国际收支及其调节机制

第五章国际收支及其调节机制【学习目标】1、掌握国际收支及国际收支平衡表的主要内容2、掌握国际收支失衡经济的原因及失衡影响3、理解国际收支调节的主要理论与措施4、了解中国国际收支的现状。

【学习引导】“当前，国际金融危机仍在持续，不少国家经济陷入衰退，我国经济也遇到严重困难。

……理论界紧密联系当前形势，从各个角度深入研究国际金融危机的根源及其对我国的影响，积极寻找克服经济困难的思路和对策。

”（人民日报2009年07月15日“本周话题”）显然，自20世纪80年代以来，经济金融化和一体化趋势加速，国际金融的领域不断拓宽，几乎渗透到国际经济和各国经济的每个角落。

国际收支全面反映一国对外经济关系，特别是债权、债务关系和货币兑换关系。

国际收支状况对汇率、国际储备资产以及国民经济的其他领域都有重大影响。

因此国际收支调节是国际金融组织和各国政府关注的核心问题之一。

本章介绍了国际收支、国际收支平衡表、国际收支失衡等基本知识，分析影响国际收支的主要因素及解决国际收支失衡的调节措施。

并通过列举近年我国一些主要涉外经济调整政策来方便读者在阅读和学习过程中准确理解和重点把握。

第一节国际收支与国际收支平衡表一、国际收支一国与他国在政治、经济、文化、科学技术等各种交往中不可避免地引发对外货币收付行为，一国将一定时期内的各种对外货币收付加以系统记录即为一国的国际收支。

国际收支在不同的发展时期具有不同的含义，有狭义和广义之分。

一战前，信用不很发达，国际资本流动比较少，国际收支主要反映对外贸易收支。

一战后，国际收支的含义有所扩大，主要是指一国对外经济交往所引起的对外收支，即凡是有对外货币收付行为的交易都属于国际收支的范畴，这就是目前所称的狭义的国际收支的概念。

显然，狭义的国际收支把外汇收支作为国际收支的全部内容，其主要有两个特点：第一，这一概念以货币收支为基础，即只有现金支付的国际经济交易才能计入国际收支，不包括表面上的没有货币收支发生的交易；第二，外汇的收支必须是立即结清的。

二战后，国际间的经济交往迅速发展，出现了贸易方式多样化、国际资本流动多样化的特点，如易货贸易、对销贸易和国际租赁等。

这些交易方式有的涉及部分货币收付，有的是延期货币支付，有的表面上没有货币支付。

但不管哪种交易都涉及货币的定值，仍然按照价值规律进行等价交换，只不过是收付形态或形式发生变化而已，因此这一类交易也应属于国际收支范畴。

目前世界各国普遍采用广义的国际收支概念，即国际收支是在一定时期内，一国居民在一定时期内与外国居民之间的经济交易的系统记录。

对广义的国际收支，我们可以从以下几个角度理解：第一, 国际收支反映的内容是以交易为基础,而不是以货币收支为基础，是系统的货币记录；第二, 国际收支记录的是对外来的内容,即一国居民与非居民之间的交易。

也就是说,判断一项交易是否应当包括在国际收支的范围内,所依据不是交易双方的国籍,而是依据交易双方是否有一方是该国居民。

第三, 国际收支是一个流量的概念。

国际收支一般是对一年内的交易进行总结。

第四, 国际收支是个事后的概念。

定义中的"一定时期"一般是指过去的一个会计年度,所以它是对已发生事实进行的记录。

国际收支能综合反映一国整体经济实力，反映一国对外经济与国内经济的联系及互相影响。

所以，各国都很重视国际收支统计和分析，国际收支平衡是西方国家宏观经济政策的四大目标之一。

二、国际收支平衡表国际收支平衡表是一国根据交易内容和范围设置项目和帐户，并按照复式记帐法对一定时期内的国际经济交易进行系统的记录，对各笔交易进行分类、汇总而编制出的统计报表。

通过国际收支平衡表，可综合反映一国的国际收支平衡状况、收支结构及储备资产的增减变动情况，为制定对外经济政策，分析影响国际收支平衡的基本经济因素，采取相应的调控措施提供依据，并为其他核算表中有关国外部分提供基础性资料。

（一）国际收支平衡表的编制原则编制国际收支平衡表必须遵守以下原则。

1、居民原则国际收支平衡表主要记载的是居民与非居民之间的交易。

根据国际货币基金组织的规定，居民是指在某个国家或地区从事经济活动在一年以上的个人或机构单位。

其中机构单位包括企业、公司、非盈利机构以及政府。

但官方外交使节、驻外军队一律算是所在国的非居民；国际性机构如联合国、国际货币基金组织、世界银行等是任何国家的非居民。

2、计价原则国际经济交易中，实际资源与金融资产有多种交易方式，使交易价格的类型千差万别，如果不统一作价原则，各国编制出来的国际收支表就缺乏可比性。

因此，对计入国际收支平衡表的交易一律用市场价格作价。

3、所有权变更原则国际收支平衡表的统计编制一般以年度为限。

当年发生的经济交易中，有的既发生了货物的转移，也完成了由此而引起的货币流动；有的只发生了货物的转移，尚未实现货币的支付，或者货物尚未获得而货币支付已经完成。

在一笔具体的经济交易中，往往存在着许多时间概念，如物价签约、装运、交货、报关、付款等，应依据哪一时间来判定某一交易该不该记载在当年国际收支中？对此，IMF建议采用所有权变更原则。

按惯例，所有权变更是指交易当事方在账目上放弃（获得）实际资产并获得（放弃）金融资产。

这个记载的时间通常作为所有权变更的时间。

如果一个进口商在获得商品所有权之前付款（预付），应同时列出他对出口商拥有的应收债权；一个出口商在放弃商品所有权之后的某一个时候才收款（赊销），他也应同时列出对进口商拥有的应收债权。

上述债权的产生和清偿都应分别记入其发生期的国际收支。

4、复式计帐原则国际收支平衡表按照“有借必有贷，借贷必相等”的复式簿记原理来系统记录每笔国际经济交易。

任何一笔交易要求同时作借方记录和贷方记录，如果交易属于单向转移，计帐的项目只有一方，不能自动成双匹配，就要使用某个特种项目计帐以符合复式计帐的要求。

这样，一国居民所进行的每一笔国际经济交易都会产生金额相同的一项借方记录和一项贷方记录。

因此，原则上说，国际收支平衡表的借方总额和贷方总额是相等的，其净差额为零。

对于每一笔国际交易，具体如何做借方记录和贷方记录呢？按照复式簿记的惯例，贷方记录资产的减少、负债的增加，借方记录资产的增加、负债的减少。

由此，在国际收支平衡表中，本国商品和劳务（属于实际资产）的出口、本国对外金融资产的减少和本国对外负债的增加记录在贷方。

换句话说，对于一项资产，不论是实际资产还是金融资产，作为贷方项目是表示持有额的减少，作为借方项目是表示增加；对于负债，作为贷方项目是表示持有额的增加，作为借方项目则表示减少。

对于这一记账惯例，有便于记忆的两个经验法则。

1)凡是引起本国从国外获得货币收入交易计入贷方，凡是引起本国对国外货币支出的交易计入借方，而这笔货币收入或支出本身则应计入借方和贷方。

比如，英国出口一批价值100000美元的货物给美国，由此产生美国对英国的一笔货币支付。

这笔出口交易对于英国来说产生了货币收入，那么就计入贷方（具体来说，在资本项目的对外短期资产上）借记100000美元。

2）凡是引起外汇供给的经济交易都计入贷方，凡是引起外汇需求的经济交易则计入借方。

商品劳务出口和进口分别会产生外汇的供给和外汇的需求，由此分别计入贷方和借方。

同样，外债的偿还产生外汇的需求，计入借方。

而外国偿还贷款给本国将产生外汇的供给，由此记入贷方。

值得注意的是，这一法则不适用于单向实物转移，因为单向实物转移不会导致外汇的供给和需求。

（二）国际收支平衡表的内容根据国际货币基础组织在《国际收支手册》中规定的统一格式，国际收支平衡表的主要主要包括经常账户、资本和金融账户、储备资产、净误差与遗漏四个基本部分。

1、经常账户（current account）经常账户是国际收支平衡表中最基本和最重要的往来账户，它反映一国在一定时期内实际资源的转移状况。

经常账户又分为货物、服务、收入和经常转移四个小的账户。

A．货物和服务（goods and services ）在这个账户中又分为两个更小的账户，即下面的货物和服务1）货物（goods）货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。

在处理上，货物的出口和进口应在货物的所有权从一居民转移到另一居民时记录下来。

一般说来，进出口货物都按离岸价格（FOB）计价。

2）服务（services）服务包括运输、旅游以及在国际贸易中的地位越来越重要的其他项目（如通讯、金融和电脑服务，专有权征用和特许以及其他商业服务）。

债权表示本国居民为他国居民提供服务的外汇所得，债务与债权相反，是本国支出的外汇。

B．收益（income）收入包括居民与非居民之间进行的两大类交易：第一大类是支付给非居民工人（例如季节性的短期工人）的职工报酬；第二大类是投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出，包括直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入。

最常见的投资收入是股本收入和债权收入（利息）。

债权表示本国的收入，债务表示他国从本国所获得的收入总数。

C．经常转移（current transfer）经常转移包括各级政府的转移（如政府间经常性的国际合作，经济、军事援助，战争赔款、没收走私商品、政府间的赠予、捐款和税款等）和其他转移（如侨汇，养老金，宗教、教育、财团法人捐赠钱款物资，各种奖金、奖学金等），债权和债务的意义与上述三项目相同。

2、资本和金融账户（capital and financial account）这个大账户下面子账户分布如下A．资本账户（capital account）资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产收买或放弃。

资本转移主要包括：（1）固定资产所有权的资产转移；（2）同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移；（3）债权人不索取任何回报而取消的债务。

非生产、非金融资产的收买或放弃指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。

B．金融账户（financial account）金融账户包括一国对外资产和负债所有权变更的所有权交易。

金融账户根据投资类型或功能可分为直接投资、证券投资、其他投资、储备资产四类。

与经常账户不同，金融账户的各个项目并不是按借贷方总额来记录的，而是按净额来计入相应的借方和贷方。

1）直接投资(direct investment)此账户上的数字表明了一国当年所引进的外国直接投资数额，这个数额与报纸和新闻上的外资实际利用额一致。

直接投资指投资者在投资之后对企业拥有永久的利益。

这一永久的利益意味着投资者对企业经营管理可以施加相当大的影响。

直接投资可以采取在其他经济体直接建立分支企业的形式，也可以采取购买其他经济体企业一定比例以上股票的形式。

在后一种情况下，《国际收支手册》第五版中规定购入股份的比例最低为10%。