供应链金融30创新业务模式及案例分析

第 1 页 供应链金融 3.0：创新业务模式及案例分析 供应链金融的传统模式是将高信用评级企业的信用分享给 上下游中小企业。而当今，供应链金融已迈入3.0 时代，新时代 下的新运营模式则是在产业升级和技术驱动下的基于数据的授 信模式。云计算、大数据、物联网以及区块链等技术的发展和深 度应用都将支持到供应链金融的进一步发展， 使其可以继续提升 风控能力，并降低业务成本。

供应链金融领域 “风口”频现 目前， 中国的供应链金融产业仍处在朝阳期， 行业标准尚未 健全， 行业内的竞争者类型多样， 同时还有不少潜在竞争者在场 外关注， 等待入场时机。 产业资本和金融资本之所以涌入供应链 金融领域， 除去供应链金融本身有很强的资本亲和性外， 政府政 策的号召和支持起到了极其关键的作用。

国务院“部署进一步缓解小微企业融资难融资贵”的政策 对供应链金融发展无疑又是一大利好。但是除牢牢抓住机遇之 外，布局供应链金融的企业也必须以正确的方式来享受利好政 策， 因为国家决不允许供应链金融泡沫浮现， “积极妥帖”是我 国推动供应链金融发展的基本要求。

供应链金融发展的进阶过程 第 2 页

供应链金融的运作模式从肇端至今共经历经了三个阶段， 现 已迈入 3.0 时代。第一阶段是传统的银行+核心企业模式；第二 阶段是通过技术手段对接供应链中的各个参预者； 第三阶段则是 通过互联网等技术的深度介入打造一个综合的大服务平台。

参预方增加带来市场扩容 随着供应链金融模式的创新，相比于传统的“商业银行 +核 心企业”模式， 参预方不断增加， 使整个供应链金融市场随之得 到扩充。首先，产业互联网化、信息化发展使数据开始成为供应 链金融业务开展的核心，且数据来源更加广泛，除核心企业外， 物流公司、电商平台、 ERP 厂商等都成为数据方；其次，融资渠 道更加多元化， 除商业银行之外， 融资租赁公司、 商业保理公司、 小贷公司、 担保公司以及 P2P 平台等都参预进来， 共同拓展供应 链金融的融资渠道； 再次， 供应链金融从环绕一个核心企业发展 到一个完整的产业生态圈， 市场扩容和信息化发展使企业之间的 联系更加密切，共同创造新的商机。

金融科技助力供应链金融放大盈利空间 当前我国互联网、 大数据等技术的快速发展和广泛应用， 给 供应链金融带来了前所未有的发展机遇， 并助力供应链金融放大 盈利空间。

● 首先，创新模式的供应链金融业务具有灵便性，使得收 第 3 页

入模式更加多样化。 例如： 商业银行通过现金管理等中间业务获 取增值服务收入； B2B 电商平台通过集中采购价差和交易费用 等获取收入； ERP 厂商通过技术服务费、数据服务费等获取收 入；物流公司通过仓储物流、动产监管、价值评估等获取收入。

● 同时， 金融科技匡助压缩供应链金融业务成本。 在运营 中，可以通过全程电子化批量交易来降低运营成本； 在风控环节， 可以利用大数据来分析企业的主体信息、贸易信息、融资信息等， 通过信用画像和决策算法来降低信息不对称造成的风险溢价； 在 营销环节中， 通过核心企业来批量获取中小企业客户， 交叉营销， 从而降低营销成本。 大体上看， 通过创新供应链金融服务小微企 业贷款业务的综合成本可从 18%降低到 13-14%，成本降低 1/3 左 右。

创新的供应链金融风控升级 虽然供应链金融可以通过密切的合作关系解决各个环节的 资金问题，较大程度上缩短现金流量周期并降低企业运营成本， 但在部份环节中也伴有着一定的风险。 供应链金融风险的成因可 以划分为外生风险因素、内生风险因素以及主体风险因素三类， 三种风险因素共同决定融资金额、融资周期以及融资费率的决 策。

在创新模式下，供应链金融的风险管理有了新的要点： 第 4 页

1. 全面深入的理解行业，包括行业格局、政策、风险因 素等；

2. 大数据的应用， 例如历史交易数据和外部数据的挖掘、 数据的动态监控等；

3. 线上、线下相结合； 4. 利用增信手段进行风险控制， 如担保、 无限连带责任、 风险保证金、承诺回购、购买保险等。

典型商业模式及案例分析 供应链金融主要商业模式有五种：银行主导的供应链金融； 物流公司主导的供应链金融；电商主导的供应链金融； P2P 主导 的供应链金融；以及第三方服务平台主导的供应链金融。

1. 传统模式：银行+核心企业模式 国内商业银行为企业提供的供应链金融产品和服务包括存 货融资、预付款融资以及应收账款融资等类型。

※ 案例：安全银行 安全银行是国内首家倡导供应链金融的商业银行， 其于2022 年 7 月推出“橙 e”平台，定位“搭建线上供应链综合服务平 台”，并与与海尔、东方电子支付、维天运通、金蝶软件等十二 第 5 页

家企业集团组成战略合作火伴。 至此安全银行实现了供应链金融 业务由“线到面”的拓展。 安全银行线上供应链金融业务包括预 付线上融资、存货线上融资、线上反向保理、电子仓单质押线上 融资、核心企业协同、增值信息、公司金卫士等。安全银行借助 “橙 e 网”， 通过全新构建的小企业金融服务平台， 实现与产业 链核心企业 ERP、第三方信息平台及电商等第三方交易平台的合 作，集成银行对小微企业授信所需的“资金流、物流、信息流” 等关键性信息。

产品特点与优势 ● 协同效用： 通过将供应链相关各方互相连接， 实现商流、 物流、资金流、信息流的交互式在线运转，最大限度地发挥各方 的协同效用，提高供应链运转效率和竞争力。

● 供应链信息的实时共享： 提供了供应链信息实时共享的 渠道， 有效提高了供应链各方的决策速度， 提升供应链的整体融 资能力， 同时银行也可以向核心企业共享经授权的下游经销商融 资额度、库存以及销售数据，并提供时点与阶段数据分析，为核 心企业的供应链管理提供第一手信息服务， 提高供应链的协同管 理有效性和控制能力。

● 以供应链融资切入全链条、 全流程的供应链金融全面服 务：相较传统服务， “线上供应链金融”由于实现银行与“1+N” 第 6 页

供应链成员企业、物流企业的互联互通、信息共享、流程衔接， 与核心企业供应链协同管理的目标高度契合， 使得依托核心企业 “1”向上下游企业“N”批量的、 一体化的融资和支付结算服务 更具管理的系统性、 操控性和规模经济性， 从而迎来供应链金融 服务的更大发展； 另一方面， “线上供应链金融”还可以为企业 建立押品资源库， 通过合格押品之间的自由转换实现单个企业在 不同融资产品之间的自由转换， 进而实现单个企业在不同生产经 营阶段的全流程融资。

2. 物流公司模式 商业银行对物流公司的业务规模和经营能力进行评估， 对资 质较好的物流公司直接进行授信， 由物流公司直接负责贷款运营 和风险管理。 物流公司在货物的验收、 评估和监管方面具有明显 优势，降低商业银行的贷款风险。

案例：怡亚通 怡亚通与各大商业银行合作， 通过互联网化、 大数据化运营 模式， 打造一站式供应链金融整合服务平台， 全力满足客户多元 化的金融服务需求， 特殊是为百万小微终端零售客户提供可持续 化、批量化的 O2O 金融服务以及个人消费金融服务。

3. 电商模式 第 7 页

对于电商主导的供应链金融， 真正的交易数据是最核心的部 分。此种模式具有以下三个优势：

● 电商平台开展供应链金融有其天然的数据优势。企业的 真实交易活动在电商平台上完成， 平台积累了大量、 连续的历史 交易数据，包括交易对手的履约情况。

● 贷款发放和还款形成资金闭环。贷款资金流向与交易行 为一致，还款来源明确。支付结算都通过互联网第三方支付完成。

● 可对接多种资金方。 电商模式的资金可以来自于商业银 行、 P2P 平台或者自有资金。

※ 案例：京东 京东的优势在于电子商务平台和物流网络体系， 供应链金融 业务包括定单融资、入库单融资、应收账款融资、委托贷款以及 京保贝。 京保贝是京东金融推出的池保理融资方案， 即供应商将 其现在或者将来产生的应收账款全部转让给京保贝， 由京保贝对其 全部应收账款做标准化处理， 并依据贴合供应链特征的高精度风 控模型和动态策略引擎时时计算对价，所融资额度可循环使用。

京宝贝具有以下四个优势 第 7 页

● 实施更新的融资额度。基于应收账款数据标准化，京保 贝采用动态风控模型和动态授信策略， 为客户提供一站式金融解 第 8 页 决方案，实现可融资额度的实时更新和管理。

● 便捷创新的融资方式。摒弃传统保理固定的融资金额、 还款方式及复杂的签约流程，全流程线上操作。

● 简单快捷的签约流程。 签约简单快捷， 最快 3 个工作日 可完成注册签约，开通京保贝后可实时申请融资款。

● 签约简单快捷。 最快 3 个工作日可完成注册签约， 开通 京保贝后可实时申请融资款。 通过对应收账款流转状态的追踪监 控，支持客户多次融资，按日计息，随借随还，最长融资期限达 1 年。

4. P2P 网贷平台模式 供应链金融是 P2P 平台转型的重点方向。 网贷平台开展供应 链金融的模式包括和核心企业合作、 核心企业自建平台、 大宗商 品服务商自建平台以及与保理、小贷公司合作等。在监管要求下， 资金端和资产端有相互独立的趋势， 平台向垂直一体化、专业化、 精细化、个性化发展。

※ 案例：俊拓金融 俊拓金融为电商平台上的商户提供供应链金融产品， 包括电 商贷、垫资代采、应收账款与仓储金融等。