企业税收筹划

8.1 企业借款融资的税收筹划8.1.1 企业借款融资的筹划空间负债是企业一项重要的资金来源，几乎没有一家企业是只靠自有资本而不运用负债就能满足资金需要的。

负债融资的特点表现为：筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还；不论企业经营好坏，需支付固定的债务利息，从而形成企业固定的负担；但其资本成本一般比普通股筹资成本低，且不会分散投资者对企业的控制权。

从时间上分，负债融资分为短期负债融资和长期负债融资。

从负债形式上看，主要有从金融机构取得融资款，发行债券从社会公众得到融资款，还有就是从非金融机构取得融资款，主要有企业间拆借资金融资及企业内部集资，由于形式比较特殊，本论文把它们归为其他负债融资，另加论述。

一、短期负债融资的税收筹划短期负债筹集的资金的可使用时间较短，一般不超过1 年。

短期负债融资具有如下一些特点：融资速度快，容易取得。

长期负债的债权人为了保护自身利益，往往要对债务人进行全面的财务调查，因而筹资所需时间一般较长且不易取得。

短期负债在较短时间内可归还，故债权人顾虑较少，容易取得。

融资富有弹性。

举借长期负债，债权人或有关方面经常会向债务人提出很多限定性条件或管理规定；而短期负债的限制则相对宽松些，使筹资企业的资金使用较为灵活、富有弹性。

融资成本较低。

一般的讲，短期负债的利率低于长期负债，短期负债融资的成本也就较低。

融资风险高。

短期负债需在短期内偿还，因而要求筹资企业在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，就会陷入财务危机。

此外，短期负债利率的波动比较大，有时高于长期负债的水平也是可能的。

短期负债融资的主要形式有：商业信用和短期借款。

（一）商业信用融资的税收筹划商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。

商业信用是一种持续性的信贷形式，无需正式办理筹资手续。

商业信用如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。

其缺陷在于期限较短，在放弃现金折扣时所付出的成本较高。

商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。

应付账款是在商品交易中买方先取货后付款时发生的一种信用形式。

应付账款常常会涉及卖方企业给以现金折扣的情况。

在附有信用条件时，买方企业就要在利用哪种信用政策之间作出决策。

放弃现金的成本公式为：放弃现金折扣成本=折扣百分比/ （1—折扣百分比）X 365/ （信用期一折扣期）对附有现金折扣的商业信用，如果能以低于放弃现金折扣成本的利率借入资金，应在现金折扣期内借人资金，享受折扣；如果在折扣期内短期投资所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应放弃折扣。

税收在其中的影响是借入资金在折扣期内付款，其借款利息可以在所得税税前扣除，实际上降低了借入资金的成本。

应付票据是企业进行延期付款的商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。

应付票据分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，可带息，也可不带息。

应付票据的利率一般比银行借款利率低，带息票据的利息可以在所得税税前扣除，但如发生违约而交付的罚金则不能在所得税前扣除。

预收账款是卖方在交付货物之前向买方预先收取的部分或全部货款，相当于卖方借入资金后用货物抵偿，从税收上讲，它实质是延期纳税，又不负担利息，纳税人应适当运用。

企业还有一些存在于非商品交易中，但也称为自发性融资的应付费用，如应缴税金，它也是一种短期筹资形式。

企业在遵循税法的前提下，合理运用应付税金，能起到延期纳税的作用。

二）短期借款融资的税收筹划短期借款是指企业向银行和其他非银行金融机构借款期限在 1 年以内的借款。

我国目前的短期借款按照目的和用途分为若干种类，主要有生产周转借款、临时借款、结算借款等等。

按照国际通行做法，短期借款可依偿还方式的不同，分为一次性偿还借款和分期偿还借款；按照利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款；按照有无担保，分为抵押借款和信用借款等。

企业在申请借款时，应根据各种借款的条件和需要加以选择。

按照税法规定，对于与金融机构之间签订的流动资金周转性借款合同，只以其规定的最高限额作为印花税的计税依据，在签订时随借随还不签订新合同的，不再另行贴花。

企业可以在考虑满足流动性需要的情况下，降低最高限额，从而降低印花税的费用，进行税收筹划。

与非金融机构之间签订的借款合同不是印花税的应税范围，在借款时应该考虑。

税法规定短期借款的利息和安排借款发生的辅助费用摊销在所得税前直接扣除，因而实际的借款成本要低于利息费用支出。

企业面对相同的利率，但由于适用所得税税率的不同，其短期借款的成本是不同的，因此也可以对此进行合理的税收筹划。

、长期负债融资的税收筹划长期负债是指期限超过一年的负债，筹措的长期负债资金可以解决企业长期资金的不足。

由于长期负债资金归还期长，债务人可对债务的归还作长期安排，还债压力或风险相对较小。

长期负债的利率一般会高于短期负债利率，长期负债的债权人经常会向债务人提出一些限制性的条件以保证其能够及时、足额偿还债务本金和支付利息。

目前在我国，长期负债融资主要有发行债券和向金融机构的长期借款。

（一）企业债券融资的税收筹划债券是经济主体为筹集资金而发行的用以记载和反映债权债务关系的有价证券。

发行债券的成本主要是指借款利息和筹资费用。

可以在债券资金成本、债券摊销、债券利息与偿还方式上进行税收筹划。

债券利息与利息偿还方式的税收筹划参照长期借款的税收筹划。

债券摊销的税收筹划债券发行方式有三种，分别为平价发行，溢价发行与折价发行。

发行公司债券时，所支付的债券价格，有时与票面面值相同，有时与票面面值不一致，即存在债券价格等于、低于或高于票面价值三种情况。

在溢价发行或折价发行时，对债券价格与票面面值的差额需要在发行期内进行摊销。

溢价或折价摊销计入财务费用，冲减或增加利息费用。

利息费用作为扣除项目，在计算应税所得时可以从所得额里扣除，纳税人的利息费用的多少直接影响纳税人应纳税所得额的多少。

摊销方法有直线法和实际利率法两种，两种方法计算出的各年摊销额是不同的。

因此，企业债券摊销对纳税人每年的应纳税所得额产生影响。

（1）直线摊销法企业债券溢价发行的直线摊销法是指将债券的溢价按债券年限平均分摊到各年冲减利息费用的方法，而企业债券折价发行的直线摊销法是指将债券的折价按债券年限平均分摊到各年增加利息费用的方法。

（2）实际利率摊销法实际利率法是以应付债券的现值乘以实际利率计算出的利息与名义利息比较，将其差额作为溢价或折价摊销额。

采用这一摊销方法，各期的实际利息费用要随债券账面价值的变动而变动，因而各期折价或溢价摊销额也就不均等。

企业采用实际利率法下，前几年的溢价摊销额少于直线法下的摊销额，前几年的利息费用也就多于直线法下的利息费用，则公司前期缴纳的税收就较少，后期缴纳的税收就较多。

由于货币的时间价值，因此对债券的溢价多用实际利率法进行摊销。

对折价的摊销情况正好相反，大多数企业愿意采用直线法摊销。

但最新会计准则规定上市公司需要采取实际利率法，因此税收筹划的空间不大了。

（二）企业长期借款融资的税收筹划企业长期借款的成本主要是指借款利息和借款费用，与发行债券的成本相似，可以参照债券成本公式计算。

对长期借款融资，可以在借款费用与借款利息，借款利息偿还方式等方面进行税收筹划。

1．借款费用的税收筹划借款费用是指企业因借入资金所付出的代价，包括借款利息，发行债券折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额。

根据借款费用准则的规定，借款费用确认的基本原则是：企业发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的构建或者生产的，应当予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，应当在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

在企业生产经营期间，凡是与固定资产购建有关的借款费用，在固定资产达到预定可使用状态之前应予以资本化，计入固定资产成本，而之后予以费用化，计入当期费用。

计入固定资产成本的借款费用，须通过计提折旧的方式分期冲减以后各期应纳税所得额，而费用化的借款费用可以作为财务费用抵减当期应纳税所得额，由此可以获得货币的时间价值好处。

因此，企业应在借款费用一定的情况下，尽可能加大计入费用化的份额，获得相对的节税收益，即企业应尽可能缩短固定资产的购建期间。

2.借款偿还方式的税收筹划长期借款的偿还方式不一，包括到期一次还本付息、每年等额偿还本金和利息、每年等额还本及每年付息，到期还本等多种方式。

选择不同的偿还方式，对企业可以产生不同的节税效果。

在借款的不同偿还方式下，每年计入企业利息费用的大小是不同。

考虑到税收因素的作用，对企业来说，就存在一个偿还方式选择的问题。

纳税最优的方案不一定是企业价值最大化的方案，企业在进行税收筹划时，应充分考虑所要筹划的事项的实际情况，综合各种因素，选择企业价值最大化的方案，而不是一味追求税负最低。

三、其他负债融资的税收筹划（一）企业间拆借资金的税收筹划企业可利用与其他企业之间，在资金拆借利息计算和资金回收期限具有较大弹性的特点进行税收筹划。

企业与其他企业在拆借资金的利息计算上和资金回收期限方面，均具有较大的筹划空间。

当提高利息支付时，可以冲减企业的利润，从而可以得到抵税的作用。

企业之间拆借资金不仅使企业的税后利润的相对额和绝对额增加，而且使企业缴纳的税额、税负的相对额和绝对额减少。

根据税法规定：企业集团的核心企业等单位向金融机构借款后，将所借资金分拨给下属单位并按支付给金融机构的借款利率水平向下属单位收取用于归还金融机构的利息时，不征收营业税。

统借方将资金分拨给下属单位，不得按高于支付给金融机构的借款利率水平向下属单位收取利息，否则，将视为具有从事货款业务的性质，对其向下属单位收取的利息全额征收营业税。

同时，企业从关联方取得的借款金额超过其注册资本50%的，超过部分的利息支出不得在税前扣除。

因此，企业应在合适的范围内进行税收筹划。

企业之间相互拆借资金效果明显好于完全靠自己融资，也比向银行金融机构贷款要好，它不仅使企业的税后利润的相对额增加，也使企业税后利润绝对额增加；它不仅使企业缴纳的税额、税负的相对值减少，也使缴纳的税额、税负的绝对值减小。

可见，此方法节税是成功的。

这里是两个公司的税率一样的情况。

若两个公司的税率为超额累进税率时，其少纳税款更多。

从节税的角度来看，贷款、拆借、集资、入股等形式都涉及到还本付息的问题（其中入股为分红的问题），因而就涉及到如何计算成本和如何将各有关费用摊入成本的问题。

利息摊入成本方法的不同和资金往来双方的关系及所处经济活动中的地位的不同，往往是实行有效节税的关键所在。

（二）企业内部集资的税收筹划企业内部集资是指企业向内部职工筹集资金的行为。

企业内部集资一般应采取发行企业内部债券或借款的方式。

企业内部集资融资方式，有操作简便，时间短的优点，企业集资的利息支出还有同贷款一样的减少税基的作用。