承租人融资租赁信用风险评价
融资租赁企业的风险分析及其应对措施
汇率风险管理
利用金融工具或贸易策略，对冲汇率波动带来的风险。
操作风险的应对措施
制定严格的业务流程和内部控制制度
01
确保业务操作的规范性和准确性，降低操作失误的风
险。
强化员工培训和风险管理意识
02 定期进行员工培训，提高员工的风险意识和应对能力
企业内部风险管理框架的完善与优化
建立健全风险管理组织架构
明确各部门职责分工，确保风险管理的有效实施 和监督。
提高风险管理人员的专业素质
加强培训和学习，提高风险管理人员的专业能力 和素质。
ABCD
完善风险管理制度和流程
制定详细的风险管理政策和程序，规范业务操作 和管理流程。
强化内部审计和风险报告机制
可控性
通过科学的风险管理和 应对措施，企业可以降 低风险的影响程度，甚
至化解风险。
风险对融资租赁企业的影响
经济损失
风险可能导致企业遭受经济损 失，影响企业的盈利能力和偿
债能力。
声誉损失
风险事件可能对企业声誉造成 负面影响，影响企业的市场地 位和客户关系。
业务中断
重大风险事件可能导致企业业 务中断，影响企业的正常运营 和服因素变动而产生的 风险，如政策调整、战争、政治动荡等 。
VS
详细描述
融资租赁企业的政治风险主要涉及国内外 政治环境的变化，如政府政策调整、国际 关系紧张等。这种风险可能导致租赁企业 遭受损失，如合同违约、资产被没收等。
03
融资租赁企业风险的评估与测 量
风险评估方法
风险管理技术的发展趋势
01
人工智能和大数据 分析
利用先进的数据处理和分析技术 ，实时监测和预测风险，提高风 险预警和决策效率。
融资租赁如何评估租赁公司的信用风险
融资租赁如何评估租赁公司的信用风险融资租赁是一种常见的商业融资方式，为企业提供了灵活的资金支持。
然而，作为融资租赁业务的供应方，租赁公司也面临着信用风险的挑战。
评估租赁公司的信用风险对于投资者、金融机构和租赁殷切关注。
本文将探讨融资租赁公司的信用风险评估方法，以帮助相关方更好地理解和评估租赁公司的信用风险。
一、租赁公司基本信息的分析在评估租赁公司的信用风险时，首先需要对其基本信息进行详细分析。
包括但不限于以下几个方面：1. 公司规模和发展历史：考察租赁公司的注册资本、员工规模、经营年限等。
规模较大的租赁公司通常有更强的资金实力和市场竞争力。
2. 经营范围和专业化程度：了解租赁公司的经营范围，是否专注于特定行业或特定类型的资产租赁业务。
专业化程度较高的租赁公司具备更好的风险管理能力。
3. 经营状况和财务状况：分析租赁公司的经营绩效、收入规模、盈利能力、偿债能力以及资产负债结构等指标。
一个财务状况良好的租赁公司更有可能具备较低的信用风险。
二、租赁资产质量与担保情况的评估在融资租赁业务中，租赁资产的质量是评估租赁公司信用风险的重要指标之一。
以下几个方面需进行评估：1. 租赁资产类型和市场前景：分析租赁公司的租赁资产类型、市场供需情况及市场前景。
合理选择具备良好市场流通性和价值保值能力的租赁资产对降低信用风险至关重要。
2. 资产购买来源及担保情况：了解租赁公司的资产购买来源，是否通过融资手段进行资产购买。
同时，评估租赁公司是否提供充分的担保措施，以应对租赁相关风险。
三、法律合规与风险管理能力的评估租赁公司的法律合规能力和风险管理水平对信用风险的控制起着至关重要的作用。
以下几个方面值得重视：1. 合同条款和审查：仔细审查租赁公司与客户之间的合同条款，评估租赁公司是否采取合理的风险控制措施。
2. 风险管理系统与流程：了解租赁公司是否建立完善的风险管理系统和流程，是否进行适当的风险评估、监控和应对措施。
3. 法律合规与监管要求：评估租赁公司是否严格遵守相关的法律法规和监管要求，以及是否有过违规行为记录。
融资租赁公司风险清单
融资租赁公司风险清单融资租赁公司作为金融市场的重要参与者，其在业务运营过程中面临着多种风险。
为了更好地管理这些风险，融资租赁公司需要对其业务进行风险评估，并制定相应的风险控制措施。
以下是一份融资租赁公司风险清单，以帮助其更好地识别和管理风险。
一、信用风险1. 承租人信用风险：承租人可能因财务状况恶化、违约等原因导致融资租赁合同无法履行，从而给融资租赁公司带来损失。
2. 供应商信用风险：供应商可能因财务状况恶化、违约等原因导致租赁物无法按时交付，从而给融资租赁公司带来损失。
3. 担保人信用风险：担保人可能因财务状况恶化、违约等原因导致无法承担担保责任，从而给融资租赁公司带来损失。
二、市场风险1. 利率风险：市场利率的变动可能影响融资租赁公司的资金成本，从而影响其盈利能力。
2. 汇率风险：汇率波动可能影响融资租赁公司的外汇收入和支出，从而影响其盈利能力。
3. 政策风险：政府政策的变化可能影响融资租赁公司的业务开展，从而影响其盈利能力。
三、操作风险1. 内部控制不足：融资租赁公司可能存在内部控制不健全、执行不严格等问题，从而导致操作失误、欺诈等行为，给公司带来损失。
2. 信息系统安全风险：融资租赁公司的信息系统可能存在安全漏洞，从而导致数据泄露、系统瘫痪等问题，影响其业务运营。
3. 人力资源风险：融资租赁公司可能存在员工素质不高、管理不善等问题，从而导致员工流失、效率低下等问题，影响其业务开展。
四、法律和合规风险1. 法律诉讼风险：融资租赁公司可能因合同纠纷、侵权纠纷等原因涉及法律诉讼，从而影响其声誉和经济利益。
2. 监管合规风险：融资租赁公司可能存在合规问题，从而导致监管部门的处罚、信用降级等问题，影响其业务开展。
五、租赁物风险1. 租赁物价值波动风险：租赁物市场价格的波动可能导致融资租赁公司的租赁物价值下降，从而影响其资产质量。
2. 租赁物损耗风险：租赁物的正常使用和维修可能导致的损耗可能导致融资租赁公司的资产价值下降，从而影响其资产质量。
融资租赁和贷款的风险点
融资租赁和贷款的风险点一、引言融资租赁和贷款是现代金融市场中的重要工具，为企业提供了灵活的融资方式。
然而，这些融资方式也伴随着一定的风险。
以下是融资租赁和贷款的主要风险点，包括信用风险、市场风险、流动性风险、抵押品风险、利率风险、汇率风险、法律风险和操作风险。
二、信用风险信用风险是指借款人或承租人因违约导致金融机构或租赁公司损失的可能性。
在融资租赁和贷款业务中，如果借款人或承租人无法按期还款或履行合同义务，将导致金融机构或租赁公司面临损失。
因此，在业务开展前，需要对借款人或承租人的信用状况进行全面评估，并采取相应的风险管理措施。
三、市场风险市场风险是指因市场价格波动导致金融机构或租赁公司损失的可能性。
在融资租赁和贷款业务中，市场价格波动可能影响租赁物或抵押品的价值，进而影响金融机构或租赁公司的资产质量和收益。
因此，在业务开展前，需要对市场价格波动进行充分预测和分析，并采取相应的风险管理措施。
四、流动性风险流动性风险是指金融机构或租赁公司在需要资金时无法及时筹集资金的风险。
在融资租赁和贷款业务中，如果金融机构或租赁公司无法及时筹集资金，将导致业务无法正常进行或面临违约风险。
因此，在业务开展前，需要对资金流动性进行充分预测和分析，并采取相应的风险管理措施。
五、抵押品风险抵押品风险是指因抵押品价值下降导致金融机构或租赁公司损失的可能性。
在融资租赁和贷款业务中，抵押品通常是借款人或承租人提供的一种担保方式。
如果抵押品价值下降，将导致金融机构或租赁公司的资产质量下降或面临违约风险。
因此，在业务开展前，需要对抵押品价值进行充分评估和监控，并采取相应的风险管理措施。
六、利率风险利率风险是指因利率波动导致金融机构或租赁公司损失的可能性。
在融资租赁和贷款业务中，利率波动可能影响借款人或承租人的还款成本和金融机构或租赁公司的收益。
因此，在业务开展前，需要对利率波动进行充分预测和分析，并采取相应的风险管理措施。
七、汇率风险汇率风险是指因汇率波动导致金融机构或租赁公司损失的可能性。
融资租赁中的风险与责任分担要点分析
融资租赁中的风险与责任分担要点分析融资租赁作为一种常见的筹措资金方式，在商业领域得到广泛应用。
然而，与其带来的机遇相对应的是一系列风险与责任的问题。
本文将对融资租赁中的风险与责任分担要点进行分析。
一、融资租赁中的租赁人风险在融资租赁中，租赁人承担着重要的责任和风险。
首先，租赁人面临的财务风险是值得关注的。
租赁人提供资金用于购买租赁物，并且有义务按照约定支付租金。
如果承租人不能按时支付租金，租赁人将面临资金回收不及预期的风险。
其次，租赁人还承担着租赁物维护和维修的责任。
如果租赁物在使用过程中出现故障或需要维修，租赁人需要承担相应的费用和责任。
二、融资租赁中的承租人风险承租人在融资租赁中也存在一定的风险。
首先，承租人需要支付租金，这对其财务状况提出了一定要求。
如果承租人经营不善或者面临市场竞争压力，不能按时支付租金，将面临违约责任和信用风险。
其次，承租人在使用租赁物过程中需要承担相应的维护和保养责任。
如果因为承租人的过失或者不当操作导致租赁物损坏，承租人需要承担相应的维修费用和赔偿责任。
三、融资租赁中的第三方风险除了租赁人和承租人之外，融资租赁中还涉及到第三方风险。
例如，融资租赁合同中可能存在未履行或违约情况，导致合同终止的风险。
此外，租赁物可能受到第三方权益的侵害，比如抵押权或质押权的争议。
这些风险都需要合同中明确规定相应的责任和解决办法。
四、风险与责任的合理分担在融资租赁中，为了平衡各方利益，合理分担风险与责任至关重要。
租赁合同中应明确规定各方的权利和义务，并设置相应的约束机制。
对于租赁人来说，应要求其有充足的实力和信用保证，以应对市场波动和不可预见的风险。
对于承租人来说，应要求其具备良好的信用记录和健全的经营状况，以确保按时支付租金。
对于第三方来说，应明确约定其在合同中的地位和权益，以避免引发纠纷和诉讼。
总之，融资租赁中的风险与责任分担是一项重要且复杂的任务。
只有合理分担各方的风险与责任，才能够确保合同的履行和各方的权益。
承租人融资租赁信用风险评价
承租人融资租赁信用风险评价一、承租人融资租赁信用风险的概念融资租赁是一种以租赁合同为载体的融资方式，承租人通过支付租金的方式使用资产，而资产所有权归融资租赁公司所有。
在融资租赁中，承租人的信用风险是指承租人无法按时或按约定支付租金的风险。
由于融资租赁关系的特殊性，一旦承租人出现信用风险，将直接影响融资租赁公司的资金安全和业务稳定。
对承租人的信用风险评价至关重要。
二、承租人融资租赁信用风险评价的内容承租人的信用风险评价主要包括以下内容：1. 财务状况评价：包括承租人的资产负债情况、经营收入和利润状况、现金流量情况等，以评估承租人的偿债能力和经营稳定性。
2. 行业和市场评价：分析承租人所在行业的市场环境、竞争情况以及行业发展趋势，评估承租人在行业中的地位和发展前景。
3. 经营管理评价：评估承租人的管理团队、经营理念和管理水平，以了解承租人的经营能力和管理水平。
4. 信用记录评价：收集承租人的信用记录和征信报告，评估承租人的信用状况和信用历史。
5. 担保措施评价：分析承租人提供的担保措施，包括抵押物、第三方担保等，评估其价值和可行性。
以上内容是承租人融资租赁信用风险评价的主要内容，通过对这些内容的评价，可以全面了解承租人的信用状况和风险程度。
三、承租人融资租赁信用风险评价的方法对于承租人的信用风险评价，可以采用多种方法进行评估：1. 定量分析法：通过对承租人的财务数据进行分析，运用财务比率分析、权益分析等方法，对承租人的偿债能力和盈利能力进行评价，从而量化信用风险。
2. 定性分析法：通过对承租人的行业、管理、信用记录等方面的定性分析，评估承租人的经营状况、信用状况和发展前景。
3. 综合评价法：综合运用定量和定性分析方法，综合评价承租人的信用风险，全面了解承租人的信用状况。
以上方法可以根据具体情况进行灵活运用，综合考虑各个方面的因素，全面评价承租人的信用风险。
四、降低承租人融资租赁信用风险的策略对于承租人融资租赁信用风险的评价，融资租赁公司可以采取以下策略降低风险：1. 完善风险管理制度：建立健全的风险管理制度和风险评价体系，及时发现和评估承租人的信用风险。
融资租赁行业信用评级方法
融资租赁行业信用评级方法首先，融资租赁公司信用评级的第一个指标是财务状况。
评级机构会分析融资租赁公司的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，评估其偿债能力和盈利能力。
常用的财务指标包括资产负债率、流动比率、偿债能力比率和盈利能力指标等。
其次，经营能力是评估融资租赁公司信用风险的重要指标之一、评级机构会关注融资租赁公司的市场份额、客户结构、资产质量和资本充足度等方面的情况。
综合考虑这些因素，评级机构会评估融资租赁公司的经营能力，并根据评级标准给予相应的评级。
风险管理能力也是融资租赁公司信用评级的重要考量因素之一、评级机构将评估融资租赁公司的风险管理方法和能力，包括信用风险管理、流动性风险管理和操作风险管理等方面。
评级机构会根据融资租赁公司的风险管理程度，对其信用风险进行评估。
此外，融资租赁行业的宏观经济环境和行业前景也会对信用评级起到影响。
评级机构会考虑宏观经济数据和行业趋势，分析对融资租赁公司信用风险的影响。
如果宏观经济环境不稳定或者行业面临长期下行风险，评级机构可能会下调融资租赁公司的信用评级。
综合考虑以上因素，评级机构会给予融资租赁公司相应的信用评级，通常采用字母评级体系，如AAA、AA+、AA、AA-、A+、A、A-、BBB+、BBB、BBB-等。
其中，AAA表示最高信用等级，风险最低；BBB-及以下表示较高信用风险，可能面临违约风险。
需要注意的是，融资租赁行业信用评级只是一种参考工具，仅供金融机构和投资者参考。
评级结果并不一定准确预测融资租赁公司的违约风险，因为评级结果受到多个因素的影响，市场环境和公司经营情况可能发生变化。
总结起来，融资租赁行业的信用评级方法主要涉及财务状况、经营能力、风险管理能力以及市场环境等多个方面的评估指标。
评级机构根据这些指标对融资租赁公司的信用风险进行评估，并给予相应的信用评级。
然而，需要注意的是评级结果并不完全确定公司的违约风险，需要综合考虑其他因素。
融资租赁的核查要点
融资租赁核查要点融资租赁是一种将融资与融物相结合的交易方式，涉及承租人、出租人和租赁物等多个方面。
为了确保融资租赁业务的顺利进行，以下是对承租人信用状况、租赁物合规性、租赁合同条款、租赁物交付与验收、租赁物风险承担、租金支付安排、租赁期限与续租条件等七个方面的核查要点进行概述。
一、承租人信用状况在开展融资租赁业务前，需要对承租人的信用状况进行全面调查和评估。
具体核查要点包括：1. 承租人基本情况：核实承租人的注册资料、经营资质和财务报表等基本信息，了解承租人的经营状况和财务状况。
2. 信用记录：调查承租人在银行、其他金融机构及社会信用体系中的信用记录，了解其还款意愿和履约能力。
3. 行业地位与前景：分析承租人所处行业的市场地位、竞争状况和发展前景，评估承租人的长期偿债能力。
二、租赁物合规性租赁物的合规性是融资租赁业务的重要基础，需确保租赁物符合相关法律法规和行业标准。
核查要点包括：1. 租赁物权属：核实租赁物的所有权证明、权属证书及所有权转移手续，确保出租人对租赁物拥有完整、合法的所有权。
2. 租赁物合规性：核实租赁物是否符合国家法律法规、产业政策及环保标准，避免涉及违规或淘汰的设备或技术。
3. 租赁物价值评估：对租赁物的价值进行评估，确保其价值与租赁合同中的价值相符，并可覆盖租金总额。
三、租赁合同条款租赁合同是融资租赁业务的核心文件，需确保合同条款完整、明确，保障各方权益。
核查要点包括：1. 合同完整性：检查租赁合同是否包含租金金额、支付方式、支付时间、租赁期限、续租条件等必要条款，确保合同内容完整。
2. 合同明确性：确保合同中各项条款表述清晰、准确，避免产生歧义或误导。
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承租人融资租赁信用风险评价作者：彭佑元兰美娜来源：《会计之友》2020年第10期【摘要】以100家涉足融资租赁的装备制造業上市公司承租人为样本，对2017年主要财务指标进行分析，并运用因子分析法识别了融资租赁交易过程中信用风险的主要影响因素，在此基础上通过二分类Logistic回归模型对装备制造业上市公司承租人的信用风险进行了有效预测。
结果表明，装备制造业上市公司承租人公司规模、盈利能力和营运能力与其信用风险水平负相关，且装备制造业上市公司的违约率高于履约率。
最后，从装备制造业上市公司承租人盈利能力和营运能力的识别及信用风险管理体制等方面提出了相关建议。
【关键词】装备制造业; 融资租赁; 信用风险; 因子分析法; Logistic回归【中图分类号】 F275 ;【文献标识码】 A ;【文章编号】 1004-5937（2020）10-0023-08一、引言1998年中央经济工作会议首次明确提出“要大力发展装备制造业”，2001年、2006年、2011年以及2016年的五年规划纲要中均提出“要大力振兴装备制造业”和“发展先进装备制造业”，2019年4月中央政治局会议强调“要推动制造业的高质量发展”。
在国家大力支持的背景下，我国的装备制造业取得很大进步，成为全球装备制造大国。
但我国装备制造技术与国际先进水平相比，核心技术和核心产品少、基础制造水平差、低水平重复建设等问题仍然十分突出[ 1 ]。
要解决这些问题，需大力提高各类产业创新，引入专业人才进行技术升级改造等，这些举措均离不开金融方面的支持。
虽然国家层面上对装备制造业公司给予高度关注和相应的政策扶持，但在国际金融危机和欧洲次贷危机等国际因素影响的背景下，我国装备制造业公司仍面临融资难和融资贵等问题。
此时，融资租赁（融资租赁指由承租人选择设备及供应商，然后与出租人达成租赁合同，出租人从供应商处购买承租人选定的设备，再将该设备作为租赁物出租给承租人，并收取承租人一定租金的一种交易模式[ 2 ]）以其“融资”和“融物”相结合的独特优势，在装备制造业中兴起。
我国融资租赁行业规模增长快，并坚持服务实体经济，在服务国家重大发展战略中扬长避短，极大地丰富和完善了我国金融市场。
根据《2017中国融资租赁业最全发展报告》，涉足融资租赁业行业排名第一的交通运输设备和第二的通用机械设备就属于装备制造业，由此可见装备制造业利用融资租赁模式比较密集。
从目前市场情况看，装备制造业利用融资租赁模式进行融资或者融物，出现了极大的信用问题。
许多作为承租人的装备制造业上市公司出现严重的违约现象，如逾期或拒支付出租人租金、损毁租赁物等。
信用风险水平的攀升，一方面使得出租人对装备制造业产生消极看法，严重阻碍了该行业的有效融资;另一方面影响了装备制造业和融资租赁在我国的健康发展。
因此，开展对装备制造业上市公司承租人违约状况的评估研究，不仅可以促进装备制造业的快速健康发展，而且对打造良好的融资环境，实现国家实体经济增长和社会发展有着不可估量的作用。
所以，本文的创新主要体现在从融资租赁模式较密集的装备制造业着手，对装备制造业的信用风险进行预测评估，填补了目前对装备制造行业承租人信用风险评估研究的空白。
二、文献评述目前，关于装备制造业上市公司承租人的信用风险研究较少。
管七海等[ 3 ]构建了违约判别模型评估制造业短期贷款公司的违约状况。
曾诗鸿等[ 4 ]对中国制造业上市公司的信用风险进行研究，并指出该行业的金融环境存在不成熟和不规范现象。
段一群等[ 5 ]、彭中文等[ 6 ]指出装备制造业上市公司中存在融资约束，金融支持力度弱制约了行业的发展。
任曙明等[ 7 ]指出装备制造业公司因为产品技术含量高、研制难度大、资本密集度高，正面临严重的融资约束。
从融资租赁承租人的信用风险研究层面看，主要分为两类。
第一类是关于融资租赁信用风险的来源及防范措施等方面的研究。
江小华[ 8 ]指出融资租赁市场环境差、信用风险高等情况阻碍了该行业的健康发展。
庞跃华[ 9 ]研究了出租人在交易过程中面临的信用风险、法律风险、市场风险等，着重指出信用风险应是出租人最先考量的。
苗绘等[ 10 ]指出建立风险监测预警、补救系统和信息支持系统有助于化解承租人信用风险。
王筝[ 11 ]研究表明出租人面临的信用风险源有供应商延期交付设备、承租人未如期支付租金、租赁物的损毁等，由此构建了“资产+信用”风险管理体系。
第二类是对承租人信用风险采取何种评价方法的研究。
Mathias[ 12 ]运用样本统计分析法对金融机构发布的上万份租赁合同进行分析，得出实物抵押品能有效降低融资租赁的信用风险。
Grenadier[ 13 ]提出一个理论框架可以用于确定租赁主体的均衡信用分布。
任维哲等[ 14 ]依靠KMV模型，构建了信用溢价指标来衡量承租人的信用风险。
综上所述，学者们对装备制造业上市公司承租人融资租赁信用风险方面的研究较少，但是进行信用风险评价方面的研究较多，评价方法包括AHP、模糊评价法、DEA、SVM、Logistic回归等。
AHP具有较强的主观性，SVM方法目前尚未形成较为成熟的评价模型，DEA 用于分析投入产出数据。
鉴于这些方法的局限性，本文采用因子分析法和Logistic回归法，对承租人融资租赁信用风险进行评价。
因子分析法可以有效解决信用风险评价体系中指标过多的问题，Logistic回归法所需数据要求较低、计算简便，且因变量是典型的二分类变量，计算结果表示0—1的履约概率，适用于对承租人融资租赁信用风险水平进行预测研究。
三、装备制造业上市公司承租人发展状况（一）装备制造业上市公司承租人基本状况装备制造业是为国民经济各个部门生产和服务活动提供各种技术装备的产业[ 15 ]，是制造业的灵魂，而制造业作为实体经济，是我国国民经济的支柱产业[ 16 ]。
装备制造业主要包括通用设备、专用设备、金属制品、交通运输设备、电气机械及器材、电子及通讯设备、仪器仪表7个子行业。
本文根据装备制造业上市公司2017年报中的財务报表，将报表中长期应付款列表中存在应付融资租赁期末余额的公司定义为承租人，筛选出184家符合条件的上市公司，剔除了被ST、*ST和数据不完全的公司，最后留下100家样本公司。
样本公司基本情况描述如表1所示。
从装备制造业上市公司承租人的地区分布上看，全部样本中华东和华南的上市公司占60%，华中、西北、东北和西南的上市公司比例均低于10%，说明我国装备制造业上市公司承租人的数量与经济发展水平密切相关，地区分布并不均衡。
从所属子行业的分布来看，交通运输设备制造业和电气机械及器材制造业公司最多（占48%），仪器仪表制造业公司最少（占10%），总体上看，上市公司在各个子行业分布较均匀。
从融资租赁情况看，有72%的上市公司采用直接融资租赁的模式，即以“融物”方式，包括租赁机械设备、厂房等来解决资金短缺问题，有19%的上市公司采用售后回租模式（售后回租是一种类信贷业务[ 17 ]，用来解决资金周转问题，售后回租在大型公司中的使用率占到95%），还有9%的公司未明确说明具体采用的融资租赁模式。
总体分析可以发现利用融资租赁进行“融物”的公司比例大于“融资”的公司，但仍有很多大型公司是为了解决公司流动资金的困难或者盘活固定资产等才使用融资租赁模式。
参考《统计上大中小微型企业划分办法（2017）》中企业分类，本文根据在职员工人数和营业收入，将100家样本公司的规模进行了划分，大型公司有89家，说明融资租赁模式盛行于大型公司。
（二）装备制造业上市公司承租人财务状况1.装备制造业上市公司承租人融资状况装备制造业是资金密集型和技术密集型产业，其发展过程中需要大量的资金引入来投资设备和技术改造等。
通常意义上，相比其他行业公司，装备制造业公司的固定资产数额大、抵押品价值高、公司规模也较大，融资的难度会相对较低。
然而，在实际中，由于装备制造业的产品在技术、生产和使用上的特殊性以及公司内部机制不健全、外部融资渠道不畅通或者融资市场不完善等，装备制造业公司常常得不到充分的资金供给，这就要求其不断创新融资路径。
银行抵押贷款以往是很多公司选择的融资模式，但是其有融资成本高、贷款难度大等缺点，虽然国家出台了若干政策来引导各方促进装备制造业转型升级，但实际运作中，商业银行优惠政策并未向装备制造业倾斜，信贷投放力度仍然很低。
在公司资金短缺、难以获得信贷资源的情况下，融资租赁成为很多公司的首选。
融资租赁对扩大公司投资和促进国家实体经济的发展有显著作用[ 18 ]。
欧美发达国家80%以上的机械设备都采取融资租赁，通过融资租赁模式完成了全球近1/3的投融资。
2.装备制造业上市公司承租人偿债能力承租人的信用风险主要体现在租金是否按时支付方面，本文将100家装备制造业上市公司按照地区进行划分，采用资产负债比率、流动比率、速动比率三个指标的均值来描述各地区样本公司的偿债能力（见图1）。
根据图中走势可以发现，偿债能力较强的是东北和华中地区的上市公司，偿债能力最弱的是西北地区的上市公司，说明上市公司的偿债能力可能与所属地区发展水平等因素有关。
四、装备制造业上市公司承租人信用风险评价模型（一）评价指标体系的构建根据上述分析，装备制造业上市公司承租人的信用风险主要来源于公司财务状况，因此，对公司信用风险的评价通常转化为对其财务状况的衡量。
（1）公司规模。
公司规模可以用公司员工人数、占地规模、利润总额等来表示，公司的规模和经营能力有一定的关系，公司的规模越大，公司竞争力也在不断提高。
因此，鉴于数据的公开性等因素，本文选取了员工人数、资产总计、营业收入和利润总额来评价公司规模的情况。
（2）盈利能力。
公司盈利能力与进项收益有关，反映该公司赚取收益的能力以及资本增值的能力。
本文用营业利润率、净资产收益率、总资产报酬率和每股收益四个比率来反映公司的盈利水平。
（3）营运能力。
公司对资源的利用水平以及市场部、销售部等部门的协调度反映了公司的营运能力。
鉴于资金周转水平可以反映公司运作的效率，本文采用应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率和流动资产周转率来代表公司营运能力的高低。
（4）偿债能力。
公司偿还长期或者短期债务的能力，就是公司的偿债能力，其代表公司的财务状况和对债务偿还的保证程度。
本文用资产负债比率、流动比率、速动比率和现金比率来代表公司的短期和长期偿债能力。
（5）发展能力。
发展能力又称成长潜力，代表了企业的成长性，体现了企业不断积累壮大的潜能。
本文用营业收入增长率、净利润增长率、净资产增长率和总资产增长率来评价公司的价值增长。
（6）管理能力。
管理能力指企业提高组织效率、减少资源浪费的能力。
年化期间费用毛利比和成本费用利润率可以有效地反映公司付出成本的回报，比率越高，表示管理效率越好，故本文用这两个指标表示公司管理能力。