证券市场网络化与网络化的证券(一)
证券电子商务VS传统证券交易
优势突出网上证券交易是互联网能提供的信息服务内容之一，也是互联网应用最成功的范例之一。
证券电子商务（SEC）把电子化手段渗透到证券活动的各个环节，如信息采集、发布、传闻、检索、交易、货币支付、清算、交割等一系列过程。
理论上理解，它可以减少从投资者到交易所、清算中心等“供应链”上的环节，有可能降低证券交易成本，加速资金利用和信息传递，所以基于互联网平台的证券电子商务将有比传统证券交易更强的优势。
网上交易优势理论上讲，网上交易可大大降低交易成本。
网上交易的应用可以通过交易环境的虚拟化，改变传统营业部完成交易所需的基本因素，降低完成交易的处理费用。
网上信息集实时行情、技术分析、证券资讯和电子交易于一体，而且受频带、传递速度影响，其对客户的容量可以相对无限增加，相当于增设虚拟大户室。
从这个角度上讲，也降低了券商的部分经营成本，使一些中小券商更倾心于发展这项业务。
网上交易可以提高服务质量。
从技术角度看，每笔证券交易的准备、实施、完成直到后续处理，是一种数据交换过程。
从客户角度来说，他在这个数据交换的过程中，最关心的是如何利用最有效的途径获得有关自己的股票行情、企业基本情况、盘面走势等诸多实用、实时信息，进而以最快的方式参与交易。
由于网上交易具有良好的实时性和互动性，并且目前在线交易采用了数据加密传输、多重用户身份认证、主叫号码捕捉等技术，安全性和适用性高于其它方式，券商就有可能加强和深化对客户的服务，使券商的服务竞争出现质的变化，而不仅仅是改进交易渠道。
突破时空限制，加强交易的适用性。
网上交易技术的本质是网络技术，现时的通信技术已经可以保证投资者在任何时间、任何地点通过网络进行投资的一系列行为。
也就是说，一个中国证券市场的投资者在全球任何一个国家只要能上网，就可以参与国内的交易。
网上交易的根本优势是能给予所有投资者一个公平的交易平台和较平等的服务，包括信息咨询服务和交易渠道服务。
尤其对我国来说，与其它行业实施电子商务相比，证券业的各类交易信息容易数字化和传输，不存在实物流的配送，同时企业的信息化基础也是最好的，所以首先在这个行业进行电子商务的改造比较容易成功。
2014年证券从业资格考试《市场基础知识》第一章：证券市场概述考点汇总
2014年证券从业资格考试《市场基础知识》第一章：证券市场概述考点汇总第一节证券与证券市场知识要点证券的定义有价证券的定义、分类、特征证券市场的特征、结构证券市场的功能关于证券证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，持有人依凭证登记内容取得相应权益证券的一般含义：持有人或第三者有权取得证券拥有的特定权益，或者证明其曾经发生过的行为有价证券的定义所有权或债权凭证，载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权利，可以取得一定收入，并在市场上流通是虚拟资本的一种形式虚拟资本以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系（一般总是大于）广义的有价证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：持有人拥有货币索取权。
细分：商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金融期货、可转换证券等狭义有价证券的分类发行主体：政府、金融和公司依照是否上市：上市证券、非上市证券募集方式：公募和私募经济性质：股票、债券和其他上市证券与非上市证券上市证券：挂牌证券，核准、登记并公开买卖。
上市目的：扩大知名度，有利的条件筹集资本非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易。
公募证券与私募证券公募证券：发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行；审核严格并采取公示制度私募证券：向少数特定投资者发行；审核宽松，投资者少，不采取公示制度有价证券的特征期限性：债券有期限，股票无期限收益性：按期获得一定收入，或通过转让获取收入。
形式有红利、利息和差价收入，收入取决于资产增值以及供求状况流通性：自由转让，承兑、贴现和交易风险性：由未来社会经济状况不确定性决定；收益与风险的关系证券市场的定义有价证券发行和交易的场所（有价证券这里是指股票、债券等资本证券）证券市场的特征价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代?风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险证券市场结构层次结构（纵向结构），进入顺序，分为一级市场和二级市场品种结构（横向结构），交易品种（对象）分为股票市场、债券市场和基金市场交易场所结构：场内外或有无形第二节证券市场参与者一、证券发行人(一)公司：独资制、合伙制、公司制(二)政府和政府机构：债券为主，调剂资金余缺和宏观调控(三)金融机构二、证券投资人(一)机构投资者1、政府机构：政府债券、金融债券2、金融机构：证券经营机构为主力军，商业银行投资于政府债券等高等级证券，保险公司投资于政府债券、高等级公司债券，还涉足基金和股票投资信托投资公司受托经营资金信托业务或投资基金业务3、企业和事业法人：自有或闲置资金4、各类基金：证券投资基金、社保基金、社会公益基金社保基金：一般国家社会保障税形式征收的全国性基金以及企业年金两个层次。
第四章 网络证券复习资料
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一年后，1994年的5月，他股票输得厉害，成为“负资产 者” 。过了3个月，他奇迹般地反败为胜，提前6年实现了9 年规划——积蓄2万元。 1994年10月，他白手起家，成立了一家咨询机构。1996年 10月，注册成立了公司。 5年内，他身边的朋友、他公司的员工、他公司的客户， 成为百万乃至千万富翁者不计其数。更出现过他的客户3年内 从25万元增值到600多万元的传奇。粗略估计，他和他的企业 给中国的投资者带来的财富在10亿元以上。 到2001年年底，他的公司已成为投资咨询领域的翘楚，公 司价值超过2亿元。
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第三阶段：1999年6月至2000年5月。此时，中国的.com公
司正在蓬勃兴起，Sina、Sohu、163等网站铺天盖地的广告向 人们不断灌输互联网的概念。.com公司在NASDAQ的成功， 也使得各券商进一步坚定了对网上交易的信心。同时，随着 各种Internet技术的成熟，网上交易系统由原来单一的EXE程 序开始转向综合的Web技术，开始采用ActiveX、CGI、Java 等先进、开放的技术和标准以实现系统的开放性和可扩展性。 这个时期的用户界面全面采用了Web技术，客户只需要一个 标准的浏览器就可以进行行情浏览和股票交易，从而大大提 高了系统的可用性和易用性;另外，系统所采用的数据安全技 术由原来各个公司自己研制的简单、封闭的单一加密方式转 变为遵循PKI、X.509等标准的电子商务安全体系。
5. 6. 7. 8. 9.
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四、网络证券对传统证券业务的重大挑战 1. 网络证券交易使传统的投资者、证券公司、交易所之间的委 托关系受到削弱，委托代理的地位受到威胁. 2. 网络证券交易将改变传统的证券公司经营格局，促进证券公 司的规模集中。 3. 证券交易将突破传统交易方式的空间地域限制，根本改变现 行以证券营业部为主导的证券经营模式。 4. 网络证券交易将使证券公司传统的客户服务体系及方式面临 根本性变革。 5. 网络证券交易将证券公司传统的咨询体系与方式面临根本变 革。 6. 网络证券交易对证券监管提出了全新的要求。
证券从业基础知识重点
第一章证券市场概述(1-3)第一节证券与证券市场1ﻫ、证券就是指用以证明或设定权利所做成得书面凭证,它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有得特定权益,或证明其曾经发生过得行为、证券得票面要素主要为四个:第一,持有人;第二,证券得标得物;第三,标得物得价值;第四,权利。
证券得两个基本特征为:第一,法律特征;第二,书面特征。
ﻫ有价证券就是指标有票面金额,证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让与买卖得所有权或债券凭证。
有价证券本身没有价值,但由于代表了一定得权益,所以有交易价格。
有价证券可分为:商品证券、货币证券与资本证券、有价证券得特征:第一,证券得产权性;第二,证券得收益性;第三,证券得流通性;第四,证券得风险性。
有价证券得功能:第一,筹资功能,就是指为经济得发展筹集资本;第二,配置资本得功能,就是指通过有价证券得发行与交易,按利润最大化得要求对资本进行分配。
ﻫ２、证券市场就是股票、债券、投资基金等有价证券发行与交易得场所。
它得三个显著特征就是:第一,证券市场就是价值直接交换得场所;第二,证券市场就是财产权利直接交换得场所;第三,证券市场就是风险直接交换得场所。
从纵向来划分,证券市场可以分一级市场与二级市场、从横向来划分,又可以分为股票市场、债券市场、基金市场等。
3ﻫ、证券市场就是社会化大生产与商品经济发展到一定阶段得产物。
今年来证券市场有着全新得特征:第一,金融证券化;第二,证券投资法人化;第三,证券交易多样化;第四,证券市场自由化;第五,证券市场国际化;第六,证券市场电脑化。
证券市场得四大趋势为:第一,金融创新进一步深化;第二,发展中国家与地区得证券市场国际化将有较大发展;第三,证券交易所得合并与上市;第四,证券市场得网络化发展趋势。
纵观十年来我国证券市场得发展历程,它得特点为:第一,市场发展日益规范有序;第二,证券发行规模逐年扩大,品种结构日趋合理;第三,机构投资者得队伍逐渐壮大;第四,监督手段法制化、第二节证券市场得参与者1、证券发行人,就是指为筹措资金而发行债券、股票等证券得政府及其机构、金融机构、公司与企业。
打击非法证券年度总结(3篇)
第1篇一、前言随着我国资本市场的快速发展，非法证券活动也日益猖獗。
为维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，近年来，我国政府及相关部门加大了对非法证券活动的打击力度。
本文将对2023年度打击非法证券活动的工作进行总结，分析取得的成绩、存在的问题以及下一步工作方向。
二、2023年度打击非法证券活动工作回顾（一）强化法律法规建设1. 修订《证券法》：2023年，我国对《证券法》进行了修订，明确了非法证券活动的法律责任，提高了违法成本。
2. 发布《证券投资咨询业务管理办法》：为规范证券投资咨询业务，保护投资者合法权益，证监会发布了《证券投资咨询业务管理办法》，对证券投资咨询业务的资质、行为规范等方面进行了详细规定。
（二）加强监管力度1. 强化日常监管：监管部门对证券市场进行日常监管，对涉嫌非法证券活动的机构和个人进行重点监控。
2. 开展专项整治行动：2023年，监管部门开展了多轮专项整治行动，严厉打击非法荐股、股市黑嘴、假冒仿冒合法机构及从业人员等非法证券活动。
（三）加强国际合作1. 签署《金融行动特别工作组反洗钱国际标准》：我国积极参与国际反洗钱合作，签署了《金融行动特别工作组反洗钱国际标准》，加强跨境监管合作。
2. 加强与国际监管机构的交流合作：监管部门与国际监管机构开展交流合作，共同打击跨境非法证券活动。
（四）提高投资者风险意识1. 开展投资者教育活动：监管部门通过多种渠道开展投资者教育活动，提高投资者风险意识。
2. 发布风险提示：监管部门发布风险提示，提醒投资者警惕非法证券活动。
三、2023年度打击非法证券活动工作成效（一）非法证券活动得到有效遏制通过强化法律法规建设、加强监管力度、加强国际合作等措施，2023年，我国非法证券活动得到有效遏制，市场秩序得到明显改善。
（二）投资者合法权益得到有效保护通过打击非法证券活动，投资者合法权益得到有效保护，市场信心逐步恢复。
（三）证券市场环境得到净化非法证券活动的减少，使证券市场环境得到净化，为证券市场健康发展创造了良好条件。
证券市场基础知识
证券市场基础知识第⼀章证券市场概述第⼀节证券与证券市场⼀、有价证券：（⼀）1.标有票⾯⾦额2.本⾝没有价值，但由于代表着⼀定的财产权利，所以能在市场上流通，客观上具有了交易价格。
3.是虚拟资本的⼀种形式，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账⾯价格，甚⾄于真实资本的重置价格也不⼀定相等，其变化并不完全反应实际资本额的变化。
4.特征：收益性、流动性、风险性、期限性（⼆）商品证券：提货单、存货单、仓库栈单商业证券：商业汇票、商业本票⼴义的有价证券货币证券：银⾏证券：银⾏汇票、银⾏本票、⽀票资本证券（狭义的）（三）1.按发⾏主体：政府证券政府机构证券：政府⽀持债券（铁道部发⾏的）政府⽀持机构债券（中央汇⾦公司发⾏的）公司证券：股票、公司债券、商业票据、⾦融证券2.按是否挂牌交易：上市证券⾮上市证券：凭证式国债、电⼦式储蓄国债、普通开放式基⾦份额、⾮上市公众公司的股票3.按募集⽅式：公募证券私募证券：信托投资公司发⾏的信托计划、商业银⾏和证券公司发⾏的理财计划4.按证券所代表的权利性质：股票债券其他证券：基⾦证券、证券衍⽣产品、⾦融期货期权、权证…⼆、证券市场（⼀）特征：1.证券市场是价值直接交换的场所（本质）2.…………..财产权利……………..3.……………风险…………………..（⼆）证券市场的结构体现在进⼊市场的顺序、区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度、监管要求1.层次结构：按进⼊市场的顺序：发⾏市场（⼀级市场）交易市场（⼆级市场）按所服务和覆盖的上市公司类型：全球性市场、全国性市场、区域性市场按上市公司规模、监管要求：主板市场、⼆板市场、三板市场按市场集中程度：集中交易市场（交易所市场）、场外市场2.品种结构：股票市场债券市场基⾦市场：封闭式基⾦：在证券交易所挂牌交易开放式基⾦：投资者向基⾦管理公司申购和赎回交易所交易基⾦（ETF）或上市开放式基⾦（LOF）使开放式基⾦也能在交易所挂牌交易衍⽣产品市场（股票和债券是最基本和最主要的）3.交易场所结构：按交易活动是否在固定场所交易：有形市场（场内市场）--证券市场集中化的标志⽆形市场（场外市场、柜台市场）（三）基本功能1.筹资-投资功能2.资本定价功能3.资本配置功能第⼆节证券市场参与者⼀、证券发⾏⼈公司（企业）：独资制合伙制公司制：有限责任公司股份有限公司：政府和政府机构：债券。
证券公司IT治理与业务创新4
信息化不能承受之重！
IT治理提供解决之道
上述问题产生的根源是IT治理的缺失和 不到位
对于证券行业, IT治理机制的建设和完善 迫在眉睫
三、 证券公司IT治理推动 业务创新发展
IT治理的作用
❖ IT治理就是要明确有关IT决策权的归属机制和 有关IT责任的承担机制, 以鼓励IT应用的期望 行为的产生, 达成战略目标、业务目标和IT目 标的一致, 从而使企业从IT中获得最大的价值
• 自动化事务处理 • 主要用于提高准
确性，降低成本
辅助手工流程
业务管 理支持
为客户提供附加值 建立竞争优势
• 自动化业务流程 处理
• 辅助企业进行业 务管理
• 增加或创造产 品价值如服务 或客户关系
• 转为强有力的 业务支持角色
• 企业使用信息 和信息管理来 获得超越对手 的竞争优势
年份
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90 辅助工具
关注效率
IT感想: 重点在人（二）
➢技术人员: ➢定位: 公司IT系统的建设者，为公司各项业务、 管理和客户服务提供有力的支持与保障 ➢目前情况: IT系统的规划者、实施者和维护者 ➢能力需求: ➢既懂技术（掌握专业知识）又懂业务的复合型人 员 ➢学习能力强，知识更新快
技术队伍成为竞争力
技术专业化精细化趋势，外包成为可能，技术人员需求减少 客户服务个性化和资讯产品，引发技术人员、开发人员更大 的需求 国外经验: 美林: 咨询产品全部自己开发；收购多家软件开发公司 国内现状: 同质化产品、知识产权的心痛一直困扰着证券行业 结论: 技术人员素质要求越来越高，高端人才争夺战将出现
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战略性武器
来源: 《Successful Management Using Information Technology》（【英】Martin Wilson）
网络证券交易的名词解释
网络证券交易的名词解释随着互联网的发展，网络证券交易成为了人们参与证券市场的一种重要方式。
网络证券交易，顾名思义，是指通过互联网进行的证券买卖活动。
它的出现极大地方便了普通投资者，降低了交易成本，提高了交易效率。
然而，网络证券交易涉及到许多专业术语，对于初学者来说可能有些困惑。
本文将从多个角度，对网络证券交易的名词进行解释，帮助读者更好地理解这一领域。
1. 证券交易：首先，我们需要明确什么是证券交易。
证券交易是指投资者通过购买或销售证券来实现投资收益的活动。
证券通常包括股票、债券、期货合约和衍生品等。
广义上的证券交易还包括了资本市场的其他交易方式，如场外交易和柜台交易等。
网络证券交易就是通过互联网进行的证券交易活动。
2. 证券账户：在进行网络证券交易前，投资者需要先开立证券账户。
证券账户是投资者在证券公司开设的用于进行证券交易的账户。
它与个人银行账户类似，用于资金的存取和证券的买卖。
投资者在开立证券账户时，需要提供个人身份信息，并接受证券公司的风险评估和投资者适性测试。
3. 股票交易：股票交易是网络证券交易中最常见的一种交易形式。
股票是公司的所有权凭证，通过购买股票，投资者可以成为公司的股东，分享公司利润。
股票交易分为两种形式：A股和美股。
A股是中国境内的股票市场，投资者可以通过在国内的证券公司开立证券账户进行交易。
美股是指在美国证券交易所上市的股票，投资者可以通过在国内外资格认可的券商开立账户进行交易。
4. 债券交易：债券交易是指投资者购买或销售债券的活动。
债券是一种固定收益证券，是公司或政府筹集资金的一种方式。
购买债券相当于借出资金，债券交易的参与者可以从债券的利息或到期时的本金回收中获取收益。
5. 期货交易：期货交易是指投资者通过期货合约进行交易的活动。
期货合约是一种标准化的合约，规定了某种商品或金融资产在未来某个时间、某个价格下的购买或销售。
期货交易具有高风险高收益的特点，需要投资者具备一定的专业知识和风险承受能力。
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证券市场网络化与网络化的证券(一)
摘要：证券市场作为中国市场经济的重要组成部分，在过去的近二十年中，为中国经济的发展和社会的进步提供了有利的条件，而随着全球一体化进程的迅速发展，信息技术的广泛应用，证券市场与互联网络、信息技术与证券交易的结合也越来越紧密，证券市场的网络化已经成为不争的事实以及未来的大趋势。
传统证券（狭义上的有价证券）逐渐为无纸化、网络化的证券形势所取代，这种网络化的证券是否已经改变了其证券的性质，抑或仅仅存在一些独有的特征而不失其原有的性质？本文将从证券市场网络化的现象中分析网络化证券的性质及其基本特征，以解决可能出现的法律适用的问题。
关键字：证券市场，证券，网络法，网络化
一、证券市场网络化程度的现状及发展
20世纪90年代初期，随着现代信息技术革命的迅速发展，互联网的日益普及和电脑的大量应用，使得证券的电子化交易方式具有高效、经济的优势已日益为世界各国主要证券市场接纳并认同，成为当今世界证券市场发展的潮流。
如“NASDAQ已经将自己的网络与Internet 连接在一起；芝加哥期货交易所也关闭了其交易大厅，全部采用网络交易方式；巴黎MATIF 期货交易所在引入网络交易方式的八个星期以后，关闭了交易厅；伦敦期货交易所不幸受到德国电子交易所重创，失去了最大的一个客户，不得不改变以往不接受联机定单的规定。
联机证券交易服务的蓬勃发展是促使交易所本身建立虚拟交易大厅的原动力。
目前，已经有74家互联网证券交易商能够提供全方位证券服务，他们不仅需要提供联机下单服务，而且需要进一步实现联机市场交易。
未来大部分公司都能在互联网上面向全世界发行它们的股票，进行全天候的交易。
电子化证券交易方式对投资者来说，简化了投资过程，因此降低了投资成本；对公司来说，能够在最大的范围内聚集到尽可能多的资金。
”（1）同样，我国证券交易所的运作也已经实现了高度的无形化和电脑化，建立了安全、高效的电脑运行架构。
投资者除了在证券商柜台直接下单买卖证券外，也可以在家里或其他地方通过电话机上的按键或通过互联网下单买卖，其委托由证券公司柜台终端通过通讯网络传送到交易所电脑撮合主机，撮合成交后实时回报，投资者可以立即查询交易结果，整个交易过程几秒钟就可完成，其高效、快捷、方便的程度处于世界领先地位。
2003年上半年我国发生“非典型肺炎”疫情期间，电话委托、网上交易以及其他远程交易方式等整个非现场交易占比在大幅度攀升。
随着4月28日中国证监会《关于做好证券、期货营业场所非典型肺炎预防工作的通知》的下发，使得以网上交易为主的非现场交易成了证券市场竞争的焦点。
根据上报数据统计显示，2004年4月份，证券公司网上委托交易量约为2077.06亿元，占沪、深证券交易所2月份股票（A、B股）、基金总交易量10536.82亿元（双边计算）的19.71%，比2003年4月上升了5.33%.通过对上报报表中客户数的统计，网上委托的客户开户数达533.42万户，占沪、深交易所开户总数一半3561.74万户的14.98%，比2004年3月增加了约1.87万户。
（2）
由此可见，证券交易电子化最明显的标志-网上交易的迅速发展已经成为中国证券市场上的特征，这是符合世界证券市场发展趋势的。
网上证券交易作为一种全新的交易方式能够在极短的时间内迅速地发展，并大有替代传统证券交易方式的势头，一方面是由于近年来国际互联网的飞速发展以及与证券经纪业务的有机结合，另一方面是和网上证券交易相对于传统的交易方式具有众多优势。
如成本低廉，突破地域限制，信息广泛、快捷等等。
但在实际上，证券市场的网络化的基础-网络化证券究为何物这一基本问题并未完全明确，其能否适用证券法，还是应该适用所谓的网络法规？本文将以网络化的证券作为切入点，对其性质及基本特征进行分析，以求能对某些可能出现的法律问题提供解决的对策。
二、网络化证券的性质及基本特征
证券是随着市场经济与现代化大生产的发展而产生的一种经济现象，是现代社会不可回避的
产物。
其作为学术上的概念却因为各个学科的研究角度不同而存在着较大差异，即使在法学学科内部，也因为经济和社会的发展而发生了一些变化。
在传统法学上，证券是指表彰一定权利的文书，即记载并且代表一定权利的书面凭证。
这种权利存在于证券之上，在通常情况下，权利与证券结合在一起，权利不能离开证券而存在。
在日常生活中，我们能看到多种证券形式，如车船机票、各种入场券、邮票、存折、支票、股票、债券等等，这些证券本身就代表一定的权利，而不仅仅是证明权利的存在。
证券的存在（有无）与权利的存在（有无）有密切联系。
这是证券与证书的最大区别，后者的作用仅仅是证明某种法律事实或法律行为曾经发生过。
（3）根据证券与其所表示的权利之间的联系是否密切，可以将其分为金券、资格证券和有价证券三大类。
（4）
在各种证券中，有价证券应用最广。
通常所称的证券即指有价证券。
但它与证券法律制度中的证券外延仍不同，其只是证券法中证券概念的理论基础。
有价证券依据不同的标准有多种分类，但其最主要的分类方法是按有价证券体现的内容，将其分为货币证券和资本证券两种，资本证券，又称投资证券，则是指基于筹资目的发行的，表彰投资人某种权益的可转让证券。
其是有价证券的主要形式，一般认为狭义的有价证券仅指资本证券。
其主要表现是股票、债券等。
此外，有学者认为，在此种分类下还有一种货物证券，或称商品证券，即代表一定商品的有价证券。
其主要表现为提单、仓单等。
随着商品经济与信用经济的高度发展，有价证券体系内部为适应经济活动的需要，发生了职能分化。
一部分证券，如票据、仓单、提单等货币证券或商品证券，担负起支付功能和商品流通功能。
而另一部分证券，如股票、债券等资本证券，分化出来，担负起筹资功能。
对于前者，传统的民商法均有所规定，特别是票据制度已形成独立的法律系统。
而后者也有某种独立的法律制度来规范，这便是现代各国存在的证券法或证券交易法。
就这样，传统的证券概念受到了极大冲击，其已经被实际上的资本证券概念所取代，即一种基于筹资目的发行的，表彰投资人某种权益的可转让凭证。
这也是在各国证券市场领域实际上存在的证券概念。
尽管各国证券法调整的证券种类差异很大，但其均为具有流通性的直接投资工具却是不争的事实。
本文所强调的传统证券即是指这种资本证券。
传统的证券在存在形式上总是一种有形的实物凭证形式，一般为纸质凭证。
其基本特征就在于一是表明财产权，证券上载明持有人的财产内容；二是证券票面所示的权利与证券不可分离；三是证券为权利运行的载体，权利的形式和转移以出示和交付证券为条件。
（5）随着电子信息技术的发展，有形的实物证券逐渐向无形化转变。
“证明股权关系的股票和债权关系的债券等证券不再是实物凭证，而成了电子符号或数据存在于数据库中。
这种没有实物凭证的股权关系和债权关系被储存在电脑中，以电子符号或数据的形式证明发行人和持有人之间的权利义务关系，这样的证券被称为电子证券。
”（6）而所谓的网络化证券是指传统证券在证券市场网络化背景下由于这种电子化、无纸化证券进入互联网交易，而被赋予一定特征时所形成的一种证券存在形式。
（一）网络化证券的法律特征
网络化证券不同于传统证券的法律特征应该主要包括以下几个方面：
1、存在形式的虚拟化
可以说，网络化的证券与传统证券最大的区别就在于其存在形式的虚拟化。
即证券存在形式不再是以纸质为媒介。
而是以一种电子符号或数据形式存在于相应的电脑或数据库中，实际上，目前我国的证券市场上所流通的社会公众股全是无纸化的网络化证券，即投资者并不是持有证券的实物存在形式，其能够看到的只是股票帐户上的数字而已。
投资者对这种网络化证券所进行的转移等权利行为，也是通过电脑和互联网络进行所谓的数据交换（EDI），而不会再出现将股票等证券由一方手中交付给另一方的手中这样直接明确的转移行为。