金融工程22011期货交易制度
期货交易制度
期货交易制度在现代金融市场中，期货交易制度被广泛应用，是一种重要的金融工具。
期货交易制度是指一系列的规则和制度，用于管理和监管期货市场中的交易活动。
本文将就期货交易制度的背景、基本原则以及主要内容进行探讨。
一、背景期货市场起源于19世纪的美国芝加哥，其最初目的是为了满足农民和农产品加工厂的需求。
随着时间的推移，期货市场逐渐发展成为全球金融市场中不可或缺的一部分。
期货交易制度的建立，为市场参与者提供制度化的环境，保障交易的公正、公平和透明。
二、基本原则1. 自愿交易原则：期货交易是自愿的，交易双方可以根据自身的意愿选择是否进行交易。
无论是买方还是卖方，都有权决定是否参与交易，并依据自己的判断作出交易决策。
2. 公开交易原则：期货交易应该在公开的市场上进行，所有交易信息都应供公众查阅。
市场应提供公开的报价和交易记录，确保交易的透明度和公正性。
3. 有序交易原则：期货交易需要依照一定的程序和规则进行。
市场参与者应遵守交易所制定的交易规则，确保交易的有序进行。
4. 统一交易原则：期货交易应在统一的交易所进行，便于管理和监管。
交易所负责制定交易规则，并监督交易活动，确保市场的正常运作。
三、主要内容1. 合约设计和交易品种：期货交易制度包括确定合约的设计要素及交易的品种。
合约设计要素包括标的物、交割方式、交割期限等。
交易品种可以涵盖农产品、能源、金属、金融衍生品等多个领域。
2. 交易所监管：交易所作为期货市场的互联网，承担着管理和监督交易的任务。
交易所需要制定交易规则，审核合约的设计，监督市场的交易行为，并对违规行为进行处罚和监管。
3. 交易参与者资格和准入规则：期货交易制度需要明确参与者的资格和准入规则。
一方面，参与者需要满足一定的资格条件，如具备一定的资金实力和专业知识。
另一方面，交易所也需要对参与者进行准入审核，确保市场中的交易主体具备一定的稳定性和可靠性。
4. 风险管理：期货市场的交易风险相对较高，因此，风险管理是期货交易制度的重要组成部分。
期货交易规定
期货交易规定期货交易是指投资者根据期货合约的约定，通过期货交易所进行买卖的一种金融衍生品交易，是金融市场中重要的投资方式之一。
为了保护投资者的权益和维护市场稳定，各国期货交易所制定了一系列的交易规定，以下是期货交易的一些常见规定。
首先，期货交易需要在正规的期货交易所上进行，不得进行非法交易。
交易所将通过严格的审查和监管来确保市场的公平、公正和透明。
期货交易必须通过注册经纪商进行，投资者需要在交易所选择合适的经纪商进行交易。
经纪商需要获得相关机构的许可，并且需要遵守相关法规和行业标准，以保护投资者的权益。
期货交易中，投资者需要按照交易所的规定缴纳保证金。
保证金是投资者提交给经纪商的资金，用于支付交易所要求的手续费和风险准备金。
保证金的金额根据交易所的要求而定，一般是合约价值的一定比例。
交易所规定了期货合约的交易时间和交易规则。
投资者只能在交易所规定的交易时间内进行交易，不得进行随意的交易。
交易所也规定了每个合约的最小交易单位和价格变动范围，投资者需要按照规定进行交易。
交易所对期货交易进行了风险管理规定。
投资者需要了解和接受期货交易的风险，并根据自己的风险承受能力进行交易。
交易所对违规交易和交易错误进行处罚，并可以暂停或终止投资者的交易权限。
期货交易所还规定了期货合约的交割规则。
投资者在持有合约到期时，可以选择交割或者平仓。
交割时需要按照交易所规定的交割方式和交割时间进行，投资者需要及时履行交割义务。
最后，期货交易所对信息披露和交易数据进行了规定。
交易所会定期公布交易数据和相关信息，投资者可以通过交易所的网站或其他渠道获取。
总之，期货交易规定了期货交易的各项规则和制度，旨在保护投资者的权益和维护市场的稳定。
投资者在进行期货交易时，需要了解并遵守这些规定，以确保交易的合法、公正和安全。
期货交易制度
期货交易制度一、保证金制度保证金制度是期货交易的特点之一,是指在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5％—10%）缴纳资金,用于结算和保证履约。
经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金，交易所调整保证金的目的在于控制风险.二、当日无负债结算制度期货交易结算是由期货交易所统一组织进行.期货交易所实行当日无负债结算制度，又称“逐日盯市”。
它是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓.三、涨跌停板制度所谓涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌停幅度的报价将被视为无效，不能成交。
涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。
四、熔断制度所谓“熔断"制度，就是在期货交易中,当价格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间，或交易可以继续进行,但价幅不能超过规定点数之外的一种交易制度。
五、持仓限额制度持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
实行持仓限额制度的目的在于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过于集中于少数投资者。
六、大户报告制度大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。
通过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或投资者进行重点监控,了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用.七、强行平仓制度强行平仓制度是指当会员、投资者违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。
强行平仓制度也是交易所控制风险的手段之一。
我国期货交易所对强行平仓制度主要规定是当会员结算准备余额小于零，并未能在规定时限内补足的。
期货交易制度理解
期货交易制度理解前言期货市场是金融市场中比较特殊的一种市场类型。
在这个市场中，投资者可以以较低的成本获取杠杆效应，从而获得更高的收益；同时，也要承担更高的风险。
期货交易的核心问题是交易制度，本文将围绕期货交易制度深入剖析。
期货交易制度概述期货交易制度是指在期货交易市场进行交易时需要关注的各种规则、制度和标准。
这些制度包括了期货交易的结算、交易保证金、交易时间、交割方式等方面。
在期货交易中，各种制度都起着极为重要的作用，它们规定了投资者之间的交易关系、交易流程和交易责任。
因此，了解期货交易制度对于投资者来说是至关重要的。
期货交易机制期货交易是一种标准化合约交易，它的交易机制主要包括开仓交易、平仓交易、交割等环节。
在这里，我们将会详细介绍这些环节。
1. 开仓交易开仓是指投资者在期货市场上以开仓价买入或卖出期货合约。
对于买入方而言，开仓便是支付保证金的那一时刻，他们将以开仓价买入所需合约，合约数量由其购买时所规定。
对于卖出方而言，开仓便是卖出合约的那一时刻。
2. 平仓交易平仓是指以相反方向买入或卖出相同数量的期货合约，以关闭或消除之前持有合约的操作。
平仓价格为当前市场价，也就是说，在平仓交易时，投资者不再以开仓价报价。
3. 交割交割是指期货合约到期时，买方按照协议买入合约所规定数量的标的资产，卖方按照协议交付合约所规定数量的标的资产。
交割期一般是指交易日的最后一个交易日，期货合约到期后的交割一般是以实物或者现金形式进行的。
期货交易制度的意义期货交易制度对于各类参与者都具有极为重要的意义，这包括了投资者、期货公司、期货交易所以及监管机构等。
下面，我们将详细介绍这些参与者分别对于期货交易制度的意义。
1. 投资者对于投资者而言，了解期货交易制度的意义在于降低风险和提高收益。
了解这些制度可以帮助投资者更好地把握交易机会，充分发挥杠杆效应，同时在投资中避免出现不必要的纠纷。
2. 期货公司对于期货公司，期货交易制度的重要意义在于规范公司的经营行为，保障公司和客户的权益，从而让公司得到更好的发展。
金融期货的交易制度
金融期货的交易制度引言金融期货是指以金融工具为标的物的期货合约，包括股指期货、国债期货和利率期货等。
交易制度是金融市场的重要组成部分，对于金融期货的交易活动起到了举足轻重的作用。
本文将主要探讨金融期货的交易制度，包括交易时间、交易所、交易品种、交易手续费等方面的内容。
一、交易时间金融期货的交易时间是指交易活动发生的时间段。
根据不同的金融期货品种和交易所的规定，交易时间可能会有所不同。
一般来说，金融期货的交易时间分为交易日和非交易日两类。
1. 交易日交易日是指金融期货市场正常进行交易的日期。
在交易日，交易所会设定特定的交易时间段，一般包括早盘、午盘和夜盘三个时段。
早盘和午盘之间会有一个交易暂停时段，而夜盘一般会在晚上进行。
具体的交易时间安排根据交易所的规定可能会有所不同。
2. 非交易日非交易日是指金融期货市场的休市日期，一般包括周末和法定节假日。
在非交易日，金融期货市场暂停交易活动，交易所不开放交易。
二、交易所金融期货的交易所是交易活动的场所和组织者，负责金融期货市场的运行和监管。
在不同的国家和地区，可能会有多个金融期货交易所。
世界上一些知名的金融期货交易所包括芝加哥商品交易所（CME）、香港交易所（HKEX）等。
1. 芝加哥商品交易所（CME）芝加哥商品交易所成立于1898年，是世界上最大的期货交易场所之一。
它提供了多种金融期货合约，包括股指期货、利率期货、外汇期货等。
CME拥有先进的交易平台和强大的市场监管能力，吸引了全球范围内的交易者。
2. 香港交易所（HKEX）香港交易所是亚洲最大的综合性交易所之一，成立于2000年。
它提供了股票、期权和期货交易等多种金融产品。
HKEX在金融期货领域也有着重要地位，例如香港恒生指数期货就是在HKEX上进行交易的。
三、交易品种金融期货的交易品种是指在金融期货市场可以进行交易的金融工具。
不同的交易所可能有不同的交易品种。
一般来说，金融期货的交易品种主要包括以下几类。
期货交易管理制度
期货交易管理制度一、引言期货交易是金融市场中一种重要的交易方式，通过期货交易，投资者可以在未来以约定价格买卖一定数量的商品或金融资产。
但是，由于期货市场的特殊性，过于复杂的交易形式和市场波动的不确定性，使得期货交易存在着较大的风险。
因此，为了保障投资者的利益，维护市场的稳定和和谐发展，期货交易所需建立一套严格的期货交易管理制度。
二、期货交易管理制度的必要性1. 保障投资者权益。
期货交易受到宏观经济政策、市场行情变化等多种因素的影响，投资者往往难以了解全面的市场信息，容易受到不利影响，因此需要建立一套规范的交易制度来保障他们的权益。
2. 维护市场秩序。
期货市场波动大、交易频繁，为了维护市场正常交易秩序，必须建立一套规范的交易制度，规范市场的交易行为和监管机制。
3. 防范风险。
期货市场的风险较大，风险管理工作非常重要，需要建立一套完善的交易制度来加强风险管理，降低市场风险。
以上三点表明了期货交易管理制度的必要性，只有建立了完善的期货交易管理制度，才能保障市场的稳定和健康发展。
三、期货交易管理制度的基本要素1. 交易制度交易制度是期货交易的基本制度，包括期货合约品种、交易时间、定价、交易单位、报价、成交规则、交割制度等。
交易制度是期货交易的基本规则，是维持市场交易秩序和稳定的保障。
2. 监管制度监管制度是期货交易的重要制度，包括期货交易所的监管职能、交易规则的制定和修改、交易所会员的资格审查、投诉和申诉处理等。
监管制度是保障市场公正交易和投资者权益的基础。
3. 风险管理制度期货交易具有较大的风险，因此需要建立一套完善的风险管理制度，包括风险评估、风险控制、风险监测、风险预警等。
风险管理制度是维护市场稳定和保障投资者权益的基础。
4. 信息披露制度信息披露是期货交易的基本制度，包括交易所制度信息披露、会员信息披露、投资者信息披露等。
信息披露制度是维护市场透明和公正交易的基础。
以上四点是期货交易管理制度的基本要素，是保障市场稳定和健康发展的基础。
期货交易制度
期货交易制度期货交易制度，指的是国家对期货市场进行监管和管理的一系列规定和措施。
期货交易制度是保障期货市场正常运转、维护市场稳定、保护投资者权益的重要制度安排。
下面我将就期货交易制度的主要内容进行阐述。
首先，期货交易制度设立了期货交易的基本规则。
包括交易时间限制，即期货交易的开市时间和闭市时间，通常是在每周一至周五的固定时间段内进行。
而且交易时间也会根据节假日进行调整。
此外，期货交易制度还规定了交易合约的标准化，包括合约到期月份、交割方式、合约规格及最小价格波动单位等。
其次，期货交易制度规定了期货交易的交易方式和交易规则。
通常期货交易会采用集中竞价交易方式，即交易所将所有报价汇总，按照一定的规则匹配买卖双方进行成交。
为了保证公平公正，期货交易制度还规定了撮合成交的原则和交易价格的确定方式。
另外，期货交易制度还要求交易所设立严格的风险控制制度，包括强制平仓制度、涨跌停板制度等，以防止市场异常波动和交易风险的扩大。
再次，期货交易制度规定了期货交易参与者的准入和行为规范。
凡是具备一定资格条件和资金实力的自然人、法人和其他组织，都可以通过向交易所提交申请，取得期货交易参与资格，并参与期货交易。
期货交易参与者需要遵守交易所的规则和交易纪律，不得从事欺诈、操纵市场等违法行为。
交易所对违规行为会进行处罚，如暂停交易资格、追究法律责任等。
最后，期货交易制度还规定了期货交易的结算和风险管理制度。
根据制度规定，期货交易参与者在交易合约到期时，需要按照交易所确定的交割方式，进行实物交割或现金结算。
此外，交易所还要求期货交易参与者保证金制度，即交易参与者在交易合约过程中，需要按照交易所规定的标准缴纳一定比例的保证金，以应对市场波动和风险。
如果亏损超过一定比例，就需要交纳追加保证金或强制平仓。
综上所述，期货交易制度是维护期货市场正常运转和保护投资者权益的重要制度安排。
通过规范期货交易的时间、方式、规则和行为，保证交易的公平公正，防范交易风险，促进期货市场的健康发展。
期货交易管理制度
期货交易管理制度
首先，期货交易管理制度应包括交易准入管理。
期货市场应设立交易准入门槛，以确保交易者具备一定的资金实力和风险承受能力。
同时，还应设立交易资格审核机构，负责审核交易者的资格和审查交易合同。
其次，期货交易管理制度还要规定交易行为准则。
交易行为准则包括禁止操纵市场、禁止虚假交易、禁止内幕交易等。
制度应明确规定交易者应遵守的交易行为准则，保证市场公平公正。
再次，期货交易管理制度应设立交易监管机构，负责对市场交易活动进行监测和监管，发现并打击违法违规行为。
交易监管机构应建立健全的监管制度，加强对交易行为的监控，及时发现潜在风险，有效维护市场秩序。
此外，期货交易管理制度还应规定交易风险管理。
制度应要求交易者对交易风险进行评估和控制，采取有效的风险管理措施，确保交易风险在可控范围内。
制度还应规定交易者应按规定交纳保证金，并建立相应的风险准备金制度，以应对可能发生的风险。
最后，期货交易管理制度还应规定交易纠纷解决机制。
制度应设立专门的纠纷解决机构，负责处理交易纠纷和投资者投诉。
纠纷解决机构要独立公正，快速高效地处理纠纷，保护投资者的合法权益。
总之，期货交易管理制度是期货市场的重要组成部分，对于市场的健康发展和投资者的权益保护起着至关重要的作用。
只有建立健全的期货交易管理制度，才能有效规范交易行为，提高交易效率，降低交易风险，保护投资者利益，维护市场稳定。
期货交易管理制度
期货交易管理制度1. 引言期货交易作为金融市场重要的衍生品交易形式，其交易过程涉及到多个参与者，需要建立一套完善的管理制度来规范交易行为，维护市场秩序及交易安全。
本文将介绍期货交易管理制度的相关内容。
2. 交易准入与规则2.1 交易准入期货交易市场应设立交易准入制度，以确保交易参与者具备相应的经营能力和风险承受能力。
2.2 交易规则期货交易市场应根据市场的实际情况，制定相应的交易规则，包括但不限于以下内容：•交易品种及合约规格•交易时间•交易方式与方式•交易盈亏计算与结算方式•交易费用与手续费•交易风险管理与控制3. 交易参与者管理3.1 交易会员资格期货交易市场应建立交易会员资格制度，对具备一定条件和资格的机构或个人授予交易会员资格。
3.2 交易参与者行为规范期货交易市场应对交易参与者的行为进行管理和规范，包括但不限于以下方面：•不得故意发布虚假信息或操纵市场•不得利用内部信息进行非法交易•不得干扰或破坏交易系统正常运行•不得进行违法违规行为，如洗钱、套利等4. 风险管理与控制期货交易的特性决定了其存在着一定的风险，为了保障市场稳定和投资者利益，应建立有效的风险管理与控制制度。
具体内容包括但不限于以下：4.1 交易前风险披露期货交易市场应对相关风险进行全面披露，包括交易品种的风险、交易所风险、系统风险等。
4.2 交易保证金制度期货交易市场应设立交易保证金制度，以确保交易参与者对交易风险有一定的承受能力。
4.3 风险监测和预警机制期货交易市场应建立健全的监测和预警机制，及时发现和应对市场风险，防范市场异常波动。
4.4 风险救助与管理期货交易市场应建立风险救助和管理机制，对因交易风险导致的损失给予相应的补偿或救助。
5. 交易信息披露与监管5.1 交易信息披露期货交易市场应及时、透明地向公众披露相关交易信息，包括市场行情、交易数据、交易参与者信息等。
5.2 监管与执法期货交易市场应建立监管部门，对交易参与者的行为进行监管和执法，保障市场公平和合法。
期货交易制度
期货交易制度期货交易制度是为规范期货市场、保护投资者权益、维护市场稳定而设立的一系列法规、规章和制度。
在期货交易中，合理、完善的制度是确保交易公平、公正、公开的重要保障。
本文将从期货交易制度的概念、功能、类型以及实现方式等方面展开分析。
一、期货交易制度的概念期货交易制度是由期货市场管理机构在期货投资者和市场参与者之间建立的一系列规则和制度，它包括了期货市场的组织形式、交易方式、交易规则、监管制度、交易机制等。
期货交易制度是规范市场交易的重要手段和重要保障，有利于维护市场的公平、公正和安全，促进市场的健康发展。
二、期货交易制度的功能1、规范交易行为。
期货交易制度是规范交易行为的重要法规和规章，通过建立交易制度，能够规范市场的交易行为，使交易更具体的可操作性，更具可预期性。
同时避免非法操作、操纵市场等现象的发生，确保市场交易顺利开展。
2、保障投资者权益。
期货交易制度是保护投资者合法权益的重要途径。
制度的实施，能够保护投资者免受非法交易方式、各种诈骗行为的侵害，从而提高投资者的可信度和信心，吸引更多的投资者参与期货交易。
3、维护市场稳定。
期货交易制度是维持期货市场稳定的重要手段。
通过建立健全的制度，能够提高市场的透明度、公开度，能够避免非法交易方式及不正当交易行为的发生，从而维护市场的稳定、健康发展。
三、期货交易制度的类型1、交易规则。
交易规则是期货市场的核心制度，包括交易时间、价格波动限制、交易合约等规定。
交易规则是公平公正的平台，规范交易行为，促进市场的健康发展。
2、监管制度。
监管制度是期货市场的监管模式，对市场成员进行管理和监控，保障期货市场的稳健和健康发展，包括市场情报搜集、交易所运营监督、成员管理、交易违规处罚等。
3、期货保证金制度。
期货保证金制度是指投资者在进行期货交易时，要求向证券公司交纳一定数量的保证金，以保证投资者交易的安全，并防止操作风险，对于保证金制度的实施，不仅对交易者的投资有保障作用，同时也为交易所建立了充分抵御风险的蓄水池。
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能源期货
原油、天然气、 柴油等
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主要的金融期货
利率期货
外汇期货
股票指数期货
利率期货是指标的 资产价格依赖于利 率水平的期货合约。
如欧洲美元期货和 长期国债期货等
外汇期货则以货币 是指以特定股票 作为标的资产，如 指数为标的资产 美元、欧元、英镑、 的期货合约。 日元等。
S&P500股指期 外汇期货交易量远 货合约就是其典
远期股票合约在 世界上出现时间 不长，总交易规 模也不大。
期货合约分类
期货合约标的资产
依据期货合约标的资产， 期货合约分商品期货和
金融期货两大类。
商品期货
商品期货
金融期货
金融期货主要有利率 期货、股指期货和
外汇期货(定义见下页)。
农产品期货
大豆、小麦、玉米、 棉花、咖啡、可可等
工业品期货
铜、铝、天然橡胶等 还有贵金属期货， 如黄金、白银、白金等
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期货合约的“标准化”：6个方面的细则
1 6
合约持仓限额
对单一投资者在单一期货 合约上的仓位进行限制
5
价格波动限制
引入断路器机制
交割品条款
包括质量等级 及替代品价格换算
期货合约 的细则
期货价格
4 最小报价单位，行情报价
2 交割安排
时间,地点以及交割方式
3
合约面额
适当的合约面额， 兼顾流动性与交 易成本
低于远期外汇合约， 型代表 或许是因为人们早 已习惯后者。
它们与远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约的 区别都主要体现在交易机制的不同。
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目录
第一部分
期货与远期
✓ 远期和期货的种类 ✓ 期货和远期的差异：交易制度 ✓ 期货合约的分类与细则
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远期和期货的差异
订约方式 合约条款 合约利益实现 违约风险 合约终结
远期
期货
交易双方私下订立
交易所公开交易,建立头寸
交易双方根据实际需要订立
期货合约条款为交易所设置
收益要到交割日才能兑现
每日计算合约的盈利/损失
利益的实现依赖于损失一方的 信用
交易双方都以结算中心为交易 对手，违约风险低
多数以履约交割商品了结
多数以双方平仓了结
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目录
第一部分Βιβλιοθήκη 期货与远期✓ 远期和期货的种类 ✓ 期货和远期的差异：交易制度 ✓ 期货合约的分类与细则
华南理工大学金融工程研究中心
第二章 期货交易机制
教学目的与要求
• 期货概念 • 期货市场的交易机制 • 基差及基差风险 • 最佳套期比率
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目录
期货和远期 期货的交易机制
期货的投机 期货的套利 期货的套期保值
Page 3
目录
第一部分
期货与远期
✓ 远期和期货的种类 ✓ 期货和远期的差异：交易制度 ✓ 期货合约的分类与细则
铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。 2)替代品：a. 高纯阴级铜，符合国标GB/T467-1997高纯阴级
铜规定。 b. LME 注册阴级铜，符合BS EN1978:1998 标准(阴级铜级
别代号CU-CATH-1)。
交易所指定交割仓库 合约价值的5% 不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 实物交割 CU
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1.交割品条款
• 交割品
– 指期货合约双方约定在到期时买卖的商品。
• 条款规定
– 对交割品的品质进行详细的规定, 从而保证交割物的价值。 – 对品质与标准不符的替代交割品价格升水或者贴水进行规定。 – 商品期货合约侧重对商品物理性质的规定。 – 金融期货合约侧重对交割物的期限和利率的规定。 – 指数类期货合约以现金进行结算, 因此不需要交割物条款。
• 含义 – 合约的面额指的是交割物的数量, 而不是交割物的实际价值。 – 某些金融期货有面值一说, 实际指的也是交割物的实际数量。
期货合约——铜（信息来自和讯网）
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割等级
交割地点 交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码
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阴极铜 5 吨/手 元( 人民币)/吨 10 元/吨 不超过上一结算价4% 1---12 月 上午9:00—11:30 下午13:30—15:00 合约交割月份15 日(遇法定假日顺延) 合约交割月份16—20 日(遇法定假日顺延) 1)标准品：标准阴级铜，符合国标GB/T467—1997标准阴级
按照远期的开始时 期划分，远期外汇 合约又分为直接远 期外汇合约和远期 外汇综合协议。
本金不可交割远期 （Non-Deliverable Forwards）vs本金 可交割但不交割远 期（Non-Delivery Forwards）
远期股票合约 （Equity Forwards）是指 在将来某一特定 日期按特定价格 交付一定数量单 个股票或一揽子 股票的协议。
示例：长期国债期货, CBOT
15年内不可强制回购或者不可强制回购的离到期日还有15 年以上的美国国债。标准票面利率为6％, 如果实际交割物 的票面利率不同于6％, 那么将用转换因子 (Conversion Factor) 进行换算。
资料来源：CBOT Page 17
2 合约面额（Contract Size）
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目录
第一部分
期货与远期
✓ 远期和期货的种类 ✓ 期货和远期的差异：交易制度 ✓ 期货合约的分类与细则
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远期和期货的定义
远期
期货
都是交易双方签定的在确定的将来时刻 按确定的价格购买或出售某项资产的协议
其中，多头买入标的资产，空头卖出标的资产
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主要的金融远期
远期利率协议
远期外汇合约
远期股票合约
FRA是买卖双方同意 从未来某一时刻开 始，在特定时期内 按协议利率借贷一 笔数额确定、以特 定货币表示的名义 本金的协议。
合约最重要的条款 要素为协议利率， 通常称远期利率。
例如：1×4远期利 率；3×6远期利率 等。
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在将来某一时间， 按约定汇率买卖一 定金额的某种外汇 的合约。
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示例：黄大豆一号合约, 大连
交割等级
纯粮率最 低指 标％
种皮
杂 质％ 水份％
气味 色泽
升水 (元/吨)
贴水 (元/吨)
标准品
三等 黄大豆
91.0
-
-
一等 黄大豆
96.0
黄色混
30
-
有异色
粒限
1.0
13.0
正常
替代品
二等 黄大豆
93.5
度为 5.0％
10
-
四等 黄大豆
88.5
-
100
资P料a来ge源：15大连商品交易所