(完整版)期权培训测试题
期权知识试题三篇
期权知识试题三篇篇一：期权知识试题1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月）4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓）10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF）11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金）13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失）15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限）17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同）18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同）19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五）20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化）21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同）22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取）23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务）24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为（3）25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0）27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度）31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益）32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓）33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）36、小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（上涨）37、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌）38、以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）39、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）40、小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了1元的权利金。
个股期权测试题及参考答案
个股期权测试题及参考答案期权培训测试题姓名：一、单选题（每题4分，共15题）1、二级投资者可以进行的个股期权交易类型包括（）。
A、买入开仓、卖出开仓、备兑开仓B、买入平仓、卖出开仓、保险策略C、买入开仓、卖出平仓、保险策略D、卖出开仓、买入平仓、保险策略2、对于即将到期的合约，以下哪种情况风险相对最小（）A、深度实值权利方B、深度实值义务方C、深度虚值权利方D、深度虚值义务方3、当客户因保证金余额不足触发即时平仓线、交易所盘后平仓线、公司盘后平仓线时，客户需要在规定时间内通过追加保证金或自行减仓将实时风险值降低至（）以下。
A、公司盘后平仓线B、预警线C、追保线D、资金提取线4、卖出ETF认沽期权开仓的投资者，（）A、必须持有足额的标的ETFB、必须持有现金充当保证金C、需要支付权利金D、账户内无任何强制要求5、客户B在公司的全部账户净资产为90万元，近6个月日均持有沪深市值为55万元，则客户B的买入开仓额度为（）。
A、12万元B、11万元C、10万元D、9万元6、投资者卖出认购期权最大收益是（）A、权利金B、执行价格-市场价格C、市场价格-执行价格D、执行价格+权利金7、王先生以0.3元每股的价格买入1张行权价格为20元的甲股票认购期权M（合约单位为10000股），买入1张行权价格为24元的甲股票认购期权N，股票在到期日价格为22.5元，则王先生买入的认购期权（）A、M行权，N不行权B、M行权，N行权C、M不行权，N不行权D、M不行权，N行权8、认购期权的空头（）A、拥有买权，支付权利金B、履行义务，获得权利金C、拥有卖权，支付权利金D、履行义务，支付权利金9、投资者预计标的证券短期内不会大幅上涨，希望通过交易期权增加收益,这时投资者可以选择的策略是（）。
A、买入认购期权B、买入认沽期权C、卖出认购期权D、卖出认沽期权10、卖出开仓合约有哪些终结方式（）A、买入平仓B、到期被行权C、到期失效D、以上全是11、以1元卖出行权价为30元的6个月期股票认购期权，不考虑交易成本，到期日其盈亏平衡点是（）元。
期权知识考试题库(带答案)
1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权)2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）3、上交所期权合约到期月份为(当月、下月、下季及隔季月）4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9：25）5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为(14:57—15:00)6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001)元8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）9、股票期权限仓制度包括(限制期权合约的总持仓)10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF）11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格,这种期权称为(平值)期权12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金)13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）14、认购期权买入开仓后,到期时若变为虚值期权,则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失）15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）16、以下关于期权与期货收益或风险的说法,正确的是（期权的买方风险有限）17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同)18、以下关于期权与权证的说法，正确的是(持仓类型不同）19、以下关于行权日,错误的是（行权日是到期月份的第三个周五)20、以下关于期权与期货保证金的说法,错误的是(期货的保证金比例变化)21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同)22、以下关于期权与期货的说法，正确的是(关于保证金,期权仅向卖方收取,期货的买卖双方均收取）23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务）24、假设甲股票当前价格为42元,那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为(3）25、假设甲股票现价为14元,则行权价格为（10)的股票认购期权合约为实值期权26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0）27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000,请问小李最多可以买入（5)张认沽期权28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权,如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元29、小李是期权的一级投资者,持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险,设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度）31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益）32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓）33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，(卖出认购)期权合约35、备兑开仓的交易目的是(增强持股收益，降低持股成本)36、小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是(上涨）37、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌）38、以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）39、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）40、小胡预期甲股票的价格未来会上涨,因此买了一份三个月到期的认购期权,行权价格为50元,并支付了1元的权利金。
期权知识考试题库(带答案)
期权知识考试题库(带答案)期权知识考试题库(带答案)1. 以下哪个是期权的定义？期权是一种金融衍生品，赋予持有人在未来某个时间内以约定价格买入或卖出特定标的资产的权利。
答案：A2. 期权市场中，下列哪个是卖方的角色？A. 期权持有人B. 期权交易所C. 期权经纪商D. 期权市场做市商答案：C3. 市场上常见的期权类型包括：A. 看涨期权B. 看跌期权C. 跨式期权D. 全部答案都对答案：D4. 欧式期权与美式期权的主要区别是什么？A. 行权时间限制不同B. 行权价格计算方式不同C. 交易时间不同D. 没有区别答案：A5. 以下哪个因素对期权价格影响最大？A. 标的资产价格B. 期限时间C. 市场波动率D. 利率水平答案：C6. 期权交易的主要目的是：A. 套利B. 风险管理C. 投机D. 全部答案都对答案：D7. 下列哪个策略是利用期权价格下跌赚取利润的？A. 配对交易策略B. 买入看跌期权策略C. 卖出看涨期权策略D. 全部答案都错答案：C8. 以下哪个期权交易策略是利用期权价格上升赚取利润的？A. 保险策略B. 买入看涨期权策略C. 卖出看跌期权策略D. 买入看跌期权策略答案：B9. 在期权交易中，买方支付给卖方的费用称为：A. 期权费用B. 保证金C. 手续费D. 交易费用答案：A10. 以下哪个是期权交易中的保证金？A. 买方支付给卖方的费用B. 交易所要求交纳的资金C. 卖方支付给买方的费用D. 所有选项都不对答案：B11. 当标的资产价格达到期权行权价格时，期权处于何种状态？A. 行权价内B. 行权价外C. 到期无行权价D. 无法确定答案：A12. 期权合约的交易单位是：A. 100份B. 1000份C. 10000份D. 根据标的资产的不同而异答案：A13. 以下哪个是期权交易的主要风险之一？A. 波动率风险B. 市场流动性风险C. 利率风险D. 全部答案都对答案：D14. 在期权交易中，杠杆效应体现在：A. 小额资金就可以控制大量标的资产B. 交易所为投资者提供高杠杆服务C. 期权费用相对低廉D. 不适用杠杆效应答案：A15. 以下哪个是期权交易的常见策略？A. 买入看涨期权B. 卖出看跌期权C. 买入看涨期权和卖出看跌期权的组合D. 全部答案都对答案：D总结：期权知识考试题库中介绍了期权的定义、市场角色、期权类型、欧式期权与美式期权的区别、影响期权价格的因素、期权交易目的、期权交易策略、期权费用与保证金、期权状态、期权合约规格、期权交易风险、杠杆效应以及常见的期权交易策略。
期权考试样题及答案
第一章期权基础知识（一）概念题1.以下哪一个或几个陈述是正确的i. 期权合约的买方可以收取权利金ii. 期权合约卖方有义务买入或卖出正股iii. 期权合约的买方所面对的风险是无限的iv. 期权合约卖方的潜在收益是无限的A、只是ⅰB、只是ⅱC、ⅰ和ⅱD、ⅲ和ⅳ2.期权价格是指（）。
A．期权成交时标的资产的市场价格B．买方行权时标的资产的市场价格C．买进期权合约时所支付的权利金D．期权成交时约定的标的资产的价格3.期权合约面值是指（）A．期权的行权价×合约单位B．期权的权利金×合约单位C．期权的权利金D．期权的行权价4.期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（）A．美式期权 B.欧式期权 C.认购期权 D.认沽期权5.以下哪一项为上交所期权合约交易代码（）A．90000123B. 601398C1308M00500C. 601398D. 工商银行购1月4206.以下哪一项为上交所期权合约简称（）A．90000123B. 601398C1308M00500C. 601398D. 工商银行购1月4207.上交所期权的最小价格变动单位是（）A．0.01 B.0.1 C.0.001 D0.00018.上交所期权的最后交易日为（）A．每个合约到期月份的第三个星期三B．每个合约到期月份的第三个星期五C．每个合约到期月份的第四个星期三D．每个合约到期月份的第四个星期五9.投资者欲买入一张认购期权应采用以下何种买卖指令（）A．买入开仓B.卖出开仓C.买入平仓D.卖出平仓10.在以下何种情况下不会出现合约调整（）A．标的证券发生权益分配B．标的证券发生公积金转增股本C．标的证券价格发生剧烈波动D．标的证券发生配股11.某投资者初始持仓为0，买入6张工商银行9月到期行权价为5元的认购期权合约，随后卖出2张工商银行6月到期行权价为4元的认购期权合约，该投资者当日日终的未平仓合约数量为（）A．4张 B.6张 C.2张 D.8张12.期权合约的交易价格被称为（）A．行权价格B．权利金C.执行价格D.结算价13.无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（）均与期权价值正相关变动。
期权培训测试题
中国期货业协会期权交易实务培训班期权基础知识测试题一、测试说明1.请独立完成本测试，勿相互讨论后提交答案，以免导致答题者参加培训时不能适应课程难度，影响培训效果；2.测试题包含单选题和多选题，随机排序；3.请用“记事本”文件提交答案，命名格式为：公司名称-姓名-身份证号.txt4.提交的txt文件中只能包含代表答案的大写英文字母，不能含有题目编号及标点符号等其他内容，不同题目的答案用一个空格分隔，示例如下；5.本次测试采用系统自动判卷，请确保提交的答案格式符合要求，否则系统将无法识别，导致成绩为零：6.本套测试题版权归中期协所有，请勿私自挪作他用或修改后使用，未经允许请勿将本测试题目及答案在网上发布。
二、测试题目1.25天后期权到期，如果行权价格85的看涨期权delta 为0.25，同一行权价格的看跌期权85 Put的delta应该是多少？a.如果是欧式期权,不发放红利, 无风险利率为0，85 Put的delta等于-0.75b.如果是欧式期权,到期日前发放股息S*3%(股价的3%),无风险利率为0,85 Put的delta绝对值小于0.75c.如果是欧式期权,到期日前发放股息固定数值0.5元,85 Put的delta绝对值小于0.75d.如果是美式期权, 85 Put的delta的绝对值可能大于0.752.如果95 Call的理论价格2.80(用于定价的波动率20%), delta 0.3,gamma 0.05,vega 0.15, 市场价格3.1,市场隐含波动率多少?a.21%b.22%c.26%d.20%3.期权25天后到期，无风险利率为0，无红利，0.25 delta的Call和0.50delta的Call，在波动率上升但其他市场条件没有变化的情况下，以下哪个陈述正确:a.0.25 delta的Call的delta变小b.0.25 delta的Call的vega增加量比0.50 delta期权的vega增加量大c.0.25 delta的Call的theta的绝对值变大d.0.25 delta同一strike的put的delta绝对值变小4.利率为0，股票现价100，无股利，1年以后股价80%的概率为130，20%的概率股价为70，计算1年期执行价格115的欧式看涨期权价格。
期权知识考试题库
期权知识考试题库一、单选题1、以下关于期权的说法，错误的是（）A 期权买方拥有权利但没有义务B 期权卖方只有义务没有权利C 期权买方需要支付权利金D 期权卖方不需要支付保证金2、期权合约中规定的买卖标的资产的价格称为（）A 行权价格B 执行价格C 敲定价格D 以上都是3、欧式期权只能在（）行权。
A 期权到期日B 期权到期日前的任何一天C 期权到期日前一周D 期权到期日前一个月4、看涨期权的买方预期标的资产价格会（）A 上涨B 下跌C 不变D 无法确定5、看跌期权的卖方预期标的资产价格会（）A 上涨B 下跌C 不变D 无法确定二、多选题1、以下属于期权的基本要素的有（）A 标的资产B 行权价格C 到期日D 权利金2、期权按照行权时间的不同，可以分为（）A 欧式期权B 美式期权C 百慕大期权D 亚式期权3、期权的风险指标包括（）A DeltaB GammaC VegaD Theta4、以下属于期权交易策略的有（）A 买入看涨期权B 卖出看跌期权C 跨式策略D 蝶式策略5、影响期权价格的因素有（）A 标的资产价格B 行权价格C 到期时间D 波动率三、判断题1、期权的买方和卖方风险是对称的。
（）2、期权合约的规模是标准化的。
（）3、波动率越高，期权价格越高。
（）4、实值期权的内在价值大于零。
（）5、卖出期权不需要考虑风险控制。
（）四、简答题1、请简要说明期权的定义和特点。
2、解释一下什么是 Delta 风险，并举例说明如何管理 Delta 风险。
3、简述买入看涨期权和买入看跌期权的收益和风险特征。
4、请阐述期权的时间价值及其影响因素。
5、举例说明如何使用跨式策略进行期权交易，并分析其风险和收益。
五、计算题1、假设某股票的当前价格为 50 元，行权价格为 45 元的看涨期权价格为 5 元，到期日还有 3 个月，无风险利率为 5%，波动率为 30%。
计算该期权的 Delta 值。
2、某投资者买入一份行权价格为 50 元的欧式看涨期权，支付权利金 3 元，标的股票价格为 48 元，到期日股票价格上涨到 55 元，计算投资者的收益。
期权测试题6
期权测试题6单选题（共50题，每题2分）1、期权合约到期后，期权买方持有人有权以（）买入或者卖出相应数量的标的资产 A.权利金 B.标的价格 C.行权价格 D.结算价2、期权的卖方（）A.支付权利金B.获得权利金C.无保证金要求D.有权利、无义务3、根据买入和卖出的权利，期权可以分为（）A.认购期权和认沽期权 B.认购期权和欧式期权 C.认沽期权和欧式期权 D.欧式期权和美式期权4、合约单位是指单张合约对应标的证券的（）A.价格B.数量C.数量和价格D.类型5、上交所股票期权标的资产是（）A.股票或ETF B.期货C.指数D.实物6、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（）元A.0.0001 B.0.001C.0.01D.0.17、上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（）张A.10 B.15C.20D.58、所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（）A.内在价格B.时间价格C.市场价格D.履约价格9、以下关于期权与权证的说法，错误的是（）A.发行主体不同B.持仓类型不同C.没区别D.履约担保不同10、以下关于期权与期货的说法，正确的是（）A.期货的双方中只有一方需要缴纳保证金 B.期权的买方只有权利，没有义务 C.期货的买方需要支付权利金 D.期权的双方都需要缴纳保证金11、虚值期权（） A.只有内在价值B.同时具有内在价值和时间价值C.只有时间价值D.内在价值和时间价值都没有12、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（） A.上涨 B.不变 C.不确定 D.下跌13、备兑开仓需要（）标的证券进行担保A.部分B.一半C.足额D.没有要求14、李先生持有__股甲股票，想在持有股票的同时增加持股收益，又不想用额外资金缴纳保证金，其可以采用以下哪个指令（） A.备兑平仓B.卖出开仓C.备兑开仓D.卖出平仓15、当标的股票发生送股时，例如10送10，对备兑持仓的影响是（） A.备兑证券数量不足 B.没有影响C.备兑证券数量有富余D.不确定16、保险策略的交易目的是（）A.为持股提供价格下跌保护B.为期权合约价格上涨带来的损失提供保护C.为期权合约价格下跌损失提供保护D.降低卖出股票的成本17、小李是期权的一级投资者，持有__股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（）张认沽期权 A.5 B.4 C.6 D.718、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（） A.限购制度 B.限仓制度 C.限开仓制度D.强行平仓制度19、投资者持有__股甲股票，买入成本为每股30元，该投资者以每股0.4元卖出了行权价格为32元的10张甲股票认购期权（合约单位为1000股），收取权利金共4000元。
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期权培训测试题——2014年5月12日
姓名：部门：
一、单选题（共计20×2.5=50分）
1、期权价格是指（）。
A.期权成交时标的资产的市场价格
B.买方行权时标的资产的市场价格
C.买进期权合约时所支付的权利金
D.期权成交时约定的标的资产的价格
2、期权交易买卖双方的权利和义务，下列说法正确的是（）。
A. 期权的买方只有权利而没有义务，期权的卖方只有义务而没有权利
B. 期权的买方只有义务而没有权利，期权的卖方只有权利而没有义务
C. 期权的买方和卖方都同时有权利和义务
D. 期权的买方和卖方的权利和义务是对称的.
3、下列关于看涨期权的说法中，不正确的是（）。
A.看涨期权是一种买权
B.只有看涨期权到期后，持有人才有选择执行与否的权利
C.期权如果过期未被执行，则不再具有价值
D.多头看涨期权到期日价值=Max（标的资产市价-执行价格，0）
4、买入看涨期权的风险和收益关系是（）。
A.损失有限，收益无限
B.损失有限，收益有限
C.损失无限，收益无限
D.损失无限，收益有限
5、按执行价格与标的物价格的关系，期权可分为（）。
A.看涨期权和看跌期权
B.现货期权和远期期权
C.实值期权、虚值期权和平值期权
D.买进期权和卖出期权
6、欧式期权和美式期权的主要区别在于（）。
A．欧式期权可以提前执行 B.美式期权可以提前执行
C．买入欧式期权一般是一次性付清D.买入美式期权一般是一次性付清
7、期权价值主要由（）组成。
A．实值和虚值 B.内在价值和时间价值 C.内在价值 D.时间价值
8、虚值期权的内在价值（）
A、大于0
B、小于0
C、等于0
D、不确定
9、一般来说，在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间，期权的时间价值逐渐（）。
A.越大
B.不变
C.为零
D.越小
10、期权的时间价值在（）附件最大。
A.实值
B.平值
C.虚值
D.不确定
11、当看跌期权的行权价格＜标的物价格时，该期权是（）。
A. 实值期权
B. 平值期权
C. 虚值期权
D. 深度虚值期权
12、当看涨期权的行权价格远远高于当时的标的物价格时，该期权为（）。
A. 实值期权
B. 虚值期权
C. 深度实值期权
D. 深度虚值期权
13、下列对期权价格影响的因素，说法不正确的是（）。
A.在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低
B.利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌
期权的内在价值提高
C.在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升，使看跌期权价格下降
D.标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低
14、下列与多头看涨期权价值负相关变动的因素有（）。
A. 执行价格
B. 标的资产价格
C. 到期期限
D. 标的价格波动率
15、一般交易日，大商所豆粕期权交易的时间为（）。
A.上午9:15-11:30，下午13:30-15:15
B.上午9:00-11:30，下午13:30-15:00
C.上午9:15-11:30，下午13:30-15:00
D.上午9:00-11:30，下午13:30-15:15
16、期权头寸了结的方式不包括有（）。
A、平仓
B、行权
C、放弃行权
D、交割
17、期权合约所规定的期权买方在行使权利时所遵循的价格是（）。
A.现货价格
B.期货价格
C. 期权价格
D. 执行价格
18、以下几种说法中正确的是（）
A. 期权就是权证
B. 买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处
C. 在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不
履约
D. 期权双方交易的是标的物，而不是权利
19、关于大商所豆粕期权合约代码的表述，不正确的是（）。
A、看涨期权的表示方式是：豆粕期货合约代码+C+行权价格
B、看跌期权的表示方式是：豆粕期货合约代码+P+行权价格
C、m1401 C3200表示标的合约为豆粕期货1401合约，执行价格为3200的看涨期权
D、m1405 C3600表示标的合约为豆粕期货1405合约，执行价格为3600的看跌期权
20、大商所豆粕看涨期权的Delta值为0.5，这意味着（）。
A.豆粕期货价格增加X，期权价格增加为0.5X
B.豆粕期货价格增加X，期权价格增加为2X
C.豆粕价格增加X,期权价格增加为0.5X
D.豆粕价格增加X,期权价格增加为2X
二、综合题（每题一个正确答案，共计10×4=40分）
21在其他情况没什么变化的情况下，如果波动率大幅上升，看涨和看跌期权会发生什么变化。
A.看涨期权上涨，看跌期权下跌
B.看跌期权上涨，看涨期权下跌
C.看涨看跌期权均下跌
D.看涨看跌期权均上升
22哪种类型的期权交易策略的潜在亏损最大
A.卖出跨式
B.牛市垂直价差
C.买入期权
D.日历套利
23如果你认为某个期权的波动率会下降10%，你该做什么?
A.卖出期权
B.买入期权
C.卖出期货
D.检查期权当前价格的隐含波动率
24在垂直套利组合中，对不同期权合约描述不正确的是( )。
A.期权的标的物相同
B.期权的到期日相同
C.期权的买卖方向相同
D.期权的类型相同
25豆粕期货7月合约的当前价格为3500元，假设某投资者认为当前行情将于近期突破，其认为价格变动可能为：大涨或小跌，并认为在3350附件有较强支撑
A.买入10手3500看涨期权，卖出10手4000看涨期权
B.买入10手3500看涨期权，买入10手3500看跌期权
C.卖出20手3500看跌期权，买入10手3350看涨期权
D.卖出10手3350看涨期权，买入20手3500看涨期权
请根据以下案例回答26-30题：
企业5月份刚接到一笔订单，在9月份需要采购一笔原材料豆粕20万吨；目前现货豆粕价格3900元/吨；期货9月3600元/吨；执行价格为3600的9月看涨期权权利金100
26. 若企业担心豆粕价格可能下跌，下列策略中错误的是（）
A、买入看涨期权
B、买入看跌期权
C、卖出看涨期权
D、买入看涨期权熊市垂直价差
27. 企业利用期货进行买入保值的成本是（）元/吨
A、3600
B、3700
C、3800
D、3900
28. 若企业买入豆粕看涨期权，其成本为（）
A、3600
B、3700
C、3800
D、3900
29. 当9月现货价格上涨到4200元/吨，期货价格上涨至3900元/吨时，在不利用任何衍生工具，企业购买这批豆粕的现货成本（）元/吨
A、3600
B、3700
C、3900
D、4200
30. 若企业期初运用期权工具进行买入保值，当9月现货价格上涨到4200元/吨，期货价格上涨至3900元/吨时，企业购买豆粕的成本是（）元/吨。
A、3600
B、3700
C、3900
D、以上都不是
三、计算题（共计5×2=10分）
31. 通过下列数据，建立看涨期权牛市垂直价差组合，并计算以下数据。
看涨期权履约价看跌期权
150210070
602300150
1）策略的盈亏平衡点？
2）请绘出策略的到期损益图，并在图上标出最大盈亏点。
32. 假设某投资者持有的期权组合由如下头寸构成，组合构建日标的资产价格为100，所有期权在一个月后到期，请绘制该期权组合的到期损益图。
期权类型执行价格期权费头寸方向头寸1看涨期权9510买入
头寸2看涨期权1005卖出
头寸3看涨期权1005卖出
头寸4看涨期权1102买入。