第六章 证券市场运行-我国场外市场之银行间债券市场
中国债券市场的发展过程是怎样的
中国债券市场的发展过程是怎样的 中国的债券交易市场是如何形成的?中国的债券交易市场经历了哪些过程?中国债券是长有什么特点？下⾯店铺总结了这些年中国债券市场的发展史和⼤家⼀起学习⼀下啊。
现代意义上的中国债券交易市场从1981年国家恢复发⾏国债开始起步，历经20年的发展，经历了实物券柜台市场为代表的不成熟的场外债券市场主导、上海证券交易所为代表的场内债券市场主导到银⾏间债券市场为代表的成熟场外债券市场主导的三个阶段的发展过程。
中国债券市场的发展过程(⼀)实物券柜台市场主导时期(1988年-1993年) 中国1981年恢复发⾏国债之后，经历了长达7年的有债⽆市的历史过程。
⽽债券市场的起步，还要从1988年，财政部在全国61个城市进⾏国债流通转让的试点开始算起。
这是银⾏柜台现券的场外交易，是中国国债⼆级市场的正式开端。
1990年12⽉上海证券交易所成⽴，开始接受实物债券的托管，并在交易所开户后进⾏记账式债券交易，形成了场内和场外交易并存的市场格局。
但1994年前交易所的交易量⼀直很⼩。
当时债券市场的主要特点是不记名的实物券没有统⼀的托管机构，⽽是发⾏后再分散托管在代保管机构，交易只能在代保管机构所在地进⾏，不能跨地区交易。
1994年以后，机构以代保管单的形式超发和卖空国库券的现象相当普遍，市场风险巨⼤。
以各级财政部门的国债服务部、信托和证券公司为主的⽆记名实物券国债柜台转让市场，因滥发假国债代保管单⽽被关闭。
以武汉证券交易中⼼等为代表的区域性国债回购市场，由于虚假的国债抵押，⽽市场回购资⾦⼜有相当部分投向房地产或股市，导致它们在1995年的最终关闭。
作为场外债券市场的实物券交易柜台失败了，尽管其原因很多，但关键在于没有记账式债券作为市场的基础。
由于实物券难以搬运，必然导致托管的分散，其结果是托管的真实性很难监管。
事实证明，不论债券交易采取何种形式，前提都需要记账式债券和统⼀的托管。
中国债券市场的发展过程(⼆)交易所债券市场主导时期(1994年-1996年) 1994年财政部发⾏国债1028亿元，⽐上年增加近两倍，从⽽也促进了交易所债券交易的活跃。
我国债券市场发展状况分析三篇
我国债券市场发展状况分析三篇篇一：我国债券市场发展状况分析1我国债券市场的现状分析中国现阶段的证券市场的繁荣，带动了各个相关行业的发展。
债券市场作为一个证券市场中非常重要的子市场，起到深化金融结构改革、完善中央银行宏观调控和推动利率市场化改革的重要作用。
近年来，我国债券市场的进步是突飞猛进的，发行的总额不断增大，市场的交易主体不断的增多，对我国社会资金流动的影响越来越大。
但我国债券市场仍处于初级发展阶段，体系尚未完善、各项制度也不健全。
1.1债券发行市场规模逐渐扩大，但与股票发行市场相比较还存在一定差距把债券发行市场同股票发行市场相对比就会发现依然存在一些差距。
20XX年进行首次公开发行股票的股份有限公司经中国证券监督管理委员会批复就达到94家，此外还有一些上市公司通过增发和配股来筹集资金，但是其规模远远大于债券发行市场。
1.2我国交易债券市场层次丰富，债券品种多样，供投资者选择的空间很大债券的交易市场按市场层次可分为场外市场和场内市场。
场外市场为银行间债券市场和银行的柜台交易市场。
银行间市场是金融机构之间大宗债券交易的主要场所，是场外交易市场，实行报价驱动交易方式。
银行的柜台市场，也是场外市场，主要交易品种是国债。
其特点是便捷、分散、覆盖面广，是对上述两个市场的有益补充。
场内市场为XX证券交易所和XX证券交易所，实行报单驱动交易方式。
主要交易品种有国债、一般企业债和可转换公司债。
1.3银行的“预算软约束”依然存在在国有银行还没有真正转变为商业银行的情况下，拖欠银行贷款所可能受到的惩罚并不是很重，况且银行为追求账面利益最大化，可以对还不了贷款的企业继续贷款，使该企业通过归还旧的贷款和利息等种种方式实现账面盈利。
基于此，企业向银行申请贷款，无论是在借款还是还款条件上，其预算约束都远远小于发行企业债券直接面对广大债权人的硬约束。
这样，企业获得贷款还本付息的压力就比发行债券还本付息的压力要小得多。
1.4相对于股票而言国债交易不活跃，市场流动性差我国企业债券一级市场发展比较缓慢，致使二级市场几乎处于停滞状态，交易所挂牌交易数量不多，场外交易也不发达。
2024年债券市场行业培训资料
● 03
第3章 债券市场风险管理
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投资组合管理
在债券市场中，投资组合管理是至关重要 的。通过多样化投资、定期调整和风险管 理，投资者可以保持投资组合的优势并避 免损失。设定明确的投资目标，并根据市 场情况灵活调整投资策略，是成功投资的 关键。
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培训形式
培训形式包括线上课程、实地考察等多种 方式，为参与者提供全方位的学习体验， 帮助他们更好地掌握债券市场知识。
总结
01 重要性
债券市场培训对职业发展的重要性
02 成功案例
分享债券市场培训成功的案例
03 未来展望
展望债券市场培训的未来发展
● 02
第2章 债券市场基础知识
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证券从业之基础知识
• 掌握可转换债券的定义和特征；掌握可转换债券的主要要素；掌握可转换债券的 理论价值、转换价值；了解可转换债券的市场价格及转换升贴水；掌握附权证的 可分离公司债券的概念与一般可转换债券的区别。
• 掌握存托凭证的定义，了解美国存托凭证种类以及与美国存托凭证的发行和交易 相关的机构，了解存托凭证的优点，了解我国发行的存托凭证。
• 熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势；掌握新中国证 券市场历史发展阶段和对外开放的进程。熟悉新《证券法》《公司法》 实施后中国资本市场发生的变化；熟悉为推进资本市场的改革开放和稳 定发展所采取的措施；了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场； 了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
第七章 证券中介机构
• 掌握证券公司的定义、设立条件以及对注册资本的要求，熟悉对证券公 司设立以及重要事项变更审批要求；掌握证券公司主要业务及相关管理 规定；了解证券公司的作用和我国证券公司的发展概况。
• 掌握证券公司治理结构的主要内容；掌握证券公司内部控制的目标、原 则，熟悉证券公司各项业务内部控制的主要内容。掌握证券公司风险控 制指标管理、有关净资本及其计算、风险控制指标标准和监管措施的规 定。
• 掌握资产证券化的含义、资产证券化的主要种类；掌握资产证券化的有关当事人； 了解资产证券化的结构和流程；了解目前中国银行业信贷资产证券化和房地产信 托投资单位的现状、特点与发展趋势；了解美国次级贷款和相关证券化产品危机。
• 掌握结构化衍生产品的含义、类别；了解中国结构化金融产品的发展趋势。
第六章 证券市场运行
• 通过本部分的学习，要求熟练掌握证券和证券市场 的基础知识、基本理论、主要法规和职业道德规范； 掌握证券中介机构的主要业务和风险监管。
银行间市场债券交易业务
2023-11-05CATALOGUE目录•银行间市场债券交易概述•银行间市场债券交易业务类型•银行间市场债券交易业务流程•银行间市场债券交易的风险及控制措施•银行间市场债券交易的发展趋势与挑战•案例分析01银行间市场债券交易概述银行间市场债券交易是指金融机构之间通过协议进行的一类债券交易，旨在满足金融机构的投融资需求和流动性管理。
交易双方通过协商达成一致，约定在未来某一时间以约定的价格和数量进行债券交易。
银行间市场债券交易的定义银行间市场债券交易的特点交易对手方以金融机构为主，包括银行、证券公司、保险公司、基金公司等。
交易方式灵活，可采用询价、竞价、协议等方式进行交易。
交易品种丰富，包括国债、企业债、金融债等各类债券品种。
市场规模巨大，是全球最大的债券市场之一。
银行间市场债券交易的重要性银行间市场债券交易是金融机构进行投融资和流动性管理的重要手段，对于维护金融市场稳定具有重要作用。
通过银行间市场债券交易，金融机构可以调整资产和负债结构，满足监管要求和经营目标。
银行间市场债券交易的规模和活跃度直接影响着整个金融市场的运行状况，是衡量一个国家金融市场成熟度的重要指标。
02银行间市场债券交易业务类型定义现券交易是指交易双方以约定的价格和时间交付债券的交易方式。
特点现券交易具有成交速度快、交易量大的特点，同时也能提供较好的流动性。
适用范围适用于金融机构之间进行大规模的债券买卖，同时也适用于企业进行小规模的债券交易。
010302特点回购交易可以提供较好的流动性，同时也可以作为金融机构进行短期融资的手段。
适用范围适用于金融机构之间进行大规模的债券买卖，同时也适用于企业进行小规模的债券交易。
定义回购交易是指债券持有人在卖出债券后，在约定的时间内以约定的价格买回同一债券的交易方式。
定义期货交易是指买卖双方在期货交易所内以公开竞价的方式达成在未来某一特定时间以约定价格交割一定数量的标准化债券的协议。
特点期货交易具有高杠杆效应、交易成本低、流动性强的特点。
2024年3月证券从业基础考题附答案8
A.取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍B.标记着金融混•业制度的终结C.同时废除了1933年经济危 机时代的《格拉斯-斯蒂格尔法案》D.推
A.经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变B.基金份额持有人可以申请赎回基金C.在封闭期内不能追 加认购D.投资者只能通过证券经纪商在二级市场上进行基金买卖ACD
53常常出现溢价或折价交易现象的证券投资基金是（）o
A.开放式基金B.封闭式基金C.公司型基金D.契约型基金B
54依据《货币市场基金管理暂行方法》的规定，目前我国货币市场基金不能投资的金融工具是（）o
A.偿还期为2年或2年以内B.偿还期为1年或1年以内C.在货币市场占有重要地位D.流淌性强BCD 40储蓄国债（电子式）是指财政部面对境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权的（）的人民币 债券。
A.可以在商业银行柜台流通B.不行流通C.可在证券交易所上市交易D.可在银行间债券市场转让B 41关于地方政府债券，以下说法正确的是（）o A.一般债券的偿还通常以项目建成后取得的收入作保证B.专项债券的偿还通常以本地区的财政收入作担保C.专 项债券的偿还通常以项目建成后取得的收入作保证D.一般债券的偿还通常以本地区的财政收入作担保CD
A.现金B.1年以内的银行定期存款C.可转换债券D.剩余期限在397天以内的债券C
55我国《证券投资基金法》规定，基金份额持有人享有（）等权利。
A.依照规定要求召开基金份额持有*****会B.共享基金财产收益C.依法转让或申请赎回其持有的基金份额D.参加 安排清算后的剩余基金财产ABCD56我国《证券投资基金法》规定，基金管理公司的注册资本不得低于（）人民币 ，且必需实缴货币资本。
证券基础第六章难记习题适合放进手机
D询价对象可以是符合中国证监会规定条件的合格境外机构投资者QFII
11、理事会的主要职责
执行会员大会的决议，审定总经理提出计划，财务预算，决策方案。审定对会员接纳，处分。制定、修改证券交易所的业务规则。
两个不变是：中小企业板块运行所遵循的法律，法规和部门规章与主板市场相同，中小企业板块的上市公司符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求
13、关于人民币债券交易正确的是（ABC）
A交易方式包括现券买卖与回购交易两部分，现券交易品种目前为国债和以市场化形式发行的政策性金融债券。
B债券托管结算和资金清算分别通过中央国债登记结算有限公司和中国人民银行支付系统进行
B该指数的样本债券的信用级别为投资级以上
C该指数的样本债券的剩余期限为1年以上
D指数以样本债券的发行量为权数
11、会员大会职权（ABD）
A制定和修改证券所章程B选举和罢免会员理事C审定总经理提出的工作计划D审议和通过理事会，总经理的工作报告
C是理事会职权。
12、中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变”和“四个独立”其中四个独立包括（运行独立）（监察独立）（代码独立）（指数独立）
第六章 证券市场运行
单选：
1、根据（市场的功能），证券市场可分为证券发行市场和证券交易市场。
2、按照标的分类，（有价格招标）（收益率招标）
3、价格决定方式分类：（美式招标）（荷兰式招标）
4、对股份有限公司申请股票上市应当符合的条件描述。
A股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行
8、 恒生流通综合指数系列包括（恒生综合指数）（恒生流通综合指数）（恒生香港流通指数）没有恒生中国内地
第六章 证券市场运行-我国证券交易所市场的层次结构
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：我国证券交易所市场的层次结构● 定义：我国证券交易所分为主板市场和创业板市场。
● 详细描述：1.主板市场。
上海证券交易所和深圳证券交易所主板、中小板块是我国证券市场的主板市场。
上海证券交易所于1990年12月19日正式营业。
深圳交易所于1991年7月3日正式营业。
2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块市场。
中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变”和“四个独立”。
“两个不变”是指中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章与主板市场相同，中小企业板块的上市公司须符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。
“四个独立”是指中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。
2.创业板市场。
创业板市场又被称为“二板市场”，是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的资本市场。
经国务院同意、中国证监会批准，我国创业板市场于2009年10月23日在深圳证券交易所正式启动。
例题：1.中小企业板块是经（）批准、（）批复同意而设立的。
A.中国证监会，深圳证券交易所B.国务院，深圳证券交易所C.国务院，中国证监会D.国务院，中国证券业协会正确答案：C解析：中小企业板块是经国务院批准、中国证监会批复同意而设立的。
2.相对而言,很大程度能够反映经济发展状况,有宏观经济晴雨表之称的是()。
A.三版市场B.创业板市场C.主板市场D.以上都不对正确答案：C解析：相对而言，主板市场很大程度能够反映经济发展状况,有宏观经济晴雨表之称。
3.2004年5月，经国务院批准，（）批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板市场。
A.证券交易所B.证券业协会C.中国证监会D.国务院正确答案：C解析：2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板市场。
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2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券市场基础知识
第六章 证券市场运行
知识点：我国场外市场之银行间债券市场
● 定义：
我国银行间债券市场是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（简称交易中心）和中央国债券登记结算有限责任公司（简称中央登记公司）的。
● 详细描述：
交易中心是中国人民银行直属事业单位，专事提供银行间市场中介服务，交易中心总部设在上海，备份中心建在北京，中心开展人民币债券交易，包括现券买卖与回购交易两部分，其中回购的期限为1天－1年。
从2002年4月起，债券市场准入实行备案制。
例题：
1.全国银行间同业拆借中心接受（）监管。
A.中国人民银行
B.中央国债登记结算有限责任公司
C.证监会
D.银监会
正确答案：A
解析：交易中心是中国人民银行直属事业单位。
2.从2002年4月起，我国银行间债券市场准入实行（）。
A.审批制
B.注册制
C.核准制
D.备案制
正确答案：D
解析：从2002年4月起，我国银行间债券市场准入实行备案制。
3.中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心总部设在上海，备份中心建
在北京。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心总部设在上海，备份中心建在北京。
4.从2002年4月起，我国银行间债券市场准入实行（ ）。
A.注册制
B.核准制
C.审批制
D.备案制
正确答案：D
解析：备案制是指具有债券交易资格的银行及非银金融机构均可加入债券市场进行交易
5.中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心总部设在上海，备份中心建在北京。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：考查我国场外市场的内容。
银行间债券市场的组织架构
6.中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心的主要职能是（ ）等。
A.提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易
B.办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同业拆借及债券交易的清算监督
C.提供网上票据报价系统
D.提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务
正确答案：A,B,C,D
解析：P233第二自然段，交易中心主要职能是：提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易；办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报价系统
；提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务；开展中国人民银行批准的其他业务
7.我国银行间债券市场的债券托管结算和资金清算分别通过中央国债登记结算有限责任公司（简称中央登记公司）和中国人民银行支付系统进行。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：我国银行间债券市场是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（简称交易中心）和中央国债登记结算有限责任公司的，面向商业银行、农村信用联社、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。
8.根据《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》,中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的( )。
A.20%
B.30%
C.35%
D.40%
正确答案：D
解析：中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。
9.我国银行间债券市场是指依托中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算有限责任公司的，面向金融机构进行债券买卖和回购的市场。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：全国银行间债券市场是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（简称交易中心）和中央国债登记结算有限责任公司（简称中央登记公司）的，面向商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。
10.我国债券远期交易期限最短为7天,最长为365天,其中7天品种最活跃。
交易员可在此区间内自由选择交易期限,不得展期。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：债券远期交易共有8个期限品种，期限最短为2天，最长为365天，其中7天品种最活跃。
交易员可在此区间内自由选择交易期限,不得展期。
11.全国银行间同业拆借市场的主管部门是()。
A.中国证券监督管理委员会
B.中国人民银行
C.中国银行监督管理委员会
D.中国保险监督管理委员会
正确答案：B
解析：中国人民银行为交易中心的主管部门，交易中心负责市场运行并提供计算机交易系统服务。
12.全国银行间同业拆借市场的主管部门是（）。
A.中国人民银行
B.国务院
C.证监会
D.证券交易所
正确答案：A
解析：中国人民银行为全国银行间同业拆借市场的主管部门。
13.证券交易所制定的限制或者禁止特定证券投资者的证券交易行为的制度是（）。
A.市场禁入制度
B.市场准入制度
C.限制交易制度
D.大户报告制度
正确答案：B
解析：证券交易所应当建立市场准入制度，并根据证券法规的规定或者中国证监会的要求，限制或者禁止特定证券投资者的证券交易行为。
14.以下关于我国银行间债券市场非金融企业债券融资工具的说法错误的是()。
A.企业发行债务融资工具应在中国银行间市场交易商协会注册
B.企业发行债务融资工具由非金融机构承销，在中央国债登记结算有限责任公司登记、托管、结算
C.企业发行债务融资工具应在银行间债券市场披露信息
D.全国银行间同业拆借中心为债务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务
正确答案：B
解析：考察我国银行间债券市场非金融企业债券融资工具。
企业发行债务融资工具由金融机构承销，在中央国债登记结算有限责任公司登记、托管、结算。
15.下列违规行为不属于《全国银行间债券市场交易管理办法》中规定的违规行为的是()。
A.擅自从事借券、租券等融券业务
B.与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易
C.操纵债券交易价格，或制造债券虚假价格
D.制造并提供虚假资料和交易信息
正确答案：B
解析：与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易属于证券自营业务的禁止行为，属于操纵行为。