投资环境分析

投资环境分析:

首先基本面，总体情况较差，现在除美国外，国际国内经济都处在下行阶段，英国脱欧对刚经过欧债危机的欧洲经济又造成了一定冲击，日本虽然出台多项刺激措施，但仍无力扭转下行的趋势，韩国更是因国内最大航运公司破产以及三星手机爆炸事件深受经济打击。所幸，国家统计局公布的8月经济运行数据向好; 二是政策面，创新板停了，注册制也暂缓了，新股发行节奏受到人为控制，几大黑天鹅事件过去了，随着美国经济好转，美元强势，中国汇市承压严重，人民币有较大贬值压力，但央行不断维稳，大盘依然比较稳定，说明国家政策支持的决心不变并且近期将要施行的深港通，可以说是对股市的一大利好；三是资金面，美联储9月末议息会议决定暂不加息，日本央行新型QQE，欧盟的持续低利率，以及国内的稳健货币政策和积极的财政政策支持，流动性是比较充足的，但是就是缺乏投资信心和好的投资标的，投资回报率越来越低，民间资本投资渠道较窄，社会沉淀了大量的闲置资金；四是心理面，股市经过长达一年多的下跌，尤其是上半年的盘整，该割肉的也割的差不多了，国家队想让股民在3000点附近充分换手的目的也基本达到，现在是典型的温水煮青蛙阶段，应该不会出现持续的暴涨暴跌，股市应该会在2800-3200区间内运行。

其次，现在国际原油由于OPEC一直不能达成有效的减产协议加上伊朗石油解禁，油价短期内也不容内观。而于黄金，由于美元走强，美联储加息预期加之黄金上半年的巨大涨幅，金价下半年应该也跌多涨

少。

投资通过合理的组合设计，有利于规避非市场性风险，使投资效益最大化，既在承担一定风险的前提下尽可能地提高收益，或者在达到一定收益的前提下尽可能降低风险。另外设计合理的产品投资组合不容易被复制，并且可根据市场变动，灵活调整，达到分散风险，提高收益的目的。俗话说“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，如何构建一

个适合自己风险偏好和承受能力的大类产品组合，是产品开发过程中面临的一个核心问题。

构建投资组合分为五个步骤：第一步确定投资政策；它包括投资目标、投资规模和投资对象的确认。它往往是一个投资组合成败的关键点。第二步是进行产品投资分析；第三步是正式构建投资组合，在这一步投资者应该注意个别产品的选择、投资时机选择和多元化三个问题。第四步是投资组合的修正。第五步是投资组合业绩评估，业绩的评估不但要看收益，更要看投资组合的承担的市场风险。

由于投资组合的特性，投资组合理论目前被广泛应用于金融市场，包括股票、期货、基金、衍生产品等，同样的原理，我们可以构建适合投资者特点的投资组合。

我们所要构建的投资组合类型是：混合型。

首先，固定收益证券占主导（大概比例占40%），购买短中期固定收益理财产品，原因：整个市场目前的下行压力，且投资者是风险厌恶性，固定收益能够保本赚息，并且风险很小。

其次，根据目前调结构、去产能、补短板政策引导，投资一些钢铁、煤矿、化工、建材等龙头企业或相关概念股。在“补短板”企业中，投资信息科技企业板块、清洁能源板块、综合医疗板块、环境综合治理板块等。根据“大众创业，万众创新”批示，加大对创业板的高增涨性潜力股的投资，以价值投资理念为基础，通过灵活的资产配置和精选具有上升潜力的有色金属产品，获得长期稳健的投资收益。

同时，根据目前股市行情，处于调整期，下降通道已关闭，在2650点有强力支撑，大涨大跌的概率很小，除保持少量稳健性股票外，从规避风险的角度讲，尽可能减少证券市场的操作，保留部分的股票市值，不要轻易换股，而对前期成本价格过高，涨幅过大的股票，可以在3000点附近抛售或减持，避免市值或成本过高。同时，美元、黄金走强趋势，可以投入部分外汇市场。

最后，投入一定比例的金融衍生品，如股权期权，对冲风险。融衍生品可为投资者提供规避风险和资产保值的金融工具。利率风险是很多金融资产，尤其是长期低风险资产会面临的主要风险，而利率类金融衍生品可以有效起到规避风险和资产保值作用。