2019年IPO审核反馈情况数据分析报告解读
登云股份IPO审计失败原因及对策分析
登云股份IPO审计失败原因及对策分析登云股份（以下简称“公司”）IPO审计失败的原因主要有以下几点：审计报告存在重大错误。
IPO审计是对公司财务报表进行审查和验证，确保其真实、准确、完整和合规。
如果审计报告存在重大错误，比如数据错误或者计算错误，将会影响投资者对公司财务状况的判断，从而导致IPO审计的失败。
公司财务内控制度存在缺陷。
审计过程中，审计师需要评估公司的财务内控制度是否有效，是否能保证财务报表的真实和准确。
如果公司财务内控制度存在缺陷，比如未能建立健全的风险管理制度或者内部控制流程不完善，将导致审计师无法准确判断公司的财务状况，进而导致IPO审计失败。
公司财务数据不可靠。
审计过程中，审计师需要依据公司提供的财务数据来进行核实和验证。
如果公司财务数据不可靠，比如存在虚假交易或者账目操纵，将会使审计师无法获得准确的财务信息，从而导致IPO审计失败。
公司业务模式不可持续。
IPO审计不仅仅关注公司当前的财务状况，还需要评估公司未来的盈利能力和业务发展前景。
如果公司业务模式不可持续，比如市场竞争压力大、产品陈旧或者行业前景不佳，将会使审计师对公司未来盈利能力的判断存在不确定性，进而导致IPO审计失败。
针对IPO审计失败的原因，公司可以采取以下对策：加强财务报表的内部控制。
公司应建立健全的财务内部控制制度，明确各岗位职责，强化风险意识，确保财务数据的真实、准确和合规。
公司应加强对财务人员的培训，提高其对财务内控制度的理解和遵守程度。
完善财务数据的采集和处理流程。
公司应建立规范的财务数据采集和处理流程，确保财务数据的及时、准确和完整。
公司应加强对财务数据的审核和审计，避免存在数据错误或者计算错误。
加强对审计师的沟通和配合。
公司应与审计师建立良好的沟通渠道，及时提供相关财务信息，协助审计师开展审计工作。
公司应配合审计师对财务报表和财务内控制度进行评估和验证，确保审计过程的顺利进行。
重新评估业务模式的可持续性。
《保代培训资料精品》word版
《IPO审核的相关问题》四、信息披露（从讲义的第四点讲起）（一）发行审核制度建设●以充分、完整、准确的信息披露为中心●弱化行政审批，监管机构的判断●强化资本约束、市场约束和诚信约束（法律部出台诚信档案相关文件）●充分发挥自律机构作用，发挥监管合力●推动发行人（第一责任人）和参预各方归位尽责（中介机构、投资者等），发行人的责任很大程度体现在董监高、实际控制人●透明度、效率（二）信息披露基本要求●真实、准确、完整、充分、及时（要及时更新招股文件，比如新发生的诉讼、专利时偶尔新签订的重要合同等，招股书披露的为截止签署日的信息）●事实性描述（去广告化、重要信息的位置）●简明扼要、通俗易懂（最核心的三个部份：基本情况、风险因素、投资价值方面的信息）（三）信息披露的责任主体●第一责任人：发行人，应建立一个很好的机制保证提供信息的真实、准确、完整性●保荐机构：审慎核查，在核查发行人提供文件的基础上进行独立的核查验证，催促发行人完善信息披露的机制●发行人律师：核查和验证发行人合法存续（基本前提）与合规经营（合规性方面的风险相对较小，不能有重大风险，如果历史上的税收很不规范，未来是否会被处罚，公司的董监高等是否会被处罚）、撰写招股说明书（正在探讨）（四）公司管理●公司管理各项制度的建立、健全情况●公司管理各项制度的实际运行情况与效果（目前普遍披露较少）●公司管理实际运行中存在的问题及改进措施与效果（最近审核反馈要求补充）●公司管理的评估（五）风险因素——是发行人和中介机构免责的重要依据，正在着手修改披露准则●结合实际，具体描述：不要写成八股文●充分、准确：不要避重就轻，要提示到位，比说季节性波动明显，某个季度可能会亏损等●定量分析与定性分析：尽量定量分析●重要性原则排序●重大事项提示：重大风险（六）诉讼与仲裁——发行人如实报告，中介机构通过网络检索、法院检察院走访等方式调查，披露要求如下，但要从实质重于形式的角判断，尽可能详细披露，若报告期外的诉讼结果对现在依然有影响●发行人：较大影响●控股股东、实际控制人：重大影响●董监高、核心技术人员：重大影响、刑事诉讼（七）商标与专利——是否处于有效状态，包括自有的和被许可使用的，到知识产权局核查●重要性原则（核心的、谨防性的、基本不用的）●实际使用的商标与专利●商标与专利的状态：到知识产权局核查●有无纠纷或者潜在纠纷：要把风险揭示到位（八）数据引用●充分、客观：惟一、第一、最大等词语要少用●权威、公开●数据来源：独立，若没有客观的行业统计数据、行业地位等，只要在招股书中充分揭示即可。
IPO审核被否原因分析报告
IPO审核被否原因分析报告一、引言近年来，随着中国资本市场的发展，越来越多的企业选择通过IPO（首次公开发行股票）登陆资本市场，以获得更多的资金支持和提高企业的知名度。
然而，很多企业在IPO审核过程中遭遇被否的结果，导致企业不能如期上市。
本报告旨在对IPO审核被否原因进行分析，为企业提供参考指导，以提高IPO审核通过的概率。
二、IPO审核被否原因及案例分析1.财务信息不真实或不准确一些企业在申报IPO时会对财务信息进行美化或不真实呈现，以达到上市门槛。
然而，证监会在审核过程中对企业的财务信息进行严格的查对，一旦发现财务数据存在问题，就会否决企业的IPO申请。
例如，2024年，电子科技有限公司申报IPO时，在财务数据报表中无明显理由地增加了销售收入，但审核机构通过调查发现，该公司的销售渠道并没有明显的增长，因此否决了该公司的IPO申请。
2.公司治理结构不完善在IPO审核过程中，公司的治理结构是一个重要的考核因素。
如果一个企业的治理结构不健全，缺乏有效的内部审计和风险控制机制，就会被否决。
例如，2024年，房地产开发有限公司申报IPO时，证监会在审核过程中发现，该公司的高管层存在关系交错，公司治理结构不完善，决策难以履行监管职责，因此否决了该公司的IPO申请。
3.市场环境不适宜在IPO审核过程中，市场环境也是一个重要的因素。
如果当前的市场环境不适宜，IPO审核的门槛会更加严格。
例如，2024年中国股市大幅下跌，投资者风险偏好降低，证监会在审核过程中相应提高了上市门槛，导致很多企业的IPO申请被否决。
4.公司发展前景不明确企业的发展前景是证监会在审核过程中非常关注的一个因素。
如果一个企业的发展前景不明确，或者面临着严重的风险和不确定性，就会影响到IPO审核的结果。
例如，2024年互联网科技有限公司申报IPO时，证监会在审核过程中发现该公司的竞争对手在同行业中占据优势地位，而该公司的产品和技术并没有显著优势，因此否决了该公司的IPO申请。
软件和信息技术服务业IPO实务：探寻审核关注要点_记录
《软件和信息技术服务业IPO实务：探寻审核关注要点》阅读札记目录一、内容概要 (2)二、IPO审核流程及关注要点 (2)2.1 IPO审核基本流程 (4)2.2 审核关注的主要方面 (5)2.2.1 行业地位与竞争优势 (6)2.2.2 产品与服务创新能力 (7)2.2.3 财务健康与盈利能力 (7)2.2.4 知识产权保护与合规性 (8)2.2.5 市场前景与增长潜力 (9)三、软件和信息技术服务业IPO案例分析 (9)3.1 案例一 (11)3.2 案例二 (12)四、审核要点深度解析 (13)4.1 行业地位与竞争优势 (15)4.1.1 如何评估公司在行业中的地位 (16)4.1.2 竞争优势的持续性与稳定性 (18)4.2 产品与服务创新能力 (19)4.2.1 创新的量化评估标准 (20)4.2.2 创新对公司发展的推动作用 (21)4.3 财务健康与盈利能力 (23)4.3.1 财务报表的透明度与可靠性 (24)4.3.2 盈利能力的稳定性和增长潜力 (26)4.4 知识产权保护与合规性 (27)4.4.1 知识产权的合法性与有效性 (28)4.4.2 合规性风险及其防范措施 (29)4.5 市场前景与增长潜力 (31)4.5.1 行业发展趋势与市场容量预测 (32)4.5.2 公司在市场中的定位与发展策略 (34)五、总结与展望 (35)5.1 IPO实践经验总结 (36)5.2 对未来趋势的展望 (37)一、内容概要简要概述当前软件与信息技术服务业的快速发展及其在资本市场的表现，介绍IPO趋势和成功案例，引出软件和信息技术服务业IPO实务的重要性。
详细阐述IPO审核的整个过程，包括企业前期准备、申报材料准备、中介机构作用等关键步骤，为后续的实务分析奠定基础。
重点介绍在软件和信息技术服务业IPO审核过程中，监管机构关注的重点问题，如财务数据的真实性、合规性问题、技术创新能力等。
通过解析这些要点，揭示企业成功过会的核心要素。
IPO企业涉及财务及税务规范问题
需会计师出具的主要报告
申报期审计报告 原始报表和申报报表的差异报告 纳税情况报告 内控鉴证报告 非经常性损益审核报告
第3页，共132页。
财务尽职调查工作的目的
快速排查有无上市硬伤，为项目的进一步 开展打下基础；
节约参与各方的成本：有问题没法解决， 直接撤离；
尽职调查工作的好坏，影响日后工作的效 率及收益；
资产的成新率和剩余使用年限，在公司及其下属 公司的分布情况，关注： ①是否存在闲置，是否对闲置资产做出安排。 ②涉及租赁的，应取得租赁合同，分析相关条 款和实际执行情况；涉及关联方租赁的，应分析 租赁的必要性、合理性和租赁价格的公允性。
第29页，共132页。
（三）了解主要业务模式及流程评价关 键会计政策
①买什么、卖什么、怎么生产、收付款方式；②业务集 中度③基本内控是否存在，不一定是文字形式存在，但 是有一套业务流程，主要体现在是否能提供基本的基础 数据，基础数据是否完整，收入确认的方式，成本核算 方式④行业数据：毛利率，原材料消耗（林纸一体化：
原木/纸浆=4.5立方/吨；煤焦：煤/焦炭=1.32等）
（三）了解主要业务模式及流程评价 关键会计政策
（2）了解公司不同部门人员的薪酬计算方 法，如计件、计时、年薪、底薪加提成等
等。、准确、完成的记录成本、 费用以及应付职工薪酬。
第27页，共132页。
（三）了解主要业务模式及流程评价 关键会计政策
①了解主要产品的技术含量和可替代性；
②取得公司专利、非专利技术、土地使用权等主要无 形资产的明细资料，关注其剩余使用期限或保护期情 况；
③关注许可使用的具体资产内容、许可方式、许可
年限、许可使用费；关注是否存在纠纷或潜在纠纷 的情况。
第31页，共132页。
汽车零部件企业IPO审核主要财务问题及其规范分析
汽车零部件企业IPO审核主要财务问题及其规范分析随着汽车行业的快速发展，汽车零部件企业作为汽车产业链上不可或缺的一部分，其发展也备受关注。
众多汽车零部件企业纷纷选择通过IPO的方式来筹集资金，扩大生产规模，提升竞争力。
在进行IPO审核时，财务问题往往是监管部门和投资者最为关注的核心问题之一。
对汽车零部件企业IPO审核主要财务问题及其规范分析进行深入研究，有助于企业更好地应对审核，确保审核通过，进而实现上市融资的目标。
一、主要财务问题1. 财务数据真实性在进行IPO审核时，财务数据的真实性是监管部门和投资者最为关注的问题之一。
汽车零部件企业应当确保其财务数据真实可靠，对于销售收入、成本费用、资产负债等方面的数据进行严格审核，确保不存在造假等行为。
2. 盈利能力盈利能力是衡量企业经营状况的重要指标之一。
汽车零部件企业在IPO审核时，应当展示出稳定的盈利能力，体现出良好的经营管理水平。
投资者也会通过企业过去的盈利能力来评估其未来的发展潜力。
3. 资产负债比例资产负债比例是一个企业财务状况的重要指标，过高的资产负债比例会增加企业的经营风险，对投资者来说也是一个不利因素。
汽车零部件企业在审核前需要关注自身的资产负债比例，做好资产负债的平衡。
4. 现金流状况现金流状况直接反映了一个企业的经营资金周转能力，对于投资者而言也是一个非常重要的指标。
汽车零部件企业应当在审核前关注自身的现金流情况，确保能够保持良好的经营资金周转能力。
5. 投资收益率投资收益率是投资者考察企业价值的重要指标之一，汽车零部件企业需要通过投资收益率来展现自己的投资吸引力，吸引更多的投资者参与。
二、规范分析1. 严格内控汽车零部件企业在IPO前应当严格内部控制体系，建立起一套完善的财务管理制度，明确责任人和权限范围，确保每一笔资金的使用都受到严格的审批和监督。
2. 明确会计政策在IPO审核中，企业应当明确自己的会计政策，包括资产负债表、利润表、现金流量表等的制定，确保与国家法律法规和会计准则相符，避免因为会计政策问题导致审核不通过。
IPO财务审核和审计职业关注要点与及案例分析
IPO财务审核和审计职业关注要点与及案例分析IPO（Initial Public Offering）是指公司首次公开发行股票，上市交易。
在进行IPO之前，公司需要进行财务审核和审计，以确保其财务状况真实、准确，并符合相关规定和要求。
本文将结合案例分析，介绍IPO财务审核和审计的职业关注要点。
首先，财务审核和审计的职业关注要点之一是确认公司财务数据的真实，准确性和完整性。
审计师需要对公司的财务报表进行详细分析和调查，确保其符合财务会计准则和相关规定，反映了公司的真实财务状况。
此外，审计人员还需要对公司的会计记录、报表编制程序和内部控制制度进行评估和检查，以确保其可靠性。
其次，审计人员需要关注公司财务数据披露的合规性。
在IPO前，公司需要根据相关法规和规定披露其财务数据和相关信息。
审计师需要确认公司已按照要求公开披露了所有必要的财务数据，并对其进行独立验证。
此外，审计人员还需要确保财务信息披露的透明度和准确性，以帮助潜在投资者作出明智的投资决策。
第三，审计人员需要关注公司治理和内部控制制度的建立和运行情况。
公司治理和内部控制制度对于公司的财务管理和风险控制至关重要。
审计师需要评估公司的内部控制制度是否健全，是否能够有效防止财务舞弊和错误的发生，并确保公司财务数据的真实性和完整性。
最后，审计人员需要关注IPO过程中可能存在的潜在风险和问题。
例如，公司是否存在关联交易、重大诉讼或纠纷等风险因素，以及是否对这些风险进行充分披露。
审计人员需要对这些风险进行评估，并与公司管理层进行充分沟通，以确保潜在投资者能够充分了解公司的风险面临和潜在影响。
以下是一个案例分析，以进一步说明IPO财务审核和审计的职业关注要点：公司A计划进行IPO，并聘请了一家知名的审计公司对其财务状况进行审核和审计。
审计人员首先对公司A的财务报表进行了详细分析和调查，发现公司A在报表编制过程中存在一些错误和疏漏。
例如，公司A在报表中未正确提取应付账款的坏账准备，导致财务报表中的应付账款数字被过高地夸大了。
会计师事务所在IPO审计中的改善对策
会计师事务所在IPO审计中的改善对策作者：吴馁来源：《今日财富》2024年第04期IPO是一家企业迈向资本市场的重要一步，对于企业和投资者来说都具有重大意义。
然而，IPO审计作为保障市场公平与透明的关键环节，却面临着一系列挑战。
而会计师事务所作为审计的主要执行者，承担了保障审计质量和独立性的重要责任。
基于此，本文探讨了会计师事务所在IPO审计中存在的问题，并提出一系列改善对策，以确保IPO审计的高质量和可信度。
一、会计师事务所IPO审计的概念IPO审计是一项关键的财务审计工作，其能够有效地确保企业在首次公开发行股票时的财务信息准确、可靠，并符合法规要求。
IPO审计在企业决定上市并向公众出售股票之前发挥着极为关键的作用，有助于投资者对企业财务状况建立信心，同时也有助于维护市场的稳定性。
在IPO审计中，会计师事务所需要确保财务报告的真实性和合规性，以满足证券交易委员会和其他监管机构的要求。
IPO审计的主要作用是验证和确认企业在IPO前提供的财务报告的准确性、可靠性和完整性。
其包含了对企业的资产、负债、收入、费用和股东权益等关键财务数据的审计，以确保这些数据反映了企业的真实财务状况。
二、会计师事务所在IPO审计中存在的问题（一）会计师事务所独立性不足首先，会计师事务所作为独立第三方审计机构，其根本职责是独立地审计企业的财务报表，以提供可信的审计意见。
独立性标志着会计师事务所在审计过程中应理论上不受企业和潜在投资者的利害关系影响。
但在实际操作中，部分会计师事务所未能坚守其职业道德并坚决执行其法律义务，最终由于独立性的缺失导致财务报告的真实性不足。
其次，我国的上市环境存在激烈的IPO审计业务竞争。
一些会计师事务所为了获得IPO审计业务可能会采取不当手段，比如放松审计的标准，或者参与了财务报表的弄虚作假行为，以获取更多的业务，导致丧失独立性，进而威胁到会计师事务所的职业道德和审计质量。
最后，多种因素的共同影响，导致会计师事务所在IPO审计中独立性不足。
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企业申请IPO被否情况分析
1. 被 否 企 业 板 块 分 析 从板块分布上来看，申请主板上市的企业被否数量为2家，占比12.5%;申请中小板上市的企业被 否数量为2家，占比12.5%;申请创业板上市的企业被否12家，占比75%。与去年同期相比，被否 企业中申请主板上市的企业占比明显下降，申请创业板上市的企业占比明显上升，这与今年科创 板开板，许多企业转而申请创业板上市有关。
举例：深圳市中孚泰文化建筑建设股份有限公司 具体问题：综合毛利率高于同行业可比公司
2019年IPO审核被否企业主要关注点分布
6. 被 否 企 业 核 心 原 因 分 析 ( 1 ) 毛利率问题 毛利率是非常重要的财务指标，也是近两年来证监会IPO核查的重点。从被否企业的反馈问题来 说，毛利率明显高于或低于行业的平均水平、毛利率变动幅度大都可能成为审核被否的原因之 一。
毛利率与同业可比公司差异较大
2019年IPO审核企业行业分布top10
5. 2019 年IPO 审 核 过 会 企 业 行 业 分 布 及 募 资 情 况 2019年，共有161家企业164次上会，其中过会企业共有138家。在过会的全部企业中，制造业 企业过会数量最多，共89家，募资金额也最多，总募集金额达709.47亿元，占全部新股募集资 金的61.61%以上。信息传输、软件和信息技术服务业次之，共12家企业过会，募集资金为 88.53亿元，占全部新股募资的7.69%。金融排名第三，总募集资金信息暂无法通过公开数据获 悉。
2019年IPO审核被否企业板块分布
2. 被 否 企 业 时 间 分 析 从时间分布来看，Байду номын сангаас019年被否企业数量在6月出现了一次小高峰，尤其该月发审委审核被否企业 数量超过了去年同期，这是一年来从未出现的情况。尽管如此，整体上来看，今年发审委审核未 过会企业数量数量与去年相比仍有一定幅度的下滑。尤其在1月，审核被否企业数量减少明显， 这与1月审核数量本身下降紧密相关。
2019年IPO审核反馈情况数据分析报告
2019年IPO审核情况概览
1. 2019 年IPO 审 核 数 量 2019年全年，证监会发审委共审核IPO上会企业161家（不含科创板），其中85.71%（138 家）的公司通过审核，9.94%（16家）的公司审核不通过，3.73%（6家）的企业取消审核， 0.62%（1家）的企业暂缓表决。其中，国茂股份、安宁股份、中泰证券，2019年内2次上会， 发审委实际审核次数为164次。 与去年同期相比，2019年上会公司的总数减少了19.5%，公司过审的比例从去年的55.5%上升 至85.71%。
2019年IPO审核被否企业行业分布
5. 被 否 企 业 原 因 分 析 数据显示，在IPO未过会的企业的反馈意见中，出现频率最高的风险关注点前五名分别为：毛利 率问题、同业竞争与利益输送问题、持续盈利能力问题、关联交易问题及企业内控制度问题。
其中，毛利率是在审核企业被否原因中出现频率最高的问题，75%的被否企业都“中枪”。同业 竞争与利益输送和持续盈利能力作为被否原因的出现概率也分别达到62.5%和50%。
2019年IPO审核过会企业行业分布及募资情况
6. 2019 年IPO 审 核 企 业 地 域 分 布 情 况 2019年，一共有23个省市自治区的企业IPO申请上会。从地域分布上来看，广东省企业申报IPO 的数量持续保持领先，尤其在10月，共有9家广东省企业上会审核，占10月上会企业数量的 37.5％。申请首发数量一直排名前列的北京、江苏和浙江，审核数量分列第二、三、四位。这与 近年来的审核趋势是一致的。
2019年度IPO审核被否企业时间
3. 被 否 企 业 地 域 分 析
从地域分布上来看，2019年被否企业数量最多的省份是广东，共有5家企业被否，占全部被否企 业的31.25%；其次是北京和江苏，各有3家企业被否，分别占全部被否企业的18.75%。 与去年相比，浙江省的被否企业数量占全部被否企业比例显著减少，这与该地区申请上会的企业 总数量减少密切相关。
2019年度IPO月审核数量
3. 2019 年IPO 审 核 企 业 板 块 分 布
从板块分布来看，由于科创板今年的开板，申请创业板上市的企业比例大幅增加，申请主板上市 的企业比例明显有所减少。
2019年IPO审核企业拟上市板块分布
4. 2019 年IPO 审 核 企 业 行 业 分 布 从2019年发审委审核的首发申请企业类型来看，计算机、通信和其他电子设备制造业企业数量 最多，和去年同期一致。化学原料和化学制品制造业上会数量排名第二。值得注意的是，在往年 IPO审核中排名持续保持前列的软件与信息技术服务业企业数量明显减少，今年仅有7件，较去 年同期上会企业数量下降50%，这与今年科创板注册制上市制度正式落地有关，许多高新软件企 业转而选择在科创板上市。
2019年IPO发审委审核结果
2. 2019 年IPO 审 核 企 业 时 间 分 布 从2019年每月审核的IPO申请数量来看，2019年6月和11月出现了一个相对的小高峰，尤其是 2019年9月至12月，发审委审核的企业数量整体超过了去年同期，这是一年来从未出现的情 况。尽管如此，整体上来看，今年发审委处理的企业IPO数量与去年相比仍有一定幅度的下滑。 尤其在今年的第一季度，审核企业数量减少明显。
2019年度IPO审核被否企业地域分布
4. 被 否 企 业 行 业 分 析
与2018年相比，2019年IPO被否企业的行业集中现象有所减弱。被否数量排名第一的制造业企 业，占比从2018年的69.4%下降至62.5%。 2019年，IPO被否企业数量最多的行业前三名分别为制造业，信息传输、软件和信息技术服务 业及批发和零售业。其中制造业企业数量最多，共10家，占全部被否企业数量的62.5%，略低 于上会的制造业企业在全部审核企业中的数量占比。数据显示，2019年上会数量同样比较多的 金融行业企业过会率则比较高，上会的金融企业过会率达90%。