第一章 证券与证券投资
证券投资学之证券与证券投资概述
投机的消极作用
1．投机风气旺盛，会加剧证券市场的波动，干扰 正常的证券市场运行秩序。
2. 当股票供不应求时，投机活动过旺容易造成市场 虚假繁荣，使股票价格远远超过公司的实际资产价 值水平，形成所谓的“泡沫经济”现象。
3. 一般投机者因知识、经验和时间的限制，往往会 在证券投机中受挫，因此一些投机者为此付出巨大 的代价。
第三节 证券投资与投机
证券投资与投机的区别
1．投资和投机的动机不同。 2．投资与投机的时间不同。 3．投资与投机参与市场交易的时机不同。 4．投资与投机的资金来源不同。 5．投资与投机承受的风险不同。
第二节 证券市场
证券市场的概念
从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对 象的交易关系的总和。从经济学的角度可定 义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系 来决定有价证券价格的一种交易机制。
市场可以分为有形的市场和无形的市场。
第二节 证券市场
证券市场的结构 1.纵向结构关系 (1)发行市场 (2)交易市场
1. 证券投资学主要研究金融投资活动的规律性， 并揭示其经济关系的本质。（理论层面）
2. 证券投资学应从证券投资的决策策略、操作方 法技巧上对投资者提供应用指导。（微观层面 ）
3. 探讨证券投资中的管理体制及其管理方式、方 法等内容。（宏观调控层面）
第四节 证券投资学的研究对象 和研究方法
证券投资学的研究方法
股票 分析
债券 分析
第一章 证券与证券投资
本章重点：
有价证券的内涵、分类及其特征 证券市场的结构、构成要素、特征、功能 证券投资及其与投机的关系
证券投资学 第01章
PPT文档演模板
证券投资学 第01章
v 当然，投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害 一般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
v 显然证券投机与证券投资有很多相似之处，难以将二者截然分开，但 它们还是有很多区别的。①从对待风险的态度来看。投资者回避风险 ，希望能够将风险降低到最低程度。投资者的投资策略通常是：要么 在相同的收益水平下选择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下 购买收益最高的证券。而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利， 价格波动越剧烈，越是投机的好时机。可以说，投机者常常是风险的 喜爱者，往往买高风险的证券。
PPT文档演模板
证券投资学 第01章
v 2. 证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动
v 证券投资的特定的市场环境指的是证券市场，也就是说，证券投资活 动都发生在证券市场上。但事实上，有证券投资交易才有证券市场， 证券市场的形成和发展有赖于大量的、经常性的证券交易活动；反过 来，证券市场的运作及管理包括对证券交易活动的组织及管理、监督 ，又对证券投资活动有着重要的影响。
PPT文档演模板
证券投资学 第01章
v 2. 证券投资客体
v 证券投资客体即证券投资对象，主要包括股票、债券、证券投资基金 、可转换债券、期货、认股权证、存托凭证等。
v 3. 证券中介机构
v 证券中介机构可以分为证券经营机构和证券服务机构两大类。证券经 营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务 的金融机构，其主要办理证券承销、证券经纪、证券自营业务和其他 业务。证券服务机构是在证券市场上提供专业性服务的机构，包括会 计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券投资 咨询机构等。各类证券中介机构各司其职、相互协作，是保证证券市 场正常运行必不可少的要素。
证券投资学--PPT课件
精品课件
2
（二）证券市场
证券市场是有价证券发行和流通的总和， 是证券的交易场所。
18.04.2020
精品课件
3
二、股份制与股份公司
• （一）股份制 • 股份制是按照一定的法律程序，通过发行股票来筹集资金，
建立股份公司，并实行所有权与经营权相分离，按投资人 股份份额参与企业管理和分配收益的一种企业组织形式和 财产制度
基期股票市价总值
18.04.2020
精
• 上证综合指数的计算范围是上证所所有的A、 B股，以股票的发行股本数为权数进行加权 计算，上证综合指数以1990年12月19日为 基日，以该日所有股票的市价总值为基期， 基期指数定为100点。
18.04.2020
精品课件
18.04.2020
精品课件
19
• 6.崩盘 • 7.突破 • 8.反转 • 9.板块联动 • 10.个股轮涨 • 11.比价效应 • 12.马太效应 • 13.翘板效应
18.04.2020
精品课件
20
• 1.建仓 • 2.补仓 • 3. 平仓 • 4. 斩仓 • 5.割肉
三、投资术语
18.04.2020
• 1. 板块 • 在股市中，按照不同的标志可以把股票分成不同
的类别，即不同板块的股票。同一板块的股票具 有某种相同的特征。 • 按照不同的标志把目前股市中的股票可以分为7种 主要板块 • 2.个股与大盘 • 个股指股市中每一个具体的股票，大盘是股市中 所有股票的总称。大盘行情一般用股价指数来表 示，如上证综合指数、深圳成份股指数等。
• 10. 强庄股
• 强庄股也称强势股，是指股市中受资金雄 厚的大主力机构操纵，市场表现突出，涨 幅远远强于大盘的股票。
证券投资学第1章 证券投资概述
*会计师、律师、资产评估、证券结算 登记、评级、投资咨询、证券金融
证券投资特点
具有高度的市场力（流动性），即 流通变现的能力； 二级促进一级发展
行为有三： 投资、投机、投资+投机
对预期收益的风险投资
不增加社会资本总量， 持有者之间再分配
04 证券投资过程
投资四要素
各种证券 各种实体
客体
目的
各种差别
直接投资 间接投资
方式
投资分类
广义投资 狭义投资
实物投资 金融投资
Hale Waihona Puke 直接投资 间接投资短期投资 长期投资
国内投资 国际投资
投资与投机
投机
定义：为了再出售/购买，而不是为了使用而暂时买 进/卖出商品，以期从价格变化中获利的经济行为。 投资的一种形式，承担特殊风险，获得特殊收益。
作用
动员、再分配资金的重要渠道——闲散资金转化为 投资资金，储蓄转化为投资，促进社会资金合理流 动，促进经济增长。
证券投资类型
证券投资类型
1.投资标的种类
股票投资 债券投资
1）机构投资者
资金规模大 对市场影响大 信息收集分析能力强 资产组合分散风险 投资安全性
2）个人投资者
3.其他
1）方式：现货、期货、 期权、信用交易 2）动机：投资、投机 3）地域：国内、国际 4）期限：长线、短线
证券投资学
第一章 证券投资概述
齐韬 CFPCM
目录
CONTENTS
01 投资及其分类 02 证券分类 03 证券投资概述 04 证券投资过程 05 证券投资学的研究对象
01 投资及其分类
或与预为或或用或其对是投
证劵投资与证劵市场
第一节 证券与投资概述
美国国内净财富
消费时机：金融市场允许个人将当前消费的决策与当前收入的约束相分离，在整个生命期里调整你的消费时机以获得最大的满足。
01
风险分配：几乎所有的实物资产投资均有风险，金融市场可使所有投资所固有的风险为最愿意承担此风险的投资者来承担。由此投资者能够选择最适合其偏好的风险-收益特征的证券，而证券可以最合适的价格出售，这促进了经济中实物资产的存量的增加。如Ford公司计划建立一条新的汽车生产线，发行新的股票和债券满足不同投资者
金融资产能够为持有它们的公司或个人带来财富，但对发行这种金融要求权的企业则是负债，当对资产负债表进行总计时，金融资产会互相抵消，只剩下实物资产作为净资产。
实物资产是创造收入的资产，而金融资产表示收入或财富在投资者之间的配置；实物资产只在资产负债表的一侧，而金融资产通常只在资产负债表的两侧出现；金融资产的产生或消除要通过一般的商务过程，而实物资产只能通过偶然的事故或逐渐的磨损来消除。
4
第三节 证券市场的类型和层次
交易商市场：交易商提供买价和卖价，从卖家手中买入资产，再卖给需要的买家，买卖价差是其利润的来源。市场上存在大量的交易活动是交易商市场存在且有利可图的前提。如美国的场外交易市场，又称做市商市场。
01
拍卖市场：是发育最完备的市场，所有的参与者集中到一处报价进行买卖。纽约证券交易所（NYSE）是连续的拍卖市场，我国深沪证券交易所采用的指令驱动市场是双向连续的拍卖市场。
股票持有者以其出资的份额对公司承担有限责任，股票没有期限，但可以依法转让和交易（用脚投票）。
1
2
3
4
第一节 证券与投资概述
债券：代表持有者拥有对应资产的债权，即按规定利率在特定日期获取利息并在到期日收回本金的权利。债权也体现对资产产生利润的收益权，但利率是固定的，因此收益也是固定的。债权具有信用风险。债权持有人没有参与债务发行人经营与管理的权利。
证券投资学 吴晓求主编 第1章 证券投资工具
特征：
法律特征
书面特征
证券的标的物
标的物的价值
权利
证券分类
无价证券 证券 有价证券
证据证券 凭证证券
收据 存单
发票等 存款证明等
区别：流通性
商品证券 货币证券 资本证券
提货单、运货单 银行汇票或本票 股票、债券、基金及其衍生品种
上市公司仅40家 2007年1月8日起对未完成股权分臵改革的上市公司股票 （即S股）的涨跌幅比例统一调整为5%
股票与债券的异同 股 票
相 同
长期投资金融工具 有价证券，具有获得一定收益的权利 可以进行转让买卖 所有权关系 债权债务关系
到期取利回本
追加资金的需要 列入公司的负债，不是资本金 有期投资 按时还本付息 风险较小 利息固定 利息是固定支出属于费用 市场价格较稳定 先还债纳税 后分红
是依据我国《证券投资基金法》成立的一种信托型
投资基金，基于一定的信托合同组织起来的代理投资行
为，由投资者、基金管理公司、基金托管机构三方订立
信托投资契约而建立。
公司型投资基金
是依据《公司法》而成立的投资基金。即发起组织以
投资为目的的投资公司发行投资基金股份，投资者购买基 金股份、参与共同投资的信托财产形态。
债券型基金：0.5% - 1.5%
货币基金： 0.25% - 1%
与规模成反比
与风险成正比
2008年公募基金巨亏1.5万亿元
管理费却升8.28%
基金名称 华夏基金 博时基金 南方基金
亏损额度 1053亿元 967亿元 816亿元
亏损排名 第一 第二 第五
管理费收入 28 亿元 18.23亿元 18.1亿元
证券投资学第一章
证券市场基础知识第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
一、有价证券(一)有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
这类证券本身没有价值，有价证券是虚拟资本的一种形式。
(二)有价证券的分类狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
有价证券的种类多种多样，可以从不同的角度按不同的标准进行分类：1．按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
2．按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。
3．按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。
4．按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。
(三)有价证券的特征1．收益性。
2．流动性。
3．风险性。
4．期限性。
二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。
(一)证券市场的特征1．证券市场是价值直接交换的场所。
2．证券市场是财产权利直接交换的场所3．证券市场是风险直接交换的场所。
(二)证券市场的结构1．层次结构。
2．多层次资本市场。
3．品种结构。
4．交易场所结构。
(三)证券市场的基本功能1．筹资一投资功能2．定价功能。
3．资本配置功能。
第二节证券市场参与者一、证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。
它包括：(一)公司(企业)(二)政府和政府机构二、证券投资人证券投资人是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人。
(一)机构投资者1．政府机构。
2．金融机构。
(1)证券经营机构。
(2)银行业金融机构。
(3)保险公司及保险资产管理公司。
(4)合格境外机构投资者(QFII)。
(5)主权财富基金。
(6)其他金融机构。
3．企业和事业法人。
4．各类基金。
第一章 证券投资基础知识
第三节 证券市场的起源与发展
※ 证券市场的起源 ※ 证券市场的发展 ※ 证券市场的发展特点 ※ 推动证券市场发展的因素
一,证券市场的起源
证券市场是社会化大生产的产物; 证券市场是社会化大生产的产物; 1600年,英国率先成立了由从事东印度贸易活动的商人参与的股 1600年 份制的"东印度贸易公司" 1680年 股东达500人 股本160 份制的"东印度贸易公司",到1680年,股东达500人,股本160 万英镑; 1982年 英国有股份公司60多万家 多万家, 万英镑; 到1982年,英国有股份公司60多万家,其生产总值占全 国生产总值的51%; 国生产总值的51%; 1602年,荷兰人也成立了"东印度贸易公司",有60名董事,股 1602年 荷兰人也成立了"东印度贸易公司" 60名董事 名董事, 本达650万荷兰盾;1680年 650万荷兰盾 本达650万荷兰盾;1680年,荷兰的阿姆斯特丹出现了世界上第 一家正式的证券交易所; 一家正式的证券交易所; 1792年,24名商人约定在华尔街一棵梧桐树下进行证券交易,达 1792年 24名商人约定在华尔街一棵梧桐树下进行证券交易 名商人约定在华尔街一棵梧桐树下进行证券交易, 成著名的"梧桐树"协议,从而诞生了美国最早的证券市场. 成著名的"梧桐树"协议,从而诞生了美国最早的证券市场. 1863年 纽约证券交易所正式成立; 1863年,纽约证券交易所正式成立;
(二) 什么是证券
证券是指各类记载并代表了一定权利,用以证明其持有人有 证券是指各类记载并代表了一定权利, 权按照所持凭证记载内容或约定而取得应有权益的法律凭证. 权按照所持凭证记载内容或约定而取得应有权益的法律凭证. 证券的基本特征有两个:法律特征和书面特征. 证券的基本特征有两个:法律特征和书面特征.
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第一章证券与证券投资
一、填空
1 、证券是对各类＿＿＿的统称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的＿＿＿。
2 、广义的证券涉及的范围比较广，包括＿＿＿和＿＿＿。
狭义上的证券主要是指＿＿＿。
3 、按其性质的不同，可以将证券分为＿＿＿、＿＿＿和＿＿＿。
4 、证券的功能有＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿。
5 、证券投资是指投资者购买＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿等有价证券以及这些有价证券的＿＿＿以获取＿＿＿、＿＿＿及＿＿＿的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
6 、证券投资是以有价证券的存在和流通为条件的金融投资，其除了具有收益性、风险性、流动性和时间性之外，还有其自身的特性，主要是＿＿＿和＿＿＿。
7 、一般而言，证券投资需要具备三个基本要素：＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿。
8 、证券市场是有价证券＿＿＿与＿＿＿以及与此相适应的＿＿＿的总称。
9 、按照职能的不同，证券市场一般可分为＿＿＿和＿＿＿。
二、单项选择
1 、下列凭证中不属于凭证证券的是（）
A. 提单
B. 定期存折
C. 存单
D. 借据
2 、下列证券不属于有价证券的是（）
A. 股票
B. 企业债券
C. 国债
D. 定期存折
3 、有价证券自身并不具有价值，它是（）的一种形式，是资金需求者筹措资本的重要手段。
A. 虚拟资本
B. 实物资本
C. 真实资本
D. 生产资本
4 、下列证券中不属于货币证券的是（）
A. 支票
B. 汇票
C. 本票
D. 股票
5 、下列证券中属于资本证券的是（）
A. 购物券
B. 银行券
C. 本票
D. 债券
6 、证券投资是指投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取（）的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
A. 红利、利息及资本利得
B. 红利和资本利得
C. 利息
D. 分红和利息
7 、下列经济行为不属于证券投资的是（）
A. 买卖债券
B. 银行储蓄存款
C. 买卖认股权证
D. 买卖股票
8 、下列不属于场外交易市场别称的是（）
A. 柜台市场
B. 店头市场
C. 一级市场
D. 第三市场
9 、（）是证券的基本功能，是证券其余功能存在的基础。
A. 融资功能
B. 资金配置功能
C. 转化功能
D. 反映功能
10 、（）是投资者为实行投资目标所遵循的基本方针和基本准则
A. 证券投资政策
B. 证券投资分析
C. 证券投资组合
D. 评估证券投资组合的业绩
11 、一般来说，投资期限越（）所可能获得的预期收益就越高，同时所伴随的风险也就越（）。
A. 长，低
B. 短，低
C. 长，高
D. 短，高
三、多项选择
1 、有价证券按照发行主体的不同可分为（）
A. 政府证券
B. 金融证券
C. 公司证券
D. 国家证券
E. 货币证券
2 、有价证券按照证券是否在证券交易所挂牌交易可分为（）
A. 上市证券
B. 非上市证券
C. 私募证券
D. 公募证券
E. 公司证券
3 、有价证券按其用途和持有者的权益不同可分为（）
A. 货币证券
B. 资本证券
C. 商品证券
D. 凭证证券
E. 金融证券
4 、一般的证券投资过程的基本步骤是（）
•确定证券投资政策B. 进行证券投资分析C. 组建证券投资组合
D. 对证券投资组合进行修正
E. 评估证券投资组合的业绩
5 、一般来说，证券投资与投机的区别主要可以从以下不同角度来进行分析（）
A. 动机
B. 对证券所作的分析方法
C. 投资期限
D. 投资对象
E. 风险倾向
6 、按照有价证券性质的不同，证券市场可分为（）
A. 股票市场
B. 债券市场
C. 基金市场
D. 二板市场
E. 货币市场
7 、国际证券投资与市场发展的趋势与特征主要有（）
•金融混业化经营B. 金融分业经营C. 经营的全球化
D. 市场的公开化
E. 证券市场网络化
8 、证券市场的基本功能有（）
A. 证券市场是筹资和投资的重要渠道
B. 证券市场是资源合理配置的场所
C. 证券市场是信息传递的场所
D. 证券市场有利于证券价格更合理化
E. 证券市场是宏观调控的工具
9 、下列哪些金融产品不在证券投资的范围内（）
A. 银行储蓄存款B ．股票C ．债券D ．金币买卖E ．基金
10 、下列属于证券范畴的有（）
A. 保单
B. 存款单
C. 商业票据
D. 基金证券
E. 债券
11 、下列属于证据证券的有（）
A. 存单
B. 信用证
C. 书面证明
D. 提单
E. 借据
12 、货物证券主要包括（）
A. 提单
B. 股权证券
C. 债权证券
D. 货运单
E. 购物券
13 、债券市场的发行主体主要是（）
A. 个人
B. 股份制公司
C. 各级政府
D. 银行
E. 工商企业
14 、证券市场主要由（）等要素构成
A. 发行人和投资者
B. 中介机构
C. 金融工具
D. 交易场所
E. 监管机构和自律组织
15 、证券发行市场主要由（）构成
A. 证券发行主体
B. 认购者
C. 经纪人
D. 监管机构
E. 自律组织
四、判断题
1 、提单作为“免责证券”也是凭证证券中较特殊的一种。
2 、大额可转让定期存单本质上是存单，属于凭证证券而不是有价证券。
3 、非上市证券没有在证券交易所进行买卖，并不意味着该证券没有达到上市条件。
有些公司会因为某些原因而不愿意在证券交易所上市，如为了保守商业机密等。
4 、支票本质上是资本证券。
5 、商品证券也被称为货物证券，是对货物有提取权的证明。
货物证券主要包括提单、货运单、购物券等
6 、到银行进行存款储蓄是一种以获得收益为目标的经济行为，所以也属于狭义证券投资的范畴。
7 、在证券市场中，难以避免地会出现投机行为，有投资就必然会有投机。
适度的投机是有利于证券市场发展的。
8 、有价证券的交换在转让出收益权的同时，也把持有该有价证券的风险转嫁出去了。
所以说，证券市场具有消除风险的功能。
9 、证券流通市场为买卖双方提供了一个交易的场所，使证券随时可以变现。
这在很大程度上促进了一级市场的发展。
10 、场外交易市场一般是通过证券交易商来进行的，采用协议价格成交。
这种协商大多数在交易商之间进行，有时也在交易商和证券投资者之间进行。
所以说场外交易市场是一个没有组织的市场。
五、名词解释
1 、有价证券
2 、金融证券
3 、公司债券
4 、汇票
5 、投机
6 、政府证券
7 、上市证券
8 、证券投资
9 、证券市场10 、场内市场11 、二级市场12 、股票市场13 、债券市场14 、基金市场15 、场外市场16 、证券发行人
六、简答
1 、有价证券需要具备哪两个基本特点？
2 、有价证券价格变动的影响因素是什么？
3 、按照证券的用途和持有者的权益不同可将证券分为哪几类？
4 、证券的资金配置功能包括哪三个方面？
5 、简述场内交易市场和场外交易市场的区别？
6 、证券投机的负面影响有哪些？
7 、与一般商品市场相比，证券市场具有其自身的哪些特征？
8 、简述证券发行市场和证券流通市场的关系。
七、论述
1、试述证券的功能。
2、适度投机在证券市场中的积极作用不可忽视，但过度投机就必然产生一定的负面影响。
如何才能抑制过度投机？。