美国资本市场概述(80分)
美国多层次资本市场体系
美国多层次资本市场体系(2011-07-05 06:16:17)转载▼分类：财经研究标签：财经[转贴 2007-02-25 00:48:41]1．美国证券市场的发展过程美国证券市场是从经营政府债券开始的。
在独立战争中，美国发行了各种各样的中期和临时债券，战争结束后，美国政府以发行联邦债券的形式承担了这笔债务，共达8000多万美元。
这项巨额债券的发行是依靠大量证券经纪人兜售，没有集中的场所，交易都是在露天广场和咖啡馆等场所进行，全美了出现大量的类似交易形式，由此产生了早期的场外市场[1]。
后来证券交易从费城和纽约兴起，其后在芝加哥、波士顿等大城市蔓延开来。
1754年，一批从事证券买卖的商人在费城成立了经纪人会，于1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。
1792年5月17日，24名经纪人在纽约华尔街一棵梧桐树下聚会，商订一项协定，即“梧桐树协定”，这成为美国最早的股票市场，也是现在纽约证券交易所的前身。
1863年正式命名为“纽约证券交易所”。
英美战争结束后开始的美国工业革命，给美国证券业带来了新的变化和发展，其后运河热、铁路热和淘金热等等，催生了大量债券和融资性股票，从东部到西部也涌现了大量的地方证券交易所，但由于缺乏有效的管理，最终生存下来的交易所主要分布在具有一定经济基础的城市。
后来建立的纽约证券交易所与美国证券交易所也逐渐发展成为美国最有影响力和最重要的两个市场。
场内交易市场虽然发展较快，但由于其条件和容量的限制，场外市场仍保持迅速发展并且数量众多，但场外交易价格的形成不是采用交易所内实行的双向拍卖系统，而是通过谈判的途径，分布在全国的场外交易证券商及其顾客很难了解是否得到了某种股票的最好价格。
从1904年开始，全美报价局每天以手工的方法在粉红色的纸张上公布证券的价格，然后印出发往全国。
但这种方法很不便利，人们得到的报价往往迟一天。
这个最初级的场外市场被称为粉红单市场（Pink Sheets）。
美国资本市场简介
美国资本市场简介一、美国证券市场的特点：1、美国有多层次的证券市场：美国有五个全国性的股票交易市场。
公司无论大小，在投资银行的支持下，均有上市融资的机会。
美国没有货币管制，美元进出美国自由，且政策鼓励外国公司参与投资行为，成为世界金融之都；2、资金供应充沛、流通性好：数量巨大、规模各异的基金、机构和个人投资者根据各自的要求和目的在不同的股市寻找不同的投资目标，为美国股市提供了世界上最庞大的资金基础，从而使美国股市的交投十分活跃，融资及并购活动频繁；3、融资渠道非常自由：上市公司可随时发行新股融资。
发行时间与频率没有限制，通常由董事会决定，并向证券监管部门上报。
通常如果监管部门在20天内没有回复，则上报材料自动生效。
如监管部门提出问题，则回答其问题。
通常监管部门有30天的必须答复时间下限。
当公司股票价格达到5美元以上时，上市公司股东通常可将其持有的股票拿到银行抵押，直接获得现金贷款。
上市公司还可以向公众发行债券融资；4、管理层个人利益最大化：公司管理层可直接持股或拥有期权。
因为美国上市公司原始股东所持股票在过了2年锁住期后，是可以全部流通的，拥有股票就视同拥有现金；5、交易方式灵活：没有涨停板的做法，股票可随时买卖。
股市自早9点至下午4点，连续进行，中间无休息。
4点后有些证券公司提供场外电子交易，直到晚上7点。
二、美国证券市场的监管机构和适用的法律制度：1、监管机构：主要是美国证券交易委员会（SEC）、全美证券商协会（NASD）及每个证券交易所。
这些监管机构均有权发出规章和相关规定；2、适用的法律制度为：《1933年新公司上市法》《1934年上市公司证券交易法》《1940年投资公司法》《1940年投资顾问监管法》等基本法案；3、各州地方颁布的州法；4、监管原则：美国司法部门严惩上市公司的虚假行为。
监管部门对为上市公司提供服务的中介机构，如律师所及审计所等的渎职行为同样严惩，美国上市公司提供材料的真实性是相当高的。
美国资本市场的管理理念课件
详细描述
美国衍生品市场以其规模和多样性而闻名，包括期货、 期权、掉期和远期合约等。芝加哥商品交易所（CME ）、芝加哥期权交易所（CBOE）等是美国衍生品市 场的主要交易场所。这些交易所为投资者提供了丰富 的风险管理工具，帮助他们在全球范围内进行套期保 值和投机交易。此外，美国衍生品市场的监管框架也 相对完善，确保了市场的透明度和公平性。
谢谢您的聆听
THANKS
随着科技的发展和应用，美国 资本市场将更加智能化和数字 化，提高交易的效率和透明度。
同时，美国资本市场也需要加 强监管和规范，应对市场风险 和挑战，确保市场的健康和稳 定发展。
06
美国资本市场的案例分析
跨境融资案例
总结词
跨境融资案例展示了美国资本市场在全球化背景下如何吸引外国资本，促进国际金融交 流与合作。
州证券监管机构
美国各州也有自己的证券监管机构， 负责监管本州内的证券发行和交易活 动，确保遵守联邦和州证券法规。
美国资本市场的法律法规
联邦证券法
《1933年证券法》和《1934年证券交易法》是美国资本市场最重要的联邦证 券法规，规定了证券发行、交易、信息披露等各方面的要求和标准。
州证券法
各州也有自己的证券法规，对证券发行、交易、信息披露等作出了规定，与联 邦证券法共同构成了美国资本市场的法律法规体系。
证券化产品案例
要点一
总结词
证券化产品案例展示了美国资本市场在资产证券化方面的 创新和实践。
要点二
详细描述
资产证券化是一种将流动性较差的资产转化为可交易证券 的过程。美国资本市场在证券化产品方面具有丰富的实践 经验，如抵押支持证券（MBS）、资产支持证券（ABS） 等。这些证券化产品为投资者提供了多样化的投资选择， 同时也为原始权益人提供了低成本的融资渠道。美国证监 会对证券化产品的监管也相对严格，确保了市场的透明度 和公平性。
探析美国资本市场PPT(共18页)
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31、我们无法选择自己的出身，可是我 们的未 来是自 己去改 变的。
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32、命好不如习惯好。养成好习惯，一 辈子受 用不尽 。
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33、比别人多一点执着，你就会创造奇 迹。
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50、想像力比知识更重要。不是无知 ，而是 对无知 的无知 ，才是 知的死 亡。
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51、对于最有能力的领航人风浪总是格 外的汹 涌。
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52、思想如钻子，必须集中在一点钻下 去才有 力量。
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53、年少时，梦想在心中激扬迸进，势 不可挡 ，只是 我们还 没学会 去战斗 。经过 一番努 力，我 们终于 学会了 战斗， 却已没 有了拼 搏的勇 气。因 此，我 们转向 自身， 攻击自 己，成 为自己 最大的 敌人。
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54、最伟大的思想和行动往往需要最微 不足道 的开始 。
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13、不同的人生，有不同的幸福。去发 现你所 拥有幸 运，少 抱怨上 苍的不 公，把 握属于 自己的 幸福。 你，我 ，我们 大家都 可以经 历幸福 的人生 。
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14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自 己一份 自信， 不卑不 亢；给 自己一 份洒脱 ，悠然 前行。 轻轻品 ，静静 藏。为 了看阳 光，我 来到这 世上； 为了与 阳光同 行，我 笑对忧 伤。
1901-1929 铜矿股票危机，金融大恐慌，美国需要一个央
行1913金融分水岭，摩根银行扮演了该角色； 1914，一战结束后，纽约超越伦敦成为世界 金融中心；资本市场大热。 1929-1938 大崩盘、大萧条 1938-1987 二战带来全新的机遇和挑战，仿佛一剂经济强 心剂；但随后的越南战争，石油危机又让华 尔街感到迷茫。1971NASDAQ，硅谷。
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8、不要活在别人眼中，更不要活在别人 嘴中。 世界不 会因为 你的抱 怨不满 而为你 改变， 你能做 到的只 有改变 你自己 ！
美国金融市场概述
1/21/2014
债券市场组成
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1/2府债券市场:美国财政部为弥补财政赤字或兴办公共工程向其他
1/21/2014
美国货币市场概述
美国货币市场的建立晚于英国，但其发展迅速，在市场规模、市场 结构、市场自由度、信用工具创新、货币政策传导等方面都较其他国 家更为成熟和完善，因而美国货币市场成为世界上最发达的货币市场。 美国货币市场实际是一个无形市场，由市场的参与者通过网络交易 系统、电话、电传联系成交，它是一个竞争性很强的市场，成交金额 也很大，属批发市场。
1/21/2014
商业票据市场概述
• 商业票据市场是货币市场中历史最悠久的短期金 融市场，它是指买卖业绩卓著而极有信誉的工商 企业所发出的期票的市场。商业票据市场上交易 的对象是具有高信用等级的大企业发行的短期、 无担保期票。期限一般为3～270 天不等。由于商 业票据偿还期很短，而且大多数票据发行人在面 临投资者流动性压力时，常常在偿还期以前就买 回商业票据，故商业票据没有专门的流通市场， 基本上一种初级市场。
1/21/2014
美国货币市场构成
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美国资本市场
美国资本市场（NYSE、NASDAQ、AMEX、OTCBB）美国有三大主要的证券交易市场——纽约证券交易所、美国证券交易所以及纳斯达克交易所。
此外，也有针对中小企业及创业企业设立的电子柜台市场OTCBB和更低一级的Pink Sheets（粉单交易）。
纽约证券交易所 NYSE美国历史最长、最大且最有名气的证券市场,至今已有 208 年的历史，上市股票超过 3,600 种。
约证券交易所约有 3,000 家总市值高达 1,700 万亿美元的大企业挂牌进行买卖,辖下共有 400 家左右的会员企业,每天约有 3,000人在交易场地工作,20 个交易地点合共 400 多个交易位。
纽约证交所的交易方式也跟传统市场一样,是采取议价方式,股票经纪会依客户所开出的买卖条件，在交易大堂内公开寻找买主卖主,然後讨价还价後完成交易。
纽约证交所上市条件较为严格,还没赚钱就想上市集资的公司无法进入纽约证交所。
纽约证券交易所的上市条件及费用上市条件：入市费用及年费：纳斯达克证券市场 NASDAQ众所知的美国科技股交易中心,成立於 1971 年。
这电子交易市场并不像纽约交易市场一样,它并不是一个固定的场所,而是一种透过电子买卖方式,由证券交易商使用电脑、电话网、或电报网直接交涉而完成每一笔交易。
作为一个电子系统,它初期的交投并不活跃,但很多现今的大企业,由於成立早期不可以立即在纽约证券交易所挂牌,在纳斯达克挂牌便成为退而求其次的选择。
在纳斯达克上市的公司约有 4,100 多家,而约有近 2,000 家是高科技公司。
在美国上市的网路公司中,绝大部份都在纳斯达克上市。
而与电脑及电讯相关的公司则占了纳斯达克一个大比数。
美国市值最大的全 5 家公司中,纳斯达克就拥有了英代尔(Intel) ,微软(Microsoft) ,思科 (Cisco) 三家。
NASDAQ上市条件及费用NASDAQ全国市场上市条件：全国市场入市费用：全国市场年费：NASDAQ小型资本市场上市条件：小型资本市场入市费用：小型资本市场的年费：在NASDAQ以IPO方式上市的成本推荐标准（单位：美元）：美国证券交易所 AMEX美国证交所是美国第二大的证券交易所，超过1,131支股票在此上市。
美国市场行情分析
美国市场行情分析一、市场概况美国市场是全球最大的经济体之一，对全球经济具有重要影响力。
本文将对美国市场的概况进行分析，包括经济指标、行业结构和市场趋势等方面。
1.1 经济指标美国的经济指标是评估市场行情的重要参考依据。
以下是一些主要的经济指标：1.1.1 GDP（国内生产总值）：美国的GDP是全球最高的，反映了经济总体规模和增长速度。
1.1.2 就业率：就业率是衡量经济活力的重要指标，高就业率通常预示着经济增长和市场行情的积极发展。
1.1.3 通胀率：通胀率反映了物价水平的变动情况，对市场行情和投资决策有重要影响。
1.1.4 利率：美联储的利率政策对市场行情具有重要影响，高利率通常会抑制消费和投资，对股市和债市产生影响。
1.2 行业结构美国市场的行业结构多样，涵盖了各个领域。
以下是一些主要的行业：1.2.1 金融行业：美国的金融业发达，包括银行、保险、证券等子行业，对市场行情有重要影响。
1.2.2 科技行业：美国是全球科技创新的重要中心，科技行业的发展对市场行情具有重要推动作用。
1.2.3 创造业：创造业是美国经济的重要组成部份，汽车、航空航天、电子设备等创造业对市场行情产生影响。
1.2.4 零售业：美国的零售业规模庞大，消费者支出对市场行情具有重要影响。
1.3 市场趋势市场趋势是投资者判断市场行情的重要依据。
以下是一些当前的市场趋势：1.3.1 股市表现：美国股市近年来呈现上涨趋势，特别是科技股的表现突出。
1.3.2 数字货币：数字货币市场在美国逐渐兴起，比特币等加密货币的价格波动对市场行情产生影响。
1.3.3 绿色经济：美国政府推动绿色经济发展，可再生能源和环保行业具有较大潜力。
1.3.4 贸易政策：美国的贸易政策对市场行情产生重要影响，关税和贸易争端可能引起市场波动。
二、市场分析在了解了美国市场的概况后，我们将对市场进行更深入的分析，包括市场前景、投资机会和风险等方面。
2.1 市场前景美国市场具有较高的发展潜力，以下是一些市场前景的分析：2.1.1 科技行业：美国科技行业向来处于率先地位，人工智能、云计算、物联网等领域具有较大发展空间。
美国市场行情分析
美国市场行情分析一、市场概况美国是全球最大的经济体之一，其市场行情对全球经济具有重要影响力。
本文将对美国市场的整体概况进行分析，包括经济指标、行业结构和市场趋势等方面。
1. 经济指标美国的经济指标反映了其经济发展的整体状况。
以下是一些常用的经济指标：- GDP（国内生产总值）：美国的GDP是全球最高的，反映了国家的经济总量。
- 就业率：就业率是衡量经济活力的重要指标，对消费和投资有直接影响。
- 通胀率：通胀率反映了物价的上涨速度，对货币价值和消费者购买力产生影响。
- 利率：美联储的利率政策对市场行情具有重要影响，影响着借贷成本和投资回报率。
2. 行业结构美国市场涵盖了众多行业，其中一些行业对市场行情具有较大影响力。
以下是一些重要的行业：- 信息技术：美国的科技行业发达，包括硬件、软件和互联网等领域。
- 金融服务：美国的金融业是全球最大的，包括银行、保险和投资等领域。
- 制造业：美国的制造业在全球具有竞争力，涵盖了汽车、航空航天等领域。
- 医疗保健：美国的医疗保健行业庞大且不断增长，包括制药、医疗设备等领域。
3. 市场趋势了解市场的趋势对投资者和企业决策者至关重要。
以下是一些当前的市场趋势：- 数字化转型：美国企业正在加速数字化转型，包括云计算、人工智能和大数据等技术的应用。
- 可持续发展：环保和可持续发展成为越来越重要的市场趋势，推动了清洁能源和可再生能源行业的发展。
- 电子商务：随着电子商务的普及，线上零售市场不断扩大，对传统零售业产生冲击。
二、市场分析在市场行情分析中，我们将对美国市场的不同方面进行详细分析，包括股市、房地产市场和消费市场等。
1. 股市分析美国股市是全球最重要的股票市场之一，以下是对股市的分析：- 主要指数：美国股市有多个主要指数，如道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数等，投资者常以这些指数作为股市整体表现的参考。
- 行业表现：不同行业的股票在市场中表现不同，例如科技股、金融股和消费股等。