资本市场案例分析
登云股份财务舞弊案例分析
2017 年我国证监会对怀集登云汽配股份有限公司和为其 服务的中介机构及相关责任人进行了惩处遥 登云股份仅仅被给 予警告和处以 60 万的顶格处罚袁且 并未要求退市袁再加上登云 股份舞弊事件 IPO 前后都存在舞弊行为且牵连较广袁 引起了社 会一片哗然遥 登云股份财务造假袁不仅损害了公司的市场形象袁 而且给资本市场造成了很大的消极影响袁 相关投资者因此受到 了巨大的经济损失遥财务舞弊造成的影响和危害极大袁上市公司 财务舞弊现象却愈发频繁袁利益诱惑尧公司治理不健全尧相关法 律不完善等漏洞给财务舞弊创造了便利的条件袁 因此加强舞弊 防范尧治理财务舞弊势在必行遥本文通过对登云股份舞弊案例进 行剖析袁 针对其产生和发展的原因结合现实手段提出对关于防 范和治理财务舞弊的有借鉴和参考价值的具体对策袁 以促进资
经营版 2020.6
财税金融>>>
登云股份财务舞弊案例分析
陈增涛 渊西安财经大学商学院 陕西 西安 710100冤
摘 要院在我国资本市场中袁财务舞弊案件时有发生遥 2017 年袁证监会查处了登云股份尧博元投资尧成城股份等 29 件舞弊案袁舞 弊涉及金额及负面影响巨大袁因此研究公司财务舞弊袁对各种舞弊手段予以识别袁进而提出一些可被利用的防范措施是非常有必要 的遥 登云股份财务造假环节多袁在首次公开募股前后均进行了财务舞弊袁故本文以登云股份财务舞弊为案例背景袁探查舞弊运用的 手段袁并选取舞弊四因素论分析财务舞弊背后的动因袁最后针对如何治理登云股份财务舞弊提出对策和建议遥
. A本l市l场的Ri健g康h发ts展和R国e民se经r济v的ed持.续增长遥
一尧登云股份财务舞弊案例简介 成立于 1971 年的怀集县汽配厂主营汽车发动机气门专业 生产袁在 2008 年整体变更为怀集登云汽配股份有限公司遥 2012 年登云汽配股份有限公司申报 IPO袁2014 年在深圳证券交易所 中小板正式挂牌上市渊股票简称院登云股份冤遥 在国内气门行业袁 登云股份的规模尧产销量和出口量均居前列袁产品覆盖了发动机 组尧船机等袁同时也是中国发动机气门行业第一家上市公司遥 公 司产品市场主要分为国内主机配套市场和国外售后维修市场袁 与多家国内外著名整车及主机的制造厂商达成友好合作遥 此外 公司在美国设立全资子公司袁以自有品牌在美国市场销售袁全面 进入跨国公司的全球采购链遥 登云股份 2014 年即上市当年的年报数据中显示 2014 年的 净 利 润 为 1862.45 万 元 袁 相 较 于 2013 的 3385.20 万 元 暴 跌 44.98%袁上市前后的财务数据变化巨大遥严重下滑的业绩引起了 证监会的怀疑遥 2015 年 10 月证监会开始对登云股份展开调查袁 于 2017 年 5 月披露登云股份在 IPO 申请文件和上市前后年报 中均存在财务舞弊的违法事实遥 二尧登云股份财务舞弊动因分析及结果 渊一冤贪婪因子 从人的道德层面解释了财务舞弊的动机袁 上市公司管理层 人员对金钱和权利的欲望易导致舞弊行为的发生遥 唯利润论的 贪婪想法促使已经达到上市要求的登云股份粉饰财务报表袁走 上财务造假之路遥 在汽配行业袁即使是专攻于同一模块袁也会因
中信泰富巨亏案例分析
中信泰富巨亏案例分析一、公司背景中信泰富的前身泰富发展有限公司成立于1985年。
1986年通过新景丰公司而获得上市地位。
同年2月，泰富发行2.7亿股新股予中国国际信托投资（香港集团）有限公司，使中信（香港集团）持有泰富64.7%股权，自此，泰富成为中信子公司。
中信泰富有限公司的业务集中在香港及广大的内地市场。
业务重点以基建为主，包括投资物业、基础设施（如桥、路和隧道），能源项目、环保项目、航空以及电讯业务。
中信泰富于香港联合交易所上市，并为恒生指数成分股之一。
其最大股东中国国际信托投资（香港集团）有限公司是北京中国国际信托投资公司的全资附属公司。
二、案例背景2006年3月底，中信泰富与澳大利亚的采矿企业eralogy Pty Ltd达成协议。
以4.15亿美元收购西澳大利亚两个分别拥有10亿炖磁铁矿资源开采权的公司Sino-Iron和Balmoral Iron的全部股权。
收购之后它将成为中国未来巨大的铁磁矿石供应商。
中信泰富大股东是国企中信集团，属红筹股，而香港恒生指数的成分股都属蓝筹股，中信泰富恰是恒指成分股，所以中信泰富集红蓝一身，加上澳大利亚的收购项目是目前澳洲已规划开发的规模最大的磁铁矿项目，中信泰富的资金实力可见一斑。
然而，这只香港红筹股却于10月21日曝出155亿美元巨额外汇交易亏损的噩耗，当日股价下挫55%，累及恒生指数下挫1.84%。
使中信泰富遭受巨亏的则是为其在澳洲的磁铁矿项目规避风险而购买的杠杆式外汇期权合约——Accumulator。
三、案例分析（一）杠杆式外汇期权合约Accumulator意为累计期权，属于杠杆式期权的一种，所谓杠杆合约则是收益放大同时风险也放大的合约。
中信泰富购买的为变种累计期权，英文全称是Knock Out Discount Accumulator（KODA）。
最初Accumulator是投资者与私人银行订立股票累计期权合约，也就是投行设定一个股价，当市场价高于这个价格时，则可以规定价买入股票以套利，但是当市场价低于这个规定价格时，却需要投资者买入双倍的股票，一般最低认购额是百万美元。
第三讲：雷曼兄弟案例分析
2008年是华尔街的多事之秋。 2008年是华尔街的多事之秋。3月16日，美国 年是华尔街的多事之秋 16日 第五大投资银行贝尔斯登(Bear Stern)被摩 第五大投资银行贝尔斯登(Bear Stern)被摩 根大通(JPMorgan Chase)收购 收购； 15日 根大通(JPMorgan Chase)收购；9月15日，第 四大投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)向 四大投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)向 美国破产法院申请破产保护， 美国破产法院申请破产保护，第三大投资银行 美林(Merrill Lynch)被美国银行 被美国银行(Bank 美林(Merrill Lynch)被美国银行(Bank of America)收购 收购； 21日 America)收购；9月21日，硕果仅存的两大投 资银行高盛(GoldmanSachs) (GoldmanSachs)和摩根斯坦利 资银行高盛(GoldmanSachs)和摩根斯坦利 Stanley)转型为银行控股公司 转型为银行控股公司。 (Morgan Stanley)转型为银行控股公司。对 于熟悉美国金融体系的专业人士来说， 于熟悉美国金融体系的专业人士来说，如此巨 变可谓“天翻地覆慨而慷” 变可谓“天翻地覆慨而慷”！
特征： 特征：
不同于当时的欧洲全能银行， 不同于当时的欧洲全能银行，美国投资银行是一个独 立的机构，具有典型的“独立投资银行模式”角色； 立的机构，具有典型的“独立投资银行模式”角色； 投资银行主要采用合伙人制，而非公开上市股份制； 投资银行主要采用合伙人制，而非公开上市股份制； 资金来源有限，使得投资银行业务规模通常较小； 资来源有限，使得投资银行业务规模通常较小； 投资银行重点开展传统证券业务； 投资银行重点开展传统证券业务； 证券经纪业务是投资银行最主要的收入来源； 证券经纪业务是投资银行最主要的收入来源；
审计法律案例分析(3篇)
第1篇一、案例背景随着我国资本市场的发展，上市公司数量不断增加，上市公司财务造假事件也时有发生。
本案例选取某上市公司财务造假事件进行分析，旨在通过对事件的深入剖析，揭示财务造假的原因、手段、后果及法律责任，为我国上市公司合规经营提供借鉴。
二、案例分析1. 事件概述某上市公司（以下简称“该公司”）在2011年至2014年间，通过虚构销售合同、虚增销售收入、虚增利润等手段，虚构资产、虚增负债，导致公司财务报表严重失真。
2015年，该公司被监管部门调查，最终被认定虚增利润近10亿元。
此事件引起了社会广泛关注。
2. 财务造假手段（1）虚构销售合同：该公司通过虚构销售合同，将应收账款转入收入，虚增销售收入。
（2）虚增销售收入：通过关联交易、内部交易等方式，虚增销售收入，掩盖实际经营状况。
（3）虚增利润：通过虚构成本、费用等方式，虚增利润，误导投资者。
（4）虚构资产、虚增负债：通过虚构资产、虚增负债，调节财务报表，掩盖公司真实财务状况。
3. 原因分析（1）公司治理缺陷：该公司董事会、监事会、管理层之间缺乏有效监督，导致内部控制失效。
（2）利益驱动：部分管理人员为追求个人利益，不惜采取财务造假手段。
（3）监管不到位：监管部门对上市公司监管力度不够，导致财务造假行为得以长期存在。
4. 后果及法律责任（1）公司股价下跌：财务造假事件被揭露后，该公司股价大幅下跌，投资者利益受损。
（2）公司形象受损：财务造假事件严重损害了公司的声誉和形象。
（3）法律责任：该公司及相关责任人被追究法律责任，包括罚款、没收违法所得、市场禁入等。
三、案例分析总结1. 财务造假原因分析通过对该案例的分析，我们可以得出以下结论：（1）公司治理缺陷是财务造假的主要原因之一。
公司董事会、监事会、管理层之间缺乏有效监督，导致内部控制失效。
（2）利益驱动是财务造假的重要诱因。
部分管理人员为追求个人利益，不惜采取财务造假手段。
（3）监管不到位是财务造假事件得以长期存在的外部因素。
“独角兽”柔宇科技IPO失败案例分析
“独角兽”柔宇科技IPO失败案例分析近年来，“独角兽”成为资本市场中备受瞩目标名词，指的是估值超过10亿美圆的初创企业。
这些企业通常具备快速增长、前景宽广的特点，并因此吸引了大量投资者的关注。
然而，并非全部“独角兽”都能成功上市。
本文将聚焦于柔宇科技的IPO失败案例，探讨其原因并提供分析。
一、公司介绍柔宇科技成立于2012年，是一家专注于可弯曲屏幕技术的创新型企业。
该公司自创立以来不息投入大量资金进行技术研发，并通过与手机厂商合作，将可弯曲屏幕技术应用于手机和其他电子产品中。
其创新性的技术和产品引起了广泛关注，并在投资圈内被冠以“独角兽”头衔。
二、IPO规划柔宇科技在进步初期就规划进行IPO，以获得更多的资金支持并加速公司的成长。
公司选择在中国国内市场上市，以满足日益增长的投资者对科技企业的热忱。
凭借其奇特的技术优势和高估值，柔宇科技一度引发了市场的关注和期待。
三、失败原因分析1.技术难题尽管柔宇科技在可弯曲屏幕技术方面取得了重大冲破，但业内普遍认为该技术尚未成熟。
可弯曲屏幕在应用中依旧存在一些问题，如韧性差、易碎等。
这些技术难题的存在使得投资者对柔宇科技的产品可靠性产生了质疑，从而对其IPO产生了顾虑。
2.市场竞争可弯曲屏幕技术领域存在着激烈的竞争。
柔宇科技的主要竞争对手包括三星、LG等大型跨国科技企业，这些公司拥有强大的研发实力和生产规模，在可弯曲屏幕技术领域占据了一定的市场份额。
与此同时，柔宇科技的技术创新尚未达到规模化生产的程度，导致产品价格较高，难以在市场中与竞争对手形成优势。
3.市场需求风险柔宇科技在IPO前期阶段，未能充分评估市场对可弯曲屏幕产品的需求。
虽然这项技术具备潜力，但是市场接受度和用户需求依旧是未知数。
由于市场猜测存在不确定性，投资者也对柔宇科技的进步前景持观望态度。
4.财务考量IPO过程需要企业提供详尽的财务信息，以便投资者评估公司的盈利能力和回报潜力。
然而，柔宇科技在IPO前并未实现盈利，仍处于亏损状态。
企业筹资案例分析
企业筹资案例分析
筹资案例分析
近来，企业筹资受到越来越多的关注，把企业筹资行为构成案例分析，对于理解企业
筹资和政府政策也具有重要参考价值，以山西某上市公司为例，现代企业筹资过程及政策
支持机制的分析结果如下：
该企业的筹资形式主要有债券发行、公司债发行、股权融资、再贴现和央行承兑汇票
四种方式。
其中，债权发行是利用公司的价值，以固定金额的本金的形式，以更短的证券
期限（一般不超过三年）提供融资，同时，公司可以借助增发新股来获取资金，拓展发展；再贴现指在集资期间发行后，证券可继续在市场上发行，有助于开拓低成本融资渠道；央
行承兑汇票为企业提供发行短期支付工具的方式，这可以起到信用担保的作用。
另外，企业还可以结合政府开发和支持政策，达成政府开发或投资银行提供融资服务，再加上完善中介机构，如资本市场管理机构和资产管理公司，准备好尽可能多的筹资资源。
从企业受益来看，政府可以采取政策措施减轻企业负担，如实施汇税抵扣、财政补贴
等政策，投资者也可获得安全、高回报的投资项目，从而牵动着更多的社会资金的流入，
最终该企业的财务状况会显著改善。
以上就是山西某上市公司现代企业筹资过程及政策支持机制的案例分析。
从分析可以
看出，企业筹资的多种模式及政策支持极大的拓展了企业筹资渠道，给企业提供了更多良
好的融资环境，也给投资者提供了多种安全、高回报的投资项目，有助于促进企业发展。
蒙牛筹资案例分析
蒙牛集团根据公司的发展需要，选择 了快速扩张型财务战略。快速扩张型 财务战略，是指以实现企业资产规模 的快速扩张为目的的一种财务战略。 在选择快速扩张型财务战略同时，要 考虑到财务风险问题。蒙牛集团一方 面在警惕快速扩张带来高风险的同时 进行财务预测，另一方面能充分运用 资本运作在香港上市融资，采取了正 确的资本筹集战略。这些为蒙牛企业 的快速发展打下了坚实的基础。
（二）财务战略的选择
一般来说，财务战略有三种路径选择： 扩张型、稳健型、防御收缩型。蒙牛 选择扩张型财务战略不是偶然的，这 与其企业生命周期所处阶段、高成长 的企业发展战略息息相关。一般来说， 在企业的初创期和成长期企业宜采取 扩张型财务战略，在成熟期则一般采 取稳健型财务战略，而在衰退期企业 应采取防御收缩型财务战略。一直身 处初创期、成长期正是蒙牛选择扩张 型财务战略的现实基础。
2009年中粮 与厚朴基金 共同收购其 股份，成为 蒙牛第一大 股东
2012年爱氏晨曦22亿 入股蒙牛，成为其第 二大股东
香港上市
筹得大量资金， 并依靠香港主板 提升品牌全球知 名度，获得良好 声誉，获得外国 投资者关注
中粮入股
得到产技术 和管理水平， 实现与国际乳 业接轨
蒙牛从制定企业的中长期发展 战略着眼,注重引入各项财务管理 工具,增加收入、降低成本以及改 善资产负债的状况。特别是战略 投资者进入蒙牛后,应收账款、存 货、长期借款有了极大的改善,财 务费用也有大幅的下降。大幅提 高了财务战略管理对企业经营发 展的支撑作用,也是造就蒙牛持续 和稳定盈利的重要因素。
蒙牛案例中的主要干系者原始股东得到高额收益外资系得到高额收益普通股民得到一直具有良好期望收益率的蓝筹股国内奶业市场得到快速和稳步的发展为消费者带来好奶为养殖户带来效益为国家gdp做出贡献1999年900万元注册资金到2011年总资产超200亿元文档仅供参考如有不当之处请联系改正
库迪财务造假案例分析报告(3篇)
第1篇一、引言近年来，随着金融市场的发展和企业竞争的加剧，财务造假事件频发，严重扰乱了市场秩序，损害了投资者的利益。
本报告以库迪公司财务造假事件为例，分析其造假手段、动机、影响及应对措施，旨在为我国企业财务管理和监管提供借鉴。
二、案例背景库迪公司成立于20世纪90年代，主要从事房地产开发、物业管理、酒店经营等业务。
经过多年的发展，库迪公司已成为我国房地产行业的领军企业。
然而，在2017年，库迪公司因涉嫌财务造假被证监会调查，最终被责令改正。
三、财务造假手段及动机1. 虚构收入库迪公司通过虚构销售收入、提前确认收入等手段虚增收入。
具体表现为：在销售合同签订后，立即确认收入，而实际交付房产的时间却延后；虚构工程项目，虚增工程收入。
2. 虚增资产库迪公司通过虚构资产、虚增投资收益等手段虚增资产。
具体表现为：虚构投资项目，虚增投资收益；虚构应收账款，虚增资产。
3. 隐瞒费用库迪公司通过隐瞒费用、延迟确认费用等手段虚减费用。
具体表现为：将应由本期确认的费用推迟至下期确认；虚构支出，虚减费用。
动机分析：（1）市场竞争激烈：房地产行业竞争激烈，库迪公司为了在竞争中脱颖而出，虚增业绩以提升市场地位。
（2）融资需求：为了满足公司扩张的需要，库迪公司需要不断融资，虚增业绩有利于提高融资能力。
（3）管理层利益驱动：部分管理层为了追求个人利益，采取财务造假手段。
四、财务造假的影响1. 损害投资者利益：财务造假导致投资者对库迪公司的投资价值产生质疑，损害了投资者的利益。
2. 扰乱市场秩序：财务造假行为误导了市场，加剧了市场波动，损害了市场秩序。
3. 损害公司声誉：财务造假事件导致库迪公司声誉受损，影响了公司的长远发展。
五、应对措施1. 加强内部控制：建立健全内部控制制度，加强对财务报表的审核，防止财务造假。
2. 完善监管机制：加强对上市公司的监管，严厉打击财务造假行为。
3. 提高财务人员素质：加强对财务人员的培训，提高其职业道德和业务水平。
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1、蓝筹股：在股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有
重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票
称为蓝筹股。
蓝筹股，经营管理良好，创利能力稳定、连年回报股东的公司
股票。
这类公司在行业景气和不景气时都有能力赚取利润，风险
较小。
中国大陆的股票市场虽然历史较短，但发展十分迅速，也出现了
一些蓝筹股。
这里选取中国石化作为本次作业的蓝筹股企业进行
分析。
背景资料
（1）非财务：中国石化公司概况
中国石油化工股份有限公司是一家上中下游一体化的大型石
油企业,是中国最大的石油产品和主要石化产品生产商和供应商,
也是中国第二大原油生产商.公司拥有比较完备销售网络,现有全
资子公司、控股和参股子公司、分公司等共80余家,包括油气勘
探开发、炼油、化工、产品销售以及科研、外贸等企业和单位,
已在境内外上市.主营石油、天然气和化工经营业务.主要产品有
天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品等.中
国石油化工股份有限公司于2000年2月25日成立。
（2）财务：中国石化财务报表如下
科目\时间2014-09-30 2013-09-30 2012-09-30 2011-09-30 2010-09-30 2009-09-30 2008-09-30 基本每股收益(元)0.44 0.45 0.48 0.69 0.65 0.57 0.2
净利润（万元）5116900 5160000 4194600 5996000 5639700 5055500 1505200 净利润同比增长率-0.84 23.02 -30.04 6.32 11.56 230.28 -63.74
营业总收入（万元）211564800 213992400 202476600 187510200 142762200 89344800 114127300 营业总收入同比增
长率-1.13 5.69 7.98 31.34 59.79 -21.71 31.61
每股净资产(元) 5.08 4.78 5.67 5.38 4.69 4.21 3.58
净资产收益率8.71 9.55 8.6 13.36 13.94 0 0
净资产收益率-摊薄8.62 9.27 8.52 12.85 13.88 13.63 5.68
资产负债比率54.72 54.53 55.06 53.71 53.6 54.04 58.92
每股资本公积金
(元)0.32 0.33 0.35 0.38 0.34 0.43 0.5
每股未分配利润
(元) 2.12 1.82 2.21 2.3 2.02 1.71 1.33
每股经营现金流
(元)0.93 0.68 0.85 0.91 1.1 1.21 -0.04
销售毛利率14.74 14.6 14.82 16.57 18.65 25.33 7.61
存货周转率7.95 8.24 8.6 9.06 7.83 5.77 7.54
盈利能力
重要指标销售毛利
率
销售净利
率
净资产收益率
(加权)
净资产收益率
总资产净
利率
财务数值14.80% 2.45%11.24%10.34% 4.87%行业平均12.94%-12.16%-1.62%-0.63%0.48%成长能力
重要指标营业收入增
长率(TTM)
营业利润增长
率(TTM)
净利润增长
率(TTM)
固定资产投
资扩张率
总资产增
长率
财务数值-1.56%-9.96%-9.74%-28.78%8.95%行业平均-6.37%-85.21%-9.20%17.36%11.45%营运能力
重要指标应收账款周
转率
存货周转
率
流动资产周
转率
总资产周转
率
长期负债权益
比率
财务数值26.127.95 5.43 1.500.30
行业平均69.158.22 2.170.740.10
偿债能力
重要指标速动比率流动比率资产负债比率已获利息倍数现金比率(TTM)财务数值0.290.690.579.3430.46
行业平均 1.01 1.290.55 2.5211.33
现金流
重要指标销售现金
比率
经营活动产生的现金流量
增长率(TTM)
主营业务现金
比率
经营活动收益
质量
财务数值 6.3220.74%511.65%152.01%
行业平均-1.72149.66%-694.08%-982.98%
总结，从以上重要财务指标可以看出，相比于行业平均水平，中石化的盈利能力，营运能力，偿债能力，现金流都大大超出行业平均水平
2、股市走势预测
12.29 小幅上涨
12.30 震荡下跌
12.31 小幅下涨
1.2 大涨
预测原因，首先，由于周六周日和法定节假日证券交易所闭市停盘，所以18周上证实际交易的日期只有本月的29号，30号，31号和2015年1月2号共四天可以预测；其次，截止到本周五收盘（16周），距离18周还有接近半个月的时间，考虑到中国股市的特殊性（追涨杀跌，信息市，非价值投资），所以本次的预测依然有很大的不确定性。
在这样的情况下，根据历史经验以及目前所能得到的信息，才有了上诉的对上证涨跌情况的猜测。
理由如下：
宏观方面：11月以来央行降息的政策为中国股市的震荡反弹起到了釜底抽薪的作用，在这一信息和政策的带动下，上证指数一路突破3000点大关，于上周二达到3091.32点，创出本轮反弹
新高，预计直到年底，降息的积极效应会一直持续下去。
而且，年末也是发放薪水和奖金的日子，人们会有更多的资金来管理自己的资产，更多的现金流入股市是可预期的。
但是，历史数据和经验指出，每逢月末和年末，也是股市震荡反复的时期，所以2014年的最后三天里，预计会出现总体小幅上涨，中间反复震荡的情况。
微观方面：（1）2015年1月2日，上证综指预计会出线全线大涨的情形，这一现象与消费心理学和行为金融学息息相关。
行为金融学将投资者的这种心理称作过渡自信，这种理论可以解释处在跌势中的股票市场和封闭式基金在1月得到反弹的现象，当人民进入新的一年，他们感到面前还有满满的12个月，如果你去赌上一把，即使是输了，还有足够的时间去赢回来，随着时间的推进，这种自信逐渐减少——《行为金融学》饶育蕾、盛虎编著（2）从上证指数的走势来看，本周五（16周）大盘在蓝筹股的带领下再创近几年新高后，出现了高位大幅跳水，创业板指更是出现了60多点的暴跌。
释放出了资金大幅出逃的现象。
而这一现象在两周后的2014年的最后两个交易日很可能出现，为2015年的首个交易日的大涨埋下伏笔，
（3）本周四（12月18号）12只新股密集发行，各家证券公司为申购新股冻结资金上万亿元，中国货币市场利率创下2013年6月钱荒以来最大涨幅。
随着到月末申购新股的资金逐步解冻，钱荒得到缓解，预计会有更多的资金流入股市，上证指数有望突
破新高。
3、作为个人如何选股票债券等金融工具？
股票风险相对较大，但是流通性强，适合对风险承受能力强又偏爱收益；债券收益相对固定，风险较小，但是流通性差，适合手里有一定资金但是不愿承受太多风险的保守型投资者；基金相对收益和风险在二者之间，比较适合长期投资，并具有一定风险承受能力，希望得到一定收益的投资者，而且基金相对股票对投资者来讲不需要太强的专业知识和时间；金融衍生品主要金融衍生品品种多样，特点也各不相同，现在中国市场比较多见的是期货，但是期货风险高，大补分投资者并不适合进行期货交易。
建议：在管理个人资产时，应将财产分为几等份，一部分存在银行进行保值投资，一部分投资于房地产进行价值投资，一部分投资于股票、债券等证券市场进行价值增值投资。
在证券市场投资是也应信奉风险分散原理，在不同种类的有价证券之间不断进行搭配组合，切勿将鸡蛋放在一个篮子里。