
货币政策的实施效果对于一个国家的经济稳定和发展至关重要。
本文将以货币政策实施的角度分析其效果，并探讨其对经济的影响。
一、直接影响经济货币政策通过直接调控货币供应量和利率水平影响经济状况。
首先，通过调整货币供应量，中央银行可以增加或减少货币市场上的流动性。
当经济处于萧条状态时，中央银行可以采取宽松的货币政策，增加货币供应量以刺激经济活动；当经济过热时，中央银行可以收紧货币政策，减少货币供应量以避免通胀加剧。
这些调控措施可以直接影响市场的资金供求关系，进而对经济产生影响。
其次，货币政策还通过调整利率水平影响经济运行。
利率是货币的价格，直接关系到借贷成本和投资回报率。
通过下调利率，中央银行可以鼓励企业和个人借贷投资，推动经济增长；通过上调利率，中央银行可以抑制过热的经济，防止资产泡沫的形成。
利率调整能够影响企业和个人的投资和消费决策，从而对经济产生影响。
二、间接影响经济货币政策的实施效果也会通过其他渠道间接地对经济产生影响。
首先，货币政策的实施会影响银行业的盈利能力和风险偏好，进而影响银行对实体经济的信贷投放。
比如，在紧缩的货币政策下，银行的信贷条件可能更为严格，导致企业难以获得融资支持，进而影响企业的发展和投资。
相反，在宽松的货币政策下，银行的信贷条件可能更宽松，推动企业的融资活动。
其次，货币政策的实施还会通过影响预期来间接影响经济。
市场参与者对货币政策的预期会影响他们的决策行为。
如果市场普遍预期货币政策将收紧，企业和个人可能会提前采取行动，以避免未来融资成本的上升；相反，如果市场普遍预期货币政策将宽松，企业和个人可能会更愿意扩大投资和消费。
预期对于经济的运行具有重要影响，因为它能够引导市场行为和决策。
三、货币政策的目标货币政策的实施旨在实现一系列宏观经济目标。
首先，维持物价稳定是货币政策的一大目标。
通过调控货币供应量和利率水平，中央银行可以控制通货膨胀的发展，保持物价的稳定，为市场经济提供稳定的货币环境。
我国扩张性货币政策实施效果分析
摘要摘要有一句小品台词说得好：“自己的土，自己的地，种啥都长人民币。
”这句台上非常深入地诠释了在经济市场中，货币发挥了重要的流通作用，在整体金融市场承担了重要载体的功能。
作为一般等价物的一种物质形式，人民币与美元、英镑、法郎与卢布一样，货币作为每个国家独有的一种流通载体形式，其具体流通价值和汇率等有所不同。
但是国家作为独立的经济主体，在整体金融市场和市场经济体制中，有权利调配货币的发展状态和发展形式，从而达到利用货币来调整和适应当前市场发展的整体状况，实现经济的稳定发展。
围绕货币来说，国家进行宏观经济调控的过程中，会根据当前所处的实际经济形势，从而来决定采取扩张性的货币政策还是紧缩性的货币政策。
文本站在经济萧条、金融危机的后续背景下，深入思考扩张性货币政策的实施效果，站在扩张性货币政策的角度，来探讨我国在经济萧条时期如何利用扩张性的货币政策稳定我国整体经济形势和发展速度。
本文通过提出扩张性货币政策的应用上存在的问题，提出具体的完善和解决对策，目的是通过具体的路径与策略来不断完善和规范扩张性货币政策的具体实施方案，提升在经济萧条背景下应对经济危机的后续影响，使我国经济能够稳定前进和发展。
关键词：人民币，扩张性货币政策，对外贸易，应用理论，影响ABSTRACTABSTRACTThere is a sketch lines said: "your soil, their land, what kind of long yuan." There is a sentence sketch lines said: "their own soil, what kind of long yuan." This table is very in-depth interpretation in the market economy, money plays an important role in the overall circulation of the financial market to undertake an important carrier function. As a substance in the form of the general equivalent, RMB and US dollar, pound, franc and the rouble as, monetary as each country has its own kind of current carrier forms, the specific value of circulation and exchange rates vary. But countries as independent economic entities, in the whole financial market and the market economic system, have the right to deployment of currency development state and development, to achieve the use of currency to adjust and adapt to the overall situation of the current market development, to achieve economic stability and development. About currency, national macroeconomic regulation, according to the actual economic situation at present, and decided to adopt expansionary monetary policy and tight monetary policy. Text station under the background of follow-up to the economic recession, the financial crisis, to think deeply about the expansion effect of the implementation of monetary policy, standing in the point of view of expansionary monetary policy, to explore our country in the period of economic recession how to use monetary policy expansion stable China's overall economic situation and development speed. In this paper, we present the application of expansionary monetary policy, this paper puts forward some specific suggestions and countermeasures, the purpose is through the specific path and strategy to continue to improve and standardize the expansion of monetary policy implementation plan, enhance the economic depression coping under the background of the follow-up effects of the economic crisis, so that China's economy can stabilize the advance and development.Keywords: RMB, exchange rate fluctuation, foreign trade, theory, influence目录第1章绪论 (5)1.1研究背景 (5)1.2研究意义 (5)第2章人民币相关应用理论 (5)2.1人民币扩张性货币政策相关理论 (6)2.1.1国际货币体系的发展 (6)2.1.2国内货币体系的发展 (6)2.2利率平价理论 (7)2.3购买力平价理论 (8)第3章中国对外贸易及人民币汇率发展情况分析 (9)3.1WTO对我国汇率的影响 (9)3.1.1国际收支 (9)3.1.2财政赤字 (9)3.1.3经济增长 (10)3.2 扩张性货币政策对我国进出口的影响 (11)3.2.1 扩张性货币政策有助于我国外贸产业建立完善的外汇市场 (11)3.2.2 扩张性货币政策有助于我国的进出口活动中扩大汇率波幅 (11)3.2.3 扩张性货币政策有助于我国的外贸行业开放系统化的资本账户 (11)3.3WTO国家进出口对中国贸易的影响 (11)3.3.1带动中国进出口经济的活跃程度 (12)3.3.2汇率作梗对国际贸易的冲击 (12)第4章人民币扩张性货币政策对我国对外贸易的影响分析 (12)4.1利的一面 (13)4.1.1人民币升值 (13)4.1.2人民币贬值 (13)4.2弊的一面 (13)4.2.1人民币升值 (14)4.2.2人民币贬值 (14)第5章当前国际贸易背景下对人民币扩张性货币政策问题应当出台的基本对策15 5.1实行人民币贬值，积极刺激出口 (15)5.2积极应对国内外的扩张性货币政策情况 (15)5.3适度的货币政策，稳定国内市场 (15)5.4鼓励出口经济，强化“重商主义” (16)第6章结束语 (17)第1章绪论1.1 研究背景自2008年美国华尔街爆发出来的次贷危机而引发起全球的金融危机后，我国各行各业都在不同程度的转变应对模式和发展路线。
数学与应用数学-我国货币政策的效果分析与评价论文
摘要我国经济的发展离不开国家宏观经济政策的指导，而国家的宏观经济主要靠中央银行制定的货币政策调控，货币政策在实施过程中，为我国经济发展提供了指导方向，取得了显著的效果，但是同时也出现了一些不足之处，本文首先从对我国货币政策工具传导机制入手，具体剖析了我国货币政策实施过程中出现的问题，并提出了完善我国货币政策实施效果的建议，期望能够为我国货币政策实施效果提供参考。
关键词：货币政策工具；货币政策传导机制；经济发展；问题分析AbstractThe rapid development of China's economy is closely related to macroeconomic policy.A country's macroeconomy is largely dependent on adjustment and control of monetary policy set by central bank.Monetary Policy provides directions for China's economic development in the process of its implementation，making significant effect.At the same time,there are some problems.The original analysis of this article is monetary policy tools and transmission mechanism in China.Then it chiefly analyzes the problems which monetary policy causes in its implementation process,and raises some suggestions about the implementation results of China's monetary policy,hoping to provide reference for Central Bank's monetary policy implementation effect.Key words:Monetary Policy Tool; Monetary Policy Transmission Mechanism;Economic Development;目录1 绪论 (1)2 我国货币政策的含义及重要工具描述 (1)2.1 货币政策含义与分类 (1)2.2 货币政策的工具与分类 (2)2.2.1 传统的货币政策工具 (2)2.2.2 选择性货币政策工具 (3)2.2.3 数量型和价格型货币政策工具对调节商业银行盈利的效果 (3)2.3 我国货币政策概况 (4)3 我国货币政策实施过程中面临的问题 (5)3.1 对价格型货币政策工具使用不够重视 (5)3.2 货币政策实施过程中的区域性差异 (5)3.3 货币政策最终目标之间的矛盾 (6)4 我国货币政策传导机制及效果分析 (6)4.1 我国货币政策的传导机制的基本概念 (6)4.2 货币政策的四大传导途径 (7)4.2.1 利率传导途径 (7)4.2.2 信用传导途径 (7)4.2.3 资产价格传导途径 (7)4.2.4 汇率传导途径 (8)4.3 货币政策传导机制在一些方面的效果分析 (8)4.3.1 货币政策传导机制在债券市场上取得的效果分析 (8)4.3.2 货币政策传导机制在商业银行同业业务上所起的效果分析 (8)4.3.3 货币政策在我国社会融资结构，渠道变化上产生的效果分析 (9)5 完善货币政策实施效果的政策建议 (9)5.1 健全完善金融监管体系，防范金融风险 (9)5.2 货币政策与财政政策相结合促进经济发展 (10)5.3 完善市场化利率形成机制，健全市场基准利率体系 (11)5.4 使用创新型货币政策工具辅助货币政策实施 (11)6 结论 (12)参考文献 (13)致谢 (14)我国货币政策的效果分析与评价1绪论上世纪90年代我国中央银行制定了中国的货币政策，货币政策在这几十年的实施过程中遇到了不少问题和挑战，而货币政策又与国家的经济息息相关，因为货币政策是调控我国宏观经济的重要手段，国家的经济条件又与我们的生活有着重大的关系，因此研究货币政策在近几年，在重要的经济背景下以及与其有影响的市场和一些其他方面上所取得的效果进行分析与评价是非常必要的，比如研究中国经济在进入新常态后货币政策所起的效果，在债券市场，商业银行同业业务上，社会融资等方面取得的效果，这都是对现在以及未来的经济发展起了很重要的理论指导作用，从以上这些方面去研究货币政策的效果可以发现货币政策实施时存在的问题，以及最后的调控效果，从这些效果上分析针对出现的问题应该提出的合理建议，本文主要研究的就是货币政策在我国经济发展上遇到的问题以及对调控过程中出现的效果分析，研究从几方面入手，本文会先叙述货币政策的一些基本知识，包括货币政策的含义，工具以及概况，接着通过翻阅近几年来国内外的文献查出货币政策在实施过程中所遇到的问题和挑战，加入自己的对这部分内容的调查情况和个人理解，第三部分研究了我国货币政策的传导机制，根据文献上的资料和自己收集的实例证据来对货币政策取得的效果进行分析，最后，总结以上研究的内容，并对货币政策所取得的原有效果和问题提出建议并解决问题，完善货币政策的不足之处。
货币政策的实效性分析
货币政策的实效性分析货币政策是宏观经济调控的重要手段之一，通过调节货币供应量和利率水平来影响经济各个领域的生产和消费行为，以实现宏观经济增长和稳定的目标。
然而，货币政策实施的实际效果如何，一直是学术界和政策制定者关注的热点问题。
本文将从货币政策实施效果的定义、影响因素以及未来趋势这三个方面展开分析。
一、货币政策实施效果的定义货币政策实施效果可以从多个维度来看待。
首先是宏观经济层面上的效果，即社会总需求和总供给之间的平衡关系。
货币政策的目标在于保持经济增长的速度稳定，并尽可能地控制通货膨胀。
因此，货币政策实施的效果就是实现通货稳定和经济增长目标的平衡。
其次是市场层面上的效果。
货币政策实施的效果可以通过货币市场的收益率、流动性、汇率等方面来表现。
宽松的货币政策将使市场上的利率水平降低，流动性增加，进而引起货币需求增加和信贷扩张。
而紧缩的货币政策则相反，会增加市场上的利率水平和借贷成本，降低流动性。
因此，货币政策的实施效果可以通过研究市场上基准利率、政府债券收益率、汇率、股票价格等市场价格指标来反映。
最后，货币政策实施效果还可以从企业和个人层面来看待。
货币政策实施将直接影响企业和个人的借款成本以及融资渠道，进而影响其生产和消费行为。
货币政策实施效果的评估还需要从这些经济主体的行为和表现来综合评估。
二、货币政策实施效果的影响因素货币政策实施效果是否良好，取决于多个因素的综合影响。
以下是一些影响货币政策实施效果的因素：1.宏观经济基本面。
货币政策的实施需要依赖于宏观经济基本面的支撑，例如经济增长、就业、通货膨胀等方面的数据支持。
当经济增长疲软、通货膨胀或通缩压力较大时，货币政策实施的效果不一定良好。
2.货币政策框架。
货币政策框架包括货币标准、货币市场框架、利率水平等各个方面。
货币政策框架的不合理设计可能会导致货币政策的实施效果不佳。
3.国际环境。
货币政策实施效果不仅仅受制于国内因素，还受制于国际环境。
当全球经济环境出现动荡、国际金融市场波动较大时，货币政策的影响可能会受到一定限制。
货币政策的效果与调整研究
货币政策的效果与调整研究货币政策是国家宏观政策的一个重要方面，也是调节经济运行的首要手段之一。
随着经济社会的发展，货币政策的形式和作用也在不断变化。
本文将从货币政策的效果和调整两个方面探讨其在现代经济中的作用和特点。
一、货币政策的效果货币政策主要目的是调节货币供应量和利率水平，以影响经济运行。
其效果主要表现在以下几个方面：1.控制通货膨胀。
通货膨胀是个国家经济领导者最担忧的问题之一，因为高通胀会影响人民生产和生活，增加贫困和失业，影响货币的购买力。
为了控制通货膨胀，货币政策可以通过提高利率来减少货币供应量，降低需求，从而降低价格水平。
2.调节经济周期。
经济周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。
货币政策可以通过调节利率和货币供应量来影响经济周期的变化，使经济在不同的阶段达到平衡。
3.促进经济增长。
货币政策可以通过降低利率和扩大货币供应量来增加投资和消费需求，从而促进经济增长。
同时，货币政策还可以通过投资、税收和财政政策等其他政策手段来促进经济增长。
4.维护汇率稳定。
货币政策可以通过调节利率和外汇储备来控制汇率波动，维护汇率稳定。
这有助于保持购买力的相对稳定，增加经济的国际竞争力。
二、货币政策的调整货币政策的调整是一项艰巨的任务。
调整货币政策要考虑到许多因素，包括经济形势、通胀水平、就业和收入水平等等。
主要的调整手段包括：1.调整利率。
利率是货币政策最常用的手段之一。
调高利率可以吸收多余的货币供给，遏制物价上涨。
反之，调低利率可以降低借贷成本，刺激投资和消费，促进经济增长。
2.调整法定准备金率。
法定准备金率是银行应存储的储备金比例。
银行存款多，储备金也多，可供贷款的资金就少了。
当货币供给多于需求时，中央银行可以通过提高法定准备金率来减少银行可供贷款的资金。
3.改变存款准备金。
银行可以调整存款准备金的比例，从而调节货币供应量。
当中央银行减少存款准备金的比例时，银行可供贷款的资金就越多，货币供应量就会增加。
我国货币政策调控效果及其原因分析
备金率。从 ２ ０ ０ ７年 １ 月到 ７ 月更是三次上 调存贷款 利率 ， 六次上调存款准备金率 ， 三
应 推 进 外 ； 管 理 体 制 改 革 、适 当放 宽 Ｅ 人 民 币汇 率 的 浮动 空 间 ，提 高货 币政 策 的 透 明 度 和 连 贯 性 、 削弱 政 策 的 时
间不 一 致性 以及 加 快 利 率 市场 化 进 程 、
策独立性不强使货币政策效果发挥不理想。 杨桂根 （ ０ ８） ２ ０ 等从 货币政策的工具入手 ， 通过分析指 出我国货币政策工具所存在的
管理的浮动汇率制度。但在长期 实践过程 中，我国执行 的却是钉住美元的固定汇率
制度。此外 ，我 国一直强调中央银行对宏
观经济调控和货币政策的调 整。因此 ，在 “ 三元悖论”中， 国选择的是汇率稳定和 我 货币政策独立。近年来由于我 国经济的持 续高速增长 ，再加之美国、日本等国政治 干预与经济施压 ，人民币汇率 的市场升值 预期逐渐强化 ，大量国际游资通过各种渠
◆ 中图分类号 ：Ｆ ２ 文献标识码 ：Ａ ８２
７ 月的人 民币贷款新增量也高达 ２７ 万 个 ７
内 摘 嚣 ：有 关数 据 表 明 ，１ ９ ８年 至 ９ ２ ０ 年 间我 国的货 币政 策并未有 效发 挥 ０８ 其 经 济 调 控 作 用 。 中央 银 行 不 能 有 效
产 在 １ 的 显 著 性 水平 下 是 货 币供 给 量 Ｍ２ ％
表 １ 协 整检 验 结 果
随着现代企业制度 的建立 ，我国的国 有企业 已经成为 自主经 营、自负盈亏的独 立实体 ，此时 ，微 观主体对 国有金融机构
货币政策目标与效果分析
货币政策目标与效果分析随着经济不断发展，货币政策已成为各国政府的重要工具之一，以调节经济稳定增长、控制通胀、维护金融稳定为目标。
然而，货币政策目标的达成并不容易，实际运用过程中也存在一定的效果分析问题。
货币政策的目标货币政策的主要目标通常包括控制通货膨胀、促进经济增长、维护金融稳定等。
其中，中央银行通常实施的货币政策目标是将通货膨胀控制在一定水平内，如美国联邦储备委员会制定的通货膨胀目标为2%。
其他国家如欧盟、日本则实行价格稳定目标。
货币政策的效果货币政策的效果通常包括货币供应量、利率、通货膨胀率等。
直接的效果通常是通过货币供应量或利率的调整实现的。
货币政策通常影响经济活动，因此，货币政策对就业、消费、投资、经济增长等也会产生影响。
通过增加或减少货币供应量，中央银行可以影响利率。
高利率会抑制消费，减少对房地产、汽车等大宗劳动密集产品的需求。
同时，高利率的影响也会在企业投资决策上体现。
一般来讲，高利率会增加企业投资成本，在降低企业获得有效融资的能力。
而低利率则会刺激企业投资，促进经济增长。
此时，经济增长可能促进企业扩张，增加生产和就业。
然而，货币政策的效果并不完全取决于中央银行的决策。
实际上，货币政策的效果还包括一系列的变量和复杂性。
货币政策与通货膨胀货币政策最经典的例子是通货膨胀。
然而，通货膨胀产生的原因不止是货币供应量或利率调整的影响。
通货膨胀可能产生的原因包括亿的供给和需求失衡、压力、政策变化等。
因此，即使中央银行采取正确的货币政策，仍然可能在短时间内出现通货膨胀。
此时，中央银行需采取应变措施，并考虑其他因素，如税收政策、财政政策等，以维持供需平衡。
货币政策与金融稳定货币政策的目标还包括维护金融稳定。
这对于保障金融市场运行和经济的长期增长非常关键。
实现货币政策的目标需要推动金融市场的稳定运作。
如果金融市场呈现不稳定状态，货币供应量和利率等货币政策工具的使用也可能受到影响。
大规模金融危机等事件，对货币政策的目标和效果产生更大的影响。
中国货币政策的实施效果评估
中国货币政策的实施效果评估中国作为世界上最大的经济体之一，货币政策的实施对于经济的发展至关重要。
近年来，中国采取了一系列货币政策措施来应对国内外的经济挑战。
本文将从不同角度评估中国货币政策的实施效果。
首先，中国货币政策在维护物价稳定方面取得了显著成效。
物价的稳定是经济的基本要求之一，对于保持人民币的购买力和稳定市场预期至关重要。
通过灵活运用货币政策工具，中国成功地控制了通货膨胀的水平，在一定程度上保持了物价的相对稳定。
尽管有一些短期冲击，但总体来说，物价的波动趋势是可控的。
其次，货币政策的实施对于促进经济增长和稳定产生了积极的影响。
中国经济的快速发展离不开合理的货币政策支持。
通过调整货币供求关系和利率水平，中国成功地推动了投资和消费的增长，增加了就业机会，提升了人民生活水平。
此外，货币政策的灵活性也为抵御外部冲击提供了一定的空间。
然而，中国货币政策的实施也面临一些挑战和问题。
一方面，货币政策的实施效果不够均衡。
尽管货币政策的改进已经取得了一定成就，但在城乡居民和地区之间的差异依然存在。
农村地区的金融服务发展滞后，金融资源配置不均，这对于农村经济的发展带来了一定的阻碍。
另一方面，货币政策的实施往往容易引发资产价格的波动和金融风险。
目前，中国经济正在面临由房地产市场等产生的风险。
因此，货币政策需要更加谨慎和全面考虑。
此外，中国货币政策的实施效果还受到国际经济环境的影响。
当前，全球经济格局正在发生变化，贸易摩擦和全球金融市场的波动不断增加。
这对中国的货币政策和经济发展提出了新的挑战。
中国需要及时调整货币政策，适应国际形势的变化，保持稳定和灵活。
最后，评估中国货币政策的实施效果还应考虑到未来的挑战和机遇。
随着技术进步和经济结构调整的推进，中国的货币政策需要面临更多的复杂情况。
如何更好地适应和引导经济发展、推动金融创新、推进金融改革等都是中国货币政策所面临的重要问题。
因此，评估货币政策的实施效果需要综合考虑各种因素。
我国近年货币政策及效果分析讲义
效果与预期目标
GDP的持续平稳升高
年份
GDP(亿元 人民币）
增长率(%)
2012 519470.10 7.65
2013
568845
7.67
2014
636463
7.4
2015年的预期目标
国内生产总值增长7% 左右，居民消费价格涨幅 3%左右，城镇新增就业 1000万人以上，城镇登记 失业率4.5%以内，进出口 增长6%左右，国际收支基 本平衡，居民收入增长与 经济发展同步。
（二）工业产品结构调整取得新进展。钢材品种结构继续优化，电解 铝淘汰落后自焙槽生产工艺步伐加快，新型干法水泥产量占全部水泥 产量的比重增加，一批大型企业通过兼并重组进一步做大做强。 三 次产业之间不协调的问题开始出现解决的迹象。具体表现为农业基础 加强，第三产业保持稳定发展。在几个重点调控领域中，房地产投资 增幅明显回落，并呈逐月递减趋势；汽车产量增长速度也开始放缓， 回归到较为正常的状态。受其影响，一些相关行业的调控成效明显。
新常态下的稳健基调的货币政策
2012至2015年的政府工作报告中，持续强调提出继续实 施稳健的货币政策。在2015年政府工作报告提出，要更加 注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，定向降准、定 向再贷款、非对称降息等措施，保持适度流动性，实现货币 信贷及社会融资规模合理增长。综合运用各种货币政策工具 ，调节好货币信贷供求，保持社会融资规模合理增长。优化 信贷结构，支持国家重点在建、续建项目和保障性安居工程 建设，加强对符合产业政策、有市场需求的企业特别是小型 微型企业的信贷支持，切实降低实体经济融资成本。严格控 制对高耗能、高污染和产能过剩行业的贷款。完善人民币汇 率形成机制，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇 率在合理均衡水平上的基本稳定。规范各类借贷行为，引导 民间融资健康发展。