战略管理-个股期权策略之保护性买入认沽 精品
期权知识试题三篇
期权知识试题三篇篇一：期权知识试题1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月）4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓）10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF）11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金）13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失）15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限）17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同）18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同）19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五）20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化）21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同）22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取）23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务）24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为（3）25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0）27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度）31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益）32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓）33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）36、小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（上涨）37、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌）38、以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）39、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）40、小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了1元的权利金。
期权知识考试题库(带答案)
期权知识考试题库(带答案)行保护。
他可以采取的策略是（买入认购期权）28、XXX是期权的二级投资者，他认为某股票未来会上涨，可以采取的策略是（买入认购期权）29、期权交易的风险控制策略包括（止损、分散投资、选择合适的期权合约）30、期权的交易对象包括（个人投资者、机构投资者、期货公司）。
1、卖出认购期权和买入认沽期权都属于看跌方向。
2、XXX股票期权交易采用竞价交易和做市商混合交易制度。
3、XXX期权合约到期月份包括当月、下月、下季及隔季月。
4、XXX期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为9:15-9:25.5、XXX期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为14:57-15:00.6、XXX股票期权合约的到期日是到期月份的第四个星期三。
7、XXXETF期权合约的最小报价单位为0.0001元。
8、股票期权合约调整的主要原则是保持除权除息调整后的合约前结算价不变。
9、股票期权限仓制度包括限制期权合约的总持仓。
10、股票期权合约标的是XXX上市交易的股票或ETF。
11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为平值期权。
12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是权利金。
13、认购期权买入开仓的成本是权利金。
14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资可卖出平仓弥补损失。
15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是期权的买方亏损是无限的。
16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是期权的买方风险有限。
17、以下关于期权与权证的说法，正确的是履约担保不同。
18、以下关于期权与权证的说法，正确的是持仓类型不同。
19、以下关于行权日，错误的是行权日是到期月份的第三个周五。
20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是期货的保证金比例变化。
21、以下关于期权与权证的说法，错误的是交易场所不同。
22、以下关于期权与期货的说法，正确的是关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取。
期权一级题库
考试级别：一级1、以下陈述不正确的是（D）A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权要点：D，期权卖方有义务必须行权。
2、在期权交易时，期权的（）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（B）付出权利金A.买方；卖方；买方；卖方B.买方；卖方；卖方；买方C.卖方；买方；买方；卖方D.卖方；买方；卖方；买方；要点：B，期权买方有权力、付权利金，卖方有义务，得权利金。
3、投资者欲卖出已持有的一张认沽期权应采用以下何种买卖指令(D)A.买入开仓B.买入平仓C.卖出开仓D.卖出平仓要点：D，卖出持有的期权是卖出平仓。
4、关于股票期权和权证的区别，以下说法错误的是(D)A.发行主体不同B.持仓类型不同C.履约担保不同D.交易场所不同要点：D，股票期权和权证都是在交易所进行交易5、对于备兑开仓，需要合约标的的多少百分比充当保证金(D)A.0.2B.0.5C.0.8D.1要点：D，备兑开仓需要100%保证金6、备兑平仓指令成交后( C )A.计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度B.计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度C.计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度D.计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度要点：C，备兑平仓计减持仓头寸，计增平仓额度7、认购期权的买方有（）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券A.权利；权利B.权利；义务C.义务；权利D.义务；义务要点：B，在规定期限内认购期权的买方有权以行权价买标的证券，同样卖方有权卖8、当标的证券价格为10元，以下哪份期权合约为虚值期权合约(D)A.行权价格为9元的认购期权B.行权价格为11元的认沽期权C.行权价格为10元的认购期权D.行权价格为9元的认沽期权要点：D，认沽虚值期权合约行权价比标的证券低9、限价指令的有效期为(A)A.当日B.一周C.一个月D.三个月要点：A，限价指令当日有效10、下列说法错误的是(D)A.实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。
第三讲 保险策略及备兑开仓
-5-
保险策略：期权的风险对冲策略
买入认沽期权为现货多头保险。
买入认购期权对冲现货空头风险。
目 录
什么是保险策略 保险策略的使用场景及盈亏分析 保险策略要诀
什么是备兑开仓
备兑开仓的使用场景及盈亏分析 备兑开仓的优缺点与注意事项 备兑开仓的相关制度 买股票还是卖认沽：巴菲特的选择
上交所期权策略顾问培训
上海证券交易所
第三讲
保险策略及备兑开仓
本节内容参见《3小时快学期权》 化剑式、重剑式
目 录
什么是保险策略 保险策略的使用场景及盈亏分析 保险策略要诀
什么是备兑开仓
备兑开仓的使用场景及盈亏分析 备兑开仓的优缺点与注意事项 备兑开仓的相关制度 买股票还是卖认沽：巴菲特的选择
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预期变了,怎么办?
如果ETF价格升至 行权价以上，且预 期仍将上涨？
建议一：了结头寸，即了 结原有的认购期权，备兑 平仓，继续持有ETF。 建议二：向上转仓，即备 兑平仓后卖出更高行权价 的认购期权。
缺点
ETF价格持续上涨时， 该策略向上收益具有上限
建议三：转换策略，即 根据调整后市场预期， 选择新的策略。
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牛市中你更需要保险
没买“保险”，
收盘时亏损
17100元。
买了“保险”， 收盘时亏损 5800元
事实上，即使50ETF在6月24日（6月合约到期日）前一直持 续下跌，他可以好好使用这份“后悔药”，依然以每份3.300的价 格卖出手中的10万份50ETF，从而实现止损的目的。
-13-
期权与生活中的保险
盈利区二：不 管ETF价格上 升幅度多大， 收益不变（价 格超过行权价）
个股期权模拟测试一
个股期权模拟测试一1、以下哪些方式属于认沽期权卖出开仓的合约终结方式，ⅰ）买入平仓ⅱ）到期被行权ⅲ）到期失效ⅳ）到期行权 ( )A.ⅰ、ⅱB.ⅰ、ⅱ、ⅲC.ⅰ、ⅲ、ⅳD.ⅰ、ⅱ、ⅲ、ⅳ2、上交所个股期权标的资产是（）A.股票或ETFB.期货C.指数D.实物3、某投资者收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，则该投资者是( )A.认购期权的买方B.认购期权的卖方C.认沽期权的买方D.认沽期权的卖方4、（）是指投资者进行反向交易以了结所持有的合约A.认购B.认沽C.开仓D.平仓5、关于做市商，以下说法错误的是（）A.做市商向公众投资者提供单边报价B.做市商是金融机构C.做市商必须具备一定资金实力和风险承受能力D.做市商向公众投资者提供双边报价6、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（）相应数量的（）期权合约（）A.买入；认购B.买入；认沽C.卖出；认购D.卖出；认沽7、投资者进行备兑开仓的目的是( )A.锁定股票买入价格B.增强持股收益，降低持股成本C.降低股票卖出成本D.锁定持股收益8、投资者小李账户中持有乙股票，该股票目前由于小李操作了一笔股权质押融资无法卖出，但又担心股价下跌希望对冲风险，该操作以下哪种策略( )A.保护性策略，买入认沽期权B.备兑策略，卖出认购期权C.买入认购期权D.卖出认沽期权9、杠杆性是指( )A.收益性放大的同时，风险性也放大B.收益性放大的同时，风险性缩小C.收益性缩小的同时，风险性放大D.以上说法均不对10、老张买入认购期权，则他的 ( )A.风险有限，盈利有限B.风险有限，盈利无限C.风险无限，盈利有限D.风险无限，盈利无限11、下列关于欧式期权和美式期权，正确的是（）A.欧式期权主要在欧洲，美式期权主要在美国B.欧式期权只有到期日，买方才可以行使权利C.美式期权只有到期日，买方才可以行使权利D.以上均不正确12、一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票的波动率越大，其认购期权权利金价值( )A.越大B.越小C.没有影响D.以上均不正确13、投资者卖出开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（）A.支付权利金，增加权利仓头寸B.支付权利金，减少权利仓头寸C.收到权利金，增加义务仓头寸D.收到权利金，减少义务仓头寸14、投资者小李账户中持有乙股票，该股票目前由于小李操作了一笔股权质押融资无法卖出，但又担心股价下跌希望对冲风险，该操作以下哪种策略( )A.保护性策略，买入认沽期权B.备兑策略，卖出认购期权C.买入认购期权D.卖出认沽期权15、下列哪一个值可能是某个认沽期权的Delta( )A.-1.5B.-0.5C.0.5D.116、已知当前股价为10元，该股票行权价格为9元的认沽期权的权利金是1元，则买进认沽期权的盈亏平衡点是每股（）元A.10B.9C.8D.717、假设某投资者以18元/股的价格买入丙股票，并备兑开仓1张丙股票的行权价为20元的认购期权（没有其他期权持仓），权利金为1元/股，则这笔备兑开仓的盈亏平衡点为（）A.17元B.18元C.19元D.20元18、王先生以10元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为10元甲股票的认沽期权（合约单位10000股），如果到期日，股价为12元，则该投资者盈利为（）元A.15000B.20000C.25000D.以上均不正确19、某投资者认为甲公司的股价在未来一个月会上涨，该公司目前股价是30元，于是投资者买入行权价为32元、一个月后到期的认购期权。
2021个股期权从业人员考试(一级)真题模拟汇编
2021个股期权从业人员考试（一级）真题模拟汇编2021个股期权从业人员考试（一级）真题模拟05-161、采取卖出开仓的投资者，（）。
（单选题）A. 必须持有标的股票B. 不必持有标的股票C. 持有股票即可D. 未作具体规定试题答案：B2、关于期权买方与卖方，以下说法错误的是（）。
（单选题）A. 期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买B. 期权的买方为了获得权利，必须支出权利金C. 期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务D. 期权的卖方可以获得权利金收入试题答案：C3、假设丙股票现价为14元，行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（）元。
（单选题）A. 0；1.2B. 1；0.2C. 0；0.2D. —1；0.2试题答案：A4、投资者持有一份股票认购期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为18元。
那么该期权合约的内在价值为（）。
（单选题）A. 2B. 0C. -2D. 无法确定试题答案：B5、李先生买了一张行权价格为20元的认沽期权，当标的物价格为25元时，该期权是一个（）。
（单选题）A. 实值期权B. 平值期权C. 虚值期权D. 以上均不正确试题答案：C2021个股期权从业人员考试（一级）真题模拟汇编2021个股期权从业人员考试（一级）真题模拟05-171、卖出开仓的损失（）。
（单选题）A. 无限B. 有限C. 行权价格D. 无法确定试题答案：B2、备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（）相应数量的认购期权合约。
（单选题）A. 买入B. 卖出C. 持有D. 放弃试题答案：B3、某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其行权价格为42元，支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（）。
（单选题）A. -1元B. -2元C. 1元D. 2元试题答案：A4、以下哪一个正确描述了thE.tA.（）（单选题）A. D.E.ltA.的变化与标的股票的变化比值B. 期权价值的变化与标的股票变化的比值C. 期权价值变化与时间变化的比值D. 期权价值变化与利率变化的比值试题答案：C5、投资者卖出开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（）。
8--ETF与期权的配合应用
ETF期权妙用之杠杆投资
初始成本(元) 价格为1.900元时的收益率
股价为1.850元时的收益率 股价为1.800元时的收益率 股价为1.750元时的收益率
直接买入10000份50ETF 18100
=（1.900-1.810） /1.810=4.97% 2.78% -0.55% -3.31%
买入1张认购期权 300
=（1.900-1.800-0.03） /0.03=233.33% 66.67% -100% -100%
➢ 需要注意的是：提高资金使用效率是期权杠杆性的天然优势。但杠杆性如同 “双刃剑”，如果ETF价格在到期时的变动方向与预期相反时，许先生也面临 着全部损失300元的价值归零风险。
墨西哥政府长期以来买入石油认沽期权对冲油价下跌风险。2008年国际 原油价格一度突破140美元/桶，但因全球金融危机的爆发，在2009年跌 破40美元/桶。 墨西哥政府买入大批行权价为70美元/桶的认沽期权，在国际原油价格 下跌时，通过认沽期权获利50亿美元，弥补了现货市场的损失。
ETF期权妙用之保护对冲
• 策略：卖出虚值认购期权，收取权利金来降低持仓成本，进行解套操作。
买入点位
ETF期权妙用之增强收益
• 操作方式：以0.01元/份权利金，备兑卖出10张“180ETF购5月2000”。 • 损益情况: (未计交易费用)
若到期日180ETF还在1.900元价 位附近徘徊，未突破行权价 2.000，则该机构因为多了权利 金收入1000（0.01*10000*10）元， ETF持有成本自每份1.980元降 低到1.970元。持续每期备兑开 仓，以便解套。
ETF期权妙用之杠杆投资
期权一级题库
考试级别：一级1、以下陈述不正确的是（D）A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权要点：D，期权卖方有义务必须行权。
2、在期权交易时，期权的（）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（B）付出权利金A.买方；卖方；买方；卖方B.买方；卖方；卖方；买方C.卖方；买方；买方；卖方D.卖方；买方；卖方；买方；要点：B，期权买方有权力、付权利金，卖方有义务，得权利金。
3、投资者欲卖出已持有的一张认沽期权应采用以下何种买卖指令(D)A.买入开仓B.买入平仓C.卖出开仓D.卖出平仓要点：D，卖出持有的期权是卖出平仓。
4、关于股票期权和权证的区别，以下说法错误的是(D)A.发行主体不同B.持仓类型不同C.履约担保不同D.交易场所不同要点：D，股票期权和权证都是在交易所进行交易5、对于备兑开仓，需要合约标的的多少百分比充当保证金(D)A.0.2B.0.5C.0.8D.1要点：D，备兑开仓需要100%保证金6、备兑平仓指令成交后( C )A.计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度B.计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度C.计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度D.计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度要点：C，备兑平仓计减持仓头寸，计增平仓额度7、认购期权的买方有（）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券A.权利；权利B.权利；义务C.义务；权利D.义务；义务要点：B，在规定期限内认购期权的买方有权以行权价买标的证券，同样卖方有权卖8、当标的证券价格为10元，以下哪份期权合约为虚值期权合约(D)A.行权价格为9元的认购期权B.行权价格为11元的认沽期权C.行权价格为10元的认购期权D.行权价格为9元的认沽期权要点：D，认沽虚值期权合约行权价比标的证券低9、限价指令的有效期为(A)A.当日B.一周C.一个月D.三个月要点：A，限价指令当日有效10、下列说法错误的是(D)A.实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。
期权试题盈亏平衡
1.某股票当前股价40.5元,投资者以6.25元(每股)的价格买入1张行权价为35元的认购期权,以1.29元(每股)的价格买入1张行权价45元的认购期权,以3.1元(每股)的价格卖出2张行权价为40元的认购期权,该策略的盈亏平衡点为( )A.39.16元,41.84元B.38.66元,41.34元C.36.84元,44.16元D.36.34元,43.66元答案:D2.行权价为50元的认购期权,权利金为3元,到期时标的证券价格为52元,请计算卖出该期权的到期收益以及盈亏平衡点( )A.2元,50元B.1元,53元C.5元,54元D.3元,50元答案:B3.认购期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为( )A.行权价格B.支付的权利金C.买入期权的行权价格+买入期权的权利金D.买入期权的行权价格-买入期权的权利金答案:C4.对于现价为12元的某一标的证券,期行权价格为11.5元、1个月到期的认沽期权权利金价格为0.25元,则卖出开仓该认沽期权合约到期日的盈亏平衡点为(),若标的证券价格为12元,那么该认沽期权持有到期的利润为( )A.11.25元;0.25元B.11.25元;0.5元C.11.75元;0.25元D.11.75元;0.25元【原题中C、D选项相同】答案:A5.丁先生短期看空后市,故以5元的价格卖出了一张行权价为50元的某股票近月认购期权,那么到期日股价为( )时,丁先生达到了盈亏平衡A.45B.50C.55D.以上均不正确答案:C6.某投资者卖出一份行权价格为70元的认购期权,权利金为1元(每股),则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是( )A.股票价格为68元B.股票价格为69元C.股票价格为70元D.股票价格为71元答案:D7.卖出一份行权价格为30元,合约价为2元,三个月到期的认沽期权,盈亏平衡点为( )元A.28B.30C.32D.34答案:A8.行权价为50元的认购期权,权利金为3元,到期时标的证券价格为52元,请计算卖出该认购期权的到期收益以及盈亏平衡点( )A.2元、50元B.1元、53元C.5元、54元D.3元、50元答案:B9.假设某投资者以18元/股的价格买入丙股票,并备兑开仓1张丙股票的行权价为20元的认购期权(没有其他期权持仓),权利金为1元/股,则这笔备兑开仓的盈亏平衡点为( )A.17元B.18元C.19元D.20元答案:A10.王先生以10元价格买入甲股票1万股,并卖出该标的行权价为11元的认购期权,该期权将于1个月后到期,收到权利金0.5元(合约单位是1万股),则该策略的盈亏平衡点是股票价格为( )元A.10B.9C.9.5D.10.5答案:C11.某股票现价为20元/股,投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权,则这笔投资的盈亏平衡点为每股( )A.20元B.21元C.22元D.23元答案:C12.假设乙股票的现价为20元,当月到期行权价为17元的乙股票认沽期权的价格为1元/股,则基于乙股票构建的保险策略的盈亏平衡点是( )A.19元/股B.21元/股C.36元/股D.38元/股答案:B13.关于备兑开仓的盈亏平衡点,以下说法错误的是( )A.备兑开仓的盈亏平衡点=买入股票成本-卖出期权的权利金B.股票价格高于盈亏平衡点时,投资者可盈利C.股票价格低于盈亏平衡点时,投资者发生亏损D.股票价格相对于盈亏平衡点越高,投资者盈利越大答案:D14.关于保险策略,以下叙述不正确的是( )A.保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略,目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。
股票期权初级策略应用C15114课后测验
试题一、单项选择题1. 对股价上下波动方向不确定，但对股价上涨或下跌的倾向性有所把握，希望收益比股价上涨或下跌的速度更快又要锁定风险时，可以采取（）策略。
A. 比例期权B. 跨式期权C. 牛市价差期权D. 备兑开仓您的答案：A题目分数：10此题得分：10.02. 以下关于熊市价差期权策略说法不正确的是（）。
A. 熊市价差期权策略的最大亏损是没有上限的B. 熊市价差期权策略的最大盈利和最大亏损都是锁定的C. 最大亏损=两个行权价的差额-净权利金D. 最大盈利=权利金收入-权利金支出您的答案：A题目分数：10此题得分：10.03. （）是指持有股票的同时，买入相应数量的认沽期权的组合策略。
A. 备兑开仓策略B. 保护性买入认沽策略C. 双限策略D. 合成期货多头策略您的答案：B题目分数：10此题得分：10.04. （）能降低风险但也相应增加了成本，与之相比，（）既可以规避风险，又可以相对的降低策略成本。
A. 备兑开仓策略，双限策略B. 备兑开仓策略，保护性买入认沽期权策略C. 保护性买入认沽期权策略，双限策略D. 保护性买入认沽期权策略，备兑开仓策略您的答案：C题目分数：10此题得分：10.05. 当股市出现重大利空，预计后市股价将剧烈下跌，下列操作策略中相对最佳的选择是（）。
A. 合成期货多头策略B. 合成期货空头策略C. 备兑开仓策略D. 保护性买入认沽期权策略您的答案：B题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题6. 以下关于备兑开仓期权交易策略的说法正确的是（）。
A. 卖出虚值认购期权，行权价高于标的股票现有价格，如认购期权到期行权，可以行权价卖出持有的股票，从而获得股票价差收益B. 卖出认购期权可以获得一笔权利金收益C. 最大损失为购买股票的成本与卖出股票认购期权的权利金收入之差D. 备兑开仓策略可以降低持股成本您的答案：B,A,C,D题目分数：10此题得分：10.07. 在震荡行情下可选择的期权组合策略有（）。