IPO新规及融资融券打新策略
新股上市融资融券交易规则
新股上市融资融券交易规则
新股上市融资融券交易规则主要涉及**融资融券交易的权限管理、申报数量规定以及对风险警示股票的特殊处理等**。
具体如下：
1. **权限管理**：上海证券交易所对融资融券交易实行交易权限管理，投资者需要向具有上海证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出。
2. **申报数量规定**：对于债券和科创板股票，其申报数量按照《上海证券交易所交易规则》和《上海证券交易所债券交易规则》的相关规定执行。
这意味着不同的证券品种有不同的申报要求。
3. **风险警示股票的处理**：如果标的证券交易被实施风险警示，该股票将被调整出标的证券范围。
而注册制下首次公开发行上市的股票一旦被撤销风险警示，自撤销之日起将被调入标的证券范围。
4. **基金上市可流通市值计算的调整**：当基金发生权益分派、份额拆分合并等情况时，上市可流通市值的计算方式会进行相应的适应性调整。
综上所述，这些规则的修订旨在规范融资融券交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者的合法权益。
因此，投资者在进行融资融券交易时，应当遵守相关规定，并关注最新的细则变化，以确保交易的合规性。
同时，建议投资者在进行融资融券交易前，详细了解并掌握相关规则，以便更好地规避风险，保护自身利益。
打新股技巧
新规则下新股申购（按市值申购）的原则➊注意下单时段。
因为- -只股票只能下单一次需要避开下单的高峰时间段提高中签的概率。
根据历史经验,刚开盘或快收盘时下单申购的中签概率小。
而上午10 : 00至11 : 15和下午1 : 30至2 : 30之间下单的中签概率相对较高;准确的时间为10：30，时间去打，中签率提高15%，上午主力卖票后会有时间去打新，2 : 30也容易通过，❷几只新股接连发行 ,优先选择申购时间相对较晚的品种,一天有三只新股，大盘股容易中签，最后一只，避开先发股。
因为大家- -般都会把钱用在申购第一和第二天的新股而第三天时,很多资金已经用完,此时申购第三天的新股，周一、周二、主力容易中签，周三和周四散户容易中签，我一天几支中签率更高;➊新股发行规模影响资金收益率,在资金有限的情况下学会使用打新计算器寻找中签率最高和收益率最高的打新方案。
❷尽量回避热门股。
如果出现多只新股同时发行的情况,可以优先考虑名字拗口、主业平凡、没有特色的冷门股申购。
现在新股上市,破发概率几乎为零,中签即可赚到。
❸集中资金打大盘股。
因为大盘新股的中签率明显高于小盘股,所以资金较少的散户应积极参与超级大盘股的新股申购。
4全仓出击-只新股。
例如,本周同时发行3只新股,那么,就选准一只全仓出击,以提高中签率。
根据新的规定，网上申购由之前的按市值配售变更为按市值申购，规定持有一定数量非限售A股股份的投资者才能参与网上申购。
具体从以下几个方面来说：1、投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户申购一次，如多次申购，仅第一笔申购有效，有多个账户的投资者，其市值合并计算；2、证券账户需具有1万元股票市值才可参与申购，上交所每1万元市值可申购一个申购单位，不足1万元的部分不计入申购额度；深交所每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度深圳持股大于5000元才有资格打新，上交所持股1万打1000股（该市值由其在T-2日日终时持有的市值确定,且该市值不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券）；3、沪市的新股投资者可在T日9:30-11:30、13:00-15:00参与申购，深市的新股在T日9:15-11:30、13:00-15:00参与申购；4、T日有多只新股发行的，同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均不得超过其在T-2日日终持有的市值确定（首次公开发行新股形成的非限售A股无相应收盘价时不计算市值。
如何利用两融打新
如何利用两融打新一、两步法适合对象：手中持有两融标的股票，并想套现打新的客户。
1、在信用账户内通过担保品划转操作将普通账户内的股票转入信用账户（以下简称股票A），假设打新日是T日，这个操作必须在T-3个交易日完成。
（深交所有规定T-2日账户内有深圳股票才能打T日深圳新股）2、打新当日，先通过担保品卖出交易，卖出股票A(数量自定)（成本是印花税+担保品交易的佣金），然后通过融资买入交易买入同等数量的股票A（成本是信用交易的佣金）。
以上2个操作完成后：你的账户里会有一笔资金（卖出股票A所得）可以打新你的账户里会有一笔负债（融资买入股票A所借入的资金）以上方法的注意事项：1，交易的标的股票A必须是两融标的2，在打新资金冻结期间如卖出股票A，资金会直接归还负债不会变成可用资金3，如果打新未中，资金解冻后补足各项手续费并通过‘现金还款’归还负债；如果打新中股，待资金解冻后补足新股成交金额以及各项手续费，通过‘现金还款’归还负债4，负债的持有成本是年化8.6%的利息（按负债持有日期按日累计），最长半年风险警示：在卖出股票A和融资买入股票A过程中的差价风险3、三步法适合对象：手中未持有两融标的股票，或者只持有现金并想套现打新的客户。
1、在信用账户内通过担保品划转操作将普通账户内的股票转入信用账户（以下简称股票A），假设打新日是T日，这个操作必须在T-3个交易日完成。
（深交所有规定T-2日账户内有深圳股票才能打T日深圳新股，因三步法涉及融券卖出，建议越早转入越好）2、T-1日先融券卖出ETF或股票A（股票成本为成本是印花税+两融交易的佣金；ETF成本为两融交易的佣金）（数量为小于可卖数量的一半）3、T-1日再融资买入同等数量ETF或股票A（股票成本为成本是印花税+两融交易的佣金；ETF成本为两融交易的佣金）4、T-1日现券还券同等数量ETF或股票A5、T日资金释放，可打新以上方法的注意事项：1、融券卖出标的必须是两融标的，并且银河有券源2、负债的持有成本是年化8.6%的利息（按负债持有日期按日累计）最长半年3、客户还钱时，在补足各项手续费以及持有手续费后通过现金还款，负债的持有成本是年化8.6%的利息（按负债持有日期按日累计）4、融券卖出数量必须是小于可卖数量的一半，原因是需要留另一半额度做融资买入风险警示：在融券卖出A和融资买入股票A过程中的差价风险本文仅作为目前两融打新经验总结，不做为操作指导，当市场或政策发生变化时，流程可能会存在变化，各位看官请自行决定如何操作，投资有风险，请谨慎！。
新股申购融资融券策略解析
新股申购融资融券 策略解析
第一创业天津黄河道营业部 陈健
新股投资的背景 • 根据wind资讯数据统计，2010年共发行新 股347只，其中主板新股26只、中小板新股 204只、创业板新股117只。募集资金总额 达到4921.30亿元。 • 按照同一资金参与2010年全部新股申购模 拟计算全年新股网上申购收益率为15.02% ，远高于一年定期利率。新股网上申购收 益亦较为稳定，2011年新股网上申购收益 率在10%-15%之间。
情况二：客户借资1个月再还（推荐）
• 客户借用资金进行连续申购，假如22个交易日连续最大申购5只新股。 客户成本估算： • 总成本：1119.35元 若客户参与5只新股均中1签首日收益： • 10*44%*500=2200元 • 15*44%*500=3300元 • 20*44%*500=4400元 • 25*44%*500=5500元 • 30*44%*500=6600元 • 毛收益：22000元，净收益：20880.65元 • • 结果显示：只要客户中1签即可收回成本 以上内容均按照新股首次上市当天上涨144%，连续涨停3个交易日计算收益 。实际新股上市的涨跌幅、中签率等情况都可能发生变化。我们仅以该数据 作为参考，不做收益保证。
603006 300385
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联明股份 雪浪环境
飞天诚信 龙大肉食
20140630 20140626
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• 2014年下半年打新前景怎么样
◆点击“融券卖出”（融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交 价，低于上述价格的申报为无效申报） ◆点击“融资买入”（下单数量与融券卖出的成交数量相同） ◆未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得 他用；现券还券资金默认次日可用。合约期限，不得超过六个月。 ◆如您需要开通当日还券实时释放额度和融券卖出资金，需要现券还券 委托前设置（可咨询您开户所在营业部）
上市直通车：中国企业境内外上市IPO制度规则透析与实战攻略_记录
《上市直通车：中国企业境内外上市IPO制度规则透析与实战攻略》读书记录目录一、内容概览 (2)1.1 书籍简介 (3)1.2 研究背景与目的 (3)二、中国企业境内上市IPO制度规则 (4)2.1 中国证监会的相关规定 (6)2.1.1 发行条件 (7)2.1.2 发行程序 (8)2.1.3 信息披露要求 (9)2.2 证券交易所的相关规定 (10)2.2.1 上市条件 (11)2.2.2 上市程序 (12)2.2.3 信息披露要求 (13)三、中国企业境外上市IPO制度规则 (15)3.1 国际金融市场的规定 (16)3.1.1 注册资本要求 (17)3.1.2 股权结构要求 (18)3.1.3 信息披露要求 (19)3.2 中国香港、美国等地的上市规则 (20)3.2.1 香港联合交易所的规定 (21)3.2.2 美国纳斯达克交易所的规定 (22)四、IPO实战攻略 (23)4.1 准备阶段 (24)4.1.1 企业内部评估 (26)4.1.2 制定上市计划 (27)4.2 执行阶段 (29)4.2.1 选择中介机构 (30)4.2.2 完成股权结构调整 (32)4.2.3 准备申请文件 (32)4.3 后续阶段 (34)4.3.1 上市审核 (34)4.3.2 路演推介 (35)4.3.3 发行与上市 (37)五、总结与展望 (38)5.1 本书总结 (39)5.2 行业发展趋势与展望 (40)一、内容概览《上市直通车：中国企业境内外上市IPO制度规则透析与实战攻略》是一本全面解析企业上市IPO制度规则的权威指南。
本书不仅涵盖了国内上市的相关制度和规定，还涉及到了境外上市的相关规则和趋势，为有意上市的企业提供了全方位的信息和策略建议。
在本书的第一部分，作者详细介绍了中国企业境内外上市的背景和现状，分析了当前上市环境的机遇与挑战。
从政策、法规、市场等多个角度，对企业上市IPO制度规则进行了深入剖析。
两融集中度新规解读
两融集中度新规解读近年来，随着资本市场的不断发展，融资融券业务在我国证券市场中的地位日益重要。
为了更好地规范融资融券业务，保护投资者利益，中国证监会于近期发布了《关于完善融资融券业务相关制度的通知》（以下简称“通知”），对两融集中度进行了新的规定。
本文将对这一新规进行解读。
首先，我们需要了解什么是两融集中度。
两融集中度是指证券公司在融资融券业务中，对单一客户、单一证券的融资余额和融券余额占公司融资融券业务总额的比例。
两融集中度过高可能导致证券公司过度依赖个别客户或证券，从而增加风险敞口。
因此，对两融集中度进行监管是必要的。
根据通知，证券公司应当建立健全融资融券业务集中度管理制度，确保融资融券业务集中度处于合理水平。
具体而言，证券公司对单一客户、单一证券的融资余额和融券余额占公司融资融券业务总额的比例不得超过50%。
这意味着，证券公司在进行融资融券业务时，需要对客户的信用状况、风险承受能力等进行全面评估，避免过度集中。
此外，通知还明确了两融集中度的具体计算方法。
证券公司应当按照以下公式计算两融集中度：两融集中度=（单一客户融资余额+单一客户融券余额）/（公司融资余额+公司融券余额）。
其中，单一客户融资余额是指证券公司对某一客户的融资余额；单一客户融券余额是指证券公司对某一客户的融券余额；公司融资余额是指证券公司所有客户的融资余额之和；公司融券余额是指证券公司所有客户的融券余额之和。
通知还要求证券公司加强对融资融券业务的风险管理。
证券公司应当建立健全风险管理制度，对融资融券业务的风险进行有效识别、评估、监控和控制。
具体措施包括：加强对客户信用状况、风险承受能力等方面的评估；对融资融券业务进行实时监控，发现异常情况及时报告；加强与证券交易所、证券登记结算公司的沟通协作，共同维护市场稳定。
最后，通知强调了对违规行为的查处。
对于违反两融集中度规定的证券公司，中国证监会将依法进行查处。
具体包括：对未按照规定建立两融集中度管理制度的证券公司，责令改正；对未按照规定计算两融集中度的证券公司，责令改正；对未按照规定报送两融集中度相关信息的证券公司，责令改正；对违反两融集中度规定的行为，依法进行行政处罚。
融资融券交易策略运用指引
融资融券交易策略运用指南一、常见问题简答1、客户可以提交的担保物有哪些？其中可充抵保证金的证券名证券，答：客户提交的担保物包括现金和充抵保证金单由本公司确定，并在公司网站融资融券专栏、交易系统中予以公布。
2、担保证券划转指令是否可以撤单？）前可撤单。
15:00答：在当天划转指令发送截止时间（、担保证券划转后可以立即进行融资融券交易吗？3才能到账，即需在担保证券划转后的日T日划转的，T+1不可以答：。
担保证券次一交易日才能进行交易。
4、客户在信用账户中可以进行哪些证券交易？普通买卖可充抵保证金融资融券交易标的证券，并可答：客户在信用账户中可以。
需特别提示的是，信用证券账户不能进行债券回购交易或证券（含标的证券）预受要约。
、客户在做融券卖出交易时，可以以任何价格成交吗？5当天没有产生，不得低于该证券的最新成交价答：不可以，融券卖出的申报价格成交的，其申报价格不得低于前收盘价，低于上述价格的申报无效。
6、什么是预警线、警戒线、平仓线？答：按当日收市价计算，客户信用账户的维持担保比例等于或小于150%、140%、130%时，则客户信用账户分别触及预警线、警戒线、平仓线。
当触及预警线、；当触150%个交易内补充担保物使得维持担保比例回升至2警戒线时客户应在．.以及平仓线时客户应在1150%个交易日内补足担保物使得维持担保比例回升至上，否则本公司有权实施强制平仓。
7、可充抵保证金证券暂停交易时，应如何处理？天，本公司有权视暂停交易的情况对答：若可充抵保证金证券暂停交易超过30客户应关注相关调整及其采取调出担保物范围、调整折算率或市价等处置措施，其信用账户的维持担保比例情况，并及时调整、追加担保物或调整持仓。
8、投资者还券的数量大于其实际借入的证券怎么办？若融券部分成交或权益处理等情况而出现投资者还券的数量大于其实际借答：入的证券时，本公司将通过余券划转指令将多出的证券划回投资者信用证券账日余券返回客户信T+2，户。
申购新股的技巧
申购新股的技巧作者：来源：《财会学习》2014年第02期新年伊始，IPO重新启动。
在新的申购规则下，打新股有什么技巧？（湖北省刘宇）专家：IPO重启，牵动着资本市场上各路投资者的神经。
对于拟上市公司、券商以及风投而言，IPO重启意味着财务增值，但对于普通投资者，IPO重启带来的是机遇还是风险仍不得而知。
需要注意的是，新股改革使得申购新股的规则发生了不少变化，对于有意参与新股的投资者而言，提前做好功课必不可少。
没有新股上市，资本市场就是一潭死水。
新股为市场带来了新的机会。
其中，首先受益于新股发行的是各大券商和投行。
2013年券商业绩全面回暖，但受IPO暂停影响，大多数券商投行业务下滑明显。
而随着IPO重启，仅在1月份就有50家公司完成程序并陆续上市。
IPO 重启后，券商投行业务的收入将得到明显提升，据券商测算，新股发行对券商行业整体的业绩贡献有望回升到13～15%。
此外，新股本身也是值得关注的机会。
由于IPO暂停了一年多，所以重启后的第一批公司上市后可能会有好的表现。
尽管没有热门概念，热衷打新和炒新的投资者对新股的投资热情应该会比较高，二级市场上新股上市当日以及上市之后的表现都值得期待。
从长线来看，今年专注于打新或是一条不错的投资路线。
在IPO重启的消息下，2013年股市平稳收官，不少投资者对此理解为利空出尽。
然而，进入2014年后A股开局不利，最新宏观数据显示经济下行压力依然存在。
在此背景下，新股发行带来的冲击力将不可忽视。
新股发行带来的冲击首先是对整个市场的资金面，尽管2013年12月初IPO重启的消息就已经放出，利空已经有部分释放，但这依然不能阻挡市场对资金面的担忧。
在原本资金面就紧张的情况下，新股发行可能导致不少投资者在二级市场上抛售老股参与打新。
分析人士指出，在资金面分流预期和经济面下行压力的双重制约下，2014年开局后股市最大的变数就在于密集IPO的新股身上。
本次新股重启伴随着新一轮发行制度的改革。
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融资买入
现券还券
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成本收益分析
一、前提：100万保证金，用510050上证50 ETF对敲三 次，累计融资买入135万元，累计融券卖出 135万元。最终获得融资135万元。 二、交易成本135*2*0.1％=0.216万元 三、融资成本135*3*0.0238％=0.09639万元 四、总成本为融资额的0.2714％
二、智远理财服务平台升级成 2.19版本后，就能增加“新 股申购额度”菜单
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使用深圳账户打新股时，一定要使用T-2日有深圳市值的账户(最少1股）； 申购数量不得超过可申购额度，也不得超过主承销商规定的申购上限，超出部分无效； 如多次申购，仅第一笔申购有效。 6
深圳新股上市首日14：57至15：00采用收盘集合定价，以最近成交价为申报价格进行 一次性集中撮合。（也就是说，深圳收盘价区间也为64%~144%） 7
如果长期打新，边际成本为0.0238% *3=0.0714%，因为交易成本可以摊销。 按照半年约120个交易日计算，可以打新40次，平摊下来每次交易成本0.005%。 长期打新的情况下，每次打新的实际总成本为0.0764%。
不同涨跌幅和中签率对应收益
2012年最后15个新股发行情况
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融资融券风险规避三步曲
融资融券打新策略
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T+1日验资配号；T+2日摇号抽签；T+3日公告中签结果，未中签资金解冻。 实际占用资金天数为3天，T+3日可用可取。 上市交易日为T+10日内。 3
持有上海或者深圳市值≥1万元才能打新股，不足一个申购单位的部分不计入申购额度。 4
自助查询新股申购额度
一、点击设置，选择自动升级
融券卖出
• T-2日融券卖出某一个标的股票 • 卖出量为最大可卖数量的一半
融资买入
• T-2日融资买入上述同一个标的股票 • 买入量和之前的卖出量相同
现券还券
• T-1日现券还券（也可以不还，继续“打新”） • T-2日持有无波动风险的市值，T日参与打新
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Байду номын сангаас
网下发行剔除网下申购总量中报价最高的10%以上。 网上发行超额认购50倍以上，网下向网上回拨20%；网上发行超额认购100倍以上，网下 向网上回拨40%。 8
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融资融券套现三步曲
融券卖出
• T日融券卖出某一个标的ETF • 卖出量为最大可卖数量的一半 • T日融资买入上述同一个标的ETF • 买入量和之前的卖出量相同 • T日现券还券 • 套现出第一笔“打新资金”，可以重复操作。