大连商品交易所套利交易指令介绍-PPT课件
期货交易手册.
1、 市价指令 市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指 按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这 种指令时不须指明具体的价位，而是要求期货经 纪公司出市代表以当时市场上可执行的最好价格 达成交易。这种指令的特点是成交速度快，一旦 指令下达后不可更改和撤销。
2、 限价指令 限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价 格成交的指令。下达限价指令时，客户必须指明 具体的价位。它的特点是可以按客户的预期价格 成交，成交速度相对较慢，有时无法成交。
投资者风险教育
期货市场虽然收益可观，但风险也相当大，因此 投资者在进入这个市场前有必要对期货市场上的 风险及控制风险的措施有一定的认识。
风险的种类
1、经纪委托风险。即客户在选择和期货经纪公 司确立委托过程中产生的风险。 2、流动性风险。即由于市场流动性差，期货交 易难以迅速、及时、方便地成交所产生的风险。 3、强行平仓风险。期货交易实行由期货交易所 和期货经纪公司分级进行的每日结算制度。在结 算环节，由于公司根据交易所提供的结算结果每 天都要对交易者的盈亏状况进行结算，所以当期 货价格波动较大、保证金不能在规定时间内补足
结算
结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员 交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有 关款项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会 员的结算和期货经纪公司会员对其客户的结算， 其计算结果将被计入客户的保证金账户。
结算制度：期货交易所的结算实行保证金制度、 每日无负债制度和风险准备金制度等。与期货市 场的层次结构相适应，期货交易的结算也是分级、 分层的。交易所只对会员结算，非会员单位和个 人通过期货经纪公司会员结算。
期货基础知识学习课件PPT课件
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（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
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（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
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四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
从零学期货： 郑州交易所套利指令
（A-2.13)郑州交易所套利指令ppt1\大家好，贪吃猪财经为您介绍期货知识。
今天为大家介绍一下郑州交易所的套利指令。
ppt 2、郑州商品交易所的期货套利指令有两种，分别是跨期套利和跨品种套利。
我们知道，所谓的跨期套利是指同时买进和卖出两个相同品种但不同交割月份的期货合约。
这种套利指令，郑州交易所用SPD来进行标识。
比如投资者买进SR1801合约的同时，卖出SR1805合约。
就可以用委买SPD SR801&SR805指令来完成。
跨品种套利是指买进相同交割月份的某一个期货品种的同时，卖出另一个相类似或者相关联的期货品种。
比如，投资者买进硅铁1801合约的同时，卖出锰硅1801合约就是一个跨品种套利组合。
这种组合在郑州商品交易所的代码是IPS。
投资者可以用委托买入IPS SF801&SM801指令来完成这个买进硅铁期货1801合约同时卖出锰硅1801合约的交易。
ppt 3、郑州商品交易所的套利指令同大连商品交易一样，也是不标明各自合约的价格的，而是只标明其价差。
在跨期套利中，套利价差=近月合约的价格-远月合约的价格。
一般情况下，近月合约的价格往往小于远月合约的价格，所以套利价差一般为负值，需要投资者注意的是，如果价差为负，在下单时一定要加上负号，否则很可能出现极端的价格成交，带来不必要的损失。
比如的价格是15000元/吨，的价格是15135元/吨。
则两个月份合约的价差为-135。
所以SPD CF711& CF801的报价就是-135了。
如果投资者买入SPD CF711& CF801，就相当于买入CF1711合约的同时，卖出CF1801合约。
如果CF1711合约上涨的幅度大于CF1801合约上涨的幅度，或者CF1711合约下跌的幅度小于CF1801合约下跌的幅度，也就是说两者的价差扩大。
比如价差由原先的-135变成了-100，那么投资者就盈利了。
反之就会发生亏损。
如果投资者不是买入，而是卖出SPD CF711& CF801，这就相当于投资者卖出CF1711合约的同时，买入CF1801合约。
《期货交易》教学课件PPT教学
包括趋势跟踪法和反趋势法。
是指根据市场趋势进行买入或卖出操作。当市场价格处于上升趋势时，买入；当市场价格处于下降趋势时，卖出。
是指根据市场反转的可能性进行买入或卖出操作。当市场价格处于高位，反转可能性较大时，卖出；当市场价格处于低位，反转可能性较大时，买入。
单边交易策略
作用
趋势跟踪法
解释
期货交易的定义
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期货交易的特点
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期货交易具有高杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易。
杠杆效应
期货交易既可以做多也可以做空，即投资者可以买入或卖出期货合约。
双向交易
期货交易在期货交易所内进行，具有较高的流动性和透明度。
集中交易
期货交易的基本制度
期货交易实行保证金制度，投资者需在交易所账户中存入一定比例的保证金作为履约担保。
交易前准备
包括了解期货市场的基本情况、熟悉期货合约的规则和特点、学习期货交易的技术分析方法等。
开户与交易前准备
下单
根据分析结果，投资者在交易时间内通过期货公司的交易系统下达交易指令，包括买入或卖出期货合约、合约的月份、数量和价格等。
竞价
在规定的交易时间内，多个投资者之间进行竞价，形成期货合约的成交价格。
案例二：某投资者单边交易策略的成功案例
案例三
该公司运用期货市场进行风险管理，有效地降低了经营风险，提高了业绩稳定性。
总结词
某公司是一家贸易型企业，面临着库存商品价格波动的风险。为了降低经营风险，该公司运用期货市场进行风险管理，通过买入相应的期货合约来对冲价格波动的风险。通过这种方式，该公司有效地降低了经营风险，提高了业绩稳定性。
详细描述
该投资者在期货交易中遭遇了风险，但通过及时的止损和调整策略，成功地挽回了损失。
期货套利之指令下达篇
撤单：选择需撤单的委托记录进行撤单。 委托明细：选择委托信息、按最小申 报数量触发”设计。若选择“1、中止”， 则未触发部分即使再次满足触发条件也 不再触发；若选择“2、继续”，则等待 合约价格，当条件再次满足时，继续按 规则触发未完成部分。 委托价差：为了使委托更容易成交，在委 托价格上加减的价差。
修改：生成指令后对除“开平”和“套利类型” 外项目进行修改。
点击生成指令，弹出生成指令信息框，输入 相关套利指令内容：
开平：选择套利委托的开平仓方向 套利类型：a、价差缩小套利； b、价差扩大套利 触发价差：两个合约对手盘的绝对值 偏离板价：满足套利价差时，两个合约的委托价 格必须大于跌停板价格和小于涨停板价格的差 值
有效期：指在该日期（含）前的未触发委托一直 有效；一旦触发，不管是否成交，触发当日清算 后有效期将失效。 报单模式： 1、按委托量全部触发：一旦满足条件一次性 全部触发； 2、按最小申报数量触发：满足触发条件后， 按两个合约的最小申报单位触发，成交后继续按 此规则触发第二组，直至全部触发完成
3、套利交易含义
套利交易是指买进（卖出）一个指定合约，同时卖 出（买入）相等数量的另一指定合约。 例2：投资者申报SP c0901&c0905买委托，表示 买 买进c0901 合约，同时卖出相等数量的c0905 合约； 若投资者申报SPC a0901&m0901卖委托，表示 卖 卖出a0901合约，同时买进相等数量的m0901合约。
4、套利交易最小变动价位、每笔有效委托 数量与其成分合约规定的较小的相一致。 5、套利交易指令有效报价范围：
上限：前一合约涨停板价－后一合约跌停板价 下限：前一合约跌停板价－后一合约涨停板价
6、套利交易指令报入形式
套利交易指令必须以价差形式报入交易所系统； 套利交易指令既可用于开仓，也可用于平仓。若 投资者在任一成分合约无持仓，则不能申报套利交易 平仓指令。
交易业务指南
交易业务指南一.交易业务相关术语二.客户登记管理三.交易指令(订单)四.竞价原则五.交易行为六.交易手续费标准一、交易业务相关术语（一）合约1.什么是期货合约？期货合约是指由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
2.什么是期权合约？期权合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在规定时间以事先约定的价格买入或卖出相应期货合约的标准化合约。
3.什么是最小变动价位？最小变动价位是指标的合约的单位价格涨跌变动的最小值。
4.什么是每日价格最大波动限制？每日价格最大波动限制是指合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
5.交割月份是指哪个月份？期货合约交割月份是指该合约规定进行实物交割的月份。
6.期货合约的最后交易日是指哪个交易日？期货合约最后交易日是指期货合约在交割月份中进行交易的最后一个交易日。
7.期权最后交易日是指哪个交易日？期权最后交易日是指期权合约能够进行交易或行使权利的最后一个交易日。
8.什么是期权的执行价格？期权执行价格是指期权合约中规定的买方行使权利的相应期货合约价格，无论相应期货合约市场价格如何变化，期权买方只能按此价格要求期权卖方买入或卖出相应期货合约。
9.期货合约的交易价格和期权的价格有什么区别？期货合约的交易价格是指该期货合约的交割标准品在基准交割仓库交货的含增值税价格。
期权合约的价格是指期权合约的权利金价格。
10.交易所交易的期权属于何种期权？美式期货期权。
也即，期权买方有权在期权合约到期日或到期日之前任一交易日连续交易期间申请执行。
（二）行情1.什么是开盘价和收盘价？开盘价是指某一标的合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。
集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
收盘价是指某一标的合约当日交易的最后一笔成交价格。
2.什么是最高价和最低价？最高价是指一定时间内某一标的合约成交价中的最高成交价格。
大连商品交易所异常交易行为管理办法（2021修订）
大连商品交易所异常交易行为管理办法（2021修订）文章属性•【制定机关】大连商品交易所•【公布日期】2021.11.24•【文号】大连商品交易所公告〔2021〕61号•【施行日期】2021.11.24•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】期货正文大连商品交易所公告〔2021〕61号大连商品交易所异常交易行为管理办法第一章总则第一条为了规范期货交易行为，保护期货交易当事人的合法权益，维护市场正常秩序，根据《大连商品交易所交易规则》，制定本办法。
第二条大连商品交易所（以下简称交易所）对期货交易行为进行自律管理，发现交易行为异常的，可以启动异常交易行为处理程序，对相关会员、境外特殊参与者、境外中介机构或者客户采取相应自律管理措施。
第三条期货公司会员、境外特殊经纪参与者、境外中介机构应当切实履行客户交易行为管理职责，及时发现、及时制止、及时报告客户的异常交易行为，不得纵容、诱导、怂恿、支持客户进行异常交易。
第四条非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户参与期货交易应当遵守法律、法规、规章和交易所业务规则，接受交易所自律管理，自觉规范交易行为。
客户应当接受期货公司会员、境外特殊经纪参与者、境外中介机构对其交易行为的合法合规性管理。
第二章异常交易行为认定第五条期货交易出现以下情形之一的，交易所认定为异常交易行为：（一）自成交行为，即以自己为交易对象，进行自买自卖的行为，或者实际控制关系账户组内发生的互为对手方交易的行为；（二）频繁报撤单行为，即频繁申报并撤销申报的行为；（三）大额报撤单行为，即多次大额申报并撤销申报的行为；（四）程序化交易扰乱交易秩序行为，即采取程序化交易方式下达交易指令，影响或者可能影响交易所系统安全或者扰乱正常交易秩序的行为；（五）中国证监会规定或者交易所认定的其他情形。
第六条客户、非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者出现以下情形之一的，即达到交易所自成交、频繁报撤单或者大额报撤单异常交易行为处理标准：（一）单个交易日在某一合约上的自成交次数达到5次以上的；（二）单个交易日在某一合约上的撤单次数达到500次以上的；（三）单个交易日在某一合约上的撤单次数达到50次以上，且单笔撤单的撤单量达到合约最大下单手数的80%以上的。
关于套利的基本知识
关于套利的基本知识期货交易套利基本知识一、期货套利的定义套利是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。
它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。
二、套利基本形式及案例分析（一）跨期套利：跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。
跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利；（二）跨市套利：包括同一商品国内外不同市场的套利、期现市场套利等；（三）跨商品套利：主要是利用走势具有较高相关性的商品之间（如替代品之间、原料和下游产品之间）强弱对比关系差异所进行的套利活动；期货套利的风险通常人们对期货套利低风险、稳回报的印象往往来源于它能够有效回避市场的突发性价格波动，使交易者能够在面对小概率的意外时处于相对有利的位置。
尤其是最近几周以来，许多陶醉在商品期货大牛市的国内投资者在经历了美国大豆市场十年未见的50美分大暴跌和伦敦金属市场铜铝当日百余美元的恐怖下跌后，对期货套利投资的安全性有了新的认识，套利投资对持仓头寸的保护作用及稳健收益的特点在市场行情的突变过程中再度得到了确认。
但是，笔者发现，最近一些评论者在强调商品期货套利的投资安全性和收益稳健特征的同时，有意无意地混淆了期货套利投资的风险与期货投资风险的联系和区别，把套利投资的低风险摆在了一个不恰当的位置，个别的甚至于不伦不类地将期货套利和保险公司的保单扯在一起，这类言论对于培养和增强投资者的期货投资的风险意识显然是不利的。
正如任何投资活动都有风险一样，期货套利投资当然也存在风险，而且它的风险与单方向的期货投资风险相比有共性和个性之分。