债券质押式报价回购业务推介
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上交所债券质押式报价回购业务介绍
计息模式
所有产品购买当日计息，到期当日不计息。 自动到期利息 = 本金 × 到期年收益率 × 实际回购天数（比如1、7、 14、28、91天期，遇节假日天数相应顺延增加）/ 365 提前购回利息 = 本金 × 提前购回年收益率 × 实际回购天数 / 365
交易数量
最低交易量为50手，超出部分以1手(1000元)的整数倍增加，上限为该品 种的可申购余额。
3.00%
2012-3-13 14天回购
3.00%
2012-3-14 14天回购
3.00%
2012-3-15 14天回购
3.20%
2012-3-16 14天回购
3.20%
2012-3-18 14天回购
3.20%
2012-3-19 14天回购
3.20%
产品名称 28天回购 28天回购 28天回购 28天回购 28天回购 28天回购 28天回购 28天回购 28天回购 28天回购 28天回购
活期：0.5% 1天通知存款：0.95% 7天通知存款：1.49%
4、报价回购业务优势
报价情况
日期 产品名称 到期年收益率
2012-3-6 14天回购
3.60%
2012-3-7 14天回购
3.30%
2012-3-8 14天回购
3.40%
2012-3-9 14天回购
3.40%
2012-3-12 14天回购
单笔交易 最低限额 人民币5 万元
4、报价回购业务优势
报价情况
报价策略
各品种每日报价在报价范围内参考银行间市场回购利率、上海银 行间同业拆放利率（ shibor ）、上交所回购利率等多方面因素，并结 合每日资金面确定最终报价收益数值。
债券质押式回购业务讲解
交易过程
该企业将其持有的优质债券作为质押物，向银行或证券公司申请融资。经过评估和审核后，双方达成回购协议，确定 回购利率和期限。企业按约定还款后取回质押债券。
案例分析
该案例展示了债券质押式回购业务在企业融资中的重要作用，通过质押优质债券，企业可以快速获取资 金，提高资金使用效率。
案例二
案例概述
某金融机构在开展债券质押式回 购业务时，面临了多种风险，如 信用风险、市场风险和操作风险 等。
特点
债券质押式回购是一种融资方式，其特点是以债券作为质押物，通过质押融资 获得资金，并在未来以约定的价格购回债券。
业务背景与发展
业务背景
债券质押式回购业务的产生源于企业 对于短期融资的需求，以及投资者对 于低风险、稳定收益的投资需求。
发展历程
债券质押式回购业务在中国的发展始 于上世纪90年代，随着中国债券市场 的不断发展，该业务逐渐成熟。
市场规模
随着经济的发展和金融市场的不断完善，债券质押式回购市场规模 持续扩大，为市场参与者提供了丰富的投资机会和融资渠道。
市场结构
债券质押式回购市场结构包括交易场所、交易方式、交易品种等方面， 这些方面的发展变化对市场的发展具有重要影响。
监管政策与法规
监管机构
债券质押式回购市场的主要监管机构包括中国人民银行、中国证监 会等。
案例概述
某地区债券质押式回购市场在过去几 年中经历了快速的发展，市场规模不 断扩大，参与主体日益多元化。
要点二
市场发展
该地区政府出台了一系列政策措施， 鼓励和支持债券质押式回购市场的发 展。同时，市场基础设施不断完善， 如建立统一的交易平台、推出标准化 合约等。此外，监管部门加强对市场 的监管，保障市场的公平、透明和稳 定。
该企业将其持有的优质债券作为质押物，向银行或证券公司申请融资。经过评估和审核后，双方达成回购协议，确定 回购利率和期限。企业按约定还款后取回质押债券。
案例分析
该案例展示了债券质押式回购业务在企业融资中的重要作用，通过质押优质债券，企业可以快速获取资 金，提高资金使用效率。
案例二
案例概述
某金融机构在开展债券质押式回 购业务时，面临了多种风险，如 信用风险、市场风险和操作风险 等。
特点
债券质押式回购是一种融资方式，其特点是以债券作为质押物，通过质押融资 获得资金，并在未来以约定的价格购回债券。
业务背景与发展
业务背景
债券质押式回购业务的产生源于企业 对于短期融资的需求，以及投资者对 于低风险、稳定收益的投资需求。
发展历程
债券质押式回购业务在中国的发展始 于上世纪90年代，随着中国债券市场 的不断发展，该业务逐渐成熟。
市场规模
随着经济的发展和金融市场的不断完善，债券质押式回购市场规模 持续扩大，为市场参与者提供了丰富的投资机会和融资渠道。
市场结构
债券质押式回购市场结构包括交易场所、交易方式、交易品种等方面， 这些方面的发展变化对市场的发展具有重要影响。
监管政策与法规
监管机构
债券质押式回购市场的主要监管机构包括中国人民银行、中国证监 会等。
案例概述
某地区债券质押式回购市场在过去几 年中经历了快速的发展，市场规模不 断扩大，参与主体日益多元化。
要点二
市场发展
该地区政府出台了一系列政策措施， 鼓励和支持债券质押式回购市场的发 展。同时，市场基础设施不断完善， 如建立统一的交易平台、推出标准化 合约等。此外，监管部门加强对市场 的监管，保障市场的公平、透明和稳 定。
债券质押式报价回购业务介绍
计息模式
所有产品购买当日计息，到期当日不计息。 自动到期利息 = 本金 × 到期年收益率 × 实际回购天数（比如1、7、 14、28、91天期，遇节假日天数相应顺延增加）/ 365 提前购回利息 = 本金 × 提前购回年收益率 × 实际回购天数 / 365
交易数量
最低交易量为50手，超出部分以1手(1000元)的整数倍增加，上限为该品 种的可申购余额。
到期年收益率 产品名称
3.80%
91天回购
3.50%
91天回购
3.50%
91天回购
3.50%
91天回购
3.20%
91天回购
3.20%
91天回购
3.20%
91天回购
3.50%
91天回购
3.50%
91天回购
3.50%
91天回购
3.50%
91天回购
到期年收益率 4.25% 4.00% 4.00% 4.00% 3.60% 3.60% 3.60% 3.80% 3.80% 3.80% 3.80%
债券质押式报价回购业务，是一种限定在证券公司与符合条件的 该证券公司客户之间、通过上交所综合业务平台进行交易确认，登记结 算公司上海分公司提供净额非担保结算的特定债券质押式回购。
3月6日，我公司报价回购业务正式上线。试点初期，试点营业部数量为1家-上 海斜土路营业部，规模为1亿，融入资金全部投资于银行协议存款。
2012-3-14 保利金1天回购
2.50% 2.30% 2.50%
保利金7天回购 保利金7天回购 保利金7天回购
3.00% 3.00% 3.00%
2012-3-15 保利金1天回购
2.60%
保利金7天回购
3.00%
债券质押式回购业务介绍
（五）回购查询
质押回购业务在日终处理后，可查询相关的流水和信息： 1、质押出入库查询： “查询-单客户/多客户查询的资产流水－证券 变动流水”查询出入库的债券变动和标准券变动的流水情况；折算率 调整等引起的标准券变动查询方法与此相同。 2、质押回购查询：“查询-单客户/多客户查询的资产流水－资金变 动和证券变动流水”查询质押回购/购回的资金变动/购回利息的流水 情况；上海标准券欠库产生的扣款/补款、欠库违约金等资金变动查 询方法与此相同。 3、质押回购在途查询： 上海市场：单客户/多客户查询的订单信息－质押式回购中查询； 深圳市场：单客户/多客户查询的订单信息－国债回购中查询。
（三）质押出入库
上海市场通过柜台系统的“产品－上海市场－订单管理－其他委托 －质押出入库”菜单进行质押出入库操作；深圳市场与上海市场基 本一致。（此操作权限由柜台业务经理岗操作）
上海出入库委托成功后的委托状态将被修改为“已成”，深圳 出入库委托确认后将不修改状态，还为“已报”。
（四）回购交易
买卖方向：融资填买入，融券填卖出 证券代码：回购代码（上海204***、深圳1318**/1319**） 委托价格：每百元资金到期的年收益率（%），最小变动单位上海
准券折算率,如果折算率降低,就要在新的标准券折算率实施之前补足 债券；如果账户没有债券，就需要再次买入债券质押入库,但再次买 入的数量补足差额即可。
正回购方在到期前要保证账户内存入足够的资金,例如1日回购交 易,则T+1日收市前账户内就要有足够的资金，来源可以是转入资金或 者是卖出证券所得的资金。对于营业部有正回购交易的客户，营业部 需要特别注意其账户内的资金情况，防止欠资而导致透支。
在正回购交易中最大的风险是欠库和欠资，所谓欠库就是指当债 券折算率降低后,没能及时补足债券,致使标准券可融资的资金量小于 直接融入到的资金量；所谓欠资就是指当质押债券到期,需要还款时, 账户内可用资金不足以归还融资的资金及应付的利息；当出现欠库或 欠资时,会被罚款甚至收回回购交易的权限。
债券质押式报价回购业务简介(姜曼丽整理)
完善内部合规审查机制
建立内部合规审查流程，对质押回购业务进 行定期合规检查。
加强与监管机构的沟通
积极与监管机构保持沟通，及时了解政策动 态和监管要求，确保业务合规开展。
04
债券质押式报价回购业务优势分析
提高资金使用效率
投资者通过债券质押式报价回购业务 ，可以将其持有的债券作为质押物， 获得资金流动性，从而提高了资金的 使用效率。
交易发起
向交易对手方发起交易请求，并提交质押物清单和交易要素等相 关资料。
报价
交易对手方根据市场情况和质押物质量等因素，给出回购报价， 包括回购价格、期限和利率等。
质押物选择与评估
质押物选择
根据质押物的种类、信用等级、市场流动性等因素，选择合适的质押物。
质押物评估
对选定的质押物进行评估，确定其市场价值和风险等级，为后续的成交和结算提供依据。
市场参与者与角色
债券质押式报价回购业务的市场参与者主要包括：商业银行、证券公司、保险公司、基金公司等金融 机构以及非金融企业。
各参与者在市场中的角色不同，商业银行和证券公司通常作为资金融出方，提供资金支持；保险公司 和基金公司则可能作为资金融入方，获得短期资金支持；非金融企业则可能同时作为资金融入方和出 质方，通过质押债券获得融资。
债券质押式报价回购业务简介( 姜曼丽整理)
目
CONTENCT
录
• 业务概述 • 债券质押式报价回购业务流程 • 风险管理策略及措施 • 债券质押式报价回购业务优势分析 • 案例分析：成功实施债券质押式报
价回购业务的关键因素 • 未来发展趋势及挑战
01
业务概述
定义与特点
债券质押式报价回购业务是指资金融入方将符合要求的债券出质 给资金融出方以融入资金，并在约定期限内向资金融出方返还本 金和支付相应利息，同时解除债券质押登记的交易。
债券质押式报价回购业务及操作介绍
（二）对证券公司而言，该业务丰富了券商为客户提供的产品线，这 样券商在提供传统业务服务的同时，也能够为客户提供短期现金管理类服 务，并且通过给客户提供了新的资产配置方式，增加客户对公司的粘度， 提高客户的忠诚和满意度，增强市场竞争力。
一、业务模式
上交所/登记公司
接受平安证券提供的质押物，提供 T+0净额非担保资券结算
债券质押式报价回购业务 及操作介绍
目录
一、报价业务简介 二、目标客户分析、客户资格获取及账户开通 三、通达信客户端操作介绍 附：报价回购业务Q&A
业务时间总览
扩大试点营业部计划 第一阶段：推广至6家营业部，试运行1月。新增5家营业部分别为深圳商报大厦营业部， 深圳福华路营业部，广州体育东路营业部，北京东花市营业部，上海零陵路营业部。 第二阶段：推广至14家营业部，试运行1个月。新增8家营业部分别为深圳深南中路营业部， 深圳深南东路营业部，深圳深南大道营业部，广州新港中路营业部，上海常熟路营业部， 大连营业部，青岛营业部和武汉营业部。
利率管理
– 到期年利率管理：对各回购品种的到期年利率设置上下限（1天通 知存款利率0.95%，1年贷款利率6.65%）；
– 提前购回年利率管理：对1天期以上回购品种提前购回年利率设置 上下限（活期存款利率0.5%，1年贷款利率）；
– 每日报价管理：综合考虑市场各类同期限产品利率水平，确定报 价利率。
客户资格获取条件
客户资格获取条件
1. 客户账户为实名制开户，开户资料真实完整，证件有效且未到期； 2. 客户账户资产来源合法合规，并且没有设立任何抵押或担保； 3. 客户在以往交易中无违约事项，信誉良好； 4. 客户在以往交易中未频繁参与权证等高风险业务； 5. 客户不得为法律法规禁止参与债券回购业务的个人或法人； 6. 客户在公司托管资产和资金余额合计在人民币50万元以上，且开户 6个月以上 7. 客户的交易结算资金已经纳入第三方存管； 8. 公司规定的其他必要条件。
一、业务模式
上交所/登记公司
接受平安证券提供的质押物，提供 T+0净额非担保资券结算
债券质押式报价回购业务 及操作介绍
目录
一、报价业务简介 二、目标客户分析、客户资格获取及账户开通 三、通达信客户端操作介绍 附：报价回购业务Q&A
业务时间总览
扩大试点营业部计划 第一阶段：推广至6家营业部，试运行1月。新增5家营业部分别为深圳商报大厦营业部， 深圳福华路营业部，广州体育东路营业部，北京东花市营业部，上海零陵路营业部。 第二阶段：推广至14家营业部，试运行1个月。新增8家营业部分别为深圳深南中路营业部， 深圳深南东路营业部，深圳深南大道营业部，广州新港中路营业部，上海常熟路营业部， 大连营业部，青岛营业部和武汉营业部。
利率管理
– 到期年利率管理：对各回购品种的到期年利率设置上下限（1天通 知存款利率0.95%，1年贷款利率6.65%）；
– 提前购回年利率管理：对1天期以上回购品种提前购回年利率设置 上下限（活期存款利率0.5%，1年贷款利率）；
– 每日报价管理：综合考虑市场各类同期限产品利率水平，确定报 价利率。
客户资格获取条件
客户资格获取条件
1. 客户账户为实名制开户，开户资料真实完整，证件有效且未到期； 2. 客户账户资产来源合法合规，并且没有设立任何抵押或担保； 3. 客户在以往交易中无违约事项，信誉良好； 4. 客户在以往交易中未频繁参与权证等高风险业务； 5. 客户不得为法律法规禁止参与债券回购业务的个人或法人； 6. 客户在公司托管资产和资金余额合计在人民币50万元以上，且开户 6个月以上 7. 客户的交易结算资金已经纳入第三方存管； 8. 公司规定的其他必要条件。
债券质押式回购业务介绍
债券质押式回购业务介绍债券质押式回购（Repurchase Agreement, Repo）是一种金融业务，也是融资和投资的一种工具。
它是指卖方卖掉其中一种债券并在未来的一些指定日期回购的协议。
在这个协议中，卖方同意将债券作为抵押品借给买方，买方支付债券市值的一部分作为借款，并在期限届满时将借款归还及付给协议中约定的其中一种利息。
债券质押式回购是一种非常流行的融资手段，主要有以下几个方面的原因：一是债券质押式回购具有灵活性，双方可以根据自己的需要调整回购期限和利率；二是债券质押式回购成本相对较低，通常比其他短期融资成本更低；三是债券质押式回购市场非常活跃，交易非常便捷，投资者可以随时买入或卖出。
债券质押式回购交易一般分为两种方式：买断式和询价式。
买断式回购是指卖方将债券以特定价格卖给买方，并在协议规定的日期回购，回购价格事先约定；询价式回购是指买方通过询价的方式确认债券质押式回购的利率和回购价格。
债券质押式回购交易涉及的主要参与方有以下几个：一是债券所有者，通常是金融机构、证券公司或其他大型投资者；二是参与者，通常是其他金融机构或证券公司，通过参与债券质押式回购交易来融资；三是清算机构，负责确认回购交易的结算和交割。
债券质押式回购交易的主要步骤如下：首先，买方和卖方达成回购协议，协商回购利率、回购日期和回购价格等细节；其次，卖方将债券出借给买方，作为交易的抵押品；然后，买方向卖方支付债券市值的一部分作为借款；最后，在回购协议规定的日期，买方将借款以及约定的利息归还给卖方，并卖方将抵押品归还给买方。
债券质押式回购业务有以下几个特点：一是回购期限通常较短，一般为一日回购，三日回购，七日回购，14日回购等，也有更长的回购期限；二是回购利率与市场利率相关，一般大于质押债券的利率，以弥补买方的风险；三是回购交易的安全性较高，因为回购交易中有债券作为抵押品，一旦卖方无法履约，买方可以通过出售债券获得回购款项。
债券质押式报价回购业务介绍
债券质押式报价回购业务介绍债券质押式报价回购业务是指投资者将自己名下所有的债券进行质押，并向回购方提出回购要求，通过质押债券来获取资金。
这种业务模式能够提供临时性资金周转，满足市场参与者的短期资金需求，并且具有灵活、高效的特点。
债券质押式报价回购业务通常由金融机构、交易所、券商等机构提供。
投资者首先需要在回购方开立债券质押式报价回购交易账户，然后将拟质押的债券提供给回购方进行评估和确认。
回购方会根据拟质押债券的质量、期限和市场流动性等因素，向投资者报一个回购价格，并约定回购期限。
回购期限一般为7天、14天、28天等，根据双方约定灵活确定。
债券质押式报价回购业务是一种标准化交易，回购方会对质押的债券进行登记、通知、保管等程序，并提供清算和结算服务。
回购期满时，回购方会将质押债券的拥有权转移回投资者名下，并返还回购资金和利息。
在合同约定期限内，回购方享有质押债券相应的权益和收益，并承担相应的风险。
债券质押式报价回购业务的优点在于投资者可以通过质押债券获得资金，满足短期资金需求，同时保留债券的所有权，并享有相应的权益和收益。
另外，质押债券的数量和种类较为灵活，投资者可以根据自己的需求选择合适的债券进行质押，实现资产配置的灵活性。
债券质押式报价回购业务也存在一些风险。
首先，质押债券的市场风险存在，如果债券价格大幅下跌，投资者可能需要追加质押物或提前清偿，否则回购方可能会出售质押债券。
其次，如果回购方存在违约风险，投资者可能无法按时取回质押债券和回购资金。
此外，投资者需要根据债券质押业务费率和回购利率综合考虑成本和收益，确保能够获得足够的回购资金和利息。
总的来说，债券质押式报价回购业务是一种提供临时性资金周转的业务模式，具有灵活、高效的特点。
投资者可以通过质押债券获取资金，同时保留债券的所有权，并享有相应的权益和收益。
但是投资者需要注意市场风险、违约风险以及综合考虑成本和收益等因素，确保能够获得足够的回购资金和利息。
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交易时间 委托方式
成交方式 价格 最小交易额 交易费用 规则 计息周期
9:30-11:30；13:00-15:10 柜台、网上交易
定量挂牌，确认成交 投资收益决定 5万，1000元/手 无
9:30-11:30；13:00-15:00 柜台、网上、手机、自助等
撮合成交 市场供求关系决定 10万 1元/10万 无法续做及提前购回 以工作日计算
T
T+1
T+2
…(有效期)
Part 2 交易规则
三、特殊规则
1、1天期报价回购产品——终止自动续做 终止自动续做委托时间：每个交易日的9:30-11:30。
累计金额<500万， 终止自动续做
T-1日 本金到账可用 T日 本金及利息可取 T+1日
累计金额≥ 500万，
终止自动续做预约
本金到账可用 T-1日 T日 本金及利息可取 T+1日
预期收益率高于同期银行活期存款利率
可提出终止自动续做、提前购回申请， 本金T＋0日可用、本金及利息T+1日可取 单笔交易最低限额仅人民币5万元 所有交易暂不收取任何费用
Part 1 产品概述
产品收益
品种
下限
上限
1天期
其他品种 品种
活期存款利率
一天通知存款利率 1天 7天 3.20% 3% 14天
一年期贷款利率
债券质押式报价回购业务推介
产品概述
交易规则
如何参与
注意事项
Part 1 产品概述
渤海质押式报价回购产品
渤海证券质押式报价回购系列产品是投资者与证券公司之间进行的特定 债券质押式回购，证券公司提供债券质押（给登记公司），向投资者融入资 金，并按照报价和融资金额向投资者提供相应的稳定收益。
Part 1 产品概述
Part 2 交易规则
二、基本原则
1
客户权限控制
无权限账户不允许申报
5
成交方式
2
委托方式
按时间优先、价格约定原则
4
网上交易客户端、柜台委托
3
撤单规定 即时成交，撤单无效
交易方式 定量挂牌，确认成交
5项基本原则
Part 2 交易规则
三、特殊规则
1、1天期报价回购产品——自动续做 1天期报价回购产品可自动续做，利息每天计提！
4
申报数量 最低申报数量为 50 手，
2
交易品种 公司提供债券质押式报价回购
超出部分以 1 手的整倍数增 加（1 手为 1000 元）。
3
基本要素
申报价格
业务的品种为 1 天、 7 天、 14 天、
28 天、 91 天，以自然日计算，到 期日为非交易日自然顺延。
百元资金到期年收益率、
百元资金提前终止年收益率。
24
Part 1 产品概述
产品优势
成交价格由证券公司报价，交易对手方只有一个（非撮合成交） 可自动续做，利息日日计提 可提前购回，资金自由度大
以自然日计息，即节假日也有利息
产品概述
交易规则
如何参与
注意事项
Part 2 交易规则
一、基本要素
1
交易时间 每个交易日 9：30－11：30；
13：00－15：10.
如何参与
注意事项
Part 3 如何参与
一 、参与要求
账户为实名制合法开户 在公司开立资金账户6个月以上 与公司已建立上海证券账户的指定关系 申请时账户资产不低于人民币50万元 在以往交易中未频繁参与权证等高风险业务 信誉良好，与公司无重大纠纷记录 公司设定的其他条件
Part 3 如何参与
二、开户流程
1天可自动续做，1天以上可提前 购回；提前购回或终止续做，本 金立即到账可用
以自然日计算
Part 1 产品概述
报价回购产品VS银行理财、货币市场基金
种类
交易规则
渤海报价回购产品
可终止自动续做和提前终止，本金 当日到账可用
银行理财产品
不可提赎回
资金需要划转至指定银行的账户，投 资者需要在各银行账户频繁划转； 部 分理财产品仅在柜台发售
委托申请
Part 2 交易规则
2、7天~91天期报价回购产品——提前购回（含预约）
提前购回（含预约）委托时间：每个交易日的9:30-11:30，13:00-14:00。 预约提前购回当日可取消，未取消的，次日自动生效。
累计金额<500万， 提前购回
T-1日 本金到账可用 T日 本金及利息可取 T+1日
累 计 提 前 购 回委 托 总 金 额 超过 上 一 交 易 日该 品 种 未 到 期余 额 的
30%），渤海证券有权不再受理拒绝不再续做或提前购回委托，可 能影响您的资金使用安排和流动性。
玩转现金，渤海支招！
本金自动续做，利息每天计提，让您日日坐拥财富！ 本金当天可用，利息隔日支付，让您体验随到随取！ 简单方便申购，快捷便利操作，让您管理游刃有余！ 您还在等什么？
一年期贷款利率 28天 4% 4% 91天 4.50% 4.70%
2012年2月29日 2.80% 2012年3月2日 2.30%[*3]
3.80% 3.40%
Part 1 产品概述
报价回购产品VS质押式回购
种类 品种 渤海报价回购 5个（1、7、14、28、91天） 质押式回购 9个（1、2、3、4、7、l4、28、 91、182天）
货币市场基金
可赎回，一般T+2到账
购买方式
股东账户、基金账户皆可
网银、证券账户、 基金直销
计息方式
即时成交，当天开始按照到期收益 率计息
募集期按照活期计息
购买T+1开始计息，赎回一般T+2 日到账，客户需要承受在途资金 利息损失
收益情况
短期险银行理财产品被监管层叫停， 根据市场情况定价，近期1天报价 市场存量较少，目前中行七天有约预 2011年货币基金收益榜第一名广 收益率2.3%-2.8%，7天期3%期收益率为2.8%，2月-3月期收益率 3.2%，14天在3.4%-3.8%，28天 发货币基金年化收益率4.1463% 4.1%-4.3%，工行90天期理财产品预 3.8%-4.1%，91天4.3%-4.7% 期收益率为4.6%
投资者携身份证明文件、股 东账户卡原件到营业部临柜 提出申请、填写相关协议
营业部 审核 通过 总部复核客户资格 报送交易所审批
不通过
无法开通报价回购业务
上交所 审核 通过 总部统一开通交易权限
不通过
无法开通报价回购业务， 营业部通知客户
投资者可通过网上交易客户 端、柜台委托交易
目 录
产品概述
交易规则
产品系列
品
种
交易代码
1天报价回购 7天报价回购 14天报价回购 28天报价回购 91天报价回购
资产 205001
205007 205008 205010 205030
投资期限 1天期（自动续做） 7天期 14天期 28天期 91天期
Part 1 产品概述
产品特点
直接通过证券帐户买卖 足额债券质押，资金安全有充分保障
如何参与
注意事项
Part 4 注意事项
特别提示
在当天新增额度用完后，如有已购买产品客户发出“终止自动续
做”或“提前终止”指令，系统会相应增加报价回购的可用额度， 此时如有客户下单，系统会有额度成交。这样就有可能出现先下单 客户没有成交，后下单客户可能成交的现象。
Part 4 注意事项
特别提示
报价回购发生大额不再续做或提前购回时（任一回购品种的当日
累计金额≥ 500万，
预约提前购回
T-1日
本金到账可用 T日
本金及利息可取 T+1日
提前购回（预约）
Part 2 交易规则
四 、其他交易规则
当天卖出证券所得资金，T+1日才可买入报价回购系列产品；
单笔回购交易不得部分取消；
产品到期或者提前购回当日本金可用于证券交易但不可转出。
产品概述
交易规则