民营企业公司治理的思路研究

摘要：从当前的情况来看，民营企业规模必将进一步扩大。一方面，国有企业的固性制约了企业的发展，纷纷实行改制或者退出市场，这就需要民营接管，另一方面，外资企业的进入，往往采取兼并的方式来吞并市场，此时，民营企业必须与外资企业抗衡。因此，民营企业的公司治理也就更加重要，本文就民营企业的公司治理展开论述。

关键词：民营企业；公司治理；治理模式

中图分类号：f279.23 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）03-00-02

一、公司治理的理论基础

现代企业的显著特征是“两权分立”即企业所有权与经营权分类。企业所有者拥有企业的资本财产所有权，但受自身个人精力、管理能力、专业分工、知识水平等影响，不得不把经营权委托给企业或者并不拥有企业所有权的职业经理人员，这样经理人员则拥有其企业的经营决策权，而且双方通过签订契约来界定权、责、利。但是契约具有不完全性，很难精确确定双方的权力和义务。同时由于“委托——代理的产生，双方对信息不对称，致使经理人可能为了自己的利益而不顾其企业的整体利益而出现“道德风险”、“逆向选择”等现象，基于此企业就必须建立相应的制度来实现企业的管理。

狭义的公司治理就是为了为了解决企业中所有者与经营者之间出现的委托——代理问题，进而实现其所有者(股东)价值最大化。而

中小企业海外上市与公司治理效应研究--缩写版

广东省2007年度会计科研课题中小企业海外上市与公司治理效应研究课题研究报告课题编号： 0 7 0 3 8 申请单位：佛山石湾鹰牌陶瓷有限公司课题主持人：陈立云课题组成员：熊丽波、欧阳才干、杜荣耀课题完成日期： 2008年3月20日

内容提要本文对海外各主要证券市场的特点及对我国中小企业的适用性、上市规则、监管要求、海外上市与融资的路径、交易成本等方面进行了广泛深入的研究，以理论与案例分析相结合的方法探讨海外成熟的证券市场监管体系对中国企业治理水平的影响机制，进而分析中国企业在公司治理上存在的问题以及如何利用海外上市平台促进公司治理水平的提高。论文的创新之处在于对海外上市的具体操作层面与公司治理效应作了较为深入细致的研究，并且尝试深入到企业内部，从微观角度对企业海外上市后多年的治理实践及其市场表现作案例研究。关键词：中小企业海外上市融资公司治理 1 导论在2008年3月召开的“两会”上，不少代表提出了社会要更加关注中小企业、为中小企业进一步发展创造更好条件的提议，特别是在融资方面要加大支持的力度。我国中小企业有了长足的发展，有这样一组数据可说明问题：中小企业数量占全国企业总数的99%1以上，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右。然而，在经济全球化、市场竞争日趋激烈的背景下，中小型企业遇到了不少困难和挑战，如：继续发展亟须建立的现代企业制度的缺失；融资极为困难，成为制约企业发展的瓶颈等。目前国内主板市场主要是为国有大中型企业提供直接融资的渠道，中小板的上市门槛又与主板趋同，创业板仍然没能推出，使得中小型企业不能有效地利用国内资本市场。建立现代公司制并在国际资本市场融资，是解决上述瓶颈问题的有效途径之一。据《财富》网站资料分析，截止2007年7月，中国海外上市企业总数达500余家，比较集中的上市地点依次是香港、新加坡、美国、英国。 1马志刚，更加关注中小企业发展，经济日报-两会特刊，2008.03.18。

企业文化私营企业的治理结构特征

私营企业的治理结构特征由中共中央统战部、中华全国工商业联合会、国家工商行政管理总局、中国民(私)营经济研究会组成的《中国私营企业研究》课题组实施了第七次全国私营企业抽样调查，共收回有效问卷3837份。基于该问卷的数据，本文对私营企业治理结构特征进行了分析。一、私营企业是一个异质的企业群体按照规模不同，我们将私营企业分为“普通企业”和“典型企业”。从本次调查所得的3837个样本数据中，选取“xx年所有者权益”、“xx 企业销售额”、“xx年企业税后净利润”、“xx年企业雇工”等四项基本指标，通过聚类，将样本企业分为“普通企业”(2131户，总样本55.5%)和“典型企业”(15户，总样本0.4%)两大类。所有者权益中位数在1亿元以下的“普通企业”在户数上占主体，具体为所有者权益中位数210万元，销售额中位数765万元，雇工中位数53人。表明私营企业主体是中小企业。所有者权益中位数在1亿元以上的“典型企业”户数虽然不多，但属于大型私营企业。这类企业销售额中位数14亿元，雇工中位数2560人。“典型企业”呈现数量少、规模巨大的特征。分析表明，“典型企业”与“普通企业”规模差异很大。“典型企业”中有50%是从国有企业改制、收购过来的，他们中2户已上市、1户已进入上市辅导期、5户有上市打算。与“普通企业”相比，“典型企业”还具有超强的银行融资能力。从四大国有银行、股份制银行、城市商业银行和信用社贷款金额的平

均数显示，“典型企业”分别为12667万元、4238万元、5956万元；而“普通企业”三项依次是353万元、34万元、117万元，可见差异十分显著。二、私营企业的治理结构分析私营企业还处于成长时期，本次抽样调查的私营企业，平均登记时间是xx年，距今不到xx年时间。通过分析，私营企业治理结构主要呈现以下三个方面的特征。 1.私营企业所有者权益结构中主的所有者权益占主体地位，而且这种主体地位并未随企业成长而出现明显的改变。将xx年私营企业投资者人数和资本结构同开办私营企业时的情况进行对比分析，结果表明，从投资者人数看，私营企业自然人投资者无明显变化企业(中位数为2)，法人投资者开始有增多的趋势(但显示的中位数都为1)：从资本结构看，企业主所有者权益仍是主体(中位数为70%)，企业主所有者权益比例、其他集体企业所有者权益比例、其他私营企业所有者权益比例、外资所有者权益比例、各级政府所有者权益比例等五项指标无明显变化，而其它个人所有者权益比例和其他国有企业所有者权益比例两项指标有差异。可见，企业自身的成长对资本结构的影响并不明显。将“典型企业”与“普通企业”、“改制企业”与“非改制企业”两两进行比较，可以发现“典型企业”和“改制企业”企业主所有者权益比例小、而其它个人所有者权益比例较大，交叉分析结果都是显著的。由此，我们可以得出私营企业资本结构具有“路径依赖”的基

公司治理模式、比较与借鉴

【文献号】5-6 【原文出处】南开学报：哲社版【原刊地名】津【原刊期号】199906 【原刊页号】41～50 【分类号】F31 【分类名】工业企业管理【复印期号】200001 【标题】公司治理模式比较与借鉴【作者】何自力【作者简介】何自力作者单位南开大学经济学系 300071 【容提要】公司治理结构改革问题是国有企业改革的核心问题。该问题的研究也是一个世界性课题，倍受各国重视。公司治理的涵义有多种解释，就其实质而言，它是一种对公司部经理行为进行监督和控制的制衡机制。一定的公司治理结构是由特定的经济、文化和历史条件决定的，从公司治理机制的演进过程看，公司治理主要有三种模式：私人股东主导的模式、经理主导的模式和法人股东主导的模式，其中法人股东主导的模式为公司治理结构的高级或现代形式，它又有美国、日本和德国三种典型的模式。对他国的公司治理模式，只可学习和借鉴而不可盲目照搬。中国不能发展私人股东主导的公司治理模式，也不具备发

展经理主导模式的国情。国有企业公司治理结构改革的目标模式应是法人股东主导的公司治理模式。【关键词】公司治理/国有企业改革【正文】随着国有企业改革进入攻坚阶段，对国有企业治理问题的研究日益引起各方面的重视，许多学者围绕公司治理问题开展了大量的研究，发表了许多富有启发意义的见解。本文拟在已有研究的基础上，从比较的角度对公司治理问题谈谈自己的看法。一、公司治理的涵义和提出问题的背景关于公司治理的涵，有多种解释：一种解释认为，公司治理是由所有者、董事会和公司高级经理人员组成的一种组织结构，在这种组织结构中，上述三者之间形成一定的制衡关系，所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董事会是公司的最高决策机构，拥有对高级经理人员的聘任、奖惩以及解雇权；高级经理人员受雇于董事会，在董事会的授权围管理企业。再一种解释认为，公司治理是一整套法律、文化和制度安排，这些安排决定了公司的目标、行为、以及在公司众多的利益相关者（股东、债权人、经营者、雇员、供应商和用户等）当中，由谁来控制公司。还有一种解释认为，公司治理包括董事和董事会的思维方式、理论和做法

我国中小企业公司治理现状及改善措施

我国中小企业公司治理现状及改善措施摘要在全球经济化浪潮的推动下，公司治理越来越受到世界各国的关注，公司治理问题已成为资本市场关注的焦点。如何借鉴并建立适合我国公司的治理模式，无疑是今后完善我国公司治理制度的重点内容。然而任何制度的建立与创新，无不受制于更为宏观的社会背景。囿于整体环境与制度条件的差异，西方盛行的治理之法于国内企业也不当然适用，更不可随便直接套用，而需有所更张。本文分析探讨了我国中小企业公司治理中存在的问题，并提出了相应的符合我国国情的改善措施。关键词：中小企业，公司治理，内部控制一、公司治理概念阐述公司治理是指一系列清楚界定企业各利益相关者的关系，主要参与者——大小股东、董事、监事和经理人之间权责分配和制度及监控激励措施的设计，以令受委托的董事及经理人能制定和达到组织目标，使股东和其他内外参与者利益最大化，并减低他们之间的可能冲突。公司治理的概念早于20世纪80年代就在美国出现。1999年经济合作发展组织发布了一套“公司治理守则”，达成了一些共同原则与环球共识，成为全球各国采用的参考范本。自1998年亚洲金融风暴及2002年国际间发生的一连串轰动性的企业丑闻，如安然、世界电讯、欧亚农业等事件，严重影响了投资者对股市集资的信心，各国政府收紧监管法规，公司治理也因此成为了炙手可热的话题。二、中小企业公司治理的重要性作为世界性理论和实践的前沿问题，公司治理在我国面临着更加严峻的挑战。一方面来自企业制度转换中有效的内外部治理机制的缺失；另一方面来自经济全球化下企业治理国际化的压力。由此，我国各类企业在近年的改革、发展过程中产生了强烈的公司治理制度的需求。

我国中小民营企业在公司治理中面临的问题和出路

一、问题提出近期，国家实施了宏观经济调控，经济过热的势头得以初步遏制。许多中小民营企业资金链趋紧，诸多志在“做大做强”的项目处于停滞状态，甚至被迫下马。与此形成鲜明对照的是，中国经济一枝独秀，大量外国机构投资者纷纷涌入中国，寻找合作项目。作为一名投资银行从业人员，我惊异地发现，在这些各自都是“俊男靓女”的“好项目”与“大资金”之间，“搜寻”交易成本很低，但是，“婚配”成功率同样也很低。问题并不出在项目本身，大多集中在国际投资者对中小民营企业的公司治理极不满意。在聆听了中国经济课程后，我针对改善民营企业公司治理方面做了一些浅显的思考。二、思考框架（一）思考目标根据课堂学到的知识，建立自己的分析框架，分析中小民营企业公司治理存在的主要问题，提出改善公司治理的具体建议，注重操作性。（二）问题重要性 1、宏观经济调控对一部分公司治理不善的中小民营企业产生较大冲击。 2、很多中小民营企业正在从第一代创业者向第二代经营者过渡，不单是事业传承，往往还伴随着产业升级及二次创业问题。 3、国际资本大量涌入中国，抢摊布局意图明显。加上国有经济“有进有退”，资本整合加剧。中小民营企业面临重大的机遇和挑战。 4、中小民营企业在追求股东价值最大化的过程中，必须充分认识到利益相关者的法定权利，承担起社会责任。 5、改善微观中小民营企业公司治理，有利于提高整个社会资源配置效率，促进充分就业和国民经济健康发展。（三）基本观点 1、公司治理是一种合同契约关系，具体表现为“股东大会和董事会之间的信任托管关系”以及“董事会与公司经理人员之间的委托代理关系” 。“公司治理结构的要旨在于明确划分股东、董事会和经理人员各自的权力、责任和利益，从而形成三者之间的制衡关系” 。 2、公司治理是在市场有缺陷、竞争不完全、契约不完备、信息不充分以及既定产权结构下，通过制度安排对权力（所有权和控制权）进行分配。 3、公司治理目标分为两个层次：宏观层次是优化资源配置，提高经济效率，促进充分就业和国民经济健康发展；微观层次是提高决策效率和决策质量，吸引投资者，创造就业岗位，实现企业可持续发展。 4、公司治理要遵循“效率、公平、透明、问责”原则。所谓效率，是指

中国-欧盟_中小企业公司治理_培训暨研讨会

中国－欧盟“中小企业公司治理”培训暨研讨会问卷调查结果分析一、背景介绍为了更好地传播欧盟中小企业在公司治理方面的先进理论和实践经验，推动中国中小企业在公司治理方面的改革进程，在欧盟小项目便捷基金的资助下，国家信息中心与国家发展与改革委员会中小企业司于2005年12月19日至23日举办了为期5天的中国－欧盟“中小企业公司治理”培训暨研讨会，邀请来自德国、英国的著名专家讲授欧盟中小企业公司治理方面的先进经验和教训，并与中国公司治理方面的专家、学者以及中小企业的管理者共同研讨中国中小企业公司治理的改革方向和完善措施（详见“二、内容描述”）。本次培训和研讨活动是中国－欧盟中小企业公司治理项目的主要活动内容之一，全部活动为国内中小企业、行业协会以及关注中小企业发展的机构免费提供，由中经网数据XX负责具体执行。同时，XX经济信息中心、XX省信息中心和XX省信息中心为本次活动开辟了分会场，通过远程视频培训系统与国家信息中心会场连接，组织当地的中小企业管理者和相关机构参与实时的视频培训。活动期间，组织者向参与者发放了调查问卷（详见“三、问卷调查概况”），以便获取参会者对培训效果的反馈，为今后类似活动的举办提供依据；同时，问卷调查的分析结果（详见“四、调查结果分析”）也将揭示参与者对此次活动的整体评价，是中国－欧盟中小企业公司治理项目的一项重要成果。二、内容描述本次活动主要由5个专题讲座和1次研讨会组成，详细日程见下表。

三、问卷调查概况 1、问卷设计：参见“附件一”。 2、回收情况：

2005年12月19日至23日，活动组织者向参与者发放调查问卷共计315份（包括主会场67份，XX分会场45份，XX分会场137份，XX分会场66份），回收的有效问卷共计155份，问卷回收率为49%。四、调查结果分析 1、您目前从事的工作：（可多选）调查结果：见下图结论：参与者中管理人员为最多，说明中小企业及相关机构的管理层更加关注公司治理的话题。 2、请您评价此次各个培训课程的效果调查结果：参与者对各个课程评分的分布

民营企业公司治理结构的思考【开题报告】

毕业论文开题报告会计学民营企业公司治理结构的思考一、立论依据 1.研究意义、预期目标研究意义：在中国经济迅速发展的进程中，民营企业的作用也逐渐凸显。民营企业有着数量多、规模大、有干劲、发展潜力强的特点，在促进中国经济增长率方面也是一个不可忽视的因素。但是由于民营企业势单力薄、企业家自身能力不足的特征，以及中国市场愈加开放后的市场竞争力的加强，使得不少民营企业抵挡不住激烈的市场竞争形势而处于危险的边缘，有些甚至倒闭。民营企业治理结构的不规范化阻碍了企业的发展，治理结构与企业规模的不相称使得企业一直停滞不前。为了适应中国市场经济国际化的需要，提升民营企业市场竞争力，选择合适的治理结构与相应的管理机制是目前民营企业急待解决的问题。预期目标：本文着重分析浙江省宁波市鄞州区民营企业的公司治理结构，深入思考我国民营企业公司治理现状，结合我国目前市场形势，从案例分析中探索出适合我国民营企业现状的公司治理结构。为我国民营企业在激烈的国际国内市场竞争中提供有效地治理参考，从而使民营企业家能够找到新的开拓方向，适应新市场形势的需要，认清企业治理环节的不足，对民营企业的长远发展有所帮助。 2.国内外研究现状在国内国际上，对公司治理结构方面的研究是较多的，随着民营企业的兴起，在民营企业的公司治理结构上的研究也日渐增多，民营企业已经成为中国市场经济不可或缺的力量。国内外学者对于公司治理结构的研究包括很多方面，理论基础上对产权理论、两权分立理论、委托——代理理论、利益相关者理论的研究与探讨等。实践上也有很多学者对公司的内部治理结构和外部治理结构进行分析，以求得最有助于企业的治理方式。在理论方面，王文钦（2005）说到，科思1937年发表的《企业的本质》译文是契约理论最早的经典之作，从交易成本的角度去探究企业存在的理由，但这在当时有些生不逢时的感觉，引不起注意。对于民营企业的未来发展趋势，李亚（2006）提到了六点：未来的中国经济将是一个多元化的混合经济体系，民营经济是其中的一个重要组成部分；产业上向新的产业领域扩展，并重视自主知识产权的运用，开始走独立开发之

国有企业公司治理结构特点资料

国有企业公司治理结构特点

国有企业公司治理结构特点：一、初始状态、约束条件和变迁方式中国的公司治理结构的产生和发展具有与发达市场经济国家不同的初始状态和约束条件。首先，它是宏观经济体制改革的一个组成部分，即从计划体制下的生产经营单位转化为一个公司制的市场竞争中的商业实体。由此，公司治理结构的诞生和发展必然受到客观制度环境和传统计划模式的影响和制约。其次，它是一个以人为设计和干预为主导的制度创新和突变的过程，而不是一个伴随现代企业的发展应运而生的自发演变过程。二、所有者到位的制度安排公司治理结构的核心问题是确保所有者的剩余控制权和剩余索取权。而当前国有企业改制中一个突出的问题是“所有者缺位”。从产权上讲国有企业是国家（包括各级政府）所有，这在法律上讲应该是明确的。问题表现在：（1）没有一套比较完善的制度安排来体现这个所有权。（2）这个所有权的分割、流动在法律、政策上和实践中都有较大的障碍。对于第一个问题，目前实行的国家授权投资机构，深圳、上海建立的国有资产管理公司、国有资产控股公司可以看作是一种特殊的安排或是尝试。但从整体上讲这仍有待研究、解决的问题。随着政府机构改革，政府机构与企业脱钩，政府在市场中的角色更加明确了，但政府作为国有资产的所有者的角色却未

能做出相应的安排。在目前的体制下，财政部负责资产和税收；人行、证监会、保监会、外管局等负责监管；企业工委和金融工委负责党的工作、人事、纪检、审计；经贸委、计委负责政策和协调。但企业的发展战略、股权变更、资产处置、收购、兼并活动、上市、清盘这些重大问题已超出经理班子和董事会的职权，应由股东批准、决定。企业在碰到这些问题时找不到股东或所有者的代表机构。在目前这种格局下，国有企业难以建立起一个完善、有效的公司治理结构。其结果可能导致两个极端，即内部人控制或政府部门的多头干预。三、股权单一化及解决的途径中国国有企业产权结构中存在的另一个问题是股权单一化，即多是国有独资公司。现代公司治理结构是建立在一个多元、分散、可流动的股权结构上的组织形态。单一化的股权难以形成制衡，会导致内部人控制。针对这一现象，政府有关部门、学术界提出股份制改造和股权多元化的政策和思路。股权单一化产生的问题是显而易见的。这是计划体制的遗产。从发达市场经济国家的实际情况看，除少部分私有企业外，多数大型公司的股权多元化是通过上市实现的。在家族控制的私有企业和机构投资者、大众持有的上市公司之间几乎是一个空档，很难找到我们所讲的股份制公司。股份制公司是资本主义早期为了筹集资金以满足经济规模的需要而产生的一种企业组织形态。现在这一形态在法律上仍存在，但在实际中一般都不再被大公司所采用。其原因：

中小板上市公司治理结构与财务绩效关系研究

毕业论文（设计）开题报告题目：中小板上市公司治理结构与财务绩效的关系研究一、选题的背景、意义（一）背景从19世纪开始，美国的州公司法为了使公司管理方法更有效率，当股东没有一致同意交换法定权益的时候，提高了公司董事会权力去治理。从那时起，美国公司个体和机构的拥有者和股东变得越来越多样化，而股东在股票管理支付上的阶段性损失导致了对公司治理改革有更加频繁的请求。到了20世纪后半期，由于经济全球化和资本市场的一体化，使得企业之间商业活动的竞争日益激烈，公司治理的提出越来越明显。当所有权和经营权分离后，管理层作为代理人，股东作为委托人，公司则作为股东委托管理者进行营利活动的一种工具，股东把公司实现利润的全部资源，希望其最大限度地给予使用并为股东创造最大的利润。公司管理者作为酷游自利行为的个体，其行为与委托即股东追求的目标可能不完全一致，也不可能完全一致。当公司管理者受公司股东的委托获得了能够自由支配公司的各种资源的权利后，使得其具有更大的权利与空间去追求与股东不同的利益。而当股东与管理层之间追逐的利益逐渐不一致后，股东如何能在坚持所有权和经营权分离的情况下，尽量采取有效措施来促使管理层为其利益服务，并为这些措施付出应有的代价。公司治理机制就是在这样的条件和环境下产生和发展的。随着我国经济的市场化，无论从生产规模、组织结构还是管理方面都有了很大的提高，这也就对我国的公司治理提出了新要求。长期以来，我国许多的学者就上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司的公司治理结构与财务绩效的问题做了大量的研究，由此也得出了许多不同的结论。本论文对中小板上市公司治理结构与财务绩效的关系做实证研究，用实际数据对具体情况作分析，以期为完善我国的公司治理结构、深化企业改革、促使我国企业顺利转轨、提高企业财务绩效与企业价值提供一定的参考，具有非常重要的理论和现实意义。（二）意义我国中小板设立的时间不长，而对上市公司的治理结构研究还处于初级阶段，发展还不成熟。通过对中小板上市公司的实证研究，可能推出中小板上市公司治理结构与财务绩效的关系，从而对我国中小板上市公司的治理结构做出检验，发现其中存在的问题，提出

民营企业的公司治理

民营企业的公司治理【摘要】：从当前的情况来看，民营企业规模必将进一步扩大。一方面，国有企业的固性制约了企业的发展，纷纷实行改制或者退出市场，这就需要民营接管，另一方面，外资企业的进入，往往采取兼并的方式来吞并市场，此时，民营企业必须与外资企业抗衡。因此，民营企业的公司治理也就更加重要。【关键词】：民营企业；公司治理；治理模式一、公司治理的理论基础现代企业的显著特征是“两权分立”即企业所有权与经营权分类。企业所有者拥有企业的资本财产所有权，但受自身个人精力、管理能力、专业分工、知识水平等影响，不得不把经营权委托给企业或者并不拥有企业所有权的职业经理人员，这样经理人员则拥有其企业的经营决策权，而且双方通过签订契约来界定权、责、利。但是契约具有不完全性，很难精确确定双方的权力和义务。同时由于“委托——代理的产生，双方对信息不对称，致使经理人可能为了自己的利益而不顾其企业的整体利益而出现“道德风险”、“逆向选择”等现象，基于此企业就必须建立相应的制度来实现企业的管理。狭义的公司治理就是为了为了解决企业中所有者与经营者之间出现的委托——代理问题，进而实现其所有者（股东）价值最大化。而广义的公司治理是指一套制度安排，用以支配若干在公司中有重大利害关系的团体——投资者（股东和贷款人）、

经理人员和职工之间的关系，并从中实现经济利益，包括：如何配置和行使控制权；如何监督和评价董事会、经理人员和职工和一切利益相关者的利益；如何设计和实施激励机制。公司治理结构在全球范围主要可分为三种模式：以德国和日本为主的网络导向模式；以英美等国的市场导向模式以及东南亚的家族治理模式。【1】二、我国民营企业的公司治理现状（一）产权不清或者产权单一现象严重我国的民营企业初往往是同学、朋友或者有血缘关系的人在一起创建的，由于中国人好面子，在创建时，企业往往缺乏科学的契约。契约化的缺失而产生的产权不清，是导致很多民营企业日后的产权之争的罪魁祸首，爱多VCD就是一个典型的例证。如今，越来越多的民营企业虽然认识到企业产权明晰的重要性，纷纷制定契约。但是我国的民营企业业主主要由个人业主制和合伙制组成，单个业主占有企业绝大部分剩余权和控股权，甚至一部分民营企业把企业产权等同于个人财产，认为企业的一切都是老板的，这样就造成了企业产权单一，往往形成“一股独大”和家族式的管理模式。这样很难使得社会资本进入企业，企业也很难得到高速的发展（二）公司治理机构虚化随着民营企业的发展与壮大，企业的规模变大，为了把企业变得更大更强，一部分民营企业虽然能够依照《公司法》的要求，建立相应的公司治理结构，也形成

公司治理的概念与特征

公司治理的概念与特征公司治理的概念包括广义和狭义两种。广义上的公司治理包括公司内部法人治理结构、外部治理市场体系和以《公司法》、公司章程为核心的法律规则体系三个层次的内容。狭义的公司治理就是公司法人治理结构。法人治理结构是公司制的核心，是明确划分股东（大）会、董事会、监事会和经理层之间权利、义务和责任以及明确划分相互制衡关系的一整套制度安排。 1.公司治理是一种经济关系；公司治理中的出资人、经营者、管理者、监督者之间，均是一种经济关系。这种经济关系是财产权利的直接体现。 2.权责明确、各司其职；公司各个机构之间权责分明、各司其职。权力机构、决策机构、监督机构和执行机构之间相互制衡、相互协调。 3.委托代理、纵向授权；公司的首要性质是契约型。公司各层级之间的关系，皆是以一种契约——委托代理的形式来实现的。股东（大）会作为纵向授权的起点，以委托人的身份将财产交董事会代理，并委托监事会进行监督。董事会作为第二层次的代理者，又将公司财产委托给经理层代理。这样层层委托，权力自上而下分配。 4.激励与制衡并存。由于代理人可能存在发生的逆向选择和道德风险以及信息的不对称，委托人无法对代理人行为进行现场和事后监督，致使委托人利益蒙受损失。为了尽可能避免损失，委托人有必要建立激励和制衡机制。二、公司治理的不同模式 1.公司机构由股东会和董事会构成，即所谓的单轨制。如：美国、英国。 2.公司机构由股东会、监事会和董事会构成，即所谓的双轨制。如：德国。 3.法律对公司机构的设置要求较为灵活：既可以采取单轨制，也可以采取双轨制；采取何种模式，由公司自己选择。如：法国。提示：公司治理结构的基本模式应当由三个机构构成：表意机构、执行机构和监督机构。典型的表现为公司机构通常由股东会、董事会和监事会构成。我国采取的正是这种模式。三、公司治理的意义 1.良好的公司治理能够促进公司经营目标的实现；只有具备良好的公司治理结构，才能保证最适合公司经营目标实现的人进入董事会、监事会和经营管理层，促使董事、监事、其他高管发挥积极作用，推动公司目标的实现。 2.良好的公司治理有利于减少公司代理成本，保护股东和利益相关者的利益；

中小企业治理结构存在的问题及对策

中小企业治理结构存在的问题及对策 □田建湘汤帮耀杨慧麟【摘要】本文介绍了中小企业公司治理结构内涵和意义，阐述了目前中小企业公司治理结构存在的问题，提出从法律法规、股权结构、董事会组织制度、监事会的监督职能、管理层的激励机制等方面建设入手，以完善和健全中小企业的公司治理结构。【关键词】中小企业；治理结构；企业管理【作者简介】田建湘（1979 ），男，湖南新化人；湖南农业大学生物科学技术学院讲师，博士在读；研究方向：生态经济汤帮耀，湖南农业大学生物科学技术学院；杨慧麟，湖南农业大学东方科技学院中小企业是国民经济中的一支重要力量，已占我国企业总量的90%以上，为我国的经济发展做出了巨大贡献，它的持续、健康发展对我国经济的整体发展具有重要的作用。随着我国市场经济的不断发展，中小企业逐渐暴露出一系列有待解决的问题，如中小企业死亡率较高，持续成长能力不强，成长为大企业的比率较低等。究其原因，最根本的问题是企业治理结构不完善、不健全，治理结构已成为制约中小企业发展的主要瓶颈。一、公司治理结构的内涵公司治理结构内涵有狭义、广义之分。狭义的公司治理是指有关董事会的功能、结构、股东的权利等方面的制度安排；广义的公司治理是关于公司控制权和剩余索取权分配的一套法律、文化和制度性安排，这些安排决定着公司的目标。公司治理也可以细分为内部治理和外部治理，内部治理主要包括股东会、董事会、监事会和经理在内的公司内部参与者之间的权力制衡和义务设置的一整套体制。外部治理是内部治理的补充，其作用在于使经营者受到外界影响后实现自我调控，主要包括外部政策、法律环境、劳动力市场和资本市场等因素。二、目前中小企业公司治理结构存在的问题（一）相关法律法规不健全，中小企业法制化建设有待加强。虽然我国已于2003年制定和颁布了《中小企业促进法》以及配套的《暂行规定》，但此项法律法规还存在很多不尽如人意之处，譬如界定标准过宽，口径太大；中小企业的界定标准没有根据经济的发展而不断做出调整，也未能反映国民经济的巨大变化，不能做到与时俱进。这些法律法规和制度不能使投资者的利益得到完全保护，不能有效解决中小企业的融资难题和规避市场风险等等问题。（二）中小股东权益受到侵犯，股东利益安全化建设有待夯实。许多中小企业都是由投资人占绝大多数股份，其他中小股东占的比重很小，因此导致了一系列问题：大股东操纵了公司的一切事务，董事会、监事会由大股东决策控制和指派，公司的监督权形同虚设，股东之间无法形成制约机制；大股东在企业经营和决策上表现出“利我化”现象严重，只考虑自身利益，忽视中小股东和其他利益相关者的利益。（三）董事会职责意识与管理效率低下，董事会管理高效化建设有待提高。在我国的大部分中小企业里，经营管理层占据董事会的大多数席位，使得公司治理结构中的股东会与董事会、监事会三会合一，从而进一步形成决策权、监督权、经营权“三权合一”的内部组织管理结构。董事会由大股东掌握或由内部人控制，比较难以形成独立的董事会来保证健全的经营、决策机制。（四）监事会形同虚设，监事会去“摆设化”任重道远。监事会成员由股东和职工代表组成，而股东和职工都与公司有直接利益关系，从而妨碍监事进行有效地监督和决策。虽然在法律上监事会与董事会是平行机构，但监事会无控制权和战略决策权，无权任免董事会或高级经理人员，无权参与和否决董事会与经理层的决策，在企业内部几乎不能发挥任何有效作用，监事会完全受制于董事会。监事会只是为了应付法律、检查而流于形式的一种附属机构。（五）公司人员职能界定不清，难以建立科学化激励机制。公司董事会成员既是资本的所有者，又是经营管理者，而且大股东、有一定经营能力的股东往往又兼任公司的管理层，导致了三权合一现象。“三权合一”使得公司的管理层激励与股权激励和控制权激励难以明确区分，公司中大股东侵占和损害小股东利益的情况经常发生，对经营者的激励也很不确定，导致公司管理层激励失效甚至诱发了公司股东、管理层之间的内耗，从而损害公司的利益。三、改善中小企业公司治理结构的对策（一）建立健全相关法律法规和政策制度，引导中小企业规范化发展。虽然我国已制定和颁布了一系列保护中小企业的法律法规，但在实际操作中存在很多缺陷，使投资者不敢投入更多资金进行经营。只有政府建立健全保护中小股东利益的法律制度，完善立法体系，提供法律的可操作性、便捷性和经济性相关的政策和法律，保证国家相关法律法规在中小企业中顺利执行，为中小企业公司治理提供政策法规保障。（二）改良股权结构，维护中小股东的权益。我们可以通过分散股权结构，提高股权的流动性来逐步改变一股独大或几股占绝大多数的局面。研究设计出一种既相对分散、又相 · 64 ·

我国国有企业与民营企业的公司治理特点异同

比较分析我国国有企业（含国有控股企业）与民营企业(含民营控股企业)的公司治理特点、异同以及各自的利弊。答：建立现代企业制度一直以来是我国国企改革的方向。改革的主要手段就是将国有企业先进行公司制改革，再进行股份制改造，然后挑选部分改制后的企业上市。政府试图通过这种方式来完善企业的公司治理结构并提高企业的经营效益，也就是说倾向于采用市场型公司治理结构。改制后的企业或上市公司的治理结构从理论上讲，要比原有国有企业的公司治理结构有所改善，但是根本问题似乎并没有解决。突出具有两方面的特点：一是股权结构和国有资本主体。在股份公司中，国家股和法人股所占比例过大。可流通股占公司总股本的比例太小，相当一部分股份不能流通，失去了股票的生命力，也使股票市场调配资源的功能得不到发挥。国家股和法人股不能流通使得股票真实价值无法在市场上实现，控股单位就不可能非常关心股价波动，因此也不可能关心公司的业绩，但是控股单位又有权决定上市公司的管理层和业务，因此而形成的公司治理结构也就不会对企业管理层产生监督和激励。2、内部人控制。二是内部人控制。国有企业股份制改造实际上将以前改革措施中已经出现的内部人控制问题变得更为严重。原因是多方面的：第一，国有资产的剩余索取权和控制权缺乏人格化代表，两权的不统一加大了代理成本。第二，缺乏经理人市场，代理人的选择问题仍然没有解决，“官本位”的制度性原因始终存在。上述两个特点带来了我国国有企业（含国有控股企业）公司治理的弊端：一是股权结构不利于中小股东利益的实现，难以抑制大股东绝对操纵董事会现象等。当唯一大股东是国家时问题更严重，因为它为政府在实质上支配公司提供了条件，结果是上市公司成为“翻牌公司”。由于国家股的最终所有权并不明确，导致资产收益和偿债责任缺少明确的主体。剩余控制权和索取权对于国家股的代理人来说是不统一的，从而他们的监督权和控制权成为“廉价投票权”，内部人只要花较小的代价就可以合谋侵害企业其他股东的利益。二是内部人控制带来的后果，上市公司的股东大会不能对董事会进行有效约束，董事会缺乏对管理层的有效监督，监事会形同虚设，外部控制机制缺乏或扭曲，激励机制弱。尽管如此，目前我国国有企业（含国有控股企业）公司治理结构在执行国家的产业政策，利于市场调控等方面还是具有优势的。我国民营企业（含民营控股企业）的治理结构有以下的特点：一是民营企业的股权大多绝对集中于家族，企业资产与家族财产之间没有严格的界限，企业的利润或亏损完全由家族成员按非市场原则共同负担，“企业即家，家即企业”的特征非常明显。二是大多数民营企业内部，创业家族兼有企业所有者和经营者双重

【企业管理】什么是公司治理-12页word资料

【文献号】4-3779 【原文出处】上海经济研究【原刊期号】199605 【原刊页号】36-39 【分类号】F31 【分类名】工业企业管理【作者】费方域【复印期号】199607 【标题】什么是公司治理？【正文】（上海财经大学现代经济研究所所长＊费方域）在中国，随着现代企业制度的推开和公司制改造的深化，公司治理这个过去几乎闻所未闻的概念，现在似乎已广为人知。但是，究竟什么是公司治理的确切涵义？它在本质上是个什么东西？它的基本功能是什么？它的主要形式有哪些？对于这些问题，人们却很少谈及，因为体验时间毕竟太短。本文的目的，是想把国内外文献中有关什么是公司治理的论点作一综述，同时提出自己的评论性意见，以使感兴趣的人们能从中得到一些启发。一、公司治理的各种定义公司治理有着许多从不同角度给出的定义，归纳起来，可以分成这样几类：

1.根据公司治理具体形式的定义。在《新帕尔格雷夫货币与金融大词典》的“公司治理”条目中，接管市场被看作是过去25年里英美公司治理的有效的、简单的和一般的方法。它的本质使经营者忠于职责。因为没有接管市场的压力，经营者就会玩忽职守，侵蚀股东权益。而且，在其他对公司治理可能产生的影响不起作用的环境下，比如说，在董事会、经理市场、产品市场、资本市场、贷款人约束不起作用的情况下，接管却仍能发挥作用。但是，由于决策失误和成本高昂，近年来它的影响已经下降，人们重新对董事会发生兴趣。把它作为监督经营者，协调股东与经营者关系的精致工具。另一方面，机构投资者被视为改善公司治理的重要力量，尽管它们本身存在自己的代理问题。这个词条没有直接给出公司治理的定义，但对它的主要形式作了描述。这类定义还有下得更窄的，比如，不少的人认为，公司治理就是股东大会、董事会和以经理组成的一个结构。或者，认为公司治理就等同于董事会，董事会就是专司公司治理的组织形式。 2.根据公司治理制度功能的定义。英国牛津大学管理学院院长柯林·梅耶在他的《市场经济和过渡经济的企业治理机制》一文中，把公司治理定义为“公司赖以代表和服务于它的投资者利益的一种组织按排。它包括从公司董事会到执行人员激励计划

公司治理与民营企业现代化改造

公司治理与民营企业现代化改造作者:吴朝晖摘要:随着民营企业在我国经济发展中重要地位的显现, 其治理问题越来越受到关注。民营企业公司治理的问题实质就是公司创造价值和利益分配的动态平衡问题。民营企业若想实现可持续稳定发展,必须要协调相关各方利益, 加大决策的科学性, 完善监督机制, 增强企业信息透明度,提高风险防范意识,以达到民营企业实现现代化改造的目标。关键词:公司治理民营企业现代化中图分类号:F276.5 文献标识码:A 文章编号:1007-3973(2013 010-159-02 1 导论民营企业作为中国经济增长的重要力量, 已经在推进地方经济发展、缩小地方差异、增加地方就业、维护地方稳定等方面发挥了十分重要的作用, 伴随着国内外环境的改善, 民营企业也开始不断探索治理结构的优化。良好的公司治理结构不仅能够最大限度的激励经营者利用公司现有资源进行合理化配置,还能有效约束企业管理者,同时激励不同资本流向不同使用渠道,在无形手的作用下, 提供市场最需要的产品和服务, 提高民企自身价值, 增强应对风险的能力。进而吸引更多的投资者,高端人才流向企业。形成良性循环。但我们同时也必须清醒地认识到, 民营企业的公司治理在其发展的过程中还存在诸多问题。该问题的存在会对民营企业的长远发展产生严重的负面影响。因此, 民营企业的公司治理对现代化改造及其可持续发展具有重要的意义。民营企业中绝大多数为家族式企业,这也是有别于其他企业如国企的不同之处。因此, 相比较而言, 具有相对复杂的内部治理结构, 具体表现在民营企业内部的控制权、管理经营权如何在企业所有者、家族成员、外聘经理人之间的分配问题。

公司治理制度

第一条为使中国XXX集团贵州省XXX公司的工作规范化、制度化，进一步提高工作效率，参照《中国XXX集团公司工作规则》，结合省公司的工作实际，制定本规则。第二条省公司机关全体员工要认真学习邓小平理论，坚决贯彻执行党和国家的路线、方针和政策，讲学习，讲政治，讲正气；解放思想，实事求是，锐意改革，勇于创新；牢固树立市场意识、服务意识、全网意识、法制意识；模范遵守国家法律法规，刻苦学习，勤奋工作，恪尽职守，不断进取；廉洁奉公，谦虚谨慎，以良好的职业道德，全心全意地为基层企业服务，为人民服务。第三条省公司机关各部门要各司其职，各负其责，在省公司党组和行政领导班子的领导下，认真负责地开展工作。坚持深入实际、调查研究，克服官僚主义和形式主义；切实精简会议，压缩文件，减少不必要的应酬性、事务性活动，简化办事程序，提高工作效率和工作质量；要团结协作，主动沟通情况，不推诿、不扯皮，密切配合，切实贯彻落实省公司的各项工作部署。第四条省公司实行总经理负责制，总经理领导和负责中国

XXX集团贵州省XXX公司的全面工作，副总经理协助总经理工作。第五条副总经理按照分工或受总经理的委托，协助总经理分管或联系某方面的工作，执行专项任务，并可代表省公司参加内事、外事活动。对分管、联系或受委托的工作承担责任，拥有相应职权；涉及其他副总经理分管工作的事项，应主动沟通和听取意见。对工作中的重要情况和重大事件，要及时向总经理报告。第六条总经理因公出差（出访）期间，副总经理按照行政职务排序主持日常全面工作。第七条省公司党组在企业中发挥政治核心作用：保证、监督党和国家方针政策在本企业的贯彻落实；参与重大问题的决策；领导企业的思想政治工作和精神文明建设；讨论、决定重要人事任免和奖惩；加强党组织的自身建设。党组遵循党的民主集中制原则，实行集体领导，重大问题由党组会议集体讨论决定。有关省公司党组工作制度、议事规则另行制定。会议制度第八条省公司机关实行总经理办公会议和公司领导专题办公会议制度。第九条总经理办公会议由总经理、副总经理、纪检组组长

中国民营企业公司治理研究

内容摘要改革开放以来，中国的民营经济逐渐在恢复，并迅速发展壮大。民营企业在自身发展的同时，也为国民经济的腾飞做出了巨大贡献。民营企业推进了我国区域经济发展，缩小了区域发展的差异，增加社会就业并且维护了社会稳定。民营经济已成为国民经济的重要组成部分。但我们必须清醒地认识到，民营企业在发展过程中还存在有不少的问题，其中公司治理方面的矛盾成为制约民营企业发展的最突出矛盾。因此，对民营企业的公司治理问题的探讨，对促进民营企业的有序、健康发展具有重要的意义。本文从中国民营企业公司治理的现状出发，提出了民营企业治理的问题，并提出了完善中国民营企业公司治理的措施。关键词：公司治理；现状；问题；措施

目录摘要 ................................................................ I 目录 ............................................................... II 引言 . (1) 1 公司治理的基本理论 (2) 1.1 公司治理的含义 (2) 1.2 公司治理的内容 (3) 1.3 公司治理模式的内容及其特点 (3) 1.3.1公司治理模式的内容 (3) 1.3.2 公司治理模式的特点 (3) 2 中国民营企业公司治理的现状及存在的问题 (5) 2.1 我国企业公司治理的现状 (5) 2.2 民营企业公司治理存在的问题 (6) 2.2.1 家族式管理盛行 (6) 2.2.2 股权过分集中，股权结构不合理 (6) 2.2.3 董事会职责不清 (6) 2.2.4 监事会机构不健全，许多职能不到位 (6) 2.2.6 民营企业内部组织结构和运行不规范 (7) 3 完善民营企业公司治理的措施 (8) 3.1 双向利他主义增强家族凝聚力 (8) 3.2 引入机构投资者和职工董监事 (8) 3.3 加强董事会问责制 (8) 3.4 重视企业文化建设 (9) 3.5 实施核心管理层和技术层的激励机制 (10) 3.6 优秀的民营企业治理模式 (10) 3.6.1 董事会包含的成员 (10) 3.6.2 独立的监事会制度 (11) 3.6.3 相互制衡的股权结构 (11) 3.6.4 完备的经理人激励约束机制 (11) 3.6.5 信息披露透明，接受市场监管 (12) 结论与展望 (13)

集团公司治理结构

制约提升民营企业竞争力的主要因素（节选）在中国现阶段，民营企业竞争力的提升不是无条件的，而是有条件的,并且面临很多困难。根据我们所做问卷调查以及相关研究的积累，多重因素制约着民营企业竞争力的提升。 1.民营企业产权结构与治理结构仍不尽合理企业治理结构的核心是企业经营控制权及其配置。企业的治理结构是受企业的产权结构制约的。经验表明，企业治理结构会随着企业产权结构和企业规模的扩大而发生变化，并逐渐从所有权与经营控制权合一的古典集权状态转变成为两者相互分离的现代分权状态。到目前为止，中国多数民营企业仍倾向于集权式治理结构。我们的调查表明，在一定阶段，集权式治理结构和家族式管理，对于民营企业的生存与发展并不是毫无意义的，相反，它可能更有助于形成民营企业的竞争力。但是，从长期发展和进一步提升民营企业竞争力角度看，民营企业从传统的家庭制转向现代制，势在必行。在我们这次调查的企业中，XX公司是民营企业的主要产权形式，其比重占到样本企业总数的77.99％；股份XX占13.59％；合伙制仅仅占1.49％。但是，在这些被调查企业中，有455家（占样本企业总数61.82％）承认本企业本质上仍是家族企业。这就是说，尽管民营企业采取了XX公司等形式，但家族制的实质并未改变。仅有27.4％的企业业主及家族成员共同拥有的股权不足企业股权比重的90％，29.7％的企业业主及家族成员共同拥有的股权占企业股权比重在90％以上，42.9％的企业业主及家族成员共同拥有的股权占企业股权比重为100％，后两种合计达72.6％。这就是说，到目前为止，中国大多数民营企业在本质上仍然是家族控制型企业。如前所述，家族制虽然能够适应现阶段中国的国情和企业发展的实际，但它毕竟是一种原始的企业产权形态和组织结构。这种产权形态和组织结构具有二重性:一方面，它有积极的一面，如企业内部各主要成员间的信任成本较低，从而有助于较小规模企业实现更有效的组织与管理;另一方面，它也有消极的一面，如只相信“自己人”，从而在一定程度上限制了企业在更广的X围选择更有能力的人更有效地配置企业资源。正因如此，才有了民营企业集团化的趋势以及企业竞争力进一步提升的要求。这种趋势和要求的出现，标志着传统的家族制企业向现代公司制企业转变的历史过程已经开始。 2.创新能力的高低制约着民营企业竞争力的提升民营企业之间的竞争，已经发展到了价格竞争仍然普遍存在，但开始让位于创新能力竞争的阶段。创新已成为企业有无竞争力和竞争力大小的一个重要标志和因素。任何一家企业，不管其规模大小，从事什么行业，只要离开了创新，就不可能有持续的竞争力。所谓企业竞争力，不外就是企业产品或服务的特异性及其成本优势以及由此形成的企业开拓和占领市场、维护和扩展市场并由此获得更多长期利润的能力。在没有创新收益“外溢”的情况下，创新始终是一个有助于企业产品和服务差异性增大、有助于企业战略资产积累、有助于更大幅度降低企业生产经营成本、有助于大幅度提升企业竞争力的X畴。成功的创新，进一步激发了企业家的新的更大的创新冲动，并由此为企业带来了更大的创新收益。正泰集团、万向集团、联想集团的实践均表明，强烈的企业创新冲动与偏好，是大幅度提升企业竞争力的一个重要条件。企业竞争力的提升，反过来又会进一步激发企业家的创新