北京首创股份有限公司财务分析报告文案

首创股份财务分析报告DOC格式,

首创股份财务分析报告概要

本篇文章是对首创股份的财务分析，首创股份主营业务为基础设施的投资及运营管理，发展方向定位于中国环境产业领域。本篇文章主要从几个方面对该公司进行财务分析，比如战略分析、会计分析、财务效率分析和综合分析等。

本文首先从战略分析方面了解该公司的基本情况，该公司所在行业的基本情况，以及该公司近几年来的业务情况。其次对该公司的会计分析，对企业的财务报表进行垂直分析和水平分析，了解企业的财务状况以及经营成果等。再对企业进行财务效率分析，主要了解企业的盈利能力、营运能力、偿债能力及发展能力。然后通过杜邦分析、趋势分析等对企业进行从和分析。最后通过整篇文章的信息，找出企业存在的问题，对企业的不足方面提出自己的建议，对本篇文章进行总结，以及把企业年报中披露的重要的信息进行总结，作为附注。

本文主要从几个方面进行分析，不是很全面，而且分析的也不是很深刻。文中一些容主要是笔者的个人意见，希望能给读者提供有用的信息。

目录

第一章战略分析 (3)

1.1公司概要 (3)

1.2所在行业基本情况 (3)

1.3公司近年来业务概要 (4)

1.4公司近年来财务状况 (4)

第二章会计分析 (4)

2.1资产负债表分析 (5)

2.1.1资产负债表水平分析 (5)

2.1.2资产负债表垂直分析 (7)

2.2利润表分析 (8)

2.2.1利润表水平分析 (8)

2.2.2利润表垂直分析 (9)

2.3现金流量表分析 (10)

2.3.1现金流量表水平分析 (10)

2.3.2现金流量表垂直分析 (11)

第三章财务效率分析 (12)

3.1盈利能力分析 (12)

3.2营运能力分析 (14)

3.3偿债能力分析 (15)

3.4发展能力分析 (16)

第四章综合分析 (16)

4.1杜邦分析 (16)

4.2趋势分析 (17)

4.3预测分析 (17)

第五章总结 (18)

5.1企业存在的问题 (18)

5.2对企业的建议 (18)

5.3附注 (19)

第一章战略分析

1.1公司概要

首创股份(以下简称“公司”)系经市人民政府京政函[1999]105号文件批准,由首都创业集团、市国有资产经营公司、旅游集团有限责任公司、市综合投资公司及国际电力开发投资公司共同发起设立的股份,于1999年8月31日领取企业法人营业执照,注册资本80000万元。于2000年4月5日至4月14日向社会公开发行人民币普通股30000万股,每股发行价8.98元,募集资金269400万元。

作为一家国有控股上市公司，首创股份自成立以来一直致力于推动公用基础设施产业市场化进程，主营业务为基础设施的投资及运营管理，发展方向定位于中国环境产业领域。公司发展战略是：以水务为主体，致力于成为国领先的综合环境服务商。

1.2所在行业基本情况

环境产业是国家政策重点倾向的新兴战略性支柱产业之一，国家环保“十二五”规划明确指出将大力发展环保产业，重点促进城镇污水、垃圾处理、危险废物处置等领域的专业化、社会化、市场化进程。国家新兴战略性支柱产业规划的实施，将鼓励和引导环保企业从项目咨询、工程建设、技术研发、运营管理等单一业务环节向现代化环境综合服务转型，国家对环境产业的大力扶持，为以水务、环保为主营业务的公司指明了转型和发展方向。

(1)．污水处理业规模不断扩大，资产总额快速增长。2010 年底，我国污水处理业资产总额达到688 亿元，同比增长17.4%是2005年资产总额的三倍。

(2). 行业盈利能力较强，收入与利润均实现较快增长。2010年，污水处理行业实现利润7.25 亿元，同比大幅增长139%。2010 年污水处理业生产销售状况良好，销售收入和利润均较大幅度增长，行业整体盈利能力较强，并有持续增加的趋势。1～11月，行业实现销售收入130 亿元，同比增长33%；实现利润7.25 亿元，同比大幅增长139%。

(3). 行业投资规模不断扩大，占水务投资的比重快速增加。污水行业投资占水务投资比重由2006年的42%上升到2009年51%，投资增长率维持高位。

(4). 所属行业上市公司分析与行业平均利润率。

经过多年发展，目前国已形成多家污水、污泥行业的龙头上市企业，如以MBR技术见长的碧水源（MBR技术在国市场占到一半以上份额）、提供污泥处理核心耗材和设备的宝莫股份（污泥脱水剂）、华光股份、燃控科技，以及项目投资运营商兴蓉投资、富春环保及南海发展。

污水及污泥处理相关的企业按其营业收入规模来看，并没有出现特大规模的龙头企业，

营业收入不超过10亿元。过去三年相关企业的利润率呈现上升趋势，凭借MBR技术以及原料自给的优势，碧水源保持35%的净利润率，同时从事污水、污泥处理业务的兴蓉投资，2010年实现扭亏为盈，实现38.58%利润率。

(5). 市场化程度不强，地方保护主义普遍

虽然污水、污泥处理行业市场巨大,但是市场化程度不强成为行业发展的重要瓶颈。有行业资深人表示,当前污水处理行业中市场化程度不强,企业水平也参差不齐,令高端企业难以做大做强。而很多项目的招标上也普遍存在地方保护主义色彩。他表示,“现在很多工程都凸显行政化特征,关系单位近水楼台。但污水处理其实是一项颇具技术要求的行业,如果不在行业设定较高的门槛,好的企业接不了工程,技术水平不高的企业又做不好工程。这样下去,不但影响行业自身的发展,还会造成资源的严重浪费。”

1.3公司近年来业务概要

经过十余年努力拼搏公司作为国水务行业规模最大、运营管理能力领先，产业链拓展最为完善的公司之一，为进一步提升企业价值，公司深入拓展环境产业，并将发展战略定位于打造成为“具有世界影响力的国领先的城市环境综合服务商”。自2003 年水务行业的“水业十大影响力企业”媒体评选活动开展以来，公司连续九年位列十大影响力企业前茅。

1、继续保持水务行业龙头地位：公司目前的项目分布于全国 15 个省、市、自治区，共计35 个城市，已基本形成了全国性布局，合计拥有处理能力近1300 万吨/日，服务人口约2800 万人，位居国水务行业首位。

2、拥有良好的社会资源和品牌影响力：作为市国资委下属的大型上市企业，公司拥有丰富的社会资源。同时，通过十年余来的努力和坚持，在行业树立了良好的口碑，形成了一定的品牌影响力。

3、具有优秀的产业价值链延伸能力：随着业务的快速发展，公司在保持原有资本和投资优势的同时，着力发展产业价值链，逐步完善公司的全产业链格局。目前，公司已经成功涉足水务及固废领域，形成了集设计、工程、投资和运营为一体的基本完整的产业链架构。

1.4公司近年来财务状况

2012年度，在国家环保政策及"十二五"规划的指引下，公司作为水务行业的龙头企业，切实推动各项战略落地，实现了各板块业务的持续发展和公司各层面工作质量的全面提升。公司全年采取有效措施，积极应对了竞争日益激烈的市场现状，缓解了成本上升所带来的压力，立足当前、着眼长远，全面提升了公司各业务板块的整体水平，打造出强势的核心竞争能力，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。

报告期，公司实现营业收入338,292.46万元，同比减少4.39%；实现利润总额93,273.04万元，同比增长10.30%；归属于母公司净利润58,130.89万元，同比增长11.18%。

1、水务等环保业务：报告期，公司通过多种途径并举的方式，在加强存量项目部挖潜的同时，积极开拓市场，保证新项目的投入运营。下属水务公司在生产期间加大力度维护安全作业、强化成本控制，稳步提升了水务板块的运营管理能力和盈利能力。报告期实现营业收入246,908.24万元，同比增加28,554.17万元；实现利润总额48,816.80万元，同比增加251.97万元。

2、快速路收费业务：京通快速路通过强化部管理、提高员工业务技能和窗口文明形象等举措，克服了公交专用通道开通、节假日小客车免费通行等政策因素的影响，部加强成本控制、降低费用，报告期实现营业收入34,072.30万元，同比增加208.50万元；实现利润总额

14,984.45万元，同比增加397.20万元。

3、酒店业务：新大都饭店进一步加大营销力度，拓展市场，持续加强部管理，报告期实现营业收入9,872.34万元，同比增加1,697.76万元；当期亏损1,533.54万元。

4、土地开发业务：报告期实现营业收入46,220.79万元，实现利润总额25,923.81万元。

第二章会计分析

下面对资产负债表、利润表及现金流量表进行分析评价。通过水平分析和垂直分析两方面进行分析。

2.1资产负债表分析

2.1.1资产负债表水平分析

1、从投资或资产角度进行分析评价

明该公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：

（1）流动资产本期增加1287890000元，增长的幅度为15.55% ，使总资产规模增长了6.77%。非流动资产本期增加1643600000元增长的幅度为15.30%，使总资产规模增长了8.64%。两者合计使总资产增加了2931400000元，增长幅度为15.41%。

（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产和非流动资产的共同增长，非流动资产较流动资产增长幅度略高。如果仅从这一变化来看，该公司资产的非流动性有所增强。尽管流动资

产的各项目都有不同程度的增减变动，但是其增长主要体现在两个方面：一是应收账款的增加。应收账款本期增加387766000元，增长幅度为51.06%，对总资产的影响为2.04%。二是存货的增加。存货本期增长1844630000元，增长幅度为86.88%，对总资产的影响为9.70%结合固定资产变动情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。

（3）非流动资产的变动主要体现在五个方面：一是长期股权投资的增长。长期股权投资本期增长230420000元，增长幅度为19.98%，对总资产的影响为1.21%。二是累计折旧的增长。累计折旧本期增长197330000元，增长幅度为12.5%，对总资产的影响为1.04%。三是在建工程的增长。在建工程本期增长201165000元，增长幅度为160.91%，对总资产的影响为1.06%。固定资产本期减少幅度很小，而主要死累计折旧的影响，本期在建工程增长幅度较大但这些变化对该公司的生产能力不会有太大影响，只是固定资产的新旧程度有些差异而已，总体看该公司的生产能力有较大增加。四是无形资产的增长。无形资产本期增加399090000元，增长幅度为8.38%，对总资产的影响为2.10%。五是其他非流动资产的增加。其他非流动资产本期增加810000000元，对总资产的影响为4.26%。

2、从筹资或权益角度进行分析评价

从表中可以看出，该公司权益总额较上年同期增加2931400000元，增长幅度为15.41%，