LPR改革对银行账簿利率风险的影响
关于贷款市场报价利率lpr机制改革的思考
消费与投资经济与社会发展研究关于贷款市场报价利率LPR机制改革的思考中国人民银行睢宁县支行 常梦瑶摘要：LPR机制改革从进一步推动利率市场化、畅通利率传导渠道等方面引导降低实体经济融资成本，对当前我国经济领域发展起到了一定的积极作用。
本文从LPR机制改革的背景出发，分析改革内容、改革意义并提出政策建议，对本次LPR机制改革进行了解读。
关键词：LPR利率；机制改革；融资成本一、LPR机制改革的背景2019年8月17日，央行发布公告〔2019〕第15号，决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，LPR机制改革提高了定价基准的市场化程度，对通畅货币政策传导渠道、利率市场化改革有着一定的积极作用。
在此时进行LPR机制改革主要受以下几个因素的影响：一是原有LPR利率没有得到有效的运用。
2013年10月，我国推出LPR利率作为商业银行贷款定价利率参考，但在实际运行中，大多银行机构仍然参考贷款基准利率为主，参考LPR利率的较少，且LPR利率自2015年以来几乎没有变动，没有准确的反映市场需求。
二是市场利率传导机制不够通畅的推动。
尽管2018年以来，央行通过降准等工具释放了大量资金，货币市场资金利率有所下行，但中小微企业融资难融资贵的问题未得到根本解决，中小微企业贷款利率仍处于一个较高的水平，利率传导机制不够通畅。
三是经济下行压力较大。
一方面全球经济形势增长预期不被看好，主要经济体下行压力较大，新兴经济体增长速度较慢，在此背景的影响下，全球多个国家或经济体以降息应对经济衰退的担忧。
另一方面，全球经济下行对我国经济产生了一定影响，尽管我国经济增长速度大体保持在目标合理区间，但经济运行下行压力犹存，实体经济融资难、融资贵，社会融资结构不完善等问题仍然存在，如何在外部冲击中守住经济增长底线、推进经济平稳健康运行是目前亟待解决的问题之一。
二、LPR机制改革的主要内容LPR（Loan Prime Rate）于2013年10月设立，原名贷款基础利率。
地方法人金融机构贷款利率参照LPR定价存在的问题思考
２０１９年８月１７日人民银行改革贷款利率定价形成机制，要求新发放贷款参照ＬＰＲ定价。
随后又要求在２０２０年３－８月将存量贷款定价之锚逐步由贷款基准利率切换至ＬＰＲ，信贷市场定价市场化程度进一步提升。
面对ＬＰＲ定价的新形势，地方法人金融机构从组织机构、内控制度、基础设施等方面配套ＬＰＲ定价，并稳步推进贷款参照ＬＰＲ定价，但还存在着一些问题值得思考。
一、地方法人金融机构贷款参照LPR 定价中存在的主要问题（一）机构和人员的缺位影响了贷款利率的市场化随着利率市场化改革步入深水区，资金特别是贷款定价越来越重要，成为银行的核心竞争力和重要的经营管理能力，具有长远的战略意义。
但目前，地方法人金融机构贷款利率定价的机构和人员却与这种形势相差较远相形见绌。
一是多部门联合参与的委员会这种贷款利率定价机构的设置，虽然能够集思广益步调一致，但其多部门参与的责任不明确，研究不专一，工作不深入的缺陷比较明显，不利于贷款利率定价工作的专业化、市场化。
尤其是有的机构仅将最接近市场的资金运营部门作为定价的普通一份子，有的甚至不是定价部门，不利于及时、真切的将ＭＬＦ、ＴＭＬＦ、Ｓｈｉｂｏｒ、隔夜利率、七天拆借利率等金融市场利率真正运用到贷款利率定价中，也不利于贷款定价的市场化。
同时定价委员会将定价办公室设在财务部门或信贷部门，而没有设立专门的利率定价部门，财务部门重点关注的是财务开支及盈利考核，信贷部门重点关注的是实际执行利率和风险覆盖情况，都不能专注定价，关注市场，不能将资金市场上的利率和本行贷款利率相挂钩，没有因资金市场利率变动而相应调整贷款利率，也没有形成短期市场利率转换中长期贷款利率的机制，市场利率有效传导机制并没有形成，不利于做好做实做专贷款利率定价工作。
二是贷款利率定价需要有既懂信贷及金融市场业务，又懂财务分析及计算机信息技术、还懂英语及模型等的专业人才，但目前地方法人金融机构严重缺乏这种人才，并且现在的这种机构设置也不能为这种人才的培养、成长提供有利的环境，使贷款利率定价说是各部门负责人负责，其实并没有具体人负责、具体人操作、具体人管理，这也影响了贷款利率定价的市场化和专业化。
改进LPR定价机制及其对房贷利率的影响
改进LPR定价机制及其对房贷利率的影响作者：杜峰来源：《今日财富》2020年第26期本文从LPR的内涵谈起，分析了改进LPR原因，并结合房地产贷款市场的实际情况分析了实施LPR定价机制对对房贷利率的不同影响。
一、什么是LPR利率？所谓LPR（Loan Prime Rate），是指金融机构对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可根据借款人的信用情况，考虑抵押、期限、利率浮动方式和类型等要素，在LPR基础上加减点确定。
中国人民银行从2013年10月25日起建立LPR集中报价和发布机制。
2019年8月17日，人民银行发布改革完善贷款市场报价利率形成机制公告，在报价原则、形成方式、期限品种、报价行、报价频率和运用要求等六个方面对LPR进行改革，同时将贷款基础利率中文名更改为贷款市场报价利率，英文名LPR保持不变。
2019年8月25日，人民银行发布公告，要求自2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率为定价基准加点形成。
加点数值应符合全国和当地住房信贷政策要求，体现贷款风险状况，合同期限内固定不变。
2019年10月28日，人民银行发布公告，要求自2020年1月1日起，各金融机构不得签订参考贷款基准利率定价的浮动利率贷款合同。
自2020年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商，将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成（加点可为负值），加点数值在合同剩余期限内固定不变;也可转换为固定利率。
LPR是由18家银行共同报价产生，去除最高、最低报价后进行算数平均。
举个例子，以1年期贷款为例，假设A银行报价3.5，B报价3.1，其余的银行均报价3.2，那么计算时会去除3.5和3.1的报价，对剩下的16家做算数平均会得到1年期的年利率报价为3.2，每月的20日进行发布。
这样做有什么作用呢？其实是利率市场化需求的表现，正如供需关系对普通商品价格的影响一样，货币供需也是如此，当市场需要的钱更多时，这个特殊“商品”持有价格也就越高，市场更赚钱时，也就意味着对贷款需求更大，利率要求就更高，经济上理解是企业追求最大化利润时，贷款利息与投资收益就会趋于相等，简单的理解是，如果投资收益大于贷款利息，企业就会进一步贷款以取得更高的利润，直至投资利润与贷款利息相等时停止继续贷款。
lpr加35基点的计算方式
lpr加35基点的计算方式LPR加35基点的计算方式近年来，LPR（贷款市场报价利率）作为我国贷款利率的重要参考标准，备受关注。
在LPR的计算中，加点是其中一个重要的参数。
本文将详细介绍LPR加35基点的计算方式，并探讨其对借款人和银行的影响。
LPR是中国人民银行发布的一种贷款利率，由银行根据自身资金成本和风险水平形成的，用于替代传统的贷款利率。
LPR的计算方式包括两个主要组成部分，即基准利率和加点。
基准利率是由中国人民银行确定的，通常以一年期贷款市场报价利率为基础。
加点则是银行根据借款人的信用等级、贷款期限和担保方式等因素来确定的。
LPR加35基点即是在基准利率的基础上加上35个基点（1个基点等于0.01%），用于反映借款人的信用风险。
LPR加35基点的计算方式相对简单，将基准利率与35个基点相加即可。
例如，如果基准利率为3.85%，那么LPR加35基点后的利率将为4.20%（3.85% + 0.35%）。
LPR加35基点对于借款人和银行都有一定的影响。
对于借款人而言，LPR加35基点意味着贷款利率将增加。
借款人如果贷款金额较大或贷款期限较长，将面临更高的利息支出压力。
因此，在选择贷款机构和贷款产品时，借款人需要考虑不同银行的LPR加点水平，以及自身的信用等级，从而找到最适合自己的贷款方案。
对于银行而言，LPR加35基点可增加其贷款利差，提高贷款收益。
尤其对于那些信用风险较高的借款人，银行可以通过适当提高加点水平来弥补风险。
然而，银行也需要注意加点水平的合理性，过高的加点可能导致借款人流失，影响贷款业务的发展。
除了LPR加35基点，LPR的计算方式还有其他的加点水平。
例如，加40基点、加50基点等。
不同的加点水平反映了不同的信用风险水平。
借款人和银行可以根据自身情况选择不同加点水平的贷款方案。
需要注意的是，LPR加35基点的计算方式仅适用于LPR贷款。
对于其他类型的贷款，如固定利率贷款或浮动利率贷款，计算方式可能有所不同。
LPR改革对集团融资管理的影响与启示
LPR改革对集团融资管理的影响与启示浙江省能源集团财务有限责任公司 卢钢摘 要：贷款市场报价利率(LPR)改革是人民银行为推动利率市场化改革进程、降低实体经济融资成本而采取的一项重大举措，在推动金融业转型升级的同时，也对企业融资工作产生直接影响。
本文关注企业融资中的集团融资这一特定领域，在全面介绍LPR改革的基础上，分析LPR改革对集团融资工作的影响，浅析企业集团对LPR改革的应对举措，为企业集团最大程度地利用好LPR改革这一机遇提供参考。
关键词：集团财务管理；融资管理；LPR改革；利率市场化；金融机构管理中图分类号：F832 文献标识码：ADOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.08.172019年，中国人民银行发布2019年第15号和第30号公告，宣布改革完善贷款市场报价利率(以下简称LPR)形成机制的重要决定，督促各金融机构在2020年全面运用LPR 作为利率定价基准。
这一改革举措(以下简称LPR改革)是我国在深化利率市场化改革征程上迈出大胆、务实的一步，旨在完善利率的市场化形成机制，提高金融市场的利率传导效率，降低实体经济的融资成本，对金融市场与金融机构产生了广泛而深远的影响。
在LPR改革引领的利率市场化改革浪潮中，实体企业成为了政策的一大受益者，融资成本有望得到有效地降低。
相对于单一企业，企业集团融资工作在LPR改革中受到的影响更为复杂。
通过深刻认识LPR改革的影响，最大程度地获取LPR改革的政策红利，是集团融资管理中一个前沿且实际的课题。
本文基于笔者在相关领域的实际工作经验和相关理论知识，对上述问题展开分析。
1 贷款市场报价利率(LPR)改革概述1.1 贷款市场报价利率(LPR)改革背景LPR改革脱胎于近年我国利率市场化进程的停滞与居高不下的实体经济融资成本。
长期以来，在我国金融体系中承担基准利率职能的是人民银行公布的贷款基准利率。
作为货币政策的重要工具之一，它在我国金融体系的运转中起着至关重要的指引与调节作用。
LPR 推行背景下中小商业银行定价管理问题研究
1LPR概述贷款基础利率（Loan Prime Rate）简称LPR，是指金融机构对其最优质客户执行的贷款利率，另外，其他贷款利率可通过对贷款基础利率进行加减点确认，加减点的依据主要是借款人的信用情况，考虑抵押、期限、利率浮动方式和类型等因素。
2013年启动贷款基准利率（LPR）的集中报价和发布机制。
后于2019年8月17日央行宣布改革并进一步完善贷款市场报价利率形成机制，结合报价原则、形成方式、期限品种、报价行、报价频率和运用要求这6个主要方面对LPR进行改革，同时，将贷款基础利率更名为贷款市场报价利率。
贷款市场报价利率采用公开市场操作利率加点的方式得出，全国银行同业拆借中心根据18家报价行的报价，剔除最高和最低各1家报价后对其余报价进行算术平均，并向0.05%的整数倍就近取整计算得出。
利率市场化是我国金融体系改革的必然选择，是我国经济体制改革不断深化的重大举措。
利率市场化有助于促进我国金融市场体系的完善建设，促进货币的有效配置。
然而，利率市场化改革对于商业银行来说也是一把“双刃剑”，它为商业银行带来的影响是两面性的。
一方面，利率市场化改革顺应了当前经济时代的发展要求，为商业银行提供了新的市场环境，为商业银行带来机遇，使其正确认识自身经营管理能力的缺陷，促使商业银行自身结合实际寻找合适的利率风险管理、客户信息管理、利率定价管理等各体系系统，增强其自身的市场竞争力；另一方面，利率市场化改革也为商业银行带来了巨大的挑战，商业银行的同业竞争更加激烈，行业竞争压力大大增加，且利率频繁变化导致商业银行系统性风险加大，尤其对于过度依赖大行定价的中小商业银行而言，不仅会增加其风险管理难度，更甚者会造成破产倒闭。
2LPR推行前我国中小商业银行的定价管理情况2.1利率双轨运行货币金融市场上，存在受管制的贷款利率和已完全市场化的回购利率2种利率体系，被称为利率双轨，在此体系中LPR推行背景下中小商业银行定价管理问题研究Research on the Pricing Management Problems of Small and Medium-Sized Commercial BanksUnder the Background of Implementing LPR李宜臻（西安工程大学，西安710600）LI Yi-zhen(Xi'an Polytechnic University,Xi'an710600,China)【摘要】20世纪末，我国利率市场化迈入新阶段，我国银行间同业拆借利率的正式开放，为此后利率市场化改革奠定了坚实基础。
利率市场化对我国商业银行的影响及应对措施
利率市场化对我国商业银行的影响及应对措施随着我国利率市场化改革的深入推进，商业银行的经营环境和经营方式也将逐渐发生变化。
本文将从影响和应对措施两方面探讨利率市场化对我国商业银行的影响。
1. 利润来源减少商业银行的主要收益来源是贷款利差和利息收入，如果利率市场化后贷款利率和存款利率均由市场决定，那么商业银行的利润来源将会大大减少。
因此，商业银行需要通过创新金融产品和服务，增加非利息收入来弥补利润的下降。
2. 风险管理能力提升利率市场化将促使商业银行通过加强风险管理来降低风险，以保障稳健的运营并提高盈利能力。
商业银行需要进一步加强风险管理体系建设，增强风险意识，提高风险管理的能力。
3. 竞争压力加大利率市场化将使得各家商业银行的贷款利率变得更加市场化，也将推动竞争加剧。
商业银行需要进一步提高产品和服务的竞争力，加强市场调研和需求分析，从而提高市场占有率和盈利水平。
4. 负债端风险加大随着利率市场化的推进，商业银行的负债端风险也将随之加大。
由于存款利率将由市场供求决定，银行面临的存款成本可能会增加，而这将会对商业银行的利润产生影响。
商业银行需要通过优化产品结构，提高理财产品的销售，降低借贷资金成本，从而降低负债端风险。
二、应对措施1. 科技创新商业银行需要通过科技创新来提高业务效率、加强风险控制和塑造品牌形象。
具体来说，商业银行可以通过大数据、云计算、人工智能等新技术来压缩运营成本和提高产品和服务的质量和效率。
商业银行需要时刻关注风险管理领域的最新动态，加强风险管理体系建设和员工培训，提高风险管理能力。
此外，商业银行还需要通过合理地分散风险、加强对新兴风险的研究和预测来提高风险管理的效果。
3. 加强产品创新商业银行需要不断创新金融产品和服务，以提高非利息收入，减轻利润减少的压力。
商业银行可以通过开发新的理财产品、推出新型支付和结算方式等来提高产品的竞争力和吸引力。
4. 拓展市场商业银行需要加强市场拓展，拓宽融资渠道，通过多元化经营、股权投资等方式来增加非利息收入。
利率市场化对我国商业银行的影响及应对措施
利率市场化对我国商业银行的影响及应对措施利率市场化是指市场利率由市场力量自由形成，利率政策不再直接干预市场利率的形式，是我国的金融改革的一个重要方面。
伴随着利率市场化的推行，我国商业银行面临着诸多挑战，但也有着机遇。
本文将从影响和应对措施两个方面分析利率市场化对我国商业银行的影响。
1、竞争压力增大利率市场化后，市场力量直接推动利率的形成，不再存在由国家主导的利率政策。
银行面对着更为激烈的市场竞争，随之而来的是更为复杂的市场风险和信用风险，同时需要承担更为严格的监管责任。
2、减少存贷差传统的金融模式下，存贷款利率呈现大幅度差异，商业银行靠着这种差异获取盈利。
但利率市场化后，随着利率的逐渐自由化，银行的存贷差将逐渐缩小，银行的盈利能力也将受到影响。
3、削弱传统业务优势银行在传统业务上的优势将逐渐被削弱。
由于利率市场化后，资金成本的变化将直接影响银行的借贷利率和存款利率，因此，银行必须适应市场变化，创新业务模式，开发新的盈利业务，以保持竞争优势。
4、经营管理压力增大利率市场化后，银行面临着更严格的市场监管，需要承担更多的金融风险。
银行需要增强风险管理能力，制定更严格的内部控制制度和风险管理规则，以保障银行的稳健经营。
二、应对措施1、创新业务模式商业银行应该适应市场变化，创新业务模式，探索新的盈利业务。
如加强信用卡业务的推广，拓展理财产品等。
2、提高服务水平商业银行应重视客户服务，提高服务水平和服务质量，为客户提供更为优质的服务和产品。
这样不仅能够提高客户满意度，还能够促进客户的转介绍和再次购买率，从而带动银行的业务增长。
3、提高风险管理能力商业银行应加强风险管理能力，完善内部管理制度和风险管理规则，改进风险管理体系，减少风险事件的发生和影响。
4、江湖化经营商业银行应该探索江湖化经营模式，拓展业务领域，积极管理风险，寻求更多的盈利空间。
如拓展小额贷款、政府采购融资等业务领域，扩大金融服务范围。
同时，整合和优化机构资源，实现分布协作和资源共用。
LPR改革并非利率市场化的“最后一公里”
LPR改革并非利率市场化的“最后一公里”徐艳萍杨树茂(山东省潍坊市公安局山东潍坊260000)摘要：为深化利率市场化改革,推动降低实体经济融资成本，央行“2019第15号公告”中国人民银行决定改革完善贷款市场报 价利率(LPR)形成机制。
央行的这一举措对利率市场化有很大的推动作用，但并非是利率市场化的“最后一公里后面还有更长的 路要走Loan PnmeRate(L P R)是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，目前的LP R报价是在M LF基础上加点形成.，与传 统货币政策传导路径相比，这条路径给予了人民银行在一定程度上，跳过市场而直接影响银行贷款利率的能力。
改革后LP R政策 的施行效果，还要依赖于配套政策的加持，比如设立行业自律机制，保证银行报价的真实、透明，完善货币政策操作等。
关键词：L P R;两轨^ —轨;M LF加点；SS•套政策中图分类号：F文献识别码：A DOI：10.19932/ki.22-1256/F.2021.02.004■战\XIANDAmNGXIAO \-------1在金融领域，利率市场化改革是最核心、最重要的一项工 作，不但牵扯的市场主体相对较多，而且影响范围十分广泛。
处于其中的金融机构尤其是商业银行，能否尽快夯实自身资 产负债管理能力，提高市场化定价能力，在利率市场化改革的 浪潮中乘风破浪，而不被历史的洪流淹没，这也是下一步行业 发展尤须重视的问题。
2019年8月17日，央行发布“2019第15号公告”，央行的这一举措目的是代替贷款基准利率在贷款 定价发挥准利率的作用，此举对深化利率市场化改革有重要 推动作用,但并非是利率市场化的“最后一公里”。
―、利率市场化的内涵利率市场化简而言之就是利率水平由市场供求来决定，就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构根据资金状 况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平。
包括四个 方面：利率决定的市场化(决定方式）、利率传导的市场化(传 导方式）、利率结构的市场化（内部结构）和利率管理的市场化 (管理方式）。
lpr 加减基点
lpr 加减基点lpr（Loan Prime Rate）是中国贷款市场上最重要的利率基准之一，它由中国国家银行发布，用于指导商业银行对外发放贷款的利率定价。
lpr的加减基点是指商业银行在贷款利率的定价阶段上加减的基础点数。
商业银行发放贷款的利率通常基于lpr进行调整。
lpr的加减基点取决于银行对客户风险评估的结果以及市场竞争情况。
银行通过对客户的信用风险评估来确定每个客户的利率加减基点。
首先，对于银行来说，风险评估是确定贷款利率加减基点的关键。
银行会根据客户的信用历史、还款能力、资产负债状况等因素来评估客户的信用风险。
信用风险较低的客户通常能够享受较低的利率加减基点，而信用风险较高的客户则需要支付较高的利率加减基点。
其次，市场竞争也是影响利率加减基点的重要因素。
商业银行之间存在竞争关系，为了吸引更多的客户，银行会根据市场需求和竞争态势来调整利率加减基点。
如果市场上的贷款需求较高，银行可能会降低利率加减基点以吸引更多的借款人。
相反，如果市场上的贷款需求较低，银行可能会增加利率加减基点以降低风险。
此外，宏观经济环境的变化也会对利率加减基点产生影响。
如果经济增长迅速，通货膨胀压力较大，央行可能会采取紧缩货币政策，提高基准利率，从而导致商业银行增加利率加减基点。
相反，如果经济增长放缓，通货膨胀压力较低，央行可能会采取宽松货币政策，降低基准利率，从而导致商业银行降低利率加减基点。
对于借款人来说，了解lpr的加减基点对于选择合适的贷款非常重要。
借款人可以通过比较不同银行的利率加减基点来选择最有利的贷款条件。
此外，借款人还可以根据个人的信用状况，与银行协商合适的利率加减基点。
最后，lpr的加减基点也会对整个经济产生影响。
如果利率加减基点较低，企业和个人借款成本较低，有利于促进投资和消费，推动经济增长。
相反，如果利率加减基点较高，借款成本较高，可能会抑制投资和消费，对经济增长带来一定的影响。
综上所述，lpr的加减基点是商业银行对贷款利率进行调整的重要因素。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
LPR改革对银行账簿利率风险的影响
未来一段时间内，全球主要经济体均步入降息通道，国内也存
在降低实体融资成本的硬性要求，预计后续LPR报价将趋于下降。
在此情况下，商业银行应努力降低利率敏感性资产负债正缺口，进
一步优化全行资产负债的期限结构、品种结构和收入结构，提高风
险管理的前瞻性，积极应对利率下行对银行业务的影响。
贷款报价利率（LPR）是商业银行对其最优质客户执行的贷款利
率，于2013年10月25日正式运行。运行初期，LPR报价行共有工、
农、中、建、交以及中信银行、浦发银行、兴业银行、招商银行和
民生银行共10家，报价行自主报出本行LPR后，由全国银行间同业
拆借中心得出加权平均利率并对外公布1年期LPR。2019年8月17
日，央行发布公告改革完善LPR形成机制：一是在原有1年期LPR
基础上，增加5年期LPR报价，提供银行中长期贷款定价的锚；二
是LPR报价方式从银行根据对最优质客户的贷款报价，改为按照公
开市场操作利率加点形成，各报价行在公开市场操作利率基础上
（主要是1年期MLF）加点报价，市场化、灵活性特征更加明显；
三是报价行在原有10家银行的基础上，增加了城商行、农商行、外
资行与民营银行，共18家，报价范围代表性更强；四是LPR的公布
频率为每月一次，每月20日对外公布；五是人民银行将对各银行
LPR应用情况及贷款利率竞争行为纳入MPA考核。
2019年8月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心
发布LPR机制改革以来的首次报价，1年期LPR报4.25%，比改革前
的4.31%调降6BP；5年期LPR报4.85%，比1年期高出60BP。2019
年9月20日，1年期LPR为4.2%，较前值下调5BP；5年期以上LPR
为4.85%，相较前值不变。
LPR推出后，贷款定价的锚由官定贷款基准利率变为银行报价利
率LPR，并与央行货币政策利率（MLF）挂钩。一方面，MLF利率
在新机制中的重要性提升，央行可以通过MLF招标利率变动的方式，
更有效地将货币政策意图传导至信贷市场。另一方面，贷款报价的
市场化因素增多，贷款利率的变动更加频繁，对银行业资产负债定
价和风险管理提出了更高要求。
利率并轨改革对银行账簿利率风险的影响
一是基准风险将有所上升。LPR推出前，商业银行负债端主要依
靠企业和居民存款，资产端主要为贷款，两者的基准利率变动均有
人民银行管控，两者的相关性较高，基准风险较小。LPR推出后，
贷款改为挂钩LPR，由于LPR的市场化程度更高，与货币市场利率
紧密相关，而存款利率仍由人民银行管控，银行账簿基准风险将有
所上升。
二是缺口风险变化与LPR推出的直接关系不大。缺口风险由银
行资产端和负债端的重定价期限错配造成的，与贷款基准利率的变
动没有直接关系。LPR推出前，商业银行贷款的定价基准为贷款基
准利率，重定价期限由贷款合同规定，一般为一个季度或一年。
LPR推出后，人民币浮动利率贷的定价基准发生了改变，但重定价
期限仍与双方贷款合同中的约定有关，与LPR无关。
三是期权性风险将有所上升。LPR推出前，由于利率市场化尚未
完成，存贷款利率较为稳定，贷款提前偿还和存款提前支取现象相
对较少，期权性风险较低。LPR推出后，随着利率市场化的推进，
未来会有更多企业要求自身存贷款随着外部利率变动而调整。在利
率下行期，企业要求提前还款或更改利率条件的动力增强，这使得
期权风险将有所增加。
商业银行应提高风险管理的前瞻性
从国内外形势看，未来一段时间内，全球主要经济体均步入降
息通道，国内也存在降低实体融资成本的硬性要求，预计后续LPR
报价将趋于下降。在此情况下，商业银行应努力降低利率敏感性资
产负债正缺口，进一步优化资产负债的期限结构、品种结构和收入
结构，提高风险管理的前瞻性，积极应对利率下行对银行业务的影
响。具体而言：
当前可以鼓励发放期限较长的固定利率贷款，延长浮动利率贷
款的重定价期限，长远则要深耕细作，提高信用风险定价水平。商
业银行要增加净利息收入，要么加杠杆扩大资产负债表，要么选择
信用下沉承担更多风险，无论哪一种选择，都会在经济周期的末端
损失惨重。因此，商业银行应专注主业，做精专业，对贷款领域深
耕细作，提高行业研究水平，从经济周期和行业周期的角度出发，
把握好信贷投放的时点，提高信用风险的定价水平，努力降低不良
贷款率。
从当前情况看，世界经济增长疲软，美联储已经进入降息周期，
预计未来相当长的一段时间内，人民币市场利率整体将处于下行通
道。后期随着LPR调整频率的增加，商业银行新增业务和存量业务
都将受到影响。因此，针对浮动利率贷款，应努力降低重定价频率，
延长重定价期限；针对固定利率贷款，重点支持发放中长期贷款，
保证贷款利息收入水平的稳定。
当前可以积极参与挂钩LPR的利率互换业务，长远看应适度增
加投资业务比重，提高非息收入占比。从短期看，商业银行应积极
参与挂钩LPR的利率互换（IRS）业务。一方面，通过IRS可以改变
全行资产端或负债端的利率属性，实现浮动利率和固定利率之间的
转换，从而锁定利差，实现对银行账簿利率风险的有效管理；另一
方面，可以积极帮助自身贷款客户做好利率风险管控，在降低客户
贷款利率风险的同时，增加中间业务收入。
从长远看，商业银行可以通过加大金融市场业务，如债券投资、
交易、做市、中介以及投资银行等业务获得收益上的补充，尤其是
面向金融市场，但同时无需大量人力资源和网点资源支撑的债券投
资、交易、做市等业务仍有发展空间。因此，通过打造与这些业务
相关的投资、研究、交易团队，顺应贷款业务投行业的趋势，努力
提高非息收入占比，进一步充实自身资产组合。
积极培养核心负债，增加核心存款吸收规模，努力降低负债成
本。要提升或稳定净息差，在贷款利率确定性下滑的情况下，要积
极考虑负债端的发展情况。企业和个人存款是同质化的金融产品，
客户除了考虑其安全性和利率外，也十分看重银行提供的各项金融
服务水平。所谓存款立行，本质是客户立行，而获取客户，靠的是
自身产品与全方位服务的能力。
商业银行做好对存量优质客户进行摸排和分析，重点要抓住源
头性资金和项目资本金，积极拓展代理业务、结算账户等能够增加
资金来源的业务，引导流量资金在银行自身体系内循环，提高资金
沉淀率。针对部分综合回报高、资源撬动效果好、利率敏感度高、
存款稳定性差的客户，可以适量发行结构性存款。
建立积极的资产负债管理策略，提高利率走势判断的前瞻性。
积极的资产负债管理策略，就是要建立预判式资产负债管理策略，
在科学的利率预测基础上，通过利率场景、业务策略、投资策略和
对冲策略等组合模拟分析，在总体市场风险容忍度的控制范围内，
有效利用期限错配来获取收益。具体而言，资产负债管理要更加重
视倾听市场的声音，研究市场的脉搏，建立市场利率走势沟通交流
机制，重视对资产负债价格趋势和货币金融周期的研究工作。