金融风险管理——第七章
金融风险管理
金融风险管理金融风险管理是指金融机构在开展业务过程中，针对各类风险制定并执行相应的管理措施，以保障金融机构的稳健经营和投资者的利益。
金融风险管理的目标是降低金融机构面临的风险，提高其盈利能力和稳定性。
一、市场风险管理市场风险是金融机构面临的来自市场波动的风险，包括利率风险、汇率风险、股票价格风险等。
为了管理市场风险，金融机构需要建立有效的风险管理框架，包括风险测量和监控、风险限额和风险分散等措施。
此外，金融机构还应制定合理的风险管理政策，明确风险承受能力和风险管理策略，确保风险管理与机构的战略目标相一致。
二、信用风险管理信用风险是金融机构面临的来自借款人或其他交易对手无法履行合约义务的风险。
金融机构应建立完善的信用风险管理体系，包括风险评估、风险控制和风险监测等环节。
风险评估主要通过对借款人的信用状况进行评估，确定其还款能力和意愿；风险控制则包括制定贷款政策、设定贷款额度、选择担保方式等措施；风险监测则通过建立风险监测系统，及时发现和应对潜在的信用风险。
三、流动性风险管理流动性风险是指金融机构在面临资金流出压力时，无法及时筹集足够的资金来满足支付义务的风险。
为了管理流动性风险，金融机构应制定合理的资金管理政策，包括建立充足的流动性储备、设定流动性限额和制定应急策略等。
此外，金融机构还应建立流动性风险监测和应对机制，及时评估和管理流动性风险。
四、操作风险管理操作风险是指金融机构面临的来自内部操作失误、系统故障、欺诈等因素导致的风险。
为了管理操作风险，金融机构应建立健全的内部控制体系，包括设立独立的风险管理部门、制定操作风险管理政策和程序、建立风险报告和监控机制等。
此外，金融机构还应加强员工培训和意识教育，提高员工对操作风险的认识和防范能力。
五、法律风险管理法律风险是指金融机构面临的来自法律法规变化、合同纠纷等因素导致的风险。
为了管理法律风险，金融机构应建立合规管理体系，包括建立合规部门、制定合规政策和程序、加强合规培训和监督等。
《金融风险管理》第7章信用风险和管理
——j银行的贷款比例安排相对于市场组合的比例安排的标准差；j=A、B——j银行的第i部门贷款在其组合中的比例——市场组合中第i部门的贷款比例N——贷款部门的数量
第*页
式中：
计算A、B银行贷款组合偏离市场贷款组合的程度
A银行
B银行
0.06
0.08
注：(*)5%的VAR近似地由6.70%的VAR给出，即：5.60%+0.90%+0.20%=6.70%。1%的VAR近似地由1.10%VAR给出，即：0.90%+0.20%=1.10%。
贷款组合的实际概率分布
第*页
0.9% 2.33
（*）2.33 为正态分布假定下1%的置信水平的VAR,在这里为了便于比较，将正态分布假定下1%的置信水平的贷款组合价值放在贷款组合价值的实际分布图中。
第*页
第*页
表7.1 信用等级专业矩阵
年初的风险 等级
年末的风险等级
A
B
C
违约
A
0.85
0.10
0.04
0.01
B
0.12
0.83
0.03
0.02
C
0.03
0.13
0.80
0.04
第*页
贷款集中限制
金融机构在管理一个贷款组合的的时候，往往还需要对贷款组合中的单个借款人或部门设立最大贷款规模或者最大贷款比例限制，以控制其在贷款组合中的风险集中程度。这种外部限制的方法就是贷款集中限制。贷款集中限制常常用来控制对某一行业、某一部门的贷款集中风险。『例1』计算贷款组合的信用限制比率如果某银行的贷款管理者要求其贷款组合总体损失率不超过5%，假设目前贷款组合中个部门的历史违约率如下：汽车制造业：8%；煤矿开采：15%;房地产:12%.因为 信用限制比率=贷款组合的最大损失比率×
金融机构风险管理练习习题
【经典资料，ＷＯＲＤ文档，可编辑修改】【经典考试资料，答案附后，看后必过，ＷＯＲＤ文档，可修改】金融机构风险管理练习题第七章金融中介机构的风险练习1.描述下列金融机构在交易中遇到的风险敞口，请选出下面的一种或几种。
a利率风险b信用风险c表外风险d技术风险e汇率风险f国家风险(1)银行通过出售一年期CD为价值$2000万的五年期固定汇率的商业贷款融资。
(2)保险公司把保险费投在长期政府债券组合中。
(3)一家德国银行出售2年期、固定利率债券为波兰公司提供的2年期、固定利率贷款融资。
(4)英国银行收购澳大利亚银行减少结算操作的麻烦。
(5)使用远期或有合约对利率风险敝口进行了完全的套期保值。
(6)债券经纪人公司用自己的股本在LDC债券市场上购买巴西债务。
(7)银行出售一组抵押贷款作为抵押证券。
练习2公司特有信用风险与系统信用风险的区别是什么金融机构如何减少公司特有信用风险第八章：利率风险：重定价模型练习1：下面哪一项资产或负债符合一年期利率或重定价的敏感性条件天期美国国库券年期美国国库券年期美国国库券bank repurchases $100000 of common stockbank issues $2000000 of CDs and uses the proceeds for loans to home-owners.bank receives $500000 in deposits and invests them in T-bills.bank issued $800000 in common stock and lends it to help finance a new shopping mall.bank issued $1000000 in nonqualifying perpetual preferred stock and purchases general obligation municipal bonds.pay back $4000000 of mortgages, and the bank used the proceeds to build new ATMs.练习3：What is the bank’s capital adequacy level (unde r Basel I and Basel II)Off-balance-sheet items:Risk weight 100%:1.$80m in 2-year loan commitments to a large BB+ rated . corporation.2.$10m direct credit substitute standby letters of credit issued to a BBB rated . corporation.3.$50m in commercial letters of credit issued to a BBB- rated . corporation.Risk weight 50%:fixed-floating interest rate swap for 4 year with notional dollar value of $100m and replacement cost of $3m.two year Euro$ contract for $40m with a replacement cost of -$1m练习4：Third bank has following balance sheet (in millions) with the risk weights in parentheses.Assets Liabilities and EquityCash(0%)$20 Deposits$175OECD interbank deposits(20%)25Subordinated debt years)3Mortgage loans(50%)70cumulative preferred stock5。
金融风险管理练习题答案有答案的
金融机构风险管理练习题答案第七章金融中介机构的风险练习1.描述下列金融机构在交易中遇到的风险敞口，请选出下面的一种或几种。
a利率风险b信用风险c表外风险d技术风险e汇率风险f国家风险(1)银行通过出售一年期CD为价值$2000万的五年期固定汇率的商业贷款融资。
a b(2)保险公司把保险费投在长期政府债券组合中。
a b(3)一家德国银行出售2年期、固定利率债券为波兰公司提供的2年期、固定利率贷款融资。
b e f(4)英国银行收购澳大利亚银行减少结算操作的麻烦。
a b c d e f(5)使用远期或有合约对利率风险敝口进行了完全的套期保值。
b c(6)债券经纪人公司用自己的股本在LDC债券市场上购买巴西债务。
a b e f(7)银行出售一组抵押贷款作为抵押证券。
a b c练习2公司特有信用风险与系统信用风险的区别是什么？金融机构如何减少公司特有信用风险？第八章：利率风险：重定价模型练习1：下面哪一项资产或负债符合一年期利率或重定价的敏感性条件？a.91天期美国国库券b.1年期美国国库券c.20年期美国国库券d,20年期每年重新定价的浮动利率公司债券e.30年期每2年重新定价的浮动利率抵押贷款f.30年期每6个月重新定价的浮动利率抵押贷款g.隔夜联邦资金h.9个月固定利率CDi.1年期固定利率CDj.5年期每年重新定价的浮动利率CDk.普通股票不符合：c e k练习2：运用以下有关一名假设的政府担保证券商J.P.Mersal的信息（圆括号中为市场收益率）。
J.P.Mersal Citowera.如果计划期为30天，资金缺口为多少？91天的资金缺口为多大？2年呢？（记住：现金是非生息资产）Funding or repricing gap using a 30-day planning period = 75 - 170 = -$95 million.Funding gap using a 91-day planning period = (75 + 75) - 170 = -$20 million.Funding gap using a two-year planning period = (75 + 75 + 50 + 25) - 170 = +$55 million.b.如果所有利率均上升50个基点，对未来30天的净利息收入有何影响？Net interest income will decline by $475,000. ∆NII = FG(∆R) = -95(.005) = $0.475m.Net interest income will increase by $712,500. ∆NII = FG(∆R) = -95(.0075) = $0.7125m.c.以下资产一年内资金回流预期为：2年期国库券预期为$10 000 000，八年期国库券$20000 000。
金融风险管理(第三版)习题答案
第1章金融风险概述一、判断题1. ×2. √3. ×4. ×5. ×6. √7. ×8. √9. ×10. √二、单选题1.D2. C3. A4. A5. C6. C7. A8. C9. D 10. B三、多选题1. ACD2. ACDE3. ABCDE4. ABE5. ABC6. ACDE7. ADE8. ACDE9. ABCDE 10. ABCD四、简答题略第2章金融风险识别与管理一、判断题1. ×2. √3. ×4. ×5. ×6. √7. ×8. ×9. √ 10. ×二、单选题1.B2. B3. D4. B5. D6. C7. D8. A9. D 10. D三、多选题1. ABCD2. BCD3. ABCE4. ABCE5. ABC6. ADE7. ABCE8. ADE9. ABE 10. BCDE四、简答题略第3章金融风险测度工具与方法一、判断题1. ×2. ×3. ×4. √5. ×6. ×7. √8. ×9. √ 10. ×11. √ 12. √ 13. ×14.×15. ×二、单选题1.C2. A3. B4. D5. C6. D7. B8. C9. B 10. B11. A 12. C 13. D 14. C 15.C 16. D 17. B 18. A 19. B 20. B 21.B 22.D 23.B 24.C 25. B三、多选题1. BCD2. ABDE3. ABD4. ABDE5. ABE四、简答题 略五、计算题1.解：在1-c 的置信水平下，收益率服从正态分布时，风险价值的计算公式如式（3-57）所示，0c VaR v z σ=。
0v 为资产的初始价值，c z 为正态分布在水平c 上的分位数，σ为样本时间段收益率的标准差。
金融机构的风险管理培训教材
金融机构的风险管理培训教材金融机构风险管理培训教材第一章：风险管理概述1.1 什么是风险和风险管理1.2 风险管理的重要性和目标1.3 风险管理的基本原则第二章：风险识别与评估2.1 风险识别的方法和工具2.2 风险评估的方法和工具2.3 风险分类和特征第三章：金融机构的市场风险管理3.1 市场风险的定义和类型3.2 市场风险的测量和评估方法3.3 市场风险管理的策略和工具第四章：金融机构的信用风险管理4.1 信用风险的定义和类型4.2 信用风险的测量和评估方法4.3 信用风险管理的策略和工具第五章：金融机构的操作风险管理5.1 操作风险的定义和类型5.2 操作风险的测量和评估方法5.3 操作风险管理的策略和工具第六章：金融机构的流动性风险管理6.1 流动性风险的定义和类型6.2 流动性风险的测量和评估方法6.3 流动性风险管理的策略和工具第七章：金融机构的法律和合规风险管理7.1 法律和合规风险的定义和类型7.2 法律和合规风险的测量和评估方法7.3 法律和合规风险管理的策略和工具第八章：金融机构的战略风险管理8.1 战略风险的定义和类型8.2 战略风险的测量和评估方法8.3 战略风险管理的策略和工具第九章：金融机构的市场风险模型9.1 市场风险模型的基本原理和应用9.2 常用的市场风险模型9.3 市场风险模型的优缺点和挑战第十章：金融机构的风险管理框架和流程10.1 风险管理框架和流程的设计和建立10.2 风险管理流程中的关键要素和角色10.3 风险管理流程中的监控和报告第十一章：风险管理的最佳实践和案例分析11.1 全球领先金融机构的风险管理实践11.2 风险管理成功案例的分析和总结11.3 风险管理失误案例的分析和教训第十二章：风险管理的未来发展趋势和挑战12.1 金融行业风险管理的未来发展趋势12.2 风险管理面临的挑战和解决方案12.3 借鉴其他行业的风险管理经验附录：常用的风险管理工具和软件介绍Glossary: 风险管理术语解释以上仅为教材大纲，可根据培训需求和目标进行具体的内容编写和讲解。
金融风险管理课程教学大纲
金融风险管理课程教学大纲《金融风险管理》教学大纲第一部分大纲说明一、本大纲制定的依据本课程是金融学专业本科（专科起点）的专业必修课。
培养目标是：培养社会主义市场经济建设需要的德、智、体全面发展的，重点面向基层、面向操作与管理、面向业务第一线的应用性、实践性专门人才。
二、本课程的任务金融风险管理是金融学专业的一门应用性专业课。
在本科学习金融学专业基础课和专业基础的基础上，通过教学使学生掌握金融风险管理的基本方法、基础知识和基本原理，掌握识别金融风险、计量金融风险、化解金融风险，以及防范金融风险的基本理论和基本措施。
三、教学对象具有国家承认的大专以上文凭的从事经济、管理工作的成人学生。
四、教学要求教学过程中，有关基本方法、基本知识、基本原理按“重点掌握、掌握、了解”三个层次进行。
1/ 28重点掌握：要求学生对有关内容能够深入理解并准确地应用；掌握：要求学生对有关内容能够理解为什么，把握决策思路；了解：要求学生对有关内容知道是什么，对其中关系到金融风险管理基本理论的创立、人物、事件要把握；能够正确加以表述。
五、本课程与其他课程的衔接先修课程：西方经济学、基础会计、商业银行经营与管理等课程。
后续课程：金融工程等课程。
六、教学环节1．音像课：这是广播电视大学传授教学内容的重要媒体，是学生获取知识的重要载体。
本课程采取视频、IP、网络课程等教学媒体，它以教学大纲为依据、以文字教材为基础，结合我国金融企业（包括商业银行、保险公司、证券公司和其他金融类机构，如租赁、典当、财务公司等）的典型案例，以重点讲授或专题形式讲述本课程的重点、难点、疑点以及学习思路和方法，帮助学生了解和掌握本课程的基本内容。
2．面授辅导：这是广播电视大学学生接触教师、解决疑难问题的重要途径，是解决广播电视大学教学缺少双向交流问题的有效途径。
面授辅导应以教学大纲为指南，结合视频讲座，通过讲解、讨论、座谈、答疑等方式培养学生独立思考、分析问题的2/ 28能力。
金融风险管理第七单元--操作风险
一、操作风险设别
就是找出操作风险因素，根据直接或间接的症状将潜在的风险 找出来，形成风险清单。按照导致操作风险的不同因素，操作 风险可分类设别： 1．程序风险的设别 程序风险指在执行业务过程中产生的各类风险，主要源于薄弱 的过程，如结算和支付、不遵守内部或外部政策规定以及客户 交往上的失败 (1)违规执行。如在客户信用等级评定中发现多次人为修改评级数 据，人为加大定性指标分值，故意抬高企业信用等级，有意避 开信贷管制等。 (2)盲目执行。在执行过程中，非执行者本人意图，盲目听从上 级的指示，以服从代替制度；或人员素质不到位，对制度没有 深刻了解、业务不熟悉，导致执行中出现错误。 (3)随意执行。业务操作中不能严格按制度和流程要求执行，而 是随意按自己的经验或他人要求省略程序甚至逆程序操作。如 临柜业务权限卡失控等问题。
二、《巴塞尔新资本协议》中的操作风险
(二)操作风险分为七类 根据《巴塞尔新资本协议》，操作风险按照发生的频率和损失 大小，巴塞尔委员会将操作风险分为七类： （1）内部欺诈。有机构内部人员参与的诈骗、盗用资产、违犯 法律以及公司的规章制度的行为。 （2）外部欺诈。第三方的诈骗、盗用资产、违犯法律的行为。 （3）雇用合同以及工作状况带来的风险事件。由于不履行合同， 或者不符合劳动健康、安全法规所引起的赔偿要求。 （4）客户、产品以及商业行为引起的风险事件。有意或无意造 成的无法满足某一顾客的特定需求,或者是由于产品的性质、设计 问题造成的失误。 （5）有形资产的损失。由于灾难性事件或其他事件引起的有形 资产的损坏或损失。 （6）经营中断和系统出错。例如，软件或者硬件错误、通信问 题以及设备老化。
输掉了10多亿美元，可以称是巴林银行全部资本及储备金的1.2倍。 巴林银行宣布倒闭， 95年3月6日英国伦敦高级法院判决：批准巴林银 行以1英镑的象征价格出售给荷兰的国际荷兰集团。 (四) 操作风险分析 在衍生金融商品的买卖中，有三个重要的内部控制必须遵照执行： 1、在操作中必须是决策员、操作员、监督员实行分离，不能由一 个人包办； 2、在操作中对看涨做买进，同时必须对看跌做卖出，一旦判断失 误，可以对冲，以控制风险； 3、在操纵中要严格控制资金，不能超出规定的持仓限额。 尼克·利森利用了操作上内部控制中的漏洞：巴林银行有衍生金融 商品的业务，但没有衍生金融商品业务的内部控制制度。 内部控制应随着外部环境的变化、单位业务职能的调整和管理要求 的提高，不断修订和完善。由于内部牵制制度上的问题，被一名年仅 28岁的交易员、新加坡巴林期货有限公司总经理尼克·利森非法投资 形成大的操作风险而破产。
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❖ 操作风险的另一案例是Kidder，Peabody 公司的虚假利润 案。1994年春，KIDDER确认，该公司一名交易员买卖政 府债券获得的约3.5亿美元"利润"源于对公司交易和会计系 统的操纵，是根本不存在的。这一事件迫使Kidder公司将 资产售予竞争对手并最终清盘。
❖ 操作风险可以通过正确的管理程序得到控制，如：完整 的帐簿和交易记录，基本的内部控制和独立的风险管理， 强有力的内部审计部门（独立于交易和收益产生部门〕， 清晰的人事限制和风险管理及控制政策。
❖ 5.法律风险 ❖ 6.系统性风险
美林与其它公司(摩根,雷曼等)风险管理对比:
一,管理理念与风格: 二,风险管理框架: （一）美林公司的风险管理架构 • 为了在基层交易部门强化风险管理机制，美林公司制定了公司风
险控制策略和操作规程，要求相关的区域机构和单位在识别、评价 和控制风险时予以遵循。 • 这些策略和操作规程的实施涉及许多部门，包括全球风险管理部、 公司信贷部和其他的控制部门（比如财务、审计、经营以及法律和 协调部门）。为了协调上述风险管理部门的工作，公司还成立了由 风险管理部、公司信贷部和控制部门高级管理人员组成的风险控制 和储备委员会，该委员会在风险管理过程中发挥着重要的监督作用。 • 风险控制委员会和风险管理部对所有的机构交易活动进行总的风 险监督。风险控制委员会独立于美林的交易部门，定期向公司董事 会下属的审计和财务委员会汇报风险管理的状况。 • 储备委员会监测与资产和负债有关的价值和风险。美林公司针对 那些可能导致现存资产价值损失或带来新的负债的事件，确定在目 前形势下使公司资产和负债保持平衡的储备水平。储备委员会通常 由主要的财务官员任主席，主要负责考察和批准整个公司的储备水 平和储备方法的变化。储备委员会每月开会一次，考察当时的市场 状况，并对某些问题采取行动。
三,市场风险管理策略: 美林公司的市场风险管理策略
• 美林公司市场风险管理过程包含了下述三个要素：（i）沟通；（ii）控制和指导； （iii）风险技术。 风险管理按地理区域和产品线组织，以确保某一特定的区域或某一产品交易范围 内的风险管理人员能进行经常和直接的沟通。同时，风险管理部门应与高级的交易 经理进行定期和正式的风险研讨。
美国奥兰治县（ORANGE COUNTRY）的破产突出说明了市场风险的危害。 该县司库将"奥兰治县投资组合"大量投资于所谓"结构性债券"和"逆浮动利率产品“ 等衍生性证券，在利率上升时，衍生产品的收益和这些证券的市场价值随之下降， 从而导致奥兰治县投资组合出现17亿美元的亏损。GIBSON公司由于预计利率下 降，购买了大量利率衍生产品而面临类似的市场风险。当利率上浮时，该公司因 此损失了2000万美元。同样，宝洁公司（Procter & Gamble）参与了与德国和美 国利率相连的利率衍生工具交易，当两国的利率上升高于合约规定的跨栏利率时 （要求宝洁公司按高于商业票据利率1412基点的利率支付），这些杠杆式衍生工 具成为公司承重的负担。在冲抵这些合约后，该公司亏损1.57亿美元。
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第七章 金融危机与防范
本章目录
第一节 金融危机的形成理论 1 2 第二节 当代金融危机的特征 3 第三节 金融危机的传染途径 4 第四节 金融危机的防范
第一节 金融危机的形成理论
一.基于案例的金融危机成因总结 1.巨额外债 2.固定汇率制和经常项目逆差 3.国内银行体系的脆弱性 4.对金融自由化的处置不当 5.产业结构畸形 6.薄弱的制度建设
二.外债渠道 三.金融市场渠道 四.国际游资渠道
国际游资可能产生的风险: 1.汇率风险:如游资涌入,汇率上升 2.利率风险:如提高利率,游资涌入,货币供应过多 3.国际收支风险:投资项目下顺差引导贸易逆差,当游资 抽离,导致双逆差
4.证券交易风险 5.引发系统风险
五.预期渠道
第四节 防范金融危机的策略
• 风险管理使用几种风险技术工具，包括风险数据库、交易限额监视系统、交易系 统通道和敏感性模拟系统。风险数据库每日按产品、资信度和国别等提供库存证券 风险暴露头寸的合计数和总数。交易限额检测系统使风险管理部门能及时检查交易 行为是否符合已建立的交易限额。交易系统通道允许风险管理部门去检测交易头寸， 并进行计算机分析。
❖ 3.流动性风险 ❖ 是指证券持有者不能以合理的价格迅速转让而导致损失的风险. ❖ 如百富勤案例中,百富勤定息债券公司低流动性债券比例大幅上升引起财务危
机. ❖ 讨论:百富勤流动性管理问题如何引致百富勤的倒闭?
❖ 4.操作风险 ❖ 操作风险是指因交易或管理系统操作不当引致损失的风险，包括因公
司内部失控而产生的风险。公司内部失控的表现包括，超过风险限额 而未经察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈（包括帐簿和交易记 录不完整，缺乏基本的内部会计控制）、职员的不熟练以及不稳定并 易于进入的电脑系统等。 ❖ 1995年2月巴林银行的倒闭突出说明了操作风险管理及控制的重要 性。巴林银行倒闭的原因是职员越权、隐瞒的衍生工具交易带来的巨 额亏损，而管理层对此却无丝毫察觉。该交易员同时兼任不受监督的 期货交易、结算负责人的双重角色。巴林银行未能对该交易员的业务 进行独立监督，以及未将前台和后台职能分离等，正是这些操作风险 导致了巨大损失并最终毁灭了巴林银行。 ❖ 类似的管理不善导致日本大和银行在债券市场上遭受了更大损失。 1995年人们发现，大和银行的一名债券交易员因能接触公司会计帐簿 而隐瞒了约1亿美元的亏损。与巴林银行一样，大和的这名交易员同 时负责交易和会计。这两家银行都均违背了风险管理的一条基本准则， 即将交易职能和支持性职能分开。
二.早期金融风险形成理论 1.费雪:经济周期理论. 认为危机的产生和积累是市场非理性和非均衡行为的结果 2.弗里德曼:货币主义 认为危机主要来源于市场外部,尤其是中央银行对宏观经济
的干预.
三.现代货币危机理论 第一代模型:财政赤字货币化与盯住汇率制度不相容 第二代模型:国外远期汇率上升,要维持固定汇率制度,要求
• 为了弥补基层交易部门风险规避技术的不足，公司风险管理部门制定了一些规范 和准则，包括交易限额，超过限额必须提前得到批准。另外，作为新的金融产品检 测过程的一部分，新的金融产品交易要由风险管理部门和来自其他控制单位的代表 批准。某些业务，比如高收益证券和新兴市场的证券承销、不动产融资、临时贷款 等，在向客户作出承诺前，需要事先得到风险管理和其他控制部门的批准。风险管 理部门有权要求减少某一特定的柜台交易风险暴露头寸或取消计划的交易。
一.超周期性: 政府干预使经济危机周期性延长,但证券化,资本化,全球化发 展虚拟经济与实体经济严重脱勾,各种矛盾在金融领域率先爆 发,脱离经济周期轨道 二.传染性 三.区域性
第三节 金融危机的传染途径
金融危机的传染性是指金融危机由区域内一国向区域内整 体,进而向其它区域蔓延扩散的特性.
一.贸易伙伴型:当一国金融危机,货币大幅度贬值,导致贸易 对方不利地位.
一.对国际游资的防范 (一)国际游资的特点: 1.投机性 2.流动性 3.交易杠杆 (二)对对国际游资的防范 1.调整引进外资政策,着重引进长期投资资金
-------如何控制证券市场资金流入? 2.灵活运用货币政策,减轻游资流入动机增加游资进入机会成 本
-------货币政策的有效性? 3.资本项目开放ຫໍສະໝຸດ （二）摩根斯坦利的风险管理架构
• 摩根公司的高级管理人员在风险管理过程中发挥重要的作用，并 通过制定相应的风险管理策略和规程予以保障，以便在对各种各样 的风险进行识别、评估和控制过程中，提供管理和业务方面的支持。 随着对不断变化的和复杂化的全球金融服务业务认识的提高，公司 不断地检讨风险管理策略和操作规程，以使其不断完善。
本国利率大副上升.否则导致资金外流.
第三代模型: 1.发展中国家追求速度,忽视质量. 2.加大投资,外债上升 3.产业结构不合理,贸易逆差,用投资顺差平衡 4.扩大投资,银行放贷规模扩大 5.危机前政府作为企业投资损失的最后承当者,潜在的财 政赤字通过货币化消化. 6.投资者的羊群效应助推危机.
第二节 当代金融危机的特征
二.增强金融体系抵抗外部冲击的实力
二. 1.构筑完善金融体系
2.加强法律制度建设 3.加强审慎监管 三.实行更有弹性的汇率制度
国际证券委员会组织的风险类型划分
1.市场风险
市场风险是指因市场波动而使得投资者不能获得预期收益的风险，包括价格 或利率、汇率因经济原因而产生的不利波动。除股票、利率、汇率和商品价格 的波动带来的不利影响外，市场风险还包括融券成本风险、股息风险和关联风险。
• 市场风险部门使用Value-at-Risk和其他定量和定性测量和 分析工具，根据市场风险规律，独立地检查公司的交易组合。 公司使用利率敏感性、波动率和时间滞后测量等工具，来估测 市场风险，评估头寸对市场形势变化的敏感性。交易部门风险 经理、柜台风险经理和市场风险部门定期地使用敏感性模拟系 统，检测某一市场因素变化对现存的产品组合值的影响。
四,信用风险管理策略: • 美林公司通过制定策略和操作规程以避免信用风险损失，包括确立和检测信用风险
暴露限额及与某一订约方或客户交易额限额、在信用危机中取得收缴和保留抵押品 或终止交易以及对订约另一方和客户不断地进行信用评价的权利。业务部门有责任 与公司制定的策略和操作规程保持一致，并受到公司信贷部门的监督。公司信贷部 门实行集中分区管理。信贷负责人分析和确定订约另一方或客户的资信状况，按订 约方或客户设立初始或当前的信贷限额，提议信用储备，管理信用风险暴露头寸和 参与新的金融产品的检测过程。 • 许多类型交易包括衍生品和辛迪加贷款要提前报请公司信贷部门批准。公司信贷 部门所能审批的交易数量是有限的，限额视该项交易的风险程度和相关客户的资信 度确定，超过此限额，须上报公司信贷委员会批准。 • 借助信用系统手工和自动记录的信息，公司信贷部门能检测信用风险暴露头寸在 订约另一方/客户、产品和国别的集中度。这一系统能按订约另一方或客户累计信 用风险暴露头寸，维持整个订约方/客户和某一产品的风险暴露限额，并按订约另 一方或客户识别限额检测数据。整个公司库存头寸和已执行交易的详细信息，包括 现在和潜在的信用风险暴露头寸信息会不断地更新，并不断地与限额相比较。如果 需要，可增加抵押贷款数额，以减少信用风险暴露头寸，并记录在信用系统中。 • 公司信贷部门与业务部门一起设计和完善信用风险测度模型，并且分析复杂的衍 生品交易的信用风险暴露头寸。公司信贷部门还检测与公司零售客户业务有关的信 用风险暴露头寸，包括抵押品和住宅证券化额度、客户保证金帐户资金数额等。 • 集中度风险可以视为信用风险中的一个重要类型。集中度风险，即金融机构业务 对单一收入、产品和市场的依赖风险。美林公司定期检测集中度风险，并通过实施 其分散化的经营战略和计划来减少此风险。最近，美林公司已将其全球的收入来源 分散化，从而减少了公司收入对单一金融产品、客户群或市场的依赖。