要约收购案例
主动要约收购案例
主动要约收购案例
主动要约收购的案例包括帝亚吉欧对水井坊的要约收购和楚恒投资对ST梦
舟的要约收购。
在帝亚吉欧对水井坊的要约收购中，帝亚吉欧在受让水井坊母公司全兴集团的股份后，对全兴集团的持股从49%变成了53%，从而形成了控制，间接
持有了全兴集团持有的水井坊的%的股份。
由于持股比例超过30%，触发了全面要约收购义务。
然而，在收购期间，股价持续高于要约价格，最后一天股价突然下跌，离要约价只有3分钱的差距。
最后只有3154股接受了要约，相当于0%。
在楚恒投资对ST梦舟的要约收购中，楚恒投资为协助ST梦舟梳理业务、
实现脱困自愿发起部分要约收购，预定收购股份数量为224,712,982股，
占ST梦舟总股份的%。
然而，收购期满，实际预受股数未满足先决条件，
本次要约收购以失败告终。
以上案例仅供参考，如需更多信息，建议查阅相关资料或咨询专业人士。
要约收购案例
要约收购案例某公司拟收购目标公司的股权，与目标公司方达成初步意向，双方拟签署收购协议。
以下是该要约收购案例的具体情况描述：要约方为世界知名的汽车制造商A公司，目标公司为一家以生产电动汽车为主的新兴科技公司B公司。
A公司希望通过收购B公司的股权来扩大自己在电动汽车领域的市场份额，并借助B公司的技术实力和优势来提升自身的技术创新能力。
初步意向协议中，A公司拟以每股36美元的价格收购B公司的股权，总金额约为10亿美元。
收购后，B公司将成为A公司的全资子公司，并将保留原有的独立运营团队和品牌。
收购协议约定，B公司的核心技术和知识产权将归属于A公司，但B公司员工的合同和福利待遇将保持不变。
此外，收购协议中约定了以下重要条款：1. 双方将合作推进电动汽车技术的研发和应用，在新能源汽车领域共同开展合作项目。
2. 收购完成后，双方将共同制定并实施一项长期战略规划，以确保并提升合作的效益和竞争优势。
3. 收购完成后，双方将合并部分业务职能，以提高运营效率和降低成本。
4. B公司的股东将通过股权转让来实现出售股权，其中包括公司创始人和部分风险投资机构。
5. 收购完成后，B公司的经营和财务报告将纳入A公司的统一管理体系。
双方在初步意向协议上达成一致后，将进一步进行尽职调查和正式签署收购协议。
双方希望通过收购案例，实现双赢的局面，充分发挥各自的优势，提升市场竞争力，并共同推动电动汽车技术的发展和应用。
该要约收购案例充分体现了A公司的战略目标和需求，通过收购B公司的股权来扩大自身在电动汽车领域的市场份额，并借助B公司的技术实力和优势来提升自身的竞争力。
收购案例中的重要条款也体现了双方合作的愿景和目标，共同推进电动汽车技术的研发和应用，以及合并业务职能来提升运营效率和降低成本。
通过这次收购，A公司将进一步巩固自身的领先地位，提高市场份额，并在电动汽车领域实现更快速的技术创新和商业化应用。
要约收购案例
要约收购案例
某公司A拥有一家规模较大的制造企业，但由于市场竞争激烈，资金链紧张等原因，公司A在发展过程中遇到了一些困难。
与此同时，公司B作为一家资金实
力雄厚、市场份额较大的企业，对公司A的业务和资产产生了浓厚的兴趣。
因此，公司B决定向公司A发出要约收购的提议。
在这一案例中，公司B可以通过要约收购的方式，以一定的价格收购公司A
的股份，从而实现对公司A的控制。
要约收购是指一家公司通过向另一家公司的
股东发出购买其股份的要约，从而获得对该公司的控制权。
在要约收购过程中，公司B需要依法依规向公司A的股东发出要约，并在一定期限内等待股东的回应。
要约收购的实施过程中，公司B需要充分考虑到公司A的经营状况、市场前景、资产负债情况等因素，进行充分的尽职调查和风险评估。
同时，公司B还需
要与公司A的管理层进行充分沟通，了解公司A的经营策略、发展规划等信息，
以便更好地制定收购方案和未来发展规划。
在要约收购完成后，公司B需要及时履行相关的信息披露义务，向市场公开收购结果，并按规定向证监会等监管部门报告。
同时，公司B还需要与公司A的管
理层和员工进行充分沟通，确保双方在收购后的合作顺利进行，避免出现业务冲突和管理混乱等问题。
总之，要约收购是一种常见的企业并购方式，对于公司B而言，通过要约收购可以快速获得对公司A的控制权，实现资源整合和业务扩张。
但是，在实施要约
收购时，公司B需要充分考虑市场风险、合规要求和企业文化融合等因素，以确
保收购的顺利进行和双方利益的最大化。
【2020最新智库】要约收购实施案例汇集
第二例要约收购实施东银拟斥巨资收购江淮动力2003年7月24日，重庆东银实业(集团)有限企业发布公告称，拟向江淮动力除江动集团之外的全体股东发出全面收购股份的要约，收购价格为每股 6.05元，收购股份为江淮动力11440万股流通股，占企业总股本的37.36%。
此公告意味着国内第三家、同时也是深市首家进行要约收购的企业开始浮出水面。
江淮动力因此停牌一天。
要约收购目的《要约收购方案书》明确表示，本次要约收购的目的是履行因东银集团收购江动集团且间接控制上市企业江淮动力62.64%的股权而触发的要约收购义务，不以终止江淮动力上市地位为目的。
要约收购期限为要约收购方案书公告日(含公告当日)起的30个自然日。
根据《要约收购方案书》，本次要约收购的资金总额为69212万元，约收购数量11440万，占总股本比例37.36%。
申报价格为：6.05元／股。
本次要约收购的有效期限为7月24日至2003年8月22日。
江淮动力流通股股东申请预受要约或撤回预受要约的，应当于收购要约有效期的每个交易日的交易时间内，通过深交所交易系统办理有关申报手续。
江淮动力停牌期间，投资者仍可通过深交所交易系统办理有关预受要约或撤回预受要约的申报手续。
收购要约有效期内的每个交易日开市前，东银集团将于深交所网站上公告上一交易日的预受要约以及撤回预受的有关情况。
方案书就如何维持江淮动力上市地位提出了具体方案。
根据《要约收购方案书》，收购人承诺，如果本次要约收购届满，江淮动力的股权分布不符合《企业法》规定的上市条件，东银集团将根据有关法规规定，采取一系列有效措施，于要约期满6个月后的一个月内实施，使江淮动力股权分布重新符合上市条件。
为确保江淮动力于本次要约收购完成后仍符合《企业法》规定的上市条件，东银集团已与汉唐证券签署《关于使江苏江淮动力股份有限企业符合股票上市交易条件之合作协议书》。
协议书约定，于要约收购期满后，如果东银集团持有江淮动力的股份超过其股本总额的75%，于收购完成6个月后的第5个交易日，东银集团将把持有的超过江淮动力股本总额75%的流通股以大宗交易的方式转让给汉唐证券。
复星巧避规则收购南钢中国首例要约收购案例分析
复星巧避规则收购南钢中国首例要约收购案例分析如果要约收购的结局在要约收购前就可以肯定，那么这样的要约收购就失去了它原本的面目与意义。
案例简介2003年3月12日，南钢集团公司与复星集团公司、复星产业投资、广信科技共同成立南京钢铁联合公司(以下简称南钢联合)。
复星集团与复星投资持有新公司60%的股份。
4月1日，南钢集团公司以其持有的占总股本70.95%的南钢股份国有股35760万股作为增资注入新成立的南钢联合。
在未获得豁免的情况下，占总股本70.95%的国有股权的实际控制人变更，使南钢股份(600282)不得不面对沪深股市有史以来首例要约收购案。
2003年4月9日，南钢联合向所有股东发布要约收购公告，对挂牌交易股份的要约收购价格为5.86元/股；对非挂牌交易股份的收购价格为3.81元/股。
要约收购总金额约为8.5亿元，全部以现金方式支付。
要约收购公告发出后至2003年7月，没任何股份进行应约，本次要约收购最终以无人应约结束。
对于收购方南钢联合或其实际控制人复星集团而言，这笔收购的收益主要体现在：(1)二级市场的高额收益。
(2) 南钢股份控制权潜在收益，其每年近40亿的现金流是绝佳的融资窗口。
(3) 南钢股份未来增发获得的收益。
文/布尔古德无人应约的要约收购此次要约收购中的财技焦点就在于收购价格。
按照2002年12月开始实施的《上市公司收购管理办法》规定，制定要约收购价格应当遵循以下原则：(一) 要约收购挂牌交易的同一种类股票的价格不低于下列价格中较高者：1.在提示性公告日前6个月内，收购人买入被收购公司挂牌交易的该种股票所支付的最高价格；2.在提示性公告日前30个交易日内，被收购公司挂牌交易的该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的90%。
(二) 要约收购未挂牌交易股票的价格不低于下列价格中较高者：1.在提示性公告日前6个月内,收购人取得被收购公司未挂牌交易股票所支付的最高价格；2.被收购公司最近一期经审计的每股净资产值。
【VIP专享】中国上市公司并购50大案例
中国上市公司并购50大案例第一波：1990年至1998年未规范的上市公司收购1. 宝延风波——中国上市公司收购第一案1993年9月13日, 深宝安旗下宝安上海、宝安华东保健品公司和深圳龙岗宝灵电子灯饰公司在二级市场上悄悄收购延中实业的股票。
9月29日, 上述3家公司已经分别持有延中实业4.56%、4.52%和1.657%的股份, 合计持有10.6%。
由此, 延中实业的股票价格从9月13日的8.83元涨至12.05元。
9月30日, 宝安继续增持延中实业的股票, 持股比例达到15.98%。
至此宝安才发布举牌公告宣称持有延中5%以上的股票, 在一切准备就绪的情况下, 向延中实业公开宣战。
这是1993年国庆节的前夕。
1993年的宝延事件, 深圳宝安集团通过二级市场购买延中股票达19.8%, 而成为公司第一大股东。
由此开辟了中国证券市场收购与兼并的先河, 成为中国证券市场首例通过二级市场收购达到成功控制一家上市公司的案例。
后来, 1998年, 方正入住延中, 延中改名为方正科技, 后来有发生长虹、裕兴争夺控制权的收购事件。
宝延风波是中国大陆第一例股权转移事件,标志股份制改革和证券市场发展迈出具有历史意义的一步。
其后万科参股申华、恒通控股棱光、康恩贝吃掉凤凰、辽国发拨弄爱使、恒丰举牌兴业、一汽买金杯等一系列事件,都可说是宝延事件激起的千层波浪,同时也催生了中国股市挖掘不尽的题材板块--资产重组。
涉及要点: 信息披露的程序; 公告、反收购2. 申华竞购案1993年11月10日, 宝延风波平息没多久, 深万科(000002)发布公告, 深万科及其子公司合计持有申华实业5%股份。
1994年3月31日, 《中国证券报》在第四版上刊登万科4家A股股东授权万科B股股东之一君安证券所作《改革倡议——告万科企业股份有限公司全体股东书》, 其中对万科参股申华大加指责。
王石虽对此并不认同, 但其实在1993年末万科就已经开始减持申华的股票。
要约收购实施案例汇集
要约收购实施案例汇集案例一：谷歌收购Motorola Mobility（收购金额：125亿美元）2007年，Motorola Mobility从Motorola分拆而出，独立成为一家手机和消费电子公司。
然而，由于一系列的策略错误和市场份额的流失，Motorola Mobility渐渐陷入困境，业绩持续下滑。
2011年，谷歌宣布以125亿美元收购Motorola Mobility，这是谷歌公司有史以来规模最大的收购案之一。
谷歌的收购目的是为了获取Motorola Mobility的专利组合，以加强自家的移动设备业务和对竞争对手的抵御能力。
这次收购对于谷歌来说意味着多方面的好处。
首先，Motorola Mobility拥有一系列的专利，对于谷歌来说，这是在智能手机领域保护自己利益的重要手段。
其次，谷歌可以通过Motorola 品牌进军建立自家硬件业务，加强对Android软件生态系统的掌控力度。
再次，收购之后，谷歌可以实现垂直整合，提高产品的竞争力和创新能力。
然而，这次收购也面临着一些挑战。
首先，Motorola Mobility的业绩持续低迷，如何将其扭亏为盈需要谷歌投入大量资源和精力。
其次，谷歌的收购行为引起了竞争对手的担忧，他们担心谷歌会通过专利的掌控力和硬件整合对市场造成垄断效应，从而威胁到自身利益。
不过，尽管面临诸多困难，谷歌最终还是成功实施了收购。
收购之后，谷歌将Motorola Mobility改组为子公司，继续开发和销售Motorola品牌的智能手机和消费电子产品。
这次收购不仅拓宽了谷歌的业务范围，也提升了谷歌在移动设备市场的竞争力和创新能力。
案例二：联想收购IBM个人电脑业务（收购金额：13.5亿美元）2005年，联想集团宣布以13.5亿美元收购IBM个人电脑业务，这是中国企业在国际并购市场上的一次重大突破，也是联想进一步发展的关键举措。
IBM个人电脑业务是IBM公司最早和最成功的业务之一，然而，随着竞争加剧和市场需求的变化，IBM个人电脑业务逐渐走向衰落。
企业兼并与收购案例-个人整理
企业兼并与收购案例目录企业兼并与收购案例 (1)案例一华润集团在中国房地产业的收购 (3)一、香港华创收购北京华远 (3)（一）并购背景 (3)(二)并购双方概况 (3)（三)并购的目的及经过 (4)（四）并购方的上市意图 (6)二、华润收购深万科 (6)（一）并购双方背景及并购动机 (7)(二)收购过程 (9)(三)收购深万科所带来的影响 (9)(四）同行评价 (10)(五）万科定向增发B股，华润增持“受挫" (10)三、“华远”退出华远 (11)案例二中国石油重组上市 (14)一、公司简介 (14)二、重组背景 (14)三、重组上市过程 (15)案例三中国上市公司要约收购案例 (16)一、南钢股份要约收购案例简介 (17)二、成商集团要约收购简介 (18)三、两起要约收购案例特征分析 (19)案例四发行垃圾债券为杠杆收购融资的案例 (21)一、美国Pantry Pride 公司收购Revlon化妆品公司 (21)(一）公司背景介绍 (21)（二) 收购过程 (22)二、KKR(Kohlberg Kravis Roberts)收购雷诺—纳比斯科（RJR Nabisco） (22)（一)公司背景介绍 (22)(二）收购过程 (23)三、垃圾债券筹资的分析 (23)案例五波音兼并麦道 (24)一、并购背景及动因 (24)(一）麦道 (25)（二)波音 (26)二、并购过程 (27)三、案例评述 (27)案例六戴姆勒—奔驰与克莱斯勒合并案 (28)一、合并过程 (28)二、合并背景 (29)三、戴姆勒—奔驰与克莱斯勒合并的价值评估与换股比例确定方法 (30)案例七思科公司的发展之道 (35)一、利用并购快速低成本扩张 (35)（一）并购策略 (35)（二)思科的典型并购 (35)案例八 AOL并购时代华纳 (37)一、并购背景 (38)二、并购过程 (38)案例九大通曼哈顿兼并JP摩根 (39)一、举世瞩目的银行兼并 (40)二、兼并背后的故事 (40)案例十惠普井购康柏 (43)一、合并过程 (44)二、背景分析 (45)（一）并购双方 (45)（二)并购动因 (45)（三)合并的利弊分析 (46)三、整合措施 (46)附件一:上市公司购并模式分析 (47)附件二：钢铁行业大并购 (51)本文案例分类索引（参考附件一）一、按并购双方的行业关系划分横向并购：华润集团在中国房地产业的收购戴姆勒—奔驰与克莱斯勒合并案波音兼并麦道大通曼哈顿兼并JP摩根惠普并购康柏混合并购：AOL并购时代华纳二、按是否通过证券交易所公开收购划分协议收购：以上都属于三、按并购后是否合并为新公司划分吸收合并：波音兼并麦道惠普并购康柏新设合并：戴姆勒-奔驰与克莱斯勒合并案AOL并购时代华纳大通曼哈顿兼并JP摩根四、按并购知识要点划分换股比例的确定：戴姆勒-奔驰与克莱斯勒合并案并购整合：戴姆勒-奔驰与克莱斯勒合并案思科公司的发展之道企业兼并与收购案例——东北总部业务部案例一华润集团在中国房地产业的收购20世纪90年代以来，香港华润集团有限公司十分引人注目：房地产业，收购深圳万科和北京华远;啤酒业，收购四川蓝剑和湖北东西湖；零售业，收购深圳万佳连锁超市；在电力和纺织行业，华润集团也有一连串举措。
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近年要约收购案例
一、要约收购定义
要约收购是指收购人向被收购的公司发出收购的公告，待被收购上市公司确认后，方可实行收购行为。
这是各国证券市场最主要的收购形式，通过公开向全体股东发出要约，达到控制目标公司的目的。
要约收购是一种特殊的证券交易行为，其标的为上市公司的全部依法发行的股份。
特点是有利于防止各种内幕交易，保障全体股东尤其是中小股东的利益。
要约收购包含部分自愿要约与全面强制要约两种要约类型。
部分自愿要约，是指收购者依据目标公司总股本确定预计收购的股份比例，在该比例范围内向目标公司所有股东发出收购要约，预受要约的数量超过收购人要约收购的数量时，收购人应当按照同等比例收购预受要约的股份。
强制要约收购是指投资者持有目标公司股份或投票权达到法定比例,或者在持有一定比例之后一定期间内又增持一定的比例,依法律规定必须向目标公司全体股东发出公开收购要约的法律制度。
二、主要内容
1、要约收购的价格。
收购人按照《上市公司收购管理办法》规定进行要约收购的（第35条），对同一种类股票的要约价格，不得低于要约收购提示性公告日前6个月内收购人取得该种股票所支付的最高价格。
要约价格低于提示性公告日前30个交易日该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的，收购人聘请的财务顾问应当就该种股票前6个月的交易情况进行分析，说明是否存在股价被操纵、收购人是否有未披露的一致行动人、收购人前6个月取得公司股份是否存在其他支付安排、要约价格的合理性等。
2、收购要约的支付方式。
《证券法》未对收购要约的支付方式进行规定，《上市公司收购管理办法》第36条原则认可了收购人可以采用现金、证券、现金与证券相结合等合法方式支付收购上市公司的价款；但《上市公司收购管理办法》第27条特别规定，收购人为终止上市公司的上市地位而发出全面要约的，或者向中国证监会提出申请但未取
得豁免而发出全面要约的，应当以现金支付收购价款；以依法可以转让的证券支付收购价款的，应当同时提供现金方式供被收购公司股东选择。
3、收购要约的期限。
《证券法》第90条第2款和《上市公司收购管理办法》第37条规定，收购要约约定的收购期限不得少于30日，并不得超过60日，但是出现竞争要约的除外。
4、收购要约的变更和撤销。
要约一经发出即对要约人具有拘束力，上市公司收购要约也是如此，但是，由于收购过程的复杂性，出现特定情势也应给予收购人改变意思表示的可能，但这仅为法定情形下的例外规定。
如我国《证券法》第91条/《上市公司收购管理办法》第37条规定，在收购要约确定的承诺期限内，收购人不得撤销其收购要约。
根据《上市公司收购管理办法》第39条、40条规定，收购人需要变更收购要约的，必须及时公告，载明具体变更事项，并通知被收购公司。
收购要约期限届满前15日内，收购人不得变更收购要约；但是出现竞争要约的除外。
5、要约收购后的锁定期
《上市公司收购管理办法》第
三、一般流程
需注意以下几点：
（1）在上市公司收到收购人的意向书或洽谈意向的时候，为了避免股价波动，
通常会停牌。
顺利的话一个月之内便可以复牌并公布消息。
（2）在这次停牌期间，上市公司会陆续发布最新的进展公告，有的会在停牌期间就透露要约收购意向或获批情况。
（3）当要约收购意向达成，便会复牌同时公布要约收购书摘要，但基本方案已经差不多定下来了。
（4）在方案中会设计要约缘由、目的、要约价，要约份额，是否有约束条件（比如必须收到多少比例以上才行，收不到则全部不要了），上市公司大股东是否有意愿转让股份支持要约事项。
（5）然后就是等待批复的过程。
涉及国有资产的要有国资委的批复，可能涉及垄断的要有商务部的批复，最终都还要有证监会的批复。
这个过程少则一个月，长则一两年，股权复杂，涉及外资的一般都比较长。
有的时候获批的消息公布前也会停牌。
（6）一旦所有批复都下来，会立即复牌并公布要约收购书全文，并公布要约期限，一般是接下来的30个自然日，且该期限内不停牌。
（7）要约期限的最后3天是不可撤销的，只能接受要约，不能撤回。
一般在最后3天决定接受要约与否更划算。
（8）要约期结束以后会立即停牌一天。
第二天再复牌并公布要约收购的结果。
（9）一般的要约收购都不是以终止被收购公司上市为目的的，在中国，壳还是很值钱的。
但是全面要约收购大部分是强制发生的，是义务，虽然90%都因各种各样的原因被豁免了，但是偶尔有不能豁免的。
退市的触发条件如下：“上市公司股权分布发生变化不再具备上市条件是指：社会公众持有的股份低于公司股份总数的25%，公司股本总额超过人民币4亿元的，社会公众持股的比例低于10%。
”
（10）公布要约收购时，收购人都会向中国证券登记结算有限公司缴纳全额收购金额的20%作为保证金。
四、要约收购案例
1.美的集团要约收购小天鹅A、B
（1）由于美的集团对小天鹅原先持股比例超过30%，故再收购超过5%以上比例的股份必须以要约收购的形式进行。
（2）虽然要约收购的形式是强制的，但是美的集团收购小天鹅股份的意愿是主动的。
这一点从要约价比停牌前收盘价溢价较多，便能看出诚意。
这导致公布消息后股价立即连续暴涨触及要约价。
之后一直在要约价格下方的一个区间内运行，受到要约价的压制。
（3）而在这一期间（6、7月份），大盘从2000多点反弹到了2100多点。
（4）要约期限的最后3天是不可撤销的，很多投资者也是选择在这几天判断是否接受要约。
（5）蹊跷的一幕是在最后一天，股价在最后一小时，突然涨停，冲破要约价，导致最后一天只有3户接受要约。
最终只完成了12.59%股份的收购，未达到20%的拟要约比例。
2.中化资产要约收购天科股份
（1）中化资产的母公司中化集团，通过各种子公司，共持股天科股份29.14%。
（2）这次要约是一次典型的主动部分要约，但是国企的诚意从要约价上就能看出来。
仅仅是达到《上市公司收购管理办法》的规定，与停牌前收盘价几乎一样。
（3）复牌第一天交易价格便冲破要约价，之后要约价便对天科股份的走势完全失去了引导作用。
加上大盘给力，股价一直在上方运行，大家似乎都忘了要约收购这回事。
（4）实际上在要约期限的前27天，没有一股接受要约。
但是在最后三天，竟然有4户接受要约，且比例达到了2.83%，几乎是要约目标的一半。
（5）这也引起了有些人的质疑：可能是中化集团和天科股份的几家券商系股东早已达成了默契，要约收购只是走一个过场，为的只是在和天科股份另一个股东盈投控股的控制权战中获胜。
3.嘉士伯要约收购重庆啤酒
（1）这是一个投资者套利成功、收购方全额收购的案例，虽然重庆啤酒这几年坑了很多人，但是这次还是很厚道。
（2）这个要约收购从一开始就基本肯定是成功的（只要批文没问题），收购成立条件是收购股份不低于20%，但重庆啤酒的大股东重啤集团承诺拿出20%的股份促成要约收购完成。
（3）同时嘉士伯给的要约价还是很有诚意的，比停牌价高出20%多。
（4）公布摘要书并复牌以后，股价迅速触及要约价，但随后便很快跌了下来，一直到最后都在要约价一下徘徊。
（5）论原因可能跟重啤搞乙肝疫苗一而再再而三失败有关系，但是这么低的价格确实给了投资者很大的套利空间，最低的时候一度跌到14块多，套利空间有30%多。
（6）但这样的股价，结果一定是要约收购获得超额预约，最后是以75%的比例进行了分配。
（7）这里要提一点，当获得超额预约时，分配时按比例来的，即便是重啤集团的那20%的股份，也和普通投资者一样按照比例来分配，最多只能有15%的股份被接受。