第七章货币供给

准备金与银行的存款的比率。
第七章货币供给
例如， 银行吸储100万元，准备金20万元，存
款准备率为20%。
一般地，存款准备率以法律的形式加以规定。 又称为法定准备率。
各商业银行在其业务中，存款准备率不得低 于法定准备率，否则就是违法。故银行的存 款准备率是判断该行贷款规模的重要依据。
第七章货币供给
②银行的贷款转化为客户的活期存款
企业得到银行的贷款后，一般是以活期存 款的形式存入与自己有关系的银行，以备 随时提现。
所以，银行的贷款增加，就意味着活期存 款的增加，也就是货币供给量的增加。
第七章货币供给
③银行存款的倍数创造
案例：
假设银行的法定准备率为20%。
A行吸储1000万元，则A行将200万元作为 准备金，800万元贷款给客户甲。得到这 800万元的客户甲，将它作为活期存款存入 B行。而B行留下160万元作为准备金，将 640万元又贷给客户乙。得到这640万元的 客户乙，将它作为活期存款存入C行,而C行 留下128万元作为准备金，将512万元又贷 给客户丙····,
A行：
（ 单位：万元）
资产
负债
准备金 贷款
200 存款
800
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1000
B行： 资产
准备金 800
（单位：万元） 负债
存款 800
此时B行的超额准备金为640万元，将640万 元贷给客户乙后，上述资产负债表就变为：
B行：
（单位：万元）
资产
准备金 160 贷款 640
负债 存款 800
第七章货币供给
公众持有现金漏出率定义为公众持有现金 与存款的比例，以α表示。
第七章货币供给
例:
在（3）的案例中，我们加上公众现金漏出 率α为10%的条件，便可以得到以下的算式：
1000{1＋（1-0.2-0.1）＋(1-0.2-0.1)2＋(1-0.2-0.1)3···}
＝1000{1＋（1-0.7）＋(1-0.7)2＋(1-0.7)3···}
第七章货币供给
上述过程可以用下表来表示：
银行
A B C D
· · ·
总额
存款
1000 800 640 512
· · ·
5000
贷款
800 640 512 409.6
· · ·
4000
单位：万元 存款准备金
200 160 128 102.4
· · ·
1000
表：银行存款的倍数创造
第七章货币供给
一般地，以R表示初次存款，D表示存款的 总额（即初次存款创造的货币总额），r表 示法定准备率，n表示过程中银行的级数， 则上述的变化可以用以下的公式表示：
第七章 货币供给
（教科书第八章）
第七章货币供给
学习的目的：
（1）货币是影响利息的重要因素 （2）货币供给是影响总需求的重要因素
第七章货币供给
一．货币的定义
货币的种类
硬币（辅币，一般面值超过所含金属的价值） 纸币（央行发行，本身几乎无价值，依靠国家的
权力强制流通。便于携带。）
存款货币（银行货币，信用货币，以支票为流
行工具）：可以随时提现的商业银行的活期存款。
第七章货币供给
准货币：执行价值的储藏职能，易于转换成交易的
媒介，但其本身却不是交换媒介。如：定期存款。 股票和债券是一种价值储蓄，卖出后可转化为现金， 故股票和债券也是准货币。
货币代替物：在一定的条件下，可以执行货币的
交易媒介职能。如信用卡。
第七章货币供给
于它。 III.得到贷款的客户将全部的贷款作为活期存款
再次存入银行。 以上的前提均是理想化的，所以商业银行的货
币供给，要低于②式所计算的货币创造总额。
第七章货币供给
④复杂的银行存款的倍数创造
I.公众持有现金漏出率(α)
银行的客户得到贷款后并不是全部存入银 行，而是提留一部分现金后再存入银行， 使得存款创造的乘数下降，这就是公众持 有现金漏出。
依次类推。起初的1000万元就变成为：
1000＋800＋640＋512＋··· ＝1000(1＋0.8＋0.64＋0.512···) ＝1000{1＋（1-0.2）＋(1-0.2)2＋(1-0.2)3···} ＝1000{1/（1-（1-0.2））} ＝5000万元 其中的4000万元是各个银行“创造”出来的。
通过将收入分为消费与储蓄，而储蓄又分为定期与活期等 的活动，对货币的供给产生影响。
第七章货币供给
2． 货币的供给
商业银行的货币供给 中央银行的货币供给
第七章货币供给
商业银行的货币供给
在存贷业务中创造货币，影响货币的供给。
①银行存款的准备率 准备金：
为应付存款人随时提现，必须要有一定数 额的现金准备，这种现金准备就是准备金。 银行存款准备率：
D＝R{1＋（1-r）＋(1-r)2＋(1-r)3＋···＋(1-r)n}
当n很大时，
D＝R ·1/ {1-（1-r）} ＝R/r
①
所以，银行系统所能创造的货币与法定准 备率成反比。1/r称为货币创造乘数，以Km 表示。那么，①就可以写成：
＝Km
②
第七章货币供给ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
上述货币供给的前提条件：
I． 各银行吸储后立即放贷 II .各银行的准备率等于法定准备率，而不是高
如此下去，各个银行将创造多少新贷款？
第七章货币供给
分析上述过程中的各商业银行的资产负债表：
A行：
（ 单位：万元）
资产
负债
准备金 1000 存款 1000
定义实际准备金与法定准备金的差为超额准备金。 因为银行的法定准备率为20%，此时A行的超额准备 金为800万元。将800万元贷给客户甲后，上述资产负 债表就变为：
货币的定义
定义1（狭义的货币定义）： 货币是指“公众”所持有的现金货币和
活期存款的总和。
所谓“公众”，是个人，集体，企业和政府。
M1＝现金＋活期存款 定义2（广义的货币定义）：
货币是M1的总量＋定期存款。 M2＝M1的总量＋定期存款
第七章货币供给
定义3（更广义的货币定义）： 货币是M2的总量＋其他金融机构的存款。 M3＝M2的总量＋其他金融机构的存款
注意：我国金融业界，将现金定义为M0。 本讲义以定义1为主定义。
第七章货币供给
二．货币的供给
1．货币供给的三大主体
商业银行
是以通过存贷业务赚取最大化利润为目标的企业。
中央银行
两大职能：控制货币供给量和利率；防止银行大量倒闭。 由中央银行和商业银行两级金融机构组成的系统，称
为中央银行体制
公众（影响货币供给）