华夏现金增利证券投资基金2013年第2季度报告
好未来2013年第二季度财务报告
好未来2013年第二季度财务报告北京时间2013年7月22日下午消息，学而思 (NYSE:XRS)今天发布截至2013年5月31日的2014财年第一季度业绩。
第一财季，学而思净营收达6140万美元，同比增长24.5%；不按美国会计准则计算，归属学而思的净利润为990万美元，同比增长38.5%。
业绩亮点：——实现净营收6140万美元，较去年同期的4930万美元增长24.5%。
——实现营业利润670万美元，较去年同期的600万美元增长10.8%。
——归属于学而思的净利润为810万美元，较去年同期的500万美元增长62.7%。
——归属于学而思的非美国通用会计准则(不计股权奖励支出)净利润990万美元，较去年同期的720万美元增长38.5%。
——每股ADS(美国存托股份)基本和摊薄净收益均为0.1美元。
非美国通用会计准则每股ADS基本和摊薄净收益均为0.13美元。
——截至2013年5月31日，学而思持有现金、现金等价物及短期存款共计2.711亿美元。
——总招生数同比增长17.1%，达到192,650人。
——截至2013年5月31日的教学中心为255个。
第一财季业绩分析净营收这一增长主要受更高的平均售价和学生总数增加的拉动。
其中平均售价为 319美元，较上年同期的300美元增长6.3%。
学生总数约为19.265万人，较去年同期的约16.451万人增长17.1%。
运营成本及费用运营成本及费用为5470万美元，比去年同期的4330万美元增长26.3%。
基于非美国通用会计准则，运营成本及费用为5280万美元，比去年同期的4110万美元增长28.6%。
营收成本为3190万美元，比去年同期的2580万美元增长23.8%。
基于非美国通用会计准则，营收成本为3190万美元，比去年同期的2570万美元增长24%。
销售及营销费用为780万美元，比去年同期的610万美元增长27.1%。
基于非美国通用会计准则，销售及营销费用为750万美元，比去年同期的560万美元增长34.3%。
易车网2013年第二季度财务报告
易车网2013年第二季度财务报告易车网(50.67, 2.61, 5.43%)(NYSE:BITA)今天发布了截至2013年6月30日未经审计的第二季度财报。
该季度营收为5510万美元，同比增长36.5%；非美国通用会计准则下净利润为960万美元，同比增长105.8%。
第二季度重点数据第二季度按国际财务报告准则(IFRS)统计的利润为910万美元，同比增长113.2%。
每股基本利润和摊薄后利润分别为1.41元和1.35元。
非美国通用会计准则(GAPP)利润为5910万元，同比增长105.8%，非GAAP每股基本利润和摊薄后利润分别为0.23美元和0.22美元。
最近业务更新截至2013年6月30日，该公司共有42140890股普通股，发行并流通23405809份美国信托凭证(ADS)。
第二季度的每股基本数据和摊薄数据分别按加权平均数39489454和41343556计算。
第二季度业绩第二季度营收成本为1350万美元，同比上升15.7%。
营收成本占营收的比例从去年同期的28.9%下降至24.5%。
营收成本上升主要是由于直接成本较高的服务增加，内容分发成本提高以及直接参与创收活动的员工开销增加。
销售和行政成本为2970万美元，同比增加37.6%。
这主要是由于该公司的搜索引擎费用以及车展营销费用增加，营销与行政人员数量增多，员工薪水和福利提高。
产品开发成本为360万美元，同比增加74.8%。
这主要是由于产品开发人员数量增加以及员工成本上升。
股权激励费用为50万美元，去年同期为40万美元。
这主要是发放新的期权。
所得税为40万美元，去年同期为30万美元。
细分业务业绩易车网第二季度广告业务营收2880万美元，同比增长45.7%，这是由于易车网品牌知名度提升。
易车网广告业务营收成本为440万美元，同比上升45.8%。
易车网广告业务毛利润为2430万美元，同比增长45.7%。
易湃车易通(EP)平台业务营收为1720万美元，同比增长45.2%。
2013年基金业绩排行
2013年基金业绩排行：各类前十与后十名(表)
2014年01月02日 10:55 新浪财经微博我有话说(60人参与)
新浪财经讯基金2013年度业绩正式出炉。
中邮战略新兴产业股票夺得2013年度股票型基金和所有基金冠军，全年上涨80.38%。
根据银河证券基金研究中心数据，股票基金全年平均上涨10.39%，混合基金平均上涨11.87%，均大幅跑赢大盘。
债券基金平均上涨0.13%，货币市场基金平均上涨3.92%。
>>查询：各类基金业绩排名详细数据
相关：2013年基金公司资产管理规模排名(表)
一般股票型基金业绩
前10名
业绩后10名
指数型基金业绩前10名
后10名
混合型基金业绩前10名
后10名
债券型基金业绩前10名
后10名
货币基金业绩
前10名
后10名
QDII基金业绩(截止12月30日) 前10名
后10名。
二季度亏损近500亿元 基金低头向持有人道歉
二季度亏损近500亿元基金低头向持有人道歉2013年基金二季报已于19日全部披露完毕，统计数据显示二季度各类型基金总计赎回率达12.6%，行业整体亏损490.4亿元，华宝兴业等基金由于判断失误业绩落后而向持有人致歉。
基金“失血”亏损近500亿元数据显示，二季度基金整体呈现缩水态势，各类型基金总计赎回比例达12.6%，其中货币基金成为赎回重灾区，赎回比例为41.91%，债券型基金也高达18.57%。
大规模赎回潮使得基金“失血”严重，二季度利润明显受挫，行业整体亏损490.4亿元。
股票型基金亏损最为惨重，达到454.2亿元，混合型基金、QDII基金、保本基金分别损失63.9亿元、40.1亿元和21.3亿元。
在统计的72家基金公司中，有65家遭遇净赎回，其中华宸未来基金公司赎回率高达81.03%，规模仅剩下5200万份。
财通、中银、富安达等中小基金公司缩水尤其严重，净赎回比例分别高达31.79%、29.84%和26.31%。
二季度全行业实现盈利的公司仅为30家，老牌基金公司华夏、嘉实、易方达亏损分别达到89.1亿元，68.9亿元和56亿元，成为亏损额度最大的三家公司。
华安、华宝兴业等基金因投资失误致歉由于业绩表现落后，华宝兴业、华安、光大保德信等公司旗下基金在二季报中承认投资判断失误，并向投资人致歉。
华宝资源优选以23.31%的净值跌幅在股票型基金中业绩排名垫底，该基金经理蔡目荣在季报中向投资者道歉称：“二季度对国内经济下滑以及海外商品价格大幅下跌预判不足，给投资人造成损失较多，在此深表歉意。
”数据显示，华安基金、光大保德信基金旗下分别有两只基金因大额跌幅列二季度股票基金回报率后20位。
其中华安核心优选、华安中小盘成长两只基金净值损失都超过7.6%，大幅跑输基准业绩。
华安基金投资研究部副总监陈俏宇解释，对市场风格判断存在失误是导致落后的主要原因，这一点需要在下半年反复思考、审慎判断。
光大保德信均衡精选二季度跌幅达12.61%，在“血的教训”下该基金经理李阳表示，“季末我们已经在行业配置方面进行了较大调整，以顺应市场的变化，逐步偏向了新兴成长行业，增加了医药、食品和电子信息行业配置。
畅游2013年第二季度财务报告
7月29日消息，据国外媒体报道，畅游(Nasdaq:CYOU)今天发布截至2013年6月30日的第二季度财报，财报显示，畅游第二季度总营收为1.824亿美元，同比增24%；较上季度增长3%；不按美国通用会计准则计算的净利润为7560万美元，同比增长4%。
以下为第二财季业绩要点：畅游二季度总收入达到了创纪录的1.824亿美元，环比增长3%，同比增长24%网络游戏收入达到了创纪录的1.683亿美元，环比增长1%，同比增长24%。
畅游公司的净利润为7,520万美元，环比下降3%，同比增长9%。
2013年第二季度的毛利润和非美国通用会计准则毛利润均为1.514亿美元，环比增长3%，同比增长22%。
2013年第二季度的毛利润率及非美国通用会计准则毛利润率均为83%，2013年第一季度均为83%，2012年第二季度均为84%。
营业利润：2013年第二季度的营业利润为9,330万美元，环比下降8%，同比增长14%。
2013年第二季度的营业利润率为51%，2013年第一季度为57%，2012年第二季度为56%。
游戏总平均月活跃账号：畅游游戏的总平均月活跃账号为3600万，环比减少2%，同比增长4%。
环比降低主要是因为已经进入相对成熟阶段的《弹弹堂》第二财季的活跃账号减少，以及公司关闭部分游戏账号导致《天龙八部》活跃账号减少所致。
《神曲》第二财季在第三方网页平台上的玩家增多从一定程度上抵消了这种下滑趋势。
同比增长主要是受到《天龙八部》和《神曲》的玩家增长推动，这在一定程度上抵消了《弹弹堂》第二财季的玩家下滑。
畅游平台渠道总平均月活跃账：畅游平台渠道总平均月活跃账号为8500万，环比持平，同比增长4%。
同比增长主要是因为公司网页游戏运营平台第二财季的月独立用户访问量增长所致。
使用之前的运营指标，公司第二财季运营业绩如下：畅游游戏总注册账号环比增长9%，同比增长49%，达到2.967亿。
畅游游戏总最高同时在线用户数环比减少4%，同比减少1%，达到107万。
第九城市2013年第二季度财务报告
第二季度财务分析：九城第二季度净营收为人民币2620万元(约合430万美元)，比上一季度的人民币1990万元(约合320万美元)增长32%，比去年同期的人民币5480万元(约合890万美元)下滑52%。
九城第二季度净营收的环比增长，主要由于来自第一季度中新发布游戏的净营收增长，其中包括来自《火瀑》封测、《行星边际2》和新网页游戏《热血无双》的净营收增长。
九城第二季度净营收的同比下滑，主要由于来自《神仙传》的净营收下滑，但被来自新发布游戏净营收的增长所部分抵消。
九城第二季度毛利润为人民币300万元(约合50万美元)，好于上一季度的毛亏损人民币80万元(约合10万美元)，比去年同期的毛利润人民币3880万元(约合630万美元)下滑92%。
九城第二季度毛利润与上一季度毛亏损之间的变化，反映了来自于新发布游戏的净营收增长。
九城第二季度毛利润的同比下滑，主要由于来自于《神仙传》的净营收下滑，以及与《火瀑》相关的摊销费用增长。
九城第二季度运营支出为人民币1.494亿元(约合2430万美元)，比上一季度的人民币1.254亿元(约合2040万美元)增长19%，比去年同期的人民币1.688亿元(约合2750万美元)下滑12%。
九城第二季度运营支出的环比增长，主要由于与《行星边际2》相关的营销支出增长，与《火瀑》、《奇迹2》及网页游戏相关的产品开发支出增长，以及股权奖励支出的增长。
九城第二季度运营支出的同比下滑，主要由于与《神仙传》相关的营销支出下滑，以及由于公司在2012年第三季度中剥离了特定的研发实体，从而令产品开发支出减少。
九城第二季度股权奖励支出为人民币1180万元(约合190万美元)，上一季度为人民币790万元(约合130万美元)，去年同期为人民币890万元(约合150万美元)。
九城第二季度利息收入为人民币220万元(约合40万美元)，上一季度为人民币360万元(约合60万美元)，去年同期为人民币650万元(约合110万美元)。
余额宝的危险
天 时地 利 和 短 板
如果剥去余额宝的华丽外衣，它 只不过是一个普通 的货 币
基金 ，且暂时还体现不 出管理 能力 。
元 。从现有资金净流入看 ，如果收益率较为稳定 ，一年 内定能 实现这个 目标 ，甚至有可能达上万亿 。 有人质疑余额宝是 “ 货币空转” ，也有人称余额宝 的高收
同 时 ，任何一 笔银行 卡与余 额宝 的转入和 转 出都 需要转 账费用 ，均 由支付宝承担。余额宝托管于 中信银行 ，与其他银 行间的操作都属于跨行转账 。一般银行 与第三方支付会协商价 格 ，最高为每笔千分之二。支付宝与各 家银行 商谈 的具 体价格 我们就不得而知了。 不包括此前备付金收益的成本损失 ，余额宝需要承担的成 本包括垫资和转账两部分 。 日前支付宝推出最新规定 ，余额 宝
失效。
个 “ 地利”。 余额宝实际上做 了一个很简单的工作 ，将客户手 中的零钱
归集起来整存至银行短期协议存款 ，后者收益率为５ ‘ ／ Ｉ 『 ＿ １ ６ ％，基 本不用发挥主动管理能力 。在２ ０ １ ３ 年６ 月和ｌ １ 月 “ 钱荒”时，余 额宝也不差钱 ，其收益率基本与银行同业拆借利率同步。
的收益也将随之下滑。如果这个趋势 与净资金流入逆转相互叠
加、相互作用 ，将对天弘基金构成相 当大的挑 战。
威胁迫近
余额 宝结 束净流入 只是时间 问题 ，它还将带来一系列的连
锁反应 。
余额宝几乎每天都保持着资金的净流入 。细心的人还发现，从 余额宝几次披露的规模和用户数据看 ，其户均持有额在持 续增
一
的大数据分析能力可 以在流动性管理 方面进行预测 ，这也决定
了其如此畸形的投资组合。 利率市场化初 期 ，银行短期协议存款利率高是余额宝的另
《成本与管理会计》、《管理会计》
二、客观部分（一）简答题1. 简述管理会计师应具备的知识包括哪些方面。
★考核知识点：管理会计师的知识体系2. 简述管理会计中重大的道德行为冲突的解决办法。
参见P31★考核知识点：道德行为冲突的解决3．成本按性态分类可分为哪几类？按照成本性态对成本进行的分类有何意义？4.简述变动成本法与完全成本法在产品成本和期间费用组成上的根本区别，并说明其理论根据。
参见P83-845. 简述变动成本法的优点和局限性。
6.为什么说变动成本法有利于短期决策而不能用于长期决策？参见99★考核知识点：变动成本法的局限性7. 简述什么是“本量利关系的敏感性分析”？影响利润变动的因素有哪些？如列出计算敏感系数的公式。
8.有人说“为改变企业的亏损状态，凡是亏损产品都应停产”，你认为这句话对否？简述你的理由。
参见P192★考核知识点：亏损产品停产决策9.“变动成本总是相关的，固定成本总是不相关的”这种说法对吗？为什么？★考核知识点：相关成本10.成本加成定价法中加成基础有哪几种？加成的内容包括什么？参见P203-20511.简述长期投资决策中投资项目现金流量的构成。
12. 简述全面预算的特点。
参见P26913. 简述全面预算的分类。
14.什么是现金预算？其组成内容是什么? 参见P285-P28615.简述零基预算的优缺点和运用策略。
16. 简述分权管理的优点。
参见P31817.简述责任会计的基本内容。
18. 什么是成本控制的例外管理原则？确定“例外”的标准有哪些？参见P36119.简述质量成本的含义和类型。
20.简述企业持有存货的目的。
参见P406-40721. 简述存货ABC分类控制法的步骤。
22. 什么是及时存货制度？简述及时存货制度要获得成功的前提条件。
参见P422-425 ★考核知识点：及时存货制度23. 简述作业成本法下产品成本的计算程序。
24. 简述战略成本管理的基本内容。
参见P472★考核知识点：作业成本法下产品成本的计算程序（二）计算题1.要求：（1）采用高低点法进行成本性态分析，指出成本性态模型；（2）指出计算结果的经济含义。
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报告期内，由于本基金的资产类别配置绝大部分为短期存款，且提前为季末
4
华夏现金增利证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
的赎回潮准备了充足流动性，因此比较顺利地度过了这次严峻的流动性考验。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期净值收益率为 0.9598%，同期业绩比较基准收益率为 0.3366%，本基金的业绩比较基准为同期 7 天通知存款利率。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
华夏现金增利货币 003003 003003 契约型开放式 2004 年 4 月 7 日 40,203,049,936.36 份 在确保本金安全和高流动性的前提下，追求超 过基准的较高收益。 积极判断短期利率变动，合理安排期限，细致 研究，谨慎操作，以实现本金的安全性、流动 性和稳定超过基准的较高收益。 本基金的业绩比较基准为“同期 7 天通知存款 利率”。 本基金属于证券投资基金中低风险的品种，其 长期平均的风险和预期收益率低于股票基金、 混合基金和债券基金。 华夏基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
1.34
12 中铝业
7 041252038
5,000,000 500,002,610.75
1.24
CP002
8
130212 13 国开 12
4,200,000 421,420,262.18
1.05
9
100236 10 国开 36
3,900,000 388,680,874.99
0.97
12 马钢
10 041273004
边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2 季度，资金面前松后紧，货币市场在 6 月底出现前所未有的紧张局面，短
期同业拆借及回购利率创出近年来新高。在高企的资金利率水平下，各类债券收
益率均大幅度上行，尤其短期债券受打击更加严重，上行幅度普遍在 150bp 以上。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
1
固定收益投资
其中：债券
资产支持证券
2
买入返售金融资产
其中：买断式回购的买入返售金融资产
3
银行存款和结算备付金合计
4
其他各项资产
5
合计
5.2 报告期债券回购融资情况
序号
项目
1 报告期内债券回购融资余额
金额单位：人民币元
金额
占基金总资产的 比例（%）
14,327,516,346.39
20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目
天数
报告期末投资组合平均剩余期限
96
报告期内投资组合平均剩余期限最高值
147
报告期内投资组合平均剩余期限最低值
69
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明
在本报告期内本货币市场基金不存在投资组合平均剩余期限超过 180 天的
为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率或交易市价计
31.26
14,327,516,346.39
31.26
-
-
-
-
-
-
30,806,950,443.86
67.22
696,313,285.24
1.52
45,830,780,075.49
100.00
金额单位：人民币元
占基金资产净值的比例（％） 7.95
5
华夏现金增利证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
央行 6 月份并未采取较强烈的紧缩措施，甚至可以说公开市场操作力度比较 温和，在此温和政策下整个银行体系出现了资金的极度紧张，表明金融体系的流 动性错配相当严重，大量空转的资金并未对实体经济发展起到正面作用，反而带 来巨大的杠杆风险。通过这次的教训，未来一段时间金融体系将以缩减杠杆为主， 银行表外业务扩张步伐将减缓甚至收缩，而货币市场利率将维持在较高水平。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、
《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
4 90 天(含)—180 天 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债
19.12 4.61
23.43 1.05
40.78 4.51
17.06 -
各期限负债占基金 资产净值的比例
（％） 13.87 -
6
华夏现金增利证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
5 180 天(含)—397 天（含） 其中：剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债 合计
本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
1
华夏现金增利证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
§2 基金产品概况
基金简称 基金主代码 交易代码 基金运作方式 基金合同生效日 报告期末基金份额总额 投资目标
投资策略
业绩比较基准
风险收益特征
基金管理人 基金托管人
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本
占基金资产净值 比例（％）
1
130214 13 国开 14
16,000,000 1,598,537,533.10
3.98
2
110221 11 国开 21
15,300,000 1,508,566,055.14
3.75
3
090205 09 国开 05
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2013年4月1日-2013年6月30日)
1.本期已实现收益 2.本期利润 3.期末基金资产净值
注：①本基金无持有人认购或交易基金的各项费用。
516,218,408.01 516,218,408.01 40,203,049,936.36
3,500,000 349,790,885.98
0.87
CP001
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目
偏离情况
7
华夏现金增利证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 报告期内偏离度的最高值 报告期内偏离度的最低值 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
③本基金按日结转份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值 收益率①
净值收益率 标准差②
业绩比较 基准收益
率③
业绩比较基 准收益率标
准差④
①－③
过去三个月 0.9598% 0.0013% 0.3366%
0.0000% 0.6232%
②－④ 0.0013%
6次 0.26% 0.01% 0.17%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注 5.8.1 基金计价方法说明
鉴于货币市场基金的特性，本基金采用摊余成本法计算基金资产净值，即本
基金按持有债券投资的票面利率或商定利率每日计提应收利息，并按实际利率法 在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价，以摊余的成本计算基金资产净值。
证券从业 年限
说明
3
华夏现金增利证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
本基金的
基金经
曲波 理 、 固 定 2008-01-18
-
收益部总
经理助理
10 年
清华大学工商管理学 硕士。2003 年 7 月加 入华夏基金管理有限 公司，曾任交易管理 部交易员、华夏现金 增利证券投资基金基 金经理助理等。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基
2
华夏现金增利证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额
相等。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
华夏现金增利证券投资基金
份额累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2004 年 4 月 7 日至 2013 年 6 月 30 日）
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限 任职日期 离任日期
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
11.94 -
112.34
13.87
金额单位：人民币元
序号
债券品种
摊余成本
占基金资产净值 比例（％）
1