Ch11 经济资本管理
经济资本管理
经济资本管理一、关于经济资本的基本概念1、商业银行主要面临的风险包括哪些？其各自的含义是什么？答：商业银行在经营管理中主要面临信用风险、巿场风险和搡作风险等。
信用风险又称违约风险，是指借款人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件，不能按期还本付息而构成违约，致使银行遭受损失的可能性。
巿场风险实际包括利率风险、汇率风险、股巿风险和商品价格风险四大部分。
由于我国目前银行从事股票和商品业务有限，因此其巿场风险主要表现为利率风险和汇率风险。
操作风险是指由于不完善或有问题的内部搡作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。
新资本协议确立了全面风险管理的思想，大大扩充了资本对于风险的覆盖面，将搡作风险纳入资本覆盖范围。
2、商业银行的损失包括哪几类？银行对它们是如何管理的？答：按照损失发生的概率分布特征，商业银行的损失主要可以分为预期损失、非预期损失和极端损失。
预期损失（EL）也可以理解为平均损失，在管理上,可以把平均损失值看成是相对确定的。
由于这种损失是商业银行在信贷活动中已经预计到将会发生的损失，因此称为预期损失，其计算公式为EL=PD*LGD*EAD。
由于能够预计，银行可以在事前提取损失准备金来抵补预期损失，或在贷款定价时就将预期损失列入成本予以考虑，将预期损失通过定价转移来应对，它是把风险作为成本，转移到产品价格中去，由客户来承担。
非预期损失是指在设定一定容忍度下，最大损失值超出预期损失的那部分损失。
非预期损失由于具有不确定性，因此，不能用定价转栘，而需要用资本金进行覆盖。
极端损失是指在设定一定容忍度下，在极端情况下，超过最大损失值的那部分损失。
极端损失无法用资本覆盖，压力测试在一定程上对于应对极端损失是有效的，它可以模拟各种可能发生的极端不利情况,从而引导银行做出应对措施来减少极端损失发生的概率、降低损失金额。
但是，极端损失一旦发生，银行是无能为力的。
因此，从这个角度看，极端情况使银行留有风险缺口。
论商业银行经济资本管理
论商业银行经济资本管理商业银行经济资本管理是指商业银行根据自身经营风险状况和资本充足率要求，合理配置和利用经济资本，实现风险管理和收益优化的过程。
经济资本是商业银行用于承担风险的资本，也是衡量银行经营风险的关键指标。
合理管理经济资本，对于商业银行稳健经营和风险控制具有重要意义。
商业银行经济资本管理的核心是确定经济资本的计量和分配方法。
计量经济资本是指通过风险评估模型，对商业银行各项风险因素进行测度，从而确定风险资本的额度。
商业银行的风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险等。
根据不同的风险特征和风险水平，商业银行可以采用不同的方法来计量经济资本。
分配经济资本是指根据不同业务部门和产品的风险水平和收益贡献，确定经济资本的分配比例。
商业银行通常将经济资本分配给各个业务部门和产品线，以帮助衡量其风险和收益水平。
分配经济资本可以帮助商业银行合理评估业务绩效，优化资源配置，同时也可以鼓励业务部门有效管理风险，并提升风险管理水平。
商业银行经济资本管理的目标是实现风险管理和收益优化的平衡。
商业银行需要在风险承受能力和收益预期之间找到一个合适的平衡点。
过高的风险承受能力可能导致不必要的风险暴露，而过低的风险承受能力则可能限制商业银行的盈利能力。
通过合理配置和利用经济资本，商业银行可以控制风险水平，提高资本利用效率，实现风险管理和收益优化的目标。
在实施经济资本管理的过程中，商业银行还需要建立有效的内部控制和监督机制。
内部控制和监督机制可以帮助商业银行及时发现和纠正风险暴露，确保经济资本的准确计量和合理分配。
商业银行还应遵守监管要求，加强对经济资本管理的监督和报告，以保证资本充足率的合规性。
商业银行经济资本管理是一个动态过程，需要与市场环境和经济形势保持紧密联系。
商业银行应根据外部环境的变化和自身的经营状况，及时调整经济资本的计量和分配方法，以保持风险管理和收益优化的有效性。
经济资本管理制度
经济资本管理制度随着市场经济的发展，资本在经济活动中的作用日益凸显，资本管理的重要性也越来越受到重视。
经济资本管理制度是指对企业和金融机构的资本进行有效配置和管理，以实现资本最大化和降低风险的一系列规定和程序。
本文将分析经济资本管理制度的重要性、目标和内容，并探讨如何建立完善的资本管理制度。
一、经济资本管理制度的重要性经济资本是企业和金融机构在经济活动中所拥有的资产和资金。
有效管理资本可以提高企业和金融机构的经济效益，增加市场竞争力，降低风险，保障资金安全。
因此，建立稳健的经济资本管理制度至关重要。
首先，经济资本管理制度有利于提高资源配置效率。
通过合理配置资本，可以实现资源的最大化利用，提高企业和金融机构的生产效率和经济效益。
其次，经济资本管理制度可以降低风险。
在市场经济中，风险是不可避免的，但通过有效管理资本，可以降低投资风险，减少损失，提高企业和金融机构的风险承受能力。
再次，经济资本管理制度有利于促进市场发展。
配置合理的资本可以使企业和金融机构更好地适应市场需求，提高市场竞争力，推动经济的持续发展。
综上所述，建立健全的经济资本管理制度对于提高经济效益、降低风险、促进市场发展具有重要意义。
二、经济资本管理制度的目标经济资本管理制度的目标是通过合理配置和管理资本，实现以下目标：1. 保障资金安全。
确保企业和金融机构的资金安全，防范各种风险，保护投资者利益。
2. 提高经济效益。
通过合理配置资本，提高企业和金融机构的经济效益，增加利润，提高市场竞争力。
3. 降低风险。
通过有效管理资本，降低投资风险，减少损失，提高风险管理水平。
4. 促进市场发展。
配置合理的资本，使企业和金融机构更好地适应市场需求，提高市场竞争力，推动市场的健康发展。
5. 增强企业和金融机构的管理能力。
建立完善的资本管理制度，提高企业和金融机构的管理水平，提高企业竞争力。
三、经济资本管理制度的内容经济资本管理制度主要包括以下内容：1. 资本结构设计。
商业银行经济资本管理的主要内容
商业银行经济资本管理的主要内容商业银行经济资本管理的主要内容涵盖了以下几个方面。
首先，商业银行经济资本管理包括确定和评估银行的风险承受能力。
银行需要识别和评估风险因素，如信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险等。
通过对这些风险因素的测算和评估，银行可以确定自身的风险承受能力，以便合理地确定经济资本的规模。
其次，商业银行经济资本管理还包括制定合理的风险资本分配方案。
风险资本分配是指将经济资本分配到不同的业务线或资产类别中，以分担和控制风险。
根据各项风险的大小和预期损失的程度，商业银行可以制定适当的风险资本分配策略，以确保资本的有效利用和合理配置。
第三，商业银行经济资本管理还需要建立有效的内部控制和管理机制。
这包括建立完善的风险管理系统，制定明确的风险管理政策和流程，并配备专业的风险管理人员。
同时，商业银行还需要建立有效的资本监管制度，确保资本计量和资本管理符合监管要求。
此外，商业银行经济资本管理还需要进行定期的风险评估和资本充足度测试。
通过定期的风险评估，商业银行可以监测风险的变化情况，并作出相应的调整和决策。
同时，定期的资本充足度测试可以评估银行的资本状况，确保银行随时能够满足监管机构的资本充足度要求。
总之，商业银行经济资本管理的主要内容包括确定和评估风险承受能力、制定风险资本分配方案、建立内部控制和管理机制，以及进行定期的风险评估和资本充足度测试。
这些内容的有效实施可以帮助银行有效管理和控制风险，保证其良好的经营状况和稳健的财务状况。
资本管理的知识点总结
资本管理的知识点总结一、资本管理的基本概念资本管理是企业财务管理的一个重要方面，它主要包括资金、资产、债权和股权等各种资源的有效配置和管理。
资本管理是将各种资源用于支持企业经营活动、实现经济利益最大化的一种管理行为。
同时，资本管理还包括了企业对外部融资、内部资金运用、股东权益增值等方面的管理。
总的来说，资本管理是企业对资源有效配置和利用的管理活动。
二、资本管理的目标1. 实现企业价值最大化资本管理的最终目标是实现企业的价值最大化。
企业的价值是通过资本的有效管理和运用来实现的，资本管理的一个重要目标就是通过有效的投资、融资和业务运作，使企业的价值得到最大化。
2. 最大程度地降低资本成本资本管理旨在最大程度地降低企业的资本成本，包括融资成本、运营成本等。
通过科学合理的资本结构管理和有效的融资渠道选择，可以降低企业的融资成本；通过优化企业运营方式和降低经营成本，也可以降低资本成本。
3. 提高资本效率资本管理的目标还包括提高企业的资本效率，即通过合理的资本配置和运用，提高资本的投资回报率和资产周转率，最大限度地实现资本的价值最大化。
三、资本管理的主要内容1. 资金投资管理资金投资管理是资本管理的重要内容之一，它主要包括企业对资金的投资决策和资金的投资运作。
资金投资管理的目标是通过科学合理的投资决策和有效的资金运作，实现资金的最大增值。
资金投资管理主要包括股票、债券、基金、黄金、房地产等各种投资方式的选择和投资组合的管理。
2. 资本运营管理资本运营管理是指企业对运营资本的管理，包括现金管理、应收账款管理、存货管理等。
资本运营管理的目标是通过有效的运营管理，实现企业的现金流充裕和资本的周转快速，以支持企业的日常经营活动。
3. 资本结构管理资本结构管理是指企业对外部融资和内部资金运用的管理。
资本结构管理的目标是通过合理的融资结构和资本结构设计，最大限度地降低企业的融资成本、降低财务风险，实现企业的长期稳健发展。
经济资本管理
经济资本管理的核心是表达经济资本对风险资产增长的约束和对资本回报的明确要求。
基于以上理念，经济资本管理的目标主要有两个：控制业务风险和提高风险调整后收益。
经济资本直接对应于风险，银行可通过向分支机构、业务部门分配经济资本额度的方式控制风险。
同时，银行通过优化经济资本配置提高资本回报水平。
为此，银行必须在价值最大化目标与具体的经营管理活动之间建立适当的关系及其运行机制，这就是银行的经济资本管理制度。
通常情况下，经济资本管理至少应包括以下几个方面：〔一〕经济资本计量。
经济资本等于非预期损失，应通过风险计量模型计量非预期损失，这也是计算经济资本回报率的根底，因而是整个经济资本管理体系的关键。
〔二〕绩效考核。
价值最大化是银行经营的核心目标。
经济资本回报率指标因兼顾了收益和风险两方面的因素，表达了风险和收益对称的原那么，比会计利润指标更能真实反映经营绩效和价值创造，因而以此作为商业银行内部绩效评估的主要指标，可以充分表达银行的价值理念和政策导向。
〔三〕经济资本配置。
银行通过经济资本约束机制，控制风险增长。
如果商业银行分支机构或业务部门的风险控制在上级行分配的经济资本数额内，那么风险控制在了可承受范围内，风险抵御能力充分。
如果分配的经济资本被占用完，那么不能再新增应占用经济资本的业务量。
为提高资本的使用效率，确保占用的经济资本能够到达最低回报要求或更高回报水平，银行应尽力将有限的经济资本配置到风险较低而回报水平较高的业务上，重点支持和开展这类业务。
银行可根据各个内设机构、部门和业务的经济资本回报率水平决定业务开展战略和方向。
对回报率水平和价值创造较高的机构、部门和业务，给予更多的扶持政策，而对回报率低甚至是负奉献的，那么应采取限制和收缩政策，以防止价值损失。
〔四〕产品定价。
收益最终要通过产品销售〔如发放贷款〕来实现，销售规模固然对收益有影响，但产品定价更重要。
有风险的业务〔如贷款〕占用经济资本，而经济资本需要回报，因此必须将经济资本占用纳入产品定价，确保经济资本回报到达最低要求并创造经济增加值。
试述商业银行经济资本管理的主要内容。
试述商业银行经济资本管理的主要内容。
商业银行经济资本管理是指商业银行根据现代风险管理理念、信贷风险模型和市场风险模型等，对自身的风险暴露情况进行量化分析与评估，合理配置资本，实现风险与回报之间的平衡。
其主要内容包括资本计量、资本分配、资本监管和资本优化等。
首先，资本计量是商业银行经济资本管理的基础，它是指商业银行根据风险的类型和程度，通过风险权重方法来量化和评估风险所需的资本。
商业银行通常采用基础指标法或内部评级法来计量信用风险，通过计算预期损失和未来可能的损失来确定所需的资本金额。
对于市场风险和操作风险，商业银行也需要进行相应的资本计量。
其次，资本分配是商业银行经济资本管理的关键。
商业银行需要根据自身风险承受能力、盈利能力和战略目标等因素，合理分配资本。
这涉及到决定资本在各项风险和业务领域的分配比例，以及确定资本在不同资产类别中的配置比例。
资本分配的目标是最大化股东回报和风险调节，实现银行经营活动的可持续发展。
第三，资本监管是商业银行经济资本管理的重要内容。
资本监管的目的是确保商业银行具备充足的资本来覆盖风险，避免可能的金融危机和系统性风险。
各国监管机构通常会制定资本充足率等监管指标，要求商业银行在经济周期内维持一定的资本水平。
商业银行需要按照监管要求对资本进行监控和报告，确保资本充足，以满足监管机构的合规要求。
最后，资本优化是商业银行经济资本管理的目标和结果。
资本优化是指商业银行通过合理配置资本和优化资产负债表结构，最大化资本的收益和效益。
商业银行可以通过资产再配置、资本结构调整、业务创新和风险控制等手段来实现资本的最优利用。
资本优化的目标是为了提高银行的盈利能力、抗风险能力和市场竞争力，为股东创造更大的价值。
综上所述，商业银行经济资本管理的主要内容包括资本计量、资本分配、资本监管和资本优化。
商业银行通过科学合理地管理经济资本，能够提高自身的风险管理能力，增强经营稳定性和盈利能力，同时也能够满足监管机构的合规要求，为银行业的可持续发展做出贡献。
经济资本的内涵及作用
经济资本系列网讯之二――商业银行经济资本的内涵及作用编者按――“经济资本”是目前国际先进商业银行较为普遍使用的管理参数，从理论到实践都已经成熟，并取得了显著效果，且经济资本管理理念己经成为国际现代商业银行发展所公认的三大进步之一。
当前，我国商业银行面临的经营环境越来越复杂，面临的风险种类也越来越多，为了适应不断创新的业务需要及复杂的国际融资环境，我们必须树立全面的风险管理理念，而经济资本就是实现全面风险管理的核心。
商业银行可以通过对经济资本体系的构建完成对风险的识别和度量，并在此基础上达到全面风险管理的目的。
为此，我们收集整理了经济资本相关资料、文章，编制经济资本管理研究系列网讯，供大家学习、参考。
资本是商业银行存在的前提和发展的基础，是商业银行从事货币信用经营管理活动的期初的预付与以后的积累。
商业银行资本的来源一般有两个：一是商业银行创立时筹措的资本，二是经营利润的一部分。
商业银行资本主要有实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、重估准备、权益准备金、次级债务等。
1988年，国际清算银行颁布的《关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议》（简称《巴塞尔协议》）将商业银行资本分为核心资本和附属资本两类。
核心资本由股本（普通股、永久非累积优先股）和公开储备组成。
附属资本包括未公开储备、重估储备、普通准备金、混合资本工具、长期附属债务。
根据2004年2月23日中国人民银行公布的《商业银行资本充足率管理办法》，我国商业银行的资本包括三个内容：一是核心资本，包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润、少数股权；二是附属资本，包括重估准备、一般准备、优先股、可转换债券、长期次级债务；三是资本的扣除项，包括商誉、商业银行对未并表的银行机构的资本投资、对非自用不动产和非银行金融机构的投资等。
商业银行资本具有多种功能和作用：首先，保证商业银行的注册成立和正常经营。
为商业银行的成立、组织营业以及吸收到存款前的经营提供启动资金，如购买或租赁办公房产、购买及安装设备、购买办公用品等。
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11.25
净额结算
没有考虑净额结算的等价信用量
N
max( V j ,0)
j 1
考虑净额结算的等价信用量
N
max Vj ,0
j1
净额结算替代率
有净额结算的头寸 NRR 没有净额结算的头寸
11.26
净额结算
等价信用量由
修改为
N
[max( V j ,0) a j Lj ]
Capital 资本金
Loss over time 在一定时间展
horizon
望期上的损失
0
1
2
3
4
11.12
银行核心业务—监控
11.13
商业银行核心业务风险评估
11.14
历史上的监管条约
1988以前（资本金占整体资本比率；银行间交易复杂；场 外交易发展迅猛）
1988: 《巴塞尔协议》The 1988 BIS Accord 十二个会员国：比利时、加拿大、法国、德国、意大利、
。 2008年9月7日美国财政部不得不宣布接管房利美公司和房地美公司。 2007年7月16日华尔街第五大投资银行贝尔斯登关闭了手下的两家对冲基金，爆出了公
司成立83年以来的首次亏损。2008年3月美国联邦储备委员会促使摩根大通银行收购了 贝尔斯登。 2008年9月15日美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司申请破产保护。 2008年9月15日晚些时候，美国银行发表声明，它愿意收购美国第三大投资银行美林公 司。 2008年9月16日美国国际集团（AIG）提供850亿美元短期紧急贷款。这意味着美国政府 出面接管了AIG。 2008年9月21日，在华尔街的投资银行接二连三地倒下后，美联储宣：把现在只剩下最 后两家投资银行，即一家是高盛集团和摩根士丹利两家投资银行，全部改为商业银行 。这样可以靠吸收存款来渡过难关了。 至此，历史在2008年9月21日这一天为曾经风光无限的华尔街上的投资银行画上了一个 惊人的句号，“华尔街投资银行”作为一个历史名词消失了。 2008年10月3日布什政府签署了总额高达7000亿美元的金融救市方案。 美国金融危机的爆发，使美国包括通用汽车、福特汽车、克莱斯勒三大汽车公司等实 体经济受到很大的冲击，实体产业危在旦夕。 美国金融海啸也涉及全球，影响到了全世界。
计算经济资本的前提是必须要对银行的风险进行模型化、量化。计算 市场风险的模型（VaR）所计算出来的资本就是经济资本。
计量经济资本用的内部评级包括客户评级和授信条件评级两个方面 客户评级可提供客户违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、预期
损失率（ER）、非预期损失率（UL）、违约敞口（EAD）等关键指 标。 授信条件评级是将客户评级应用于授信审批、贷款定价、限额管理、 风险预警等基础信贷管理中，发挥决策支持作用，而且也是制定信贷 政策、审批授权制度、计提准备金、分配经济资本以及RAROC(Risk Adjusted Return on Capital风险调整资本收益 )考核等组合管理的重要基 础。
银行损失=预期损失（用准备金弥补）+非预期损失（用 经济资本弥补）+极端损失（通过压力测试计算，用存款 保险弥补） 前面两种损失与第三种损失的临界点就是VaR
11.11
监管者使用的模型 (图 11.1)
Expected 预期损失 Loss
X% Worst 最坏情形下 Case Loss 的损失
Required
11.5
经济资本与监管资本
经济资本（EC，Economic Capital ）是一个新 出现的统计学的概念，是与“监管资本（RC, Regulatory Capital）”相对应的概念。经济资本从 银行内部讲，应合理持有的资本。从银行所有者 和管理者的角度讲，经济资本就是用来承担非预 期损失和保持正常经营所需的资本。
11.15
1988年之前
通过资产负债表的各项占比来监管银行，例如设 定资本金占总资产的比率。
不同的国家对于资本金的定义以及资本金同资产 的比率的要求也往往不同。
不同的国家对于监管的力度也不相同。 20世纪80年代银行财务杠杆增加。 表外业务、衍生品交易增加。 LDC负债（最不发达国家负债）也成为主要问题。 巴塞尔银行监管委员会设立。
日本、卢森堡、荷兰、瑞典、瑞士、英国、美国。在瑞士 巴瑟尔国际清算银行通过“关于统一国际银行的资本计算 和资本标准的报告” 1996: 巴塞尔协议修正法案 1996 Amendment 提出计算市场资本金的标准法，对交易资产和负债设定资 本金。 1999: 提出《新巴塞尔协议》 三支柱：最低资本金要求；监督审查过程；市场纪律。
金融风险管理
第十一章银行管理条约、《新 巴塞尔协议》和偿付能力法案
II
本章主要内容
20世纪80年代到2000年银行监管的进化 Basel I（1988年的《巴塞尔协议》） 1996年的《巴塞尔协议》修正案 Basel II（1999年6月《新巴塞尔协议》2007-2009年
实施） Solvency II (偿付能力法案) 风险加权资本计算方法：
✓ 净额计算法 ✓ 标准法 ✓ 内部评级法 ✓ 高级内部评级法
11.2
政府对银行体系监管原因
社会和谐稳定 政治体系稳定
经济稳定发展
银行体系稳定
政府监管
资本金制度 存款保险制度
个人和企业 信心
系统风险 政府救市---两难之举
11.3
系统风险
“系统性风险”是指一个事件在一连串的机构和市场构成 的系统中引起一系列连续损失的可能性。风险的溢出和传 染是系统性风险发生时最为典型的特征，另一个重要特征 就是风险和收益的不对称性。与个别风险的管理相比,对系 统性风险的监管更艰难、更复杂、需要监管理念、监管方 式的一些根本改变。
交易报告； 交易商及用户应采用衍生品来管理和对冲风险，并对由此产生的收入
有清楚认识。
11.24
净额结算
净额结算是指在衍生品合约中，如果交易 的一方在交易中有一份合约违约，那么这 一方必须在与同一对手的所有的合约交易 中违约。
净额结算的直接效应是可以减少信用风险。 在1995年，1988年的条约得以修改，银行可
11.17
资本金的类型
1类资本: 包括普通股本和除去商誉价值的非 累积永续优先股（期限无限长，固定利率）
2类资本: 包括累积永续优先股、一定类型的 99年期限债权以及期限大于5年的次级优先 债权
11.18
风险加权资本金（库克比率计算）
表内资产根据其不同的风险水平对应不同的权 重.例如：现金和政府债权的权重为0%，OECD （经合组织）银行贷款的权重为20%，无抵押 房屋贷款的权重为50%，公司贷款及债权的权 重为100%,等等)
表外项目: 等价信用 量乘以风险权重
对于衍生产品，等价信用量的计算公式为：
Cj = max(Vj,0) + ajLj 其中 Vj 是合约的当前价 值 , Lj 为面值， aj 是附加因子
11.22
G-30 政策推荐
1993年，由衍生产品用户、交易商、学术界 人士、财会专家及律师组成的小组提出了 一个很有影响力的报告。
11.10
经济资本与实际资本
商业银行的实际资本是会计意义上的资本，又称为所有者 权益，是资产总额减去负债总额后的净值。包括投入资本 、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。实际资本反映 的是商业银行实际拥有的资本水平。
经济资本不是实际资本，更不是实际资本的分配。而是内 部的一种虚拟的资源分配方式，但是其与实际资本的增长 应该相对应的。
j 1
N
N
max( Vj ,0) a j Lj (0.4 0.6 NRR )
j 1
j 1
11.27
净额结算表外业务 例子11-4
P116,11-4
11.28
1996 年修正案
修正案在1998年得以实施。 信用资本金要求按表外业务等价信用量计
算加权风险资本乘以8% 修正案要求银行按市场风险衡量和持有资
7.0
10.0
1 to 5
0.5
5.0 8.0
7.0
12.0
>5
1.5
7.5 10.0
6.0
15.0
例子：3年到期的面值为1亿美元的利率互换，利率互换 的当前价值为500万美元，其等价信用量为550万美元
11.21
数学公式
N
M
RWA wi Li w*jC j
i 1
j 1
表内项目: 面值乘 以风险权重
V：衍生品合约当前价值；L：面值；a:附加因子
不同金融工具的附加因子的值是不同的 （例如：1-5年期的利率互换为0.5%，1-5年 期的外汇互换为5.0%）
11.20
附加因子 (面值的百分比) 表 11.2
剩余期限 利率 外汇及 股票 宝石（不 其他商品
(年)
黄金
包括黄金）
<1
0.0
1.0 6.0
价值有关； 计算对手的信用风险总和必须反映可执行的净额结算协定； 公司设定的信用风险额度的管理人员必须与交易人员独立； 交易商及用户必须谨慎设定信用风险缓冲策略； 只有具备合适背景及经验的人员才能参与衍生品的交易、监督和后台
管理； 公司必须有足够完善的系统来收集数据、处理交易、进行结算、产生
这项报告提出了20项建议及有关衍生产品的 管理办法。
11.23
G30报告内容
董事会通过，企业各层执行风险管理政策； 衍生品盯市计价；衍生品交易采用一致性的风险管理度量，用VaR度
量市场风险； 衍生品交易商必须用压力测试来求在最不利市场条件下所面临风险； 公司必须建立与交易平台独立的风险管理部门； 衍生品交易的信用风险的测量必须与当前的互换价值以及将来的互换
本金，这一要求适用于银行交易账户中所 有的金融工具，并且表外业务也包括在交 易账户之内（除了国际清算银行信用风险 资本协议 ）