第三单元固定汇率制下的汇率理论——国际收支理论1
国际收支调节理论
4、吸收法的调节机制
固定汇率制下：MD<D→国际收支逆差→资本外流→货币供 给减少→公众手持的货币余额随之降低→减少对国内商品 和金融资产的购买→国内利率上升→资本外流停止，资本 流入→国际收支改善。 在浮动汇率制下：MD<D→国际收支逆差→外汇供给小于外 汇需求→本国货币贬值→国内物价上涨，从而引起货币需 求增加→国际收支逆差缩小。
收入再分配效应：贬值→Pm上升→P上升→工资收入减 少，利润收入增加（工资收入者的a高于利润收入者） →a下降→A下降→国际收支改善;
税收效应：贬值→Pm上升→P上升→货币收入上升→政 府税收增加（政府a较低)→a下降→A下降→国际收支 改善。
吸收分析法的政策主张
❖ 吸收论认为：国际收支的不平衡的原因是 总收入Y和总支出A的不平衡。因此可以通 过支出增减政策和支出转换政策来调节。
5、货币分析法的政策主张
❖ 传统的国际收支调整政策如弹性分析法吸收 分析法及结构分析法等都是从短期内来改善 国际收支状况，但长期国际收支逆差应着重 于货币政策的调节，即降低本国货币的供给 或增加本国货币的需求。
外汇供给 小于需求
本币 贬值
出口价格下降 出口增加 进口价格上升 进口减少
逆差
顺差
出口减少 进口增加
出口价格上升 进口价格下降
本币 升值
外汇供给 大于需求
二、国际收支调节理论-弹性分析法
❖ 弹性分析法产生于20世纪30年代，是一种适用于 纸币流通制度的国际收支理论。它是由英国经济 学家琼·罗宾逊最先提出，后经美国经济学家勒 纳等的发展形成的。
（3）就政策主张看，吸收论由于注重内部和外部的 同时均衡，因此含有强烈的政策搭配取向。
第 三 章 汇率制度理论
第一节 汇率制度概述
一、汇率制度的含义
汇率制度(Exchange 汇率制度(Exchange Rate Regime)，又称汇率 Regime)，又称汇率 安排(Exchange 安排(Exchange Rate Arrangement)，是指一国 Arrangement)，是指一国 货币管理当局对本国货币汇率变动的基本方式 所作的一系列安排或规定。 汇率制度基本功能具体表现为：第一，建立外 汇市场秩序，提高外汇交易效率，降低交易成 本。第二，强化外汇市场信息流的稳定性，形 成共有汇率预期。第三，降低外汇市场参与者 目标和行为的不确定性。第四，减少外部性， 带来汇率制度收益。第五，可以作为协调经济 的一种手段。
货币局安排是一种特殊的固定汇率制，它有一些独有的 特点：第一，它对汇率水平作了严格的法律规定。这一 法律规定是公开的，因此政府想改变汇率水平是极为艰 难的，其改变必将损害货币局制的可信性；第二，它对 储备货币的创造来源也作了严格的法律限制，货币局只 有在拥有外国货币作为后备时才可以发行货币，这一规 则也可称为“后备规则”(Backing Rule)；第三，它对货 则也可称为“后备规则”(Backing Rule)；第三，它对货 币局为财政赤字提供融资作了严格的限制。 (三) 其他传统的固定钉住安排 其他传统的固定钉住安排(Other 其他传统的固定钉住安排(Other Conventional Fixed Peg Arrangements)是指一国将本国货币按照固定汇率钉住 Arrangements)是指一国将本国货币按照固定汇率钉住 另一货币或一篮子货币，汇率可以围绕中心汇率上下不 超过1 超过1％波动。在这种制度下，货币当局通过干预、限 制货币政策的灵活性来维持固定汇率水平，但是货币政 策的灵活性仍然很大，传统的中央银行功能可以在一定 程度上实现，货币当局可以调整汇率水平，尽管实际上 很少进行这种调整。
国际经济学汇率理论知识点整理
国际经济学汇率理论知识点整理汇率，简单来说，就是一国货币兑换另一国货币的比率。
在国际经济学中，汇率理论是非常重要的一部分，它帮助我们理解各国货币之间的价值关系以及其背后的经济原理。
一、购买力平价理论购买力平价理论（Purchasing Power Parity，PPP）是最著名的汇率决定理论之一。
该理论认为，两国货币的汇率应该等于两国物价水平之比。
也就是说，如果同一种商品在两个国家的价格不同，那么汇率就会调整，使得用同一种货币表示的商品价格相等。
例如，假设在美国一个汉堡包的价格是 5 美元，在中国是 20 元人民币，那么按照购买力平价理论，美元兑人民币的汇率应该是 5 美元＝ 20 元人民币，即 1 美元＝ 4 元人民币。
购买力平价理论分为绝对购买力平价和相对购买力平价。
绝对购买力平价认为汇率等于两国物价水平的比率；相对购买力平价则认为汇率的变动应该等于两国通货膨胀率之差。
然而，购买力平价理论也存在一些局限性。
首先，它假设不存在贸易壁垒和交易成本，但在现实中，这些因素是普遍存在的。
其次，它没有考虑到非贸易商品和服务的价格差异。
此外，各国消费者的偏好和商品的质量差异也会影响其准确性。
二、利率平价理论利率平价理论（Interest Rate Parity）认为，两国间的利差会影响汇率的变动。
该理论分为抛补利率平价和非抛补利率平价。
抛补利率平价指的是，投资者可以在本国和外国金融市场上进行投资，通过套期保值来规避汇率风险。
在这种情况下，两国的投资收益应该相等。
假设本国利率为 i，外国利率为 i，即期汇率为 S，远期汇率为 F。
如果 i ＞ i，投资者会将资金投向本国，同时在外汇市场上卖出远期外汇以规避汇率风险。
这样就会导致本币即期升值，远期贬值，直到（1 ＋ i) ／（1 ＋ i) ＝ F ／ S 时达到均衡。
非抛补利率平价则是投资者不进行套期保值的情况。
此时，投资者根据对未来汇率的预期来决定投资方向。
第03讲 固定汇率制下的汇率理论——国际收支理论讲解
贬值对收入和吸收的效应
对收入和通过收入产生 的影响(1-α)ΔY
闲置资源效应
贸易条件效应
对吸收的直接影响 ΔD 现金余额效应 收入再分配效应 货币幻觉效应 其他三项直接效应
22
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第七讲 国际收支理论
贬值对Δ Y的影响之一 ——闲置资源效应
没有考虑货币量和价格因素的作用； 没有考虑国际资本流动的影响；
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第七讲 国际收支理论
20
第三节 吸收分析法
产生背景:对弹性分析法的批评 （1）贬值如何影响收 基本公式 入？这反映在ΔY上； ΔB=(1-α)ΔY-ΔD （2）收入变化如何影 其中： 响吸收？这反映在α上； ΔY代表国民收入增量； （3）贬值如何直接影 ΔD为自主性吸收增量；响吸收?这反映在ΔD 上； 公式推导:教材P65 贬值能否改善国际收支，取决于三个方面
第七讲 国际收支理论 14
2018/10/12
续……
Keynes国民收入决定模型 乘数分析法中的国际收支差额 基本公式
B X ( M 0 mY ) m B X M0 (C0 I G X M 0 ) 1 c m
将“keynes 国民收入决定模型”代入上式，进一步可得：
Note： 该形式未考虑国外回应，只适合小国。
2018/10/12 第七讲 国际收支理论 18
续……
修正的哈伯格条件（考虑了国外回应，适 合于大国）
ηx ηm 1 m m*
其中： m*为贸易伙伴国的边际进口趋向；
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第七讲 国际收支理论
国际金融名词解释
国际金融名词解释By经济管理学院陈引娣第一章国际货币体系1、货币体系（International Monetary System）：指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制定的协议、规则和建立的相关组织机构的总称。
2、特里芬难题：以一国货币（美元）为中心的国际金汇兑本位制存在着不可克服的内在矛盾（布雷顿森林体系的缺陷之一）3、牙买加体系的主要内容：（1）浮动汇率合法化（2）黄金非货币化（3）提高特别提款权（SDRs）的国际储备地位（4）增加成员国在基金组织中的基金份额（5）扩大对发展中国家的资金融通4、牙买加体系的特点：（1）国际储备货币多元化（2）以浮动汇率为中心的多种汇率制度（3）国际收支调节方式多样化：A、总需求调节 B、汇率调节 C、对商品贸易和资本流动实施控制第二章：汇率理论1、外汇从动态角度理解，外汇是指人们将一种货币兑换成另一种货币来清偿国际间债权债务关系的行为。
广义静态角度理解，指以外国货币表示的，在国际上可以自由兑换且能被各国普遍接受与使用的所有金融资产。
包括外国货币、外币支付凭证、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。
狭义静态外汇是指以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付手段。
2、自由兑换货币:对国际间经常往来的付款与资金转移不加限制,互相之间可以自由兑换的货币,只要一方有要求,另一方有义务随时予以兑换.3、汇率：两国之间货币的比价和交换关系4、汇率的标价法（1）直接标价法:以单位外币为标准折算成若干单位的本国货币（2）间接标价法:以单位本币为标准折算成若干单位的外国货币（3）美元标价法:以一定单位的美元为标准来计算应该兑换多少其他国家货币的汇率表示方法5、汇率按照经济意义分类（1）名义汇率:某一市场的汇率或官定汇率.（2）实际汇率:是以相同货币计量外国商品和本国商品的比率（3）有效汇率:是各种双边汇率的加权平均.A 币有效汇率=∑A 国货币对i 国货币的汇率×（A 国同i 国的贸易值/A 国的全部对外贸易值）6、影响汇率变动的主要因素（1）长期因素A 、经常帐户差额B 、通货膨胀率的差异C 、经济增长率差异 a.收入和进口 b.生产率 c.资本流入（2）短期因素A 、利率差异B 、信息的获取或捕捉C 、政府对外汇市场的干预D 、人们的心理预期E 、宏观经济政策a.逆差时会实行(双紧的政策)b.货币政策中的货币供应量增加-本币贬值7、汇率变动对国民经济的影响（1）对国际收支的影响（以贬值为例）A 、对进出口贸易收支B 、对非贸易收支(旅游和劳务的出口增加，进口减少)C 、对国际资本流动(对影响长期资本影响不大）——（汇率预期会影响短期资本)（2）对国内经济的影响（以贬值为例）A 、物价效应（a.出口增加而引起的抢购 b.进口价上升而引起的攀比 c.原材料价格的上升 d.会影响一国的宏观经济总量用外币表示的规模）B 、收入分配效应（出口商,进口商,国外的进口商收入增加）C 、产业结构（出口和进口替代品会获得发展）D 、就业率（增加,但条件是工资不变或变动幅度小于汇率变动的幅度）（3）贬值对国际经济的影响A 、小国货币贬值：会影响邻国和贸易伙伴国B 、大国货币贬值：a.工业大国主要是进口国，贬值会使其进口减少b.汇率大战,贸易大战c.国际储备体系金融体系的动荡8、购买力平价理论：该理论产生于第一次世界大战刚刚结束时期，是世界经济动荡不安的产物。
吸收论与货币论
2015-6-23
吸收论
一、主张采用收入水平和支出行为
来分析贬值对国际收支的影响
吸收论是战后初期詹姆士 · 米德和
西德尼 · 亚历山大在西方经济学界 关于弹性论的激烈争论中系统提出 的。
2015-6-23
吸收论
二、国民收入和支出与国际收支的关系：
弹性论、乘数论和吸收论注重经常账户交易， 强调贸易差额，而货币论则将国际资本流动作 为考察对象，强调综合差额；
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货币论
二、货币论的主要内容
1.货币市场均衡的条件： 货币供给=货币需求
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货币论
2.实行固定汇率制的小国的货币市场均衡与国 际收支的关系 结论： 对于实行固定汇率制的小国来讲，货币 当局无法控制本国的货币供给
3.本币贬值对国际收支的影响
在充分就业情况下，贬值意味着贬值国的国内 价格上涨； 物价变化意味着实际现金余额减少，压缩投资 消费支出； 支出减少，进口需求减少，贸易收支改善
2015-6-23
对国际收支理论发展的评论
20世纪30-70年代是国际收支理论发展的鼎盛 期。与经济思潮的发展、经济现实形势的发展 变化息息相关。
2、几种理论相互补充，并非相互排斥、对立； 方法和角度不同，强调重点不同。 从政策主张上，货币论重视货币政策、弹性 论重视支出转换政策、吸收论重视财政政策
2015-6-23
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货币论
2.实行固定汇率制的小国的货币市场均衡与国 际收支的关系 结论： 国际收支是一种货币现象，实际因素对 国际收支的影响需经由货币需求来产生影响。 收入增长和价格上升通过提高货币需求造成国 际收支盈余，利率上升通过降低货币需求造成 国际收支赤字
固定汇率和国际收支危机讲义
固定汇率和国际收支危机讲义固定汇率和国际收支危机讲义一、引言固定汇率是指一国货币与他国货币之间的兑换比率被政府或货币当局固定的制度。
本文将探讨固定汇率的定义、特点以及引发国际收支危机的原因和应对措施。
二、固定汇率的定义和特点1. 定义固定汇率是指一国货币与其他国家货币的兑换比率被政府或货币当局固定不变的制度。
在固定汇率制度下，政府或货币当局通常会通过干预外汇市场，采取各种措施来保持本国货币的汇率稳定。
2. 特点（1）稳定性：固定汇率制度使货币受到政府控制，可以增加货币稳定性，减少汇率波动对经济的影响。
（2）可预测性：固定汇率制度使企业、投资者等市场参与者可以准确预测未来的汇率走势，有利于市场参与者制定长期经济计划。
（3）限制政策选择余地：固定汇率制度限制了政府调整汇率以影响国内经济的能力，可能限制了经济政策的灵活性。
三、国际收支危机的原因和表现1. 原因（1）外汇储备不足：固定汇率制度需要维持一定规模的外汇储备，如果储备不足，可能导致汇率崩溃。
（2）经济结构失衡：如果一个经济体的生产结构导致其进口大于出口，将导致外汇供应不足，从而对固定汇率制度构成挑战。
（3）金融危机：金融危机可能引发资本外流，导致固定汇率制度的压力增加。
2. 表现（1）资本外流：由于对固定汇率的失信或经济不确定性，投资者可能选择将资本转移至其他国家，导致资本外流增加。
（2）汇率下跌：固定汇率制度下，政府或货币当局可能不得不通过消耗外汇储备来维持汇率稳定，一旦储备不足，汇率可能会迅速下跌。
（3）国际收支逆差：外汇供应不足可能导致国际收支逆差，进一步加剧经济危机。
四、应对措施1. 大国财政援助：国际机构和大国可以提供财政援助来增加受困国家的外汇储备，以稳定固定汇率制度。
2. 货币贬值：政府或货币当局可以选择放弃固定汇率制度，让货币贬值，以提升出口竞争力，缓解外汇供应压力。
3. 增加利率：政府或货币当局可以通过提高利率来吸引外国投资者购买本国货币，增加资本流入，稳定汇率。
一、国际收支说
一、国际收支说
各变量对汇率的影响是：
其他条件不变，如果本国 Y 增加，通过边际进口倾向 促进进口上升，则外汇需求扩大，外汇汇率上升，本 币汇率下降。外国 Y* 的增加，带来本国出口的上升， 本币升值。
其他条件不变，如果本国 P 的增加，将导致产品竞争 力的下降，从而影响经常项目，进而使本币贬值。外 国 P* 的增加，将导致本币升值。
1.一国的流动债权＞流动债务时，则外汇的供＞求， 造成汇率下跌（本币升值）
2.一国的流动债权＜流动债务时，则外汇的供＜求， 造成汇率上升（本币贬值）
3.一国的流动债权＝流动债务时，则外汇的供＝求, 汇率不会发生变动。
一、国际收支说
说明：在金本位时期，铸币平价是汇率决定基础， 现实汇率总是围绕着铸币平价上下波动，因此所 需要研究的就是为什么现实汇率会出现波动。国 际借贷说说明了汇率是如何被决定的（外汇的供 求），但并没有给出了影响汇率变动的或者说影 响外汇供求的具体因素。
其他条件不变，如果本国 i 的增加，本币升值。 i* 的 提高，本币贬值。
其他条件不变，如果预期 本币Eef 在未来贬值，资本 外流，即期汇率下降；反之，即期汇率上升。
一、国际收支说
(三)对国际收支说的简单评价
国际收支是重要的宏观经济变量，国际收支说从宏观经 济角度而不是货币数量角度（价格、利率）研究汇率， 是现代汇率理论的一个重要分支；
二、购买力平价说
2.如果不考虑交易成本等因素，则同种可贸易商品在各 地的价格都是一致的。可贸易商品在不同地区的价格之 间存在的这种关系称为“一价定律”。
如果不考虑交易成本因素，开放经济下的一价 定律是指：以同一种货币衡量的不同国家的某种可 贸易商品的价格应该是一致的。
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二、货币论的主要内容
在一价定律发挥作用的前 1. 货币市场均衡的条件 提下，对于一个小国经济， 价格和利率由世界市场决 MS＝Md 定；而货币论者假定货币 供给不影响国民收入；因 Md=pf（y，i） 此，货币需求函数是稳定 为方便起见，令 m=1 Ms=m（D+R） 的。货币市场均衡是通过 货币供给的增减来实现的。
30 广东工业大学经济与贸易学院
2013-7-10
第四节
货币分析法
二、货币论的主要内容
2. 实行固定汇率制的小国的货币市场均 衡与国际收支的关系 结论：
对于实行固定汇率制的小国来讲， 货币当局无法控制本国的货币供 给。
31 广东工业大学经济与贸易学院
2013-7-10
第四节
货币分析法
二、货币论的主要内容
第四节
货币分析法
二、货币论的主要内容
2. 实行固定汇率制的小国的货币市场均 衡与国际收支的关系 国内信 贷D↑ 对国外商品和金 融资产的需求↑
Ms＝Md
广东工业大学经济与贸易学院
Ms>Md
国际收 支赤字
2013-7-10
外汇市场干 预、储备R↓
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第四节
货币分析法
二、货币论的主要内容
2. 实行固定汇率制的小国的货币市场均 衡与国际收支的关系 变卖国外金融资产、减 少对国外商品的需求
e=10时，
出口1.5亿条裤子 进口4架飞机 0.1亿美元的贸易逆差！
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5
广东工业大学经济与贸易学院
第一节
弹性分析法
二、汇率变动与贸易收支
本币贬值（e上升）——在绝对价格不变条件下， 本国商品劳务的相对价格下降——出口量增加、 进口量减少，单位商品劳务的进口支出增加—— 贸易收支变化不确定 TB=X•Px−M• (ePm) TB=X↑•Px−M↓• (e↑Pm) （本币升值（e下降）对贸易收支的影响如何？）
第一节
一、前提条件
弹性分析法
根据这些假设前提，弹性论认为：汇率 变动是通过国内外产品之间，以及本国 生产的贸易品（出口品和进口替代品） 与非贸易品之间的相对价格变动，来影 响一国的进出口供给和需求，从而作用 于国际收支。
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4
广东工业大学经济与贸易学院
例如：中美贸易中
e=5时，
贸易收支平衡！ 出口1亿条裤子（Px：10元/条） 进口5架飞机 （Pm：4000万美元/架）
2013-7-10 9 广东工业大学经济与贸易学院
第一节
弹性分析法
三、马歇尔－勒纳条件（MarshallLerner Condition）
即△TB＝+ηx％PxX－(-ηm％ePmM + 1%ePmM ) 当△TB>0时，本币贬值将会改善贸易收支， 假设本币贬值前贸易收支是平衡的，即
TB=X•Px−M• (ePm) =0，就可以得到：
2013-7-10
2
广东工业大学经济与贸易学院
第一节
一、前提条件
1. 2.
弹性分析法
3.
4.
收入不变（Y）； 利率不变，不考虑国际资本流动，将商 品劳务贸易收支等同于国际收支； 国内外商品劳务的价格不变（Px和Pm不 变）； 贸易品进出口供给弹性无穷大。
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3
广东工业大学经济与贸易学院
0
t
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广东工业大学经济与贸易学院
第二节
一、前提条件
1. 2.
乘数分析法
3.
汇率不变（e）； 利率不变，不考虑国际资本流动，将国 际收支等同于贸易收支； 国内外商品劳务的价格不变（Px和Pm不 变）。
2013-7-10
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广东工业大学经济与贸易学院
第二节
二、基本精神
乘数分析法
进口支出是国民收入的函数，自主性支出 的变动通过乘数效应引起国民收入的变化， 从而影响进口支出。 （注重的是收入效应）
2013-7-10
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广东工业大学经济与贸易学院
第一节
弹性分析法
三、马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）
以本币贬值1％为例： 1、出口数量（X）会增加ηx％（ ηx 为出口 需求价格弹性的绝对值），在本币价格不变 的情况下以本币表示的出口收入变动为+ηx ％PxX； 2、进口数量（M）会减少ηm％（ηm为进口 需求价格弹性的绝对值），因进口数量减少 引起的进口支出变动为-ηm％ePmM ；
8
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广东工业大学经济与贸易学院
第一节
弹性分析法
三、马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）
以本币贬值1％为例： 3、因本币贬值，进口的本币价格上升1％， 从而引起的进口支出变动为+1%ePmM. 综合进出口支出变动： 收入+ηx％PxX 支出-ηm％ePmM 支出+ 1%ePmM
2013-7-10 6 广东工业大学经济与贸易学院
第一节
弹性分析法
二、汇率变动与贸易收支
结论： 本币贬值对贸易收支的影响取决于e、X、M 的变动幅度对比，即取决于进出口数量对汇率 变动的反应，亦即取决于进出口弹性。 在进出口供给弹性无穷大的假设下，进出口 数量和贸易收支的变动将完全取决于进出口的 需求价格弹性。
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广东工业大学经济与贸易学院
第三节
吸收分析法
三、本币贬值对国际收支的影响
贬值如何影响△Y ： 闲置资源效应 贸易条件效应 贬值如何影响吸收： 现金余额效应 收入再分配效应 货币幻觉效应 其他效应
2013-7-10 22 广东工业大学经济与贸易学院
第三节
吸收分析法
四、吸收论的缺陷（思考）
ηx+ηm>1+m
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广东工业大学经济与贸易学院
第二节
乘数分析法
六、国外回响效应（Foreign Repercussion）
总弹性： ηx+ηm>1+m+m*
思考：收入论的局限性
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广东工业大学经济与贸易学院
第三节
吸收分析法
一、主张采用收入水平和支出行为来分析贬值对国际 收支的影响
第三章 固定汇率制下的汇率理论
——国际收支理论
2013-7-10 1 广东工业大学经济与贸易学院
第一节
弹性分析法
一、弹性论(Elasticity Approach)
由英国剑桥大学经济学家Joan Robinson 在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的 基础上发展起来的。它着重考虑本币贬值对 贸易收支和贸易条件的影响，强调国际收支 调节中的相对价格效应。
2. 实行固定汇率制的小国的货币市场均 衡与国际收支的关系 结论： 一国国际收支赤字的根源在于国内 信贷扩张过大，故调节国际收支的 对策是实行紧缩的货币政策。
32 广东工业大学经济与贸易学院
2013-7-பைடு நூலகம்0
第四节
货币分析法
2. 实行固定汇率制的小国的货币市场均 衡与国际收支的关系 结论： 国际收支是一种货币现象，实际因素对国 际收支的影响需经由货币需求来产生影响。收 入增长和价格上升通过提高货币需求造成国际 收支盈余，利率上升通过降低货币需求造成国 际收支赤字。 （思考：与传统理论的结论有何不同？）
四、J曲线效应（J Curve）
弹性大小是不变的吗？弹性大小与什 么有关系？ 弹性大小与一定的时间相联系，通常来 说，时间越长，数量对价格变化所作出 的调整就越充分，或者说，短期弹性往 往小于长期弹性。
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第一节
TB
弹性分析法
四、J曲线效应（J Curve）
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第四节
货币分析法
一、货币论与弹性论、乘数论和吸收论的区别
弹性论、乘数论和吸收论注重对线 上项目的分析，而货币论则主张从线下 项目分析国际收支，通过分析线下的国 际储备的变化来分析国际收支。
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第四节
货币分析法
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广东工业大学经济与贸易学院
第二节
三、对外贸易乘数
C=C0+c•Y M=M0+m•Y
乘数分析法
1 C0 I G X M 0 Y 1 c m
1 1 c m
2013-7-10
就是对外贸易乘数
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第二节
乘数分析法
四、贸易收支的收入分析
2013-7-10 10 广东工业大学经济与贸易学院
第一节
弹性分析法
三、马歇尔－勒纳条件（MarshallLerner Condition）
ηx+ηm>1 此即马歇尔－勒纳条件，是本币贬值能够带 来贸易收支或经常账户改善的必要条件。
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广东工业大学经济与贸易学院
第一节
弹性分析法
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第四节
货币分析法
一、货币论与弹性论、乘数论和吸收论的区别 弹性论、乘数论和吸收论强调的是商品 市场流量均衡在国际收支调整中的作用，货 币论强调货币市场存量均衡的作用； 弹性论、乘数论和吸收论注重经常账户 交易，强调贸易差额，而货币论则将国际资 本流动作为考察对象，强调综合差额；
二、国民收入和支出与国际收支的关系
Y＝C+I+G+(X-M) 将（X－M）用B来表示，将（C+I+G） 称为吸收，反映本国居民的支出，用A 表示 ： B＝Y-A