我国证券公司创新业务和创新产品专题探讨
证券行业金融创新新产品与新业务模式
证券行业金融创新新产品与新业务模式近年来，随着金融科技的快速发展和市场竞争的加剧，证券行业也积极探索金融创新的新产品和新业务模式。
这些创新不仅为投资者提供了更多选择，还推动了市场发展和经济增长。
本文将介绍证券行业金融创新的新产品和新业务模式，并探讨其影响和挑战。
一、电子交易平台和互联网金融创新随着互联网技术的不断革新，电子交易平台已经成为证券行业的主要交易渠道之一。
投资者可以通过电子交易平台便捷地进行证券交易、查询资讯和管理账户。
此外，互联网金融的发展也带来了一系列金融创新产品，如在线证券开户、智能投顾和社交投资等。
这些新产品和新业务模式降低了投资门槛，提高了交易效率，并且节约了交易成本，受到了广大投资者的欢迎。
二、金融衍生品创新金融衍生品是一种在金融市场上衍生的金融工具，如期货、期权和掉期等。
近年来，证券行业不断推出新的金融衍生品，以满足投资者对风险管理和投资收益的需求。
创新的金融衍生品除了传统的股指期货和股票期权外，还包括了跨市场、跨品种的组合衍生品，如ETF期权和ETF互换等。
这些新产品的推出丰富了市场品种，增加了投资者的选择。
三、证券债权转让证券债权转让是一种在证券市场上进行的债权转让交易。
近年来，证券行业积极推动债券市场的创新，通过发展证券债权转让业务提高资金利用效率和风险分散能力。
证券债权转让的创新主要包括债券质押式回购、债券券转贴现和债券担保品券等。
这些创新产品提供了更多的融资渠道和投资机会，促进了证券市场的健康发展。
四、金融科技与区块链应用金融科技和区块链技术的不断突破使得证券行业金融创新迈向了一个新的高度。
金融科技的应用在证券行业主要体现在风控技术、交易系统和客户服务等方面。
例如，通过大数据分析和人工智能技术，可以实现更精确的风险评估和决策支持。
区块链技术则可以应用于证券交易和登记结算等领域，提高交易安全性和效率。
金融科技和区块链的应用将在未来继续推动证券行业的改革和创新。
在证券行业金融创新新产品和新业务模式的推动下，市场竞争将进一步加剧，机构竞争力也将更为突出。
证券投资业务的竞争与创新
证券投资业务的竞争与创新随着市场经济的深入发展，证券投资业务也逐渐进入了竞争的时代。
各大证券公司纷纷打出“服务客户”和“创新业务”的旗帜，以求在激烈的市场竞争中占据优势。
在此过程中，证券投资业务的竞争与创新问题也逐渐成为了业内关注的热点。
本文将对证券投资业务的竞争与创新做一些探讨。
一、证券投资业务的竞争现状随着我国证券市场的逐步完善和开放，证券投资业务的竞争也日益激烈。
在此背景下，各大证券公司都在加紧推进“服务客户”的战略，以求在市场上占据一席之地。
证券公司通过提供更为丰富的产品和服务、增加交易渠道和方式、提供更加个性化的投资咨询等方式，实现与其他机构的差异化竞争。
同时，市场竞争的加剧也促进了证券公司的不断转型。
许多证券公司开始将业务拓展至资产管理、私人银行等领域，加强业务开展广度和深度。
在这一趋势下，证券公司之间的竞争逐渐转移至跨界领域。
二、证券投资业务的创新随着业务竞争的不断升级，证券公司也在推进业务的创新。
证券公司以客户为中心，积极探索和尝试新业务、新产品和新服务，以满足客户的多样化需求。
在业务创新方面，证券公司采用“线上+线下”的方式提供综合服务。
通过大数据和人工智能技术，证券公司将投资理财的各个环节数字化，提高了业务的效率和用户体验。
例如，一些证券公司采用了智能化的投资顾问系统，帮助客户进行资产配置和投资决策。
在产品创新方面，证券公司也在不断推出新产品，以满足客户的不同需求。
近年来，随着互联网的发展，证券公司推出了一些新型产品，如移动端交易应用、网上理财等，方便客户在手机端或电脑上进行交易和投资。
在服务创新方面，证券公司则通过打造个性化服务、提升服务质量和推出增值服务等方式，提高了客户粘性和忠诚度。
例如，有些证券公司通过打造私人银行、家族信托、财富传承等服务项目，以建立更加深入的信任关系，提高客户满意度和忠诚度。
三、展望随着市场的发展和竞争的加剧，证券投资业务的创新正成为证券公司赢得市场份额的一项关键因素。
证券行业创新发展探索
证券行业创新发展探索随着经济全球化和金融市场的不断发展，证券行业作为金融市场的核心组成部分，在推动经济发展、促进企业融资和资本运作方面发挥着重要作用。
然而，传统的证券市场模式和经营理念已难以适应日新月异的金融创新和技术进步。
在这样的背景下，如何探索证券行业的创新发展成为当下亟待解决的问题。
一、科技创新带动证券行业变革科技创新正在成为推动证券行业发展的重要驱动力。
金融科技的不断进步，使得证券交易更加高效便捷。
例如，互联网证券交易平台的兴起，使得投资者可以随时随地进行交易，打破了传统交易所的地域限制。
同时，人工智能技术的应用也为证券行业带来了更高的自动化程度和智能化水平，能够通过大数据分析和机器学习，为投资者提供更加精准的投资建议和风险控制，提升了证券交易的效率和安全性。
二、资本市场改革促进创新发展资本市场是推动实体经济发展和企业融资的重要平台。
近年来，我国资本市场的改革不断深化，为证券行业的创新发展提供了有力支撑。
例如，证券发行注册制的全面推行，将提高资本市场的融资效率和透明度，降低企业的融资成本。
此外，加强对创新企业的支持和引导，鼓励科技型企业通过股权融资等方式获取资金，进一步促进了科技和实体经济的融合发展。
三、市场多元化推动创新业务发展除了科技创新和资本市场改革外，市场多元化也是证券行业创新发展的重要方向。
传统的证券市场主要以股票、债券等为主，缺乏多样化的投资品种。
因此，在市场多元化的推动下，衍生产品、期权和期货市场等新兴业务逐渐受到关注。
这些新型业务的发展，不仅可以提供更多的投资机会，还可以增加市场的流动性和活跃度，推动证券行业向更广泛的领域拓展。
四、加强风险管理保障创新发展在证券行业创新发展的过程中，风险管理至关重要。
金融市场的本质即为风险管理市场，因此，加强风险管理和监管才能够确保创新发展的稳定性和可持续性。
在这方面，建立健全的风险管理体系、严格监管金融市场的乱象以及加强投资者保护都是至关重要的步骤。
证券市场的产品创新和发展趋势
证券市场的产品创新和发展趋势随着经济的发展和金融市场的日益繁荣，证券市场作为重要的融资渠道和投资工具，正不断推动产品创新和发展。
本文将探讨当前证券市场产品创新的趋势以及相关发展的预期。
一、市场需求推动产品创新随着国内经济的持续增长，投资者对不同风险收益特征的资产配置需求不断增加，这使得证券市场必须不断推出新的产品以满足需求。
例如，随着中产阶级的崛起，投资者对中高风险、中高收益的产品需求增加，因此，相关创新产品如权益类证券、资产支持证券等相继问世。
二、科技创新助推产品创新随着科技的快速发展，金融科技（FinTech）的兴起为证券市场产品创新提供了新的机遇。
以互联网、大数据、人工智能为代表的科技手段，改变了传统证券市场的运行方式和投资者的行为习惯。
例如，线上交易平台的兴起，使得证券交易更加便捷高效；智能投顾系统的引入，为投资者提供了量化分析和优化投资组合的工具。
三、市场开放推动境外产品创新随着中国资本市场的开放，境外产品在证券市场中的份额逐渐增加。
诸如沪港通、深港通等政策的推动，使得境外资产管理人、证券公司纷纷进入中国市场，为投资者带来了更多全球投资的机会。
这些境外产品的引入，不仅拓宽了投资者的选项，也促使国内资本市场面临更大的挑战，推动了自身产品创新的进程。
四、资产类别创新推动产品多样化随着资本市场的深化改革，越来越多的资产类别进入证券市场，如房地产投资信托基金（REITs）、能源基金、债权基金等。
这些新的资产类别创新为投资者提供了更多样化的投资选择，并在一定程度上丰富了证券市场的产品线。
五、绿色金融推动绿色产品创新随着全球对环境问题的日益关注，绿色金融作为一种新兴领域受到越来越多的关注。
在证券市场中，绿色债券和绿色基金等绿色金融产品的创新应运而生。
这些产品以融资环保项目为目标，旨在推动低碳经济和可持续发展，符合市场和投资者对环境保护的需求。
六、风险管理创新助力产品发展在证券市场的产品创新中，风险管理是至关重要的一个方面。
证券公司产品业务创新情况、存在的问题分析
证券公司产品业务创新情况、存在的问题分析一、基本情况业务创新方面。
近年来，证监会陆续主导推出资产管理、直投、创业板、融资融券、股指期货等业务。
目前，23家证券公司中有10家证券公司开展融资融券业务，9家公司获批期货IB 业务资格，2家公司完成利率互换业务报备。
产品创新方面。
证券公司逐步开展了债券质押式报价回购、约定购回式证券交易、RQFII、现金管理产品等试点业务。
目前，23家证券公司中有6家公司开展债券质押式报价回购业务，3家公司开展约定购回式证券交易试点,1家公司获批设立直投基金，4家公司参与RQFII业务（每家获批规模9亿元），1家公司推出现金管理产品，5家公司的现金管理产品、3家公司结构化资产管理计划、1家公司客户消费资金第三方支付已通过或正在参与专业评价，3家公司正在设计资产证券化产品方案。
转融通业务、中小企业私募债、期权模拟交易等创新也在有序推进。
组织创新方面。
证券公司逐步摒弃以业务为中心的组织布局，探索建立以客户为中心的组织架构，构建以财务管理、投资银行和交叉销售为基础的大业务链条，逐步提升产品研发能力。
同时，近年来证券公司不断探索成立专业化子公司，如直投子公司、资产管理子公司、另类投资子公司等。
目前，23家证券公司中有4家证券公司设立了资产管理子公司，2家公司正在筹建另类投资公司。
辖区部分优质证券公司控股或参股了基金、期货、资管、投行、另类、直投等各类机构，集团化经营和综合化经营逐渐起步。
二、相关监管规则修订情况利率衍生品方面。
允许证券公司参与利率互换交易。
一是利率互换投资规模以利率互换合约名义本金的5%计算；利率互换合约公允价值变动收益形成的衍生金融资产，按100%比例扣减净资本。
二是对已有效对冲风险的固定收益类证券和利率互换分别按其投资规模的5%计算风险资本准备；对未有效对冲风险的固定收益类证券和利率互换分别按其投资规模的10%和30%计算风险资本准备。
三是利率互换套期保值满足《企业会计准则第24 号-套期保值》高度有效要求的，可认为已有效对冲风险。
证券市场的金融创新与新业务
证券市场的金融创新与新业务随着金融科技的快速发展，证券市场在金融创新和新业务方面取得了显著进展。
这些创新和新业务的引入为投资者提供了更多选择，也为证券市场注入了新的活力。
本文将介绍证券市场的金融创新和新业务，并探讨其对市场的影响和挑战。
一、电子交易与在线交易平台随着互联网技术的迅猛发展，电子交易和在线交易平台在证券市场中得到广泛应用。
投资者可以通过电子交易系统在任何时间、任何地点进行交易，不再局限于传统的实体交易所。
在线交易平台提供了更快捷、便利的交易方式，使得投资者可以更好地把握投资机会。
二、高频交易高频交易是利用高速计算机和先进算法迅速实施大量交易的一种交易方式。
通过高频交易，交易者可以在毫秒级的时间内进行买卖操作，从微小的价格波动中获取利润。
高频交易的引入提高了市场的流动性和交易效率，但也带来了市场风险和操纵嫌疑。
三、ETF与创新型证券ETF（交易型开放式指数基金）是一种以指数为基础的证券投资工具。
ETF的引入为投资者提供了一种低成本、多样化的投资选择。
创新型证券如股权证、债券期权等也为投资者提供了更多的投资机会。
这些新型证券不仅可以满足投资者的需求，也为市场带来了更多的活力。
四、数字货币与区块链技术近年来，数字货币如比特币的兴起引起了全球市场的广泛关注。
数字货币在金融领域引入了区块链技术，对传统金融模式提出了新的挑战。
区块链技术的去中心化、透明、安全等特点为金融交易提供了更高的效率和安全性。
五、人工智能与大数据应用人工智能技术和大数据分析在证券市场中得到广泛应用。
通过人工智能算法和大数据分析，投资者可以获取更多的市场信息和投资建议。
同时，人工智能还可以通过自动化交易系统执行交易操作，提高交易效率和准确性。
新业务的引入为证券市场带来了更多的机遇和挑战。
一方面，金融创新和新业务的发展为市场参与者提供了更多的选择和便利，为市场的发展注入了新的活力；另一方面，金融创新也带来了新的风险和挑战，如市场风险、信息不对称等问题。
证券公司创新业务发展研究
证券公司创新业务发展研究【摘要】本文主要围绕证券公司创新业务发展展开研究，通过分析现状、探讨模式、策略分析、成功案例分享和未来趋势展望等内容，为读者呈现了证券公司创新业务的全貌。
研究结论指出，证券公司创新业务对于提升公司核心竞争力和促进业务发展具有重要意义。
研究启示为证券公司应不断创新，紧跟时代潮流，积极探索业务模式，提高服务水平和管理水平。
研究建议证券公司在创新业务中应重视风险控制，注重合规合法性，加强人才队伍建设，不断提升技术力量，提高市场竞争力，实现可持续发展。
.【关键词】证券公司、创新业务、发展研究、现状分析、业务模式、发展策略、成功案例、未来趋势、研究结论、研究启示、研究建议。
1. 引言1.1 研究背景证券公司作为金融市场的重要参与者，在市场竞争日趋激烈的情况下，需要不断创新业务，以适应市场需求和提升自身竞争力。
随着科技的快速发展和市场环境的变化，证券公司也面临着新的机遇和挑战。
在过去的几年中，证券公司的创新业务发展取得了一定的进展，如线上交易、资产管理、投资银行业务等不断涌现。
还有许多证券公司对于如何创新业务、如何提升服务质量、如何打造核心竞争力等方面仍存在困惑和挑战。
对证券公司创新业务发展进行深入研究，探索其现状、模式、策略以及成功案例等，对于促进证券公司业务创新，提升市场竞争力具有重要意义。
本文旨在通过对证券公司创新业务发展的研究，探讨其发展现状和趋势，为证券公司的业务创新提供参考和借鉴。
1.2 研究目的研究目的是通过对证券公司创新业务发展的深入研究，探讨其现状、模式、策略和未来趋势，分析成功案例并总结结论、启示及提出建议，旨在为证券公司的未来发展提供借鉴和启示。
具体包括以下几个方面：1. 分析目前证券公司创新业务发展的现状，了解各家证券公司在创新业务领域的竞争力和实力，找出存在的问题和挑战。
2. 探讨不同证券公司创新业务的模式，比较各种模式的优缺点，分析其实施的难点和成功因素。
证券公司业务创新存在的问题与策略
证券公司业务创新存在的问题与策略证券公司作为金融市场的中介机构，一直在不断探索业务创新的道路。
随着金融科技的不断发展和市场竞争的加剧，证券公司业务创新面临着一些问题和挑战。
本文将从证券公司业务创新存在的问题出发，探讨相应的策略，并提出一些建议。
1.技术落后随着金融科技的不断发展，证券公司的业务创新主要依赖于信息技术。
一些证券公司依然采用传统的IT系统，技术设施老化，难以满足快速变化的市场需求。
这导致证券公司在交易效率、服务质量等方面存在瓶颈。
2.创新意识不足一些证券公司在管理层和员工中存在着创新意识不足的现象。
他们倾向于守旧、保守，对新兴技术和新的业务模式缺乏前瞻性的思考，导致在业务创新上步履维艰。
3.风险管控不到位与传统业务不同，新的业务模式和技术应用通常伴随着更大的风险。
一些证券公司在业务创新过程中风险管控不到位，缺乏相应的风险管理工具和机制，容易陷入风险的泥潭。
4.市场竞争激烈金融市场竞争激烈，证券公司需要不断推出新产品、新服务来吸引客户。
随着竞争的加剧，证券公司在业务创新上面临着更大的挑战，需要不断调整和改进。
二、证券公司业务创新的策略1.加大技术投入证券公司应当加大技术投入，更新和升级信息技术设施，引入先进的技术和系统。
通过技术创新，提高交易效率，改善服务体验，满足客户的多样化需求。
2.倡导创新文化证券公司应当倡导创新文化，培养员工的创新意识和创新能力，鼓励员工敢于尝试、勇于突破，为业务创新创造良好的氛围和条件。
3.强化风险管理证券公司在业务创新过程中，应当强化风险管理，建立健全的风险管理体系和机制，加强对风险的识别、评估和控制，确保业务创新的稳健进行。
4.注重产品差异化面对市场竞争，证券公司应当注重产品差异化，开发和推出具有特色和竞争优势的产品和服务，满足不同客户群体的需求，提升市场竞争力。
5.加强合作与开放证券公司在业务创新过程中，应当加强合作与开放，通过与金融科技公司、创新企业等合作，引入外部资源和思维，共同推动业务创新的发展。
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胡家军12级组：杨建新、黄汉东、 邓雅倩、蒋 琼
目
一、背 景 二、创新业务概览 三、财富管理业务（杨） 四、资产管理业务（蒋） 五、融资融券业务（邓） 六、直接投资业务（黄） 七、股票约定式回购 八、债券质押式回购
录
九、股指期货套利交易 十 、私募基金业务 十一、结构融资业务 十二、小微企业财务顾问 十三、产业并购基金业务 十四、中小企业债券 十五、收益债券 十六、另类投资业务
1.财富管理的定义 2.财富管理服务的主要内容 3.产生的原因 4.我国证券公司财富管理业务现状 5.国际先进经验（以美林证券现金管理账户为 例）
1.财富管理的定义
广泛定义：财富管理是金融机构在分析客户自身 财务状况的基础上，充分分析客户的金融需求和 风险偏好，为客户制定财务管理目标、提供资产 配置方案，从而实现客户预期财富规划目标的一 种金融服务。 狭义定义：财富管理一般指针对拥有较高可投资 资产（大于600万元）的高净值个人和家庭所提 供的金融服务，包括对客户的资产和负债的管理 。这其中资产管理服务是其主要特征，而财富管 理更加强调对财富积累、保值增值和转移等方面 的特征。
资料来源：麦肯锡全球财富数据库
通货膨胀及其他导致财富贬值的风险
我国CPI指数（环比），2008—2012
单位：0.01
5.9 3.3 -0.7
2008 2009 2010
5.4 2.6
2011
2012
2008—2012年中国居民消费价格指数（CPI）
资料来源：中国统计年鉴
4.我国证券公司财富管理业务现状
以资管业务促进传统投行业务向综合金融服务转 型
为企业提供包括现金流管理、融资解决方案、战略规划、收购兼并，
五、融资融券业务
背景 定义
在我国的开展
现阶段的不足
融资融券业务
第一部分
背景
对成熟的资本市场的重要性
融资融券制度增加了资本市场的做空机制 和功能，对于证券市场的完善起到重要作 用； 规范了证券市场的融资行为，有利于防范 市场信用风险和道德风险；
融资融券业务
第二部分
定义
融资融券的定义
• 定义：客户从券商处融资买入证券或者融券卖出，券商收 取一定的保证金（现金、券），券商以自有资金、证券或 者合法融入的证券和资金(转融通)借给客户的行为。 • 融资融券业务对券商收入的影响（主要来自利息费用和新 增的交易佣金） 年份 （1）利息（百万元） （2）新增佣金收入（百万元） （3）转融通利差收入 2010 366 398 0 2011 2210 916 0
5.国际先进经验（以美林证券CMA为例）
资料 美林证券1977率先通过现金管理账户（ CMA）进行商业模式创新，通过与银行深度合作 的方式绕过了当时银证分业经营的法律限制，率 先实现了从经纪业务向财富管理业务的转型。这 一“20实际美国最具影响力的商业行为（—《华 尔街日报》）”在短短5年间使美林成功开发 53.3万个资产管理客户，获得320亿美元的客户 资产流入。
一、背景
1
竞争的国际化 产品的多样化 服务的差异化 监管的放松和混业化
2
3 4
二、创新业务概览
财富管理业务 资产管理业务 融资融券业务 股票约定式回 债券质押式回购
直接投资业务 收益债券
私募基金业务 结构融资业务 另类投资业务
产业并购基金业务 股指期货套利交易 小微企业财务顾问
中小企业债券
三、财富管理业务
券商跟私募合作管理
国泰君安君享重阳阿 尔法对冲套利一号
购买资产管理计划的资产管理 华鑫鑫财富信托宝1 业务 号
资产管理业务的发展趋势
以资产管理业务推动券商盈利模式转型
通过完善产品线，努力增加产品销售收入和管理收入，替代佣金收入
以资管业务促进经纪业务由通道式向财富管理模 式转型
逐步形成普通客户集合化、 高端客户定向化、 机构客户资产配置化的产品层级；
资产组合托管
员工持股计划规划
财务规划
财务顾问 税务咨询
私人投资基金
资产迁移计划 全球市场交易计划
企业家继承计划
收藏及艺术品投资服务 慈善捐赠
资料来源：国泰君安研究
按提供的产品维度划分：
货币类 固定收益类
现金/ 存款 信贷/ 贷款 债券/票据 债券类基金 其他固定类 收益工具
权益类
股票投资 组合 股票基金 共同基金 融资融券
美林现金管理账户的功能
美林CMA账户的服务
功能 银 行 类 功 能 服务项目 美林借记卡服 务 电话银行服务 支票特别服务 具体内容 可用于零售购物，减少开支票的需要，而且可以24销售提 取现金。 检查账户余额、核对交易、支付账单编的极为方便 每月可免费开12张支票。账户每天有一个信用额度，包括 现金余额加上一个贷款额度。贷款额度为账户持有的证券 价值的一定百分比 提供一个最大的贷款额度，使客户可以及时抓住投资机会 或满足特殊的借款需要 CMA的现金余额赚取货币市场投资收益，按天结算，按 月支付。CMA客户可委托证券公司按事先约定进行投资 运作。这令账户服务和投资者个人理财结合
504 49
29% 61%
60,000 5,600
125,000 15,000
资料来源：国泰君安研究
与其他金融机构相比证券公司开展财富管理业务的劣势
服务资源的劣势：已上市的证券公司中，13家在2010年报 中披露了其服务网点、从业人员的数量，其中证券业规模最 大的中信证券，营业网点数也仅为270个，整个证券业服务 网点也仅5000个左右，而保险业是2万个，银行业超过20万 个。 财富管理业务开始时间和业务理念： 2002年10月，招商银行首先推出金葵花理财品牌，面 向日均存款或资产超过50万的中高端客户，切入了启动阶段 的财富市场。截止2010年底，在中国有129家银行机构提供 财富管理服务。 2010年末广发证券是中国大陆首家设立财富管理中心 的证券公司，正式引入了投资银行财富管理的概念。目前有 十多家综合类券商通过设立财富管理中心或财富俱乐部切入 财富管理市场。
中国财富管理业者包括商业银行、证券公司、信托公司、 保险公司、第三方理财机构等机构，其中商业银行和证券 公司是财富人群选择的主要财富管理机构，分别占到60% 、20%的份额。 2010年12月广发证券是中国大陆首家设立财富管理中心 的证券公司，正式引入了投资银行财富管理的概念，目前 有十多家综合类券商通过设立财富管理中心或财富俱乐部 切入财富管理市场。 如同银行的处境一样，证券业受制于分业监管，客户的存 款、投资账户相分离格局短期内无法改变。由于无法为客 户提供统一账户下的资产规划，券商如何财富业务还处于 摸索阶段。
2050
1926 1360 1098
营业收入 单位：亿元
2009
2010
2011
2012
资料来源：中国证券业协会
在以经纪业务为主要收入的模式中，券商摆脱不了靠天吃饭的命运
融资融券的稳定性（以日本为例）
由图可看出融资融券交易在股市下跌的背景下交易量相对稳定性 发达国家的融资融券业务占到很大的比重 国际经验表明，佣金费率会趋于下降，由此造成的经纪收入的进 一步下降趋势明显
与其他金融机构相比证券公司开展财富管理业务的劣势
资产规模（截止2012年年末，其中保险公司当年9月）
单位：万亿元
商业银行 资产规模 131.27
信托公司 7.47
保险公司 6.9
证券公司 1.72
资料来源：SAC，中国统计年鉴，保险业协会，新浪财经
证券公司财富客户规模（与商业银行对比）
券商客户存量 （万人） 财富客户 高净值客户 市场 份额 前十券商客户 均值（人） 前十银行客户 均值（人）
四、资产管理业务
1 2 3 4 资产管理业务的概念及产品 资产管理业务的现状 资产管理业务的创新业务 资产管理业务的发展趋势
资产管理业务的概念及产品
资产管理业务的概念：
产品：
1.单一客户定向资产管理： 一对一; 约定投资方向; 封闭运行 2.多个客户资产管理： 集合性；限制性和非限制性投资；资产托管；严格信息披露 3.特定目的专项资产管理； 综合性；特定性
服务广度 高
私 全 投 球 资 银 顾 行 问
人
银
行
家庭办公室
低
零售银行
富裕 高净值
投资银行
超高净值
财富管理机构的竞争格局
资料来源：《欧洲财富管理市场及财富管理行业简介》Roger.H.Hartmann
按提供的财务管理主要服务划分：
财富管理常规服务
私人银行及家庭办公室
咨询服务
房地产规划
退休养老金（储 蓄/保险）规划 遗产规划 风险管理
资产管理业务的现状
证券公司利润的比重不大
占公司利润的0.5%~3%
以集合管理计划为主，起步晚规模相对较小
东方证券资产管理业务为例：
2002年资产管理业务资格。2005年开展券商集合理财业务 2010年国内首家获准设立券商系资产管理公司 2012年6月，公司管理资金规模超过100亿元 ，25支集合管理计划
产品众多设计相对单一
偏股，偏债，FOF，理财型
资产管理业务的创新业务
特点
短期理财产品 结构分级产品 保证金理财产 品
产品
短期的、预期收益率并不明确 申银万国灵通快利 的类货币基金 7.14天 全部为债券分级 提高了闲置保证金的收益率 东方红新睿4号，优 先级和普通级 信达现金宝
券商私募合作 产品 券商系信托宝 产品
私人银行是财富管理 的一个重要子类别， 特别针对可投资资产 在数百万美元以上的 高净值人群提供的更 加全面和专业化的金 融服务。私人银行服 务主要包括一般银业 务、全权委托式资产 管理、经济业务、有 限的税务建议和一些 基本的管家服务等。