钢铁的主题维度分析法则
钢铁行业分析
钢铁行业分析
钢铁行业是一个关键的基础产业，对经济发展和工业化进程起着重
要的支撑作用。
以下是钢铁行业的一些分析：
1. 市场需求：钢铁是建筑、基础设施、汽车、机械和家电等行业的
核心材料之一，其市场需求直接受到经济增长和工业化水平的影响。
因此，钢铁行业的增长和发展与国内外市场需求密切相关。
2. 生产能力：钢铁行业的生产能力是衡量其发展水平和竞争力的重
要指标。
过高的产能可能导致市场供过于求和价格竞争激烈，而产
能过低则可能影响国家经济发展。
因此，钢铁行业需要灵活地调整
生产能力，以满足市场需求。
3. 技术水平：钢铁行业的技术水平对于提高生产效率、降低成本和
提高产品质量至关重要。
新技术的应用可以改善工艺流程、减少能
源消耗、提高产品性能等。
因此，钢铁企业应不断加强技术研发和
创新，提升竞争力。
4. 行业竞争：钢铁行业竞争激烈，全球范围内存在着大量的钢铁企业。
在国际市场上，低成本生产国的竞争优势往往影响着行业格局
和价格水平。
此外，环境保护要求的提高和行业整合也对行业竞争
产生了影响。
5. 环境问题：钢铁生产是能源密集型产业，对环境的影响较大。
大
量的二氧化碳排放，水污染和固体废弃物处理是钢铁行业面临的主
要环境问题。
因此，钢铁行业需要加强环境保护和清洁生产，实施
可持续发展战略。
总体来说，钢铁行业的发展与市场需求、生产能力、技术水平、行
业竞争和环境问题密切相关。
在面临激烈竞争和环境压力的同时，
钢铁企业应加强创新，提升竞争力，并积极推动绿色、可持续发展。
钢铁企业五力模型分析
机械 家电 汽车 造船 建筑 五金 交通基建
总结
总的来说，2011年由于经济发展的需求，我国钢铁产业的产 年由于经济发展的需求， 总的来说，2011年由于经济发展的需求 量增长依然是很快的。由于受到国内外经济的影响， 量增长依然是很快的。由于受到国内外经济的影响，钢铁产量的增 长速度在一步一步降低。其主要原因是国际经济不景气， 长速度在一步一步降低。其主要原因是国际经济不景气，中国经济 受到一定程度的冲击，相关行业都受到了不同程度的影响。 受到一定程度的冲击，相关行业都受到了不同程度的影响。2012 年中国钢铁产业的发展减缓，产量会继续扩大， 年中国钢铁产业的发展减缓，产量会继续扩大，钢铁产业的利润会 进一步的降低。钢铁行业的上行产业发展在技术上精益求精， 进一步的降低。钢铁行业的上行产业发展在技术上精益求精，钢铁 产业的下行产业会走向多元化的发展。面对新形势下的世界经济， 产业的下行产业会走向多元化的发展。面对新形势下的世界经济， 中国的钢铁产业发展不是以单一的满足一部分区域为主， 中国的钢铁产业发展不是以单一的满足一部分区域为主，而是以走 向世界，满足世界钢铁产业发展的需要。2012年面对全球经济不 向世界，满足世界钢铁产业发展的需要。2012年面对全球经济不 景气的状况，中国钢铁产业是举步维艰，面对多元化的市场需求， 景气的状况，中国钢铁产业是举步维艰，面对多元化的市场需求， 中国钢铁产业需全面进行产业化升级，技术改进， 中国钢铁产业需全面进行产业化升级，技术改进，企业管理模式的 改进。中国经济的快速发展，也带动了钢铁产业的飞速发展。 改进。中国经济的快速发展，也带动了钢铁产业的飞速发展。时到 今日，粗放式的发展，已经不能与时代的发展保持一致。 今日，粗放式的发展，已经不能与时代的发展保持一致。中国钢铁 产业要从自身的发展找问题，加快产业结构升级，发展非钢产业等， 产业要从自身的发展找问题，加快产业结构升级，发展非钢产业等， 多元化的发展模式，从而有效地解决发展瓶颈，健康发展。 多元化的发展模式，从而有效地解决发展瓶颈，健康发展。
钢材分析思路
钢材期货分析思路2008年十月的金融风暴，全球各大行业、各大经济体都深受其害，我国钢材行业更是在这轮风波中首当其冲，中国钢铁行业的产量已经超过5万亿吨大关，占全球钢材市场的40%左右，但是整个钢铁行业各大企业多头并进，行业集中度和欧美发达国家相比远远不够，特别是产业链竞争，铁矿石购买谈判、海云费三个层面上显得弱点更加明显，而且在08年企业利润有向上游行业转移迹象，与此同时下游行业房地产汽车家电造船在09年经济衰退预期下估计将在钢铁消费方面进一步萎缩。
所以钢铁行业的风险在产能的急剧扩张和利润的大幅增长的几年过后，高风险已经切切实实的摆在了各大钢企眼前。
期货市场是一个对冲风险的大场所，它的规避风险和套期保值能力，在过去的一年中在期货市场被中粮系发挥得淋漓尽致，而中国期货市场的成交额在08年已经达到了71万亿，在09年达到100万亿已经不是几年前的梦想，无疑的钢材期货上市以后为钢材企业提供足够的流动性来规避价格风险已经是足够了，而且估计钢材期货的上市将更大幅度的提升期货市场的成交量，为期货市场带来更多的流动性。
有了足够的流动性后，钢材企业已经找到了对冲企业风险的最佳场所，但是在过去的时间里铜企也在期货市场有效的参与了套保业务，但是最终结果确是金瑞期货为首的铜套保企业屡屡亏损，上涨的时候做空亏损，下跌的时候做多亏损，甚至到如今金瑞期货已经多空都做，显得已经迷失在价格的波动中，当然我们也看到中粮系在农产品期货市场的大获全胜成功规避了价格的波动风险，有效的防止了企业在暴涨暴跌中利润的大幅度滑坡。
实际上对比两者的差别，核心关键在于中粮系不仅是现货专家而且也是期货专家，对农产品期货的分析判断已经达到了很高的程度，在操作上也已经达到了大师级的程度，特别是看近来中粮资金在期货市场的操作更加值得佩服，可能他们是中国期货市场成长十多年来最先成熟的高手级机构了，而且在中粮系不断壮大的同时，国内农产品市场已经有了更多的定价权。
钢铁行业分析报告
钢铁行业分析报告一、定义钢铁行业是指以金属元素铁为主要原料，经过各种物理或化学过程制造钢材和铁制品的工业行业。
二、分类特点1. 大规模生产：钢铁行业的成本很大程度上取决于生产规模，因此它有很高的起始阈值。
2. 技术密集型：钢铁生产需要大量的技术、设备和资本投资。
3. 垂直整合：钢铁产业链条长，通常包括矿业、铁矿石采样、运输、制铁、钢材加工制造等多个环节，企业需要进行垂直整合，才能掌握整个产业链条。
4. 对资源和能源非常依赖：钢铁行业需要大量的能源，所以对能源资源的依赖非常大。
5. 过剩问题：因为钢铁生产需要大量的投资，当市场需求不足或者生产能力过剩时，就会产生恶劣的市场竞争环境。
三、产业链钢铁产业链分为上下游环节，包括原材料供应、钢铁生产、钢铁加工，以及销售等多环节。
原材料供应：铁矿石、废钢、铁合金等。
钢铁生产：钢铁生产是一项庞大而复杂的生产活动，它涉及到炼焦、制铁、炼钢等多个工序。
钢铁加工：对钢材进行冷加工、热加工等加工方式，制造出更加高端的产品。
销售：销售环节将成品销售到国内市场和出口市场。
四、发展历程中国钢铁业在20世纪50年代初步建立了1万吨左右的钢铁生产能力，之后随着中国经济迅速发展，钢铁产业也快速增长，1996年钢材产量突破1亿吨，年均增速达到17.8%。
2009年钢铁产量达到6.5亿吨，成为全球最大的钢铁生产国。
五、行业政策文件《钢铁工业中长期发展规划》、《加快钢铁产业转型升级推进供给侧结构性改革的意见》等。
六、经济环境钢铁行业的经济环境，可归纳为以下两个方面：1. 面临过剩：中国的钢铁产能远远超过了市场的需求，生产能力过剩的情况导致市场严重过剩，价格无法提升。
2. 特别敏感的价格波动：价格波动给钢铁行业带来了巨大的挑战，涨价很容易带来大量的铁矿石采购而快速降价会导致企业无法持续盈利。
七、社会环境高污染、高工伤以及产能过剩等已经成为钢铁行业的重要社会环境问题。
八、技术环境钢铁行业的技术环境目前仍然是一个极为重要的问题。
钢铁行业的市场竞争力分析和战略建议
钢铁行业的市场竞争力分析和战略建议市场竞争力分析：钢铁行业作为重要的基础材料产业，在经济发展中起着举足轻重的作用。
然而，近年来，随着全球经济形势的变化和相关政策的调整，钢铁行业面临着诸多挑战和竞争。
为了更好地理解钢铁行业的市场竞争力，以下将从以下几个方面进行分析：1. 产能规模分析：钢铁产能规模是衡量钢铁企业竞争力的重要指标。
对于大型钢铁企业来说，规模经济效应使其能够降低生产成本，提高价格竞争力。
同时，规模较大的企业还能够更好地应对市场波动和周期性需求。
2. 技术水平分析：钢铁行业的技术水平是决定产品质量和生产效率的关键因素。
先进的生产技术和设备可以降低生产成本，提高产品品质，从而增强市场竞争力。
因此，企业应加大技术研发投入，提高核心技术自主创新能力。
3. 成本结构分析：在钢铁行业中，原材料、能源和劳动力是主要的生产成本。
通过降低原材料采购成本、提高能源利用效率以及优化人力资源配置，企业可以降低生产成本，提高市场竞争力。
4. 市场需求分析：钢铁行业的市场需求受到国内外宏观经济环境及政策环境的影响。
因此，企业需要密切关注需求变化趋势，根据市场需求进行产品结构调整，提高产品供给的精准度与市场反应速度。
战略建议：为了增强钢铁行业的市场竞争力，在现有的市场环境下，以下是几个战略建议：1. 提升创新能力：增加企业在技术研发和创新方面的投入，加强与科研机构、高校的合作，提高核心技术自主创新能力。
通过技术创新，提高产品质量和工艺水平，增强市场竞争力。
2. 加强资源整合：钢铁行业的产业链较长，涉及到原材料供应、设备制造、工艺流程等多个环节。
企业应加强与上下游企业的合作，进行资源优化整合，形成有效的供应链体系，降低生产成本，提高产品质量。
3. 发展高附加值产品：在国内市场竞争激烈的情况下，企业可以通过开发和推广高附加值产品，降低同质化竞争带来的价格压力。
关注市场需求，调整产品结构，提供符合客户需求的个性化产品解决方案。
钢铁产品的市场定位策略
钢铁产品的市场定位策略钢铁产品是建筑、交通、机械等行业的重要原材料，市场需求量大，竞争激烈。
因此，制定合适的市场定位策略对钢铁企业的发展至关重要。
在制定钢铁产品的市场定位策略时，需要综合考虑市场需求、竞争对手、产品特点等因素，将公司的优势与市场需求相结合，找到一个最适合的市场定位策略。
首先，对于钢铁产品的市场定位策略，我们需要明确钢铁产品所服务的目标客户群体。
钢铁产品广泛应用于建筑、交通、机械等行业，因此我们的目标客户群体应该是这些行业中的建筑公司、制造厂商、零售商等。
了解目标客户群体的需求，确定定位目标，才能深入挖掘市场潜力，为产品推广和销售提供方向。
其次，钢铁产品的市场定位策略还需考虑产品的特点和竞争对手的情况。
钢铁产品种类繁多，品质差异较大，因此我们可以通过不同产品特点的定位来满足不同客户群体的需求。
例如，高品质的钢材产品可以定位为高端市场，低价格的钢材产品可以定位为大众市场。
同时，我们还需要对竞争对手进行分析，了解其产品特点和定位策略，找准自身的竞争优势，制定相应的市场定位策略。
再次，钢铁产品的市场定位策略还需要考虑市场需求和趋势。
随着经济的发展和产业结构的调整，钢铁产品的市场需求也在不断发生变化，我们需要及时了解市场需求和趋势，调整产品定位策略。
例如，随着节能环保意识的提高，对环保型钢材产品的需求逐渐增加，我们可以将环保型钢材产品作为一个市场定位重点，满足市场对环保产品的需求。
最后，钢铁产品的市场定位策略还需要注重营销策略的配合。
制定了市场定位策略后，还需要通过有效的营销策略来实施。
可以通过多种营销手段如广告、促销、渠道拓展等来提升产品的市场知名度和竞争力，进一步巩固市场定位的优势。
综上所述，钢铁产品的市场定位策略是制定公司发展战略的重要一环。
通过明确目标客户群体、产品特点、竞争对手情况、市场需求和趋势等因素，制定出合适的市场定位策略，才能更好地满足市场需求，提升产品竞争力，实现企业的可持续发展。
如何分析钢铁行业一点想法(精)
如何研究分析钢铁行业的一点想法研究员：黄抒雁日期：2009-8-17一、钢铁板块二级市场走势的感受1、钢铁板块总体走势和大盘走势息息相关，在一定的环境下还会获得超额收益，和大家印象中的钢铁行业是成熟行业，钢铁股走势会落后大盘观念不相符。
从上图可以看出，在07年末市场总体估值较高的情况下，钢铁股还是因为估值最低而有一波远超过大盘的行情；09年上半年，在流动性充裕的大环境下，大部分钢铁股也因板块PB估值最低、业绩弹性大，配合钢材价格的大幅反弹而走出了超过大盘的行情。
在从全球范围来看钢铁是夕阳产业，但就国内来看08年前经济的快速增长，需求量大增，使得钢铁产业也获得了快速发展的机会，粗钢产量大幅增长。
08年下半年全球金融危机，国内经济也受到了影响，目前正处于启稳回升态势，2010年后，宏观经济的整体运行态势、我国城镇化建设的推进速度对钢铁行业将产生重大影响，大的环境有所变化，我们需要密切关注。
2、不考虑大盘系统风险因素，钢铁股走势和钢材价格走势息息相关常常是在钢材价格上涨较快，原料成本还未大幅上涨，毛利率最高时，股价上升最快，而不一定是在吨钢利润最高时；而当钢材价格最高时，往往股价已经回调一段时间了，股价领先于钢材价格。
3、钢铁行业是典型的周期性行业，从股价和估值的关系看，常常是在景气相对高点、实际和预期PE持续较低一段时间后，股价已见顶了；而股价见底，经常是在行业景气比较差，公司亏损，或者PE很高时，投资者预期了行业景气或者看到行业、公司亏损，卖出了股票，而此时又恰恰是买入股票时；PB是衡量钢铁股投资价值的一个重要指标，PB较低时，也基本是行业最不景气的时候，而那也是投资行业和公司股票的时机。
二、钢铁行业的分析逻辑基本面从基本面分析的角度来看，股价和上市公司利润的变化率（季度环比、同比利润增长）关系最为密切。
钢铁行业上市公司利润情况取决于吨钢利润，而吨钢利润＝吨钢价格－吨钢成本，因此合适把握、正确判断钢材价格走势、成本变化情况对判断吨钢利润趋势至关重要。
三维度分析钢铁行业：钢价、宏观、产业需求
产量（百万 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 吨
1061.25
房开工面积累计增速、出口金额累计同比高度相关， 考虑到 2020 年房屋新开工面积同比增速-1.2%，
3.00% 2021E
2021 年新开工面积受制于高基数，同比预计仍将处 在零轴下方，对粗钢表需将形成真正拖累，谨慎给
钢价从 2020 年年中开始上涨，一开始是全球货币宽松刺激，宏观占据主导。从 2021 年 2 月 18 号，钢价的上涨逻辑开始从宏观切换到产业，底层逻辑是去产能，政策的变化，高 层的表态成为主导钢价的主线。
图 ：螺纹钢现货和主力价格(元/吨) 7000
1、宏观、货币、产业等政策时间轴 6000
螺纹钢:20MM上海
1114 万吨，折算成粗钢 1314 万吨，预估铁水正常 增速 3%，粗钢正常增速 2%
政府鼓励钢坯进口，假设进口增速30%
12.95
2020 年内外价差较大，2021年进口价差回归，预 估进口按近 5 年均值（去除 2020 年），为 1295 万
吨
出口钢材（ 48.91 55.80 62.34 93.79 112.40 108.99 75.63 69.55 64.35 53.68 92.31 百
增长）
建立，出口预计会下滑 2、粗钢表观需求增速和新
粗钢表观需求 667.94 687.6 772.34 740.38 700.35 709.40 806.08 870.88 945.27 1030 1061.25
（百万吨）
同比（%）
2.94% 12.32% -4.14% -5.41% 1.29% 13.63% 8.04% 8.54% 9.00% 3.00%
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钢铁的主题维度分析法则
《红周刊》特约作者红K线齐永超
中报风口下，从锂电小金属、煤炭、钢铁、石墨烯、纸业、水泥等来看，供给侧
改革、行业景气驱动和涨价效应驱动，具有高业绩弹性、高ROE提升预期、高成长性
的板块主题陆续受到市场轮炒，涨价+中报依然是市场近阶段最集中的主题机会之一。
钢铁板块中报业绩预警数据整体向好
在供给侧改革、产能出清效应下，钢铁行业供需结构不断优化调整，钢铁板块中报
业绩预警数据整体向好。
据数据统计显示，截至2017年7月14日，A股上市钢铁板块中有16家披露了2017年半年报业绩预警数据，以净利预增上限来看，无一家预减。
其中，预增幅度在200%以上的共有7家，包括首钢股份、凌钢股份、鞍钢股份、韶钢
松山、河钢股份、*ST华菱、三钢闽光，其中，首钢股份净利预增上限高达5675%，稳
居第一。
工信部去年印发的《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》提出，到2020年去除
粗钢产能1亿吨至1.5亿吨，提高产能利用率10个百分点；提升前10家企业产业集
中度25个百分点以上，达到60%。
并且提出了行业调整升级的具体步骤：第一步是去除，第二步是提高产能利用率，第三部是整合。
今年上半年，钢铁去产能工作进展迅速，其中央企钢铁去产能任务已经提前完成。
据统计，2017年前五个月，全国已压减
粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%，“地条钢”产能全部停产。
另据中国
钢铁工业协会数据显示，目前全国已清查出500多家“地条钢”生产企业，合计产能
1.19亿吨。
钢铁板块整体估值水平不断提升
钢铁板块整体估值水平不断提升，以周为统计口径分析来看，钢铁板块在5月12日
当周整体估值水平为22.94，7月13日当周该数值为26.2，3个月的估值修复值为
14.2%。
截至7月13日，从行业间板块数据纵向比较来看，钢铁板块估值水平仅高于
银行7.02、地产16.9、建筑装饰18.6、汽车20.2、家电22.4、非银金融23.3等少数板块估值水平。
随着高业绩景气度的持续，钢铁板块估值修复行情有望维持。
通过近两周7月3日~7月13日个股涨跌数据显示，所统计的32只钢铁标的股，除
去两只停牌股沙钢股份和永兴特钢，共有28只标的出现同比上涨，区间上涨率高达87%，上证指数期间上涨0.81%，深证指数期间下跌0.60%。
其中，八一钢铁、三钢闽光、*ST华菱、马钢股份、抚顺特钢、新钢股份、凌钢股份、包钢股份等区间上涨幅度均在10%以上，八一钢铁涨幅最大为30.48%。
钢铁股操盘金手指之主题维度分析法则运用
钢铁股操盘金手指之主题维度分析法则，该法则是主要通过综述板块规律、财务、
经营、指标等数据立体筛选个股的一种选股法则，侧重主题个股之间的数据横-纵比较，以优选标的。
根据该法则显示，近两周7月3日~7月13日以来，具有较高ROE水平、高净利增长弹性与低估值水平的标的股相对独立走强。
高ROE+高成长+低估值“两高一低”是现阶段优选钢铁潜力股的必要策略之一。
据数据统计显示，钢铁板块2017年一季度ROE平均水平为3.69%，净利润合计同比
增长率为373%。
截至7月13日，钢铁板块市盈率TTM为26.2。
从估值水平的细分个
股来看，涨幅居前的马钢股份、八一钢铁、新钢股份、三钢闽光，市盈率水平分别为13.01、13.30、13.47、16.66，均低于钢铁板块平均市盈率水平且处于相对最低估值
水平。
从盈利能力角度来看，2017年一季度财务数据显示，涨幅居前的八一钢铁、方
大特钢、南钢股份、三钢闽光、*ST华菱、马钢股份、柳钢股份ROE水平分别为
11.68%、10.20%、7.8%、5.4%、4.8%、4.4%、4.2%，均处于钢铁板块ROE平均水平值
之上，且处于相对较高水平。
从净利润增长角度来看，2017年一季度，钢铁板块利润水平整体实现“绝地反击”。
据数据统计显示，所统计的32只标的个股中，仅安阳钢铁、常宝股份、抚顺特钢、金
洲管道4家出现净利负增长，净利增长幅度在200%以上的共有16家，其中，南钢股份、沙钢股份、柳钢股份净利增长率分别高达4830%、2555%、1214%。
随着供给侧去产能的延续推进，从已披露业绩预警数据的钢铁股来看，业绩景气度依旧延续，且与股价的
涨跌形成了较明显的正向推动关系。
据跟踪数据统计显示，近两周股价大幅领涨的*ST
华菱、三钢闽光，净利预增幅度上限分别为205%、200%，净利预增幅度在200%以上的
鞍钢股份、凌钢股份、首钢股份近两周均实现5%~7%的周期上涨。
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