政府审计视角下资本市场监管研究
政府层级_审计意见与股价崩盘风险_潘秀丽
2016 年第 11 期
·财务会计·
有从公司外部特征对股价崩盘风险加以考虑。江轩宇 和伊志宏 （ 2013） ［8］基于代理理论从公司外部治理层 面 （ 审计师行业专长） 对股价崩盘风险进行研究。 本文则基于信息不对称理论，以独立审计活动的最终 产品———审计意见为视角，研究其对股价崩盘风险的 影响。最后，丰富了外部制度环境的相关研究。本文 将我国转轨经济条件下特殊制度环境背景下的具有属 地管理特征的产权边界引入到审计意见与股价崩盘风 险的研究框架中进行研究，结果表明审计意见与股价 崩盘风险之间的相关性会随着政府干预程度的不同而 变化，这一结论具有重要的理论价值和现实意义。
与前人的研究相比，本文的研究贡献在于： 首 先，弥补了审计意见决策有用性在资本市场股价崩盘 风险方面研究的不足，充实了信息不对称理论影响股 价崩盘风险的经验证据，同时也说明了投资者对审计 意见类型差异的关注能引导资本市场资源的配置。其 次，为现有文献关于股价崩盘风险动因的研究提供了 新视角。现有文献主要探讨公司内部特征对股价崩盘 风 险 的 影 响 （ Jin 和 Myers， 2006［1］； Hutton， 2009［2］； Kim 等，2012b［4］； 潘 越 等，2011［11］） ，鲜
Key words： Government hierarchies Audit opinion Crash risk of stock price
［收稿日期］ 2016 － 08 － 10 ［作者简介］ 潘秀丽，女，1969 年 10 月生，中央财经大学会计学院教授，管理学博士，博士生导师，研究方向为会计理论与方法； 王娟，
女，1987 年 7 月生，中央财经大学会计学院博士研究生，研究方向为公司财务会计。 感谢匿名评审人提出的修改建议，笔者已做了相应修改，本文文责自负。
审计监督助力政府投资基金管理
度和可能存在的审计风险。
通过梳理审计报告反映的相关问题，从财政管理体制层面寻找成因，更好提升审计促进政府投资基金提质增效的效能。
关键词：政府投资基金；审计监督；资金结存；审计风险中图分类号：F812.0 文献标识码:AAuditing Supervision Helped the Management ofGovernment Investment FundsCheng Yao 1, 2(1. National Academy of Economic Strategy，CASS，Beijing，100028；2.School of Economics，Nanjing AuditUniversity，Jiangsu，Nanjing，211815)Abstract：The purpose of setting up a government investment fund is to take advantage of the market-oriented operation of capital，give better play to the leverage role of fiscal funds and improve the efficiency of fiscal funds in supporting the real economy.Its advantages are flexible investment form and wide investment scope，but it also aggravates the difficulty of audit supervision and possible audit risks.By sorting out the relevant problems reflected in the audit report and looking for the causes from the perspective of financial management system，we can better enhance the effectiveness of auditing in promoting the quality and efficiency of government investment funds.Key words：Government Investment Fund；Audit supervision；Cash balance；Audit risk,南京，211815)作者简介：程瑶，女，1983年生，博士，讲师,研究方向：财政审计理论与政策。
我国资本市场的缺陷与对策探讨
我国资本市场的缺陷与对策探讨我国资本市场在发展中不可避免地存在一些缺陷，如信息不对称、流动性不足、监管不完善等。
针对这些问题，我们可以采取一系列对策来完善我国资本市场的运作。
首先，信息不对称是我国资本市场的一个突出问题。
一方面，投资者在做出投资决策时往往面临信息不完全的困境，导致投资风险增大；另一方面，上市公司披露信息的质量有待提高，信息不透明性成为投资者的障碍。
为了解决这个问题，政府可以加强对上市公司的监管力度，规范信息披露的要求，提高信息披露的透明度和准确性。
同时，投资者也应增强自身的信息获取能力，通过加强研究和分析，降低信息不对称带来的投资风险。
其次，我国资本市场的流动性不足也是一个普遍存在的问题。
相比于发达国家，我国资本市场上市公司数量较少、股票流通性较差，造成市场交易活跃度不高。
为了解决这个问题，可以通过推动并购重组、培育初创企业、扩大证券信托市场等措施来增加市场上市公司数量和流动性。
此外，可以适度放开对外资的准入，吸引更多的境外投资者参与到我国资本市场中，增加市场交易量。
再者，我国资本市场的监管也存在不完善的问题。
监管的不到位导致市场存在乱象，投资者的权益保护不够完善。
为了解决这个问题，监管机构应加强对资本市场相关制度的建设和完善，严格监管市场违法违规行为，加大对欺诈行为的惩罚力度。
同时，应加强公众对资本市场的教育，提高投资者的风险意识和法律意识，减少投资者的损失。
综上所述，我国资本市场存在一些缺陷，但通过政府的监管、投资者的自身努力以及相关政策的推动，这些问题是可以解决和改善的。
进一步完善我国资本市场的运作，将为经济发展提供更多的资金支持和市场活力，推动我国经济的良性循环。
我国资本市场在发展过程中，虽然取得了一定的成就，但仍存在一些缺陷和问题。
这些问题不仅影响了资本市场的发展，也给投资者带来了一定的风险和损失。
因此，我们需要深入探讨这些问题，并提出相应的对策，以促进我国资本市场的健康发展。
资本市场审计监管重要性分析
资本市场审计监管重要性分析摘要：在现代社会的发展中，我国资本市场的规模在不断扩大，审计监管工作作为资本市场完善的一项重要工作，是保证公司提高效率、节约成本、平衡利益相关者关系的重要方式，在股东、管理者和监管机构三者之间发挥了基础性的作用。
研究者们就资本市场审计监管的重要性得出了相应的研究结论。
关键词：资本市场、审计监管、会计信息质量一、资本市场审计监管重要性分析（一）重要性研究在现代社会的发展中,我国资本市场的规模在不断扩大,审计监管工作作为资本市场完善的一项重要工作,是保证公司提高效率、节约成本、平衡利益相关者关系的重要方式,在股东、管理者和监管机构三者之间发挥了基础性的作用。
研究者们就资本市场审计监管的重要性得出了相应的研究结论。
审计工作是约束财务管理活动的重要手段,能够促进财务活动积极的展开。
提高企业财务审计监管能够有效地解决财务审计工作中出现的问题。
审计监管能够保障资本市场价格稳定,一方面,能够排除不良信息对资本市场的干扰,保障资本市场的稳定性。
另一方面,审计监管能够优化信息不对称,帮助企业和市场的投资者客观地根据市场信息进行决策。
在对独立审计行业进行监管时,同时存在着监管重叠和监管无效的现象,多头监管的情况使得我国独立审计市场难以得到良好有序的发展。
不同监管部门,在履行审计监管职能时,通常会以自身利益为重,从而会导致审计监管的混乱,进而导致监管效率底下。
审计监管法律法规不够完善,缺少执行的细则以及完善的法律诉讼环境。
（二）相关建议防范个体股价崩盘离不开审计的监管与监督，这需要上市公司经营行为规范自己的经营行为，确保经营的规范性、系统性，确保公司信息质量的完整性,这也有利于促进资本市场的稳定运行，保证企业内部控制质量的高效性。
就如何提高审计监管能力提出以下建议①健全上市公司内部控制制度,提高内部审计水平。
②提高审计监管的水准,强化信息监管功能,建立专门的审计会,对审计行为、审计意见发表进行监管。
审计视角下政府专项债券发行存在的问题与对策
审计问诊审计视角下政府专项债券发行存在的问题与对策♦潘春花/湖南工程职业技术学院摘要/政府专顶债券是逆经济周期调节,控制债务风险，强化地方责任,提高财政支出效率的有力工具。
目前实行的省级政府代发代兑模式，存在发债主体责任缺失、刚性兑付不利于债务风险防范等问题,笔者认为应实行市场化改造，转为各地在债券限额内、负面清单之外，自主发行债券，再向财政部备案的市场化发行模式。
关键词/审计政府专顶债券自主发行年来，在加大逆经济周期调节力度、积极财政政策加力提效 的背景下，在“开大前门、严堵后门”的指导思想下，地方政府专项债券(以下 简称专项债券)发行规模逐渐扩大，对 稳投资、促发展起到了积极作用。
从 审计署审计结果公告看，专项债券发 行规模在不断扩张的同时，专项债券 的借、用、还等环节均有待进一步改 进。
笔者认为，为进一步规范专项债 券管理,确保债券发挥应有的效益和 作用，应首先改革发行模式。
―、专项债券发行的中国特色专项债券是指省、自治区、直辖 市政府（含经省级政府批准自办债券 发行的计划单列市政府)为有一定收 益的公益性项目发行的、约定一定期 限内以公益性项目对应的政府性基 金或专项收入还本付息的政府债券。
专项债券发行极具中国特色。
(一)省级政府代发代兑模式专项债券的发行主体为省级政府，市县要发行专项债券，需由省级政府代为发行，省级政府对专项债券依法承担全部偿还责任。
(二) 层层审批模式地方政府债券规模实行限额控制，由国务院确定限额，并报全国人大或其常委会批准，财政部再根据各地的债务风险、财力状况,并统筹考虑上级确定的重大项目支出、地方融资需求等情况，按因素法测算分配限额。
各地在申报专项债券项目时,还要上报论证项目收益能够覆盖债券本息的平衡方案、财务报告和法律意见书。
(三) 利率主要参考国债收益率专项债券的利率主要参考发行投标日前5个工作日具有相同待偿还期限的国债收益率平均值为基础，与发债项目风险和质量关系不明显。
加强对政府出资产业投资基金的审计监督探究
审计广角AUDITING SCOPE加强对政府出资产业投资基金的审计监督探究林颖湖州市审计局摘要：加强对政府出资产业投资基金的积极建立，不仅能够使政府投资方式得到全面优化，提高政府投资资金综合使用效率，而且还能积极吸引社会基金，使大量社会资金能够投入到政府支持的产业和领域中，为提高我国社会经济发展水平提供积极支持。
在对政府出资产业投资基金进行审计的过程中，相关工作不仅是国家审计机关应承担的法定责任，同时也是各国提高自身社会经济发展水平的主要方式。
因此，本文针对政府出资产业投资基金的财政性资金属性和政策性属性展开详细分析，明确了解在审计过程中，应该对目标任务的合规合法情况、实现情况、基金退出和终止情况、阻碍经济发展的体制机制问题进行深入探究，为全面提高政府出资产业投资基金的实际监督水平奠定坚实基础。
关键词：政府出资；产业投资；基金审计；监督措施引言对于政府出资产业投资基金而言，主要是指由政府出资对非公开交易企业的创业投资基金和股权投资基金进行投资，与普通产业投资基金相比，政府出资产业投资基金是由政府财政预算内投资、中央以及各个地方投入的专项建设基金、其他财政性资金通过对政府出资产业投资基金的积极构建，充分发挥政府信用，获得大量社会资金的关注并主动参与其中，充分利用政府各项资金具有的引导作用和放大效应，鼓励、引导、支持大量社会资金主动投入政府支持领域和产业。
针对具有较大资金需求的行业和部门，政府应该在政策和资金层面给予积极扶持，提高政府部门对行业发展的正面影响。
现阶段，加强对政府出资产业投资基金的严格审计与监管，不仅能够为全面发展我国战略性新兴产业，提高产业转型、升级水平、培养社会经济新动能、构建现代化产业新链条、促进社会经济实现可持续发展提供重要的政策措施，而且还能为有效落实各项供给侧结构性改革措施提供积极助力。
一、政府出资产业投资基金审计监督工作的重点内容（一）政策目标任务实现情况积极促进投融资体制的改革成效，确保各项投资措施在供给侧结构性改革过程中，充分发挥自身关键作用。
审计监管推动政府行为规范
审计监管推动政府行为规范近年来，随着社会经济的不断发展，政府在社会管理和公共服务方面的职责也越来越重要。
然而，由于信息不对称、权力滥用等问题的存在，政府行为中出现了一些不规范的情况。
为了保障政府行为的透明度和公正性，审计监管作为一种重要手段得到了广泛应用。
本文将从审计监管的定义、目标和效果等方面进行探讨，旨在阐述审计监管如何推动政府行为规范。
一、审计监管的定义审计监管是指通过对政府及其部门进行审计，并依据审计结果对其行为进行监督和约束的一种制度安排。
审计监管的核心在于对政府行为进行全面、客观、独立的审查，以确保政府行为的合法性、合规性和规范性。
二、审计监管的目标审计监管的目标主要包括以下几个方面：1. 提高政府行为的透明度。
审计监管通过揭示政府行为中存在的问题和不规范行为，向社会公众公开相关信息，增加政府行为的透明度。
只有在信息公开的基础上，社会公众才能对政府行为进行监督和评价。
2. 保障政府权力的合法性。
审计监管有助于检查政府在决策和执行过程中是否遵守法律法规，是否依法履行职责。
这有助于确保政府权力的合法性和合理性，维护公共利益和社会公正。
3. 防止腐败和滥用职权。
审计监管通过发现和查处政府行为中的腐败问题和滥用职权现象，减少政府的不正当行为，提升政府的廉洁性和效能。
三、审计监管的效果审计监管的实施对推动政府行为规范产生了积极的效果。
1. 促进政府治理能力的提升。
通过执行审计监管，政府在行为规范、财务管理和决策执行等方面得到有效地监督和纠正，从而提高了政府的治理能力。
2. 优化资源配置和使用效率。
审计监管能够及时发现和纠正政府行为中的不规范问题，防止资源的浪费和滥用，促进资源的合理配置和使用效率的提升。
3. 增强社会公众的信任和满意度。
审计监管通过对政府行为的公正监督，维护了社会公众的合法权益，提升了对政府的信任和满意度，增强了社会的凝聚力和稳定性。
四、完善审计监管制度的建议为了更好地推动政府行为规范，有必要进一步完善审计监管制度。
政府审计与注册会计师审计资源利用问题浅析
政府审计与注册会计师审计资源利用问题浅析随着社会经济的不断发展，财务信息披露的需求越来越重要。
政府审计和注册会计师审计都是对财务信息披露进行监管和审计的重要工具。
政府审计由政府机关负责，主要关注公共部门的财务状况和经济效益，注册会计师审计则由注册会计师事务所进行，主要关注私营部门和上市公司的财务信息。
在实际运作过程中，政府审计和注册会计师审计资源的利用问题备受关注。
本文将对政府审计与注册会计师审计资源利用问题进行浅析。
一、政府审计资源利用问题政府审计作为公共部门的财务监管工具，是对政府机关和事业单位的财务状况和经济效益进行审计和评价的一项重要工作。
政府审计资源主要由国家审计部门和各级地方审计部门负责分配和利用。
由于政府审计资源的分散性和不足性，导致政府审计的效率和质量存在一定的问题。
政府审计资源分散。
我国政府审计资源主要由国家审计署和各省级审计部门负责，而地市县级审计资源也较为分散。
不同级别的审计部门之间缺乏有效的协调和合作机制，导致审计资源的分散使用，难以形成整体审计力量。
政府审计资源不足。
由于人力、物力、财力的限制，政府审计资源较为匮乏。
在审计人员数量、技术设备和财务支持方面存在明显的不足，导致政府审计难以及时、全面地对公共部门的财务状况和经济效益进行监管和审计。
政府审计资源利用效率低。
政府审计资源的分散和不足导致审计工作效率低下。
审计工作周期长、审核周期慢，难以及时发现和纠正财务风险和违规问题，影响了公共部门财务信息披露的透明度和规范性。
注册会计师审计资源私营化。
注册会计师审计资源主要依托注册会计师事务所，而事务所的规模和实力参差不齐，导致注册会计师审计资源的私营化程度较高。
大型事务所资源丰富，而中小型事务所资源匮乏，导致审计资源的分布不均衡。
注册会计师审计资源市场化。
注册会计师审计资源主要依托市场需求和价格机制进行配置和利用。
在市场化的运作下，审计费用和资源成本居高不下，导致审计成本过高，影响了企业和市场主体对注册会计师审计的积极性和主动性。
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政府审计视角下资本市场监管研究
一、引言
截至2013年底，境内上市公司数量（a、b股）共有2 489家，境内上市外资股（b股）106家，境外上市公司数量（h股）185家，股票总市值居全球第三位。
随着资本市场规模的扩大和创新业务的不断推出，相继出现了一些违法违规问题。
为此，证监会已对内幕交易、操纵资本市场及非法证券投资咨询等问题加强了监管，但面对面监管，力量较为薄弱，需引入监管力量，实现共同监管，因此加强资本市场审计监督成为资本市场健康发展的重中之重。
政府审计对于促进资本市场信息环境质量的改善，提升资本市场法治建设水平，促进上市公司依法治理和规范运作，促使提高信息披露水平和上市公司质量，起着重要的作用。
李克强总理在视察审计署时强调，审计监督的法律地位是宪法确立的，要进一步强化审计工作，用火眼金睛看好国家钱财，确保公共资金节约、合理、有效使用，为持续发展经济、不断改善民生、促进社会公正提供有力保障。
这一重要指示，对促进政府审计视角下的资本市场监管，具有重大的指导意义。
二、政府审计监管在资本市场中的作用
（一）有利于加强对资本市场监管者的监督
加强对资本市场监管者的监督，提高监管效率，抑制监管腐败的有效措施之一是强化政府审计职能，充分发挥政府审计作用。
资本市场监管机构必须通过建立和完善内部工作机制和责任追究制度，对日常工作的规范化进行监督，对违反者予以处罚。
在我国，全国人大是最高权力机关，可以要求国务院对监管者工作不当的地方予以监督或纠正。
而审计署作为独立的政府审计机关，有权对证监会及其工作人员进行检查监督。
目前不论是社会审计，还是相关公司的内部审计，都并未充分发挥监管作用，因此，要使资本市场监管机构监管严格到位，离不开政府审计的强制监管。
（二）有利于提高社会审计工作质量
政府审计是代表国家及其各级政府对社会经济活动中的有关事项进行监督的专门机构。
政府审计监督的目的是维护国家财政经济秩序，促进廉政建设，保障国民经济健康发展。
资本市场作为公众投资场所，关系到社会公众的利益，在社会稳定与和谐方面负有重大责任。
为了切实保护投资者利益，维护市场稳定和安全运行，必须很好地进行监管。
会计师事务所、资产评估机构等社会审计部门虽然发挥一定的监管作用，但与资本市场的社会利益既相互促进又相互矛盾。
而审计职业活动是以社会的需要为前提，职业利益要受社会利益的制约，这就决定了审计必须承担相应的社会责任。
因此，注册会计师履行社会责任时，除了由注册会计师协会等专业机构和主管部门进行监督外，还必须由专门的经济监督机构进行监督。
这一专门机构就是政府审计机关，因此加强资本市场中社会审计的监管也离不开政府审计。
（三）有利于减轻或消除境外杂音
自2011年3月以来，在美上市公司的信任危机已经引发了中美两国政府的关注。
据《华尔街日报》报道，美国上市公司会计监管委员会（pcaob）称，自2007至2010年初在美上市的215家中国公司中，近四分之三都是通过反向合并上市的。
报道称，美国上市公司会计监管委员会正在调查一些会计师事务所，考察他们对中国客户的审计是否足够严格，因此相关监管机构调查了众多的大小会计师事务所。
证监会负责人也曾表示，我国政府正密切关注中国海外上市企业因财务问题出现的股价暴跌问题，并正研究解决办法。
2013年6月中美双方通过努力已经在跨境监管问题上取得了重大突破，但仍存在分歧。
若国家审计署与国外监管机构进行沟通、协商，实现共同监管，在对国外资本市场加强监管的同时，也会提升国内资本市场的运作质量，从而消除境外杂音，减少国外有关部门或人员的迷惑或质疑。
三、加强政府审计监管与资本市场稳定发展的关系
（一）政府审计监管功能的发挥影响着资本市场良性发展
政府审计与国家经济安全两者关系密不可分，政府审计发挥功能越强，越能实现国家经济安全。
政府审计关注国有资本的安全完整，关注金融风险和金融安全，关注国家财政资金的合规合法，关注社会保障资金和支农专项资金的使用，关注经济秩序和打击经济犯罪，所有这些无一不关系到国家经济安全。
而政府审计只有依据国家法律政策，加大惩治腐败的力度，制约和监督经济权利，从经济安全的自然因素与社会因素、经济因素与非经济因素等诸多方面维护国家经济安全，才能真正满足社会主义法治的要求，实现经济领域的公平和正义。
（二）国家经济安全程度的提升促进了政府审计监管的完善
国家经济安全的程度从根本上取决于国家经济竞争力的强弱，而提高国家经济竞争力，归根到底就是提高国家的科技、金融、市场、教育与环境竞争力以及人力资源开发能力。
政府审计作为政府监管的形式之一，就是要通过政府监管的方式，从制度方面培植和提高这些竞争力，特别是在目前经济全球化背景下，只有坚持科技创新，加强金融审计监管，强化审计监督，才能在激烈的国际竞争中处于不败之地。
因此，国家经济安全程度的提升促进了政府审计监管的完善，审计作为经济卫士，把维护国家经济安全置于审计工作极端重要的位置，尤其是政府审计工作以维护国家经济安全作为神圣使命，这必然会对审计监管工作的完善起到一定的促进作用。
四、政府审计发挥免疫系统功能，改善资本市场监管环境
（一）加大资本市场违规操作的曝光惩处力度
资本市场参与人员违规操作的动因是为了攫取经济利益，如对其违法违规行为处罚太轻，则不能有效予以遏制。
只有让其付出高昂的成本，产生强有力的威慑作用，才有可能减少资本市场的违规操作行为，从而标本兼治地解决问题。
2012年，审计署发布了15家央企2010年度财务收支等审计结果公告，涉及多家上市公司在财务管理、会计核算、资产负债损益及资本运作等方面存在的问题，提出对87名相关责任人进行处理，促进被审计单位有效整改。
审计部门也可对在资本市场违规操作的上市公司，配合证监会，促其退市或对其加以惩治，让上市公司管理者切实感受到违规运作的后果或应承担的风险。
对监管机构或监管人员，应通过建立健全责任追究制度，促进加强资本市场监管，防范金融风险，服务金融体系健康发展。
（二）监督社会审计组织的工作质量
监督社会审计组织的审计工作质量是国家审计机关的重要职能，在政府进行审计工作的同时，可以将监督社会审计组织的审计工作质量有机结合起来，即政府对企业审计结束之后，将审计结果与社会审计的结果进行对比，如果审计报告存在明显失实，则应该加大对社会审计组织的处罚力度。
监督社会审计组织的审计工作质量，主要是对社会审计组织出具的证明文件和报告的真实、合法性进行披露，对不符合规定的文件，要对出具单位进行处罚，严重的要追究刑事责任。
但是，应该承认政府审计部门对社会审计组织的舞弊行为不可能全部查到，总会有漏网之鱼，不论如何，对于发生的重要实质性问题，政府审计部门必须严查到底、充分揭示，这样才能实现加强政府审计监管的真正目的。