8 工程项目财务评价
简述工程项目财务评价的内容与评价指标的关系
简述工程项目财务评价的内容与评价指标的关系
工程项目财务评价是对工程项目经济效益进行客观审查和评价，主要通过对项目投资、运营收入、成本支出等财务指标的分析，判断项目的盈利能力、支付能力和偿债能力等，以帮助项目决策者做出合理的决策。
工程项目财务评价的内容通常包括几个方面：
1. 投资评价：评估项目投资的合理性，包括投资总额、项目建设周期、资本金及贷款比例等。
2. 盈利能力评价：分析项目的盈利能力，如净利润率、投资回报率、内部收益率等指标。
3. 现金流量评价：分析项目的现金流量情况，包括净现金流量、财务偿还能力等。
4. 偿债能力评价：评估项目的偿债能力，包括资产负债率、流动比率、速动比率等指标。
5. 风险评价：分析项目的风险情况，包括市场风险、竞争风险、技术风险等。
评价指标是评价工程项目财务状况的具体指标和标准，不同项目可能会有不同的评价指标，但一般情况下包括几个主要指标：
1. 投资回报率：表示项目的盈利能力，计算公式为利润/投资额。
2. 内部收益率：表示项目的持有期投资的平均收益率。
3. 净现值：用于综合评价项目的投资效果，计算公式为项目现金流的现值减去投资成本的现值。
4. 成本效益比：表示项目经济效益与成本之间的比值，计算公式为总净现值与总成本的比值。
这些评价指标在工程项目财务评价中起着重要的作用，能够客观地评估项目的财务状况，帮助决策者做出有利于项目发展的决策。
工程项目财务评价概述
工程项目财务评价概述工程项目财务评价是对工程项目目标实现情况和经济效果进行评估的过程。
该过程是根据一定的方法和工具来确定工程项目的投资风险和收益效果，并为决策者提供依据，以便决策者能够做出明智的决策。
工程项目财务评价可以帮助企业或组织选择最佳的投资方案，以达到经济效益最大化的目的。
在评价过程中，通常会使用一些财务分析工具，比如现金流量分析、回收期分析、净现值分析等，以评估项目的盈利能力、偿还周期、现金流情况等。
在进行工程项目财务评价时，需要明确以下几个要素：1、项目投资额：该项主要是指项目投资所需的资金总额，包括项目建设、资源采购、设备购置、人员招募和生产运营等方面的成本。
2、项目的预期收益：该项主要是指在工程项目生命周期内预期可以获得的经济收益。
3、项目的风险：由于一些不可控因素的存在，工程项目的实际收益往往会与预期收益存在差异。
因此，在评价过程中需要评估项目风险情况，并制定合理的管理策略。
4、项目的时间成本：由于项目周期的不同，项目实施时间也会存在差异，因此需要在评价过程中充分考虑工程项目的时间成本。
在评价过程中，采用了现金流量分析、回收期分析和净现值分析等多种评价方法。
其中，现金流量分析是评估项目现金流动状况的一种方法，可以确定工程项目的财务状况、现金流和投资回报。
回收期是根据工程项目的现金流预测和投资价值来评估项目能否在一定期限内回收投资，并为投资者提供一个决策的时间参考。
而净现值分析则是在考虑时间价值因素的基础上，计算项目现值与投资成本的差异，并以此评估项目的经济效果。
总之，工程项目财务评价在项目决策过程中起着重要作用。
通过评价过程的实施和财务分析，可以提高决策者对工程项目的认识，从而更好地掌握项目的实施情况，增强决策的有效性和决策后的反馈效果。
08第八章 工程项目财务评价
计算指标： 资本金财务内部收益率（ 计算指标 ： 资本金财务内部收益率 （ % ）
项目资本金现金流量表
• 注： • 1. 项目资本金包括用于建设投资、建设期 利息和流动资金的资金。 • 2. 对外商投资项目，现金流出中应增加职 工奖励及福利基金科目。 • 3. 本表适用于新设法人项目与既有法人项 目“有项目”的现金流量分析。
项目资本金现金流量表 人民币单位： 人民币单位 ： 万元
序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 3 项 目 现金流入 营业收入 补贴收入 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 项目资本金 借款本金偿还 借款利息支付 经营成本 营业税金及附加 所得税 维持运营投资 净现金流量（ 净现金流量 （ 1-2） 合计 计算期 1 2 3 4 … n
计算指标： 投资各方财务内部收益率（ 计算指标 ： 投资各方财务内部收益率 （ % ）
投资各方财务现金流量表
• 注：本表可按不同投资方分别编制。 • 1. 投资各方现金流量表既适用于内资企业也适用于外商投资企业；既 适用于合资企业也适用于合作企业。 • 2. 投资各方现金流量表中现金流入是指出资方因该项目的实施将实际 获得的各种收入；现金流出是指出资方因该项目的实施将实际投入的 各种支出。表中科目应根据项目具体情况调整。 • 1）实分利润是指投资者由项目获取的利润。 • 2）资产处置收益分配是指对有明确的合营期限或合资期限的项目， 在期满时对资产余值按股比或约定比例的分配。 • 3）租赁费收入是指出资方将自己的资产租赁给项目使用所获得的收 入，此时应将资产价值作为现金流出，列为租赁资产支出科目。 • 4）技术转让或适用收入是指出资方将专利或专有技术转让或允许该 项目使用所获得的收入。
工程项目财务评价-精品
据。
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建设项目经济评价
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财务评价的目的和主要内容
主要内容：有明单安
（1）在对投资项目的总体了解和对市场、 环境、技术方案充分调查与掌握的基础 上，收集预测财务分析的基础数据，用 若干基础财务报表归纳整理。
基准参数
市场 分析
技术 分析
财务预测
第二步： 基本报表
预测收益表
预测现金流量表
工艺技术与 设备分析 投资方案 实施进度
工程设计 与选址
财务平衡表
第三步： 指标分析
盈利能 力分析
清偿能 力分析
流动资 金分析
外汇效 果分析
风险 分析
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三、基本财务报表
1，全部投资财务现金流量表 2，自有资金财务现金流量表 3，损益表 4，资金来源与运用表 5，资产负债表 6，财务外汇平衡表
t0
动态投资回收期可直接从现金流量表中求得：
动态投资 (累 回 正 计 收 值 现 期 的 值 年 )-开 1 份 上 始 当 数 年 出 年累 现 的计 现
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E，财务外汇净现值FNPV f
n
FNFP V(F IF)O t(1iS)t t0
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B,财务净现值率FNPVR
FNPVR FNPV IP
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C,财务内部收益率FIRR
n
FNP(V CIC)O t(1fi)rtr0 t0
第八章工程项目财务评价
计算各项财务指标，如投资回收期、内部收益率、净现值、敏感性分析等，以评 估项目的财务可行性。
不确定性分析及结论
不确定性因素识别
识别项目存在的不确定性因素，如政策变化、市场波动、技术更新等。
不确定性分析方法
采用概率分析、蒙特卡洛模拟等方法对不确定性因素进行分析。
分析结论
根据不确定性分析结果，评估项目在不同情况下的财务表现，为决策者提供参考依据。同时，提出相应 的风险应对措施建议，以降低项目风险。
进行不确定性分析
敏感性分析
通过改变一个或多个不确定因素的取值，观察并分析其对项目经济 效益指标的影响程度和敏感程度。
盈亏平衡分析
通过计算盈亏平衡点（BEP），分析项目成本与收益之间的平衡关 系，判断项目对市场需求变化的适应能力和抗风险能力。
概率分析
使用概率论的方法，对影响项目经济效益的不确定性因素进行概率估 计和风险量化，进一步评价项目的经济合理性和可行性。
动态盈利能力分析
采用折现现金流量法，计算财务内部 收益率、财务净现值等指标，反映项 目在整个计算期内的动态盈利能力。
偿债能力分析
利息备付率分析
通过计算利息备付率，评估项目在付息方面的保障程度。
偿债备付率分析
计算偿债备付率，反映项目在还本付息方面的保障程度。
资产负债率分析
通过计算资产负债率，评估项目的长期偿债能力和财务风险。
注意报表间的勾稽关系
在编制报表时，应注意各报表之间的勾稽关系，确保报表体系的逻辑性和一致 性。
06
工程项目财务评价实 例分析
实例背景介绍
项目概述
某城市地铁建设项目，旨在缓解城市交通压 力，提升公共交通服务质量。
投资规模
08第八章--工程项目财务评价课件
六、财务分析报表
1、现金流量表
现金流量表反映项目计算期内各年的现金流入 或流出，用以计算各项动态和静态评价指标， 进行项目财务盈利能力分析。分为项目投资现 金流量表和项目资本金现金流量表以及投资各 方财务现金流量表。
08第八章--工程项目财务评价
项目投资现金流量表
• 注：1、 本表适用于新设法人项目与既有法人项目的增量和“有项目”的现金流量分析。
利润与利润分配表
利润与利润分配表反映项目计算期内各年 的营业收入、总成本费用、利润总额等情况， 以及所得税后利润的分配，用以计算总投资收 益率、项目资本金净利润率等指标。
08第八章--工程项目财务评价
利润与利润分配表
• 注： • 1. 对于外商出资项目由第11项减去储备基金、职工奖励与福利基
金和企业发展基金后，得出可供投资者分配的利润。 • 2. 第14~16项根据企业性质和具体情况选择填列。 • 3. 法定盈余公积金按净利润计提。
• 1. 投资各方现金流量表既适用于内资企业也适用于外商投资企业；既 适用于合资企业也适用于合作企业。
• 2. 投资各方现金流量表中现金流入是指出资方因该项目的实施将实际 获得的各种收入；现金流出是指出资方因该项目的实施将实际投入的 各种支出。表中科目应根据项目具体情况调整。
• 1）实分利润是指投资者由项目获取的利润。
第八章 工程项目财务评价
第一节 财务评价概述 第二节 工程项目投资估算 第三节 工程项目财务评价的若干问题 第四节 新设法人项目财务评价案例 第五节 既有项目法人项目财务评价
08第八章--工程项目财务评价
第一节 财务评价概述
• 一、财务分析的含义和主要内容 • 工程项目的经济评价主要分为财务评价和国民经济评价。 • 财务评价，是从投资项目或企业角度对项目进行的经济分
最新8工程项目财务评价
资金来源与运用表
序号 科目
年份
建设期
பைடு நூலகம்
1
2
3
1
资金来源
1.1
利润总额
1.2
折旧与摊销费
1.3
长期借款
1.4
短期借款
1.5
自有资金
1.6
回收固定资产余值
1.7
回收流动资金
2
资金运用
2.1
固定投资
2.2
建设期利息
2.3
流动资金
2.4
所得税
2.5
应付利润
2.6
长期借款本金偿还
2.7
短期借款本金偿还
3
盈余资金(1-2)
4
累计盈余资金
生产经营期
4
…
期末余
n
值
4.资产负债表的编制
资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的 增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否 合理，进行清偿能力分析。
（1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及其他资产净 值4项组成。其中:① 流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资 金之和。② 在建工程是指投资计划与资金筹措表中的年固定资产投资额， 其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。③ 固定资产净值和无形 及其他资产净值分别从固定资产折旧费估算表和无形及其他资产摊销估算 表取得。
(2)负债
流动负债 长期负债
①长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行:
T
第 T年借款 余 （额 借本 款金偿 t 还） t1
其中，(借款－本金偿还)为资金来源与运用表中第t年借款与同 一项目本金偿还之差。
工程项目财务评价
工程项目财务评价一、概念工程项目财务评价是工程经济分析的重要组成部分。
它是在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，鉴定和分析工程项目的投资、成本、收入、税金和利润等，从项目角度，考察项目建成投产后的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，据此评价和判断项目财务可行性的一种经济评价方法。
明确工程项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，工程项目财务评价也为投资决策、融资决策，以及银行审贷提供依据。
二、工程项目财务评价的作用项目财务评价对投资者来说，在项目投资决策前，通过可行性研究和经济评价，研究项目实施所需资金，并根据自身的财务实力，确定自有资金投资额，采取积极措施(如利用银行的长期和短期贷款或其他途径，积极筹集资金)；制定资金来源和使用计划；运用技术经济分析评价方法，从微观角度比较项目的成本和效益；分析项目投资所能获得的经济效果，科学预测项目实施后的获利能力；考核项目偿还能力和检验项目给投资者带来的净效益；财务评价也是项目或方案比选中的重要依据。
总之，无论是在投资项目的前评价、中间评价和后评价中财务评价都是必不可少的重要内容，它是项目决策分析与评价的重要组成部分。
项目投资的财务评价对于给项目贷款的银行来说，通过财务评价，可以确定企业接受贷款的可靠程度，掌握项目实施后的实际财务状况，判断企业的贷款偿还能力。
据此做出给项目贷款的可能性、贷款方式和条件等决策。
三、工程项目财务评价的目的和任务(1)考察拟建项目的财务盈利能力。
(2)为企业制定资金规划、合理地筹集和使用资金。
通过财务评价要解决的资金规划问题，其内容包括：确定实施项目需要多少资金和用款的计划；提出筹集资金的方案并对其进行可行性研究；估计项目实施后各年的费用和收益。
(3)为协调企业利益和国家利益提供依据。
当工程项目的财务评价和国民经济评价发生矛盾时，国家可采用经济手段来加以调节。
例如，对国民经济有利的低利甚至无盈利的项目，国家和地方政府可能给予优惠政策；而对那些国家要控制发展过滥的、当前仍获利大的项目、国家要通过征收增值税等办法来控制。
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8 工程项目财务评价
财务报表 体
指标计算方法 系
行业及国家参数
财务评价作用原理图
基础数据 指标 参数比较 评估结果
第一节 财务评价概述
一、财务评价概念 财税制度
根据国家现行 价格体系
效益
从项目的财务角度
分析计算项目的 编制财务报表
费用
盈利能力分析 以项目的
清偿能力分析
考察项目在财务上的可行性。
年份 建设期
投产期
达产期
1 2 3 4 5 6…n
1
现金流入
1.1 产品销售收入
1.2 回收固定资产余值
1.3 回收流动资金
2
现金流出
2.1
自有资金
2.2 借款本金偿还
2.3 借款利息支付
2.4
经营成本
2.5 销售税金及附加
2ห้องสมุดไป่ตู้6
所得税
3
净现金流量(1-2)
2.损益表的编制
损益表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及 税后利润的分配情况。
资本金 (3)所有者权益 资本公积金
累计盈余公积金 累计未分配利润
资产负债表
➢资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资 产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系， 以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否 合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比 率，进行清偿能力和资金流动性分析。
资产负债表
(2)负债
流动负债 长期负债
①长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行:
T
第T年借款余 （额借款 本金偿 t 还） t1
其中，(借款－本金偿还)为资金来源与运用表中第t年借款与同 一项目本金偿还之差。
② 流动资金借款余额的计算按下式进行:
T
第T年借款余 额 （借款 t ） t1
其中，(借款)t为资金来源与运用表中第t年流动资金借款。若为 其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。
4
累计盈余资金
生产经营期
4
…
期末余
n
值
4.资产负债表的编制
资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的 增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否 合理，进行清偿能力分析。
（1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及其他资产净 值4项组成。其中:① 流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资 金之和。② 在建工程是指投资计划与资金筹措表中的年固定资产投资额， 其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。③ 固定资产净值和无形 及其他资产净值分别从固定资产折旧费估算表和无形及其他资产摊销估算 表取得。
损益与利润分配估算表
序号 科目
年份 投产期
达产期
2
3
4
5
…
n
1 产品销售收入
2 销售税金及附加
3 总成本费用
4 利润总额(1-2-3)
5 所得税
6 税后利润(4-5)
7 盈余公积金
8 公益金
9 应付利润(6-7-8)
10 未分配利润
累计未分配利润
3.资金来源与运用表的编制 资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资金盈余 或短缺情况，用于选择资金筹措方案，制定适宜的借款及偿 还计划，并为编制资产负债表提供依据。 编制该表时，首先要计算项目计算期内各年的资金来 源与资金运用，然后通过资金来源与资金运用的差额反映项 目各年的资金盈余或短缺情况。项目的资金筹措方案和借款 及偿还计划应能使表中各年度的累计盈余资金额始终大于或 等于零，否则，项目将因资金短缺而不能按计划顺利运行。
①法定盈余公积金按照税后利润扣除用于弥补以 前年度亏损额后的10%提取，盈余公积金已达注册资 金50%时可以不再提取。公益金主要用于企业的职工 集体福利设施支出。
②应付利润为向投资者分配的利润。 ③未分配利润主要指用于偿还固定资产投资借款 及弥补以前年度亏损的可供分配利润。
损益与利润分配表
➢损益与利润分配表反映项目计算期内各年的 利润总额、所得税和税后利润的分配情况，用 以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润 率等指标。
3.财务生存能力分析
根据经营活动、投资及筹资等活动的现金流量情 况运用财务计划现金流量表统计分析项目的累计盈 余资金。
三、基本数据和基本财务报表
五种基本财务报表
财务现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 利息估算与还本付息表
1.现金流量表的编制
项目投资现金流量表 （项目财务现金流量表）
现金流量表 项目资本金现金流量表
项目财务现金流量表
序 号 科目
年份 建设期 12
投产期 34
达产期 5 6…n
1
现金流入
1.1 产品销售收入
1.2 回收固定资产余值
1.3 回收流动资金
2
现金流出
2.1
建设投资
2.2
流动资金
2.3
经营成本
2.4 销售税金及附加
2.5
所得税
3
净现金流量(1-2)
序 号 科目
项目资本金财务现金流量表
二、财务评价的主要内容： 1.财务盈利能力分析
➢ 研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表 有财务现金流量表（项目、资本金）、损益表 。
包括：
❖ 财务净现值 (FNPV) ❖ 财务内部收益率（FIRR） ❖ 投资回收期（N t）
2.财务清偿能力分析
研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。 编制的主要报表有：资金来源与运用表、资产负债 表。
序号 科目
年份
建设期
生产经营期
1
2
3
产品销售收入 销售税金及附加 总成本费用
分别取自相应的辅助报表
利润总额 = 产品销售收入－销售税金及附加－总成本费用 所得税=纳税所得额×所得税税率
利润总额进行调整后的数额
在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税及用 税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行的调整。
税后利润=利润总额－所得税
税后利润按法定盈余公积金、公益金、应付利润 及末分配利润等项进行分配。
（项目资本金财务现金流量表）
《建设项目经济评价方法与参数》 《投资项目可行性研究指南》
(1) 项目财务现金流量表的编制
现金流入
销售收入（销量×单价） 回收固定资产余值 回收流动资金
现金流出
投资 成本 税金
(2) 项目资本金财务现金流量表的编制
投资——只计自有资金。 借款本金的偿还及利息支付——计入现金流出。
资金来源与运用表
序号 科目
年份
建设期
1
2
3
1
资金来源
1.1
利润总额
1.2
折旧与摊销费
1.3
长期借款
1.4
短期借款
1.5
自有资金
1.6
回收固定资产余值
1.7
回收流动资金
2
资金运用
2.1
固定投资
2.2
建设期利息
2.3
流动资金
2.4
所得税
2.5
应付利润
2.6
长期借款本金偿还
2.7
短期借款本金偿还
3
盈余资金(1-2)