2020注册会计师《财务成本管理》知识点习题：投资项目资本预算含答案
2020注册会计师《财务成本管理》知识点习题：投资项目资本预算含答案一、单项选择题1、在各类投资项目中，通常需要添置新的固定资产，并增加企业的营业现金流入的是( )A、新产品开发或现有产品的规模扩张B、设备或厂房的更新C、研究与开发D、勘探2、某企业的资本成本为10%，有三项投资项目，其中A项目净现值为1669万元，B项目净现值为1557万元，C项目净现值为-560万元，则下列说法中，正确的是( )A、A、B项目的投资报酬率等于10%B、A、B项目的投资报酬率小于10%C、A、B项目的投资报酬率大于10%D、C项目的投资报酬率小于10%，应予采纳3、有A和B两个互斥的投资项目，A项目的年限为6年，资本成本为8%，净现值12441万元，内含报酬率19.73%;B项目的年限为3年，资本成本为10%，净现值为8324万元，内含报酬率32.67%，下列说法正确的是( )A、A的净现值大于B的净现值，所以A项目比B项目好B、B的内含报酬率大于A的内含报酬率，所以B项目比A项目好C、二者年限不同，应当采用净现值的等额年金法来判断D、二者的年限、资本成本均不同，应当采用永续净现值法来判断4、某投资方案，当折现率为10%时，其净现值为160元;当折现率为12%时，其净现值为-40元。
该方案的内含报酬率为( )A、10.2%B、10.8%C、11.4%D、11.6%5、已知某投资项目一次原始投资2800万元，没有建设期，营业期前4年每年的现金净流量为800万元，营业期第5年和第6年的现金净流量分别为850万元和870万元，则该项目的静态投资回收期为( )年A、3.5B、5.3C、5D、36、下列表述中，正确的是( )A、净现值法可以用于比较项目寿命不相同的两个互斥项目的优劣B、使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的C、使用净现值法进行投资决策可能会计算出多个净现值D、内含报酬率不受设定折现率的影响7、在全部投资均于建设起点一次投入，筹建期为零，投产后每年现金净流量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的普通年金现值系数应等于该项目的()A、现值指数指标的值B、预计使用年限C、静态投资回收期指标的值D、会计报酬率指标的值8、对于互斥项目的决策，如果投资额不同，项目寿命期相同的情况下，应当优先选择的决策方法是( )A、内含报酬率法B、净现值法C、共同年限法D、等额年金法9、甲公司可以投资的资本总量为10000万元，资本成本10%，现有三个独立的投资项目：A项目的投资额是10000万元，B项目的投资额是6000万元，C项目的投资额是4000万元。
A项目的净现值是2000万元，现值指数1.25;B项目的净现值1200万元，现值指数1.3;C项目的净现值1100万元，现值指数1.2。
则甲公司应当选择( )A、A项目B、B项目C、B、C项目D、A、B、C项目10、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是()A、固定资产投资B、折旧C、增加的营运资本D、新增付现成本11、企业拟投资一个工业项目，预计第一年和第二年的流动资产分别为1000万元和2500万元，两年相关的流动负债分别为500万元和1500万元，则第二年新增的营运资本投资额应为( )万元A、2500B、1500C、1000D、50012、某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的A产品，据预测A 产品投产后每年可创造150万元的现金流量;但公司原生产的B产品会因此受到影响，使其年现金流量由原来的300万元降低到200万元。
则与新建车间相关的现金流量为( )万元A、30B、50C、100D、15013、一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为40000元。
企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加经营性流动资产6000元，增加经营性流动负债3000元。
假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流出量为( )元A、32200B、33500C、37500D、4050014、从企业经营角度考虑，下列计算公式不正确的是( )A、营业现金流量=税前经营利润×(1-所得税税率)+折旧与摊销B、营业现金流量=税后收入-税后付现经营成本+折旧与摊销×所得税税率C、营业现金流量=(收入-付现经营成本-折旧与摊销)×(1-所得税税率)+折旧与摊销D、营业现金流量=税后收入-税后付现经营成本+折旧与摊销15、下列有关公式不正确的是( )A、β资产=β权益÷[1+(1-所得税税率)×(负债/权益)]B、β权益=β资产×[1+(1-所得税税率)×(负债/权益)]C、股东要求的报酬率=股东权益成本=无风险利率+β资产×风险溢价D、加权平均成本=负债成本×(1-所得税税率)×负债/资本+权益成本×权益/资本16、某投资项目的经营期为5年，无建设期，投产后每年的现金净流量均为200万元，固定资产初始投资为350万元，项目的资本成本为10%，(P/A，10%，5)=3.7908，则该投资项目的等额年金额为( )万元A、263.80B、92.33C、211.10D、107.6717、假设两台设备的生产能力相同，并且未来可使用年限相同，则我们可以通过比较( )来判断方案的优劣。
A、平均年成本B、等额年金法C、净现值D、现金流出总现值二、多项选择题1、下列关于共同年限法和等额年金法的特点中，正确的有( )A、共同年限法可以很容易的预测现金流量B、等额年金法比较直观，易于理解C、二者均没有考虑从长远看来，竞争会使项目的净利润下降，甚至被淘汰D、二者均没有考虑随着通货膨胀加剧，重置成本的上升问题2、下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有( )A、净现值是指项目未来现金流入的现值与现金流出的现值的比率B、若现值指数大于零，方案一定可行C、当内含报酬率高于投资人要求的必要收益率或企业的资本成本时，该方案可行D、用现值指数法评价时，折现率的高低有时会影响方案的优先次序3、下列属于静态回收期法缺点的有( )A、它忽视了资金时间价值B、它计算复杂，不容易为决策人所理解C、它不能测度项目的流动性D、它不能衡量项目的盈利性4、会计报酬率法的特点有( )A、考虑了货币时间价值B、考虑了项目的全部现金净流量C、年平均净收益受到会计政策的影响D、计算简便，与会计的口径一致5、下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标有()A、动态回收期B、静态回收期C、现值指数D、会计报酬率6、对于互斥方案决策而言，如果两个方案的投资额和项目期限都不相同，则可以选择的评价方法有( )A、净现值法B、共同年限法C、等额年金法D、内含报酬率法7、下列关于增加一条生产线相关现金流量的说法中，不正确的有( )A、增加的生产线价款和垫支的营运资本会引起现金流入B、资产出售或报废时的残值收入是一项现金流入C、收回的营运资本是一项现金流入D、增加的销售收入扣除有关的付现成本增量后的余额是一项现金流出8、某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有()A、新产品投产需要增加营运资本80万元B、新产品项目利用公司现有未充分利用的厂房，如将该厂房出租可获收益200万元，但公司规定不得将厂房出租C、新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元;如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品D、新产品项目需要购置设备的运输、安装、调试等支出15万元9、下列选项中，属于非相关成本的有( )A、沉没成本B、未来成本C、差额成本D、账面成本10、下列关于平均年成本的说法中，正确的有( )A、考虑货币时间价值时，平均年成本=净现值/年金现值系数B、考虑货币时间价值时，平均年成本=现金流出总现值/年金现值系数C、不考虑货币时间价值时，平均年成本=未来现金流入总额/使用年限D、不考虑货币时间价值时，平均年成本=未来现金流出总额/使用年限11、下列指标中，可以用于评价单一方案决策的有( )A、内含报酬率法B、净现值法C、共同年限法D、等额年金法12、使用当前的资本成本作为项目的资本成本应满足的条件有()A、项目的会计报酬率大于0B、项目的风险与企业当前资产的平均风险相同C、项目的资本结构与企业当前的资本结构相同D、项目的内部收益率大于0参考答案：一、单项选择题1、正确答案：A答案解析经营性长期资产投资项目可以分为五种类型：(1)新产品开发或现有产品的规模扩张项目。
这种决策通常需要添置新的固定资产，并增加企业的营业现金流入。
(2)设备或厂房的更新项目。
这种决策通常需要更换固定资产，但不改变企业的营业现金收入。
(3)研究与开发项目。
这种决策通常不直接产生现实的收入，而是得到一项是否投产新产品的选择权。
(4)勘探项目。
这种决策通常使企业得到一些有价值的信息。
(5)其他项目。
包括劳动保护设施建设、购置污染控制装置等。
这些决策不直接产生营业现金流入，而使企业在履行社会责任方面的形象得到改善。
它们有可能减少未来的现金流出。
2、正确答案：C答案解析A、B两项项目投资的净现值为正数，说明这两个项目的投资报酬率均超过10%。
都可以采纳。
C项目净现值为负数，说明该项目的报酬率达不到10%，应予放弃。
3、正确答案：D答案解析评价指标出现矛盾的原因有两种：一是投资额不同;二是项目寿命不同。
如果净现值与内含报酬率的矛盾是项目有效期不同引起的，我们有两种解决办法，一个是共同年限法，另一个是等额年金法。
在资本成本相等时，等额年金大的项目永续净现值肯定大，资本成本不同时，应当采用永续净现值法来判断。
4、正确答案：D5、正确答案：A答案解析静态投资回收期=2800/800=3.5(年)6、正确答案：D答案解析两个互斥项目的寿命不相同时，不能用净现值法进行比较。
所以，选项A错误;在多方案比较决策时要注意，内含报酬率高的方案净现值不一定大，反之也一样，所以，选项B错误;使用净现值法进行投资决策只会计算出一个净现值，当运营期大量追加投资时，有可能导致多个内含报酬率出现，所以，选项C错误;内含报酬率是使投资方案净现值为零的折现率，不受设定折现率的影响，所以，选项D正确。
7、正确答案：C答案解析本题的主要考核点是内含报酬率的计算。
在全部投资均于建设起点一次投入，筹建期为零，投产后每年现金净流量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的普通年金现值系数应等于该项目的静态投资回收期指标的值。
8、正确答案：B答案解析如果是投资额不同引起的(项目的寿命相同)，对于互斥项目应当以净现值法优先，因为它可以给股东带来更多的财富。
股东需要的是实实在在的报酬，而不是报酬的比率。
9、正确答案：C答案解析首先根据各项目的现值指数进行排序，优先顺序为B、A、C。
CPA 注册会计师 财务成本管理 试题及解析-第05章 投资项目资本预算
第五章投资项目资本预算一、单选题1.下列关于开发新产品、建造生产线项目的基本特征中，表述错误的是（）。
A.目标性B.唯一性C.长期性D.可逆性2.某一个投资项目预计净现值为100万元，据此不能得出的结论是（）。
A.该项目等额年金大于0B.该项目内含报酬率大于资本成本C.该项目现值指数大于1D.该项目会计报酬率大于13.下列关于各项评价指标的表述中，错误的是（）。
A.净现值是绝对数指标，在比较投资额不同的项目时有一定的局限性B.现值指数是相对数，反映投资的效率C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率D.会计报酬率是使用现金流量计算的4.对于单一项目来说，（）说明该项目是可行的。
A.方案的投资报酬率高于资本成本B.方案的投资报酬率低于资本成本C.方案的现值指数小于0D.净现值是负数5.下列各项中，不会对投资项目内含报酬率指标产生影响的因素是（）。
A.原始投资B.现金流量C.项目计算期D.设定折现率6.已知某投资项目的原始投资额为100万元，投资期为2年，投产后第1～3年每年现金净流量为25万元，第4～10年每年现金净流量为20万元。
则该项目包括投资期的静态回收期为（）。
A.4.25年B.6.25年C.4年D.5年7.对于互斥项目的决策，如果投资额不同，项目寿命期不同，应当选择的决策方法是（）。
A.净现值法B.等额年金法C.回收期法D.会计报酬率法8.某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资400万元，预计可使用5年。
项目预计流动资产需用额为160万元，流动负债需用额为55万元。
则该项目原始投资额为（）万元。
A.400B.560C.345D.5059.对于多个独立投资项目，在资本总量有限的情况下，最佳投资方案必然是（）。
A.净现值合计最高的投资组合B.会计报酬率合计最大的投资组合C.现值指数最大的投资组合D.净现值之和大于零的投资组合10.下列关于垫支营运资本的表述中，正确的是（）。
A.垫支的营运资本属于成本费用，需要考虑抵税的问题B.垫支的营运资本在整个项目计算期内，每年都会增加投入C.垫支的营运资本需要在项目结束时考虑收回D.垫支的营运资本每年都是相同的11.A公司评价一拟投资项目的β值，利用从事与拟投资项目相关的某上市公司的β值进行替换，若该上市公司的β值为2.04，权益乘数2.5，A公司投资该项目后的产权比率为0.4，所得税税率为25%，则该项目的β资产为（）。
2020年注册会计师《财务成本管理》考试模拟试题及答案
2020年注册会计师《财务成本管理》考试模拟试题及答案解析一、单项选择题1、当存在无风险并可按无风险报酬率借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是( )。
A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合【答案】D【解析】当存在无风险资产并可按无风险报酬率借贷时，最有效的风险资产组合是从无风险资产的报酬率开始，做有效边界的切线得到的切点M所代表的组合，他是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，我们将其定义为“市场组合”。
2、甲企业采用标准成本法进行成本控制，当月产品实际产量大于预算产量，导致的成本差异是( )。
A.直接材料数量差异B.直接人工效率差异C.变动制造费用效率差异D.固定制造费用能量差异【答案】D【解析】固定制造费用能量差异=预算产量下标准固定制造费用-实际产量下标准固定制造费用。
因此实际产量大于预算产量时，成本差异表现为固定制造费用能量差异。
3、与激进型营运成本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的()。
A.持有成本和短缺成本均较低B.持有成本和短缺成本均较高C.持有成本较高，短缺成本较低D.持有成本较低，短缺成本较高【答案】C【解析】相比于激进型营运资本投资策略，适中型营运资本投资策略流动资产/收入比率较高，所以持有成本较高，而短缺成本较低。
4、甲部门是一个利润中心。
下列各项指标中，考核该部门经理业绩最适合的指标是( )。
A.部门边际贡献B.部门营业利润C.部门税后利润D.部门可控边际贡献【答案】D【解析】部门可控边际贡献反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力，所以用部门可控边际贡献为业绩评价依据是最佳选择。
5、实施股票分割和股票股利产生的效果相似，它们都会( )。
2020注会cpa财务成本管理章节考点试题：投资项目资本预算含答案
2020注会cpa财务成本管理章节考点试题：投资项目资本预算含答案一、单项选择题1、公司打算投资一新项目，已知公司资产的β值为0.77，目标公司权益乘数为1.5，债务资本成本为6%，所得税税率为20%。
目前无风险报酬率为3%，市场组合的平均报酬率为13%，则新项目的平均资本成本为()。
A、7.08%B、10.28%C、8.9%D、11.2%2、甲公司为一家天燃气开采公司，乙公司为一家以天燃气为原料生产化学产品的公司，现在，两家公司都准备在某地投资一个天然气项目。
甲乙两家公司都在评估该项目，两家公司分别评估该项目的未来现金流，结论是该项目包含了一个初期的负的现金流和未来的正的现金流。
两家公司估计的现金流是一样的，两家公司都没有债务筹资。
两家公司都估算出来在18%的折现率下该项目的净现值为100万元，在22.8%的折现率下该项目的净现值为-110万元。
甲公司的贝塔系数为0.75，乙公司的贝塔系数为1.35，市场的风险溢价为8%，无风险利率为12%。
根据以上资料，判断下列结论正确的是()。
A、该项目对甲公司具有财务可行性B、该项目对乙公司具有财务可行性C、该项目对甲乙公司均具有财务可行性D、无法判断该项目对两个公司的财务可行性3、下列关于投资项目的敏感性分析的说法中，不正确的是()。
A、敏感性分析是投资项目评价中常用的一种研究不确定性的方法B、敏感性分析主要包括最大最小法和敏感程度法两种分析方法C、敏感性分析是一种常用的风险分析方法，但计算过程复杂D、在进行敏感性分析时，只允许一个变量发生变动，而假设其他变量保持不变4、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。
该设备于8年前以50000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计净残值率为10%;目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是()。
A、减少1000元B、增加1000元C、增加9000元D、增加11000元5、在固定资产更新项目的决策中，下列说法不正确的是()。
2020注册会计师《财务成本管理》知识点习题：资本结构含答案
2020注册会计师《财务成本管理》知识点习题：资本结构含答案单项选择题1.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是()。
A.增发普通股B.增发优先股C.增发公司债券D.增加银行借款答案：A解析：本题的主要考查点是财务杠杆作用产生的原因。
财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息-优先股股利/(1-所得税税率)]从上述公式可以看出，增发公司债券，增加银行借款，均会增加利息。
增发优先股也会增加优先股股利，在其他条件不变时，均会加大财务杠杆系数。
只有增发普通股不会加大财务杠杆系数。
2.某企业2019年的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，普通股每股收益(EPS)的预期增长率为60%，假定其他因素不变，则2019年预期的销量增长率为()。
A.40%B.50%C.20%D.25%答案：C3.当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低联合杠杆系数，从而降低企业总风险的是()。
A.降低产品销售单价B.提高资产负债率C.节约固定成本支出D.减少产品销售量答案：C从上式可以看出，降低产品销售单价、提高资产负债率、减少产品销售量、增加优先股股利等均会增加企业总风险，而节约固定成本支出，会使企业总风险降低。
4.若某企业的经营处于盈亏临界状态，则下列说法中，错误的是()。
A.此时营业收入正处于营业收入线与总成本线的交点B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小C.此时的销售息税前利润率等于零D.此时的边际贡献等于固定成本答案：B解析：当企业的经营处于盈亏临界状态时，说明此时企业不盈不亏，息税前利润为零，即此时企业的总收入与总成本相等，因此选项A说法正确。
由于息税前利润为零，销售息税前利润率自然也为零，选项C说法正确。
又由于：边际贡献=固定成本+息税前利润，选项D 说法是正确的。
经营杠杆系数=边际贡献÷息税前利润，由于此时企业息税前利润为零，经营杠杆系数趋向无穷大，选项B说法错误。
5.某公司2018年营业收入为500万元，变动成本率为40%，2019年经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2。
2020注册会计师《财务成本管理》备考试题及答案(3)含答案
2020注册会计师《财务成本管理》备考试题及答案（3）含答案一、单项选择题1、A公司发行了优先股，面值1元，并约定按票面股息率10%支付股息，投资人的必要报酬率为17%，则每股优先股的价值为()元。
A、1.05B、0.59C、11.05D、5.902、下列有关股票概念的表述中，正确的是()。
A、按票面是否标明持有者姓名，可分为普通股和优先股B、按能否向股份公司赎回自己的财产，分为记名股票和不记名股票C、按股票票面是否记明入股金额，分为有面值股票和无面值股票D、按股东所享有的权利，分为可赎回股票和不可赎回股票3、某股票每年的股利恒定，每股每年支付股利3元，股票的贝塔系数为1.5，市场组合的平均风险报酬率为6%，无风险利率为3%，则该股票的价值为()元。
A、25B、40C、30D、324、股票估值的基本模型在实际应用时，面临的主要问题是()。
A、如何预计未来出售时的售价B、如何预计未来每年的股利，以及如何确定折现率C、如何预计购买股票的收益D、如何预计资本利得5、甲公司经营不善，进行破产清算，以下说法中正确的是()。
A、公司财产应当优先向优先股股东支付未派发的股息B、公司财产在按照公司法和破产法有关规定进行清偿后的剩余财产，优先股股东优先于普通股股东受偿C、不足以支付的优先股股息和清算金额由优先股股东按人数平均分配D、以上都不正确6、在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起股利固定增长的股票的期望报酬率上升的是()。
A、当前股票价格上升B、资本利得收益率上升C、预期现金股利下降D、预期持有该股票的时间延长7、投资者王某计划购进DL公司股票，已知目前的市价为50元/股，经了解，今年该公司已发放股利1元/股，公司近五年股利平均增长率为20%，预计一年后其市场价格将达到80元时售出，王某购进了2000股。
该投资者预计的股利收益率为()。
A、22.4%B、21%C、2.4%D、62.4%8、某股票为股利固定增长的股票，近期支付的股利为1.5元/股，年股利增长率为8%。
2020年注册会计师考试《财务成本管理》真题及答案解析
2020年注册会计师考试《财务成本管理》真题及答案解析第1题单项选择题（每题1.5分，共14题，共21分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．供应商向甲公司提供的信用条件是“2/30，N/90”。
一年按360天计算，不考虑复利，甲公司放弃的现金折扣成本是（）。
A．12.24％B．12％C．12.88％D．12.62％【答案】A【解析】放弃现金折扣成本＝2％/（1－2％）x[360/（90－30）]＝12.24％。
2．一项投资组合由两项资产构成。
下列关于两项资产的期望收益率相关系数与投资组合风险分散效应的说法中，正确的是（）。
A．相关系数等于0时，风险分散效应最强B．相关系数等于1时，不能分散风险C．相关系数大小不影响风险分散效应D．相关系数等于－1时，才有风险分散效应【答案】B【解析】相关系数＝1时，不能分散风险。
－1≤相关系数<1时，具有风险分散效应。
相关系＝－1时，风险分散效应最强。
3．甲公司生产X产品，产处于100000～120000件范围内时，固定成本总额220000元，单位变动成本不变。
目前，X产品产量110000件，总成本440000元。
预计下年总量115000件，总成本是（）元。
A．450000B．440000C．不能确定D．460000【答案】A【解析】单位变动成本＝（440000－220000）/110000＝2（元）总成本＝2x115000＋220000＝450000（元）4．甲公司生产产品，需要经过三个步骤，第一步骤半成品直接转入第二步骤，第二步骤半成品直接转入第三步骤，第三步骤生产出产成品。
各步骤加工费用随加工进度陆续发生，该公司采用平行结转分步法计算产品成本。
月末盘点：第一步骤月末在产品100件，完工程度60％；第二步骤月末在产品150件，完工程度40％；第三步骤完工产品540件，在产品200件，完工程度20％。
按照约当产量法（加权平均法），第二步骤加工费用应计入完工产品成本的份额占比是（）。
财务成本管理(2020)考试习题-第06讲_投资项目资本预算(2)-闫华红
【考点二】更新决策更新决策甲公司试图在两种不同的传送带系统中作出选择。
系统A价值720000元，有4年的寿命，需要210000元的年税前运行成本。
系统B价值960000元，有6年的寿命，需要130000元的年税前运行成本。
两个系统都是用直线法计提折旧，没有残值。
所得税税率为25%，折现率为8%。
要求：（1）如果系统老化后无法更替，公司应该选择哪个系统？（2）如果系统老化后可以更换，公司应该选择哪个系统？【答案】（1）如果从两个不再重复的项目中选择一个，正确的方法是选择净现值较大的项目。
系统A的净现值：每年相关的营业现金毛流量=-210000×（1-25%）+（720000/4）×25%=-112500（元）净现值=-720000-112500×（P/A，8%，4）=-720000-112500×3.3121=-1092611.25（元）系统B的净现值：要求：（1）如果不考虑所得税和通货膨胀，计算该设备的经济寿命。
（2）若税法规定的折旧年限为6年，税法规定的残值率为10%，如果考虑所得税，不考虑通货膨胀，企业适用的所得税率为25%，计算该设备的经济寿命。
【答案】使用4年：0时点现金流量=-10000元；1-3时点现金流量=04时点现金流量=3800元年平均成本=[10000-3800×(P/F,12%,4)]/(P/A,12%,4)= 2497.32元使用5年：0时点现金流量=-10000元；1-4时点现金流量=05时点现金流量=2800元年平均成本=[10000-2800×(P/F,12%,5)]/(P/A,12%,5)= 2333.36元使用6年：0时点现金流量=-10000元；1-5时点现金流量=06时点现金流量=1000元年平均成本=[10000-1000×(P/F,12%,6)]/(P/A,12%,6)=2309.04元使用7年：0时点现金流量=-10000元；1-6时点现金流量=07时点现金流量=-1000元年平均成本=[10000+1000×(P/F,12%,7)]/(P/A,12%,7)=2290.26元因为第7年的平均年成本最低，所以该设备的经济寿命为7年。
2020注会cpa考试《财务成本管理》章节习题：资本成本含答案
2020注会cpa考试《财务成本管理》章节习题：资本成本含答案一、单项选择题1、下列关于资本成本用途的说法中，不正确的是()。
A、在投资项目与现有资产平均风险不同的情况下，公司资本成本和项目资本成本没有联系B、在评价投资项目中，项目资本成本是净现值法中的折现率，也是内含报酬率法中的“取舍率”C、在管理营运资本方面，资本成本可以用来评估营运资本投资政策D、加权平均资本成本是其他风险项目资本的调整基础2、某企业预计的资本结构中，债务资本比重为30%，债务税前资本成本为8%。
目前市场上的无风险报酬率为5%，市场上所有股票的平均风险收益率为6%，公司股票的β系数为0.8，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为()。
A、8.66%B、9.26%C、6.32%D、5.72%3、下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是()。
A、通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险报酬率B、公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计贝塔值时应使用发行债券日之后的交易数据计算C、金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据D、为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率4、使用资本资产定价模型计算权益成本时，关于贝塔值的确定，下列说法不正确的是()。
A、公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度B、实务中广泛使用年度收益率计算贝塔值C、计算股权成本使用的β值是历史的，因为未来的贝塔值无法确定D、β值的关键驱动因素只有三个：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性5、关于项目的资本成本的表述中，正确的是()。
A、项目所需资金来源于负债的风险高于来源于股票，项目要求的报酬率会更高B、项目经营风险与企业现有资产平均风险相同，项目资本成本等于公司资本成本C、项目资本结构与企业现有资本结构相同，项目资本成本等于公司资本成本D、特定资本支出项目所要求的报酬率就是该项目的资本成本6、关于债务成本的含义，下列说法不正确的是()。
2020注会cpa财务成本管理章节考点试题：全面预算含答案
2020注会cpa财务成本管理章节考点试题：全面预算含答案一、单项选择题1、甲企业按弹性预算法编制费用预算，预算直接人工工时为10000小时，变动成本为60000元，固定成本为20000元，总成本费用为80000元;如果预算直接人工工时达到12000小时，则总成本费用为()元。
A、80000B、84000C、96000D、920002、下列各预算中，预算期主要在一年以上的预算是()。
A、直接材料预算B、现金预算C、资本预算D、ABC都正确3、某公司生产甲产品，一季度至四季度的预计销售量分别为1000件、800件、900件和850件，生产每件甲产品需要2千克A材料。
公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生产需要量的20%。
该公司二季度的预计材料采购量为()千克。
A、1600B、1620C、1654D、16684、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量800千克，生产需用量2000千克，预计期末存量为500千克，材料单价为10元，若材料采购货款有40%在本季度内付清，另外60%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为()元。
A、12000B、10200C、13800D、101505、甲公司销售的产品都是采取赊销的方式，收款模式如下：销售当月收回60%，售后第一个月收回25%，售后第二个月收回15%。
在销售当月支付的顾客，将会得到2%的现金折扣。
如果1-4月份的销售额分别为220000、200000、280000、260000元。
公司5月1日的应收账款余额将会是()元。
A、107120B、143920C、146000D、2040006、某公司生产甲产品，该产品的单位材料费用为5元，单位直接人工费用为4元，单位变动制造费用为1.2元，单位固定制造费用为1.8元，单位变动销售和管理费用为2元，则该产品的单位产品成本为()元。
2020年度注会《财务成本管理》试题参考答案及解析
答案与解析一、单项选择题 1.【答案】C【答案解析】资本市场指的是期限在1年以上的金融工具交易市场，资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款等。
商业票据、短期国债和银行承兑汇票都属于货币市场工具，选项C 正确。
2.【答案】A 【答案解析】相关系数=1时，两项资产完全正相关，不能分散风险。
只要相关系数小于1，就具有风险分散效应，相关系数越小风险分散效应越强，相关系数的最小值为-1，因此当相关系数=-1时，风险分散效应最强，所以选项A 正确。
3.【答案】C 【答案解析】股权资本成本=本公司税后债务资本成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价=8%×（1-25%）+6%=12%，选项C 正确。
4.【答案】C 【答案解析】由于债券半年付息一次，半年期的票面利率＝8%/2=4%，半年期的折现率＝√1+8.16%−1＝4%，半年期的票面利率=半年期的折现率，所以该债券平价发行，由于刚刚支付过上期利息，所以，目前的债券价值＝债券面值＝1000元，选项C 正确。
5.【答案】B 【答案解析】息税前利润=150/（1-25%）+100=300（万元），财务杠杆系数=300/［300-100-37.5/（1-25%）］=2，选项B 正确。
6.【答案】A 【答案解析】配股除权参考价=（27+20×50%×80%）/（1+50%×80%）=25（元），乙财富的变化=1000×（1+50%）×25-20×1 000×50%-1 000×27=500（元），选项A 正确。
7.【答案】C 【答案解析】根据“一鸟在手”理论所体现的收益与风险的选择偏好，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。
因此，公司应该采用高股利支付率政策，选项C 正确。
9.【答案】8.【答案】B 【答案解析】甲公司放弃现金折扣的成本=2%/（1-2%）×360/（90-30）=12.24%，选项B 正确。