中信证券证券信托产品投资顾问调查问卷(量化投资)

中信证券关于证券信托产品投资管理人调查问卷说明：本调查问卷是中信证券股份有限公司为即将与贵公司合作发行证券信托产品的重要文件，是最终决策的重要依据，请贵公司如实回答问卷，并对所答问题的真实性做出承诺，承诺书由法定代表人签字、加盖公司章。

中信证券保留对答卷内容进行调查核实的权利，如贵公司拒绝中信证券的调查，将视为自动放弃。

经调查，如发现有虚假或误导性陈述，中信将立即终止与贵公司的合作。

本调查结果仅用于中信证券为发行证券信托产品挑选投资管理人，中信证券及相关参与人承诺对申请人提交的材料保密。

公司：郑重承诺：本公司按照中信证券的要求所提供的问卷填写结果完全反应了公司目前的实际运营情况，没有虚假信息。

对于问卷填写之后所发生的重大变化，在中信证券选择本公司为投资管理人发行相关证券信托产品的情况下，本公司将及时向中信证券及其相关人员通告。

公司：上海宝银创赢投资有限公司年月日一、公司概况1.1 公司基本情况1）名称：上海宝银创赢投资有限公司2）办公地址及其联系方式：3）设立时间：2002年07月17日4）存续期间：长期5）公司法人代表或者普通合伙人：成健崔军6）注册资本：1000万7）管理的资产规模，以及资金性质（自有或外部委托）：目前管理资金约8亿，外部委托8）员工人数： 15人9）公司管理的信托或类基金产品只数：10只1.2 公司治理结构1.2.1股东构成、股东持股明细及前五名股东情况简介；股东出资额（万元）比例成健500 50%崔军500 50%1.2.2公司组织架构、各部门职责。

1.3 公司经营财务状况说明公司资产、负债、盈利、成本等情况。

经营财务状况良好1.4 公司的合规情况近三年来，公司或者公司的高级管理人员（部门经理以上）和投资管理人是否受过国家有关部门及自律组织的警告、通报批评或处罚？公司是否涉及过任何法律诉讼？是否因涉嫌重大违法违规行为正受到国家有关部门调查？发生的原因是什么？最终如何解决？无二、团队建设情况2.1 公司各部门人员配备情况（序号/部门/岗位名称/姓名/学历/专业/从业资格/出生年月/证券从业年限/入职时间/职务等，以excel电子文档形式）。

公司各部门人员配备（可加行）部门职务姓名学历专业证券从业年限入司时间出生年月董事长崔军本科计算机19年2011 1970.9 董事总经理成健硕士MBA 16年2002 1977.2 财务总监周蔚硕士MBA 18年2011 1973.4律师高玥烁硕士法律10年2011 1982.5 研究助理鲁帆双学士通信工程4年2010 1987.10 张鹭硕士经济学2年2012 1987.10胡博硕士经济工程7年2012 1981.3马龙硕士电子科学技术6年2012 1980.7 市场总监梁滨专科国际贸易9年2011 1980.9 张川专科6年2011 1980.6张建伟本科法律6年2011 1980.6张卫云本科6年2011 1980.82.2公司高级管理人员，包括负责投资、研究、交易和风险控制业务的部门经理及以上管理人员、投资决策人员的履历（以excel电子文档形式）。

崔军-陕西创赢投资理财有限公司董事长上海宝银投资咨询有限公司董事长证券从业经验已有19年，曾获得过1998年全国博经闻荐股比赛冠军，2001年万联杯实盘股票比赛冠军。

2006年成功投资了云南铜业，江西铜业，驰宏锌锗等涨幅达10倍-25倍的超级牛股。

2007年4月起创办上海宝银投资咨询公司并担任董事长，推动基金银丰的封转开。

2008年7月上海宝银投资曾意图进驻赛马实业董事会，业界一度称作私募基金争夺上市公司控制权第一案。

在朝阳永续·同信证劵2010年度中国私募基金风云榜大赛中获得了最具潜力私募精英冠军，自2010年4月1日开始运作的“上海宝银2号”账户，截至年底，总收益率达287.02%，几乎是同组第二名的两倍。

为进军阳光私募行业于2011年3月1日正式收购陕西创赢理财投资有限公司，出任公司董事长，全面接管陕国投·创赢1号产品成健：上海世创投资管理有限公司董事总经理；中国创赢资本有限公司创始合伙人；陕西创赢投资理财有限公司创始人；世界华人总裁协会北京分会常务理事；私募信托基金投资经理；工商管理硕士，中国注册理财规划师；深圳市金融顾问协会理事；具有十七年投资实战经验2.3 关键岗位人员变动情况。

最近三年公司从事投资、研究、交易和风险控制人员变动情况（以excel电子文档形式）2011年2月21日，“关于变更《陕国投创赢1号证券投资集合资金信托计划》投资经理的公告：上海宝银投资咨询有限公司董事长崔军成功入驻陕西创赢投资理财有限公司并控股50%，担任董事长，兼任投资总监和基金经理职务，开始全面管理创赢1号基金，上海宝银致力于把“创赢1号”打造成中国第一品牌私募基金。

公司重视团队人才的培养，并且不断的向世界投资大师学习,在价值挖掘的基础上做趋势投资，最大化的分享中国经济未来的增长。

2.4.公司对不同类型工作人员（投资管理人员、研发人员、交易人员、风险管理等）的考核标准、收入结构、激励机制。

根据不同岗位设立一定的收入水平及提成标准，主要由董事总经理确定。

三、投资理念、投资流程和研发情况3.1 公司股票投资的基本理念及依据。

安全边际原则：永远坚持以0.4买1元的原则保住本金：千万不要亏损我们的盈利来自于企业本身，我们深刻理解到：投资证券市场的盈利应该来自上市公司本身，来自公司成长带来的资本增值。

这种盈利模式对于市场所有参与者而言是共赢的。

3.2 具体阐述投资决策委员会的决策机制以及风险控制委员会对投资决策的影响，实例说明投资及分控委员会会定期开展会议，但最终决策方案由投资总监和基金经理崔军最后决定。

3.3 说明投资流程，至少包括以下内容：3.3.1研究过程；创赢投资的投资策略可以用一句话概括为：价值投资与对冲相结合。

价值投资指的是创赢投资主要选择低估值、有安全边际、且高速增长的股票配置产品投资组合。

满足了首要的条件，剩下的就是对冲方案的设置。

对此，创赢投资董事长崔军介绍说，他会用70％的仓位买低估值、有安全边际业绩的股票，同时用14％的资金在股指期货上卖空做保值。

由于股指期货有5倍的杠杆，可以完全对冲掉股票指数波动的风险。

此外，14％的资金作为预备保证金留在场外对应股指异常上涨，而最后的2％资金做基金的维护费。

在有对冲工具的保护下，不需要保证产品投资组合股票一定上涨，而只需要做到，配置股票比大盘走得好。

比如当大盘下跌时，有股指期货做对冲，只要产品配置的股票比大盘强，产品投资组合就是盈利的。

同时，当产品收益达到20%以上时，投资创赢投资产品的客户已经有了较好的收益，在这样的前提下，公司团队会采用单边股指期货操作以高风险博取高收益。

比如当大盘出现单边上升，马上平掉股指期货的空单，还可开上7％的股指期货多单，这等于有105％的仓位在让利润奔跑。

一旦碰到大盘振荡下跌，在用股指期货空单锁住股票利润的同时，在多开空单以博取更高的收益。

当然，做对冲特别是股指期货单边操作最重要的一点就是趋势判断，创赢投资对趋势的把握主要根据自己的量化系统发出的指标进行判断，另外，创赢投资在进行短线操作的时候也会参考技术形态、统计规律等非价值投资的方法，以期达到提高投资收益的目的。

3.3.2决策机制和决策过程；我坚信我们的价值投资理论和技巧将永不过时，不管市场有多少风云变幻，不管资金的大小多少，我们都能够持续打败市场，战胜大盘。

因为我们会像保护生命一样先在保护客户资金安全的情况下再去追求高收益。

我们将会持之以恒的保持理性。

投资成功，永不亏损的秘诀精炼成四个字就是“安全边际”。

安全边际原则非常正确，非常有效，永远是投资成功的基石。

巴菲特强调:第一.永远不要亏损,第二.永远记住第一条.1965年至2006年，这42年间巴菲特的投资业绩翻了3600多倍，是同期美国股市涨幅的55倍。

假如你给巴菲特1万元，42年后巴菲特就会给你变成3600多万元，我们的理想就是要成为中国的巴菲特，您现在买我们基金，就有可能相当于1965年买巴菲特的基金，我们基金的目标就是10年获利50倍，20年获利1000倍。

3.3.3投资组合构建方法和过程；选择有安全边际低估值的股票，并且业绩高速增长的股票，高估值高风险的股票全部剔除掉3.3.4交易过程；在精选的股票组合里，选择好的买点买进。

在适当的时候做一定的波段操作。

3.3.5评估过程；对单一股票市盈率在30倍以上的都会非常小心。

3.3.6风险控制对投资流程的具体影响和作用。

买进股票前已经做了风险控制，高风险高估值的股票坚决不买。

同时对产品整体做分控，设置较高的清盘线。

3.3.7组合调整过程股票由低估值涨到高估值后考虑卖出，选择别的低估值股票。

3.4 定量分析和定性分析在公司投资过程中的地位和作用，公司在投资过程中使用了哪些分析系统?主要用估值系统分析股票，追求以0.4元的价格买进1元的股票。

3.5 公司是否建立股票池。

如有，说明遴选和剔除股票的标准，以及构建和维护股票池的程序，并提供具体维护人员名单及制度文本。

请说明实地调研与股票池维护相结合的情况以及股票池对基金构建投资组合的实际作用。

介绍公司建立股票黑名单的具体方法。

公司有股票池，以低估值和高增长为主，主要由研究团队及基金经理崔军建立股票池，不是股票池的股票坚决不能买。

亏损股，垃圾股和一些不讲诚信的公司将是公司的股票黑名单。

3.6 公司在主动性的投资组合管理中，出售股票和债券的原则。

股票由低估值变成高估值后，将出售股票。

3.7 说明公司所管理的不同基金在投资组合管理时，对下列因素的考虑和应用：资产配置（指股票、债券、现金的比例配置）；板块/行业分布；证券选择（如规模、价值、成长性等）；其它（请说明）。

股票30%到70%左右，选择低估值高增长板块。

3.9 以实例说明，投资组合管理过程中，投资策略的制定与具体实施。

坚定价值投资，投机股坚决回避，只挣确定性的钱。

例如：2007年4月当时基金银丰六折交易，是合同最特殊的封闭式基金之一。

合同中约定，基金银丰成立一年后，如果持有人大会通过，并获得相关部门同意后，基金银丰可以提前封转开。

崔军当时也是看到有非常好的套利空间， 0.6元的东西涨到1元实际上就涨了66%，所以开始大量买进基金银丰并积极推动基金银丰的封转开。

在崔军的推动下基金银丰2007一季度分红0.45，二季度分红0.45元，三季度分红0.2元，四季度分红0.6元。

总共分红1.7元/每份，银丰基金最后大大消除了折价, 最后涨到95折，那时大盘也拼命涨，基金银丰的净值也不断抬高，最后公司以200%多出局的。

基金持有人都达到了共赢。

还迫使基金在高位出货分红，避过了大盘下跌的风险。

3.10 在投资管理过程中，投资目标如何设定？如何进行绩效评估？绩效评估对投资管理有哪些影响，举例说明。