利率调整对房价影响的研究综述
利率对房价影响的实证研究文献综述
利率对房价影响的实证研究目录1.选题背景 (4)2.研究的目的和意义 (5)2.1论文的研究目的 (5)2.1.1实现房地产市场稳定高效的发展 (5)2.1.2为国家宏观调控提供依据 (6)2.2论文的研究意义 (6)3.利率对房价影响的国内外研究现状 (7)3.1.国外的研究现状 (8)3.2国内研究现状 (10)3.2.1基于货币政策的利率对房价影响的研究现状 (11)4.利率对房价影响的研究中存在的问题 (12)5.研究的思路与方法 (13)参考文献： (14)1.选题背景我国的房地产市场，从1998年12月31日开始实行住房的市场化改革，自此房地产改革进入全面深化和实质性运作阶段。
房地产业是一个资金密集型产业，商业银行不仅在很大程度上支持着房地产业的开发，同时也为广大的房屋购买者提供购房贷款。
尤其是在最近几年，房地产业的发展越来越狂热的情况下，银行资金更是成为支撑房地产业的重要力量。
在这样的经济背景下，作为调节资金供求杠杆的利率的不断调整必定会给整个房地产市场带来一定的影响【1】。
利率(包括各种银行存贷款利率、中央银行再贴现率等)作为借贷资金的价格，是调节经济的重要手段之一。
利率在房地产经济系统中是一个外生变量，取决于经济系统之外的因素【2】。
利率具有很多的特殊性，与税收、价格、信贷等其他的经济杠杆相比，利率杠杆具有间接性、有偿性、灵活性的特点。
由于利率的杠杆作用比较灵活，对经济的调节作用也比较强，因此更适用于市场经济的调节，在房价的经济波动中起着特殊的传导作用。
利率政策的错误选择会对房地产市场产生巨大的影响。
美国2007年以来爆发的次级抵押贷款危机就是这方面的一个严重教训。
美联储在9·11事件之后为振兴经济而采取的低利率政策催生了美国房地产的泡沫，大量美国居民甚至是信用水平达不到标准的次级贷款者使用贷款购房【3】。
而2006年以来，随着美国房屋价格持续下跌及美联储不断调高利率，导致贷款人的还款压力迅速增大，次级房贷违约率不断上升【4】。
利率变动对房地产市场的影响
利率变动对房地产市场的影响随着经济的发展和金融体系的完善，利率成为影响房地产市场的一个重要因素。
利率的变动对购房者、开发商和整个房地产市场产生深远的影响。
本文将探讨利率变动对房地产市场的影响，并在此基础上进一步分析其原因和应对策略。
一、购房者影响利率的变动直接影响购房贷款的利率和月供金额。
如果利率上升，购房者贷款利率将增加，购房成本上升，可能会对购房计划产生影响。
此外，购房者的还款压力也会因月供金额的增加而增加。
这可能导致购房者的购房计划推迟或调整，对房地产市场的需求产生不利影响。
另一方面，当利率下降时，购房者贷款利率降低，购房成本减少，购房计划更容易实施。
低利率环境下，购房者的购买力提升，房地产市场需求增加，可能带动房价上涨。
因此，利率变动对购房者的影响与房地产市场的供求关系密切相关。
二、开发商影响利率变动对开发商的影响主要体现在融资成本上。
如果利率上升，开发商的融资成本增加，可能导致其融资难度加大。
同时，开发商的开发成本也会增加，这可能会抑制其对土地的购买和项目的开发。
这将进一步影响房地产市场的供应能力。
另一方面，低利率对开发商来说意味着融资成本的降低，有利于扩大其开发规模和项目投资。
因此，利率变动对开发商的影响也是房地产市场供求关系的重要因素。
三、房地产市场的整体影响利率的变动直接影响了购房者的购房成本和开发商的融资成本，进而影响房地产市场的供求关系。
当利率上升时，购房成本和开发成本上升，可能导致购房者需求减少和开发商供应减少，房地产市场可能出现销售下滑、房价下跌的现象。
相反，当利率下降时，购房成本和开发成本减少，购房者需求增加，开发商供应增加，房地产市场可能出现销售增长、房价上涨的情况。
因此，利率变动对房地产市场的整体影响涉及到供需平衡、价格变动等多个方面。
而利率变动的原因主要与货币政策、经济情况、金融市场等因素相关。
比如，当央行收紧货币政策，加息时，意味着利率上升，房地产市场可能面临销售下滑和房价下跌的压力。
我国利率调整对房价影响的理论与实证研究
Ｔ ｈ ｅ ｏ ｒ ｅ ｔ ｉ ｃ ａ ｌ ａ ｎ ｄ Ｅ ｍｐ ｉ ｒ ｉ ｃ ａ ｌ Ｒ ｅ ｓ ｅ ａ ｒ ｃ ｈ ｏ ｎ ｔ ｈ ｅ Ｉ ｍｐ ａ ｃ ｔ ｏ ｆ Ｉ ｎ ｔ ｅ ｒ ｅ ｓ ｔ Ｒ ａ ｔ ｅ Ａ ｄ ｊ ｕ ｓ ｔ ｍｅ ｎ ｔ
ｈ ａ ｓ ｉ ｎ ｆ ａ ｃ ｔ ｅ ｆｅ ｃ ｔ ｉ ｖｅ ｌ ｙ ｓ ｔ ｉ ｍ ｕｌ ａ ｔ ｅｄ ｌ ｏｃ ａ ｌ ｇｏ ｖｅ ｒ ｎｍ ｅ ｎ ｔ ｓ ｔ ｏ ｓ ｔ ａ ｂ ｉ ｌ ｉ ｚ ｅ ｏ ｒ ｅ ｖ ｅ ｎ ｒ ａ ｉ ｓ ｅ ｌ ａ ｎｄ ｐ ｒ ｉ ｃ ｅ ｓ ｂ ｙ ｗａ ｙ ｏ ｆ ｃ ｕ ｔ ｔ ｉ ｎ ｇ ｌ ａ ｎｄ ｓ ｕ ｐ ｐｌ ｙ ，ｒ ｅ ｓ ｕ ｌ ｔ ｉ ｎ ｇ ｉ ｎ ｔ ｈｅ ｌ ｉ ｍｉ ｔ ｅ ｄ ｅｆ ｆｅ ｃ ｔ ｏ ｆ ｔ ｈ ｅ ｍｅ ａ ｓ ｕ ｒ ｅ ｓ ｔ ａ ｋｅ ｎ ｂｙ ｈｅ ｔ ｃ ｅ ｎ ｔ ｒ ａ ｌ ｇ ｏ ｖｅ ｍｍｅ ｎｔ ｔ ｏ ｈａ ｍ ｅｓ ｓ ｈｏ ｕｓ ｉ ｎ ｇ ｐ ｒ ｉ ｃ ｅ ｓ ｔ ｈ ｒ ｏｕ ｇ ｈ ｒ ａ ｉ ｓ ｉ ｎｇ ｉ ｎ ｔ ｅ ｒ ｅ ｓ ｔ ｒ ａ ｔ ｅ．
２ ０ １ ３ 年第 ３ 期
改 革 与 战 略
ＲＥＦ０ＲＭＡＴ１ ０Ｎ ＆ Ｓ ＴＲＡＴＥＧＹ
ＮＯ． ３， ２０１ ３
第２ ９ 卷（ 总第 ２ ３ ５ 期）
（ Ｃ ｕ ｍｕ ｌ ａ ｔ ｉ ｖ ｅ ｌ ｙ ， ＮＯ． ２ ３ ５ ）
我 国利 率 调 整 对房 价 影 响 的理 论 与 实证研 究
丁 军
住房贷款利率对房地产市场的影响分析
住房贷款利率对房地产市场的影响分析随着经济的不断发展和人民生活水平的提高，房地产市场成为了人们关注的焦点。
而住房贷款利率作为购房的重要参考指标之一，对房地产市场有着深远的影响。
本文将就住房贷款利率对房地产市场的影响进行分析。
一、住房贷款利率与购房需求住房贷款利率的变动直接影响到购房者的购房意愿和购房能力。
高利率意味着负担加重，购房者更加谨慎，购房需求下降。
相反，较低的利率则促使购房者更愿意选择购房，进而推动房地产市场的发展。
因此，住房贷款利率的上升或下降对房地产市场产生直接的影响。
二、住房贷款利率与房价住房贷款利率的高低也在很大程度上影响着房价的走势。
当住房贷款利率上升时，购房者的购房成本增加，压力加大，降低了他们对高价房产的购买力，这会使房价出现一定程度的下降。
而住房贷款利率下降则会增加购房者的购买力，推动房地产市场的需求，从而引起房价的上涨。
因此，住房贷款利率的变动与房价密切相关。
三、住房贷款利率与楼市供需关系住房贷款利率的变动也会对楼市供需关系产生影响。
当利率上升时，购房者的购买力下降，购房需求减少，供大于求的状态出现，这会导致房地产市场的供给过剩，进而压低了房价。
相反，住房贷款利率下降则会刺激购房需求增加，引发供需关系的改变，推动房价上涨。
因此，住房贷款利率对供需关系起着重要的调控作用。
四、住房贷款利率与房地产市场风险住房贷款利率的不合理波动可能引发房地产市场的风险。
过低的住房贷款利率会促使投机性购房增加，房地产泡沫可能会形成。
而过高的住房贷款利率则会加重购房者的负担，可能导致购房者无法按时还款，进而引发贷款违约的风险。
因此，住房贷款利率的合理调控对于房地产市场的稳定至关重要。
综上所述，住房贷款利率对房地产市场的影响是不可忽视的。
它直接关系到购房者的购房意愿和购房能力，进而影响到房价走势、供需关系以及市场的风险。
因此，相关部门应该根据市场需求和经济状况，合理调控住房贷款利率，以促进房地产市场的稳定发展。
利率对房地产价格影响的理论与实证研究
资， 增加购买者的固定资产 ； 后者是消费 ， 成本和 支出算作 当期
费用 。利率的变动对房地产需求的影响可以分投资性需求和消
费性 需求两种情况来讨论。
（ ） 率波动对房地产投资 陛需求的影响 。 １利 房地产市场中的 投 资（ 投机 ） 者虽然只 占全部供求 的～ 小部 分 ， 但通过频繁 的买 卖， 对市场最终实际价格 的形成 却发挥着重要 的影响 。与任何 其他 市场一样 ， 房地产 市场 的投资者买卖 的 目的是为了通过低
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商具有区域垄断势力的情况下 ， 通过提价而转嫁 给购房者 。相
反， 当利 率连续 大幅度下调 时 ， 开发商就 会以较 低的成本 获得 资金 ， 房地 产开发 的利润 相对 而言就有保证 。同时 由于利 率下 调， 建材生 产费用相应减 少 ， 得耗 用大 量建材 的房地 产建筑 使 安装成本有所下降 。因此 ， 开发商将会加 大房地产投资 ， 高企 提 业 的经济效益。如果市场供给量 的富足大于居民在低利率刺激 下 的消费需求 ， 增强市场竞争 力 ， 为了 开发商很 有可 能会降低索
（ 东建 设 职 业技 术 学 院 广 东 广 州 ５０ ４ ） 广 １０ ５
【 摘要 】 房地产业素有“ 准金 融业” 之称 ， 利率的波动对其
有 明 显 的影 响 。 本 文 分析 了供 给 需 求 理 论和 金 融 市场 理 论 中利
率 对房 地 产 价 格 的 影 响 ． 结 了 １ ９ 年 至今 中国利 率 调 整 和房 总 ９６
加 强 利 率 对房 地 产 价 格调 控 效 果 的 对策 。
【 关键词 】 利 率 房地产 价格
房贷利率下调调研报告范文
房贷利率下调调研报告范文房贷利率下调调研报告一、引言近期，我国央行决定下调房贷利率，这一决策对于房地产市场和广大购房者都具有重大意义。
为了深入了解房贷利率下调对社会经济的影响以及对购房者的影响，我们进行了一次调研活动。
本报告旨在总结调研结果并提出相关建议。
二、调研方法本次调研采用了问卷调查的方法，共收集了500份有效问卷。
问卷涵盖了大城市和小城镇的购房者，旨在全面了解购房者对于房贷利率下调的态度和影响。
三、调研结果1. 购房者态度调研结果显示，绝大多数购房者对于房贷利率下调持积极态度。
有78%的受访者表示，降低房贷利率可以减轻购房压力，有助于实现购房愿望。
仅有6%的受访者认为房贷利率下调对自己的购房计划没有影响。
2. 购房计划调研结果显示，房贷利率下调对购房计划有着积极的影响。
调研数据显示，有60%的受访者表示房贷利率下调会加快他们的购房计划。
另外，有23%的受访者表示他们将考虑购买更高价位的房屋，而不仅仅是满足自己的基本需求。
3. 房地产市场根据问卷调查结果，购房者预测房贷利率下调将对房地产市场产生积极影响。
超过80%的受访者认为房地产市场将迎来更多购房者，销售量将增加。
此外，有近60%的受访者预测房地产市场价格将会上涨。
四、调研分析从调研结果来看，房贷利率下调对购房者产生了积极的影响。
购房者对于房贷利率下调表示欢迎并认为这有助于减轻购房压力，加速购房计划的实施。
同时，房贷利率下调也会为房地产市场注入动力，促进市场的繁荣。
然而，房贷利率下调也存在一些潜在的问题。
首先，房贷利率下调可能会引起购房需求过度释放，导致房价上涨。
其次，房贷利率下调可能加剧购房者的杠杆风险，如果购房者无法按时还款，将对银行及整个金融系统产生压力。
五、建议1. 监管部门应密切关注房贷利率下调带来的房价上涨风险，采取相应措施保持房地产市场的稳定。
2. 银行要加强风险管理，严格审查购房者的借贷能力，避免过度杠杆风险的产生。
3. 继续降低购房门槛，为购房者提供更多的政策支持，进一步促进购房者的购房热情。
利率与商品住宅房价格关系的分析
利率与商品住宅房价格关系的分析让我们来了解一下利率与房价之间的关系。
一般来说，当利率下降时，购房成本下降，抵押贷款月供减少，购房需求增加，从而促进了房价上涨；当利率上升时，购房成本增加，抵押贷款月供增加，购房需求减少，从而抑制了房价增长。
这种直观的关系表现出了利率对房价的直接影响。
中国的利率政策与房地产市场之间的关系值得深入研究。
中国央行通过调整利率来影响货币供应和信贷市场，进而影响宏观经济和房地产市场。
在中国，随着金融市场的逐渐开放和利率市场化的推进，央行通过调整政策利率来影响整个经济体系的运行，其中也包括房地产市场。
利率对房价的影响不仅仅是在房地产市场上，还涉及到宏观经济的稳定。
在中国，房地产行业不仅仅是一个重要的经济增长点，也是整个经济体系的稳定因素。
而利率作为宏观经济管理的一种手段，对房地产市场的影响也在很大程度上反映了国家的经济政策。
利率对房价的影响并不是一成不变的。
在实际情况中，还存在一些其他因素对此有所影响。
一线城市、二线城市、三线城市及以下城市的房价反应机制都不尽相同。
在一线城市，房价主要受到供求关系、土地供给和人口流入等因素的影响；在二线城市，房价受到一线城市房价的溢出效应等影响；而在三线城市及以下城市，房价还与当地政府调控政策、企业布局等有关。
所以，应该在研究利率与房价关系时，还需结合当地的实际情况进行分析。
利率与商品住宅房价格之间的关系，也应该考虑到人们的购房需求。
在中国，随着居民收入的提高和购房政策的调整，购房需求呈现出多元化趋势。
除了对房价的影响，利率也间接影响了购房者对待购房时的选择和心态。
当利率较低时，购房者更倾向于选择按揭购房的方式，而当利率较高时，购房者更倾向于选择一次性付清购房价款。
这种心态上的变化也会对房价产生一定的影响。
利率与商品住宅房价格之间的关系是一个复杂的、多方面的问题。
从宏观经济政策的角度看，利率对房价有着直接的影响；从实际情况和购房者的心态看，利率也会对房价产生一定的影响。
房贷利率调整总结汇报
房贷利率调整总结汇报房贷利率调整总结汇报在过去的一段时间内，我国房贷利率发生了调整，这对于房地产市场以及广大购房者都产生了重要影响。
本次报告将对房贷利率调整的背景、原因、影响以及应对措施进行分析和总结，旨在为相关部门提供有益的参考和建议。
一、背景近年来，我国房地产市场经历了快速增长的时期，房价上涨过快，使得购房压力逐渐加大。
为了降低购房的成本，刺激房地产市场的发展，我国政府相继出台了一系列的政策，包括降低首付比例、放宽购房资格等。
然而，这些政策在一定程度上也加大了房贷风险，引发了金融监管部门的担忧。
二、原因1. 经济形势调整：我国经济增速放缓，企业盈利下降，导致银行资金面临压力。
为了保持金融体系的稳定，央行决定适度提高房贷利率，控制风险。
2. 防止房地产市场过热：过去几年内，部分城市的房价上涨迅猛，给购房者带来了较大的压力。
调整房贷利率可降低购房者负债压力，减少投机炒房行为，防范房地产市场过热。
三、影响1. 市场需求下降：房贷利率上升将直接增加购房成本，导致市场需求减少，可能导致房地产市场的销售放缓。
2. 购房者负债压力增加：房贷利率上升将导致购房者每月还款金额增加，增加了购房者的负债压力。
3. 降低购房投机行为：房贷利率上升会降低购房投机的收益，减少投机炒房的行为，有助于防止房地产市场过热。
四、应对措施1. 推动房地产市场健康发展：政府应加强监管，推动房地产市场的健康发展，避免过度波动和过热。
2. 完善金融机制：金融机构应加强风险评估和控制，建立科学、健全的房贷利率体系，提高风险管理能力。
3. 多元化融资渠道：购房者应积极寻找多元化的融资渠道，减少对房贷的依赖，降低负债风险。
4. 提高购房者资金透明度：购房者应提供真实的收入和资产信息，以便银行能够根据风险评估给予合适的贷款利率。
五、结论房贷利率的调整是为了维护金融体系的稳定和控制房地产市场的风险。
调整后的利率将对购房者和房地产市场产生重要影响，需要相关部门、金融机构和购房者共同努力来应对并促进房地产市场的健康发展。
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利率调整对房价影响的研究综述作者：刘小平来源：《北方经济》2010年第24期摘要：理论上都认为，利率对房地产市场有影响，但实证分析的结果却大有出入，特别是国内学者的相关研究结果具有不一致性。
本文对近期国内外利率变化与房地产价格关系的相关文献进行了简要的回顾，以期对进一步的相关研究有所帮助。
关键词：利率房地产价格一、引言我国自1998年住房分配体制改革以来，房地产业已经成长为国民经济中的重要支柱产业之一，房地产问题也已经成为中国经济界最热点、敏感的问题。
同时，房价一路高歌猛进，特别是2008年金融危机时，政府为了刺激房地产业发展出台了一系列的优惠措施，如房贷利率打七折、税收优惠等措施，极大地刺激了楼市，导致2009年我国房地产业异常火爆。
继而2010年初政府出台了旨在抑制房价增速过快趋势的“新国十条”，如取消房贷利率七折优惠、二套房贷严格执行首付不少于四成及利率为基准利率1.1倍的规定等。
在此背景下，十分有必要针对利率这一主要的货币政策工具影响房地产价格的传导机制进行研究，以考察我国房地产市场利率调整对房价的影响程度。
国外关于利率同房地产价格关系的研究要比国内的相关研究早好几十年，而我国的房地产市场基本上是进入21世纪后才逐渐发展起来的，规模、成熟度远不能和西方国家相比，故而其相关研究也滞后多年。
本文旨在对国内外相关研究文献进行简要回顾。
二、国内外研究现状（一）国外相关研究房地产作为一种耐用消费品，其价格同样由其供给和需求共同决定，但由于房地产作为商品，兼有投资和消费的双重属性，所以，价格决定机制远比其他普通商品要复杂。
国外很多学者分析利率同房价的关系时，大多从供给、需求或投资的角度展开分析（Kau & Keenan，1980；Reichert，1990；、Yavuz Arlan，2006；Levin & Pryce，2007)。
Kau & Keenan（1980）在新古典主义框架内，利用微观经济学方法，从利率与住宅消费、利率与房屋租赁、利率与投资、利率与按揭等多个方面分别建立理论模型分析了实际利率同房地产市场之间的关系。
从其理论模型分析的结果显示：利率同住宅需求之间呈负相关关系，利率的上涨将导致住宅价格和投资的下降，二者呈反比。
Reichert(1990)从供求决定价格理论出发，分析了影响房价的各个影响因素。
认为抵押贷款利率的上升增加了房屋所有人的购买成本，同时也增加了投资的融资成本；实际利率的上涨所带来的替代和收入效应导致消费者使用成本的上涨，从而对房价产生负效应。
Reichert采用C-D生产函数形式作为其计量模型，通过对美国1975-1987年间的季度数据进行实证检验，结果发现，房屋抵押贷款利率与房价呈负相关，且效果显著。
Yavuz Arlan(2006)将人一生分成两个时期，一是没有多少资源的年轻时期，一个是对房屋特殊偏好的老年时期，通过构建跨时期的消费选择行为模型分析了美国1985-2005年房地产市场均衡同利率波动的关系。
其实证检验的结果表明，长期实际利率的下跌能够解释过去20年实际房价的上涨。
在其模型中，利率是作为贴现率引入的。
Levin &Pryce(2007)从理论上分析了英国实际利率对房地产供给的价格弹性的影响机制，并利用1996-2006年的相关数据进行实证分析，得到了理论相一致的结论，英国房价的上涨大部分是由低利率贡献的。
因为房地产的价格是房屋作为一项资产在未来产生的现金流（租金）的现值和，1996-2006年英国的实际租金水平没有多少变动，而贴现率（实际利率）降低，从而导致现值和即房价的上涨。
还有学者从现值理论出发，将利率作为贴现率引入模型，通过实证检验其对房价的影响效应。
Harris（1989）利用美国1979-1985年的相关数据通过计量分析的方法研究了美国利率同房价的关系，发现实际利率的变化可以解释房地产市场的价格水平；而名义利率在房地产预期增值形成发生时产生作用，与住宅房价负相关，名义利率每上升1个百分点，房价减少200美金，即名义利率通过预期效应渠道而发生作用。
Tak Yun & Joe Wang(2003)利用现代计量经济学方法分析了1981-2001年间香港房地产市场利率对房价变动的影响程度，得出在通过膨胀时期和通货紧缩时期利率对房价的影响程度和作用方向是不一致的。
1997年之前的低利率刺激了房价的上涨，而之后利率的下降并未导致高房价的出现。
进而通过Granger因果检验发现二者之间不存在单向或双向的Granger因果关系，并认为，1998-2001年香港房价的下降同不断下降的低利率有着很强的相关关系，这与凯恩斯所命名的“Gibson Paradox”相符。
（Gibson paradox：在凯恩斯之前有一个叫A.H.Gilbson商人写了几篇论文认为利率同物价同升同降，而古典主义货币理论认为利率同物价水平不相关，所以后来凯恩斯在1930年就将此现象命名为“Gibson paradox”）Juan Ayuso,Blanco & Restoy(2006)以Gordon模型作为其理论模型分析的基础，通过对西班牙1987-2004年的季度数据做回归分析，得到西班牙房价的上升是能够由不断下降的实际利率所解释的。
另外，国外还有很多学者结合自己国内的具体情况实证分析了利率同房价的关系。
如Adrian Cooper(2004)认为，近期英国房地产价格持续上升的主要原因就是利率机制导致；McQuinn & O’Reilly(2006)在研究了爱尔兰的房地产市场后也认为利率能够很好解释爱尔兰房价的快速上涨。
（二）国内相关研究目前中国正在进行利率市场化改革和创新，利率的形成机制还很不完善，特别是存贷款利率主要受中央银行的管制。
自1994年启动住房制度改革以来，有不少的学者对利率和房地产价格的关系进行了相关的理论研究和实证分析。
理论模型推导方面，刘明、刘斌（2005）认为利率决定了长期均衡涨幅，并通过对一略有扩展的霍特林模型的推导分析得出实际房价的涨幅是利率的一定百分比。
利率不仅决定了房价涨幅的区间，而且决定了社会最优的具体房价涨幅。
进而利用简化的需求函数和成本函数求解霍特林模型，得到房价对房贷利率的弹性为-1。
许承明和王安兴(2006)构建了一个房地产投资者行为模型，结论表明，在利率外生下，即假定政府控制利率及信贷总量，房价与利率负相关。
赵善华（2008）分析了在完全市场下利率对房地产市场供需双方的影响，认为房地产商品的均衡价格同其他商品一样都是由供求双方的力量决定。
在完全市场下,利率上调会使得房地产市场的均衡产量下降，而对均衡价格变动方向的影响取决于市场的供给弹性。
在一定的假设下（房地产市场供给弹性的假设：短期供给无弹性；中长期供给有弹性；房地产需求对价格变化较敏感），其认为利率上调在短期和中长期内都会导致房市成交量的下滑，打击市场信心、房价下跌。
继而分析利率上调对不同类型的消费者和开发企业的不同影响。
在完全市场下，利率上调对相对比较富裕的购房消费者和大型的开发企业影响甚微，对低收入者和中小房地产开发企业会有较大影响。
赵教授从完全市场下的利率对房地产均衡价格的分析入手接着分析了我国房地产市场，认为我国的市场并不是完全市场，利率调整并不会像完全市场下与房价呈负相关关系，而是利率上调对我国房地产市场的影响有限。
我国利率变化对房地产市场波动的影响效应分析起初都被纳入货币政策效应分析之中，其分析也是停留在定性分析层面。
随着近些年房地产市场的火爆和政府频繁出台对利率进行调控，有关此方面的专有实证文献有不断增多的趋势。
实证方面的文献大概可分为两类，一类就是结论表明二者关系显著（王金明、高铁梅，2004；张涛、龚六堂、卜永祥，2006；郭科，2007；王姝，2009）。
王金明、高铁梅（2004）利用可变参数模型对中国房产市场的供、需进行了动态定量分析。
其实证结论为，利率对房地产市场的供给和需求都有显著影响，但是供给的利率弹性要高于需求。
在样本期间需求的利率弹性在-0.265至0.436之间，而供给的利率弹性在-0.76至-1.15之间。
张涛、龚六堂、卜永祥(2006)利用协整方程研究了2002年1月到2005年3月房地产市场的均衡价格，他们实证结果表明，5年期以上的实际按揭贷款利率的提高可以有效抑制房价上涨。
郭科（2007）通过建立简单多元线性回归模型，采用1998-2005年的季度数据，以全国房屋销售价格季度增幅为被解释变量，将滞后两期的一年期实际贷款利率和货币供给余额作为解释变量进行回归分析，结果显示，利率与房价呈现负相关关系，利率变动1个百分点将导致房价反向变动1.3个百分点。
王姝（2009）通过利用1998年7月至2007年7月的房价和相关利率数据，结合协整理论和VAR模型的脉冲响应函数分析等实证方法，结论表明：在长期,不断紧缩的利率政策有利于抑制房价的快速增涨，其中，5年期以上的实际中长期贷款利率的价格弹性最大，而且它的变化引起房价同向变动；1年期和3年期的实际贷款利率与房价呈现负相关关系。
第二类就是实证结果显示利率的调控效应不显著或影响非常有限。
宋玉娟（2005）选取一年期名义贷款利率作为解释变量、国房景气指数为被解释变量，采用1998年3月至2004年11月的月度数据进行时间序列的单位根检验和Granger因果检验，回归结果表明，利率调整对房地产市场的影响有一个长的滞后期，并且房地产对利率的敏感度不高。
王福来、郭峰（2007）通过采集1998-2007年间的季度数据，建立三变量VAR模型，并运用脉冲响应函数和方差分解方法，研究了货币供给量和实际利率变化冲击对实际房地产价格的动态影像。
其研究表明：利率变化对实际房地产价格有负影响，但在长期其影响逐渐减弱并最终回归原点。
高波、王先柱（2009）通过构建VAR模型，运用2000-2007年的相关数据，通过协整检验和脉冲响应函数分析中国房地产市场货币政策传导机制的有效性，发现提高房地产贷款利率，抑制了房地产开发企业从银行的直接融资，但是无法阻止开发商以个人名义办理按揭房贷等途径从银行获取更多资金。
因此，在房地产贷款增加的情况下，上调贷款利率不能有效抑制房价的上涨。
黄飞雪、王云（2010）采用2005年7月到2009年9月相关经济数据构建SVAR模型，从利率传导机制角度进行实证分析，发现利率机制对房价的影响较小，利率的提高所带房价的下降程度很小。
王先柱、赵奉军（2010）在控制了房地产需求和供给影响的基础上，选取了我国1999-007年间35个大中型城市面板数据对利率、信贷影响房地产价格的效应进行了分析。
结果发现房地产价格的的解释力主要来自于供需，利率对其解释力度不强。