国际投资的产生与发展

2 发达国家资本双向渗透占主流，流向发 展中国家的资本很不平衡(见2008年世界 投资报告的前10位）
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FDI inflows, global and by group of countries, 1980–2005 (Billions of dollars)
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1995-1998年FDI流出额所占比重（%）
国际投资的 产生与发展
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第一节 国际投资的起源和发展
一、形成和发展阶段 形成过程：国际商品资本—国际货币资
本—国际生产资本 1、初始形成阶段（1870年—1914年） 标志：1870年出现第二次工业革命
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特点：
（1）借贷资本和证券投资形式占主导地 位，约占国际投资总额的90%左右
跨 国 战 略 联 盟 （ Transnational Strategic Alliances）：
两个或两个以上国家的跨国企业， 在共同投入互补性优势资源的基础上， 在某些方面形成协调运作的战略合作伙 伴关系。
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按形式分：
（1）合并式联盟 （2）互补式联盟 （3）项目式联盟 按具体内容分： （1）股权式联盟 （2）产销式联盟 （3）技术式联盟
特点
（1）国际直接投资规模迅速扩大
（2）美、日在国际投资中地位发生变化
80年代后期，日本取代美国成为最大的 债权国，而美国在1985年结束了其长达67年 的债权国地位而沦为债务国，其在国际投资 中的地位相对下降。
（3）国际投资重点向第三产业和高新技术产业 转移
（4）发达国家资本对流形成大趋势。
（教材P17图）
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组成战略联盟的原因：
（1）科技革命向纵深发展的结果 （2）分摊巨额研发费用和投资风险 （3）增加新的市场机会，提高国际竞争 地位。
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5 国际投资主体多元化，发展中国家 对外FDI能力增强
典型代表：
（1）以亚洲“四小龙”为代表的较富有的 国家和地区
（2）以中国、印度、巴西为代表的发展中 大国（中国海尔案例）
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二、“二战”后国际投资迅速发展的 主要原因：
1 科技革命和国际分工的发展——决定性 因素
2 生产资本的高度集中和垄断——物质基 础
3 追求更高的资本利润率——内在动因
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4 资本主义国家政府的扶持和保护
（1）纳税优惠政策
•税收抵免（Tax Credit） •税收饶让（Tax Sparing）或税收豁免(Tax Exemption) •税收延付(Tax Deferral)。即投资国对海外公 司的投资收入，在汇回本国之前不予征税 。
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（2）国际直接投资所占比重逐步提 高
（3）一些发展中国家逐步走上对外 投资舞台
到1969年，发展中国家或地区的跨 国公司达到1100个。印度、韩国、中国 香港、新加坡、巴西、墨西哥、阿根廷、 中国台湾省以及中东一些国家和地区开 始了对外投资。
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4、迅速发展阶段（20世纪80年代）
7 国际投资环境自由化程度不断提高。
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第二节 国际投资的发展趋势
一、国际直接投资的发展趋势
1 FDI规模总体上持续增长，但势头有所减 缓（见下页图）
1990年OFDI存量为17214.6亿美元 2000年OFDI存量为60864.3亿美元 2003年OFDI存量为81968.6亿美元
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5、高速增长阶段（20世纪90年代以来）
（1）FDI的规模剧烈波动 （2）经济高增长地区成为FDI的热点 90年代，美国在国际投资中的地位再度上
升，成为世界头号对外投资国，而日本在国际 投资中地位则下降。 （3）跨国公司在FDI中所承担的角色日益突出 （4）FDI 的产业结构进一步高级化 （5）跨国并购成为FDI的主要方式。
37.7 37.1 25.8
3.5
4
2.7
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原因：
（1）发达国家科技水平高
（2）集团内部相互投资增 加
（3）发达国家投资环境优 越
3 国际直接投资产业结构
逐步升级，高新技术产业
和服务业受到青睐（见下
图）
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4 国际投资方式灵活多变，跨国战略联 盟成为跨国公司的新形式
0.3
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1995-1998年FDI流入额所占比重（%）
年份
1995
1、发达国家 63.4
1996 58.8
1997 58.9
1998 71.5
西欧
37
32.1 29.1 36.9
美国
17.9 21.3 23.5 30
日本 （不详） 0.1 0.7 0.5
2、发展中国 家
3、中东欧国 家
32.3 4.3
（3）官方投资规模 扩大。
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3、恢复性增长阶段（1945—1979年）
特点
（1）美国对外投资霸主地位进一步确立
截止1960年底，美国、英国、法国、原 联邦德国和日本的对外投资的累计额分别为 662亿美元、220亿美元、115亿美元、31亿美 元、5亿美元；到1970年底，美国、英国、法 国、原联邦德国和日本的对外投资的累计额 分别为1486亿美元、490亿美元、200亿美元、 190亿美无、36亿美元。
（2）投资国主要是欧洲少数资本主义国 家，主要债权国为英、法、德
（3）东道国主要是当时比较落后的资本 主义国家和殖民地国家
(4) 投资产业主要是资源开发和基础设 施。
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2、低迷徘徊阶段（1914—1945年）
特点：
（1）国际投资总额 有所增长，但幅度 不大
（2）主要投资国地 位发生了变化
年份
1995
1、发达国家 85.3
1996 84.2
1997 85.6
1998 91.6
西欧
48.9 53.7 50.6 62.6
美国 日本
25.7 6.3
19.7 6.2
23.1 5.5
20.5 3.7
2、发展中国 家
3、中东欧国 家
14.5 15.5
0.2 0.3
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13.7 0.7
8.1
（2）提供信息服务和情报
（3）实行海外投资保险制度
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5 东道国利用外资政策变化——国际投资的助推 器
A、财政激励
B、金பைடு நூலகம்优惠（赠款、贷款担保与补贴等）
C、建立经济特区、科学园区等
D、提供法律保障和投资承诺
E、其它措施：如提供信息、为技术合作与技 术扩散提供便利等。
6 金融市场一体化和交通通讯国际化——重要条 件